Yamazen Corporation · TSE:8051
Yamazen — FY2008 Earnings Presentation
38 slides from Yamazen's earnings presentation, May 27, 2008
Slide 1: Yamazen 2008 Growth Value Plan re15
i fff YAMAZEN 2008 (GroWwihValue Plan rel5 yy atest LL 2008243 A HA | RARAS \ Expectation 2008445 A278
Slide 2: Agenda
ＡＧＥＮＤＡ Ⅰ．２００８年３月期決算の概要 Ⅱ．２００９年３月期の業績予想 Ⅲ．中期経営計画「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」の進捗 Ⅳ．２００８年度の取り組み Ⅴ．コーポレートガバナンス、株主還元
Slide 3: I. Summary of FY March 2008 results
Ⅰ．２００８年３月期決算の概要 １．２００８年３月期の事業環境 ２．２００８年３月期業績ハイライト ３．経常利益の増減要因 ４．部門別売上高実績 ５．部門別概況 ６．貸借対照表 ７．財務の状況、キャッシュフロー
Slide 4: Business environment in FY March 2008
１．２００８年３月期の事業環境 ¾ 国内景気に減速感。外需の牽引力が下支え。 事業セグメント トレンド指標など 市場概況※ 1 生産財事業 鉱工業生産指数 上半期は前年水準並みの高原状態で －国内 日工会工作機械受注額 継続も、サブプライムローン・原油高な 半導体製造装置受注額 ど企業収益の圧迫要因が増加し、下半 期以降、国内設備投資が減速化。 自工会統計 2 消費財 新設住宅着工戸数 建築基準法改正による住宅・建築投資 －住設建材事業 ｷｯﾁﾝﾊﾞｽ出荷統計 が低迷。地方と都市部の需要格差が 拡大。 3 消費財 消費性向 賃金回復力弱く、雇用回復などのプラ －家庭機器事業 日本ＤＩＹ協会統計
Slide 5: FY March 2008 results highlights (consolidated) 1
２．２００８年３月期業績ハイライト （連結）① ¾ 連結範囲を拡大し、当社中国向けビジネスに関する情報を拡充。 ¾ 福岡ビル譲渡（特損約２４億円）でテナント事業から完全撤退。 ¾ ﾃﾞﾘﾊﾞﾃｨﾌﾞ評価損６３８百万円、投資有価証券評価損１３３百万円を計上。 ２００７年３月期 ２００８年３月期 公表計画 計画 （単位：百万円、％） 増 減 率 （第６１期） （第６２期） （修正分） 対比 売 上 高 377,610 376,852 △ 0.2 387,000 △ 2.6 売上総利益 42,688 43,078 0.9 ― － 販売管理費 30,370 31,559 3.9 ― － 営 業 利 益
Slide 6: Results highlights 2: quarterly trend
２．２００８年３月期業績ハイライト （連結）②：四半期推移 ¾ ３Ｑ以降減速感、４Ｑでは為替変動（円高）が利益に影響。 単位：百万円 （）内累計値 ＦＹ １Ｑ ２Ｑ ３Ｑ ４Ｑ 79,464 86,394 86,943 88,984 ’06/3 (165,858) (252,801) (341,785) 89,580 95,695 98,259 94,076 売 上 高 ’07/3 (185,275) (283,534) (377,610) 90,144 95,864 97,322 93,522 ’08/3 (186,008) (283,330) (376,852) 2,106 2,583 2
Slide 7: Factors in ordinary income change
３．経常利益の増減要因 （単位：百万円） ２００７年３月 １２，９１３ 売上総利益 連結範囲拡大による売上総利益増加 ＋８４４ 増減要因 ３９０ （円高）為替影響額 ▲４５４ 連結範囲拡大による ▲６４５ 販管費増加 販管費 人件費関係増加 ▲３０５ 増減要因 ▲１，１８９ 新ｼｽﾃﾑ関係増加 ▲２００ 増益要因 減益要因 その他販管費増加 ▲３９ 営業外費用 ▲７６６ デリバティブ評価差損（輸入為替予約） 増減要因 ▲７０９ ＋５７ その他営業外収支差 ２００８年３月 １１，４０５ 前期比▲１，５０８（▲１１．７％）
Slide 8: Sales results by division (consolidated)
４．部門別売上高実績（連結） （単位：百万円、％） ２００７年３月期 ２００８年３月期 前期比 公表計画 計画 部 門 （第６１期） （第６２期） 増減率 （修正分） 対比 工 作 機 械 部 門 95,480 89,491 △6.3 91,800 △ 2.5 産業ｼｽﾃﾑ部門 65,453 64,547 △ 1.4 67,000 △ 3.7 機 械 工 具 部 門 65,293 65,757 0.7 67,500 △ 2.6 Ｓ Ｅ 部 門 12,219 10,500 △ 14.1 11,200 △ 6.3 （生産財部門合計） 238,447 230,297 △ 3.4 237,500 △
Slide 9: Division overview 1: Production equipment business
５．部門別概況① 生産財（機械・産ｼｽ・工具・ＳＥ）事業 機械 売上高 ２３．７ 売上高 構成比 230,297百万円（前期比3.4％減） 産シス ＳＥ ６１％ 営業利益（率） 工具１７．１ ２．８ 9,375百万円（4.1％） １７．４ ¾ 国内生産財部門は、上期高原状態で推移も、下期以降の設備投資減退 で減収、売上シェアは６１％（前年６３％）に。 金型関連が伸び悩み、国内工作機械受注（年度実績）は前年から若干減少。 部品加工機フェア、環境展など、市場ニーズに即した専門展示会を拡充。 プロキュバイネット（Ｗｅｂ受注高）は、前期比約１．５倍に伸展。
Slide 10: Division overview 2: Consumer goods business
５．部門別概況② 消費財（住設建材・家庭機器）事業 住建 売上高 １３．３ 売上高 構成比 97,438百万円（前期比1.2％減） 家機 ２６％ 営業利益（率） １２．５ 2,213百万円（2.3％） ¾ 住設建材部門は予測を超える住宅市場の低迷で、年間を通じて主力の 水回り関連商品が苦戦、地方の市況も厳しく減収。 環境関連機器の伸展が業績を牽引・下支え。 ¾ 家庭機器部門は非季節家電が伸展し、前年並み確保。 「くらしのｅショップ」が“楽天ｼｮｯﾌﾟ･ｵﾌﾞ･ｻﾞ･ｲﾔｰ” に輝く。
Slide 11: Division overview 3: International business
５．部門別概況③ 国際（生産財）事業 売上高 売上高 構成比 44,701百万円（前期比23.3％増） 国際 営業利益（率） １１．８ １２％ 1,833百万円（4.1％） ¾ 海外生産財（国際営業部門）は、年間を通じて堅調に推移し、大幅増収。 機械需要を中心に、中国向け、欧州が顕著に伸展。特に台湾企業の中国向 け大型受注で東アジア支社が大幅増収。 海外展示会出展（９ヶ国、１６ヶ所）、オープンハウスの開催で提案力強化。 人員増強（前期比５２名増）でサービス体制を拡充。 本部スタッフ ６７名 駐 在 員 ４２名 現 地 社 員 ５５３名 （内、ｴﾝｼﾞﾆｱ） １６２名 合 計 ６６２
Slide 12: Sales share by area (branch)
＜ご参考＞エリア（支社）別売上高シェア 国内母店別シェア（％） 海外支社別シェア（％） ※国内母店合計：２２７，６２９百万円 ※海外支社合計：４４，７０１百万円 広島 他 ＵＳＡ 九州 ５．９ ６．６ １２．４ ８．３ 中国 大 阪 ２１．５ 名古屋 ３０．４ 東ｱｼﾞｱ １７．２ ２８．６ 北ｱｼﾞｱ 東日本 １９．０ 南ｱｼﾞｱ ３８．２ １２．９ ＜２００７年度実績＞ 開催数 ３１ヶ所 ※東アジア：台湾 ※南アジア：シンガポール、マレーシア、 受注額 70,990百万円 インドネシア ※北アジア：タイ、ベトナム、インド 動員数 163,256名 ※他：韓国、ヨーロッパ
Slide 13: Balance sheet (consolidated)
６．貸借対照表（連結ベース） ¾ 自己資本比率は前期末比で２．６％向上し、２０．９％に。 ¾ 総資産は前期末より１６０億円減少し、資産効率が高まる。 資産の部 負債・総資産の部 （単位：億円） 1,569 流動資産 流動負債 ▲１７７ 1,493 ▲８６ １，４８３ １，３１６ 固定負債６１ ＋２ 59 332 ▲７４ 固定資産 純資産 348 ３６４ ＋１６ ２５８ 総資産 1,901 ▲１６０ １，７４１ 自己資本比率 ２００７年３月末 ２００８年３月末 ２０．９％←１８．３％ ２００７年３月末 ２００８年３月末
Slide 14: Financial position and cash flow
７．財務の状況、キャッシュフロー 500 4.00 ¾ 財務体質強化が進む 有利子負債 純資産 Ｄ/Ｅレシオ 400 381 Â ２００４年３月期比で有 364 2.54 348 3.00 利子負債は３分の１弱、 298 300 281 純資産は２．４倍に （ （ 242 単位＝倍） 単位＝億円） 2.00 200 186 191 Â Ｄ／Ｅレシオは０．３９倍 150 1.59 144 （現預金加味したネット 1.00 100 0.86 では△０．６３倍）に 0.55 0.39 0 0.00 '04/3 '05/3 '06/3 '07/3 '08/3 ※Ｄ／Ｅレシオ＝有利子負債÷純資産 200
Slide 15: II. Forecast for FY March 2009
Ⅱ．２００９年３月期の業績予想 １．２００９年３月期の事業環境の見通し ２．２００９年３月期業績予想 ３．部門別売上高計画 2008.11 名古屋支社が 事務所開設50年
Slide 16: Business environment outlook for FY March 2009
１．２００９年３月期の事業環境の見通し ¾ 国内景気は当面調整色強まるも、年半ば以降の持ち直しを期待。 事業セグメント 注視する指標など 市場環境の見通し※ 1 生産財事業 鉱工業生産指数 自動車の国内需要予測は前年水準を －国内 日工会工作機械受注額 下回る見通しも、航空機など新たな需 半導体製造装置受注額 要も拡大。前半は設備投資の減速公 算大ながら、後半以降持ち直す見込み。 自工会統計 2 消費財事業 新設住宅着工戸数 建築着工の遅れによる住宅・建築投資 －住設建材 ｷｯﾁﾝﾊﾞｽ出荷統計 の減少は、今年度半ば頃より持ち直す 見込み。 3 消費財事業 消費性向 物価上昇、年金・雇用などの
Slide 17: FY March 2009 forecast (consolidated)
２．２００９年３月期業績予想（連結） ¾ ＧＶＰ１５の初年度計画に再チャレンジ！ （単位：百万円、％） ２００８年３月期 ２００８年９月 ２００９年３月期 前期比 科 目 （第６２期） （第２四半期） （第６３期） 増減率 売 上 高 376,852 187,000 381,000 1.1 ＜ 単 体 ＞ 360,554 178,000 363,000 0.7 営業利益 11,518 5,700 11,600 0.7 ＜ 単 体 ＞ 9,630 4,800 9,800 1.8 経常利益 11,405 5,900 12,000 5.2 ＜ 単 体 ＞ 9,364 4,900 10,000 6.8
Slide 18: Sales plan by division (consolidated)
３．部門別売上高計画（連結） （単位：百万円、％） ２００８年３月期 ２００９年３月期 前期比 部 門 構成比 構成比 （第６２期） （第６３期） 増減率 工 作 機 械 部 門 89,491 23.7 85,000 22.3 △5.0 産業システム部門 64,547 17.1 67,000 17.6 3.8 機 械 工 具 部 門 65,757 17.4 67,000 17.6 1.9 ｼｽﾃﾑｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ部門 10,500 2.8 12,000 3.1 14.3 （ 生 産 財 部 門合計） 230,297 61.1 231,000 60.6 0.3 住 設 建 材 部 門 50,
Slide 19: III. Progress of GVP(re)15 medium-term plan
Ⅲ．中期経営計画「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」の進捗 １．ビジョン、中期的経営方針 ２．中期経営計画「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」 ３．「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」主要トピックス ４．「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」定量計画 2007.5/10 山善親交会 60周年謝恩パーティ
Slide 20: Vision and medium-term management policy
１．ビジョン、中期的経営方針 ものづくりに貢献し、快適な生活空間を提供する存在感ある専門商社を目指す！ 流通商社として取扱量の拡大 収益力向上 専門商社として 上場企業として 付加価値向上 経営基盤の充実 経営ｼｽﾃﾑ革新 財務体質強化 持続的な利益成長を目指し、 ステークホルダーの期待を超える満足と感動を！
Slide 21: Medium-term plan GVP(re)15
２．中期経営計画「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」 Ｇｒｏｗｔｈ 2007.04-2010.03 －伸びゆく－社員 Ｇｒｏｗｔｈ －発展する－事業 経常利益１５０億円を達成する 経常利益１５０億円を達成する Ｇｒｏｗｔｈ 純資産１５０億円を積み増しする 純資産１５０億円を積み増しする －増加する－市場価値 顧客満足向上へ、ＣＲＭの継続と強化 Ｇｒｏｗｔｈ 経営資源の効率的配分 －拡大する－企業価値 国内生産財事業の安定成長 消費財・海外生産財（国際）事業の拡大 イチ・ゴー 工作機械のシェアを内需の１５％に 工作機械のシェアを内需の１５％に 15 海外売上高比率を１５％に 海外売上高比率を１５％に 有利子負
Slide 22: Key topic 1: Expansion of the China market
３．主要トピックス①：中国市場の拡大 ¾ 重点戦略地域として人的・物的投資を拡大中。 Â 現況、工作機械需要を中心に拡大基調が継続。周辺諸国を含め、域内交流も活性化。 Â 成都、無錫、煙台の３ヶ所にサテライトオフィスを開設。 中国向け取扱高の状況 （単位：百万円） 2005年3月期 2006年3月期 2007年3月期 2008年3月期 中国現地法人３社 ５，７７２ ６，１５９ ８，２６３ １０，３２９ 台湾現地法人 ２，６５４ ３，６７３ ３，７０９ ９，７９６ シンガポール・韓国 ２１４ １０６ ２８７ ２８１ 合 計 ８，６４０ ９，９３８ １２，２５９ ２０，４０６
Slide 23: Key topic 2: Eco-Brand campaign
３．主要トピックス②：エコブランドキャンペーン ¾ 環境ビジネス分野での競争優位性を確保する取り組みを拡充。 Â ２００５年度より『Ｅｃｏ-ＢＲＡＮＤキャンペーン』と称し、特定 の環境優良商品について、その販売に応じて得られるＣＯ２ の削減量にインセンティブを支払う企業活動を展開中。 Â 昨年１０月、当社主力仕入先様を集め、最もＣＯ２削減効率 の高い太陽光発電（特に工場向け）の提案会を実施。販売 先・仕入先をあわせたサプライチェーン展開を目指す。 ※本年度削減進捗状況（３月末現在／いずれも設置完了分） 区 分 目標削減量 削減量累計 達成率 工 場 分 野 １５，０００㌧ ６，６２７㌧ ４４．
Slide 24: GVP(re)15 quantitative plan (revised)
４．「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」 定量計画（連結／修正） 損益計画 （単位：百万円） ２００７年３月期 ２００８年３月期 ２００９年３月期 ２０１０年３月期 売 上 高 377,610 376,852 381,000 400,000 営 業 利 益 12,318 11,518 11,600 13,500 経 常 利 益 12,913 11,405 12,000 14,000 当期純利益 7,506 5,496 6,950 8,000 主要財務指標 （単位：％） ２００７年３月期 ２００８年３月期 ２０１０年３月期 売上高経常利益率 ３．４ ３．０ ３．５ 自 己 資 本 比 率 １８．３ ２０．９
Slide 25: IV. Initiatives for fiscal 2008
Ⅳ．２００８年度の取り組み １．中期的事業方針・当期の取り組み ２．本年度の重点テーマ ３．ＩＴ投資計画 2008.2/29～3/3 技能五輪 全国大会に協賛
Slide 26: Medium-term business policy 1: Production equipment
１．中期的事業方針① 生産財（機械・産ｼｽ・工具・ＳＥ）事業 Production equipments 製造業の調達・生産に関する and materials あらゆるニーズに対応した提案を行い、 顧客の競争力向上に寄与する 事業を目指します。 ¾ 工作機械販売をはじめ、生産財各分野でシェアＮｏ．１へ。顧客ニーズに 的確に対応する体制と情報力で、深みのある提案営業を推進する。 エース会・親交会に営業資源を集中化、一元的で密接なサービスを展開 電子商取引（プロキュバイネット）の拡大による生産性・シェア向上 本年度の取り組み 広域担当マネージャー、エリアリーダーを配置し、顧客・ 地区
Slide 27: Medium-term business policy 2: Housing equipment
１．中期的事業方針② 消費財（住設建材）事業 Housing equipments and materials 「住まい手の満足と快適な住まい作り」に 貢献する住宅アドバイザリー企業として、 顧客に感動を与える生活空間を トータルでサポートする事業を目指します。 ¾ サブユーザ戦略の展開。得意先・仕入先より信頼を勝ち取る営業力・提 案力の強化で、事業規模の拡大を目指す。 全国広域＆地区優良ビルダーのニーズに対応する付加価値・情報の提供 邸別配送システムの有効活用による受注アイテムの拡充 本年度の取り組み エコブランド・民生分野は今年１．６万㌧に挑戦 ⇒「ＣＯ２削減量算定証書」の発行
Slide 28: Medium-term business policy 3: Home products
１．中期的事業方針③ 消費財（家庭機器）事業 「豊かな夢ある暮らし」を応援する マーケットリーダーとして、安全・安心で、 Home Products お客様に満足と感動を与える事業を 目指します。 ¾ 流通業界におけるイニシアティブ確保に向けて、ワンランクアップの商品 提案、営業力集中で事業規模拡大を目指す。 ターゲット絞込み＋商品戦略の均一化＋人材育成による営業力強化 品質（安全・安心）重視、感動ある商品作りによる信頼のブランド構築 本年度の取り組み 清水國明氏と商品アドバイザリー契約を締結し、レジャー･ ＤＩＹの商品開発とプロモーション活動を強化 ネットビジネスの人員・組織
Slide 29: Medium-term business policy 4: International operations
１．中期的事業方針④ 国際（生産財）事業 International Operations きめ細かなユーザー管理と エンジニアリング機能＋サービス拡充で、 各国で存在感あるグローカル会社を Production equipments 目指します。 and materials ¾ 「量と質」の両面重視も、積極的な人材投資、拠点の拡充を推し進め、売 上シェア１５％に挑戦する。 エンジニアリング（アフター、アプリケーション）、サービス増強で差別化推進 主要国際展示会への出展拡大とオープンハウスの開催 本年度の取り組み 各国（地区）において新規顧客開拓を加速 ⇒年間７００社を目標 マ
Slide 30: Priority themes for this year 1
２．本年度の重点テーマ① ¾ 当面、厳しい景況感の中、各事業戦略（単年度施策）を一体感をもって実 行するほか、共通の重点施策として３つのテーマを推進します。 重点テーマ＜こだわり＞ ① 取扱高の拡大 工作機械・周辺機器の取扱いＮｏ.１へ ┗ 人員拡充・内外の交流活性化、拠点増設、エンジニアリング機能増強 ⇒エリア・部門横断的な総合提案・問題解決を目指す。 ② 付加価値の拡充 環境ビジネス、Ｗｅｂ受注の拡充 ┗ エコブランド・キャンペーン、太陽光発電促進、環境展開催、ＰｂＮ普及 ⇒産シス拡大の起爆剤に。 ③ 経営基盤の充実 コミュニケーションの活性化 ┗ 管理職のスキル向上、お取引先との「対話」
Slide 31: Priority themes 2: Sales promotion plans
２．本年度の重点テーマ②：販促企画 ¾ 「やってみます」を合言葉に、山善ならではのプロモーションを展開します。 Â 「どてらい市」は本年度３０ヶ所での開催を予定するほ か、「部品加工機フェア」「メカトロフェア」など、地区事 情・ニーズに沿った展示商談企画を展開します。 Â 「プロキュバイネット」は、４００万アイテムの商品データ をもつ日本最大級のＭＲＯサイトです。今期アイテム数 を２５％増、取扱高の倍増を狙います。システム利用に よる業務の合理化で、提案営業や技術支援など付加 価値の高い営業活動を展開します。 Â 「ＣＯ２削減大作戦（Ｅｃｏ‐Ｂｒａｎｄキャンペーン）」は、 今後予測される環境規
Slide 32: IT investment plan roadmap
３．ＩＴ投資計画～ロードマップ 今期より「グループ経営管理システム（連結業績管理）」がスタート。 「家庭機器販売管理」「請負管理」の開発に着手（２００９年４月稼動予定）。 現在 ＩＴＧＤ完了 事業分野/システム 07/4-9 10-12 08/1-3 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度 13年度 ＫＩＤ２ 家庭機器事業 新家庭機器事業部システム構築 稼働・改善 稼働・改善 ＳＭＩＬＥ 生産財事業部独自機能 生産財事業 稼働・改善 １次開発 ２次開発 ３次開発 のマイグレーション ＪＥＮＮＹ 住建事業部独自機能 住設建材事業 ２次開発 ＷＦ開発 のマイグレーション 物流システム 事
Slide 33: V. Corporate governance and shareholder returns
Ⅴ．コーポレートガバナンス、株主還元 １．ＣＳＲ、コーポレートガバナンスについて ２．株主還元 ３．当期の配当 2007.10 女子社員の旧制服を ＮＰＯ通じ海外に寄付
Slide 34: CSR and corporate governance initiatives
１．ＣＳＲ、コーポレートガバナンスの取り組み ¾ 社会規範や倫理順守などの企業責任（ＣＳＲ）を全うしていくことで、企業 ブランドの向上、持続的で安定的な利益成長を目指す。 Â 企業行動憲章を海外含むグループ 会社社員に配布。 Â リスクマネジメントとしてＣＳＲ課題 への取り組みを強化中。 企業行動憲章ポケットブック
Slide 35: Shareholder returns
２．株主還元 ❐基本的な考え方 ⊿財務体質と中長期的な経営基盤の強化を図るとともに、株主の 皆様に安定的かつ業績に応じた適正な利益還元を行うこととして います。 ❐配当政策について ⊿連結配当性向は１５％以上を目標とし、利益成長に応じて更なる 利益還元に努めます。 ※配当金の推移 ’03/3期 ’04/3期 ’05/3期 ’06/3期 ’07/3期 ’08/3期 連結配当性向 ５４．８％ － １９．３％ １０．０％ １５．６％ ２１．３％ 配 当 金 額 ２．５円 ２．５円 ６．０円 ７．５円 １２．５円 １２．５円
Slide 36: Dividend for the period
３．当期の配当 ¾ 連結配当性向：１６．９％を予定。 ¾ 配当金額：中間５．０円＋期末７．５円＝年間１２．５円を予定。 100 25.0 １株当たり純利益 75 80 74 80 20.0 １株当たり配当金額 59 60 12.5 15.0 12.5 12.5 （１株当たり配当：円） （１株利益：円） 40 31 10.0 6.0 7.5 20 5.0 4 2.5 2.5 0 0.0 -20 -11 (5.0) -40 (10.0) '03/3期 '04/3期 '05/3期 '06/3期 '07/3期 '08/3期 '09/3期
Slide 37: Inquiries
お問合せ先 その他、弊社ＩＲに関するご質問につきましては、 弊社ホームページ（ http://www.yamazen.co.jp/ ) の「お問い合わせフォーム（ＩＲ）」を ご利用ください。 また、当社が発信するニュース・リリースなどの最新の情報をＥメールにてお送りする「ＩＲサービス（ディ ア・ネットサービス※）」をはじめました。ご希望の方は弊社ホームページ内の専用登録ページに必要事 項を入力のうえ、ご登録（無料）ください。 ※ディアネットサービスは ㈱だいこう証券ビジネ スが提供しています。
Slide 38: Forward-looking statements notice
この資料には、当社の計画及び業績見通し等が含まれております。将来の計画や予想数値などは、現状の 入手可能な情報により、計画・予測したものであります。実際の業績等は、今後の様々な条件・要素によりこ の計画等とは異なる場合があり、この資料はその実現を確約したり、保証するものではございません。