Kpp Group Holdings Co.,ltd. · TSE:9274

Kpp Group Holdings Co.,ltd — Kokusai Pulp & Paper — FY2019 Earnings Presentation

38 slides from Kpp Group Holdings Co.,ltd's earnings presentation, Jun 3, 2019

  1. Slide 1: 2019年3月期 決算説明会資料

    2019年３月期 決算説明会資料 2019年6月3日 国際紙パルプ商事株式会社 （東証1部／9274） 2018年12月7日

  2. Slide 2: 本日の内容

    本日の内容 Ⅰ 2019年3月期 業績 Ⅱ 2020年3月期 連結業績予想 Ⅲ 中期経営計画 KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD. ALL RIGHTS RESERVED 2019 1

  3. Slide 3: ハイライト

    ハイライト  2019年３月期業績は増収増益  2020年３月期業績は増収減益予想  今期より第２次中期経営計画「事業育成期」が始動 KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD. ALL RIGHTS RESERVED 2019 2

  4. Slide 4: Ⅰ 2019年3月期 業績

    Ⅰ 2019年３月期 業績 KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD. ALL RIGHTS RESERVED 2019 3

  5. Slide 5: 2019年3月期 業績サマリー

    2019年３月期 業績サマリー  売上高は国内拠点、海外拠点共に前期比増収。販管費の増加により、営業利益は減益  営業外費用の増加により経常利益は減益も、固定資産売却益により当期純利益は増益 2019年3月期 2018年3月期 2019年3月期 （単位：百万円） 開示予想 売上比 前期比 増減率 売上比 売上高 377,714 100.0％ 384,973 100.0％ ＋7,258 ＋1.9％ 382,835 売上総利益 22,008 5.8％ 22,064 5.7％ ＋56 ＋0.3％ － 販売費及び 一般管理費 19,645 5.2％ 19,783 5.1％ ＋138 ＋0.7％ －

  6. Slide 6: 2019年3月期 セグメント別概況

    2019年３月期 セグメント別概況 2019年3月期 2019年3月期 （単位：百万円） 2018年3月期 構成比 前期比 増減率 （開示予想） 売上高 309,670 312,301 81.1％ ＋2,631 ＋0.8％ 310,680 国内拠点紙パルプ等 セグメント利益 4,521 4,567 87.9％ ＋45 1.0％ 4,058 卸売事業 利益率 1.5% 1.5％ － ±0P － 1.3% 売上高 66,810 71,474 18.6％ ＋4,663 ＋7.0％ 70,927 海外拠点紙パルプ等 セグメント利益 △91 30 0.6％ ＋121 － △57 卸売事業 利益率 － 0

  7. Slide 7: セグメント別売上高・セグメント利益増減要因

    セグメント別売上高・セグメント利益増減要因 （百万円） 売上高増減 （百万円） 営業利益増減 388,000 2,600 不動産賃貸 ＋38 不動産賃貸 △36 海外拠点 384,000 ＋121 調整額 海外拠点 △287 ＋4,663 2,400 国内拠点 ＋45 380,000 国内拠点 ＋2,631 384,973 2,200 2,362 376,000 2,280 377,714 ＋7,258 △82 372,000 0 2,000 00 2018/3 2019/3 2018/3 2019/3 ※売上高・・・外部顧客への売上高 KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD.

  8. Slide 8: 連結貸借対照表

    連結貸借対照表 流動資産 137,757（△4,203） 固定資産 流動資産 （百万円） 現金及び預金 2,841（△1,336） 250,000 受取手形及び売掛金 105,767（＋74） 198,166 191,610 200,000 電子記録債権 12,172（△1,036） 150,000 141,961 137,757 固定資産 53,853（△2,351） 100,000 有形固定資産 24,484（△394） 50,000 無形固定資産 3,290（＋94） 56,205 53,853 投資その他の資産 26,078（△2,051） 0 2018/3 2019/3 流動負債 1

  9. Slide 9: Ⅱ 2020年3月期 連結業績予想

    Ⅱ 2020年３月期 連結業績予想 KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD. ALL RIGHTS RESERVED 2019 8

  10. Slide 10: 2020年3月期 連結業績予想

    2020年３月期 連結業績予想  売上高は中国やシンガポールで紙の販売増加を見込んでいることや、国内で板紙の拡販等を見込み、 前期比増収。営業利益は古紙やパルプの価格下落、販管費の増加等を保守的に見込み、前期比減益  支払利息等の営業外費用の増加により、経常利益は減益見込み。当期純利益は経常利益を上回る見通し 2019年3月期 2020年3月期 （単位：百万円） 売上比 売上比 前期比 増減率 売上高 384,973 100.0% 387,000 100.0％ ＋2,027 ＋0.5% 営業利益 2,280 0.6％ 2,000 0.5％ △280 △12.3% 経常利益 2,518 0.

  11. Slide 11: 2020年3月期 連結業績予想 セグメント別概況

    2020年３月期 連結業績予想 セグメント別概況 2020年3月期 （単位：百万円） 2019年3月期 構成比 前期比 増減率 売上高 312,301 312,900 80.9% ＋599 ＋0.2% 国内拠点紙パルプ等 セグメント利益 4,567 3,900 84.8% △667 △14.6% 卸売事業 利益率 1.5％ 1.2% － △0.3Ｐ － 売上高 71,474 72,900 18.8% ＋1,426 ＋2.0% 海外拠点紙パルプ等 セグメント利益 30 100 2.2％ ＋70 ＋233.3% 卸売事業 利益率 0.04％ 0.1％ － ＋0.1Ｐ － 売上高 1,197 1,2

  12. Slide 12: 紙・板紙 内需試算推移及び見通し

    紙・板紙 内需試算推移及び見通し （千トン） 衛生用紙 その他紙 印刷・情報用紙 新聞用紙 その他板紙 包装用紙 紙器用板紙 段ボール原紙 30,000 27,665 27,434 26,866 26,702 26,587 26,052 25,710 25,000 パッケージ系 12,264 12,321 12,246 12,382 12,606 12,768 12,892 20,000 15,000 10,000 グラフィック系 13,506 13,169 12,673 12,326 11,987 11,314 10,837 5,000 衛生用紙 1,895 1,945 1,946 1,99

  13. Slide 13: 紙パルプ産業関連指標

    紙パルプ産業関連指標 市況価格 古紙・パルプ価格 ※パルプは右軸 （円） 上質塗工紙 上質軽量･微塗工紙 上質印刷紙 Kライナー （円） 新聞 雑誌 段ボール パルプ（北米産N材） パルプ（南米産ユーカリ） （ドル） 160.0 18.0 1,000.0 140.0 15.0 800.0 12.0 120.0 600.0 9.0 100.0 400.0 6.0 80.0 200.0 3.0 60.0 0.0 0.0 15年4月 16年4月 17年4月 18年4月 19年4月 15年4月 16年4月 17年4月 18年4月 19年4月 (出所:日本経済新聞) (出所:日本経済新聞、RISI) 塗

  14. Slide 14: Ⅲ 中期経営計画

    Ⅲ 中期経営計画 KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD. ALL RIGHTS RESERVED 2019 13

  15. Slide 15: KPP Group Way

    KPP Group Way  経営理念、グループ企業行動指標、経営ビジョンに基づき、価値を創造 KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD. ALL RIGHTS RESERVED 2019 14

  16. Slide 16: 第１次中期経営計画の振り返り①

    第１次中期経営計画の振り返り①  海外拠点の事業構造改革と、事業ポートフォリオ組み替えにより 攻めの経営に向けた基盤整備が進む （単位：百万円） 2016年３月期 2019年３月期 売上高 389,678 △1.2％ 384,973 営業利益 1,516 ＋50.4％ 2,280 経常利益 1,853 ＋35.9％ 2,518 親会社株主に帰属 する当期純利益* 1,215 ＋105.5％ 2,497 *2019年３月期は固定資産売却益を特別利益に計上 KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD. ALL RIGHTS RESERVED 2019 15

  17. Slide 17: 第１次中期経営計画の振り返り②

    第１次中期経営計画の振り返り② 国内拠点紙パルプ等 • ポートフォリオ組み替え、循環型ビジネスモデルを拡大 卸売事業 • 安定的な営業利益を確保 海外拠点紙パルプ等 • 事業構造改革を実施したことにより営業利益は黒字転換 卸売事業 不動産賃貸事業 • 不動産の効率化に取り組み、営業利益は安定的に推移 （単位：百万円） 第１次中期経営計画（実績） 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 売上高 389,678 366,777 377,714 384,973 国内拠点紙パルプ等卸売事業 320,781 310,042 309,670 312,301 海外拠点紙パルプ

  18. Slide 18: 第１次中期経営計画の振り返り③

    第１次中期経営計画の振り返り③  事業構造改革による事業ポートフォリオ組み替えが進むも収益力は一層の改善余地 古紙から製品販売までの 海外拠点紙パルプ等 主要施策 循環型ビジネスモデルの拡大 卸売事業の再構築 事業ポートフォリオ改革 日本最大級の古紙 海外拠点紙パルプ等卸売 トータルパッケージ、 リサイクルシステムを構築 事業の赤字幅縮小 ソリューション事業の強化 成果  海外のパッケージ会社との タウンecomo設置台数 黒字転換（営業利益） アライアンス強化 349台→437台 △624百万円→30百万円  ホウカンTOKYOビジネス （2016/3月→2019/3月） （2016/

  19. Slide 19: 市場環境認識①

    市場環境認識① １．世界の紙・板紙市場の潜在需要 先進国＋中国 途上国 人口 26.5億人 47.3億人 （2015年） （36％） （64％）  途上国の人口増・生活水準向上に 伴い、紙・板紙需要の増加が見込 紙・板紙消費量 3.19億トン 1.04億トン （2017年） まれる （75％） （25％）  紙・板紙市場のポテンシャルは高 日本 中国 インド アフリカ いと認識 １人当り消費量 （2017年 kg/人） 208.9 82.1 10.7 7.7 （出所：国連人口統計、RISI資料より当社集計） カッコ内は全体に占める割合 ２．パルプ市場 先進国 途上国  途上国の人口増・生

  20. Slide 20: 市場環境認識②

    市場環境認識② ３．EC市場の拡大 日本のBtoC-EC市場規模 350 日本のBtoB-EC市場規模 （単位：兆円） （単位：兆円） 16.5 300 317.2  今後もEC市場の拡大が見込まれ、 梱包材としての段ボール需要が期 待される 7.8 250 265.4 200 2010 2017 2013 2017 （出所：経済産業省） ４．脱プラスチック  プラスチック製品による海洋汚染  脱プラスチックの潮流は当社に ⇒世界的に深刻な問題に とって商機と認識  2019年のG20の議長国は日本 ⇒脱プラスチックへの関心が更に向上  紙加工会社といった脱プラスチッ  プラスチッ

  21. Slide 21: 第二次中期経営計画の基本戦略

    第二次中期経営計画の基本戦略  事業育成期と位置付け、事業戦略と投資戦略の柱を軸に事業育成に注力 第２次中期経営計画－事業育成期 事業戦略 投資戦略 アジア・パシフィック圏における事業展開加速 M&A戦略の拡大 パルプ事業の強化 ＩＴ投資 包装資材事業の強化 コンバーター等への事業出資 ソリューション事業の拡大 保有不動産の活用 KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD. ALL RIGHTS RESERVED 2019 20

  22. Slide 22: アジア・パシフィック圏における事業拡大

    アジア・パシフィック圏における事業拡大  包装資材事業の拡大とグローバル展開の深化をドライバーとして再成長軌道に  紙、板紙、パルプの需要増加が見込まれるアジア・パシフィック圏 を中心に事業展開加速 KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD. ALL RIGHTS RESERVED 2019 21

  23. Slide 23: 豪州の大手紙商 Spicers社を子会社化

    トピックス 豪州の大手紙商 Spicers社を子会社化  アジア・パシフィック圏におけるM&A戦略の第1歩としてSpicers社の子会社化に着手  会社概要 名 称 Spicers Limited 所 在 地 155 Logis Boulevard, Dandenong South, Victoria 3175, Australia 代表者の役職 David Martin, CEO 氏 名 商業印刷紙、デジタルメディア、ラベル・包装資材、産業用包装材、 事 業 内 容 サイン・ディスプレイ関連商品等の卸売 資 本 金 1,935百万豪ドル 設 立 年 月 日 2000年４月 売 上 高 3

  24. Slide 24: 豪州の大手紙商 Spicers社を子会社化

    トピックス 豪州の大手紙商 Spicers社を子会社化  アジア・パシフィック圏におけるM&A戦略の第1歩としてSpicers社の子会社化に着手 Spicers社 当社 • 世界有数の紙専門商社 • オセアニア地区で紙・包装資材 及び紙関連製品等の卸売を手掛 • 豊富な資金調達力 KPP けるリーディング・カンパニー • 約1,200社の仕入ソースを保有。 • 商業印刷用紙の他に、サイン・ また、アジア地域を中心に世界 豪州市場（2017年） ディスプレイ、ラッピング、 各国に販売ネットワークを保有 人口：24.5百万人 紙・板紙消費量：3,248千トン パッケージング等、多岐に亘る （出所

  25. Slide 25: パルプ事業の強化

    パルプ事業の強化  中期的に需要拡大が見込まれる衛生用紙や新市場を見据え、原料となるパルプの販売を強化 パルプ市場 需要予測（晒し化学パルプ） （千トン） パルプ市場を取り巻く環境 66,000 ① 途上国における家庭紙・衛生紙の需要増加 63,675 64,000 ② インバウンド効果による家庭紙の需要増加 62,520 ③ 高齢化による衛生紙の需要増加 62,000 61,410 ⇒パルプ需要は国内外で増加する見通し 60,325 60,000 59,255 58,000 56,000 当社の強み 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 (出所：Hawkins Wri

  26. Slide 26: M&A戦略の拡大

    M&A戦略の拡大  日本国内、アジア・パシフィック圏でＭ＆Ａを積極的に模索  川中分野への領域拡大 海外 地域 日本国内 (アジア・パシフィック圏) 重点領域 主な対象 紙卸商 紙加工会社 紙卸商 紙加工会社 既存事業とのシナジー 新規市場開拓 販売チャネル拡大 新規市場開拓 狙い 収益力強化 収益力強化 新規市場開拓 収益力強化  国内外でＭ＆Ａを積極的に模索し、事業の育成を促進  第１次中計で強化した財務基盤を活かし、「稼ぐ力」の具現化を図る KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD. ALL RIGHTS RESERVED 2019 25

  27. Slide 27: 中長期成長イメージ

    中長期成長イメージ  創業100周年に向けて成長軌道へ 収益力 成長著しいアジア・ 総合循環型企業の確立 （利益率） パシフィック圏にフォーカス 成長エンジン・海外展開への投資 FY2024 第2次中期経営計画の具体的数値は Spicers社の子会社化完了後に開示予定 FY2022 事業ポートフォリオの 組み替え FY2019 創業100周年に向けた 総仕上げ FY2016 事業領域拡大 （売上高） 第１次中期経営計画 第２次中期経営計画 第３次中期経営計画 KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD. ALL RIGHTS RESERVED 2019 26

  28. Slide 28: 株主還元

    株主還元  株主還元を重視、2020年3月期についても10円配当を継続する方針 2018/3期実績 2019/3期実績 2020/3期計画 一株当たり配当金 ８円 10円 10円 目標とする配当性向 30％ KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD. ALL RIGHTS RESERVED 2019 27

  29. Slide 29: APPENDIX

    APPENDIX KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD. ALL RIGHTS RESERVED 2019 28

  30. Slide 30: 会社概要（2019年３月末）

    会社概要（2019年３月末）  創立95年の紙卸売代理店 会社名 国際紙パルプ商事株式会社 王子ホールディングス株式会社 17.0% 日本製紙株式会社 9.0% 設 立 1924年11月（大正13年） 株式会社みずほ銀行 3.8% 代表取締役 社長執行役員CEO 株式会社三菱UFJ銀行 3.5% 代表者 株式会社三井住友銀行 田辺 円 3.5% 大株主 本社所在地 東京都中央区明石町6-24 農林中央金庫 3.5% 国際紙パルプ商事従業員持株会 3.4% 資本金 4,723百万円 北越コーポレーション株式会社 3.3% 三菱UFJ信託銀行株式会社 2.9% 従業員数 1,005名（連結） 三

  31. Slide 31: ターニングポイント

    ターニングポイント  量的拡大から事業領域拡大を目指す合併に質的変化 新たな戦略推進に向けて第２の創業 創業期 発展期 第2の創業 戦後復興以降 2024 市場拡大する中合併による量的拡大と 合併による事業領域拡大と 設立100年 高度経済成長による グローバル化の進展により成長加速 事業構造改革を推進 紙需要増に伴い成長 億円 4,000 東京証券取引所 市場第1部に上場 3,000 住商紙パルプと合併 服部紙商事と合併 製紙原料（古紙・パルプ）の 取扱い拡大 2,000 日亜と合併 国際紙パルプ商事に社名変更 1,000 シンガポールに 王子連合通商と合併 駐在員事務所 大永紙通商に社名

  32. Slide 32: 品種別売上高構成比（2019年3月期）

    品種別売上高構成比（2019年3月期） 紙 品種別売上高構成比 印刷・筆記用紙等 （百万円） （雑誌・書籍・チラシ・PPC・ その他 ノート・カタログ等） 37,796 パルプ・古紙 10% 45,217 板紙 12% 段ボール原紙・ 紙二次加工品 紙 紙器用板紙等 30,266 199,069 （段ボール箱／菓子・化粧品・ 51% 8% 薬等の小箱など） 板紙 72,623 紙二次加工品 19% 感熱紙・タック紙等 （レシート・FAX用紙・ 0% 20% 40% 60% 80% 100% シール・ラベル等） 紙 板紙 紙二次加工品 パルプ・古紙 その他 製紙原料 2013/3 パルプ・古紙等

  33. Slide 33: 世界の紙需要動向

    世界の紙需要動向  世界の紙・板紙の生産・消費共、アジア地域が伸長、Ｅコマースの拡大により段ボール需要増 その他 世界の紙・板紙 中南米2% 世界の段ボール市場規模予測 生産量 5% 北米 億平米 3,000 20% 約419百万 アジア トン 47% 2,500 2,000 北米 欧州 欧州 1,500 26% アジア 1,000 その他 合計 世界の紙・板紙 その他 500 消費量 中南米4% 0 7% 2011年 2016年 2021年 単位：億平米 北米 アジア 地域 2011年 2016年 2021年 11年⇒21年 約423百万 18% 48% トン 北米 393 415 444

  34. Slide 34: 紙・板紙 内需試算推移

    紙・板紙 内需試算推移 （単位：千トン） 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 実績 前年比 実績 前年比 実績 前年比 実績 前年比 実績 前年比 見込み 前年比 見通し 前年比 新聞用紙 3,247 △1.7% 3,181 △2.0% 3,033 △4.6% 2,926 △3.5% 2,777 △5.1% 2,613 △5.9% 2,444 △6.5% 非塗工印刷用紙 2,301 △2.1% 2,230 △3.1% 2,125 △4.7% 2,091 △1.6% 2,031 △2.9% 1,889 △7.0% 1,813 △4.0% 塗工印刷用

  35. Slide 35: 紙関連市場と包装産業

    紙関連市場と包装産業  包装材のうち、紙や板紙の構成比は40％以上を占め、前年比でも成長している 2016年 2017年 その他, その他, 7.1% 7.8% ガラス, ガラス, 2.3% 2.2% 金属, 木, 2.4% 紙・板紙, 木, 2.5% 紙・板紙, 金属, 16.8% 41.8% 16.2% 43.7% プラスチック, プラスチック, 29.6% 27.6% 包装産業出荷統計 （単位：億円） 2016年 2017年 製品材 出荷額 構成比 出荷額 構成比 前年比 紙・板紙 23,627 41.8% 24,686 43.7% 104.6% プラスチック 16,745 29.6%

  36. Slide 36: セグメント別動向

    セグメント別動向  海外事業の黒字転換 不動産賃貸事業が安定収益として下支え 国内拠点紙パルプ等卸売事業 海外拠点紙パルプ等卸売事業 不動産賃貸事業 億円 売上高 億円 売上高 億円 売上高 800 3,500 16 3,000 600 2,500 12 2,000 400 8 1,500 1,000 200 4 500 0 0 0 2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 予 予 予

  37. Slide 37: ディスクレーマー

    ディスクレーマー  本書には、当社に関連する見通し、将来に関する計画、経営目標などが記載されていま す。これらの将来の見通しに関する記述は、将来の事象や動向に関する現時点での仮定 に基づくものであり、当該仮定が必ずしも正確であるという保証はありません。様々な 要因により実際の業績が本書の記載と著しく異なる可能性があります。  別段の記載がない限り、本書に記載されている財務データは日本において一般に認めら れている会計原則に従って表示されています。  当社は、将来の事象などの発生にかかわらず、既に行っております今後の見通しに関す る発表等につき、開示規則により求められる場合を除き、必ずしも

  38. Slide 38: 問合せ先

    問合せ先 国際紙パルプ商事株式会社 IR・広報課 ℡03-3542-4169 ✉investor_relations@kppc.co.jp KOKUSAI PULP&PAPER CO.,LTD. ALL RIGHTS RESERVED 2019 37

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