Casino, Guichard-perrachon Sa · EURONEXT:CO
Casino, Guichard-perrachon Sa — H1 2014 Earnings Presentation
63 slides from Casino, Guichard-perrachon Sa's earnings presentation, Jul 29, 2014
Slide 1: Résultats semestriels 2014
Casino NOURRIR UN DE Bi ; € Ww SEMESTRIELS cae Sh del Y ms w © 29 juillet 2014 | 4
Slide 2: Chiffres-clés S1 2014 (activités poursuivies)
CHIFFRES-CLÉS S1 2014 (ACTIVITÉS POURSUIVIES) Variation organique S1 2014 vs. S1 2013 publié Chiffre d’affaires consolidé 23 248 M€ +6,0 % EBITDA 1 353 M€ +9,1 % Marge EBITDA 5,8 % +17 bp Résultat Opérationnel Courant 880 M€ +13,3 % Marge Opérationnelle Courante 3,8 % +26 bp Résultat Net Normalisé P
Slide 3: Effets de change très pénalisants au S1 2014
LE S1 2014 A ÉTÉ MARQUÉ PAR DES EFFETS DE CHANGE TRÈS PÉNALISANTS QUI, TOUTES CHOSES ÉGALES PAR AILLEURS, DEVRAIENT SE STABILISER AU S2 TAUX DE CHANGE MOYEN TAUX SPOT Var. % S1 2013 S1 2014 Var. % S2 2013 Au 25 juillet vs. S2 2014 2013 Brésil 2,6688 3,1499 -15,3 % 3,0613 2,9968 +2,1 % (BRL / EUR) Co
Slide 4: Chiffre d'affaires T2 2014
CHIFFRE D’AFFAIRES T2 2014 Activité S1 2014 Résultats Conclusion Annexes Jean-Charles NAOURI Président-directeur général 29 juillet 2014 Résultats semestriels 2014
Slide 5: Ventes totales du Groupe du T2 de 11,9 milliards d'euros
VENTES TOTALES DU GROUPE DU T2 DE 11,9 MILLIARDS D’EUROS, EN CROISSANCE ORGANIQUE DE +6,5 %* ÉVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ HT en M€ Variation organique Variation organique T2 2014 T2 2014/T2 2013* T1 2014/T1 2013* Total activités poursuivies 11 932,6 +6,5 % +6,6 % France 4 847,2 -0,2 % -
Slide 6: Amélioration séquentielle de l'activité en France
POURSUITE DE L’AMÉLIORATION SÉQUENTIELLE DE L’ACTIVITÉ EN FRANCE AU DEUXIÈME TRIMESTRE PROGRESSION ORGANIQUE* DES VENTES en % T3 2013 T4 2013 T1 2014 T2 2014 -0,2 % -1,4 % -1,8 % -3,6 % Les ventes comparables hors essence des hypermarchés Géant sont en croissance de +2,1 % (+1,1 % vs. -0,1 % au T1
Slide 7: International : forte croissance organique tirée par le Brésil
INTERNATIONAL : MAINTIEN D’UNE FORTE CROISSANCE ORGANIQUE NOTAMMENT TIRÉE PAR LE BRÉSIL CROISSANCE ORGANIQUE* DES VENTES en % Amérique Latine Asie 15,8 % 13,5 % 12,5 % 12,3 % 10,3 % 9,9 % 8,7 % 8,5 % 8,5 % 5,2 % 5,1 % 3,3 % T1 2013 T2 2013 T3 2013 T4 2013 T1 2014 T2 2014 L’Amérique Latine enregist
Slide 8: Activité du e-commerce en très forte croissance
ACTIVITÉ DU E-COMMERCE EN TRÈS FORTE CROISSANCE ÉVOLUTION DE L’ACTIVITÉ DE CDISCOUNT ÉVOLUTION DE L’ACTIVITÉ DE NOVA PONTOCOM en % en % T2 T2 Variation T2 T2 Variation (en M€) 2013** 2014 (en MBRL) 2013** 2014 CA net 278,0 326,6 +17,5 % CA net 950,3 1 306,9 +37,5 % GMV* 376,2 466,1 +23,9 % GMV* 1 06
Slide 9: Activité S1 2014
Chiffre d’affaires T2 2014 ACTIVITÉ S1 2014 Résultats Conclusion Annexes Jean-Charles NAOURI Président-directeur général 29 juillet 2014 Résultats semestriels 2014
Slide 10: Retour à une dynamique commerciale positive
RETOUR À UNE DYNAMIQUE COMMERCIALE POSITIVE Géant offre désormais un tarifaire excellent De nombreuses initiatives commerciales ont contribué à la redynamisation de l’enseigne Au 2ème trimestre 2014 Progression du chiffre d’affaires en alimentaire Croissance à magasins de +3 % hors calendaire
Slide 11: Repositionnement tarifaire désormais terminé
REPOSITIONNEMENT TARIFAIRE DÉSORMAIS TERMINÉ L’enseigne se positionne dorénavant comme la moins chère du marché** Le trafic s’est amélioré de manière progressive au deuxième trimestre et a été positif en juin hors calendaire Au 2ème trimestre 2014 Le chiffre d’affaires total bénéficie de l’int
Slide 12: Bonne résistance des enseignes de supermarchés
BONNE RÉSISTANCE DES ENSEIGNES DE SUPERMARCHÉS… MONOPRIX Les ventes de Monoprix sont impactées par la modification des horaires d’ouverture en soirée de certains magasins L’expansion se poursuit de façon satisfaisante La rentabilité de l’enseigne reste très satisfaisante avec de bonnes ventes
Slide 13: Et des autres enseignes de proximité
…ET DES AUTRES ENSEIGNES DE PROXIMITÉ FRANPRIX Finalisation du déploiement de la carte de fidélité Bonne performance de l’enseigne avec une relance progressive de l’expansion au second semestre 2014 PROXIMITÉ Amélioration progressive de la compétitivité et de l’attractivité des réseaux de fran
Slide 14: Brésil : excellente performance de GPA consolidé
BRÉSIL : EXCELLENTE PERFORMANCE DE GPA CONSOLIDÉ Les trois activités de GPA ont réalisé de bonnes performances durant le semestre Croissance organique* du Groupe GPA de +12,7 % au 2ème trimestre 2014 et rentabilité en forte croissance sur le S1 Bonnes performances tant dans les enseignes alime
Slide 15: Très bonne progression des enseignes alimentaires
TRÈS BONNE PROGRESSION DES ENSEIGNES ALIMENTAIRES Forte croissance des ventes au second trimestre 2014 Bonne performance des enseignes de supermarchés Au 2ème trimestre 2014 et excellente performance d’Assaí Croissance à magasins Poursuite de l’expansion avec l’ouverture comparables HE de 25 m
Slide 16: Viavarejo : amélioration de la rentabilité
VIAVAREJO : POURSUITE DE L’AMÉLIORATION DE LA RENTABILITÉ Bonne performance de l’activité au S1 2014 tant en chiffre d’affaires qu’en marge Exécution rapide des plans d’excellence opérationnelle Au 2ème trimestre 2014 (logistique, magasins et siège) permettant de réduire Croissance à magasins le
Slide 17: Progression de l'activité et de la rentabilité
PROGRESSION DE L’ACTIVITÉ ET DE LA RENTABILITÉ Croissance organique soutenue grâce au succès des grandes opérations commerciales Déroulement satisfaisant du processus d’acquisition du Groupe Super Inter qui apportera au total Au 2ème trimestre 2014 50 nouveaux magasins Croissance Poursuite de
Slide 18: S1 2014 solide dans un contexte difficile
S1 2014 SOLIDE DANS UN CONTEXTE DIFFICILE THAÏLANDE Renforcement du leadership en image-prix et succès des opérations promotionnelles Amélioration progressive des ventes comparables, après deux trimestres perturbés par la situation Au 2ème trimestre 2014 politique Croissance Rythme d’expansion
Slide 19: Poursuite de la croissance organique au S1
POURSUITE DE LA CROISSANCE ORGANIQUE AU S1 VIETNAM Croissance élevée des ventes en organique Développement des galeries commerciales Au 2ème trimestre 2014 Poursuite de l’expansion avec l’ouverture de 2 hypermarchés et 1 supermarché durant Croissance le semestre portant à 28 le nombre total de
Slide 20: Création d'un pôle e-commerce
CRÉATION D’UN PÔLE E-COMMERCE Des volumes d’affaires en croissance de +23,9 % pour Cdiscount et de +44,1 % pour Nova Pontocom au T2 2014 GMV* Le 6 mai 2014, Casino a annoncé le projet (en Mds€) 3,6 de créer une plateforme de e-commerce combinant 2,3 2,8 3,1 les activités de Cdiscount en France,
Slide 21: Résultats
Chiffre d’affaires T2 2014 Activité S1 RÉSULTATS Conclusion Annexes Antoine GISCARD D’ESTAING Directeur Financier 29 juillet 2014 Résultats semestriels 2014
Slide 22: Remarques préliminaires
REMARQUES PRÉLIMINAIRES Les comptes du 1er semestre 2014 sont affectés par différents mouvements de périmètre Mise en équivalence de Mercialys consolidée en intégration globale au 1er semestre 2013 Intégration à 100 % de Monoprix en 2014 Quote-part d’intérêt dans GPA portée à 41,3 % à compte
Slide 23: Bonne croissance organique de l'activité et des résultats au S1 2014
BONNE CROISSANCE ORGANIQUE DE L’ACTIVITÉ ET DES RÉSULTATS AU S1 2014 ACTIVITÉS POURSUIVIES S1 2013 S1 2014 Croissance (en millions d'euros) publié* organique Chiffre d’affaires HT 23 703 23 248 +6,0 % EBITDA** 1 381 1 353 +9,1 % Marge d’EBITDA 5,8 % 5,8 % Résultat Opérationnel Courant 894 880 +13,3
Slide 24: France Retail : résistance de la marge totale
FRANCE RETAIL : RÉSISTANCE DE LA MARGE TOTALE DANS UN CONTEXTE DE BAISSE DE PRIX ACTIVITÉS POURSUIVIES S1 2013 S1 2014 (en millions d'euros) publié* Chiffre d’affaires HT 8 935 9 248 EBITDA** 394 384 Résultat Opérationnel Courant 191 165 Marge opérationnelle Courante 2,1 % 1,8 % Ce segment inclut
Slide 25: Latam Retail : forte progression du ROC en organique
LATAM RETAIL : FORTE PROGRESSION DU ROC EN ORGANIQUE ACTIVITÉS POURSUIVIES S1 2013 S1 2014 Croissance Croissance (en millions d'euros) publié organique TCC** Chiffre d’affaires HT 7 795 7 305 +11,6 % +10,2 % EBITDA* 545 500 +10,3 % +7,9 % Résultat Opérationnel Courant 353 342 +18,4 % +14,2 % Marge o
Slide 26: Latam Electronics : forte progression des résultats
LATAM ELECTRONICS : POURSUITE D’UNE FORTE PROGRESSION DES RÉSULTATS ACTIVITÉS POURSUIVIES S1 2013 S1 2014 Croissance Croissance (en millions d'euros) publié organique TCC** Chiffre d’affaires HT 3 843 3 477 +6,8 % +6,8 % EBITDA* 273 304 +32,1 % +32,1 % Résultat Opérationnel Courant 244 276 +34,2 % +
Slide 27: Asie : progression des marges
ASIE : PROGRESSION DES MARGES MALGRÉ UN ENVIRONNEMENT DIFFICILE ACTIVITÉS POURSUIVIES S1 2013 S1 2014 Croissance Croissance (en millions d'euros) publié organique TCC** Chiffre d’affaires HT 1 828 1 692 +4,2 % +4,2 % EBITDA* 167 159 +7,1 % +7,1 % Résultat Opérationnel Courant 114 107 +6,0 % +6,0 % M
Slide 28: E-commerce : forte croissance et EBITDA positif
E-COMMERCE : FORTE CROISSANCE DE L’ACTIVITÉ ET EBITDA POSITIF ACTIVITÉS POURSUIVIES S1 2013 S1 2014 Croissance Croissance (en millions d'euros) publié organique TCC** Chiffre d’affaires HT 1 302 1 526 +29,4 % +28,9 % EBITDA* 2 7 n.s. n.s. Résultat Opérationnel Courant (9) (9) n.s. n.s. Ce segment
Slide 29: Évolution du résultat net normalisé à change courant
ÉVOLUTION DU RÉSULTAT NET NORMALISÉ À CHANGE COURANT S1 2013 S1 2014 (en millions d'euros) normalisé publié normalisé RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 969 880 Coût de l’endettement financier net (309) (311) Autres produits et charges financiers (4) 15 Charge d’impôt (192) (179) Quote-part de résultat d
Slide 30: Frais financiers stables
FRAIS FINANCIERS STABLES S1 S1 (en millions d'euros) 2013 publié 2014 France (130) (122) Brésil (183) (192) Thaïlande (13) (10) Autres international 17 13 TOTAL (309) (311) Progression de la charge de frais financiers au Brésil dans un contexte de hausse des taux 29 juillet 2014 Résultats semestri
Slide 31: Intérêts minoritaires normalisés
INTÉRÊTS MINORITAIRES NORMALISÉS S1 S1 (en millions d'euros) 2013 publié 2014 FPLP (3) (4) GPA 169 195 Big C Thaïlande 32 30 Exito 36 34 Autres 4 5 Mercialys* 30 0 TOTAL 268 259 Légère baisse des intérêts minoritaires compte tenu de deux mouvements opposés : Mise en équivalence de Mercialys Pr
Slide 32: Progression de +5,8 % du résultat net normalisé à change constant
PROGRESSION DE +5,8 % DU RÉSULTAT NET NORMALISÉ À CHANGE CONSTANT S1 2013 S1 2014 normalisé normalisé (en millions d'euros) publié TCC* RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 969 1 008 Coût de l’endettement financier net (309) (346) Autres produits et charges financiers (4) 17 Charge d’impôt (192) (207) Quot
Slide 33: Bénéfice net normalisé par action
BÉNÉFICE NET NORMALISÉ PAR ACTION S1 2013 S1 2014 Variation ACTIVITÉS POURSUIVIES (en M€) publié Résultat normalisé de base 183,1 159,5 -12,9 % à change courant Résultat normalisé de base 183,1 187,9 +2,6 % à change constant Nombre moyen d’actions (million) 112,8 113,1 +0,2 % BNPA normalisé à change
Slide 34: Évolution de la dette financière nette du Groupe
ÉVOLUTION DE LA DETTE FINANCIÈRE NETTE DU GROUPE en M€ (1 449) (582) 255 (81) 1 158 (288) (8 856) 2 006 (7 836) CAF Var. BFR CAPEX Opérations Invts. Dividendes Autres nets financières financiers versés (en M€) nets S2 2013 1 141 1 558 (766) S1 2014 865 (1 639) (682) DFN DFN 30/06/2013 30/06/2014 L
Slide 35: Une liquidité renforcée
UNE LIQUIDITÉ RENFORCÉE 2,9 M€ DE LIQUIDITÉS* AU 30/06/2014 ÉCHÉANCES OBLIGATAIRES** LISSÉES DANS LE TEMPS en M€ en M€ 1 000 1 000 2 187 900 850 750 552 600 689 508 386 Disponibilités Lignes de crédit confirmées 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 non tirées Le 28 février 2014, Casin
Slide 36: Conclusion
Chiffre d’affaires T2 2014 Activité S1 2014 Résultats CONCLUSION Annexes Jean-Charles NAOURI Président-directeur général 29 juillet 2014 Résultats semestriels 2014
Slide 37: Faits marquants du 1er semestre (1/2)
FAITS MARQUANTS DU 1ER SEMESTRE (1/2) Un semestre marqué par le redressement des hypermarchés Géant, en ligne avec le plan de marche Amélioration du trafic et progression soutenue des volumes depuis fin 2013 Après la finalisation des investissements prix, Leader Price se positionne aujourd’hui
Slide 38: Faits marquants du 1er semestre (2/2)
FAITS MARQUANTS DU 1ER SEMESTRE (2/2) Au Brésil, la prise de contrôle managériale se traduit par de bonnes performances opérationnelles, tant du point de vue du développement de l’activité que de celui de la rentabilité Participation de Casino dans GPA portée à 41,3 % (vs. 38,1 %) Sous l’effet
Slide 39: Déployer les enseignes discount
POURSUITE DE LA MISE EN ŒUVRE DES PRIORITÉS STRATÉGIQUES DU GROUPE 1 Déployer les enseignes discount En France, à la fin du S1 2014, succès du repositionnement tarifaire de Géant et finalisation de celui de Leader Price Géant offre un tarifaire excellent Leader Price est désormais l’enseigne l
Slide 40: Premium et expansion en proximité
POURSUITE DE LA MISE EN ŒUVRE DES PRIORITÉS STRATÉGIQUES DU GROUPE 2 Renforcer le positionnement sur les formats premium Renforcement du positionnement unique sur Monoprix, Carulla (Colombie) et Pão de Açúcar (Brésil) 3 Accélérer l’expansion en proximité En France, poursuite de l’expansion, en p
Slide 41: Devenir un acteur majeur du e-commerce non-alimentaire
POURSUITE DE LA MISE EN ŒUVRE DES PRIORITÉS STRATÉGIQUES DU GROUPE 4 Devenir un acteur majeur du e-commerce non-alimentaire En 2013, le groupe Casino a réalisé un volume d’affaires de 3,6 Mds€ dans le e-commerce non-alimentaire, au Brésil et en France Cdiscount est aujourd’hui un des principaux
Slide 42: Conclusion : le Groupe confirme ses objectifs 2014
CONCLUSION Le Groupe confirme ses objectifs 2014 : Le retour à une croissance organique positive du chiffre d’affaires en France La poursuite d’une forte croissance organique du chiffre d’affaires à l’international Une nouvelle progression organique du ROC La poursuite de l’amélioration de
Slide 43: Annexes
Chiffre d’affaires T2 2014 Activité S1 2014 Résultats Conclusion ANNEXES 29 juillet 2014 Résultats semestriels 2014
Slide 44: 29 juillet 2014
29 juillet 2014 29 juillet 2014 Résultats semestriels 2014
Slide 45: Évolution du chiffre d'affaires à magasins comparables hors essence
ÉVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES À MAGASINS COMPARABLES HORS ESSENCE France T1 2014 T2 2014 S1 2014 HM Géant -1,6 % +2,1 % +0,4 % Casino SM -3,4 % -1,2 % -2,3 % Franprix -3,4 % -3,0 % -3,2 % Leader Price -9,5 % -8,8 % -9,2 % Monoprix -1,2 % -1,0 % -1,0 % International T1 2014 T2 2014 S1 2014 Amérique
Slide 46: Effets calendaires
EFFETS CALENDAIRES T2 2014 S1 2014 Hypermarchés Géant +1,0 % -0,2 % Supermarchés Casino +0,9 % 0% Proximité +0,2 % 0% Monoprix +0,2 % -0,1 % FPLP -0,5 % -0,3 % France +0,4 % -0,2 % International +1,1 % -0,3 % Groupe +0,9 % -0,3 % 29 juillet 2014 Résultats semestriels 2014 46
Slide 47: Compte de résultat détaillé
COMPTE DE RÉSULTAT DÉTAILLÉ ACTIVITÉS POURSUIVIES S1 2013 S1 2013 S1 2014 (en millions d'euros) retraité* publié ROC 933 969 880 Autres produits et charges 533 530 (174) opérationnels Coût de l’endettement financier net (310) (309) (311) Autres produits et charges financiers (31) (31) 32 Résultat av
Slide 48: Définition du résultat net normalisé
DÉFINITION DU RÉSULTAT NET NORMALISÉ Le résultat net normalisé correspond au Résultat net des activités poursuivies, corrigé des effets des autres produits et charges opérationnels, tels que définis dans la partie Principes Comptables de l'annexe annuelle aux comptes consolidés, et des effets des
Slide 49: Passage du résultat net publié au résultat net normalisé
PASSAGE DU RÉSULTAT NET PUBLIÉ AU RÉSULTAT NET NORMALISÉ S1 2013 Éléments S1 2013 S1 2014 Éléments S1 2014 (en millions d'euros) publié retraités normalisé retraités normalisé Résultat Opérationnel Courant 969 969 880 0 880 Autres pdts et ch. opérationnels 530 (530) 0 (174) 174 0 Résultat Opérationn
Slide 50: Détail de l'EBITDA et du ROC France
DÉTAIL DE L’EBITDA ET DU ROC FRANCE S1 2013 publié S1 2014 (en millions d'euros) EBIDTA France Retail 394 384 Franprix-Leader Price 112 50 Monoprix 138 183 Casino France* 144 151 S1 2013 publié S1 2014 (en millions d'euros) ROC France Retail 191 165 Franprix-Leader Price 68 5 Monoprix 100 130 Casino
Slide 51: Détail du ROC international
DÉTAIL DU ROC INTERNATIONAL (en millions d'euros) S1 2013 publié S1 2014 ROC INTERNATIONAL 711 725 Amérique Latine 597 618 Asie 114 107 29 juillet 2014 Résultats semestriels 2014 51
Slide 52: Autres produits et charges opérationnels
AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS (en millions d'euros) S1 2013 publié S1 2014 Résultats sur cessions d’actifs 59 (1) Autres produits et charges opérationnels 471 (173) Produits nets liés à des opérations de périmètre 621 (52) Pertes nettes de valeur des actifs (25) (11) Provisions et charges
Slide 53: Détail des autres produits et charges financiers
DÉTAIL DES AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS S1 2013 publié S1 2014 (en millions d'euros) Variation de dérivés hors couverture (14) 30 Gains et pertes de change hors DFN (4) 5 Actualisation / Désactualisation (7) (8) Divers (6) 4 TOTAL (31) 32 29 juillet 2014 Résultats semestriels 2014 53
Slide 54: Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence
QUOTE-PART DE RÉSULTAT DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE S1 2013 publié S1 2014 (en millions d'euros) France (6) 7 International 4 23 TOTAL (2) 30 29 juillet 2014 Résultats semestriels 2014 54
Slide 55: Tableau de financement
TABLEAU DE FINANCEMENT (en millions d'euros) S1 2013 publié S1 2014 Dette financière nette à l'ouverture (6 260) (5 502) Capacité d'autofinancement 894 865 Variation de BFR (1 136) (1 639) Autres* 374 224 Cash-flow opérationnel net d'IS 132 (550) Investissements courants (782) (693) Acquisitions fin
Slide 56: Décomposition de la variation du BFR
DÉCOMPOSITION DE LA VARIATION DU BFR VARIATION DU BFR S1 2013 publié S1 2014 (en millions d'euros) « Marchandises » France (327) (325) « Marchandises » International (319) (755) « Hors marchandises » (490) (559) TOTAL (1 136) (1 639) 29 juillet 2014 Résultats semestriels 2014 56
Slide 57: Bilan consolidé simplifié
BILAN CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ (en millions d'euros) 31/12/2013 publié 30/06/2014 Goodwill 10 791 11 177 Immobilisations 14 128 14 745 Participations entreprises associées 768 908 Actifs non courants 1 593 1 912 Autres actifs non courants 425 589 Stocks 4 693 5 001 Clients et autres créances 3 242 3 298
Slide 58: Puts intégrés dans la dette financière nette
PUTS INTÉGRÉS DANS LA DETTE FINANCIÈRE NETTE % capital Valorisation Valorisation Période au 31/12/2013 au 30/06/2014 d’exercice (en millions d'euros) Magasins Franprix - Différentes franchisés détenus 48 48 dates Leader Price majoritairement Différentes Monshowroom 10 0 dates À tout moment Uruguay 1
Slide 59: Puts hors bilan
PUTS HORS BILAN % capital Valorisation Valorisation Période au 31/12/2013 au 30/06/2014 d’exercice (en millions d'euros) Magasins Franprix - Différentes franchisés détenus 71 73 dates Leader Price minoritairement À tout moment Uruguay (Disco) 87 82 2021 TOTAL 155 158 (hors bilan) 29 juillet 2014 R
Slide 60: Taux de change moyens
TAUX DE CHANGE MOYENS T1 2013 T1 2014 Var. % S1 2013 S1 2014 Var. % Argentine (ARS / EUR) 6,6187 10,3805 -36,2 % 6,7345 10,7101 -37,1 % Uruguay (UYP / EUR) 25,3291 30,2755 -16,3 % 25,4438 30,9096 -17,7 % Thaïlande (THB / EUR) 39,3425 44,7221 -12 % 39,2025 44,6170 -12,1 % Vietnam (VND / EUR) (x 1 000
Slide 61: Structure actionnariale de GPA et intérêts minoritaires au Brésil
STRUCTURE ACTIONNARIALE DE GPA ET INTÉRÊTS MINORITAIRES AU BRÉSIL 41,3 %** 43,3 %* 52,4 %*** 44,0 %*** Minoritaires 58,7 %** Minoritaires 56,7 %* Minoritaires 3,6 %*** AU 30 JUIN 2014 INTÉRÊT ÉCONOMIQUE GPA Food Viavarejo Nova.com (en %) Groupe Casino 41,3 % 17,9 % 29,5 % Minoritaires 58,7 % 82,1 %
Slide 62: Disclaimer
DISCLAIMER Cette présentation contient des informations et déclarations prospectives sur Casino. Les informations prospectives ne sont pas des faits historiques. Ces déclarations contiennent des projections financières et des estimations, ainsi que les hypothèses sous-jacentes, des déclarations conc
Slide 63: 29 juillet 2014
29 juillet 2014 29 juillet 2014 Résultats semestriels 2014
Casino, Guichard-Perrachon — H1 2014 Earnings Presentation on 6ix