Komatsu Wall Industry Co., Ltd. · TSE:7949
Komatsu Wall Industry — FY2023 Earnings Presentation
42 slides from Komatsu Wall Industry's earnings presentation, May 25, 2023
Slide 1: 中期経営計画・2023年3月期決算概要説明
小松ウオール工業株式会社 ｜ 東証プライム 7949 中期経営計画・2023年3月期決算概要説明 2023年5月25日
Slide 2: 目次
目次 事業概要 2 中期経営計画 6 2023年3月期 決算概要 23 2024年3月期 業績予想 27 Appendix 29 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 1
Slide 3: 事業概要
中期経営計画・2023年3月期決算概要説明 事業概要 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 2
Slide 4: 主要製品 売上高構成比
主要製品 売上高構成比 売上高 15,654 百万円 売上高 7,958 百万円 売上高 7,014 百万円 可動間仕切 構成比 41.4 ％ 固定間仕切 構成比 21.1 ％ トイレブース 構成比 18.6 ％ 売上高 5,395 百万円 売上高 586 百万円 移動間仕切 構成比 14.3 ％ ロー間仕切 構成比 1.6 ％ 売上高 37,772 百万円 (2023/3期) ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 3
Slide 5: 当社のポジション
当社のポジション ▍間仕切市場は1,458億円、当社のシェアは業界トップの29％、市場規模の大きい可動間仕切、移動間仕切、トイレブースで高シェア 可動間仕切 27.5％ シェア2位 間仕切業界 シェア 1位 移動間仕切 36.1％ シェア1位 5% 4% 6% 間仕切市場 29% トイレブース 9% 10% 1,458 億円*1 34.1％ シェア1位 (2022年度) 学校間仕切 11% 27% 13.1％ シェア4位 壁面化粧パネル 当社 Ａ社 Ｂ社 Ｃ社 D社 E社 F社 その他 39.1％ シェア1位 *1 当社調べ ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 4
Slide 6: 当社の強み
当社の強み オーダーメイド品を短納期で、全国に供給できる体制 営業 設計 製造 施工 サービス 53支店で全国カバー オーダーメイド品を 小ロット多品種生産を 全国13ヶ所に メンテナンス契約により 素早く開発する 実現 サービスセンター 定期点検・修理 地域密着の営業体制 設計力・製造ノウハウ オーダーメイド品を 自社でも施工を実施 2022年から 短納期で出荷 アフターサービス室設置 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 5
Slide 7: 中期経営計画『NEXT VISION 2028』
中期経営計画・2023年3月期決算概要説明 中期経営計画『NEXT VISION 2028』 （2024年3月期～2028年3月期） ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 6
Slide 8: 中期経営計画「NEXT VISION 2028」
中期経営計画 「NEXT VISION 2028」 ～ Value Up from Creativity ～ ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 7
Slide 9: 事業環境認識
事業環境認識 事業環境の変化 国内少子高齢化と生産年齢人口減少 社会 急速なデジタル技術の進展 原材料やエネルギー価格の高騰 労働力不足の深刻化 業界 競合他社との競争激化 国内建設市場の緩やかな増加 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 8
Slide 10: 市場環境（1）
市場環境（1） ▍非住宅の建設投資はコロナ禍で2020年度は落ち込んだものの、建設補修の増加により、トータルでは増加が続く 建設投資見通し*1 （兆円） 30 25 20 15 10 5 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 （年度） 見込み 見込み 見通し 建設投資（非住宅） 建築補修 *1 「建設投資見通し」国土交通省 2020年度.2021年度は「見込み」、2022年度は「見通し」 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 9
Slide 11: 市場環境（2）
市場環境（2） ▍2008年度のリーマンショックによる減少後は着実に回復、コロナ禍での一時的な落ち込みがあったが、2022年度は1,458億円の販売高 ▍東京再開発などの案件もあり、当中期経営計画期間中もオフィスビル向けを中心に堅調な増加を予想 間仕切の売上高* （億円） 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 （年度） * 日本パーティション工業会に属する間仕切メーカー10社の売上高合計 ©KOMATSU WAL
Slide 12: 当社の強み（再掲）
当社の強み（再掲） オーダーメイド品を短納期で、全国に供給できる体制 営業 設計 製造 施工 サービス 53支店で全国カバー オーダーメイド品を 小ロット多品種生産を 全国13ヶ所に メンテナンス契約により 素早く開発する 実現 サービスセンター 定期点検・修理 地域密着の営業体制 設計力・製造ノウハウ オーダーメイド品を 自社でも施工を実施 2022年から 短納期で出荷 アフターサービス室設置 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 11
Slide 13: 基本方針作成にあたって
基本方針作成にあたって 事業環境の変化を捉え、 プラスの市場に対して、 当社の強みをより活かしたい ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 12
Slide 14: 基本方針
基本方針 既存間仕切事業の成長 新規製品の創出 生産・物流オペレーションの高度化 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 13
Slide 15: 経営戦略：既存間仕切事業の成長
経営戦略 NEXT VISION 2028 既存間仕切事業の成長 オ フ ィス 市場への更なる進出 市場規模の大きい首都圏を中心に、顧客領域を拡大・深耕 新 た な 営 業 拠 点 の 展 開 更なる全国展開に向けた空白エリアへの新規営業拠点を増設 製 品 用 途 の 拡 大 当社の主力製品である移動間仕切製品のブラッシュアップ ブ ラ ン デ ィ ン グ の 強 化 ショールームの新規オープンや、 HP及びカタログの刷新 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 14
Slide 16: 経営戦略：新規製品の創出
経営戦略 NEXT VISION 2028 新規製品の創出 製品企画人材の採用・育成 採用促進に向けた人事部門の強化と社内育成環境の整備 製 品 技 術 力 の 向 上 製品企画部門における体制強化と業務プロセス改革の推進 デ ザ イ ン 性 の 向 上 共同推進するパートナー企業との更なる連携強化 マ ー ケ テ ィ ン グ の 強 化 顧客ニーズや市場調査結果を製品企画に反映する仕組み構築 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 15
Slide 17: 経営戦略：生産・物流オペレーションの高度化
経営戦略 NEXT VISION 2028 生産・物流オペレーションの高度化 製造ラインの生産性改善 更なる自動化に向けた設備導入と工程レイアウトの見直し 協力会社とのリレーション強化 施工人材を確保するための協力会社との連携強化 生 産 拠 点 の 環 境 対 策 コスト削減を含めたグリーントランスフォーメーション推進 物 流 網 の 再 構 築 2024年問題対策と物量増を見込んだ物流倉庫やルート見直し ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 16
Slide 18: 取組み例 名古屋ショールーム
取組み例 名古屋ショールーム ▍重点エリアとして名古屋を選定 ▍ワークショップの意見を反映⇒移動間仕切の用途開発、これまでのショールーム開発経験⇒仕上材を体現 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 17
Slide 19: サステナビリティ推進
サステナビリティ推進 マテリアリティ（重要課題）の特定 マテリアリティ テーマ 関連するSDGs • カーボンニュートラルに向けた取り組み 持続可能な循環型社会の実現 • 再生可能エネルギーの利用 E • 廃棄物削減と資源の有効活用 • サステナビリティ製品対応に向けた 製品を通じた気候変動対応への貢献 製品開発・改良 • エンゲージメントの向上 人材の活躍と人権・多様性の尊重 • 人材育成の強化 • 働きやすさ、働きがいの向上、ワークライフバランスの推進 ダイバーシティ＆インクルージョン • 健康経営とダイバシティ&インクルージョンの推進 S • デジタルデータの活用と社内業務の協働による
Slide 20: 投資計画
投資計画 ▍2028年3月期に目指す将来像に向けて、中期経営計画では5年間で累計50億円以上の投資を計画 NEXT VISION 2028 サステナビリティの推進 既存間仕切事業の成長 累計 新規製品の創出 50億円 以上 生産・物流オペレーションの高度化 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 19
Slide 21: 定量目標
定量目標 2023年3月期 2028年3月期 実績 目標 成 長 性 3.6% 3～6% *1 *2 （売上高年平均成長率） 収 益 性 （ 売 上 高 営 業 利 益 率 ） 6.1% 7～10% 効 （ R 率 O E 性 ） 4.5% 5～8% *1: 2018年3月期を基準とし、2023年3月期までの年平均成長率 *2: 2023年3月期を基準とし、2028年3月期までの年平均成長率 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 20
Slide 22: 資本政策
資本政策 株主還元方針 純資産配当率*（ＤＯＥ）3.0％を下限とする配当を実施し、 持続的な成長の実現等により配当水準の安定的向上を目指す *純資産配当率（ＤＯＥ）＝当事業年度に基準日が属する普通株式に係る１株当たり配当金 /１株当たり純資産（期首・期末の平均値）×100 １株当たり配当金推移 （円） 120 95 85 85 85 利益成長、純資産 60 60 65 70 の蓄積に伴い増配 55 50 40 2013/3 2014/3 2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 2024/3 2028/3 (予
Slide 23: ROE・効率性を意識した経営の実現に向けた対応
ROE・効率性を意識した経営の実現に向けた対応 ▍中期経営計画達成による当期純利益の拡大と、配当水準の安定的向上による純資産の増加抑制により、 ROE（当期純利益/純資産）の向上を目指す 中期経営計画 NEXT VISION 2028 ROE （株主資本当期純利益率） （2024年3月期～2028年3月期） 売上高年平均成長率 中期経営計画達成による 3～6％ 当期 純利益 当期純利益の拡大 売上高営業益率 ÷ 7～10％ 株主還元方針の変更による 純資産 純資産の増加抑制 ROE 1. DOE（株主資本配当率）3％以上の配当を実施 5～8％ 2. 配当水準の安定的向上を目指す （2023年3
Slide 24: 2023年3月期 決算概要
中期経営計画・2023年3月期決算概要説明 2023年3月期 決算概要 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 23
Slide 25: 決算概要
決算概要 ▍オフィス向けの可動間仕切や文教施設等の移動間仕切の回復を主因に、売上高は9.4％増収 単位：百万円 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期予想 2023年3月期 前期比 予想比 (23年1月時点） 売 上 高 33,565 100% 34,541 100% 37,000 100% 37,772 100% +9.4% +2.1% 営 業 利 益 2,348 7.0% 1,780 5.2% 2,000 5.4% 2,306 6.1% +29.6% +15.3% 経 常 利 益 2,412 7.2% 1,847 5.3% 2,050 5.5% 2,363 6.3% +27.
Slide 26: 決算概要（半期）
決算概要（半期） ▍売上高は下期から本格回復、上期の前年同期比0.8％増収に対して下期は16.7％増収、営業利益も下期は60.9％増益となった ▍材料高を背景にした2022年2月からの製品価格を引き上げや、オーダーメイド品強化による付加価値向上策、大型ショールームの開設等が 下期から本格的に寄与し、営業利益も29.6％増益となった 単位：百万円 2022年3月期 2023年3月期 上期 下期 通期 上期 前同比 下期 前同比 通期 前期比 売 上 高 15,944 18,597 34,541 16,074 +0.8％ 21,698 +16.7% 37,772 +9.4% 売 上 総 利 益 5
Slide 27: 品目別売上高
品目別売上高 ▍その他を除く全品目で増収となった。可動間仕切はオフィスの改修向けが増加、移動間仕切は文教施設向け等が好調で2桁増収、 軽量ドアなどの固定間仕切とトイレブースも値上げ効果等により下期から増収に転じた ▍受注残はすべての品目で増加、オフィスや文教施設向けが堅調なことに加え、原材料高を背景に建設業者が早めに受注する動きも出ている 単位：百万円 2022年3月期 2023年3月期 実績 実績 前期比 受注高 前期比 受注残高 前期比 売 上 高 34,541 37,772 +9.4% 40,190 +10.4% 16,546 +17.1% └ 可動間仕切 13,271 15,654 +
Slide 28: 2024年3月期 業績予想
中期経営計画・2023年3月期決算概要説明 2024年3月期 業績予想 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 27
Slide 29: 業績予想
業績予想 ▍前期に続き可動間仕切や移動間仕切が牽引、大型ショールームの展開や高付加価値品へのシフトなどを見込み、売上高は5.9％増収を予想 ▍高付加価値品へのシフトや価格引き上げ後に受注した商品の構成比が高まることから、営業利益も前期比25.7％増益を予想 ▍配当は前期比25円増配の120円予想、DOEは3.0％となる見通し 単位：百万円 2023年3月期2Q 2023年3月期 2024年3月期２Q 予想 前年同期比 2024年3月期 予想 前期比 売 上 高 16,074 100% 37,772 100% 18,000 100％ +12.0％ 40,000 100% +5.9% 営 業 利
Slide 30: Appendix
中期経営計画・2023年3月期決算概要説明 Appendix ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 29
Slide 31: 貸借対照表
貸借対照表 ▍増収に伴い売上債権と買掛金が増加 単位：百万円 2022年3月期末 2023年3月期末 前期末差 流動資産 27,472 29,999 +2,527 現預金 15,335 15,579 +244 売上債権 11,115 13,181 +2,066 棚卸資産 818 1,023 +205 固定資産 14,670 14,760 +90 有形固定資産 11,918 11,922 +4 無形固定資産 450 420 ▲30 投資その他の資産 2,300 2,418 +118 総資産 42,143 44,760 +2,617 負債 6,743 8,535 +1,792 買掛金 1,956
Slide 32: キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書 ▍増収に伴う売上債権の増加により営業キャッシュフローは前期比1,195百万円減少したが、1,676百万円のプラスを維持 ▍フリーキャッシュフローも1,040百万円のプラス 単位：百万円 2022年3月期 2023年3月期 前期差 営業活動によるキャッシュ・フロー 2,871 1,676 ▲1,195 税引前当期純利益 1,847 2,446 +599 減価償却費 1,070 1,073 +3 売上債権の増減額（▲は増加） 563 ▲2,064 ▲2,627 棚卸資産の増減額（▲は増加） ▲160 ▲204 ▲44 仕入債務の増減額（▲は減少） 134 389 +255
Slide 33: 業績推移
業績推移 ▍間仕切需要拡大に伴い、売上高は2023年3月期まで過去10年間で年平均3.0％増収 ▍営業利益はコロナ禍影響により2期減益が続いたが、2023年3月期は増収増益に転換、2024年3月期も引き続き増収増益を予想 売上高と営業利益 （百万円） （百万円） 40,000 8,000 35,000 7,000 30,000 6,000 25,000 5,000 20,000 4,000 15,000 3,000 10,000 2,000 5,000 1,000 0 0 13/03 14/03 15/03 16/03 17/03 18/03 19/03 20/03 21/03 22/03 2
Slide 34: 株主との対話について
株主との対話について 取締役専務執行役員（IR・経営企画担当） 加納 慎也 ■株主総会後に代表取締役社長就任予定 株主との会話の対応者 2023年3月期からIR体制を強化。IR担当役員を決めIR対応。2023年3月期2Ｑより決算説明資料と説明動画をホーページにアップ 2023年3月期は「中期経営計画・決算概要説明資料」を公表し、決算説明会を開催 事業概要／決算概要 当社の競争優位性 対話の主なテーマや株主への 関心事項 中長期的な競争戦略 資本政策、サステナビリティ等 経営陣や取締役会に対する 取締役自身が機関投資家と対話をしており、他の取締役に適宜フィードバックしている 実施状況 フィードバ
Slide 35: 会社概要
会社概要 社 名 小松ウオール工業株式会社 代表取締役社長 加納 裕 設 立 1968年1月 上 場 市 場 東証 プライム （7949） 可動間仕切、固定間仕切、トイレブース、移動間仕切、ロー間仕切 事 業 内 容 の製造、設計、販売、施工等 売 上 高 377億円 （2023年3月末） 従 業 員 数 1,330名 （2023年3月末） 本 社 石川県小松市工業団地1丁目72番地 営 業 拠 点 全国53支店 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 34
Slide 36: 工場
工場 ▍石川県小松市、加賀市の4工場で間仕切・トイレブース・ドアを製造 第三工場 第一工場 可動間仕切の製造 移動間仕切の製造 日本海 小松空港 本社・第二工場 加賀工場 本社及び ドアの製造 トイレブースの製造 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 35
Slide 37: 事業概要 ビジネスの流れ
事業概要 ビジネスの流れ ▍製造から施工まで当社で対応、営業は全国53支店、製造は4工場 ①提案・営業 製造 営業 お客様 ②受注 ③発注 施工 第一工場 全国 設計事務所 53支店 第二工場 ゼネコン ④出荷 全国13の ⑤施工 第三工場 建材会社 サービスセンター 加賀工場 事務器メーカー 協力会社 内装会社 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 36
Slide 38: 営業網
営業網 ▍全国に53拠点の支店を配置、全国に安定した納期、品質で市場に供給。お客様に寄り添った打ち合わせ、物件ごとの対応を実現 地域での強いネットワーク オーダーメイド品の提供 受注から施工まで同じ担当者が対応 *青色の都道府県には支店を設置 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 37
Slide 39: オーダーメイド対応へのこだわり
オーダーメイド対応へのこだわり ▍自社開発品の提案のみならず、設計事務所などからの要望に沿った製品も開発・設計 お客様からの要望 製品の開発・設計 物件対応品 の製造 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 38
Slide 40: 近年の取組み⇒ショールーム
近年の取組み⇒ショールーム ▍大阪・東京・仙台に大規模ショールームを持ち、主要製品を展示、施主や導入企業との商談の場となり、お客様と一体になったものづくり 東京ショールーム（東京都千代田区） 展示スペース 1,790㎡ ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 39
Slide 41: オーダーメイドを短納期で成し遂げる生産ライン
オーダーメイドを短納期で成し遂げる生産ライン ▍小ロット多品種生産ができる仕組みを作り、オーダーメイド品を効率的に生産。受注から出荷まで3～4週間で対応 工程ごとの 設計の自動化 きめ細やかな管理体制 オーダーメイド品を 短納期で出荷 自動化ライン 自社塗装ライン ヒトと機械の効率分業 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 40
Slide 42: お問合せ先
小松ウオール工業株式会社 ｜ 東証プライム 7949 お問合せ先 小松ウオール工業株式会社 総務部 TEL 0761-21-3131(代表) https://komatsuwall.co.jp/form/form.php?form_id=201 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。