Sekisui Chemical Co., Ltd. · TSE:4204
Sekisui Chemical — Q3 FY2020 Earnings Presentation
31 slides from Sekisui Chemical's earnings presentation, Jan 28, 2021
Slide 1: 2020年度第3四半期 決算説明会
積水化学工業株式会社 2020年度(2021年3月期） 第3四半期 決算説明会 取締役 専務執行役員 経営戦略部長 上脇 太 2021年1月28日
Slide 2: 2020年度第3四半期実績および通期見通し(為替レート)
2020年度 第3四半期実績および 通期見通し 2019年度 2020年度 為替レート 3Q 4Q 下期 3Q 4Q 下期 下期計画（10月） ¥106/US$ ¥109/US$ ¥108/US$ ¥106/US$ ¥104/US$ ¥105/US$ ¥106/US$ 前提 ¥118/€ ¥121/€ ¥120/€ ¥126/€ ¥126/€ ¥126/€ ¥126/€ 実績 ¥109/US$ ¥109/US$ ¥109/US$ ¥105/US$ ‐ ‐ *期中平均 ¥120/€ ¥120/€ ¥120/€ ¥125/€ 1
Slide 3: 2020年度第3四半期 損益概要
2020年度第3四半期 損益概要 ∎3Qは前年並み売上を回復し、営業増益転換 ∎売上、営業利益は計画を上回る ∎為替差損等（営業外損失）増、無形資産減損（特別損失）を計上 2019年度 2020年度 増減 （億円） 3Q実績 3Q実績 売上高 2,668 2,664 ▲4 営業利益 167 175 +8 経常利益 174 132 ▲43 親会社株主に帰属する 四半期純利益 105 76 ▲28 2
Slide 4: 参考 2020年度上期実績(遡及修正)
参考 2020年度上期実績（遡及修正） ∎高機能Ｐ・エアロスペース社無形資産の確定を受け、上期までののれん暫定値に基づく 償却額を遡及修正（上期営業利益を3億円増額修正） 2019年度 2020年度 2020年度 増減 上期実績 上期実績（修正後） 上期実績（修正前） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 （億円） 高機能P 1,604 197 1,391 92 ▲213 ▲106 1,391 89 住 宅 2,569 186 2,306 130 ▲263 ▲56 2,306 130 環境LL 1,132 54 962 25 ▲170 ▲29 962 25 メ
Slide 5: 2020年度第3四半期累計 損益概要
2020年度第3四半期累計 損益概要 ∎上期のCOVID-19影響大きく減収、各段階の利益とも減益 2019年度 2020年度 増減 （億円） 1Q-3Q実績 1Q-3Q実績 売上高 8,233 7,564 ▲669 営業利益 582 399 ▲183 経常利益 595 338 ▲257 親会社株主に帰属する 四半期純利益 401 207 ▲194 4
Slide 6: 2020年度第3四半期 カンパニー別売上高・営業利益
2020年度第3四半期 カンパニー別売上高・営業利益 ∎3Qは全社で計画超過。高機能P、メディカルが増益転換 • 高機能P：想定上回る市況回復（主に自動車）と高付加価値品拡販進捗。計画を上回り増益転換 • 住宅：住宅事業を中心とした固定費削減により、計画を上回り、前年並み営業利益水準を回復 • 環境LL：国内非住宅向け需要回復遅れ、海外ロックダウン、航空機向けシート需要低迷により減益 • メディカル：国内外来検査数回復遅れを、海外COVID-19検査キット拡販でカバーし増益転換。ほぼ3Q計画通り進捗 2019年度 2020年度 2019年度 2020年度 3Q実績 3Q実績 増減 1Q-3Q実
Slide 7: 市況見通し
市況見通し ∎3Qは自動車中心に想定以上に回復も、COVID-19感染再拡大影響で4Qは鈍化する見通し ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ自動車生産台数 *前年同期比 住宅・集客 *前年同期比 3Qはグローバルで想定上回る。4Qは、主に欧州で市中在庫増加の 3Qは想定通りも、緊急事態宣言再発出で4Qは一時的急減見通し 懸念あり 178% 資料請求 （WEB等） 143% 145% 151% 120% 実績・見通し 140% 101% （1月） 94% 101% 91% 108% 100% 集客全体 100% 79% 88% 83% 77% 101% 80% 65% 85% 28% 78% 80% 想定（10月）
Slide 8: 2020年度下期見通し カンパニー別売上高・営業利益
2020年度下期見通し カンパニー別売上高・営業利益 ∎全社で営業利益計画ほぼ達成の見込み ∎市況回復と高付加価値品拡販好調により、高機能Pを上方修正。COVID-19感染再拡大影響 等織り込み、住宅・環境LLを下方修正。メディカルは計画通り 2019年度 2020年度 2020年度 増減 差異 下期実績 下期見通し 下期計画（10月） （億円） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 高機能P 1,620 176* 1,651 197 +31 +21 1,584 187 +67 +10 住 宅 2,560 192 2,584 180 +24
Slide 9: 2020年度下期見通し(3Q、4Q別)
2020年度下期見通し（3Q、4Q別） カンパニー別売上高・営業利益 ∎4QはCOVID-19感染再拡大影響を一定程度織り込むも、増益確保の見通し 2019年度 2020年度 2019年度 2020年度 増減 増減 3Q実績 3Q実績 4Q実績 4Q見通し （億円） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 高機能P 812 99 864 114 +52 +15 808 78* 787 83 ▲21 +6 住 宅 1,133 38 1,139 36 +5 ▲3 1,427 154 1,445 144 +18 ▲10 環境LL 5
Slide 10: 2020年度下期見通し 売上高、営業利益
2020年度下期見通し 売上高、営業利益 ∎「数量・構成」減、連結増減・為替影響を、自助努力（固定費削減・CR）でオフセット ∎COVID-19感染再拡大影響を、計画以上の固定費削減でカバーし、下期営業利益計画ほぼ 達成の見込み 売上高 *カッコ内は3Q実績 営業利益増減要因分析 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 計画 ▲54億円 (10月） ▲16 ▲3 +17 ▲23 +18 +26 ▲2 +16 下期増減 ▲24 ▲10 ▲15 ▲18 +8 +35 +35 +11 見通し 5,727億円 5,635億円 5,674億円 高機能P+29 高機能P+10 住
Slide 11: 2020年度通期見通し カンパニー別売上高・営業利益
2020年度通期見通し カンパニー別売上高・営業利益 ∎全社で営業利益計画達成見込み ∎研究開発テーマの選択と集中（「その他」）、全社のコスト削減（「消去又は全社」）が進む 2019年度 2020年度 2020年度 増減 差異 実績 見通し 計画(10月) 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 （億円） 高機能P 3,224 374* 3,042 289 ▲182 ▲85 2,975 276 +67 +13 住 宅 5,129 378 4,890 310 ▲239 ▲68 4,910 320 ▲20 ▲10 環境LL 2,374 155 2,
Slide 12: 2020年度通期見通し
2020年度通期見通し ∎営業利益・最終利益は計画達成見込み ∎新中期計画「Drive2022」初年度、次年度以降の成長基盤となる収益力強化が進む 2019年度 2020年度 2020年度 増減 差異 実績 見通し 計画（10月） （億円） 売上高 11,293 10,574 ▲719 10,536 +38 営業利益 880* 700 ▲180 700 0 経常利益 872* 630 ▲242 690 ▲60 親会社株主に帰属する 当期純利益 592* 435 ▲157 435 0 *高機能Ｐ・エアロスペース社（19年度4Qより新規連結）無形資産の確定を受け、のれん暫定値に基づく償却額を遡及修
Slide 13: 高機能プラスチックスカンパニー 下期業績見通し
高機能プラスチックスカンパニー 下期業績見通し 高機能 プラスチックス ∎3Qは想定上回る市況回復と一部前倒し需要発生、高付加価値品拡販進捗。4Qは一定の COVID-19感染再拡大影響織り込むも、下期営業利益計画を上方修正 ∎「数量・構成」前年比増に転換。CR、固定費削減も計画通り進捗 売上高 *カッコ内は3Q実績 営業利益増減要因分析 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 +31億円 計画 ▲12 ▲2 +8 ▲21 +16 +12 +13 +13 (10月） 下期増減 ▲20 ▲9 +29 ▲16 +8 +19 +10 +21 1,620億円 1,584億円
Slide 14: 戦略3分野 高機能プラスチックス
戦略3分野 高機能 プラスチックス ∎3Qは3分野とも増収増益達成。下期はエアロスペース社*マイナス影響あるも、3分野とも 計画上回る見通し *19年度4Qより新規連結 モビリティ *前年同期比、数量ベース 戦略3分野の売上高推移と進捗状況 • 3Qは、想定上回るグローバル自動車市況回復により、増収増益転換 エレクトロニクス • 高機能中間膜は前年比増へ転換。HUD向けは高伸長継続（下期130%超*） • 非液晶向け製品の拡販好調、一部製品での前倒し需要 • エアロスペース社は、航空機向け需要低迷継続も、合理化は前倒しで進捗 発生により、3Qは増収・大幅増益 • 4Qは、主に欧州で一時的な反動
Slide 15: 住宅カンパニー 下期業績見通し
住宅カンパニー 下期業績見通し 住宅 ∎3Q受注は計画通り進捗も、4QのCOVID-19影響による 受注実績・計画 売上遅れ等を見込み、 下期営業利益計画を下方修正 *%は前年同期比 3Q 計画 (10月) 4Q 計画 (10月) 下期 計画 (10月) • 住宅： 固定費削減と売上平準化（3Qへの売上前倒し）が進捗 住宅受注棟数 97% 97% 98% 103% 97% 101% • リフォーム： 受注計画下方修正も、短期投入推進により売上確保 リフォーム受注額*1 100% 107% 100% 108% 100% 108% *1 ポートフォリオ組替により一部変更 事業別売上高 *カッコ内は
Slide 16: 新築住宅受注
新築住宅受注 住宅 ∎3つの成長施策（営業戦力、商品戦略、土地戦略）により、下期修正受注計画を達成する 集客・受注推移 *%は前年同期比 下期修正受注計画 *%は前年同期比 集客 建築種別受注棟数 新築受注棟数の推移 10月公表の計画 3Q 4Q 下期 下期：101% 資料請求 178% (WEB等) 151% 建替 85% 85% 85% 下期計画97% 143% 145% 140% 新築*1 94% 98% 96% 104% 101% 108% 100% 集客全体 戸 79% 91% 建 106% 88% 98% 65% 自社分譲 118% 120% 119% 93% 97% 85% 28
Slide 17: 環境・ライフラインカンパニー 下期業績見通し
環境・ライフラインカンパニー 下期業績見通し 環境・ ライフライン ∎国内非住宅向け需要回復遅れ、海外ロックダウン、航空機向けシート需要低迷により、 下期営業利益計画を下方修正 • 国内：住宅向け・公共向け堅調も、COVID-19影響により非住宅向け回復遅れ • 海外：航空機向けシート想定以上に需要低迷、ロックダウンによる工期遅延発生（FFU枕木等） 差異（▲15）の主な要因 国内非住宅向け▲5 航空機向けシート▲7 売上高 *カッコ内は3Q実績 営業利益増減要因分析 海外工期遅延▲3 連結 数量・ 売上高（国内） 売上高（海外） 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 ▲141億
Slide 18: 戦略3分野 環境・ライフライン
戦略3分野 環境・ ライフライン ∎配管インフラ分野は前年並み確保。機能材料分野は市況低迷・COVID-19感染再拡大により 大幅減収 戦略3分野の売上高推移等 機能材料 配管・インフラ • シート：航空機向け需要の低迷継続。他用途展開進める • 住宅向け堅調、公共向け好調も、前年オリンピック需要 • FFU（枕木用途）：主に北米で入札・工期遅延発生。 の反動、非住宅向け工期遅延により苦戦 欧州増産投資は計画通り実施 • プラントは底打ち。管路更生海外はロックダウンによる 工期遅延発生 345 332 事業譲渡 （億円） ▲83億円 561 554 547 174 174 208 （億円） 1
Slide 19: メディカル事業 下期業績見通し
メディカル事業 下期業績見通し メディカル ∎外来検査数回復遅れ（検査国内）をCOVID-19検査キット拡販（検査海外）でカバー。固定費も 計画以上に削減し、下期営業利益計画達成見込み ∎医療事業はやや計画未達も、増益確保見込み 売上高 *カッコ内は3Q実績 営業利益増減要因分析 新規 検査 検査 為替 連結等 国内 海外 医療他 固定費 合計 +30億円 計画 ▲1 0 +4 +4 +8 0 +16 (10月） 395億円 413億円 下期増減 383億円 見通し ▲1 0 ▲5 +11 +5 +6 +16 (196) (181) 労務費▲6 償却費▲3 経費等+15 64億円 ＋16億円
Slide 20: 事業別の状況 メディカル
事業別の状況 メディカル ∎下期は検査国内減収も、検査海外が大幅増収、医療も増収確保の見通し 事業別売上高推移と進捗状況 検査海外 検査国内 • 主に米国でのCOVID-19検査キット拡販により、3Qは計画超過、 • 3Qはほぼ計画通り進捗も、4QはCOVID-19感染再拡大による 4Qも大幅に計画上回る見通し 外来患者数回復遅れ、インフルエンザ検査キットの減少見込む • 中国での血液凝固機器・試薬等の拡販は計画通り進捗 （億円） （億円） 90 95 102 70 72 75 67 72 68 69 75 67 70 58 64 61 0 0 FY19 FY19 FY19 FY19 FY20
Slide 21: SCKISUI
SCKISUI Copyright© SEKISUI CHEMICAL CO., LTD. All Rights Reserved.
Slide 22: 連結対象会社数と増減影響
連結対象会社数と増減影響 連結対象会社数 2020年3月末 2020年12月末 増減 連結会社 163社 164社 増加 2社*1 減少 1社*2 持分法会社 8社 8社 増加 0社 減少 0社 *1 SEKISUI POLYMATECH EUROPE B.V.、積水バイオリファイナリー㈱ *2 SEKISUI PIPE RENEWAL B.V. 連結会社増減等による影響額 2020年度1Q-3Q (前年同期比） 増減 売上高 +9億円 SEKISUI AEROSPACE CORPORATION*3 積水ヒノマル*4（一部事業譲渡） 等 営業利益 ▲55億円 *3 2019年度第4四半期より新
Slide 23: 損益概要
損益概要 2019年度1Q-3Q 2020年度1Q-3Q 増減 （億円） 売上高 8,233 7,564 ▲669 売上総利益 2,663 2,359 ▲303 売上総利益率 32.3% 31.2% ▲1.1% 販売費および一般管理費 2,081 1,961 ▲120 営業利益 582 399 ▲183 持分法投資損益 16 13 ▲3 為替差損益 ▲29 その他営業外損益 ▲3 ▲73 ▲70 経常利益 595 338 ▲257 特別利益 52 - ▲52 Aerospace無形資産減損 +17 特別損失 68 32 ▲36 税引前利益 580 307 ▲273 法人税等 165 89 ▲7
Slide 24: 貸借対照表 -資産-
貸借対照表 -資産- 2020年 棚卸資産（B/S科目） 増減 12月末 建売住宅（製品） 253 +84 造成済土地（分譲土地） 548 +42 2020年 2020年 増減 造成中土地（仕掛品） 190 +39 （億円） 3月末 12月末 工事中住宅（仕掛品） 325 +53 現金及び預金 768 851 +82 部材等（原材料） 39 +1 住宅計 1,356 +220 売上債権 1,741 1,621 ▲120 非住宅計（製品等） 986 ▲50 棚卸資産計 2,341 +169 棚卸資産 2,172 2,341 +169 設備投資 +416 その他流動資産 237 288 +50 減
Slide 25: 貸借対照表 -負債･純資産-
貸借対照表 -負債･純資産- （億円） 2020年3月末 2020年12月末 増減 当期純利益 無利子負債 3,539 3,243 ▲296 +207 有利子負債 1,177 1,759 +582 配当金支払 (ネット有利子負債) (408) (908) (+500) ▲210 負債合計 4,716 5,002 +286 自己株式消却 資本金等 2,093 2,089 ▲4 ▲127 利益剰余金 4,333 4,203 ▲130 取得 自己株式 ▲441 ▲434 +8 ▲122 有価証券評価差額金 275 425 +150 消却 非支配株主持分 249 264 +15 +127 その他純資産
Slide 26: 連結キャッシュ・フロー
連結キャッシュ・フロー 2019年度1Q-3Q 2020年度1Q-3Q （億円） 営業活動によるキャッシュ・フロー 467 270 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲837 ▲458 財務活動によるキャッシュ・フロー 368 209 現金及び現金同等物の増減額 ▲9 38 現金及び現金同等物の期末残高 694 786 フリーキャッシュ・フロー ＝営業活動CF＋投資活動CF－配当金支払 ▲594 ▲409 2019年度1Q-3Q フリーCF 2020年度1Q-3Q フリーCF 投資 投資 償却等 設備等 有価証券定期預金 償却等 設備等 有価証券 定期預金 運転 税金 預入 配当金 運転 税金
Slide 27: 減価償却費・資本的支出・研究開発費
減価償却費・資本的支出・研究開発費 2019年度 2020年度 2019年度 2020年度 （億円） 増減 増減 1Q-3Q 1Q-3Q 通期 通期計画 減価償却費 300 318 +18 406 430 +24 のれん等償却費 30 48 +18 49 70 +21 資本的支出 468 430 ▲38 668 580 ▲87 EBITDA 912 765 ▲147 1,332 1,200 ▲132 研究開発費 280 259 ▲21 371 370 ▲1 減価償却費・資本的支出・研究開発費推移 （億円） 減価償却費 のれん等償却費 資本的支出 EBITDA 研究開発費 1,267 1,334
Slide 28: Intentionally Blank
Intentionally Blank SEKISUI
Slide 29: 住宅カンパニー実績・計画について 1. 住宅事業の主要データ
住宅カンパニー実績・計画について 1. 住宅事業の主要データ 2020年度 2019年度 2018年度 上期 下期計画 通期計画 上期 下期 通期 通期 3Q 3Q 売上高 (億円) 2,306 1,139 2,584 4,890 2,569 1,133 2,560 5,129 5,067 住宅 1,612 781 1,748 3,360 1,793 774 1,811 3,604 3,564 リフォーム 415 219 483 898 494 218 456 950 950 連結 その他 280 139 353 632 282 142 293 575 553 不動産 234 117 259
Slide 30: 住宅カンパニー実績・計画について 2. 受注状況等
住宅カンパニー実績・計画について 2. 受注状況等 2020年度 2019年度 2018年度 (百万円) 上期 下期計画 通期計画 上期 下期 通期 上期 下期 通期 3Q 3Q 3Q 期初受注残 205,400 194,500 194,500 - 219,500 217,320 217,320 - 206,900 213,900 213,900 - 伸び率 ▲6% ▲10% ▲10% - +6% +2% +2% - ±0% +3% +3% - 新規受注 175,319 91,265 191,944 367,263 203,590 93,241 193,472 397,062 206,423
Slide 31: 将来見通しに関する注意事項
スライドに記載されている見込、計画、見通しなど歴史的事実でないものは、 現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいて作成されております。 従って、実際の業績は、様々な重要な要素の変化により大きく異なる結果になりうる ことを、ご承知おきください。 * 本資料の億円表記の数値に関しては、億円未満を四捨五入で表示しています。