Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ S.p.A. · MIL:IGD
Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ — IGD SIIQ — H1 2020 Earnings Presentation
45 slides from Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ's earnings presentation, Aug 6, 2020
Slide 1: Presentazione risultati 1H2020
Presentazione risultati 1H2020 6 Agosto 2020
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer This presentation does not constitute an offer or an These statements include financial projections and invitation to subscribe for or purchase any securities. estimates and their underlying assumptions, statements regarding plans, objectives and expectations with respect The securities r
Slide 3: Business fortemente impattato ma anche fortemente resiliente
Business fortemente impattato ma anche fortemente resiliente COVID-19: principali accadimenti in Italia 23-24 feb Dal 12 mar ASSET ITALIA OPERATIVI Dal 18 mag Prime misure Lockdown con Allentamento restrittive restrizioni in tutto il IPER (25%* canoni) + restrizioni, graduale zona di Milano territor
Slide 4: Highlights (1/2)
Highlights (1/2) Ricavi lordi da attività locativa Ricavi da attività locativa netti 74,6€ mn 56,3€ mn -3,5% -17,9% Ebitda gestione caratteristica Utile netto ricorrente (FFO) 51,4€ mn 32,9€ mn -18,3% -21,4% (0,30€ p.a.) includono stima impatto one-off da Covid-19 su 1H (senza ulteriori effetti nei
Slide 5: Highlights (2/2)
Highlights (2/2) Market value Patrimonio Immobiliare (escluso leasehold) Epra NAV e EPRA NRV 2.322,62€ mn 10,81€ p.a. -2,5% -5,1% Epra NTA Epra NDV 10,70€ p.a. 11,35€ p.a. -5,2% +5,0%* *Migliora per aumento del fair value degli strumenti finanziari 5
Slide 6: Andamenti operativi
1 Andamenti operativi
Slide 7: Priorità a salute e sicurezza
Priorità a salute e sicurezza Termocamere e Igienizzazione e Cartellonistica Regolamentazione Implementazione controllo della sanificazione informativa accessi e percorsi della vigilanza temperatura Implementazio N. 80 Ai fine del rispetto e Implementazione Norme per accesso ne dei turni di TERMOCAM
Slide 8: Trasformare un'esigenza in un'opportunità futura
Trasformare un’esigenza in un’opportunità futura L’elevata tecnologia visiva delle Termocamere potrà essere in futuro utilizzata per: 1. Analisi dei flussi e delle zone ‘’Calde’’ e ‘’Fredde’’ dei Centri Commerciali - progetto pilota presso Centro Commerciale ESP (Ravenna) 2. Monitoraggio della tipol
Slide 9: Potenziamento comunicazione ai visitatori
Potenziamento comunicazione ai visitatori 1. Riconnessione e 2. Nuove iniziative 3. Ripartenza dei informazione promozionali tenants Campagna di Iniziative in tutti i centri Iniziative specifiche da parte dei comunicazione su stampa commerciali a partire dalla tenants (ad es. dehors all’aperto per l
Slide 10: Misure del Governo a supporto dei tenant in Italia
Misure del Governo a supporto dei tenant in Italia Il Governo ha introdotto alcune misure fiscali relativamente agli affitti: CREDITO DI IMPOSTA* 60% o 30% PLATEA POTENZIALE PER IGD (Limitazioni: Ricavi Da applicare annui<5mn sui canoni % su Ricavi <5mn Ricavi >5mn Fatturato -50%) pagati relativi 30
Slide 11: Azioni commerciali Italia: gallerie
Azioni commerciali Italia: gallerie Sono in corso trattative con gli operatori per definire la gestione del periodo di lockdown in un’ottica di sostenibilità reciproca Il 1H include Tenants 717 Trattative stima impatti 1.449 Concluse** 70% Covid Contratti one-off per 65,8% - 8,5 mn €* del monte cano
Slide 12: Azioni commerciali Italia: ipermercati
Azioni commerciali Italia: ipermercati • Sempre operativi anche durante il lockdown • Rafforzano il ruolo di servizio dei centri 25,8% del monte commerciali nelle rispettive catchment area canoni Nessun effetto sui contratti in essere e sugli incassi 1° e 2° TRIMESTRE fatturazione trimestrale antici
Slide 13: Azioni commerciali Romania
Azioni commerciali Romania Sono in corso trattative con gli operatori per definire la gestione del periodo di lockdown in un’ottica di Sul 1H sostenibilità reciproca riduzioni Tenants 380 temporanee Trattative principalmente Concluse* 98% Contratti 539 sui canoni di aprile e maggio 5,2% registrate p
Slide 14: Ricavi da attività locativa
Ricavi da attività locativa (€mn) -2,7€mn -11,2€mn -3,5% -14,5% -1,3 -0,4 -1,0 -8,5 77,3 74,6 66,1 Ricavi da Attività Delta LfL Italia Non Omogeneo Delta LfL Romania Ricavi da Attività Stime interne Ricavi netto Locativa 1H2019 Italia Locativa 1H2020 impatto COVID impatto COVID 1H2020 Gallerie: Asse
Slide 15: Ricavi da attività locativa netti
Ricavi da attività locativa netti (€mn) -3,8€mn Italia -12,3€mn -5,5% -17,4% -17,9% Romania -25,2% -2,7 -1,1 -8,5 * 68,6 64,8 56,3 Net rental income 1H2019 Delta ricavi da attività locativa Delta costi da attività locativa Net rental income 2020 adj Stime Interne Impatto COVID Net rental income 1H20
Slide 16: L'operatività e l'occupancy in Italia
L’operatività e l’occupancy in Italia APERTI AL 30 GIUGNO 2020 98,2% IN TERMINI DI GLA TENANTS di OPERATIVI cui PRE-LOCKDOWN IN TERMINI DI 97,7% MONTE CANONI FINANCIAL OCCUPANCY al 30/06 si è mantenuta su buoni livelli: 95,6% 16
Slide 17: Gli ingressi in Italia (1/2)
Gli ingressi in Italia (1/2) Ingressi settimanali 2020/2019 Recuperato ca. l’85% degli Δ ingressi pre-lockdown 18-24 maggio 27luglio-2agosto 18-24 mag / Fasce orarie penalizzate: pranzo e post lavoro 27lug -2ago +31,9% -15,0% Fattori contingenti che stanno influenzando gli andamenti: Delta settimana
Slide 18: Gli ingressi in Italia (2/2)
Gli ingressi in Italia (2/2) Dopo il lockdown ritorno Sicurezza nei nostri allo shopping fisico centri commerciali Incremento fisiologico dello shopping online durante il lockdown e successivo ritorno allo shopping Oltre l’80% degli intervistati ha dichiarato fisico in seguito alla fine delle restri
Slide 19: Le vendite degli operatori in Italia: incrementa lo scontrino medio
Le vendite degli operatori in Italia: incrementa lo scontrino medio Vendite tenants mese di News Giugno -13,6% Ridotte in proporzione minore rispetto agli Il Governo ha allo studio misure ingressi incremento dello scontrino medio per incentivare i consumi €26,6 (+€4,1; +18,1% vs 2019) Alcune categor
Slide 20: L'operatività in Romania
L’operatività in Romania APERTI AL 30 GIUGNO 2020 94,0% IN TERMINI DI GLA TENANTS di OPERATIVI PRE- cui LOCKDOWN IN TERMINI DI 97,0% MONTE CANONI FINANCIAL OCCUPANCY al 30/06 si è mantenuta su buoni livelli: 94,7% INGRESSI post lockdown: -25% 20
Slide 21: Sostenibilità
Sostenibilità Mobilità sostenibile Certificazioni Best practice EPRA Centro Commerciale Puntadiferro ISO 14001 All’interno del report “Enhancing polo della mobilità sostenibile Ottenute ulteriori 4 certificazioni nel transparency with the TCFD”, Colonnine Colonnine 2020 pubblicato da EPRA il 30 giug
Slide 22: Il Portafoglio
3 Il Portafoglio
Slide 23: Market value IGD
Market value IGD EPRA Net Gross EPRA Net FY 2019 1H 2020 ∆% Initial Yield Initial Yield Initial Yield topped up Gallerie Italia 1.555,50 1.513,36 (-2,71%) 6,84% 5,4% 5,5% Iper Italia 583,62 575,75 (-1,35%) 6,12% Romania 150,29 142,22 (-5,37%) 7,44% 6,0% 6,2% Porta a Mare + sviluppi + altro 91,99 91,
Slide 24: Il portafoglio IGD
Il portafoglio IGD ITALIA ROMANIA € 2.381,4mn altro 3,9% 4,5 (91,99 €mn) Romania 6,3% -55,2 € 2.322,6mn (150,29 €mn) 3,4 -3,4 0,2 -8,3 altro 3,9% (91,29 €mn) Romania 6,1% (142,22 €mn) Il change FV deriva per ca. 28% da assumptions DCF (tassi) e per ca. 72% per Gallerie 65,3% (1,555,50 €mn) variazion
Slide 25: Capex e progetti in corso
Capex e progetti in corso Al fine di rafforzare la solidità patrimoniale del Gruppo alcune capex e i progetti sono stati sospesi, per minori cash-out di ca. €40mn rispetto a quanto previsto nell’anno. Sono attualmente in corso valutazioni sulla ripresa dei lavori Porta a Mare: è prevista nelle pross
Slide 26: Risultati Finanziari
4 Risultati Finanziari
Slide 27: Ebitda gestione caratteristica
Ebitda gestione caratteristica (€mn) -3,0€mn -11,5€mn -4,8% -18,3% -3,8 0.2 0.6 -8,5 * Spese Generali in decremento (-9,7%) 62.9 per effetto delle 59.9 iniziative di riduzione 51.4 costi attivate dal Gruppo Ebitda 1H2019 Ricavi da attività locativa netti Ricavi netti da servizi Delta spese generali
Slide 28: Gestione finanziaria
Gestione finanziaria (€mn) Il dato depurato da partite contabili relative all’ultima operazione e dal negative carry risulta in ulteriore decremento (-9,8% vs 1H2019) Totale Totale € 16,4mn € 18,0mn -9,8% Negative carry emissione bond 400 €mn IFRS16 e oneri non ricorrenti Gest. Finanz. Adj*: -1,5 ml
Slide 29: Funds From Operations (FFO)
Funds From Operations (FFO) -0,5€mn -9,0€mn -1,1% -21,4% -2,1 1.5 0.1 -8,5* 41.8 41.4 32.9 FFO_1H2019 Delta EBITDA Delta Gest. Delta Imposte e FFO_2020 adj Stime interne FFO_1H2020 GEST. Finanziaria Adj** Altro impatto COVID CARATTERISTICA Adj* *Delta Ebitda Adj: pari a delta Ebitda gestione caratt.
Slide 30: Indicatori Patrimoniali Epra
Indicatori Patrimoniali Epra € per share 1H2020 FY 2019 ∆% NRV e NAV 10,81 11,40 -5,1% NTA 10,70 11,29 -5,2% Migliora per NDV 11,35 10,81 +5,0% aumento del fair value degli strumenti finanziari -0,23 0,30 -0,67 0,00 11,40 10,81 EPRA NRV/NAV 31 DIC Dividendo deliberato FFO Delta Fair Value Delta Fair
Slide 31: Update sulla gestione finanziaria
Update sulla gestione finanziaria Rinnovate le linee In corso di Rating in essere: committed con 2 finalizzazione primari Istituti di credito finanziamento con Fitch (40 mn€ +20 mn€) ed garanzia statale BBB- rating watch negative estesa la durata fornita da Sace Spa per originale al 2023 ca. 37mn€ c
Slide 32: Struttura finanziaria
Struttura finanziaria 31/12/2019 30/06/2020 LTV 47,6% 49,0% (adj. IFRS16 c. 46,4%) (adj. IFRS16 c. 47,9%) ICR 3,8X* 3,5X* Costo medio 2,35% 2,30% del debito PFN €1.165,6 mn** Breakdown del debito*** MERCATO SECURED 56,7% 27,4% SISTEMA BANCARIO L.T. 43,3% 1.218,33 B.T. UNSECURED 50,19 72,6% CASSA -10
Slide 33: Debt maturity
Debt maturity Grazie alle attività di Liability Management concluse nei mesi scorsi e in via di finalizzazione, alle linee committed e non committed per c. 220 €mn e potendo contare su una cassa pari a 103 €mn, il Gruppo è in grado di far fronte alle scadenze finanziarie dei prossimi 18 mesi €100mn:
Slide 34: Outlook
4 Outlook
Slide 35: Outlook 2020
Outlook 2020 NUOVO OUTLOOK -25/28% vs FY2019 (ca. €0,54/€0,57) FFO p.s. (Include stima impatto one-off da Covid-19 per l’intero anno senza alcun trascinamento FY2020 negli esercizi successivi) La Società ritiene coerente comunicare che anche gli obiettivi al 2021 indicati nel Piano Strategico 2019-2
Slide 36: Allegati
5 Allegati 36
Slide 37: Conto Economico Consolidato
Conto Economico Consolidato (a) (b) ∆ CONSOLIDATO GRUPPO 1H_CONS_2019 1H_CONS_2020 (b)/(a) Totale Ricavi da attività locativa 77,3 74,6 -3,5% Locazioni passive -0,1 0,0 -96,5% Costi diretti da attività locativa -8,7 -18,3 n.a. Ricavi da attività locativa netti (Net rental income) 68,6 56,3 -17,9% Ri
Slide 38: Contratti in Italia e in Romania al 30/06/2020
Contratti in Italia e in Romania al 30/06/2020 N 136 N 207 N 219 N 887 Durata media residua: 4,1anni Gallerie Totale contratti: 1.449 di cui 42 rinnovi con 67,9% Italia lo stesso tenant e 37 firmati con un nuovo tenant 8,4% 12,5% 11,3% Rotation Rate 2,7% (% nuovi operatori su tot. contratti) 2020 20
Slide 39: Key tenants
Key tenants Incidenza Incidenza TOP 10 Tenant Merceologia Contratti TOP 10 Tenant Merceologia Contratti fatturato fatturato abbigliamento 2,8% 13 supermercato 10,6% 11 abbigliamento 2,5% 9 abbigliamento 7,2% 6 abbigliamento 2,1% 10 abbigliamento 4,5% 10 calzature 2,0% 8 Top 10 abbigliamento 4,4% 11
Slide 40: Funds From Operations (FFO)
Funds From Operations (FFO) Funds from Operations CONS_2019 CONS_2020 ∆ 1H 2019 ∆% * EBITDA Gestione Caratteristica 62,9 51,4 -11,5 -18,3% Rettifica IFRS16 (Locazioni Passive) -5,1 -4,3 0,8 -15,7% Gest. Finanziaria Adj -15,5 -16,6 -1,2 7,7% Gestione Partecipazione/Straordinaria Adj 0,0 0,0 0,0 n.a.
Slide 41: Altri indicatori
Altri indicatori EPRA Performance Measure 30/06/2020 31/12/2019 EP RA NRV/NA V (€'000) 1.19 3 .2 8 8 1.2 5 8 .0 0 8 EP RA NRV/NA V per share € 10 ,8 1 € 11,4 0 EP RA NTA 1.18 0 .7 6 4 1.2 4 5 .4 7 3 EP RA NTA per share € 10 ,7 0 € 11,2 9 EP RA NDV 1.2 5 2 .3 0 3 1.19 2 .8 9 4 EP RA NDV per share € 1
Slide 42: Ulteriori highlights finanziari
Ulteriori highlights finanziari 31/12/2019 30/06/2020 Gearing ratio 0,95X 1,0X (adj. IFRS16 c. 0,91X) (adj. IFRS16 c. 0,96X) Durata media del debito a lungo 4,1 anni 3,6 anni Hedging debito a lungo + bond 94,8% 95,1% Quota debito a M/L termine 95,4% 89,3% Linee di credito non committed concesse 161
Slide 43: Stato patrimoniale riclassificato
Stato patrimoniale riclassificato Fonti - Impieghi (€/000) 30/06/2020 31/12/2019 ∆ ∆% Investimenti immobiliari 2.300.570 2.365.214 64.644 2,8% Immobilizzazioni in corso 40.610 40.827 217 0,5% Altre attività non correnti 21.552 21.845 293 1,4% Altre passività non correnti -28.250 -28.998 -748 2,6% Ca
Slide 44: Misure del Governo a supporto dei tenant_Italia
Misure del Governo a supporto dei tenant_Italia • Credito d‘imposta pari al 60% del canone di Solo il 39% dei contratti di Misure previste dal locazione relativo al mese di marzo se l’immobile locazione, corrispondente al 7% del Decreto «Cura locato rientra nella categoria catastale C/1 totale dei c
Slide 45: Investor relations contacts
Raffaele Nardi, Director of Planning, Control and investor relations T. +39. 051 509231 Raffaele.nardi@gruppoigd.it Claudia Contarini, IR T. +39. 051 509213 claudia.contarini@gruppoigd.it Elisa Zanicheli, IR Team T. +39. 051 509242 elisa.zanicheli@gruppoigd.it Federica Pivetti, IR Team T. +39. 051 5