Resorttrust, Inc. · TSE:4681
Resorttrust — Q3 FY2024 Earnings Presentation
35 slides from Resorttrust's earnings presentation, February 2024
Slide 1: 2024年３月期 第３四半期決算説明資料
2024年３月期 第３四半期決算説明資料 RESORTTRUST GROUP 「サンクチュアリコート高山 アートギャラリーリゾート」 2024年３月開業予定 ※完成予想図 リゾートトラスト株式会社（証券コード4681）
Slide 2: ３Q決算サマリー
３Q決算サマリー RESORTTRUST GROUP ① 4-12月業績は増収増益、連結売上高が３Q累計の過去最高を更新。 2023年12月期実績：連結売上高 1,358億円、連結営業利益 128億円 ・会員権販売、ホテル・メディカルの運営がそれぞれ好調に推移し過去最高であった前期売上高1,286億円を上回った。 ・営業利益ではホテルレストランセグメントが前年比22％増、メディカルセグメントも前年比21％増（第３四半期 累計のメディカルセグメントとして過去最高）と大きく進展し、それぞれ増収増益に貢献した。 ② 会員権販売の契約高が３Q累計として過去最高を更新。 2023年12月期「契約高」 ホ
Slide 3: 決算ハイライト（４-12月）
決算ハイライト（４-12月） RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【第３四半期連結業績】 （百万円） ・会員権販売、施設運営ともに好調な進捗。 2022年12月 2023年12月 (サンクチュアリコート販売、ハイメディック 前年比 販売、会員制ホテル稼働等) 実績 実績 ・ベースアップ等の処遇改善（5％↑）は計画 売上高 128,601 135,840 +5.6% 通りに実行し、売上増加にてコスト増を吸収。 営業利益 11,080 12,858 +16.0% 6月よりホテル会員権の価格改定も実施。 経常利益 11,476 13,219 +15.2% ・３Q累計
Slide 4: 決算概況① ３Q 契約高／増加会員数
決算概況①３Q 契約高／増加会員数 RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【第３四半期累計 契約高／増加会員数】（ホテル+メディカル） （億円） （口） ・ホテル契約高は、琵琶湖・日光と２物件の発売効果を含む過去最高の前年実績（2022年12月期）を さらに上回った。メディカルも、過去最高の販売ペースを維持しており、特に３Qは加速した。 ・会員増加数（口数）は今期、物件別・タイプ別の在庫進捗に応じた戦略的な切替を行っている こともあり過去２年に比べ若干減少となったが、通期換算で8,000人規模と順調な増加。 3
Slide 5: 決算概況② ３Q 稼働率／消費単価
決算概況② ３Q 稼働率／消費単価 RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【第３四半期累計 稼働率・単価（施設売上／宿泊人数）】 （円） ・会員制ホテルの稼働率は、コロナ前を超えて大きな回復を見せた前年をさらに上回った。 ・単価も昨年11月からの価格改定を織り込み、対前年で順調に上昇している。 （2020年12月期は、コロナ禍の稼働低下に伴い単価が上昇していた要因もあり。） 4
Slide 6: 決算概況③ ３Q営業利益の状況（前年対比）
決算概況③ ３Q営業利益の状況（前年対比） RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP RESORTTRUST GROUP GROUP 【第３四半期累計 連結営業利益増減（対前期）】 （億円） 140 +4.3 120 +9.7 【本社他】 △3.0 【メディカル】 △5.3 +23.8 間接費等 会費増、 100 【会員権】 【会員権】 シニア施設 減少 物件MIX、 △18.6 繰延収益 ＋3.8 販売コスト等 +3.0 回復等 【ホテル】 増加 80 【ホテル】 【ホテル】 【ホテル】 稼働増、 人件費増、 前年 単価上昇等 人財投資 水光熱 トラスティ 運営収益等 128
Slide 7: 決算概況④ 今期進行中のトピックス
決算概況④今期進行中のトピックス RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST ※下線部は10-12月における変化・進捗 収益力の向上・収益性の改善 ・会員権価格の見直し ⇒６月より（サンクチュアリコート日光は９月末より）約５％値上げ ・来期着工新規施設の検討⇒東名阪の在庫状況を勘案し、来期最低２ヵ所以上の着工を予定 ・WEB経由予約、スマートチェックイン／アウトの浸透 ⇒WEB予約率上昇中、目標50％へ ・ハイメディック新規施設（大阪／東京／横浜）を公表、大阪中之島は新価格で12月に発売 ・シニアレジデンス新商品第一号の都心部の計画を公表、ホスピスケア導入施設の拡大
Slide 8: セグメント別実績（４-12月）主要３事業セグメント
セグメント別実績（４-12月）主要３事業セグメント RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【第３四半期累計セグメント業績】 （百万円） 【第３四半期累計 評価営業利益の過去３ヵ年推移】（百万円） 2022年12月 2023年12月 前年比 前年実績 実績 ＜会員権セグメント＞ 売上高 26,517 27,735 +4.6% 会員権 営業利益 8,617 7,792 △9.6% ホテル 売上高 68,260 72,574 +6.3% レストラン 営業利益 5,420 6,625 +22.2% 売上高 33,276 35,000 +5.2% メディカル 営業利益 4
Slide 9: 会員権セグメント 契約状況（４-12月）
会員権セグメント 契約状況（４-12月） RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【商品別契約高】 今期末に開業を予定する「高山」が増加傾向 【サンクチュアリコートシリーズ３物件を販売中】 （億円） 高山 琵琶湖 2024年3月 2024年10月 開業予定 開業予定 121室 167室 日光 2026年２月 開業予定 162室 ＜販売率 ※ : 高山93％ 琵琶湖77％ 日光72％＞ 2023.12末ホテル会員権在庫：551億円 ※当初回収予定額に対する契約高の進捗 【デジタル活用契約高(内数)】 毎期順調に契約が増加 【金融機関／ホテル紹介経由契約高(内数)】
Slide 10: 会員制ホテル 稼働率（月別ブランド別）
会員制ホテル 稼働率（月別ブランド別） RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP GROUP RESORTTRUST 【エクシブ：全3,613室】 既に前年もコロナ前を超えて回復していたが、7月以降は概ね前年を超過、累計でも前年を上回った。 【ベイコート：全824室】 コロナ禍からの回復が遅れていた都市部の「東京ベイコート倶楽部」を中心に大きく上昇。 9
Slide 11: 一般ラグジュアリーホテル 稼働率（カハラブランド）
一般ラグジュアリーホテル 稼働率（カハラブランド） RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST GROUP 【ハワイカハラ：338室】 日本人の渡航の戻りはまだ限定的。コロナ前対比８～９割での推移。 ※ハワイカハラは３ヵ月遅れで連結 【横浜カハラ：146室】 コロナ禍に開業。今期も対前年で稼働率の上昇を継続。 10
Slide 12: メディカルセグメントの販売／入居状況
メディカルセグメントの販売／入居状況 RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【ハイメディック販売口数】 2020年度より年間3,000口ペースを維持。今期は過去最高の販売ペースとなっている。 3Q累計時点 の実績で、 過去最高 （口） 【シニアレジデンス入居率】 2022年12月末で底を打った入居率は、直近四半期はやや低下したものの、改善傾向で推移。 全2,093室 11
Slide 13: 2024年３月期 修正計画
2024年３月期 修正計画（11月10日発表時点より変更なし） RESORTTRUST GROUP 【連結損益】 （百万円） 【対前期変動要素の主な内容】 2023年３月期 2024年３月期 2024年３月期 差異 ＜売上高／営業利益＞ 実績 11月修正計画 ７月修正計画 ・ホテル会員権契約高 売上高 169,830 202,000 +32,169 201,000 2023.3期：826億 営業利益 （琵琶湖：2022.３発売、日光：2022.10発売） 12,270 21,000 +8,729 19,000 2024.3期：862億（発売効果：なし） 経常利益 13,247 21,200 +
Slide 14: 2024年３月期 修正計画：営業利益の状況（前年対比）
2024年３月期 修正計画：営業利益の状況（前年対比） RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP 【2024年３月期通期修正計画】営業利益増減（対前期） 250 （億円） +9 △4 200 △3 【メディカル】 【本社】 +9 +39 他費用 【会員権】 【ホテル】 △24 HM会費増、 シニアライフ 増加等 次期への 水光熱費 △2 の増加 【ホテル】 事業の回復 150 +74 繰延の減少 【ホテル】 【ホテル】 人員補充、 等 保証金償却 稼働率上昇、 処遇改善、 収入減 ルームチャージ シフト改革へ △14 （開業による 改定、夕食料金 +3 の取組み
Slide 15: 中期経営計画 数値目標（2023.4～2028.3）
数値計画（2023.4～2028.3） 中期経営計画 数値目標（2023.4～2028.3） RESORTTRUST GROUP 【５ヵ年共通目標】 【今後３年間の業績数値目標】 全体指標 2023.4～2028.3 単位：億円 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 （新中計初年度） （２年目） （３年目） 売上高営業利益率 10％以上 指標 前年実績 期初計画 修正計画 (参考)目標 目標 （11月時点） 年平均10％以上 売上高 1,698 2,000 2,020 2,150 2,300 営業利益成長率 ※ 2024.3期初計画を起点 当初設定 200 営業利益 122
Slide 16: 開発スケジュール
開発スケジュール RESORTTRUST GROUP ■ ホテルはサンクチュアリコート３物件の後、2024年度以降も概ね１年間に１施設のペースで開発を予定。 ■ ハイメディックは、2024年度に２カ所、2026年度に１カ所の開業を予定し、42,000口体制を構築。 ＜販売および開業スケジュール_2024年2月9日時点＞ 販売開始 開業・取得 （契約前案件含む） 年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度 2027年度 高山 （121室） 琵琶湖 （167室） 会員制 日光（162室） 販売・開業 リゾート 新規物件 スケジュール ホテル 新規物件
Slide 17: 当社四半期業績に関するご参考（個人投資家の皆様へ）
＜当社四半期業績に関するご参考＞ ―個人投資家の皆様へ― 「会員制リゾート事業」やメディカル事業を行う当社グループの業績は、 単年度の四半期毎の業績において、以下の特徴的な動きが生じます。 ・リゾート地のホテル稼働は都市部と比較し、季節による繫閑差が生まれ やすく、且つ、閑散期には修繕等をかけやすいためコストを多くかける。 利益影響：夏場等の繁忙期（２Q～３Q）＞ 冬場等の閑散期（４Q） ・会員権事業においては、開業と同時に、不動産利益を一括で計上する。 開業物件がある期、 特に開業する四半期の利益が、大きく上昇する。 （ 当期４Q、来期３Q、再来期４Qの開業時に大きく上昇する見込み。） よっ
Slide 18: appendix
appendix RESORTTRUST GROUP 17
Slide 19: 会員基盤と利用者層の拡大（グループ経済圏の最大化）
会員基盤と利用者層の拡大（グループ経済圏の最大化） RESORTTRUST GROUP 地域 富裕層世帯 現会員数 23.3浸透率 20万人時点推計 グループ経済圏(利用者層)の拡がり 関東 約65万世帯 約５万人 ８％ 14％ グループ施設 中部 約23万世帯 約４万人 17％ 21％ 利用者層 関西 約24万世帯 約４万人 16％ 20％ 外国人 会員の家族親族、 （富裕層中心） その他 約37万世帯 約１万人 2％ 3％ ゲスト利用者、 法人従業員の 国内富裕層(2021年)149万世帯 福利厚生／健診 （2019年比12％増） （数百万人規模） 純金融資産：364兆円 国内中小企業 ※
Slide 20: 提供価値（サービス領域の拡大／社会価値の創出イメージ）
提供価値（サービス領域の拡大／社会価値の創出イメージ） RESORTTRUST GROUP 「余暇」「健康」に「未来への価値観」を融合させた一歩先の豊かさの提案 より環境に配慮した レジデンス サプリ、漢方 エステ、 健康寿命の延伸 最先端の施設開発と 化粧品 予防医学・未病研究 最上のホスピタリティ 顧客との関係性の深化 検診｜健診 レストラン 会員制事業としての プライマリー 新たな価値創造へ ケア 余 健 暇 ＜顧客フォローの最適化＞ 康 ホテル 領 究極のテーラーメイドサービス 領 域 域 ＜会員制プラットフォーム＞ 訪問看護 会員同士のネットワークによる活性化 ゴルフ ＜共感・ロイヤ
Slide 21: 長期ビジョン（10年後のありたい姿）
長期ビジョン（10年後のありたい姿） RESORTTRUST GROUP ＜各部門の10年後の目指す姿より＞ お客様との Try！The Excellent 一生涯のお付き合い Hospitality! に向けた ～世界に誇れる 商品・サービスの追求 ホスピタリティ グループへ～ ご一緒します、いい人生 ～より豊かで幸せな時間（とき）を創造します～ 『人生100年時代の健康長寿、 プロフェッショナルな パーソナル・ウェルビーイングへの クリエイティブ人財集団 貢献 最も働きやすく 働きがいのある職場環境 ＜事業／グループとしてのあり方＞ ・顧客基盤と圧倒的な個々のブランド力を基に、グループ独自
Slide 22: SDGｓ・サステナブル経営への取り組み①
SDGｓ・サステナブル経営への取り組み① RESORTTRUST GROUP 【現状の取組みスケジュール】 2023年度 ３Qまで（実績） ４Q（実績及び予定） ・マテリアリティ目標決定（次頁） 重要課題 ・施設・地域との連携PJ推進 ・施設・地域との連携PJ推進 統合報告書2023 サステナビリティフォーラム (マテリア ・TNFDフォーラムへの参画 （和・英）を発行 の活動例（社内への発信） リティ) ・第三回サステナビリティ委員会（10月） ・2022年度GHG排出量算出 GHG(温室 ・太陽光パネルの継続設置 ・太陽光パネルの設置（浜名湖、六甲、 効果ガス) ・エネルギー施策の研究 山
Slide 23: SDGｓ・サステナブル経営への取り組み②
SDGｓ・サステナブル経営への取り組み② RESORTTRUST GROUP ＜GHG削減目標の決定、TCFD提言に基づく開示を公表＞ ＜ GHG排出量の算定結果（2019-2022年度）＞ Scope1,2(連結) （単位:tCO₂） ■GHG排出量削減目標 2030年 2050年 排出の内容 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 40％削減 カーボンニュートラル Scope1，2（連結）の削減 各施設での燃料 ＜2019年比＞ 達成 (ガソリン・重油等) および電力の使用等 142,706 131,270 136,522 134,245 ・国内全てのリゾートホテルへ太陽光
Slide 24: 評価売上高／評価営業利益の算定（決算ハイライト）
評価売上高／評価営業利益の算定（決算ハイライト） RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP 【第３四半期連結業績】／【３Q営業利益、評価営業利益の過去3ヵ年推移】 評価加減算の内訳 （百万円） 2021年12月 2022年12月 2023年12月 ＜評価加減算内訳＞ 実績 実績 実績 繰延（不動産売上） + 14,165 +25,255 + 25,298 収益認識基準の変更 +1,666 +1,165 + 1,928 売上高評価加味 + 15,831 + 26,420 + 27,227 繰延（不動産利益） + 5,595 +6,2
Slide 25: セグメント別実績詳細（４-12月）
セグメント別実績詳細（４-12月） RESORTTRUST GROUP 【会計ベースセグメント業績】 （百万円） 2019年12月 2020年12月 2021年12月 2022年12月 2023年12月 前年比 実績 実績 前々年実績 前年実績 実績 売上高 30,053 55,219 31,355 26,517 27,735 +4.6% 会員権 営業利益 10,512 19,271 9,638 8,617 7,792 △9.6% ホテル 売上高 63,607 45,710 56,018 68,260 72,574 +6.3% レストラン 営業利益 2,130 △ 2,650 1,923 5,
Slide 26: 物件別契約高詳細（４-12月）
物件別契約高詳細（４-12月） RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP 【物件別契約高内訳】 （億円） ※ 2023年12月 2019年12月 2020年12月 2021年12月 2022年12月 2023年12月 2024年３月期 販売進捗率 実績 実績 実績 実績 実績 （累計契約高） 修正計画 サンクチュアリコート日光 － － － 149 316 72.4% 440 サンク チュ アリ コー ト琵 琶湖 － － － 376 171 76.9% 221 サンクチュアリコート高山 － － 306 15 77 92.9% 111 ザ・カハラクラブ ハワイ － 4
Slide 27: 物件別売上高詳細（４-12月）
物件別売上高詳細（４-12月） RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP 【会員権セグメント売上 物件別内訳】 （億円） 2019年12月 2020年12月 2021年12月 2022年12月 2023年12月 2024年３月期 実績 実績 実績 実績 実績 修正計画 サンクチュアリコート日光 - - - 127 268 375 サ ン ク チ ュ ア リ コー ト琵 琶湖 - - - 320 145 188 サンクチュアリコート高山 - - 259 13 65 94 ザ・カハラクラブ ハワイ - 2 2 3 3 3 横 浜 ベ イ コ ー ト 151 136 15
Slide 28: ホテルレストラン／メディカルセグメント 売上高詳細（４-12月）
ホテルレストラン／メディカルセグメント 売上高詳細（４-12月） RESORTTRUST GROUP RESORTTRUST GROUP 【ホテルレストラン等セグメント売上内訳】 （百万円） 2019年12月 2020年12月 2021年12月 2022年12月 2023年12月 2024年３月 実績 実績 実績 実績 実績 修正計画 エ ク シ ブ 26,085 19,562 22,859 28,317 30,403 38,840 サ ン メ ン バ ー ズ 3,462 1,061 1,096 1,887 2,292 2,991 ト ラ ス テ ィ 5,294 1,725 2,006 1,2
Slide 29: 施設運営状況詳細（４-12月）
施設運営状況詳細（４-12月） RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP 宿泊者数 (千人) 2019年12月 2020年12月期 2021年12月期 2022年12月 2023年12月 2024年３月 実績 実績 実績 実績 実績 修正計画 エクシブ 1,411 958 1,212 1,489 1,533 1,956 サンメンバーズ 308 76 89 153 178 228 トラスティ 553 187 237 144 178 230 ベイコート 223 172 213 268 295 391 稼働率 （％） 2019年12月 2020年12月期 2021年12月
Slide 30: 貸借対照表（2023年12月末）
貸借対照表（2023年12月末） RESORTTRUST GROUP （百万円） 2023年３月期末 2023年12月期末 2023年３月期末 2023年12月期末 増減 増減 （前期） （当期） （前期） （当期） 流動資産 187,964 204,957 +16,993 流動負債 156,695 182,070 +25,375 現金及び預金 28,467 29,221 +754 仕入債務 1,738 2,337 +599 売上債権 11,632 11,230 △401 借入金 12,608 12,544 △63 営業貸付金・割賦売掛金 93,877 102,101 +8,224 未払金 2
Slide 31: 会員数の長期推移
会員数の長期推移 RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP 【グループ会員数の推移】 （口数） ｻﾝｸﾁｭｱﾘｺｰﾄ ベイコート エクシブ サンメンバーズ ゴルフ メディカル クルーザー カハラ 合計 2023年3月末 8,157 23,886 79,780 22,998 30,129 28,367 434 1,113 194,864 XIV+BCC+HM 2023年12月末 11,867 23,865 79,697 21,701 30,365 30,282 433 1,332 199,542 +カハラ＋SAC 合計 2023年12月期増減 +3,710 △21 △
Slide 32: 販売在庫（契約高ベース）の長期推移
販売在庫（契約高ベース）の長期推移 RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP 【ホテル会員権の契約高在庫】 （億円） ※カハラクラブ ハワイを含まず 31
Slide 33: 繰延収益詳細（期末ベース）
繰延収益詳細（期末ベース） RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP RESORTTRUST GROUP ※販売した期に不動産収益が計上されることを前提とし（±0）、繰延べられる期には△、実現する期には + として表記 （単位：億円） 事業年度 2016年３月期実績 2017年３月期実績 2018年３月期実績 2019年３月期実績 2020年３月期実績 2021年３月期実績 2022年３月期実績 2023年３月期実績 六甲SV 45億 ラグーナ 200億 横浜 72億 日光 272億 琵琶湖 16億 未開業（繰延）物件 契約高 芦屋 301億 六甲SV 32億 ラ
Slide 34: 2021年度以降 収益認識基準の変更に伴う影響
2021年度以降 収益認識基準の変更に伴う影響 RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP ＜収益認識基準変更に伴う影響 （ハイメディック登録料） ＞ ・2021年度以降、販売に伴う登録料を一定期間（8年間）で償却して売上計上する（残りは前受金でBS計上）。 ⇒当該年度の登録料計上額は、販売時より一定期間（8年間）を遡った過去販売分を加味して再計算される。 （結果として2021年度の登録料計上額は、2012年度以降の各単年度販売額の平均値に近い値になる。） 7,000 当期販売による売上計上額 過年度販売による売上計上額 6,000 5,000 4,000 3,00
Slide 35: https://www.resorttrust.co.jp/ir/index.html
※ 本資料には、将来の業績に係る記述が含まれています。 こうした記述は、将来の業績を保証するものではなく、リスクや 不確実性を内包する物です。将来の業績は、経営環境の変化等に より異なる可能性があることにご留意ください。 リゾートトラスト株式会社 サステナビリティ推進部 https://www.resorttrust.co.jp/ir/index.html 34