Nissan Chemical Corporation · TSE:4021
Nissan Chemical — Q3 FY2018 Earnings Presentation
28 slides from Nissan Chemical's earnings presentation, Feb 8, 2019
Slide 1: 2019年3月期 第3四半期 決算説明会（電話会議）
2019年2月8日 2019年3月期 第3四半期 決算説明会（電話会議） 説明者 取締役副社長CFO 宮崎純一
Slide 2: 2018 3Q実績
2018 3Q実績 (億円) 2018予想 2017実績 2018実績 増減 （ 2018/11発 表 ） 1-3Q 1-3Q 1-3Q 上期 3Q 上期 3Q 上期 3Q 3Q 合計 合計 合計 売上高 910 417 1,327 980 439 過去最高 1,419 +70 +22 +92 429 営業利益 173 51 224 194 44 過去最高 238 +21 -7 +14 32 営業外損益 5 10 15 12 4 16 +7 -6 +1 5 経常利益 178 61 239 206 48 過去最高 254 +28 -13 +15 37 特別損益 - - - - - - - - -
Slide 3: 2018 3Q決算 ハイライト
2018 3Q決算 ハイライト 1. 3Q実績 (1) 3Q単独 1)前年同期比 ◆営業利益は、前年同期51億円に対し、44億円と7億円の減益となった （ただし、2018年11月5日発表業績予想32億円に対しては、12億円上ぶれ） ◆機能性材料はディスプレイの好調を主因に増益 ◆化学品はテピック減収･原燃料価格アップで減益 ◆農業化学品はフルララネルの前年比出荷減（11月業績予想に織込み済み）があり減益 ◆医薬品はファインテックの減収から減益 2) p18記載の2018年11月発表業績予想比 ◆営業利益は、2018年11月発表業績予想32億円に対し、12億円上ぶれの44億円となった ◆化学品利
Slide 4: 2018 3Q決算 ハイライト 4Qセグメント売上動向
2018 3Q決算 ハイライト 2. 4Qセグメント売上動向（対p17記載の2018年11月5日発表4Qセグメント売上高予想） 現時点で上ぶれる可能性が大きいと推定 現時点で下ぶれる可能性が大きいと推定 現時点で予想通りの可能性が大きいと推定 対2018年11月5日発表 売上動向 4Qｾｸﾞ ﾒ ﾝﾄ売上高予想 テ ピ ック一般は､中国市場の減速､アジア市況軟化によ り ファイン ケミカル 下ぶれの可能性が大きいと推定 化学 メラミン は､中国市場の減速､アジア市況軟化によ り 基礎化学品 下ぶれの可能性が大きいと推定 サン エバー は､スマホ市場の減速、台湾中華映管(CPT)民事再生法申請
Slide 5: 2018 3Q実績
2018 3Q実績 ＜前年比＞ （売上高） ◆増収 +22億円 (+5.2%) (増収) 化学、機能性材料、卸売 (減収) 農業化学、医薬 （営業利益） ◆減益 -7億円 (-13.8%) (増益) 機能性材料、卸売 (減益) 化学、農業化学、医薬 （経常利益） ◆減益 -13億円 (-21.9%) （純利益） ◆減益 -11億円 (-24.8%) （EPS） ◆減少 -7.17円 (-23.7%) ＜2018/11業績予想比＞ （売上高） ◆上ぶれ +10億円 (上ぶれ) 機能性材料、農業化学、医薬、卸売 (下ぶれ) 化学 （営業利益） ◆上ぶれ +12億円 (上ぶれ) 機能性材料、農業化学
Slide 6: 2018 1-3Q実績
2018 1-3Q実績 ＜前年比＞ （売上高） ◆増収 +92億円 (+6.9%) (増収) 化学、機能性材料、農業化学、卸売 (減収) 医薬 （営業利益） ◆増益 +14億円 (+6.4%) (増益) 機能性材料、農業化学、卸売 (減益) 化学、医薬 （経常利益） ◆増益 +15億円 (+6.0%) （純利益） ◆増益 +11億円 (+6.2%) （EPS） ◆増加 +8.96円 (+7.6%) 売上高、営業利益、経常利益、純利益は過去最高を更新 ＜株主還元＞ （配当） ◆中間40円、期末42円 （配当性向40.6%） （前年比：中間8円増配・期末6円増配、2018/11業績予想比：変更なし
Slide 7: キャッシュフロー
キャッシュフロー (億円) 2017 2018 2017年 間 2018年 間 予 1-3Q実 績 1-3Q実 績 実績 (2018/11発 表 ) 営 業 キャッ シュ･ フロ ー 343 324 377 352 税金等調整前当期純利益 239 254 362 401 減価償却費 74 79 105 111 法人税等の支払 -70 -92 -73 -97 運転資金増減他 100 83 -17 -63 投 資 キャッ シュ･ フロ ー -120 -97 -152 -129 設備投資 -107 -74 -138 -123 投資有価証券購入・ 売却 -7 -5 -7 -5 その 他 -6 -18
Slide 8: 貸借対照表
貸借対照表 (億円) 2017/12 2018/3 2018/12 増減 2017/12 2018/3 2018/12 増減 (A) (B) (B) - (A) (A) (B) (B) - (A) 流動資産 1,234 1,456 1,263 -193 負債 523 696 463 -233 現金預金 265 377 231 -146 買入債務 194 186 203 +17 売上債権 472 654 482 -172 借入金 133 286 79 -207 たな 卸 資 産 447 378 489 +111 その 他 196 224 181 -43 その 他 50 47 61 +14 純資産
Slide 9: 2017-18 四半期別セグメント別売上高
2017-18 四半期別セグメント別売上高(1) (億円) 2017実績 2018実績 2018予想 (2018/11発 表 ) 1-3Q 1-3Q 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 3Q 合計 合計 化学品 88 79 92 259 87 83 96 266 102 ﾌｧｲ ﾝ ｹﾐ ｶ ﾙ 28 25 28 81 27 24 26 77 28 基礎化学品 60 54 64 178 60 59 70 189 74 機能性材料 141 150 151 442 156 164 166 486 158 農業化学品 146 115 64 325 164 123 59 346 57 医薬品 21 1
Slide 10: 2017-18 四半期別セグメント別営業利益
2017-18 四半期別セグメント別営業利益 (億円) 2017実績 2018実績 2018予想 (2018/11発 表 ) 1-3Q 1-3Q 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 3Q 合計 合計 化学品 15 -2 12 25 16 -4 10 22 14 機能性材料 36 41 40 117 39 42 43 124 35 農業化学品 45 36 -6 75 51 47 -13 85 -14 医薬品 5 0 6 11 3 3 4 10 1 卸売 4 5 5 14 6 5 6 17 5 その 他 1 1 1 3 1 1 2 4 0 調整額 -6 -8 -7 -21 -9 -7 -8 -24
Slide 11: 主要製品売上高成長率 2018 1-3Q
主要製品売上高成長率 2018 1-3Q 前年同期比・3Q計画（2018/11作成、非開示）比 ＜ 化学品 ＞ 前年同期比 3Q計画 ＜ 機能性材料 ＞ 前年同期比 3Q計画 3Q 1-3Q (非開示)比 3Q 1-3Q (非開示)比 デ サンエバー フ テピック -5% -6% 上ぶれ 合計 +9% +8% 上ぶれ ィ ァ ス その他ディス プレイ材料 イ プ 合計 (1) -12% -7% 下ぶれ ン 環境化学品 +6% +7% 下ぶれ レ イ ディス プレイ材料合計 +9% +8% 上ぶれ メラミン +33% +29% 下ぶれ KrF (ARC®) -4% -2% 上ぶれ 基 礎 尿素・
Slide 12: 主要製品売上高成長率 2018 1-3Q
主要製品売上高成長率 2018 1-3Q 前年同期比・3Q計画（2018/11作成、非開示）比 ＜ 農業化学品(1) ＞ ＜ 医薬品 ＞ 前年同期比 3Q計 画 前年同期比 3Q計画 1-3Q (非 開 示)比 3Q 1-3Q (非開示)比 ラ ウン ド ア ップ (2) -11% 上ぶれ リ バロ -6% -0% 上ぶれ フ ル ラ ラ ネル 下ぶれ ファインテ ッ ク -38% -9% 上ぶれ アルテア 下ぶれ タル ガ 上ぶれ パ ー ミット 上ぶれ 前年同期比売上高増減 +20～+29％ その 他 主 要 製 品 下ぶれ +10～+19％ (3) 農業化学品 +0～+9％ +5% 上ぶ
Slide 13: 化学品セグメント収益動向
化学品セグメント収益動向 (億円) 2017実績 2018実績 増減 増減率 2018予 想 2017実績 2018実績 (A) (B) (B) - (A) (B) - (A) (18/11発 表 ) 3Q 3Q 3Q 3Q 3Q 1-3Q 1-3Q 売上高 92 96 +4 +5% 102 259 266 ﾌｧｲﾝ 28 26 -2 -6% 28 81 77 基礎 64 70 +6 +9% 74 178 189 営業利益 12 10 -2 -13% 14 25 22 2018 3Q実績 2018 3Q実績 <前年比> <2018/11業績予想比> (ﾌｧｲﾝｹﾐｶﾙ) ◆ テピック一般･電材
Slide 14: 機能性材料セグメント収益動向
機能性材料セグメント収益動向 (億円) 2017実績 2018実 績 増減 増減率 2018予 想 2017実績 2018実績 (A) (B) (B) - (A) (B) - (A) (18/11発 表 ) 3Q 3Q 3Q 3Q 3Q 1-3Q 1-3Q 売上高 151 166 +15 +11% 158 442 486 営業利益 40 43 +3 +8% 35 117 124 2018 3Q実績 2018 3Q実績 <前年比> <2018/11業績予想比> ◆ サンエバー増収（IPS･VA増収､TN減収） ◆ サンエバー売上高上ぶれ（IPS・VA上ぶれ、TN下ぶれ） ◆ 半導体増収（KrF減
Slide 15: 農業化学品セグメント収益動向
農業化学品セグメント収益動向 (億円) 2017実績 2018実 績 増減 増減率 2018予 想 2017実績 2018実績 (A) (B) (B) - (A) (B) - (A) (18/11発 表 ) 3Q 3Q 3Q 3Q 3Q 1-3Q 1-3Q 売上高 64 59 -5 -6% 57 325 346 営業利益 -6 -13 -7 - -14 75 85 2018 3Q実績 2018 3Q実績 <前年比> <2018/11業績予想比> ◆ 増収：グレーシア（輸出）、ライメイ（輸出）、ラウンドアップ、 ◆ 売上高上ぶれ：グレーシア（輸出）、ライメイ（輸出）、 アルテア（国内）、パルサー
Slide 16: 医薬品セグメント収益動向
医薬品セグメント収益動向 (億円) 2017実績 2018実 績 増減 増減率 2018予 想 2017実績 2018実績 (A) (B) (B) - (A) (B) - (A) (18/11発 表 ) 3Q 3Q 3Q 3Q 3Q 1-3Q 1-3Q 売上高 23 19 -4 -21% 13 58 56 営業利益 6 4 -2 -25% 1 11 10 2018 3Q実績 2018 3Q実績 <前年比> <2018/11業績予想比> ◆ リバロ減収（国内減収、輸出増収） ◆ リバロ売上高上ぶれ（国内下ぶれ、輸出上ぶれ） ◆ ファインテック減収（17年大型開発品あり） ◆ ファインテック売上高
Slide 17: 2015-18 3Q 四半期別セグメント別売上高
2015-18 3Q 四半期別セグメント別売上高(1) (億円) 2015実績 2016実績 2017実績 2018実績 2018予 想 (2018/11発 表 ) 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 3Q 4Q 化学 87 80 90 86 343 85 80 91 92 348 88 79 92 90 349 87 83 96 102 106 ﾌ ｧ ｲﾝ 30 25 25 26 106 28 25 27 27 107 28 25 28 25 106 27 24 26 28 34 基礎 57 55 65 60 237 57
Slide 18: 2015-18 3Q 四半期別セグメント別営業利益
2015-18 3Q 四半期別セグメント別営業利益 (億円) 2015実績 2016実績 2017実績 2018実績 2018予 想 (2018/11発 表 ) 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q 3Q 3Q 4Q 化学 15 -1 12 13 39 15 -2 13 12 38 15 -2 12 9 34 16 -4 10 14 13 機能 34 29 36 21 120 30 32 38 25 125 36 41 40 25 142 39 42 43 35 37 農化 44 18 -13 59 108 45 24 -20 83 1
Slide 19: 2018年間予想（2018年11月発表より変更なし）
2018年間予想（2018年11月発表より変更なし） (億円) 2018予想 2017実績 増減 増減率 （ 2018/11発 表 ） 上 (3Q) (4Q) 下 計 上実 (3Q) (4Q) 下 計 上実 下 計 計 売上高 910 417 607 1,024 1,934 980 429 646 1,075 過 去 最高 2,055 +70 +51 +121 +6% 営業利益 173 51 126 177 350 194 32 155 187 過 去 最高 381 +21 +10 +31 +9% 営業外損益 5 10 -3 7 12 12 5 3 8 20 +7 +1 +8 - 経常利益 1
Slide 20: (白紙)
(白紙) 20
Slide 21: 当社の特徴 (A) 売上高営業利益率
当社の特徴– (A) 売上高営業利益率 Nissan Chemical, where unique & solution meet ◆ 長期にわたり安定的かつ高い売上高営業利益率を維持 (2003年度以降15年連続10%以上) (億円) (%) 400 18.1 20.0 17.4 16.2 14.6 14.8 350 300 13.6 12.8 12.8 12.9 12.7 314 12.0 10.7 10.9 286 10.0 10.4 248 253 200 10.0 217 222 208 198 192 195 173 174 157 155 100 0 0.0 2003 2004
Slide 22: 当社の特徴 (B) ROE
当社の特徴– (B) ROE Nissan Chemical, where unique & solution meet ◆ ROEを従前より最重要の経営指標とし、高水準を維持 ◆ 2016年度以降は14%以上維持を目標とし、2016、2017年度は達成 (億円) (%) 400 20.0 16.9 15.6 15.1 16.1 14.7 14.6 300 12.7 12.7 12.6 11.9 11.4 300 10.3 271 9.5 200 240 10.0 224 182 155 167 100 140 128 130 139 101 110 0 0.0 2006 2007 2008
Slide 23: 当社の特徴 (C) 株主還元 (総還元性向)
当社の特徴– (C)株主還元 (総還元性向) Nissan Chemical, where unique & solution meet ◆ 配当と自己株式取得による株主の皆さまへの 積極的な利益還元の結果、近年は60%-70%で推移 ◆ 2016年度以降は、総還元性向70%維持を目標とし、 2016、2017年度は達成 (億円) 118 (%) 300 100 71 70 71 67 64 200 60 56 59 53 37 90 50 32 90 90 100 80 60 50 50 47 50 28 102 57 68 79 37 36 38 41 41 41 43 49 0 0 20
Slide 24: 当社の特徴 (D) 株主還元 (配当性向)
当社の特徴– (D)株主還元 (配当性向) Nissan Chemical, where unique & solution meet ◆ 近年は30%を目標として配当してきた ◆ 2015年度30%から段階的に引き上げ、2016年度実績33.1%、 2017年度実績37.7%、2018年度以降は40%を目標とする (円/株) (%) 250 40.6 38.4 37.2 37.7 40.0 33.1 201.92 200 32.4 31.6 31.6 31.0 30.7 180.30 29.4 26.5 23.5 156.97 30.0 150 143.37 113.99 102.11 20
Slide 25: 当社の特徴 (E) 株主還元（自己株式取得）
当社の特徴– (E)株主還元（自己株式取得） ◆ ROE向上を目的に2006年度より開始 ◆ 2006-17年度取得総額635億円、3,706万株（取得開始前発行済株式の19.8%） ◆ 2006-17年度取得株はすべて消却済 2006-17年度 自己株式取得実績 (1) 単位未満株式買取を除く (2) 単位未満株式を含む 年度 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 合計 自己株式取得総数 （ 千株） (1) 3,500 3,399 7,355 0 2,167 0 6,372 3,263 2,764 3,333
Slide 26: 当社の特徴 (F-1) 研究開発
当社の特徴– (F-1)研究開発 Nissan Chemical, where unique & solution meet ◆独自の革新的技術で社会の要請に応える未来創造企業 ◆R&Dを重視し、売上高R&D費率は8-9％と高水準を維持 ◆総合職の約40％はR&D要員 (億円) (%) 250 9.2 8.9 8.9 10.0 8.6 8.8 8.9 8.7 8.7 8.9 8.2 200 7.4 5.7 150 172 158 161 150 5.0 137 136 137 142 125 131 126 100 99 50 0 0.0 2006 2007 2008 2009 2010 20
Slide 27: 当社の特徴 (F-2) 研究開発
当社の特徴– (F-2)研究開発 Nissan Chemical, where unique & solution meet ◆セグメント別研究開発費 2017年度実績 売上高 営業利益 売上高 R&D費 売上高 セグメント (億円) (億円) 営業利益率(%) (億円) R&D費率(%) 化学品 349 34 9.7% 6 1.7% 機能性材料 588 142 24.1% 81 13.8% 農業化学品 581 164 28.2% 43 7.4% 医薬品 75 12 16.0% 25 33.3% コーポレート他 - - - 17 - その他共合計 1,934 350 18.1% 172 8.9
Slide 28: 免責事項
Nissan Chemical, where unique & solution meet 免責事項 本資料に記載されている将来の当社事業に関する見通しは、 資料作成時点で入手可能な情報に基づいて当社が判断した ものであり、将来の当社業績を保証するものではありません。 様々な不確実要素により、実際の業績は予測と大きく異なる 結果になる可能性があります。 また、本資料は投資勧誘を目的としたものではありません。 投資に関する決定は、利用者ご自身のご判断で行われるよう お願いします。