Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A · SSE:601919
Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A — H1 2021 Earnings Presentation
39 slides from Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A's earnings presentation, Aug 31, 2021
Slide 1: 2021年中期业绩发布
中远海运控股股份有限公司 2021年中期业绩发布 股票代码：601919.SH / 1919.HK 2021年8月31日
Slide 2: 目录
目录 01 业绩介绍 02 市场和经营回顾 03 战略及展望 注：本材料中经营财务数据均按A股报告（中国会计准则）口径 1
Slide 3: 业绩介绍
47 NX cosco SHIPPING
Slide 4: 业绩摘要（人民币）
业绩摘要（人民币） 货运量同比 营业收入 单箱收入同比 +16.8% 1,393亿元 +65.8% 外贸航线货运量同比: +18.3% 2020 1H: 741亿元 外贸航线单箱收入同比：+68.7% EBIT 归母净利润 EBITDA 496亿元 371亿元 553亿元 2020 1H: 47亿元 2020 1H: 11亿元 2020 1H: 110亿元 经营现金净流入 期末现金及现金等价物余额 总吞吐量同比 639亿元 1,019亿元 +8.8% 2020 1H: 114亿元 2020年12月31日：526亿元 控股码头总吞吐量同比：+8.2% 3
Slide 5: 业绩摘要（美元）
业绩摘要（美元） 货运量同比 营业收入 单箱收入同比 +16.8% 215亿美元 +80.1% 外贸航线货运量同比: +18.3% 2020 1H: 105亿美元 外贸航线单箱收入同比：+83.2% EBIT 归母净利润 EBITDA 77亿美元 57亿美元 85亿美元 2020 1H: 6.7亿美元 2020 1H: 1.6亿美元 2020 1H: 15.6亿美元 经营现金净流入 期末现金及现金等价物余额 总吞吐量同比 99亿美元 158亿美元 +8.8% 2020 1H: 16.3亿美元 2020年12月31日：80.7亿美元 控股码头总吞吐量同比：+8.2% 注：2021年1-6月美元平
Slide 6: 分季度及分部财务数据
分季度及分部财务数据 人民币（百万元） 2020 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2021 Q1 2021 Q2 营业收入 36,109 37,944 43,656 53,550 64,843 74,422 归属于上市公司股东的净利润 292 846 2,723 6,067 15,452 21,646 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的 净利润 76 806 2,701 6,010 15,408 21,613 经营活动产生的现金流量净额 1,534 9,904 11,296 22,297 26,978 36,909 人民币（百万元） 2020年3月31日 2020年
Slide 7: 分季度经营数据
分季度经营数据 2020 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2021 Q1 2021 Q2 货运量（千标准箱） 5,607 6,239 7,082 7,417 6,784 7,057 集装箱航运业务航线收入（百万美元） 4,681 4,828 5,772 7,415 9,326 10,681 外贸航线单箱收入（美元/标准箱） 949 926 976 1,159 1,609 1,825 内贸航线单箱收入（元/标准箱） 2,361 1,863 1,986 2,489 2,281 2,307 耗油单价（美元/吨） 515 349 370 347 405 466 集装箱航运业务EB
Slide 8: 合并利润表
合并利润表 人民币（百万元） 2021年1-6月 2020年1-6月 同比(%) 营业收入注1 139,264 74,053 88.1 营业成本注2 86,010 67,129 28.1 毛利 53,255 6,924 669.1 销售费用 28 26 5.3 管理费用 5,120 4,361 17.4 研发费用 420 150 179.3 财务费用注3 1,483 2,033 -27.1 其中：利息费用 1,819 2,416 -24.7 利息收入 308 370 -16.9 汇兑净收益 112 88 26.1 投资收益 1,370 1,664 -17.7 公允价值变动收益 5 -33 -
Slide 9: 合并资产负债表
合并资产负债表 人民币（百万元） 2021-06-30 2020-12-31 变化(%) 流动资产 125,093 71,966 73.8 其中：货币资金 102,142 52,851 93.3 非流动资产 198,860 199,960 -0.6 总资产合计 323,953 271,926 19.1 流动负债 84,856 74,006 14.7 非流动负债 119,236 119,223 0.0 总负债合计 204,091 193,229 5.6 其中：长短期借款、应付债券及超短融合计 86,477 94,967 -8.9 归属于母公司股东权益合计 80,711 43,914 83.8 少
Slide 10: 合并现金流量表
合并现金流量表 人民币（百万元） 2021年1-6月 2020年1-6月 变动值 经营活动产生的现金流量净额 63,888 11,438 52,450 投资活动产生的现金流量净额注1 -1,355 -1,171 -184 筹资活动产生的现金流量净额注2 -12,733 -15,014 2,281 期内现金流量净额 49,800 -4,747 54,547 期内汇率变动对现金及现金等价物的影响 -526 385 -911 期内现金及现金等价物净增加额 49,274 -4,362 53,636 加：期初现金及现金等价物余额 52,630 49,765 2,866 期末现金及现金等价物余额 101,
Slide 11: 公司架构
公司架构 中国远洋海运集团有限公司 46.01% 中远海运控股股份有限公司 （601919.SH/1919.HK） 100% 50.23% 73.66% 中远海运集装箱运输有限公司 中远海运港口有限公司 东方海外（国际）有限公司 （1199.HK） （316.HK） 注：时间截至2021年6月30日 10
Slide 12: 市场和经营回顾
fh BRAS eM 11
Slide 13: 市场集装箱货运量
市场集装箱货运量 全球集装箱货运量月度变化 16.00 （百万标准箱） 15.54 15.21 15.19 15.05 15.00 14.53 14.00 13.12 13.00 12.00 11.00 10.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 来源：CTS 12
Slide 14: 市场闲置运力
市场闲置运力 闲置运力（左轴） 闲置运力占运营运力比例（右轴） 14% 2,500 （千标准箱） 12% 2,000 10% 1,500 8% 6% 1,000 4% 500 2021.7.19 idle rate: 0.7% 2% 0 0% 2017.1 2017.4 2017.7 2017.10 2018.1 2018.4 2018.7 2018.10 2019.1 2019.4 2019.7 2019.10 2020.1 2020.4 2020.7 2020.10 2021.1 2021.4 2021.7 来源：Alphaliner Monthly ，2021年8月 13
Slide 15: CCFI指数同比及环比
CCFI指数同比及环比 3000 2021 Q2 2020 Q2 同比 2500 2,164 854 153.5% 2000 2021 Q2 2021 Q1 环比 2021 1H Avg : 2,067 1500 2,164 1,961 10.4% 同比：+133.9% 1000 2021 1H 2020 1H 同比 2020 1H Avg :884 500 2,067 884 133.9% 0 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Oct-20 Jan-21 Apr-21 Jul-21 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 Jan-11 Jan-12 Jan-13
Slide 16: SCFI：东西干线运价
SCFI：东西干线运价 上海—欧洲航线运价（USD/TEU） 上海—地中海航线运价（USD/TEU） 8000 8000 6000 6000 2021 1H Avg: USD 4,669/TEU, +450.2% 2021 1H Avg: USD 4,724 /TEU, +396.7% 4000 4000 2000 2000 0 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 2018 2019 2020 2021YTD 2017 201
Slide 17: SCFI：其他航线运价
SCFI：其他航线运价 上海—波湾航线运价（USD/TEU） 上海—澳新航线运价（USD/TEU） 4000 4000 3000 3000 2021 1H Avg: USD 2,163/TEU, +135.2% 2021 1H Avg: USD 2,102/TEU, +154.4% 2000 2000 1000 1000 0 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 2018 2019 2020 2021YTD 2017 2018
Slide 18: 运力规模
运力规模 截至2021年6月30日，中远海控自营运力规模：526艘/3,028,612标准箱，同比增长3.7%，平均船龄11.7年，单船平均运力5,758标 准箱 现有自营运力 订单运力 自营+订单运力合计 标准箱 自有 租入 合计 运力(标准箱) 472,133 94,910 567,043 340,720 907,763 ≥15,000 船只数量 23 5 28 16 44 运力(标准箱) 502,726 307,892 810,618 84,552 895,170 10,000–15,000 船只数量 39 25 64 6 70 运力(标准箱) 205,257 339,027 544,2
Slide 19: 全球主要集装箱班轮公司运力排名
全球主要集装箱班轮公司运力排名 全球主要集装箱班轮公司（现有运力） 全球主要集装箱班轮公司（现有运力+订单运力） 单位：（百万标准箱） 单位：（百万标准箱） Maersk Line 4.19 Maersk Line 4.23 MSC 4.09 MSC 5.01 COSCO SHIPPING 3.03 COSCO SHIPPING 3.45 CMA CGM 3.01 CMA CGM 3.55 Hapag-Lloyd 1.79 Hapag-Lloyd 2.20 ONE 1.60 ONE 1.85 Evergreen 1.39 Evergreen 2.07 H.M.M 0.84 H.M.M 1.00
Slide 20: 货运量
货运量 集装箱航运业务 （千标准箱） 2021年1-6月 2020年1-6月 同比(%) 分航线货运量占比 中国大陆 （ 2021 1H ） 集装箱航运业务货运量 13,841 11,846 16.8% 20% 跨太平洋 19% 其中：外贸航线货运量 11,081 9,364 18.3% 其他国际（包括大西洋） 东方海外货运量 3,927 3,286 19.5% 10% 亚欧（包括地中海） 19% 集装箱航运业务分航线货运量 亚洲区内（包括澳洲） 5,000 （千标准箱） 32% 4,416 4,500 4,000 3,800 3,500 3,000 2,646 2,759 2,606 2,4
Slide 21: 集装箱航运业务分航线货运量变动
集装箱航运业务分航线货运量变动 （千标准箱） +16.8% 20
Slide 22: 中远海运集运货运量
中远海运集运货运量 中远海运集运 （千标准箱） 2021年1-6月 2020年1-6月 同比(%) 分航线货运量占比 跨太平洋 （ 2021 1H ） 15% 中远海运集运货运量 9,914 8,559 15.8% 中国大陆 28% 亚欧（包括地中海） 18% 中远海运集运分航线货运量 其他国际（包括大西洋） 12% 亚洲区内（包括澳洲） 27% 3,000 （千标准箱） 2,759 2,655 2,481 2,500 2,384 2,000 1,797 1,542 1,596 1,500 1,207 1,160 892 1,000 500 0 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲
Slide 23: 航线收入
航线收入 中国大陆 （百万美元） 2021年1-6月 2020年1-6月 同比(%) 5% 集装箱航运业务 分航线收入占比 其他国际（包括大西洋） 集装箱航运业务航线收入 20,007 9,509 110.4% 14% （ 2021 1H ） 跨太平洋 其中：外贸航线收入 19,029 8,778 116.8% 26% 东方海外航线收入 6,486 3,124 107.6% 亚洲区内（包括澳洲） 集装箱航运业务分航线收入 （百万美元） 25% 亚欧（包括地中海） 30% 5,949 6,000 5,198 4,956 4,000 2,926 2,743 2,589 2,154 2,000 1,
Slide 24: 集装箱航运业务分航线收入变动
集装箱航运业务分航线收入变动 （百万美元） +110.4% 23
Slide 25: 中远海运集运航线收入
中远海运集运航线收入 中国大陆 中远海运集运 （百万美元） 2021年1-6月 2020年1-6月 同比(%) 7% 分航线收入占比 （ 2021 1H ） 跨太平洋 中远海运集运航线收入 13,630 6,474 110.6% 22% 其他国际（包括大西洋） 19% 中远海运集运分航线收入 （百万美元） 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 30% 22% 5,000 4,500 4,107 4,000 3,500 2,973 2,991 3,000 2,573 2,500 2,000 1,622 1,562 1,519 1,500 1,034 986 1,000 738 500 0 跨
Slide 26: 航线单箱收入
航线单箱收入 （美元/标准箱） 2021年1-6月 2020年1-6月 同比(%) 集装箱航运业务国际航线单箱收入 1,717 937 83.2% 其中：中远海运集运国际航线单箱收入 1,767 944 87.3% 东方海外航线单箱收入 1,652 951 73.8% 内贸干线单箱收入（元/标准箱） 2,295 2,073 10.7% 集装箱航运业务国际航线分航线单箱收入 3,000 （美元/标准箱） 2,283 2,071 1,964 2,000 1,277 1,122 1,127 948 1,000 681 0 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 其他国际（包括大西洋） 2
Slide 27: 航线成本
航线成本 航线成本分项占比 （百万美元） （ 2021 1H ） 2021年1-6月 2020年1-6月 同比(%) 船舶成本 17% 航线成本 12,000 8,737 37.3% 航程成本 19% 设备及货物运输成本 64% 航线成本分项变动 （百万美元） 8,000 7,653 6,000 4,946 4,000 2,348 1,993 1,798 1,999 2,000 0 设备及货物运输成本 航程成本 船舶成本 2020 1H 2021 1H 26
Slide 28: 单箱成本
单箱成本 （美元/标准箱） 2021年1-6月 2020年1-6月 同比(%) 航线单箱成本注 867 738 17.5% 其中：设备及货物运输成本 553 418 32.4% 航程成本 170 168 0.9% 船舶成本 144 152 -4.9% 航线单箱成本（扣除燃油费） 749 623 20.2% （美元/标准箱） +17.5% 27
Slide 29: 中远海运港口集装箱码头总吞吐量
中远海运港口集装箱码头总吞吐量 2021年上半年，公司所属中远海运港口总吞吐量6,271.07万标准箱，同比上升8.81%。其中：控股码头 中远海运港口总吞吐量分地区占比 1,136.28万标准箱，同比上升8.20%；参股码头5,134.79万标准箱，同比上升8.94%。 （2021 1H） 30.0 （百万标准箱） 海外 23% 环渤海 21.5 34% 20.2 西南沿海 20.0 4% 13.7 14.2 13.6 珠三角 12.1 22% 长三角 12% 10.0 7.7 6.8 东南沿海及其他 3.0 5% 2.5 2.28 2.61 - 环渤海 长三角 东南沿海及其他 珠三角 西南
Slide 30: 战略及展望
47 —\X cosco 29
Slide 31: 行业面临的挑战和机遇
行业面临的挑战和机遇 展望下半年： ➢ 疫情带来的风险和扰动有望逐步边际弱化，全球经济预计将共振复苏，世界银行、IMF均较年初进一 步提高对2021年全球GDP增长的预测。中国经济的潜力和制造业的韧性，也将进一步为世界经济的 复苏注入强大的动力，为全球航运市场健康发展奠定良好基础。 ➢ 此外，根据Alphaliner预测，2021年市场集装箱船舶运力净增速将保持在合理水平，船舶订单占存量 运力的比例有所上升，但老旧船舶未来会面临更大的环保压力，有望对供给侧结构优化产生积极影 响。 ➢ 与此同时，也要清醒地看到，全球经济复苏仍将呈现不稳定、不平衡的特点，疫情反复也可能带来 各类潜在衍生风险。全球
Slide 32: 市场供需预测
市场供需预测 20.0% 20.0% 13.8% 14.1% 15.0% 13.2% 15.0% 8.3% 8.6% 10.0% 12.5% 10.0% 6.3% 6.7% 5.5% 6.0% 5.9% 5.8% 5.8% 9.1% 5.7% 7.9% 4.0% 4.0% 5.0% 2.7% 2.9% 5.0% 4.7% 5.2% 4.4% 5.2% 3.8% 3.4% 3.7% 1.5% 2.6% 0.0% 1.8% 0.0% -0.7% -5.0% -5.0% -8.2% -10.0% -10.0% -15.0% -15.0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2
Slide 33: 市场运力净增速
市场运力净增速 市场运力交付情况 （百万标准箱） 市场交付运力船型分解 2.50 （百万标准箱）2.5 2.00 1.50 2.0 1.00 2.13 0.46 1.0 1.19 1.30 0.50 0.93 1.06 1.05 0.86 0.66 1.5 0.00 2016 2017 2018 2019 2020 2021e 2022e 2023e （百万标准箱） 市场运力拆解情况 1.0 0.6 0.8 0.70 0.4 0.5 0.60 0.4 0.5 0.4 0.50 0.4 0.2 0.3 0.40 0.2 0.65 0.3 0.3 0.30 0.2 0.2 0.2 0.0 0.20
Slide 34: 船舶订单占存量运力比例处于历史低位
船舶订单占存量运力比例处于历史低位 市场订单 市场现有运力 订单/运力 2021年8月1日 5.22 Mteu 24.56 Mteu 21.3% 30 （百万标准箱） 70% 64% 60% 25 54% 49% 49% 47% 50% 20 40% 36% 40% 15 28% 27% 30% 24% 22% 21% 21% 10 19% 20% 17% 20% 15% 12% 10% 9% 5 10% 0 0% 2001 2004 2007 2010 2013 2016 2019 Existing Fleet Capacity (L) Orderbook Capacity (L) Orde
Slide 35: 高低硫油价格走势
高低硫油价格走势 （USD/TON） 2020年上半年 2021年上半年 2021年8月10日 Singapore 380 CST ① 244 380 405 Singapore 0.5%VLSFO ② 381 492 515 Spread ② - ① 137 113 110 800 (USD/TON) 700 600 500 400 300 200 100 - Jan-19 Apr-19 Jul-19 Oct-19 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Oct-20 Jan-21 Apr-21 Jul-21 Singapore 380 CST Singapore 0.5%VLSFO Sp
Slide 36: 行业执行低硫油新规的举措
行业执行低硫油新规的举措 低硫油 脱硫塔 LNG动力 艘数占比 运力占比 艘数占比 运力占比 艘数占比 运力占比 来源： Alphaliner Monthly，2021年8月 35
Slide 37: 做强做优，迈向高质量发展阶段
做强做优，迈向高质量发展阶段 打造世界一流的集装箱生态体系综合服务商 高质量发展期 快速发展期 重组整合期 2016 2017 2018 2019 2020 2021 36
Slide 38: 聚焦三个链接，保持战略定力
聚焦三个链接，保持战略定力 聚焦主业、多元合一、创新增长、效益专精 链接双循环 链接新生态 链接创一流 37
Slide 39: 免责声明 谢谢
打造世界一流的集装箱航运综合服务提供商 免责声明 ◼ 本材料说明中含有前瞻性表述，这些前瞻性表述 可能涉及到公司的业务财务状况、经营业绩和经 营计划。 谢 谢！ ◼ 这些前瞻性陈述均建立在假设的基础之上，存在 风险及不确定性。鉴于这些假定、风险和不确定 性，本说明中所述的未来事实、事件和情况有可 能不会发生，并且实际结果与前瞻性陈述中预期 或暗示的结果可能存在重大不同甚至可能相反。 中远海控不承担更新本说明中前瞻性陈述的义务 。 ◼ 中远海控在本演讲说明中所作的任何表述、分析 及意见，不构成买入或卖出中远海控股票的推荐 意见。对于您依据本演讲说明的内容所进行的任 何作为或不作为，中远海控不承担
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