Mitsui Fudosan Co., Ltd. · TSE:8801
Mitsui Fudosan — Q2 FY2026 Earnings Presentation
34 slides from Mitsui Fudosan's earnings presentation, Nov 11, 2025
Slide 1: プレゼンテーション資料（2026年3月期 第２四半期決算）
プレゼンテーション資料 （2026年3月期 第２四半期決算） 2025年11月11日 https://www.mitsuifudosan.co.jp/ 1
Slide 2: 通期業績予想
通期業績予想 植田 通期業績予想について、事業利益および純利益*をそれぞれ＋50億円 上方修正 「＆ INNOVATION 2030」 配当性向35%程度を踏まえ、＋1円/株増配 *親会社に帰属する当期純利益 事業利益 4,250億円 4,300億円 （＋50億円） 純利益* 2,600億円 2,650億円 （＋50億円） 年間配当金 33円/株(予定) 34円/株(予定) （＋1円/株） 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 2
Slide 3: 株主還元
株主還元 植田 2025年度還元分として自己株式取得（570億円）を決定 2024年度還元分もあわせた合計1,000億円の自己株式を今期中に取得 （億円） 今期中に 1,000億円の自己株式を取得 600 500 400 300 未取得分 今回決定 430億円 570億円 200 100 取得済 20億円 0 FY2024 還元分 FY2025 還元分 （取得期間 2025.2.10～2026.1.31） （取得期間 2025.12.１～2026.３.31） 取得済 今期中に取得 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 3
Slide 4: 2026年度目標に向けた進捗
2026年度目標に向けた進捗 植田 当期末のROE予想を 8%台中盤 に上方修正 2026年度 ROE 8.5％以上 の目標の前倒し達成も視野に 成⾧性指標 EPS成⾧率 9.6%/年 約+ 10.3%/年 約+ ・CAGR ・CAGR （EPS:約94円） （EPS:約96円） 効率性指標 ROE 8%台前半 8%台中盤 *いずれも一定の仮定を前提に算出 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 4
Slide 5: 2030年度目標への道筋
2030年度目標への道筋 植田 2030年度前後目標 「ROE10%以上」「EPS成⾧率*＋8%以上 CAGR」は当然に達成 分子の「利益の拡大」、加えて分母の「自己資本」のコントロールも組み合わせて、達成にむけ取組 *2023年度（2024/2/9時点予想）-2030年度（予想） 年平均成⾧率 新事業領域 新たなアセットクラス ROE 「３本の道」の実行による 利益成⾧ 親会社に帰属する 当期純利益 コア事業の成⾧ ＝ 自己資本 投資有価証券 50%以上の 機動的な の売却 株主還元 自己株式の取得 財務戦略の実行による自己資本のコントロール 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーシ
Slide 6: オフィス空室率の状況
１－１．オフィス空室率の状況 植田 当社首都圏オフィス空室率は0.9%まで低下。 都心5区空室率も2％台の低水準。 オフィス空室率の推移 10.0% 03/6 12/6 9.43% ー 都心５区（資料:三⿁商事） 9.0% 8.57% ー 当社（首都圏・単体） 8.0% 23/3 7.0% 03/9 6.41% 5.8% 6.0% 5.0% 07/11 4.0% 2.49% 3.0% 25/9 2.68% 2.0% 1.0% 25/9 0.0% 07/6 0.9% 2007年以来の過去最低水準の空室率 0.9% 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 6
Slide 7: 新規オフィスの状況
１－２．新規オフィスの状況 植田 今年度・来年度竣工物件 2025～2026年度竣工のオフィスは、すべてリーシングが完了 2025年度 2026年度 2025年11月竣工(予定) 2026年4月竣工(予定) 2026年9月竣工(予定) 2027年1月竣工(予定) 日本橋本町三井ビルディング 日本橋本町M-SQUARE 中野M-SQUARE 日本橋一丁目中地区 ＆forest 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 7
Slide 8: 新規オフィスの状況 八重洲二丁目中地区
１－３．新規オフィスの状況 植田 「八重洲二丁目中地区」（2029年竣工予定） 当社のまちづくり等が評価され、トップ賃料は10万円/月・坪の世界へ 商業施設内 屋内広場イメージ 東京駅八重洲口側 外観イメージ 屋外広場イメージ 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 8
Slide 9: 既存オフィスの状況とCPI連動条項
１－４．既存オフィスの状況とCPI連動条項 植田 増額賃料改定の合意件数は増加 CPI連動条項を原則導入（既存テナント・新規テナント共） 「行きたくなる街にある、行きたくなるオフィス」といった 当社の付加価値を評価いただき、 当期は、ほぼ 全件増賃合意 ＋ 10％以上の増賃獲得件数は前年同期比約３倍 +15%を上回る事例も増加 ＋ マーケットや当社物件の付加価値を評価いただく増額賃料改定に加え、 CPI連動条項を原則導入 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 9
Slide 10: 2030年度に向けた大規模オフィスパイプライン
１－５．2030年度に向けた大規模オフィスパイプライン 植田 新規物件の着工も進捗 2025・2026年度 2028年度 2030年度以降 2028年 2029年 2029年 ４物件竣工（予定） 2月竣工（予定） 1月竣工（予定） 3月竣工（予定） New New 11/1 着工 10月着工 日本橋室町 一丁目地区 日本橋本町一丁目 5番街区計画 田町駅西口駅前地区 八重洲二丁目中地区 日本橋一丁目 東地区 and More 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 10
Slide 11: 資産回転の加速
２．資産回転の加速 植田 BSコントロール・資産効率を意識した「聖域なき売却」の実行 八重洲二丁目中地区 一部持分 ＆ 大手町建物名古屋駅前ビル 青山におけるレジデンシャル社の 今後 事業機会獲得 New 売却済 (2025.1Q) 8月公表 次の案件を 近日中に お知らせ × Honda 青山ビル 大手町建物名古屋駅前ビル ● 八重洲二丁目中地区 Honda青山建替え 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 11
Slide 12: 海外事業の状況
３－１．海外事業の状況 植田 強固なポートフォリオ構築に向けた保有物件の総点検・非効率資産の入替え China U.S. （分譲住宅） West Coast Malaysia （賃貸住宅） （商業施設） APAC 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 12
Slide 13: LaLaport BUKIT BINTANG CITY CENTRE
３－２． 植田 LaLaport BUKIT BINTANG CITY CENTRE クアラルンプール中心市街地における大規模複合開発におけるリージョナル型ショッピングセンター コロナ禍における開業・複合開発内の他プロジェクトの開発遅延等により 想定に満たない賑わいであることを踏まえ、立て直しを判断 BUKIT BINTANG CITY CENTRE開発区域 LaLaport BUKIT BINTANG CITY CENTRE Project Site 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 13
Slide 14: LaLaport BUKIT BINTANG CITY CENTRE 立て直し施策
３－２． 植田 LaLaport BUKIT BINTANG CITY CENTRE 施設立て直しのため、各施策を実行 施設の一部で 「三井アウトレットパーク」 を開業 「ACG(アニメ・コミック・ゲーム)エリア」 を新設 「交通ハブ拠点」を整備 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 14
Slide 15: 米国西海岸の賃貸住宅・中国の分譲住宅
３－３．米国西海岸の賃貸住宅・中国の分譲住宅 植田 米国西海岸の賃貸住宅の売却活動等は、予定どおり進捗（インライン） 中国の分譲住宅は損失計上見込みも、全体のバッファーの範囲内で進捗 U.S. China （分譲住宅） West Coast APAC （賃貸住宅） 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 15
Slide 16: 米国 サンベルト①
３－４．米国 植田 サンベルト ① 2024年度竣工物件のリーシングは順調 各物件のリーシング進捗状況 2024年4月 竣工 2024年9月 竣工 2024年10月 竣工 約８割 約 ６割 約 ５割 約1年半 約1年 約1年 Dallas Denver Dallas Maple Terrace The Northern The Oliver 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 16
Slide 17: 米国 サンベルト②
３－４．米国 植田 サンベルト ② 2025年度は６都市７物件が竣工（予定） Nashville Phoenix Denver Modera SoBro Optima MMV Ten50 Centennial Houston Dallas The Avant Phoenix Modera Kierland Buffalo Bayou Parkview Turtle Creek 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 17
Slide 18: 米国 その他
３－４．米国 植田 その他（ミクストユース、賃貸ラボ＆オフィス） Mission Rockのオフィスは、ほぼ リースアップ済 賃貸ラボ＆オフィス 2物件は、リースアップ済 2026年竣工予定 賃貸ラボ＆オフィス 2024年竣工 Innovation Square Phase Ⅲ Mission Rock（Mixed-Use） Boston 2023年竣工 賃貸ラボ＆オフィス San Francisco San Diego Torry Heights 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 18
Slide 19: 英国・ロンドン 既存アセット
３－５．英国・ロンドン 植田 既存アセット 2018年竣工 Television Centre 再開発, 2017年竣工 One Angel Court, 2023年竣工 Sancroft の オフィス 3物件は、リースアップ済 One Angel Television Court Centre Sancroft City White City Television Centre 再開発 ロンドン広域図 Sancroft One Angel Court 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 19
Slide 20: 英国・ロンドン 今後のプロジェクト
３－５．英国・ロンドン 植田 今後のプロジェクト 英国初の第2の道（ラボ＆オフィス事業）British Library計画のほか ロンドン中心部における２物件も進捗 ロンドン狭域図 British 2032年 Library計画 竣工予定 1-5 Earl Street King’s Cross South Morton Triangle City WestEnd British Library計画 2027年 2030年前後 竣工予定 竣工予定 South Molton Triangle 1-5 Earl Street 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 20
Slide 21: インド・ベンガルール RMZ Ecoworld
３－６．インド・ベンガルール 植田 RMZ Ecoworld 30 2024年竣工の 第1期（約５万坪）は、満床稼働中 2026年竣工予定の 第2期（約５万坪）の リーシングも順調 ベンガルール市内ITパークにおける 総貸付面積 約10万坪のオフィス 第１期 完成済エリア Bengaluru RMZ Ecoworld 30 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 21
Slide 22: オーストラリア・シドニー 55 Pitt Street
３－７．オーストラリア・シドニー 植田 55 Pitt Street 2027年竣工にむけて、50%程度のリーシング状況 シドニーCBDエリア希少立地の強みを活かしリーシング推進 55 Pitt Street 当社初のオーストラリアでのオフィス開発 55 Pitt Street（Sydney CBD） Sydney 55 Pitt Street 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 22
Slide 23: マレーシア・シンガポール等 APAC各国での住宅事業
３－８．マレーシア・シンガポール等 植田 APAC各国での住宅事業 APAC各国において順次、分譲住宅等の竣工・引渡しを予定 Malaysia Singapore 当社初 マレーシアでの シンガポールでの大規模 戸建住宅分譲事業 分譲住宅・サービスアパートメント （683戸） 2028年竣工（予定） （1,000戸超）2030年竣工（予定） New New すでに 84％成約 Setia Ecohill（戸建て）分譲済エリア Zion Road（Parcel A） 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 23
Slide 24: 海外事業 売却パイプライン
３－９．海外事業 植田 売却パイプライン 売却パイプラインが着実に増加 ラボ＆オフィス Sun Belt Modera SoBro Buffalo Bayou Maple Terrace The Avant Ten50 Torry Heights The Northern Modera Kierland Innovation Square Phase Ⅲ The Oliver Optima MMV Parkview Turtle Creek UK Sancroft South Molton Triangle Wilson’s Lane 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料
Slide 25: 海外事業の見通し
３－10．海外事業の見通し 植田 500億円規模の安定した賃貸利益と 売買マーケット回復状況を睨んだ資産回転により 2020年代後半から2030年にむけて海外事業の事業利益は1,000億円規模へ （億円） 分譲 1,000億円規模 1000 賃貸 Innovation Square Phase Ⅲ 800 600 FY2024 実績 (左)50 Hudson Yards 400 272億円 (右)55 Hudson Yards ・ 賃貸利益の成⾧ The Oliver 200 ＋ 損失状態の 分譲セグが利益貢献 0 ・ ・ ・ 2020年代後半 1251 Avenue of ～2030年の -
Slide 26: 新規ホテル・リゾート施設
４．新規ホテル・リゾート施設 植田 2026年度以降、新たなホテル・リゾート施設を順次開業 10月には、三浦半島油壺エリアでの検討開始を発表 2026年度 2027年度 2028年度以降 HOTEL THE MITSUI HAKONE 三浦半島 ウォルドーフ・アストリア東京日本橋 油壺リゾートホテル事業 ・ 大阪市北区堂島浜二丁目計画 （検討中） 2026年度開業(予定) 2027年度開業(予定) 東京湾 神奈川県 三浦半島 計画地 HOTEL THE MITSUI HAKONE ウォルドーフ・アストリア東京日本橋 * 三浦半島油壺リゾートホテル事業 * 日本橋一丁目中地区 2026年3月期
Slide 27: 新規商業施設
５．新規商業施設 植田 今期は、国内で6件の商業施設が開業 2025年 春 ４施設開業 ららぽーと安城 ららテラス川口 MOP木更津(4期) ららテラス北綾瀬 2026年度以降も 2025年 秋 ２施設開業 複数の計画が進行 New New 10/31開業 11/4開業 ららぽーとTOKYO-BAY 北館（建て替え）Ⅰ期 三井アウトレットパーク 岡崎 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 27
Slide 28: アリーナ事業
６．アリーナ事業 植田 （第二の道） 国内２棟目のアリーナ施設 名古屋アリーナが着工 他エリアでのさらなる拡大も検討中 2024年度 2027年度以降 LaLa arena TOKYO-BAY （仮称）名古屋アリーナ 2024年春 竣工 New 2027年秋 竣工（予定） 本年 8月着工 LaLa arena TOKYO-BAY （仮称）名古屋アリーナ and More 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 28
Slide 29: データセンター
７．データセンター（第二の道） 植田 国内7物件目となる 関西でのデータセンター計画を発表 都心型データセンターにも事業ウイングを拡大するなどし 総投資額 約6,000億円へ 国内で４物件*の計画が進行中 今後 * 公表前計画含む New 2035年までに 日野DC計画 総投資額 約 6,000億円 へ 相模原DC計画 New 関西エリア DC計画 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 29
Slide 30: 半導体コミュニティ
８．半導体コミュニティ（第三の道） 植田 産業デベロッパーとして LINK-J（ライフサイエンス）・cross U（宇宙）に次ぐ、 第三の産業支援コミュニティ 「RISE-A」（半導体）を設立 2025年７月 設立 ライフサイエンス・宇宙・半導体等 多様な事業領域の研究に対応 26年夏 半導体ユーザー 自動車/産業機器/通信/医療機器/宇宙/家電 etc 竣工予定 サポーター 政府/自治体/アカデミア/VC etc 半導体サプライヤー IDM/設計/製造装置/素材 etc 交流 共創 発展 三井リンクラボ東陽町１ ユーザー ユーザー ユーザー サプライヤーサポーター サプライヤーサポーター サ
Slide 31: 近日開業予定のミクストユース物件
９．近日開業予定のミクストユース物件 植田 「表参道Grid Tower」は、2026年2月より順次オープン予定 「BASEGATE横浜関内」は、2026年3月19日グランドオープン New 26年2月~ 26年3月 開業予定 開業予定 109戸の賃貸レジデンス ロンドン発会員制クラブ SOHO HOUSE 表参道 Grid Tower オフィスは満床稼働予定 BASEGATE横浜関内 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 31
Slide 32: まとめ①
まとめ① 植田 成⾧戦略「３本の道」の実行による利益成⾧ 新事業領域 新たなアセットクラス ROE 親会社に帰属する 当期純利益 コア事業の成⾧ ＝ 自己資本 投資有価証券 50%以上の 機動的な の売却 株主還元 自己株式の取得 財務戦略の実行による自己資本のコントロール 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション資料 32
Slide 33: まとめ②
まとめ② 植田 「成⾧・効率・還元」の三位一体の取り組みにより、2030年度前後の目標である 「ROE10%以上」「EPS成⾧率＋8%以上 CAGR」は当然に達成 成 ⾧ 安定･継続的な「利益成⾧」と 「キャッシュ創出力の拡大」 効 率 還 元 BSコントロールを通じた 成⾧性と効率性を踏まえた 「効率性の改善」と「健全な財務体質の維持」 「株主還元の強化」 2030年度前後の目標 成⾧性指標 EPS成⾧率 +８%/年以上、CAGR 2023年度（2024/2/9時点予想）-2030年度（予想） 年平均成⾧率 効率性指標 ROE 10%以上 2026年3月期 第２四半期決算 プレゼンテーション
Slide 34: 免責事項
免責事項 植田 本資料には、将来の業績見通し、開発計画、計画目標等に関する記述が含まれています。 こうした記述は、本資料作成時点で入手可能な情報、および不確実性のある要因に関する一定の主観的な仮定に基づき当社が判 断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性を内包するほか、記述通りに将来実現するとの保証はありません。 経済情勢、市場動向、経営環境の変化などにより、実際の結果は本資料にある予想と異なる可能性があることにご留意ください。 また、本資料の内容については細心の注意を払っておりますが、本資料に関する全ての事項について、新規性、正当性、有用性、特定 目的への適合性、機能性、安全性に関し、一切