Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021
Cosmo Energy — Cosmo Oil — Q3 FY2013 Earnings Presentation
26 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, Feb 6, 2014
Slide 1: 2013年度第3四半期決算説明
コスモ石油株式会社 ２０１３年度第３四半期決算説明 ２０１４年 ２月６日 常務執行役員 佐野 旨行 http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 2: 第5次連結中期経営計画 ～4つの基本方針～
第５次連結中期経営計画 ～４つの基本方針～ 1 石油精製販売事業における収益力の回復 前中期経営計画で種まきした戦略投資の確実な実行 収益力強化による と収穫 財務体質の改善 と IPIC・HDOとのアライアンス強化 早期の復配を追求 CSR経営の推進 長期的に目指すべき姿は、 「グローバルな垂直型一貫総合エネルギー企業」 Copyright © COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 3: 中期経営計画に沿った施策を実行、経営改革を迅速化
中期経営計画に沿った施策を実行、経営改革を迅速化 2 ＜２０１３年＞ １月 ＨＣＰ 年産８０万tのパラキシレン装置の商業運転、開始 ２月 総合エネルギー（旧社名：双日エネルギー）社名変更し、コスモグループ入り ７月 坂出製油所 原油処理停止（オイルターミナル化へ） ７月 千葉製油所 トッパー２基 再稼働 ９月 千葉製油所と極東石油工業の共同事業検討に関する覚書締結 1２月 ＬＰガス元売・小売事業の統合について検討開始に合意 1２月 上流事業分社化し、コスモエネルギー開発（１００％出資）設立 ＜２０１４年＞ １月 ＣＥＰＳＡとの石油関連事業に関する戦略的包括提携合意契約の締結 １月 石油開発事業
Slide 4: 2013年度 第3四半期レビュー
2013年度 第3四半期レビュー (2013年4月1日～2013年12月31日) 3 連結経営成績の概要 千葉製油所の再稼働により収益力は着実に回復 1 経常利益は、３４３億円 （前年同期比 ３０２億円の改善） 純利益は、 ４５億円 （前年同期比 ８６０億円の改善） 第４四半期の取組みについて ３製油所体制による機動的な需給運用を実施 ２ 中計に沿って各事業の強化策をスピーディに実行 収益力の回復により、当初方針どおり、財務体質改善と早期復配を追求する Copyright © COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oi
Slide 5: 連結損益の概要 前年同期比
【2013年度 第3四半期実績】 連結損益の概要 前年同期比 4 単位：億円 2013年度 2012年度 前年同期比 第3四半期 第3四半期 売 上 高 25,718 22,785 2,933 売 上 原 価 24,439 21,769 2,670 販 管 費 942 904 38 営 業 利 益 337 112 225 営 業 外 損 益 6 △ 71 77 経 常 利 益 343 41 302 特 別 損 益 26 △ 212 238 法 人 税 等 279 598 △ 319 少 数 株 主 利 益 45 46 △1 四 半 期 純 利 益 45 △ 815 860 【参考】 在 庫 評
Slide 6: 連結経常利益の概要
【2013年度 第3四半期実績】 連結経常利益の概要 前年同期比 5 単位：億円 2013年度 2012年度 前年同期比 第3四半期 第3四半期 連結経常利益 343 41 302 在庫評価の影響（※） 153 △ 125 278 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 190 166 24 四半期純利益 45 △ 815 860 ①受入原油価格 105.79$/B 109.71$/B △3.92$/B ②為替 98.55円/$ 80.18円/$ 18.37円/$ 連結経常利益 セグメント別内訳 2013年度 2012年度 前年同期比 第3四半期 第3四半期 石油事業 △ 144 △ 377 23
Slide 7: 連結経常利益 前年同期比 増減分析
【2013年度 第3四半期実績】 連結経常利益 前年同期比 増減分析 6 主な 石油事業 ： 千葉製油所が再稼動するも、製品市況の悪化により減益 変動要因 石油化学事業 ： 主に丸善石油化学の収益改善（市況改善等）により増益 代替供給コストの解消 +194 価格 +94 単位：億円 マージン -184 千葉休止固定費 数量 -89 内需販売数量 -18 -103 振替の解消 その他 -23 輸出 +72 その他 -7 +13 +32 +43 -18 -130 ｴｺ・ﾊﾟﾜｰ 他 +190 +166 +84 在庫評価の影響除き 連結経常利益 前年同期比+24億円 0 2012年度 第3四半期 2
Slide 8: 連結貸借対照表の概要
【2013年度 第3四半期実績】 連結貸借対照表の概要 7 単位：億円 実績 前期末 増減 (2013年12月末） （2013年3月末） 総資産 17,750 17,435 315 純資産 2,712 2,569 143 自己資本 2,401 2,305 96 自己資本比率 13.5% 13.2% 0.3ポイント改善 有利子負債 8,369 8,429 △ 60 有利子負債依存度 47.2% 48.3% 1.1ポイント改善 Ｄ／Ｅレシオ（倍） 3.5 3.7 0.2ポイント改善 ネット有利子負債※ 7,349 7,132 217 有利子負債依存度 41.4% 40.9% 0.5ポイント悪化 Ｄ
Slide 9: 連結 設備投資の概要
【2013年度 第3四半期実績】 連結 設備投資の概要 8 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 単位：億円 単位：億円 2013年度 2013年度 2012年度 前年同期比 前年同期比 第3四半期 第3四半期 第3四半期 設備投資 285 23 石油事業 233 192 41 減価償却費等 269 △ 68 石油化学事業 5 5 0 石油開発事業 58 70 △ 12 その他 15 4 11 調整額 △ 26 △9 △ 17 合計 285 262 23 Copyright © COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.co
Slide 10: 補足資料
補足資料 P ９ ： 【2013年度 第3四半期実績】 販売数量 P１０ ： 【2013年度 第3四半期実績】 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量 P１１ ： 原油確認埋蔵量、原油推定埋蔵量 P１２ ： 【2013年度 第3四半期実績】 セグメント別実績：前年同期比 P１３ ： 【2013年度 第3四半期実績】 人員数、油槽所数、SS数、カード会員数、ビークルリース契約台数推移 P１４ ： 【2013年度通期業績予想】 セグメント別予想および原油・為替前提と感応度 P１５ ： 軽油輸出の実績・マージン環境 P１６ ： 石油化学事業 アロマ市況 P１７ ： 【トピックス 7月 ：３製油所に
Slide 11: 販売数量
【2013年度 第3四半期実績】 販売数量 9 単位：千KL 2013年度 2012年度 2013年度 増減 前年同期比 通期計画 第3四半期 第3四半期 (前年比) 内需燃料油 ガソリン 4,605 4,552 53 101.2% 101.3% 灯油 1,257 1,291 △ 34 97.4% 100.7% 軽油 3,321 3,349 △ 28 99.2% 97.9% A重油 1,301 1,388 △ 87 93.7% 96.9% 4品計 10,484 10,580 △ 96 99.1% 99.6% ナフサ 4,841 4,419 422 109.5% 105.2% ジェット 347
Slide 12: 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量
【2013年度 第3四半期実績】 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量 10 【１】原油コスト・原油処理量・稼働率 2013年度 2012年度 前年同期比 第3四半期 第3四半期 受入原油 原油（FOB)$/BBL 105.79 109.71 △ 3.92 － 為替レート￥/$ 98.55 80.18 18.37 － 受入原油代(税込）\/KL 69,247 58,806 10,441 － 原油処理 原油処理量千KL 15,613 15,092 521 103.5% トッパー稼働率 （ＣＤ） 64.1% 53.2% 10.9% － トッパー稼働率 （ＳＤ） 81.2% 82.6% △ 1.
Slide 13: 原油確認埋蔵量、推定埋蔵量
原油確認埋蔵量、推定埋蔵量 11 （2013年8月31日現在） 原油埋蔵量評価（当社権益分）＊１ 百万BBL ①確認埋蔵量(Proved Reserves)＊２ 109.7 ②推定埋蔵量(Probable Reserves)＊３ 100.1 注１)左記の埋蔵量には新鉱区であるヘイル油田 ③確認埋蔵量と推定埋蔵量の合計(①＋②) 209.8 を含んでいます 注2)当社権益分の2013年1～6月平均原油 （参考 ： 確認＋推定埋蔵量の可採年数） 約30年 生産量は約19千バレル/日 （＊１）原油埋蔵量評価の結果について 当社の将来の収益へ及ぼす影響が大きいと考えられるアブダビ石油の埋蔵量につきまし
Slide 14: セグメント別実績：前年同期比
【2013年度 第3四半期実績】 セグメント別実績：前年同期比 12 2013年度第3四半期実績 前年同期比 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫評価・低価法影響除き） 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 石油事業 25,135 2,723 △ 73 201 △ 144 233 △ 298 △ 46 石油化学事業 322 105 9 2 44 42 45 43 石油開発事業 625 3 372 △ 26 405 △ 18 405 △ 18 その他 582 △6 29 15 39 13 39 13 調整額 △ 946 108 △0 33 △1 32 △1 32 合
Slide 15: 人員数、油槽所数、SS数、カード会員数等推移
【2013年度 第3四半期実績】 人員数、油槽所数、SS数、カード会員数、ビークルリース契約台数推移 13 【１】人員数推移 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度 13年度3Q 石油単体 1,916 1,957 2,064 2,180 2,135 2,025 1,899 1,866 グループ 3,335 3,299 3,269 3,325 3,268 3,098 2,840 2,811 ※各年度3月末時点 ※グループ：（08年度まで）石油単体＋出向 （09年度以降）石油単体＋出向＋試傭員＋シニア社員 【２】油槽所数推移 06年度 07年度 08年度 09年度 1
Slide 16: 2013年度通期業績予想 セグメント別予想および感応度
【2013年度通期業績予想】 セグメント別予想(前年比)および原油・為替前提と感応度 14 2013年11月6日公表の2013年度通期予想 前年比 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫評価・低価法影響除き） 前年比 前年比 前年比 前年比 石油事業 34,900 3,738 50 151 △ 35 202 △ 105 285 石油化学事業 590 285 15 0 50 17 50 17 石油開発事業 810 △ 49 450 △ 93 505 △ 102 505 △ 102 その他 750 △ 113 40 7 55 6 55 6 連結処理 △ 1,450 72 △ 35
Slide 17: 軽油輸出の実績・マージン環境
軽油輸出の実績・マージン環境 15 軽油の輸出量と国内/海外マージンの推移 3,500,000 [KL] [￥/Ｌ] 25.0 3,000,000 20.0 2,500,000 15.0 2,000,000 10.0 1,500,000 5.0 1,000,000 0.0 500,000 - -5.0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 全国軽油 輸出量（左軸） 軽油 国内スポットDB比（右軸) 軽油（5000ppm） シンガポール市場DB比（右軸) Copyright © COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved
Slide 18: 石油化学事業 アロマ市況
石油化学事業 アロマ市況 16 1,400 800 [$/ton] ＰＸ－ＭＸスプレッド 600 1,200 400 200 1,000 0 [$/ton] ＰＸ/ＭＸ－ナフサスプレッド 800 -200 -400 600 -600 -800 400 -1,000 -1,200 200 -1,400 0 -1,600 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 PX-ナフサ比スプレッド（左軸） MX-ナフサ比スプレッド（左軸） PX－MX比スプレッド（右軸） Copyright © COSMO OIL CO.,LTD.
Slide 19: トピックス 7月：3製油所による供給体制へ
【トピックス ７月 ：３製油所による供給体制へ 】 17 ３製油所による安全操業、安定供給体制へ 千葉製油所 トッパー２基体制による稼働再開 坂出製油所 閉鎖 (7月31日既報) ３製油所による安全操業・安定供給体制へ 千葉製油所 新設されたＬＰＧタンク群 Copyright © COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 20: トピックス 9月：千葉エリアの競争力強化
【トピックス ９月 ：千葉エリアの競争力強化】 18 当社千葉製油所（24万BD）と極東石油工業千葉製油所（17.5万BD）の 共同事業検討に関する覚書を締結。さらなる操業効率化、最適化を追求 ＜検討の背景＞ 当社と三井石油、東燃ゼネラル石油３社は、京葉臨海コンビナート地区で隣接する両 製油所が、それぞれの強みを生かし共同事業を行う事で効率化向上し、国際競争力 を持った国内トップクラスの製油所へ成長、発展するとの認識で一致し、以下につい て具体的検討を開始する事を合意 【シナジーの一例(直脱とRFCC のベストマッチング)】 検討事項① 両製油所間を結ぶパイプライン建設を含めた 当該製油所操業
Slide 21: トピックス 12月：LPガス元売・小売事業の統合検討開始
【トピックス １２月 ：ＬＰガス元売・小売事業の統合検討開始】 19 ・ ＬＰガス元売機能を結集した統合元売会社（※１）とＬＰガス小売機能を結集した統合小売 会社（※２）の設立に関する覚書を締結（12/24） ・ ＬＰガス一般用途販売シェアで国内トップクラス（約２６％）へ。 ※１） コスモ石油、昭和シェル石油、住友商事、東燃ゼネラル石油の４社 ※２） コスモ石油、昭和シェル石油、住友商事の３社 ＜検討の背景＞ □国内市場は、省エネの促進、電力・都市ガスなど他エネルギーとの競争激化により需要縮小。 □海外市場では東南アジアや中南米を中心とする需要の増加ならびにシェールガス開発に 伴う多様化等、構
Slide 22: トピックス 12月：上流事業の分社化、新会社設立
【トピックス １２月 ：上流事業の分社化、新会社設立】 20 石油開発事業を分社化することで、よりスピーディな経営判断を可能にすると共に 同事業の情報開示の強化を図るなど事業価値の向上を目指していく ＜目 的＞ ・スピーディな経営判断が可能となる体制整備 ・情報開示の強化 ・当社の中核ポートフォリオの事業価値向上 新会社の概要 □新会社名 ： コスモエネルギー開発株式会社 □代表者 ： 代表取締役社長 森川 桂造 □株 主 ： コスモ石油 １００％ □事業目的 ： ・エネルギー資源開発事業の戦略策定、企画立案 ・直営プロジェクトの推進、管理 ・出資石油開発会社の経営管理、技術サポート、本社業務
Slide 23: トピックス 1月：CEPSAとの戦略的包括提携①
【トピックス １月 ：ＣＥＰＳＡ(セプサ）との戦略的包括提携①】 21 ・中計の基本方針「ＩＰＩＣとのアライアンス強化」の一環としてＩＰＩＣグループのスペイン総合石油企業 ＣＥＰＳＡとの戦略的な包括提携関係を構築。相互の事業機会の発掘、事業化に向けた検討を開始 ・中でも上流事業において共同での新鉱区獲得や事業拡大を目指す ＜提携概要＞ ☆約半世紀に亘る中東地域での海上 上流事業中心 ☆北アフリカおよび南米を中心とし 油田の開発実績とプレゼンス ☆需要の拡大するアジア地域での シナジー追求 た陸上油田・ガス田の開発実績と 豊富な人的資源 石油精製・石油化学事業 ☆ＩＰＩＣの出資を受け磐石な 財務
Slide 24: トピックス 1月：CEPSAとの戦略的包括提携②
【トピックス １月 ：ＣＥＰＳＡ(セプサ）との戦略的包括提携②】 22 ＜ 当社とCEPSAの石油ガス開発活動エリアイメージ ＞ コスモ石油 CEPSA Copyright © COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 25: トピックス 1月：CEPSAとの戦略的包括提携③
【トピックス １月 ：ＣＥＰＳＡ(セプサ）との戦略的包括提携③】 23 ＜ ＣＥＰＳＡ会社概要 ＞ ※2012年アニュアルレポート抜粋 Compañía Española de Petróleos, S.A.U. 会社名 （ｶﾝﾊﾟﾆｰｱ・ｴｽﾊﾟﾆｮｰﾗ・ﾍﾟﾄﾛｰﾚｵｽ） 事業内容 総合石油事業 本社所在地 スペイン マドリッド 資本金 265,575千ユーロ 株主構成 IPIC 100％ 社員数 11,743人（2012年末） 資源開発 46,500B/D（持分原油換算生産量）。コロンビア、アルジェリア、スペイン他 製油所・精製能力 52.7万B/D（ｼﾞﾌﾞﾗﾙﾀﾙ ｻﾝ ﾛｸｴ 24
Slide 26: 将来の見通しに関する記述についての注意事項
－将来の見通しに関する記述についての注意事項－ 本書の記述及び記載された情報は、「将来の見通しに関する情報」（準拠する日本の証券法における意義の範囲 内で）にあたります。かかる記述や情報（以下、合わせて「将来の見通しに関する記述」）は、将来の出来事や 当社の将来の業績、事業見通しあるいは事業機会に関連するものです。将来の見通しに関する記述は、将来の業 績予想、未確定の推定量及び経営者がおいた前提に基づく、埋蔵量・資源量の評価、将来の生産水準、将来の設 備投資や探査・開発活動への設備投資配分、将来の掘削・その他探査・開発活動、最終的な埋蔵量・資源量の回 収、特定鉱区の探査・開発・予想生産能力への