Knc Laboratories Co.,ltd. · TSE:6568

Knc Laboratories Co.,ltd — Q2 FY2020/3 Earnings Presentation

29 slides from Knc Laboratories Co.,ltd's earnings presentation, Nov 13, 2019

  1. Slide 1: 2020年3月期第2四半期 決算補足説明資料

    2020年3月期第2四半期 決算補足説明資料 証券コード：6568 2019年11月13日

  2. Slide 2: 1. 会社紹介

    1. SHS e Ye B RES wtett 1

  3. Slide 3: 1-1. 基本情報

    1-1．基本情報 会社概要 売上高構成比 社 名 神戸天然物化学株式会社 KNC Laboratories Co., Ltd. バイオ分野 代 表 者 代表取締役社長 宮内 仁志 1,210 百万円 設 立 年 月 1985年1月 本 社 住 所 神戸市西区高塚台三丁目２番地の３４ 機能材料 売上高 分野 事 業 内 容 有機化学品の研究・開発・生産ソリューション事業 6,290百万円 （2019年3月期） 2,724 百万円 役員・従業員数 282名 （2019年9月末） 医薬分野 兵庫県（本社・神戸工場・神戸研究所、岩岡工場 2,355 市川研究所、KNCバイオリサーチセンター） 百万円

  4. Slide 4: 1-2. 会社紹介

    1-2．会社紹介 神戸天然物化学： 有機化合物の受託研究・開発・量産を手掛ける先端技術会社  機能材料、医薬、バイオの3事業を展開  大手化学・製薬メーカーの商品開発にて発生する製造等の難易度が高く、高付加価値 な製品・サービスを提供  研究・開発・量産とステージアップすることで高収益を獲得するビジネスモデル ソリューションの流れ 実用化研究 基礎研究 量産 販売 臨床試験 顧客の 事業領域 何を作るか テーマの タイムリーな 委託 ソリューションの提供 どうやって作るか 当社の 事業領域 研究ステージ 開発ステージ 量産ステージ 3

  5. Slide 5: 1-3. バリューフロー

    1-3．バリューフロー • 一般的な化学品に対し複数工程の化学反応を施すことで医薬分野、情報電子分野で 用いる原薬/原体を製造する 当社のバリューフロー 医薬分野フロー 当社 複数工程の化学反応 医薬品 中間体 顧客 原薬/ 製薬メーカー 原料 原体 一般的な 化学品 部材 部品 製品 部品デバイスメーカー 端末機器会社 顧客 中間体 原体作成に至る専用化学薬品 化学メーカー 情報電子分野フロー 原薬/原体 薬品・機能の有効成分を有する化合物 4

  6. Slide 6: 1-4. 高度な技術者集団

    1-4．高度な技術者集団 • 各人が研究から量産まで幅広いテーマを扱うことでノウハウが社内に蓄積 • 役員・従業員282名のうち約9割が理系であり、研究・開発ステージを牽引 • 技術者が営業現場に出るケースも多く、スタッフは幅広い視野を維持 全てのステージを扱うことでノウハウが蓄積する環境 役員・従業員に占める「理系」社員の割合 開発 文系 理系博士 ステージ その他 39人 32人 工業高校 研究 量産 27人 ステージ ステージ 高専・専門 21人 理系修士 105人 理系学士 58人 理系修士 2019/9末現在 91人  社員は研究・開発・量産のあらゆるステージに関与  ソリューシ

  7. Slide 7: 1-5. ステージアップグロースによるビジネスモデル

    1-5．ステージアップグロースによるビジネスモデル • 研究・開発・量産とステージアップさせ、１つのテーマを大きく成長させるビジネスモデル • 量産ステージは継続受注が見込める、ストックタイプの収益モデル • 顧客に対してワン・ストップ・サービスを提供 １つのテーマを成長させ、量産ステージで多くの収益を獲得するビジネスモデル 売上高イメージ 特徴 テーマA  研究開発に成功した一部の製品が 量産化される 量産  受注が継続し、高い収益性が見込 ステージ める  大型設備投資や生産管理体制の テーマA テーマB 確立（GMP対応等）が必要 開発  顧客のテーマ進捗によっては、一過 ステー

  8. Slide 8: 1-6. 優良な顧客基盤

    1-6．優良な顧客基盤 • 顧客の大半は、売上規模1,000億円を超える大手化学・製薬メーカー • 長期にわたる取引実績が、顧客との強い信頼関係の証 顧客の売上規模 顧客との取引年数 1兆円以上 40.8% 10年以上 69.0% 1,000億円以上 32.5% 7年～9年 12.5% 500億円以上 15.6% 4年～6年 12.7% 500億円未満、 11.1% 3年以下 5.8% その他 売上高に占める割合 売上高に占める割合 注：2019/3期における売上上位50社 注：当社の2019/3期における顧客別売上 （売上高の97.3％に相当）  事業規模の大きな顧客との取引が大半を占める

  9. Slide 9: 2. 2020年3月期第2四半期決算概要

    2. 202043 A H2QRARIARV iB IRL e Ye B RES wtett 8

  10. Slide 10: 2020/3期2Q決算におけるポイント

    2020/3期2Q決算におけるポイント １ 2020/3期は下期偏重型の展開 2 2Q決算は特定商品の期ズレを除けば想定内の着地 3 一部商品の顧客サイドでの競合は継続 9

  11. Slide 11: 2-1. 2020年3月期第2四半期 経営成績

    2-1. 2020年3月期第2四半期 経営成績 • 対前年では大幅な減収減益。機材分野での一部商品の端境期入り及び競合発生、バ イオ分野での期ズレが影響。一方、医薬分野では開発ステージ案件拡大を受け増収 • 通期見通しに対しての進捗率はやや低いものの、期ズレの影響を除き、ほぼ想定範囲内 経営成績の推移 2019/3期 2020/3期 2020/3期 （百万円） 2018/3期 前年比較 2Q累計 通期 2Q累計 通期見通し 進捗率 売上高 6,312 2,924 6,290 2,463 6,400 △15.8% 38.5% 機能材料分野 2,962 1,507 2,724 1,090 2,55

  12. Slide 12: 2-2. 四半期別経営成績推移

    2-2. 四半期別経営成績推移 • スロースタートの1Qを底に2Qは着実に改善進むも、まだ加速感は生じず • 医薬分野では1Q発生の期ズレ分の上乗せにより2Q売上が急増。一方、バイオ分野で は2Qで期ズレが発生。機材分野はやや弱めの推移ながら、想定範囲内との認識 2018/3期 2019/3期 2020/3期 １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q 1Q ２Q 売上高 1,606 1,278 1,755 1,671 1,405 1,518 1,502 1,864 1,012 1,450 機能材料 710 755 605 891 812 694 615 601 537 552 医薬 86

  13. Slide 13: 2-3. 2020年3月期第2四半期 財政状態

    2-3. 2020年3月期第2四半期 財政状態 • 自己資本比率は85.9％。盤石な財務に変化なし。実質無借金経営も継続 • ただし、設備支払集中などにより現預金は減少。売上堅調で医薬向け在庫も積上げ 財政状態の推移 2020/3期 未払費用、設備費用、税 （百万円） 2018/3期 2019/3期 前期末差異 2Q 金支払、配当支払、 流動資産 7,124 4,774 3,488 △1,285 などに充当 現預金 5,413 3,072 1,021 △2,051 期ズレのあったバイオ分野に 棚卸資産 975 1,097 1,534 +436 加え、受注堅調な医薬分 野で引続き増加 その他 7

  14. Slide 14: 2-4. 経常利益増減要因分析

    2-4. 2020年3月期第2四半期 経常利益増減要因分析 • 前年比では機能材料、バイオの減収が影響。業容拡大による人員増も利益を圧迫 • 機能材料では大型案件一巡に加え、一部商品の顧客で競合発生の影響が継続 • バイオでは期ズレ案件が影響。ただし、この反動が下期の嵩上げ要因に 2020年3月期_第2四半期 経常利益の増減要因 (億円)  減収効果 △3.5億円 増益要因 機能材料分野：高採算プロジェクトの一巡 減益要因 医薬分野：開発ステージ案件増加による増収 バイオ分野：一部製品で売上期ズレが発生  減価償却費の増加 △0.2億円 年間設備投資計画 28億円(前期20億円) 5.5

  15. Slide 15: 2-5. ステージ別売上高比率

    2-5. ステージ別売上高比率 • 2020年3月期2Qは、研究・開発ステージが伸長し、累計では通期見通しに接近 • 数量効果の期待できる量産ステージの次世代製品育成に向けて、研究・開発ステージ の強化に注力。一方、量産ステージでは生産能力の拡大を急ぐ ステージ別売上割合推移 (百万円) 研究 開発 量産 4,768 6,312 6,290 2,463 6,400  機能材料分野では、予定通りに量産ステージを 中心に展開 42.8% 42.2％ 55.5％ 57.5％ 53％  医薬分野では、開発・量産ステージは計画とお りに進捗 23.2% 37.6％ 27.0％ 23.2％ 27％ 

  16. Slide 16: 2-6. 経常利益増減要因分析(通期見通し)

    2-6. 2020年3月期 経常利益増減要因分析(通期見通し) • 期初における当期経常利益増減分析見通しを再掲。上期終了時点で想定に変更なし • 大幅減益想定の主因は償却費、人件費、R&D費用の増加及び一時費用の影響 • いずれも短期的負担は重いが、将来を身軽にするための先行投資との位置づけ 2020年3月期 経常利益の増減要因（見通し） (億円)  増収効果 +0.6億円 増益要因 機能材料分野：量産品の置換え端境期で 減益要因 一時的に減収見込み 0.6 医薬分野：量産品の増収を想定 バイオ分野：好調維持も、伸びは一旦減速 2.2 2.4  減価償却費の増加 △2.2億円 1.6 

  17. Slide 17: 2-7. 上期対下期経常利益増減要因分析

    2-7. 2020年3月期 上期対下期経常利益増減要因分析 • 下期は開発・量産ステージ案件の売上計上が集中。上期の期ズレ影響の修正も寄与 • 一方、下期は償却費増や一時費用計上といった「先行投資」的コストも集中 • 全社損益では増収効果で先行投資的コスト増を吸収し、下期は対上期で増益を想定 2020年3月期 上期対下期 経常利益の増減要因（見通し） (億円)  増収効果 +10.5億円 増益要因  当社領域の中間品への分業需要は引続き旺盛 10.5 2.5 減益要因  生産能力面での余力捻出による機会損失の抑制  期ズレ影響の解消 0.3 2.4  減価償却費の増加 △2.5億円

  18. Slide 18: 2-8. 2020年3月期に対する当社の考え方

    2-8. 2020年3月期に対する当社の考え方 • 旺盛な「分業需要」は、会社を成長させるチャンス • このチャンスを逃さないためには、生産能力の引き上げが必須 ビジネス機会の 着実な取込み 生産能力の引上げの対応策として 適性操業による 2020/3期は 「一旦屈む」決断を選択 R&D効率改善 その間に  設備投資拡大  従業員練度の向上 目指す状況  従業員確保のための厚生制度強化 を推進する計画 生産能力の 上方弾力性引上げ 現在の当社の状況 機会損失の発生 旺盛な「分業」需要 高負荷操業によ 生産能力の限界 るR&D効率低下 需要拡大の追い風をフルに 享受できない状況の発生 17

  19. Slide 19: 2-9. 設備投資動向

    2-9. 設備投資動向 • 前期より進めていた「生産ボトルネック」解消に向けての積極投資は当期がピーク • 来期以降の投資は外部環境を見極めて判断する方針 設備投資と減価償却費の推移 (億円) 28.0 設備投資額 ＜2019/3期の主な設備投資＞ 減価償却費  出雲工場キロラボ工場及び研究棟取得  新研究所・本社用土地建物取得 20.0 ＜2020/3期の主な設備投資＞  医薬原薬精製棟建設 10.0  その他量産ステージ増加対応 8.3 8.8 7.8 7.5 5.0 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 18

  20. Slide 20: 2-10. 中期展望

    2-10. 中期展望 • 2021/3期の売上77億円程度、経常利益17億円程度の展望に変更なし • 展望実現に向けて、生産能力拡充の加速によりボトルネック解消を急ぐ 中期経営計画 20% 22% 売上高 経常利益 7,750 19% 経常利益率 16% 6,312 6,290 9% 4,768 4,541 生産能力面 でのボトル ネック解消 1,700 1,208 1,285 740 409 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2021/3 19

  21. Slide 21: 3. TOPIC

    3. TOPIC e Ye B RES wtett 20

  22. Slide 22: R&D動向

    R&D動向 • 長期的な競争力の源泉であるR&Dへの投資も積極的に継続する計画 • 2020/3期はほぼ前年並みの水準を予定。ニーズあれば上乗せの可能性も 研究開発費の推移 (億円) 3.5 3.3 ＜中分子医薬＞  次世代産業である中分子医薬(糖鎖、ペプチ ド、核酸)の技術開発 2.4 2.1 ＜低分子医薬＞  低分子医薬の研究を実施し、創薬会社へのラ イセンスアウト、さらに最新技術も開発 ＜バイオ分野、機能材料分野＞  バイオを利用した製造技術の開発  企業との共同研究による新素材の製造技術の 開発 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 21

  23. Slide 23: TOPIC: 中分子医薬品製造向け新規固相合成装置

    TOPIC ヤマト科学株式会社と共同で、中分子医薬品製造向け新規固相合成装置を 共同開発及び導入 （2019年10月21日 当社ウェブサイトでニュースリリース） 中分子医薬品向けソリューション提供のイメージ 研究・開発スケール 量産スケール 固相法 固相法 固相法 新規大型合成装置 ペプチド・オリゴ核酸へ対応 液相法 液相法 液相法 (当社独自の製造法) ～10g ～100g ～1kg バッチサイズ • 本装置により、固相法による中分子医薬の量産スケール製造(Kgスケール)が可能に • オリゴ核酸製造においては、当社独自開発の液相製造（特許出願済）に加え、 新たに固相合成法を開発することにより

  24. Slide 24: 4. Appendix

    4. Appendix e Ye B RES wtett 23

  25. Slide 25: 業績推移

    業績推移 売上高 経常利益・経常利益率 （百万円） （百万円） 7,000 6,313 6,290 6,400 1,400 20.4% 25.0% 19.1% 6,000 1,200 5,000 4,541 4,768 15.5% 20.0% 1,000 4,004 3,811 1,208 1,285 730 15.0% 4,000 800 9.0% 3,000 600 740 11.4% 7.1% 5.7% 10.0% 2,000 400 1,000 200 409 5.0% 282 217 0 0 0.0% 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2

  26. Slide 26: 財務ハイライト

    財務ハイライト 項目（単体） 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 売上高 （百万円） 4,004 3,811 4,541 4,768 6,312 6,290 経常利益 （百万円） 282 217 409 740 1,208 1,285 当期純利益 （百万円） 287 182 107 484 900 936 EBITDA* （百万円） 821 986 1,243 1,544 2,004 1,995 売上高経常利益率 7.1% 5.7% 9.0% 15.5% 19.1% 20.4% 売上高当期純利益率 7.2% 4.8% 2.4% 10.

  27. Slide 27: 当社が中心となる研究開発事例（抜粋）

    当社が中心となる研究開発事例（抜粋） 主な 競争的資金 分野 現時点の成果 研究テーマ 期間 共同研究先 /事業母体 正常型CD44ｍRNAの発現を増加させる核 2013年度~ 特許出願 神戸学院大学 兵庫県COE 酸医薬の創製 2014年度 中分子 2016年度~ 名古屋大学 医薬 特許出願 前頭側頭型認知症治療薬の開発 2020年度 大阪大学 AMED 特許出願 オリゴ核酸合成技術の開発 2016年度~ ― ― 特許出願 LAT−1選択的阻害活性を有する化合物の創 医薬基盤研 ジェイファーマ㈱ 2011年度~ 大阪大学 製 AMED ライセンス契約 低分子 アルギニンーバソプレシン1b受容

  28. Slide 28: 沿革

    沿革 1985年 神戸市西区に神戸天然物化学株式会社設立 1988年 岩岡工場開設 1993年 市川研究所開設 1997年 明石市に本社移転 2001年 出雲第一工場開設 2002年 現在地に本社移転 神戸研究所開設 2003年 大地化成株式会社を買収（2010年売却） 米・KNC Laboratories. Inc., 設立（2007年閉鎖） 中・大神医薬化工（太倉）有限公司 設立（2007年完全子会社化 2016年売却） 神戸工場開設 2005年 KNCバイオリサーチセンター開設 2007年 つくば大学内にKNC-筑波ラボラトリー開設（2012年閉鎖） 2009年 出雲第二工場開設 201

  29. Slide 29: 問い合わせ先

    ＜ 見通しに関する注意事項 ＞ 当資料に記載されている内容は、いくつかの前提に基づいたものであり、将来の計画数値や施策 の実現を確約したり保証したりするものではありません。 問い合わせ先 経営企画室 IR担当 078-993-2203 (代表) Knc-IR@kncweb.co.jp 28

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