Sumitomo Chemical Co., Ltd. · TSE:4005
Sumitomo Chemical — Q3 FY2023 Earnings Presentation
24 slides from Sumitomo Chemical's earnings presentation, Feb 2, 2024
Slide 1: 2023年度第3四半期 決算説明
2023年度第3四半期 決算説明 社長 岩田 圭一 2024年2月2日 Change and Innovation ~ with the Power of Chemistry ~
Slide 2: 本日の要旨
本日の要旨 03 1. 2023年度第3四半期決算 04 2023年度業績予想 2. 08 および配当予想修正 3. 業績改善策の進捗 15 （参考資料） 20
Slide 3: 本日の要旨
本日の要旨 2023年度通期業績予想修正および配当予想修正 通期コア営業損益は、ペトロラービグの赤字拡大と住友ファーマの大幅減益により △1,450億円へ下方修正。 ペトロラービグおよび住友ファーマを除く業績は期毎に改善。 最終損益は△2,450億円へと下方修正。構造改革に関する費用を織り込み。 11月予想時点からの大幅な状況変化に伴い、期末配当は１株当たり３円へと修正。 業績改善策の進捗 キャッシュ創出5,000億円は想定以上に順調な進捗。現時点で3,500億円が確実に。 業績悪化を受け、短期集中業績改善策をより加速、改善案件を積み増し。 抜本的構造改革も専門チー
Slide 4: 2023年度第3四半期決算
Section 1 2023年度第3四半期決算
Slide 5: 2023年度3Q業績 vs 前年同期 実績
2023年度3Q業績 vs 前年同期 実績 （億円） 2022年度 2023年度 3Q実績 3Q実績 増減 増減要因 売上収益 22,570 18,069 -4,502 コア営業利益 1,422 -1,139 -2,560 住友ファーマ・ペトロラービグでの業績悪化 非経常項目 -707 -468 240 前期 住友ファーマ減損損失 営業利益(IFRS) 714 -1,606 -2,321 金融損益 233 7 -227 税金等 -531 -50 481 非支配持分 186 552 366 親会社の所有者に帰属する四 半期利益 603 -1,098 -1,701 ナフサ価格 ¥80,000/kl
Slide 6: 2023年度3Q セグメント別 コア営業利益
2023年度3Q セグメント別 コア営業利益 （億円） 2023年度 3Q実績 状況 エッセンシャル ケミカルズ -620 需要の減退やマージンの歴史的な低迷、 ペトロラービグでの定修・トラブル影響 （うちPRC） (-396) エネルギー・ 電気電子分野で需要回復遅れ 機能材料 94 拡販や合理化等により、一定の業績は維持 ディスプレイ材料は、大型LCD材料で競争激化も、中小型OLEDは堅調 情報電子化学 368 半導体材料市場は踊り場が続く 健康・農業 メチオニンはタイトな需給により市況反転。最適生産で損益改善へ 関連事業 -14 農薬は４Qの需要期に期待 医薬品 -956 基幹３製品の販
Slide 7: 2023年度3Q セグメント別 コア営業利益（四半期推移）
2023年度3Q セグメント別 コア営業利益（四半期推移） （億円） 1Q実績 2Q実績 3Q実績 エッセンシャル ケミカルズ（PRC除く） -83 -69 -72 エネルギー・ 機能材料 30 35 29 情報電子化学 67 112 190 健康・農業 関連事業 -70 -5 62 その他 ※1 -17 -15 29 小計（PRC、SMP除き） -73 58 237 ペトロラービグ -127 -165 -103 住友ファーマ -335 -323 -305 合計 -536 -431 -172 ※1：その他には、住友ファーマ以外の医薬品セグメントの業績も含む 7
Slide 8: 2023年度業績予想および配当予想修正
Section 2 2023年度業績予想 および配当予想修正
Slide 9: 2023年度 通期業績予想 vs 前回予想
2023年度 通期業績予想 vs 前回予想 （億円） 2023年度 2023年度 2022年度 11月予想 今回予想 増減 増減要因 実績 売上収益 27,000 24,800 -2,200 需要回復遅れによる販売減少等 28,953 コア営業利益 -700 -1,450 -750 次頁参照 928 非経常項目 -550 -1,400 -850 構造改善費用を織り込み -1,237 営業利益(IFRS) -1,250 -2,850 -1,600 -310 金融損益 50 50 0 312 税金等 -150 -350 -200 繰延税金資産取り崩し -471 非支配持分 400 700 300
Slide 10: 2023年度 セグメント別 コア営業利益予想 vs 前回予想
2023年度 セグメント別 コア営業利益予想 vs 前回予想 （億円） 2023年度 2023年度 2022年度 11月予想 今回予想 増減 増減要因 実績 エッセンシャル ケミカルズ -750 -870 -120 -342 (うちPRC) (-500) (-630) (-130) PRC交易条件悪化 (-106) エネルギー・ 機能材料 20 50 30 152 情報電子化学 330 380 50 476 健康・農業 関連事業 400 400 0 573 その他 -10 -100 -90 -93 小計 -10 -140 -130 766 医薬品 -690 -1,310 -620 基幹３製品の
Slide 11: 2023年度 セグメント別 コア営業利益予想（四半期推移）
2023年度 セグメント別 コア営業利益予想（四半期推移） （億円） 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q予想 年間予想 エッセンシャル ケミカルズ（PRC除く） -83 -69 -72 -16 -240 エネルギー・ 機能材料 30 35 29 -44 50 情報電子化学 67 112 190 12 380 健康・農業 関連事業 -70 -5 62 414 400 -17 -15 29 -67 -70 ※1 その他 小計（PRC、SMP除き） -73 58 237 299 520 -127 -165 -103 -234 -630 ※2 ペトロラービグ 住友ファーマ -335 -323 -305
Slide 12: 足元の業績改善状況
足元の業績改善状況 ペトロラービグと住友ファーマ以外の業績は回復傾向 （億円） コア営業利益 四半期推移 400 300 連結合計（ペトロラービグ・住友ファーマ除き） 200 情報電子・健康農業中心に回復 100 一段の業容拡大へ 0 -100 -200 -300 ペトロラービグ・住友ファーマは -400 最大の経営課題。 -500 抜本的構造改革を急ぐ。 -600 ペトロラービグ・住友ファーマ -700 23Q1 231Q 23Q2 232Q 23Q3 233Q 234Q予想 23Q4予想 12
Slide 13: 非経常項目の内容
非経常項目の内容 通期予想 非経常項目△1,400億円の内容 （単位：億円） 3Qまで 4Q見込み 年間計 メチオニン減損損失 △146 △14 △160 SMP北米子会社再編 △205 △5 △210 構造改革に向けた費用 （主にエッセンシャルケミカルズ関連） △118 △912 △1,030 合計 △468 △932 △1,400 13
Slide 14: 株主還元
株主還元 さらなる最終赤字拡大により、期末配当は1株当たり3円へ配当予想を修正 期末配当（左軸） 中間配当（左軸） 親会社の所有者に帰属する当期利益（右軸） （億円） （円） 25 2,000 1,338 1,621 1,180 20 14 1,000 12 309 765 460 11 15 70 0 6 6 9 7 10 -1,000 3 11 12 5 10 11 10 6 -2,000 7 6 -2,450 0 -3,000 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 （年度） （予想） 配当性向 29.9 26.9 30.5 89.9 53.3 2
Slide 15: 業績改善策の進捗
Section 3 業績改善策の進捗
Slide 16: 短期集中業績改善策の進捗（総括表）
短期集中業績改善策の進捗（総括表） 24年度の確実な業績V字回復に向けて、各種案件は着々と進行中 目標数値 進捗状況 キャッシュ創出 約 5,000億円（24年度末まで） 3,500億円以上は確実に キャッシュ創出：1,200億円 3件の実施について公表済 事業再構築 既に1/3相当は達成もしくは交渉最終段階 （約30件、コアOP500億円） （キャッシュベース） 23年度上期末から 計画通り進捗 在庫削減 約1,500億円削減 23年度末で1,100億円削減へ 成長投資を維持しながら 投資厳選 さらに300億円～500億円の削減を目指す キャッシュベース1,000億円削減 政策保有株式売却
Slide 17: 事業再構築の進捗
事業再構築の進捗 キャッシュ創出1,200億円のうち、1/3相当の案件が達成に目途。さらなる案件積み上げへ 約30件の事業再構築プロジェクトの進捗状況（イメージ） （億円） 追加検討 1,500 業績悪化を受け、さらに 完了 当初目標 数百億円の案件追加へ 1,200 達成に目途 完了 キャッシュ創出1,200億円のうち、 1/3相当の案件が達成に目途 400 完了：うち公表済の案件 完了 約 メチオニン非効率設備停止 1/3 シクロヘキサノン事業撤退 0 完了 農業ポリオレフィン事業譲渡 24年2月 4月 10月 25年3月 現在 17
Slide 18: 在庫削減・投資厳選の進捗
在庫削減・投資厳選の進捗 在庫削減・投資厳選ともに計画通り 24年3月末予想 22-24年累計予想(意思決定ベース) 在庫削減 6,700億円（約▲1,100億円) 投資厳選 7,500億円→6,000億円 （目標：約1,500億円削減（24年度末時点）） 南米農薬在庫が大きく減少 投資厳選500億円、投融資圧縮1,000億円 石化樹脂、レゾルシン等の在庫減少 バイオラショナル・高機能材料等、成長分野へ厳選投資 引き続き、短期集中的に在庫削減に取り組む （億円） 連結棚卸資産残高推移 （億円） 22-24年の累計設備投資・投融資計画（意思決定ベース） 10,000 10,000
Slide 19: 資産売却・余資活用の進捗
資産売却・余資活用の進捗 政策保有株式は、ゼロを目指して売却加速。 持分法適用会社株式は、検討中の構造改革の方針に沿って保有の在り方を決定。 （億円） 政策保有株式残高 政策保有株式売却 （目標：500億円（24年度末までに）） 800 600 事業会社、金融株など、3Q末までに約310億円を売却済み 400 200 将来はゼロを目指す 0 22年度末 23年3Q末 その他資産売却 持分法適用会社である稲畑産業株式を売却決定。 （目標：300億円（24年度末までに）） 最大約230億円のキャッシュ創出 グループファイナンス(CMS等)により海外グループ会社の余資有効活用 余資活
Slide 20: （参考資料）
（参考資料）
Slide 21: 2023年度3Q セグメント別 コア営業利益 vs 前年同期 実績
2023年度3Q セグメント別 コア営業利益 vs 前年同期 実績 （億円） 2022年度 2023年度 3Q実績 3Q実績 増減 増減要因 エッセンシャル ケミカルズ -20 -620 -600 交易条件悪化、出荷減少 エネルギー・ 機能材料 169 94 -75 出荷減少 情報電子化学 437 368 -69 出荷減少 健康・農業 関連事業 472 -14 -485 メチオニン市況下落 南米農薬需要減、在庫削減、 医薬品 431 -956 -1,387 ラツーダ独占販売期間終了 その他 -67 -11 56 合計 1,422 -1,139 -2,560 21
Slide 22: 2023年度3Q セグメント別 コア営業利益 四半期推移 実績
2023年度3Q セグメント別 コア営業利益 四半期推移 実績 （億円） 2023年度 2023年度 2023年度 2023年度 1Q実績 2Q実績 3Q実績 3Q実績（累計） エッセンシャル ケミカルズ -210 -234 -176 -620 (うちPRC) (-127) (-165) (-103) (-396) エネルギー・ 機能材料 30 35 29 94 情報電子化学 67 112 190 368 健康・農業 関連事業 -70 -5 62 -14 その他 -19 -16 24 -11 小計 -203 -108 129 -183 医薬品 -333 -322 -301 -956 合計 -5
Slide 23: 2023年度 セグメント別 コア営業利益予想（上下差）
2023年度 セグメント別 コア営業利益予想（上下差） （億円） 2023年度 2023年度 11月 上期実績 下期予想 増減 増減要因 下期予想 エッセンシャル ケミカルズ -444 -426 -18 需要回復遅れによる出荷減少等 -306 エネルギー・ 65 -15 -79 経費の下期へのズレ等 -45 在庫削減に向けた生産調整、 機能材料 情報電子化学 178 202 23 152 健康・農業関連 -76 476 551 北米、日本農薬需要期による出荷増 476 インディフリン等自社品拡販 事業 医薬品 -655 -655 0 -35 その他 -35 -65 -29 25 合計 -967
Slide 24: 注意事項
注意事項 本資料に掲載されている住友化学の現在の計画、見通し、戦略、確信などのうち歴史的事実でな いものは将来の業績等に関する見通しです。これらの情報は、現在入手可能な情報から得られた情 報にもとづき算出したものであり、リスクや不確定な要因を含んでおります。実際の業績等に重大な 影響を与えうる重要な要因としては、住友化学の事業領域をとりまく経済情勢、市場における住友 化学の製品に対する需要動向、競争激化による価格下落圧力、激しい競争にさらされた市場にお いて住友化学が引き続き顧客に受け入れられる製品を提供できる能力、為替レートの変動などがあ ります。但し、業績に影響を与えうる要素はこれらに限定