Toyo Gosei Co., Ltd. · TSE:4970
Toyo Gosei — Q2 FY2012 Earnings Presentation
30 slides from Toyo Gosei's earnings presentation, Nov 17, 2011
Slide 1: 2012年3月期 第2四半期 決算説明資料
1 2012年３月期 第2四半期 決算説明資料 （2011年4月～2011年9月） 2011年11月17日（木）決算説明会 発表資料
Slide 2: 目次
2 ■目次 １．2012年3月期 第2四半期決算概要 Ｐ 3～ ２．2012年3月期 通期見通し Ｐ11～ ３．今後の展望 Ｐ14～
Slide 3: 1. 2012年3月期 第2四半期決算概要
@ TOYO GOSEI | o 1. 2012473 FAA 2+H RARE
Slide 4: 2012年3月期 第2四半期決算（連結）
4 ■2012年3月期 第2四半期決算（連結） • 売上高は前期比△4.9%、予算比△9.4% 円高進行に加え、液晶パネル向け感光材が低調に推移し、売上高は減少。 • 経常利益は前期比△52.8%、予算比△20.1% （前期比）新工場立ち上げにともなう人員増による影響△138百万円。円高による影響△207百万円。 科目 前期 当期 前期比 上期 予想比 実績 実績 増減率 予想数値 増減率 ※5/10発表時 （百万円） 売上高 7,533 7,161 △4.9% 7,900 △9.4% 営業利益 712 371 △47.9% 390 △4.9% 経常利益 575 271 △52.8% 340
Slide 5: 全社 売上・営業利益・経常利益 四半期別推移
5 ■全社 売上・営業利益・経常利益 四半期別推移 売上・・・ 震災以降の継続的な円高の影響で、横ばいに推移。 利益・・・ 円高の影響により減少傾向。１Qは震災による在庫不足から、 フル生産対応。当期２Qは節電対策として定期修繕を集中化した ため稼働率は低下。 売上 売上高 営業利益 経常利益 （百万円） 利益 4,000 USD/円レート推移 800 3,826 3,706 3,640 3,584 3,605 3,555 91.16 91.30 3,000 600 2,000 85.67 400 82.92 82.15 412 81.04 1,000 339 200 300 264 235
Slide 6: 感光性材料事業 売上高・営業利益
6 ■感光性材料事業 売上高・営業利益 売上高は、前期比△10.0%。営業利益は、前期比△81.8%。 - 売上高は、在庫調整の影響を受け、液晶向け感光材が低調に推移。 - 付加価値の高い、最先端品の比率向上を継続。（前期比+2.4%) - 円高の影響は△192百万円の利益減少要因。（前期比9.6円の円高） 売上高 営業利益 （百万円） 前期実績 当期実績 その他 前期実績 当期実績 5,000 先端品 250 従来品 平均レート △10.0％ USD=91.2円 USD=91.2円 3,932 平均レート USD=81.6円 USD=81.6円 4,000 269 3,540 先端品 200
Slide 7: 化成品事業 売上高・営業利益
7 ■化成品事業 売上高・営業利益 ・ 売上は、前期比0.5％の増加。営業利益は前期比40.5％の減少。 - 新工場建設による人件費増加により減益。 - 定期修繕を今夏に集中させ、生産量が減少したため、上記に加え、減少要因に。 売上高 営業利益 （百万円） 前期実績 当期実績 4,000 600 3,601 +0.5％ 3,620 香料 584 グリーンケミカル 1,262 1,191 ロジスティック △40.5％ 3,000 400 2,000 1,465 1,573 347 200 1,000 872 856 0 0
Slide 8: 第2四半期決算 損益計算書
8 ■2012年３月期 第2四半期決算 損益計算書 ①販売管理費 ・・・本社移転費用及び、新工場要員含め人員増加による人件費負担増加。 ②営業外収益・費用 ・・・為替差損の減少。（当期67百万円、前期93百万円） ③特別損失 ・・・前期、有価証券の減損処理および資産除去債務の過年度分損失を計上。 2011年3月期 2011年3月期 対前期比 科 目 第2四半期決算（連結） 第2四半期決算（連結） （百万円） 実績 実績 増減額 増減率(％) 売上高 7,533 7,161 △372 △4.9% 売上原価 5,722 5,547 △175 △3.1% 売上総利益 1,811 1,614 △197
Slide 9: 第2四半期決算 連結貸借対照表
9 ■2012年3月期 第2四半期決算 連結貸借対照表 【流動資産】 震災時から復旧し、正常時に戻ったため在庫が6億円増加。 【固定資産】 淡路工場土地取得、香料工場タンク部建設により有形固定資産が12億円増加。 【負 債】 設備の支払が影響し、借入金が4億円増加。その他設備未払金も8億円増加。 【純 資 産 】 2億円増加したものの、総資産が17億円増加したため、自己資本率は1.1%減少。 2012年 2012年 2011年 2011年 科 目 3月期 3月期 増減 科目 3月期 3月期 増減 （百万円） 期末 第2四半期 （百万円） 期末 第2四半期 流動資産 8,023 8,583 +5
Slide 10: 第2四半期 連結キャッシュフロー計算書
10 ■ 2012年3月期 第2四半期 連結キャッシュフロー計算書 ・営業CFは、税前利益の減少が影響し、前期比△315百万円。 ・淡路土地、自家発電機等の取得により投資ＣＦ△1,322百万円。 科 目 2011年3月期 2012年3月期 前期比 （百万円） 第2四半期（連結） 第2四半期（連結） 増減額 営業活動によるＣＦ 1,270 954 △315 税金等調整前純利益 536 268 △267 減価償却費 909 852 △56 売上債権の増減額 △300 263 +564 たな卸資産の増減額 △165 △668 △502 仕入債務の増減額 216 348 +132 その他 74 △11
Slide 11: 2. 2012年3月期 通期見通し
® TOYO GOSEI 0 2.20124F3A RA i834 GL
Slide 12: 設備投資と減価償却費の推移および計画
12 ■設備投資と減価償却費の推移および計画 ・設備投資は48億円を計画。（主な設備投資：香料工場30億円） ・減価償却費は前期並み。（香料工場の生産設備は4月稼動予定） （百万円） 設備投資額と減価償却額の推移 6,000 設備投資額 5,000 4,816 減価償却費 4,000 3,537 2,779 3,000 2,330 2,421 2,424 2,197 2,219 2,154 1,873 1,875 2,000 1,664 1,126 1,000 679 0 06年3月期 07年3月期 08年3月期 09年3月期 10年3月期 11年3月期 12年3月期（見込）
Slide 13: 2012年3月期 業績予想の修正について
13 ■2012年3月期 業績予想の修正について ・売上は通期150億円へ修正。 ・円高の影響および香料工場新設に伴う人件費増加により、 経常利益は470百万円を見込む。（前期比△40.4%） ・ドル/円の為替レートは78円で計算。 2012年 2012年 2012年 2011年 前期比 科目 3月期（連結） 3月期（連結） 3月期（連結） 3月期（連結） 上期実績 下期業績予想 通期業績予想 実績 増減率 （百万円） 売上高 7,161 7,838 15,000 14,759 +1.6% 営業利益 371 258 630 976 △35.5% 経常利益 271 198 470 789 △40
Slide 14: 3. 今後の展望
© TOYO GOSEI 3. S#ORZ
Slide 15: 東日本大震災後のリスク対策への取組み状況
15 東日本大震災後(3/11～)のリスク対策への取組み状況 ①千葉工場および市川工場へ自家発電機を設置 電力使用制限（7～9月）に伴い自家発電機 を稼働させ、△25％の電力使用量削減の 達成と運転ノウハウを構築済。 ②香料工場・淡路工場の建設による生産拠点の分散化 ・市川工場へ集中していた化成品事業（香料材料事業・ｸﾞﾘｰﾝｹﾐｶﾙ事業） の生産拠点を分散化 ・詳細は、本資料の後半でご説明。 ③ＢＣＭＳ（事業継続マネジメントシステム）の構築ＰＪが本格始動 ・ISO22301が平成24年春に発効予定。 ・ベースとなるBS25999に基づきＢＣＭＳを構築中。
Slide 16: 海外売上高の占有率推移・為替動向
海外売上高の占有率推移 16 ■為替動向 海外売上高比率は上昇中。足元の急激な円高は、営業努力・コスト削減策を上回っており、収益への影響大。 ■USドル 1円の変動による利益に対する影響額は、約35～40百万円／年。 ■ユーロ ユーロ建て取引は僅少。直接的リスクは少ない。 40% 海外売上高比率 アジア 欧州 北米 その他 1% 1% 35％ﾗｲﾝ 1% 5% 5% 30% 1% 6% 4% 12% 13% 20% 11% 10% 10% 18% 15% 15% 17% 0% 59期 60期 61期 62期上期累計 （2008年度） （2009年度） （2010年度） （2011年上期） 海外
Slide 17: 感光性材料事業 展望
感光性材料事業 展望 17 ・ 液晶・半導体市場とも、リーマンショック後に本回復⇒欧米の経済低迷により先行き不透明感強まる。 ・ 多機能携帯端末（スマートフォン・タブレット携帯端末）等の普及に伴い、微細化された半導体のニーズは 急拡大。レジスト市場は、先端系の化学増幅系（KｒF・ArF・AｒF液浸等）へシフト。 LCDパネル用 半導体用 光源 ArF液浸 g線 i線 g線 i線 KrF ArF (DP) EUV ノード ～45nm ～2,000nm ～1,000nm ～700nm ～200nm ～110nm ～65nm ～16nm (～22nm) 用途 NANDメモリ NANDメモリ NAND
Slide 18: 半導体市場の拡大に伴い先端品は成長継続中
感光性材料事業 18 半導体市場の拡大に伴い、当社の先端品は成長継続中 250% 2倍ﾗｲﾝ (59期1Q比) 200% 150% ﾘｰﾏﾝｼｮｯｸ 100% 50% リーマンショック前の2倍に成長 ※59期1Qにおける売上高の先端品占有率を100 0% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 59期 60期 61期 62期 （2008年度） （2009年度） （2010年度） （2011年度）
Slide 19: 感光材市場における当社ポジションイメージ
19 感光材市場における当社ﾎﾟｼﾞｼｮﾝｲﾒｰｼﾞ 市場規模 新興国でのLCDTV・PCの Big 普及に伴い市場規模拡大 ｺｽﾄﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽ によるﾆｰｽﾞ継続 顧客企業との「高度な摺り合せ技術」 LCDﾊﾟﾈﾙ用 により参入障壁を構築 感光材 g・i線/KrFﾚｼﾞｽﾄ用 感光材 付 加 Commodity ArFﾚｼﾞｽﾄ用 Premium 価 感光材 値 光酸発生剤 凡例 -PAG- 用途 （当社製品 の世界市場 ｼｪｱ） 半導体回路の微細化に伴い EUVﾚｼﾞｽﾄ用 市場は成長 感光材 Small (社内調べ） 次世代技術領域
Slide 20: 感光性材料事業 エネルギー部門 展望
感光性材料事業 エネルギー部門 展望 20 電気二重層ｷｬﾊﾟｼﾀ向け電解液 用途 研究開発 市場動向 ≪現在の用途≫ ・顧客ニーズに応じたきめ ・欧米および国内景気低迷 ・瞬時電圧低下防止装置 細やかな研究開発体制 による設備投資需要減退 からの需要回復待ち ・エレベーター、建機 ・継続的営業活動により、 顧客認証を取得済 ・風力発電機 ・新エネルギーの普及・拡 ・量産体制を確保し、商業 大に伴う需要増加に期待 ≪将来に期待される用途≫ 化フェーズﾞへ移行 ・ハイブリッド（電気）自動車 ・スマートグリッド関連製品 ※イオン液体は、マーケットでの用途開発が徐々に拡大しており、顧客との連携強化を
Slide 21: 香料部門 市場概要
香料部門 市場概要 21 ・ トイレタリー市場の2003～2008年の年平均成長率は8％。 ・特に発展途上国市場（南アメリカ・中国・アジア・インド地域）は、経済成長に伴い2桁成長と市場が急拡大しており、 トイレタリー製品に使用される香料需要（ﾌﾚｸﾞﾗﾝｽ）も増加傾向。 （Billion＄） 350 【 世界トイレタリー市場規模の推移 】 12% その他 Japan USA India Asia China 300 South America 前年比成長率 10% 10% 9% 250 8% 8% 7% 100 8% （ （ 83 前 地 6% 69 年 域 200 比 別 57 成 売 47
Slide 22: 香料工場建設の背景
香料工場建設の背景 22 ・ 香料材料事業（ＦＦ）およびグリーンケミカル事業（ＧＣ）は、各市場とも拡大中。 ・ 62期の売上高は、54期比で香料材料事業（ＦＦ）は4倍・グリーンケミカル事業（ＧＣ）は2倍へ成長見込み。 ・ 両事業の製品を生産する市川工場の同売上高は、54期比で約3倍近くまで上昇し、生産能力は限界点に。 500% 香料材料事業部 グリーンケミカル事業部 400% 54期比 4倍 300% 200% 54期比 2倍 100% ※54期における売上高を100 0% 54期 55期 56期 57期 58期 59期 60期 61期 62期(予）
Slide 23: 香料工場 建設工事の進捗状況
香料工場 建設工事の進捗状況 23 香料工場は、千葉工場（千葉県 東庄町）の隣地に建設中 千葉第1工場 プロセス開発研究所 香料材料工場用地 千葉第2工場 ＜取得用地概要＞ ・取得日：2008年に取得・造成済み ・所在地：千葉県香取郡東庄町宮野台 ・面 積：約25,000㎡ ＜建設工事の進捗状況＞ ・工事進捗・・・12月に生産設備の建設工事を開始予定 （4月より本稼働見込み）
Slide 24: グリーンケミカル部門の競争力の背景
グリーンケミカル部門の競争力の背景 24 ・ 当社の蒸留・精製技術は、品質に厳しい電子材料業界を中心に顧客より高い評価を獲得。 ・ 電子材料用途の対売上高占有率は、今期上期で約80％まで上昇。 ・ 事業の柱を「リサイクル事業」から「溶剤の製造・販売事業」へ拡大。 50% 47% 自社製品占有率 45% 44% 37% 売上の約50％は 自社製品 25% 一般品 23% 一般品 38% 電材向け 62期 電材向け 59期 占有率は約80％へ 62% 上期 77% 上昇 0% 59期 60期 61期 62期上期
Slide 25: 淡路工場 建設計画の進捗状況
淡路工場 建設計画の進捗状況 25 兵庫県 淡路市への工場建設計画 ＜関西地区＞ ●ﾘﾁｳﾑｲｵﾝ電池工場 ＜取得用地概要＞ ・取得日：2011年４月 ・所在地：兵庫県淡路市生穂新島（津名生穂地区） ・面 積：約50,500㎡ ＜現在の状況＞ ・関西エリアのマーケティングを展開中。 ・開発許可取得完了(9/1)⇒造成工事の着工待ち。 淡路工場 (出展）日本政策投資銀行
Slide 26: ロジスティック部門 展望
ロジスティック部門 展望 （ﾌｧｲﾝｹﾐｶﾙ専用倉庫業） 26 高い参入障壁と好立地条件 ・東京湾岸での新規参入は、消防法規制 ・東京湾岸での新規参入は、消防法規制 参入障壁 参入障壁 による高いハードルがあり、困難 による高いハードルがあり、困難 ・東京湾岸に立地し、高速出入口にも近接 ・東京湾岸に立地し、高速出入口にも近接 立地優位性 立地優位性 ・好立地と抜群の交通アクセス ・好立地と抜群の交通アクセス サービスの差別化 ・多様な受入形態・保管施設を有し、充実 ・多様な受入形態・保管施設を有し、充実 充実した設備 充実した設備 した受払サービスを提供 した受払サービスを提供 ・ファインケ
Slide 27: （株）トランスパレント
（株）トランスパレント 27 （株）トランスパレントは「がん細胞培養システム」の共同研究を加速中です。 2011/10/7 ﾘﾘｰｽ記事 （本紙はお手元の資料をご覧下さい）
Slide 28: @TOYO GOSEI Q
@TOYO GOSEI Q altzz3—F 4970
Slide 29: 証券コード 4970
29 証券コード 4970 よ く な れ！！東洋合成 ● ● ● ●
Slide 30: （ご注意）
30 （ご注意） 本資料の業績予想は、現時点において見積もられた見通しであり、これまでに入手 可能な 情報から得られた判断に基づいております。従いまして、実際の業績は、様々な要因やリスク によりこの業績予想とは大きく異なる結果となる可能性があり、いかなる確約や保証を行うも のではありません。