Nippon Building Fund, Inc. · TSE:8951

Nippon Building Fund — FY2015 Earnings Presentation

62 slides from Nippon Building Fund's earnings presentation, February 2016

  1. Slide 1: Nippon Building Fund 29th Period Results (Dec 2015)

    = Lo D7 amie LT a N 2015%F 127 FA (29K) RA ma ESL os 201642158 NBF Nippon Building Fund BAENI PY ERREA BREW PY EVAUXY MARR AL

  2. Slide 2: CONTENTS

    CONTENTS 1. NBFについて 5. Appendix 1-1 特徴・基本方針 3 1 オフィスビル賃貸マーケット動向（1/4） 29 1 オフィスビル賃貸マーケット動向（2/4） 30 2. 決算実績と業績予想 1 オフィスビル賃貸マーケット動向（3/4） 31 2-1 2015年12月期（第29期）決算 ハイライト（1/2） 5 1 オフィスビル賃貸マーケット動向（4/4） 32 2-1 2015年12月期（第29期）決算 ハイライト（2/2） 6 2 不動産取得マーケット動向 33 2-2 2015年12月期（第29期）決算 損益計算書（P/L） 7 3 投資口価格・1口当たり分

  3. Slide 3: 1. NBFについて

    1. NBFIcDUIT NBF

  4. Slide 4: 特徴・基本方針

    1-1 特徴・基本方針 NBFは三井不動産をメインスポンサーとするオフィス特化型J-REIT （2015年12月31日時点） ポートフォリオのクオリティ 財務基盤 競争力の高い優良オフィスビルに重点投資 堅実なLTVのコントロール 都心5区投資比率： 51.7％ (東京23区投資比率：78.1％) LTV（総資産有利子負債比率）：41.3% （取得価格ベース） 継続鑑定評価 稼働率 期限を分散した長期固定金利での調達 長期固定金利比率：95.2％ 平均残存年数：4.11年 含み益率：12.8％ 期中平均稼働率※：96.8％ x （2015年12月期（第29期）） 高い格付の維持 JCR AA+

  5. Slide 5: 2. 決算実績と業績予想

    2. 決算実績と業績予想 【用語の定義】 決算期 用語 定義 物件名 新規1物件 2015年6月期（第28期）に取得した1物件 NBF神田須田町ビル 2015年12月期（第29期）実績 （期末保有物件数：74物件） 2015年12月期（第29期）末に保有している74物件のうち上記1物 既存73物件 － 件を除いた73物件 2016年6月期（第30期）予想 既存74物件 2016年6月期（第30期）末に保有予定の74物件 － （期末保有予定物件数：74物件） ・投資口分割 2014年1月1日を効力発生日として投資口1口を2口に分割しています。 ・1口当たりNAV 1口当たりNAV=（出資総額+圧

  6. Slide 6: 2015年12月期（第29期）決算 ハイライト（1/2）

    2-1 2015年12月期（第29期）決算 ハイライト（1/2） 2013/6期 2013/12期 2014/6期 2014/12期 2015/6期 2015/12期 項目 前期比(％) （第24期） （第25期） （第26期） （第27期） （第28期） （第29期） 営業収益 35,719百万円 37,134百万円 36,561百万円 34,806百万円 34,593百万円 34,640百万円 +0.1％ （うち売却益） (2,097百万円) (2,289百万円) (1,902百万円) － － － － 賃貸NOI 22,035百万円 22,864百万円 22,482百万円 22,219百万

  7. Slide 7: 2015年12月期（第29期）決算 ハイライト（2/2）

    2-1 2015年12月期（第29期）決算 ハイライト（2/2） 営業収益 当期純利益 総資産（期末） （百万円） （億円） (百万円) 40,000 14,000 13,276 11,000 12,941 12,771 10,479 10,405 37,134 36,561 10,228 10,229 10,223 10,127 35,719 12,000 (11,273) 10,995 10,977 (34,845) (34,659) 34,806 34,593 34,640 (10,844) (10,869) 10,846 10,000 35,000 (33,622) 10,000 30

  8. Slide 8: 決算 損益計算書（P/L）

    2-2 2015年12月期（第29期）決算 損益計算書（P/L）  損益計算書（P/L）  前期比増減の主な要因 (百万円) 科 目 2015年6月期 2015年12月期 前期比 営業収益： ＋47百万円 （第28期） （第29期） 増減 増減率 不動産賃貸収入 －127百万円 営業収益 34,593 34,640 47 0.1% 新規1物件（NBF神田須田町ビル） ＋153百万円 不動産賃貸事業収益 計 34,593 34,640 47 0.1% 不動産賃貸収入 31,396 31,268 -127 -0.4% 既存73物件 －281百万円 その他賃貸事業収入 3,196 3,372 1

  9. Slide 9: 決算 貸借対照表（B/S）

    2-3 2015年12月期（第29期）決算 貸借対照表（B/S）  貸借対照表（B/S）  前期比増減の主な要因 資産の部 (百万円) 2015年6月期末 2015年12月期末 前期比 科 目 資産： －9,677百万円 （第28期末） （第29期末） 増減 増減率 流動資産 20,440 14,901 -5,538 -27.1% 流動資産 －5,538百万円 現金及び預金 19,499 14,005 -5,494 -28.2% 現金及び預金 －5,494百万円 その他 940 896 -44 -4.7% 固定資産 1,001,889 997,758 -4,131 -0.4% 固定資産 －

  10. Slide 10: 決算 財務の状況

    2-4 2015年12月期（第29期）決算 財務の状況  ファイナンスデータ 2015年6月期末 2015年12月期末 項目 前期比 （第28期末） （第29期末） LTV 41.9% 41.3% -0.6pt 長期固定金利比率 96.5％ 95.2％ -1.3pt 短期借入金 平均調達金利 1.18％ 1.10％ -0.08pt 12,000百万円 平均残存年数 投資法人債 長期借入金（変動金利） 4.02年 4.11年 0.09年 （長期有利子負債） 40,000百万円 8,000百万円  有利子負債残高 （百万円） 2015年6月期末 2015年12月期末 項目 前期比 （第28期末

  11. Slide 11: 決算 継続鑑定評価

    2-5 2015年12月期（第29期）決算 継続鑑定評価  継続鑑定評価  継続鑑定評価額・簿価の推移 （億円） （％） 2015年6月期末 2015年12月期末 前期比 14,000 14 （第28期末） （第29期末） 簿価（左軸） 物件数 74物件 74物件 － 継続鑑定評価額（左軸） 含み益率（右軸） 12 鑑定評価額 10,991億円 11,179億円 188億円 12,000 10 簿価 9,949億円 9,907億円 -42億円 含み益 1,041億円 1,272億円 231億円 8 10,000 含み益率 10.5％ 12.8％ 2.3pt 6  物件ごとの変動（前期比）

  12. Slide 12: 2016年6月期（第30期）業績予想

    2-6 2016年6月期（第30期）業績予想  業績予想  次期予想の当期実績比増減の主な要因 （百万円） 2015年12月期 2016年6月期 前期比 2016年12月期 前期比 営業収益： +132百万円 科 目 （当期実績） （次期予想） （2期先参考） （第29期） （第30期） （第31期） 不動産賃貸収入 +442百万円 増減 増減率 増減 増減率 既存74物件 +442百万円 営業収益 34,640 34,773 132 0.4% 35,032 259 0.7% 不動産賃貸事業収益 計 34,640 34,773 132 0.4% 35,032 259 0.7% その他賃貸事

  13. Slide 13: （参考）業績指標の推移

    （参考） 業績指標の推移 不動産賃貸収入 その他賃貸事業収入 （百万円） 既存73物件 NBF神田須田町ビル 3,600 （百万円） 3,372 3,400 31,800 31,711 3,196 3,200 3,062 31,600 183 3,000 31,528 31,400 2,800 31,396 31,268 2,600 31,200 0 153 2015.6期 2015.12期 2016.6期 （前期実績） （当期実績） （次期予想） 31,000 31,115 不動産賃貸費用（減価償却費除く） 30,800 2015.6期 2015.12期 2016.6期 2015.6期 20

  14. Slide 14: Slide 14

  15. Slide 15: 3. 運用実績と見通し

    - Asiet RH Nippon Building Fund 14

  16. Slide 16: 稼働・入退去状況

    3-1 稼働・入退去状況  NBFの期中平均稼働率と入居率・退去率 （％） （予想） （％） 15.0 100 97.5 97.8 97.6 97.9 97.6 97.8 96.7 96.8 97.1 97.0 96.8 95.4 期中平均稼働率（右軸）※1 95 10.0 入居率（左軸）※2 退去率（左軸）※3 90 5.0 4.0 3.3 3.5 3.0 2.8 2.7 3.0 3.1 3.1 3.0 2.2 2.5 85 0.0 80 -2.1 -1.8 -2.6 -2.2 -2.7 -3.0 -3.0 -2.8 -3.4 -3.2 -3.2 -5.0 -4.9 75 ・セレスティン芝

  17. Slide 17: 不動産賃貸収入の推移

    3-2 不動産賃貸収入の推移  不動産賃貸収入の変動率内訳（外部成長・内部成長）  既存物件の不動産賃貸収入の変動率内訳（入替影響・賃料改定影響） （前期比*） （前期比*） 10% 2% （予想） （予想） 外部成長 入替影響 賃料改定影響 内部成長 合計 2009年6月期以来6年半振りの 1% 賃料改定プラス化実現 5% 2008年12月期以来7年半振りの 内部成長プラス化見込む 0% 0% -1% -5% -2% '11.6 '11.12 '12.6 '12.12 '13.6 '13.12 '14.6 '14.12 '15.6 '15.12 '16.6 '16.12 '11.6 '1

  18. Slide 18: 財務運営

    3-3 財務運営  新規調達・返済実績  2015年12月期（第29期）に調達した長期借入金 2015年12月期（第29期）の長期借入金・投資法人債 金額 借入日 金融機関名 期間 固定/変動 金利 （百万円） 返済概要 新規調達概要 返済総額 35,000百万円 調達総額 20,000百万円 日本政策投資銀行 13,000 12年 固定 0.75% 平均金利 1.64％ 平均金利 0.56％ 2015.9.11 大同生命保険 1,000 8年 固定 0.42% 平均約定年数 9.3年 平均約定年数 9.4年 三井住友信託銀行 6,000 4年 固定 0.17% 合計 20,000 9.4

  19. Slide 19: 4. NBFの強みと戦略

    TLL /==| Ot 4. NBFOsH CHK Nippon Building Fund 18

  20. Slide 20: ポートフォリオ戦略（1/3）クオリティ

    4-1 ポートフォリオ戦略（1/3）クオリティ 競争力の高い優良オフィスビルに重点投資  地域別投資比率（取得価格ベース） （2015年12月31日時点）  継続鑑定評価額と延床面積（1万坪以上）19物件 継続鑑定評価額 ＊ 物件毎のプロットの大きさは、 （億円） 地方都市部 東京23区 東京周辺都市部 地方都市部 NOIの金額（NBF持分）を表す 1,331億円 900 （12.3％） 東京23区 800 NBF大崎ビル 8,441億円 東京周辺都市部 （78.1％） 700 1,030億円 ゲートシティ大崎 （9.5％） 600 ＮＢＦプラチナタワー 1兆803億円 500 ＮＢＦ日比

  21. Slide 21: ポートフォリオ戦略（2/3）規模

    4-1 ポートフォリオ戦略（2/3）規模 J-REIT最大の規模による分散効果・安定性と流動性 J-REITにおけるNBFの占有率（2015年12月31日時点）  取得価格の累計  時価総額 アセットタイプ別 投資法人別 7.7% 7.7% 取得価格（合計） 時価総額（合計） 14兆41億円 10兆5,603億円 （出所）開示資料より資産運用会社作成 （出所）Quickより資産運用会社作成 20

  22. Slide 22: ポートフォリオ戦略（3/3）パイプライン

    4-1 ポートフォリオ戦略（3/3）パイプライン 積極的な物件取得と機動的な売却を実施 上場以降の取得物件の約6割が三井不動産グループ関連（取得・仲介）  売主別取得累計額の推移  三井不動産グループとの共生モデル （億円） 12,000 1兆803億 保有 10,000 日本ビルファンド投資法人 運用 3,627 8,000 約6割＊ 6,000 2,196 4,000 取得 売却 2,000 ゲートシティ大崎 虎ノ門琴平タワー JFEビルディング NBF日本橋室町 （2004・2006年取得） （2006・2013年取得） （2006年売却） センタ-ビル （2013年売却） 0 '1

  23. Slide 23: リーシング戦略

    4-2 リーシング戦略 三井不動産グループの営業力をフル活用した新規営業・既存テナントリレーション  期中平均稼働率・総賃貸可能面積の推移 （%） （万㎡） 100 210 NBFの期中平均稼働率（左軸）※1 参考：マーケットの期中平均稼働率（東京ビジネス地区）※2（左軸） 97.8 97.9 97.5 97.6 NBFの期末総賃貸可能面積（右軸） 97.1 97.0 96.7 96.8 96.8 96.8 180 95.5 95.4 95.5 94.7 95 95.8 94.3 93.9 93.4 93.3 93.3 150 93.7 92.2 91.5 91.1 92.2 90.8 12

  24. Slide 24: プロパティマネジメント戦略（1/2）体制・追加投資

    4-3 プロパティマネジメント戦略（1/2）体制・追加投資 三井不動産グループの総合力の活用と戦略的な追加投資  プロパティマネジメント体制  戦略的でメリハリのある追加投資 • 管理運営計画の策定・実行 各物件の収益性能、 • 大規模修繕計画の策定・実行 ビルグレードに応じた • 重要事項承認 将来性を踏まえた 投資計画の策定・実行 ビルグレードを設定 日本ビルファンドマネジメント  減価償却費に占める資本的支出の割合（実績） 【NBF専業のAM会社】 （％） （百万円） 50 5,000 資本的支出/減価償却費（左軸） 資本的支出（右軸） 連携 39.9 40 36.6 37.2 4

  25. Slide 25: プロパティマネジメント戦略（2/2）運営管理業務品質

    4-3 プロパティマネジメント戦略（2/2）運営管理業務品質 テナント・オフィスワーカーに評価される高い業務品質を提供し、テナントとの信頼関係を醸成  運営管理業務品質管理（向上）プログラム  CS調査における総合満足度の推移（全体平均） （CS調査※をベースとしたPDCAサイクル） ・テナント（総務担当者）調査 （点） • 各ビルテナントおよび 900 • ビル毎の改善 ワーカーを対象にした 必要項目抽出 851 CS調査を毎年 841 実施 850 823 805 784 800 CHECK ACTION 775 750 ＤＯ ＰＬＡＮ 700 2010 2011 2012 2013

  26. Slide 26: 財務運営（1/2）LTV・長期固定金利比率

    4-4 財務運営（1/2）LTV・長期固定金利比率 LTV：36%～46%（最大56%）・長期固定金利比率：90%以上をターゲット  LTV・長期固定金利比率の推移  長期有利子負債の平均残存年数の推移 (％) (年) 100 5 99.6 96.4 97.7 96.5 4 4.76 4.73 95.0 94.7 95.2 4.53 90 92.2 4.09 4.20 4.29 4.11 4.02 長期固定金利比率 ターゲット：90％以上 3 80 2 1 70 0 60 '12.6 '12.12 '13.6 '13.12 '14.6 '14.12 '15.6 '15.12 第22期 第2

  27. Slide 27: 財務運営（2/2）返済期限の分散

    4-4 財務運営（2/2）返済期限の分散 返済期限を分散させ、リファイナンスリスクを軽減  返済期限の分散  コミットメントラインの概要 （億円） （2015年12月31日時点） 800 短期借入金 長期借入金 投資法人債 2015年12月期（第29期）調達分 借入極度額 400億円 200億円 700 契約開始日 2014年9月1日 2014年3月19日 600 契約期限 2019年8月30日 2019年3月31日 500 担保・保証等 無担保・無保証 無担保・無保証 400 300 200 100 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 20

  28. Slide 28: 戦略（まとめ）

    4-5 戦略（まとめ） 投資主価値の向上を目指す4つの戦略 ポートフォリオ戦略 財務戦略 • 積極的な物件取得と機動的な売却 • 保守的なLTV水準（36～46％）、高い長期 • 競争力の高い優良オフィスビルに重点投資 固定金利比率（90％以上）で金融環境、物件 取得チャンスに柔軟に対応 • 資産規模の更なる拡大 • 返済期限を分散させ、リファイナンスリスクを軽減 • 三井不動産グループの安定的パイプラインの活用 基本方針 投資主価値の向上 •1口当たり分配金の中長期的な安定成長 •1口当たりNAVの増大 リーシング戦略 プロパティマネジメント戦略 • 三井不動産グループの営業力をフル活用した

  29. Slide 29: 5. Appendix

    5. Appendix NBF 28

  30. Slide 30: オフィスビル賃貸マーケット動向（1/4）

    1 オフィスビル賃貸マーケット動向（1/4）  東京・大阪・名古屋ビジネス地区の  東京ビジネス地区の平均募集賃料の推移 平均空室率の推移 （%） 東京ビジネス地区： 千代田区、中央区、港区、新宿区、渋谷区 （円/坪） 大阪ビジネス地区： 梅田地区、南森町地区、淀屋橋・本町地区 16 船場地区、心斎橋・難波地区、新大阪地区 40,000 名古屋ビジネス地区： 名駅地区、伏見地区、栄地区、丸の内地区 35,000 12 30,000 28,250円 8 7.27% 7.18％ 25,000 4 4.01% 20,000 17,790円 17,511円 0 15,000 '02.1 '03.1

  31. Slide 31: オフィスビル賃貸マーケット動向（2/4）

    1 オフィスビル賃貸マーケット動向（2/4）  東京ビジネス地区のオフィス市況（平均募集賃料・平均空室率） （円/坪） 9.43% （％） 25,000 10 22,901円 （'12.6） 8.57% （'03.6・8） （'08.8） 8 20,000 6 17,790円 （'16.1） 17,526円 （'04.10） 4 16,207円 15,000 4.01% （'13.12） （'16.1） 平均空室率（右軸） 2.49% 2 （'07.11） 平均募集賃料（左軸） 10,000 0 '02.1 '03.1 '04.1 '05.1 '06.1 '07.1 '08.1 '09.1

  32. Slide 32: オフィスビル賃貸マーケット動向（3/4）

    1 オフィスビル賃貸マーケット動向（3/4）  東京23区のオフィスビルの供給と需要（ネットアブソープション）の推移 （万坪） 60 供給面積 （予想） 供給面積 需要面積 40 20 0 -20 -40 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 （出所）三幸エステート㈱のデータから資産運用会社作成 ・供給面積は竣工した新築ビルの貸付面積の合計 ・需要面積（ネットアブソープション）=「期初竣工済募集面積」+「新規供給面積（期中に竣工した新築ビルの貸付面積）」－「期末竣工済募集

  33. Slide 33: オフィスビル賃貸マーケット動向（4/4）

    1 オフィスビル賃貸マーケット動向（4/4）  東京23区大規模オフィスビル供給量推移 （万㎡） 300 （予想） 250 216 15年以降平均119万㎡/年 （延床面積ベース） 200 過去平均（1986～2014年） 183 103万㎡/年 175 （延床面積ベース） 154 150 131 124 121 119 117 111 107 100 91 87 86 85 72 77 65 63 58 50 36 0 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 ※大

  34. Slide 34: 不動産取得マーケット動向

    2 不動産取得マーケット動向  J-REITにおける不動産取得額の推移 （億円） 10,000 9,000 ■オフィス ■住宅 ■商業 8,000 ■物流 ■ホテル ■その他 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2010 2011 2012 2013 2014 2015 （出所）一般社団法人不動産証券化協会 33

  35. Slide 35: 投資口価格・1口当たり分配金・1口当たりNAVの推移

    3 投資口価格・1口当たり分配金・1口当たりNAVの推移  投資口価格の推移 （円） 1,500,000 1,000,000 500,000 0  1口当たり分配金の推移(※1） （円） 12,000 11,274 11,126 10,887 9,513 9,695 10,064 9,836 9,612 9,904 8,645 8,645 8,523 8,562 8,427 9,000 8,126 8,446 8,152 8,036 8,001 7,683 7,592 7,747 7,600 7,740 7,877 7,681 7,787 7,291 7,569 6,000 3,000 0

  36. Slide 36: 資産規模・期中平均稼働率の推移

    4 資産規模（取得価格の累計）・期中平均稼働率の推移 期中平均稼働率（右軸） 東京23区（左軸） 東京周辺都市部（左軸） （億円） うち都心5区（左軸） 地方都市部（左軸） (%) 13,000 100 12,000 98.3 98.3 98.7 97.9 96.8 97.9 98.4 97.5 97.8 97.1 97.0 97.6 95 97.1 97.3 96.9 97.0 97.2 97.3 96.8 96.7 96.8 95.5 10,803 10,803 95.5 95.1 95.4 11,000 10,664 10,743 10,743 10,507 93.4 93.3 93.9

  37. Slide 37: 財務運営の推移

    5 財務運営の推移 投資法人債（左軸） 長期固定金利比率（右軸） 借入金（左軸） LTV（総資産有利子負債比率）（右軸） （億円） （％） 6,000 100 92.9 94.2 92.2 99.6 5,500 85.8 86.7 87.3 87.0 97.5 97.7 96.4 97.7 96.5 95.2 95.2 95.1 84.8 95.2 95.0 94.7 90 83.1 82.3 5,000 79.1 80.8 75.7 80 73.5 4,500 66.7 65.6 70 65.2 4,000 60 3,500 50.8 3,000 44.4 50 41.7 2,500 45.

  38. Slide 38: 借入金の調達先一覧

    6 借入金の調達先一覧 （単位：百万円） 2015/6期末 2015/12期末 借入先 返済方法 その他 （第28期末） （第29期末） 三井住友信託銀行 4,000 7,000 新生銀行 2,000 3,000 無担保・無保証 期限一括 短期借入金 りそな銀行 1,000 1,000 ・同順位 山梨中央銀行 - 1,000 小 計 7,000 12,000 日本政策投資銀行（注1） 60,750 63,375 三菱UFJ信託銀行 55,000 55,000 三井住友信託銀行 33,000 39,000 みずほ銀行 27,000 27,000 三菱東京UFJ銀行 26,000 26,000 三

  39. Slide 39: ビル別入居・退去面積一覧

    7 ビル別入居・退去面積一覧（2015年7月1日～2015年12月31日） 東京周辺 面積（坪） 東京23区 地方都市部 2,000 都市部 4,000 1,500 3,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 -2,500 -7,000 -3,000 -7,500 Ｎ Ｎ ゲ 西 中 三 Ｎ 芝 ＮＮ Ｎ Ｎ 虎 中 セ Ｎ ＮＮ 新 Ｇ リ Ｎ 興 Ｎ 新 Ｎ Ｎ 四 Ｎ東 ＮＮ Ｎ Ｎ Ｎ N 住 Ｎ パ Ｎ 日 ＮＮ 龍 神 調新 横 パ Ｎ つ Ｎ シ Ｎ ＮＮ 札 Ｎ Ｎ Ｎ Ｎ 三 Ｎ ア 中信 堺 サ ア Ｎ 広 Ｎ 博 Ｎ Ｂ Ｂ ー

  40. Slide 40: 主要テナント上位10社（賃貸面積ベース）

    8 主要テナント上位10社（賃貸面積ベース） （2015年12月31日時点） 全賃貸面積に 占める賃貸 テナント名 賃貸物件 賃貸面積(㎡) 面積の割合 （%） 1. 三井不動産株式会社（注） ゲートシティ大崎 他10物件 226,552 21.5 （注）三井不動産㈱ 左表の三井不動産㈱に係る「賃貸物件」について 2. ソニー株式会社 NBF大崎ビル 74,425 7.1 は本投資法人が三井不動産㈱に賃貸し、三井不 動産㈱は転借人にこれを 転貸しています。 本投資法人が三井不動産㈱から受領する賃料は、 3. 三菱重工業株式会社 三菱重工ビル 34,187 3.2 転借人から三井不動産㈱が受領す

  41. Slide 41: テナント業種分布

    9 テナント業種分布 （2015年12月31日時点） 業種 面積割合 主要企業 1. サービス業 20.9% トランス・コスモス㈱、㈱博報堂ＤＹホールディングス 2. 電気機器 11.8% ソニー㈱、日本電気㈱ 銀行業 新日鉄住金ソリューションズ㈱、 1.9% 上記以外の業種 3. 情報・通信業 11.3% その他金融業 サービス業 ㈱エヌ・ティ・ティピー・シーコミュニケーションズ 9.5% 1.9% 20.9% 4. 卸売業 9.5% 東芝情報機器㈱、㈱オートバックスセブン その他製品 アクサ生命保険㈱、 2.8% 5. 保険業 6.6% 小売業 アメリカンファミリーライフアシュアランスカン

  42. Slide 42: 築年数の状況

    10 築年数の状況 2015年6月期末 2015年12月期末 （第28期末） （第29期末） 20.8% 25.1% 39.4% 39.4% 平均築年数 平均築年数 17.29年 17.79年 39.8% 35.5% 10年以下 10年超20年以下 20年超 41

  43. Slide 43: 環境関連評価・認証の取得

    11 環境関連評価・認証の取得 GRESB DBJ Green Building GRESB(Global Real Estate Sustainability Benchmark)調査とは、 「DBJ Green Building認証」とは、株式会社日本政策投資銀行が 個々の不動産を対象としたものではなく、不動産会社やREITごとの 環境・社会への配慮がなされた不動産（「Green Building」）を サステナビリティへの取り組みを評価する指標です。 支援する為に創設した認証制度です。 2015年GRESB調査において最高位の 物件名 評価ランク 「Green Star」評価を取得しまし

  44. Slide 44: サステナビリティ推進への取り組み（1/2）

    12 サステナビリティ推進への取り組み（1/2） 事業継続性向上と付加価値の創出 災害・BCP対応 非常用発電機増強工事 エレベーター耐震対策工事 【ＮＢＦ新川ビル西館】 各種補強・センサー設置、地震感知器更新・追加 【ＮＢＦプラチナタワー】 外構埋設 増設発電機本体 オイルタンク 地下タンク ロープ外れ止め 長尺ロープ振れセンサー 被災度判定システム導入 ビル内複数個所に設置した地震計と解析システムにより、 【横浜ＳＴビル】 【興和西新橋ビルＢ棟】 地震感知器増強 地震後瞬時に建物損傷を予測し避難誘導等安全管理に活用 【パレール三井ビルディング】 【芝ＮＢＦタワー】 【三井住友銀行名古屋ビル

  45. Slide 45: サステナビリティ推進への取り組み（2/2）

    12 サステナビリティ推進への取り組み（2/2） 環境負荷の低減とテナントの快適性の両立・地域社会との共生 省エネ改修 CS向上・地域コミュニティとの関係構築 共用部改修工事 付帯施設更新工事 各種イベント （ＬＥＤ照明の導入） （喫煙室） 全国11か所でのランチタイムコンサートや各種イベントの開催で 【ＮＢＦ新浦安タワー】 【東五反田スクエア】 テナントおよび地域コミュニティとのコミュニケーションを促進 【三井住友銀行名古屋ビル】 【ＮＢＦ豊洲キャナルフロント】 空調改修工事（高効率空調の導入） 【ＮＢＦ松山日銀前ビル】 【サンマリオンＮＢＦタワー】 【ＮＢＦ新浦安タワー】 【アクア堂島東館

  46. Slide 46: 投資主の状況

    13 投資主の状況 【所有者別投資口数】 【所有者別投資主数】 2015年6月期末 2015年12月期末 2015年6月期末 2015年12月期末 増減 増減 所有者区分 （第28期末） （第29期末） 所有者区分 （第28期末） （第29期末） 投資口数 比率（％） 投資口数 比率（％） 投資口数 比率（pt） 投資主数 比率（％） 投資主数 比率（％） 投資主数 比率（pt） 個 人・その他 70,533 5.0 67,359 4.8 -3,174 -0.2 個 人・その他 15,155 93.3 14,456 93.3 -699 -0.0 金融機関 818,033 57.9 850,24

  47. Slide 47: 営業成績及び財産状況の推移

    14 営業成績及び財産状況の推移 第25期 第26期 第27期 第28期 第29期 項 目 2013年12月期 2014年６月期 2014年12月期 2015年6月期 2015年12月期 営業収益 百万円 37,134 36,561 34,806 34,593 34,640 （注１） 括弧内の数値は、月数により年換算した数値です。 不動産賃貸収入等 百万円 34,844 34,659 34,806 34,593 34,640 （注２） 賃貸ＮＯＩについては不動産等売却損益は含んでいません。 （注３）ＦＦＯ＝当期純利益＋減価償却費－不動産等売却損益 不動産等売却益 百万円 2,289 1,902

  48. Slide 48: 物件概要一覧（1/2）（東京23区）

    15 物件概要一覧（1/2）（東京23区）  東京23区 総賃貸可能面積 総賃貸面積（㎡） PML 総賃貸可能面積 総賃貸面積（㎡） PML 物件名 期末稼働率（%） テナント数 物件名 期末稼働率（%） テナント数 （㎡） （サブリース勘案後） （%） （㎡） （サブリース勘案後） （%） ＮＢＦ大崎ビル 74,425 74,425 100.0 1 0.9 ＮＢＦ新川ビル （注2） 17,307 17,178 99.3 (100) 35 (2) 3.5 ＮＢＦ日比谷ビル 27,572 27,388 99.3 95 1.6 新橋Ｍ－ＳＱＵＡＲＥ 5,392 5,392 100.0 7 2.6

  49. Slide 49: 物件概要一覧（2/2）（東京周辺・地方都市部）

    15 物件概要一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部）  東京周辺都市部  地方都市部 総賃貸可能面積 総賃貸面積（㎡） PML 総賃貸可能面積 総賃貸面積（㎡） PML 物件名 期末稼働率（%） テナント数 物件名 期末稼働率（%） テナント数 （㎡） （サブリース勘案後） （%） （㎡） （サブリース勘案後） （%） 調布サウスゲートビル 13,762 13,762 100.0 1 4.3 札幌エルプラザ 11,396 11,396 100.0 13 0.3 新川崎三井ビルディング （注1） 39,837 38,452 96.5 (100) 20 (1) 2.2 ＮＢＦ札幌南二条ビ

  50. Slide 50: 物件価格一覧（1/2）（東京23区）

    16 物件価格一覧（1/2）（東京23区）  東京23区 （単位：百万円） ①第29期末 ②第28期末 ①第29期末 ②第28期末 物件名 取得価格 第29期末簿価 ①‐② 物件名 取得価格 第29期末簿価 ①‐② 鑑定評価額 鑑定評価額 鑑定評価額 鑑定評価額 ＮＢＦ大崎ビル 66,660 66,984 79,900 77,900 2,000 ＮＢＦ新川ビル 12,614 12,055 13,980 13,690 290 ＮＢＦ日比谷ビル 63,500 64,024 54,400 53,300 1,100 新橋Ｍ－ＳＱＵＡＲＥ 11,900 11,809 13,600 13,200 400

  51. Slide 51: 物件価格一覧（2/2）（東京周辺・地方都市部）

    16 物件価格一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部）  東京周辺都市部  地方都市部 （単位：百万円） ①第29期末 ②第28期末 ①第29期末 ②第28期末 物件名 取得価格 第29期末簿価 ①‐② 物件名 取得価格 第29期末簿価 ①‐② 鑑定評価額 鑑定評価額 鑑定評価額 鑑定評価額 調布サウスゲートビル 9,320 8,456 9,970 9,840 130 札幌エルプラザ 4,404 3,295 6,920 6,760 160 新川崎三井ビルディング 25,820 22,522 21,800 21,400 400 ＮＢＦ札幌南二条ビル 1,870 1,609 1,330 1

  52. Slide 52: 鑑定レート一覧（1/2）（東京23区）

    17 鑑定レート一覧（1/2）（東京23区）  東京23区 第29期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第28期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第29期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第28期末 直接還元法 ＤＣＦ法 物件名 鑑定評価額 鑑定評価額 物件名 鑑定評価額 鑑定評価額 （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ ＮＢＦ大崎ビル 79,900 3.6% 3.4% 3.8% 77,900 3.7% 3.5% 3.9% ＮＢＦ新川ビル（注1） （西館） 13,980 4.4% 4.3% 4.6% 13,690 4.5% 4.

  53. Slide 53: 鑑定レート一覧（2/2）（東京周辺・地方都市部）

    17 鑑定レート一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部）  東京周辺都市部  地方都市部 第29期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第28期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第29期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第28期末 直接還元法 ＤＣＦ法 物件名 鑑定評価額 鑑定評価額 物件名 鑑定評価額 鑑定評価額 （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ 調布サウスゲートビル 9,970 5.0% 4.8% 5.2% 9,840 5.1% 4.9% 5.3% 札幌エルプラザ 6,920 5.1% 5.2% 5.3% 6,760

  54. Slide 54: 個別物件の収益状況（1/3）（東京23区）

    18 個別物件の収益状況（1/3）（東京23区）  東京23区 (単位:百万円) セレスティン ＮＢＦ渋谷 ＮＢＦ 新宿三井 興和西新橋ビル ＮＢＦ大崎ビル ＮＢＦ 西新宿三井 中野坂上 三菱重工ビル ＮＢＦ豊洲 ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ豊洲 虎ノ門 中目黒 ＮＢＦ ＧＳＫビル リバーシティ 科目 （注1） 日比谷ビル ゲートシティ大崎 ビルディング サンブライトツイン （注1） キャナルフロント 芝ＮＢＦタワー プラチナタワー 南青山ビル コモディオ汐留 ガーデンフロント 琴平タワー ＧＴタワー 芝三井 御茶ノ水ビル ガーデンフロント 銀座通りビル ビルディング （注1） M-SQU

  55. Slide 55: 個別物件の収益状況（2/3）（東京周辺都市部）

    18 個別物件の収益状況（2/3）（東京周辺都市部）  東京周辺都市部 (単位:百万円) 調布サウスゲートビル 新川崎三井 パレール三井 シーノ大宮 東京周辺都市部計 科目 （注1） ビルディング 横浜ＳＴビル ビルディング ＮＢＦ厚木ビル つくば三井ビルディング ＮＢＦ宇都宮ビル ノースウィング ＮＢＦ浦和ビル ＮＢＦ新浦安タワー ＮＢＦ松戸ビル （11物件） 不動産賃貸事業収益 1,124 639 285 116 415 137 680 99 428 126 4,466 不動産賃貸収入 1,011 579 268 101 371 115 602 84 358 106 3,989 その他賃

  56. Slide 56: 個別物件の収益状況（3/3）（地方都市部）

    18 個別物件の収益状況（3/3）（地方都市部）  地方都市部 (単位:百万円) ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ 三井住友銀行 ＮＢＦ名古屋 アクア堂島 中之島 信濃橋三井 堺筋本町 サンマリオン ＮＢＦ 科目 札幌エルプラザ 札幌南二条ビル 仙台本町ビル ユニックスビル 新潟テレコムビル 名古屋ビル 広小路ビル ＮＢＦタワー セントラルタワー ビルディング センタービル ＮＢＦタワー アクア堂島東館 広島立町ビル 不動産賃貸事業収益 305 102 154 272 188 659 252 609 585 521 547 358 81 133 不動産賃貸収入 252 86 128 235 1

  57. Slide 57: ポートフォリオマップ

    19 ポートフォリオマップ （2015年12月31日時点） ※番号は次頁以降の物件一覧に対応しています 56

  58. Slide 58: 物件一覧（1/4）（東京23区）

    20 *tt—f (1/4) (FER23 x) NBF ‘Nippon Building Funct ONBFAEIL mi te $0 RRA TE jomte se 16558-6001 ERMA 125.600.6001 Rk STaRK2GEE RRGR HADRIAN ONBFASEL Fy ae Se oI “TEIe/s se 5,065.51, SEAM 50,847 51m Ba STEN MNS HSOREASON OFF 1k Pr Je soma AMT 11m15.28.68 em 425003in SEAM M 287.249-76nt Bae M2aIe BRO

  59. Slide 59: 物件一覧（2/4）（東京23区）

    20 Yt (2/4) (FER23 x) NBF ‘Nippon Building Funct ® VIN\—YF-4M-SQUARE i & 8 xReEREM—TA ion sm 4p087IM ERM 26,499.0071 wR eriRtioRe ROR HMZ2FIAISA @ NBFR/MEI mi & ie eamamcme—Ta oaz3 thm p08.45nt ER IBIR 18,052.47 ew Se TSMR Rms wAGETAAT7A REAM A 5c © RAMBLER me #50 RARER TE 1a se 24404001 HATHA 20,10

  60. Slide 60: 物件一覧（3/4）（東京23区）（東京周辺都市部）

    20 物件一覧（3/4）（東京23区）（東京周辺都市部） 59

  61. Slide 61: 物件一覧（4/4）（地方都市部）

    20 tt (4/4) (tte 75 abr NBF ‘Nippon Building Funct se 4957-440 ERM 32,601.5¢r1 MST ORES TRIE WBE M ERISTOATE sc 0 ert AT RIS sem s7042n ERMA 9,149,700 ere oe Ae ED TAZ. =TEN6HI08 se 1.658.900 REAR IA 10,585. 42r4 wei tae aah i Ref0CROASE ona! se 31127501 SEMA 23,420.12r4 Pe SERRE TIRE mm FRGHORSOS —

  62. Slide 62: Disclaimer

    Disclaimer 本資料は情報提供を目的としたものであり、有価証券、商品又は取引についての投資の勧誘や売買の推奨を目的としたものではありません。 日本ビルファンド投資法人の投資口又は投資法人債のご購入にあたっては各証券会社にお問い合せください。本資料に提供している情報は、 特に記載のない限り、金融商品取引法又は投資信託及び投資法人に関する法律に基づく開示書類又は資産運用報告ではありません。 日本ビルファンド投資法人及び日本ビルファンドマネジメント株式会社は、本資料で提供している情報に関して万全を期しておりますが、 日本ビルファンド投資法人又は日本ビルファンドマネジメント株式会社が作成した情

Nippon Building Fund — FY2015 Earnings Presentation on 6ix