Kunlun Energy Co. Ltd. · HKEX:135
Kunlun Energy — H1 2025 Earnings Presentation
33 slides from Kunlun Energy's earnings presentation, Aug 19, 2025
Slide 1: Kunlun Energy Company Limited 2025 Interim Results
KUNLUN ENERGY COMPANY LIMITED EE mi RETR AR 3 BAYT x 2) 3B AS ENRICHING SESH W EMPOWERINE oon 24 AA 2025.08.19
Slide 2: Kunlun Energy Company Limited
KUNLUN ENERGY COMPANY LIMITED BK ERERARD a ‘sek Coen ESE: OST) mM XU Bl ifs RB. ATS S
Slide 3: Agenda
01 Chai rman’s Speech 主席致辞 02 Business Review 业务回顾 Financial Performance 03 财务表现 04 Business O utlook 业务展望
Slide 4: 业绩亮点
业绩亮点 零售气量 166.7亿方，同比增长3.6亿方，增幅2.2% 收入 975.4亿元，同比增长46.2亿元，增幅5.0% 新增用户 39.9万，累积用户 1,685.3万 股东应占溢利 31.6亿元 工业用户销气量六年年均复合增长率 24.3% 中期派息 16.60分/股 LNG接收站平均负荷率 86.8% 半年ROE 4.7% LNG工厂加工负荷率 57.1% LNG工厂税前盈利 同比增长1亿元 零 售 气 量 （百万立方米） 本公司股东应占溢利 （人民币百万元） 每股股息 （人民币分/股） 32,757 30,312 25,710 27,762 5,682 5,960 31.58 5
Slide 5: 环境、社会和公司管治
环境、社会和公司管治 ESG评级表现 环境 社会 管治 温室气体排放 2025年，隐患治理 已获得 贪腐案件、环保违 计划投入 6.4亿 元， A 规处罚 AA ISO14064 其中费用类项目 2.23 亿 元 ， 投 资 认证 类项目4.17亿元 0件 C 38 截止6月底，合 截止6月底， 计光伏发电量 截止6月底，消 共 有 7家公司 877.1万kWh ， 费帮扶总金额 获得合规管理 可持续发展荣誉 自发自用508.0 366.75万元 体系认证 • 入选生态环境部《2025年企业ESG案例汇编》绿 万kWh ISO 37301 色发展实践获国家级认可 • 在国际权威研究和评选机构E
Slide 6: Business Review
01 Chairman’s Speech 主席致辞 02 Busi ness Revi ew 业务回顾 Financial Performance 03 财务表现 04 Business O utlook 业务展望
Slide 7: Natural Gas Sales
NATUP®t GAS SALES x ait 2
Slide 8: 全国布局和新项目
全国布局和新项目 黑龙江省 3 吉林省 截至2025年6月30日， 293 个 城 镇 燃 气 项 目 5 北京市 辽宁省 新疆维吾尔自治区 4 2025年 上 半 年 ， 新 增 5 个 城 燃 项 目 内蒙古自治区 北京市 12 20 甘肃省 天津市 12 3 10 河北省 宁夏回族自治区 山西省 20 山东省 项目类型 新增项目分布 青海省 6 7 45 2 陕西省 河南省 4 江苏省 西藏自治区 内蒙古：包头市 10 安徽省 33 上海市 湖北省 10 鄂尔多斯市 四川省 重庆市 12 浙江省 4 城燃项目 5 湖南省 江西省 4 山 东：潍坊市 （5） 贵州省 14 3 福建省 德州
Slide 9: 销售量
销售量 （百万立方米） 项目 2025/06/30 2024/06/30 变动值 变动率 零售气量结构 天然气 总销售量 29,095.1 26,438.1 2,657.0 10.0% 16,666 零售气量 16,665.9 16,302.2 363.7 2.2% 16,302 74.8% 70.9% 工业用户 12,471.0 11,546.6 924.4 8.0% 商业(公服) 1,692.9 1,717.9 (25.0) (1.5%) 居民用户 2,014.3 2,090.5 (76.2) (3.6%) 10.2% 10.5% 12.8% 12.1% 加气站 487.7 947.2 (
Slide 10: 价差分析
价差分析 （人民币元/立方米） 项目 2025/06/30 2024/06/30 变动值 2024/12/31 平均销气价格 2.77 2.87 (0.10) 2.84 平均购气价格 2.33 2.42 (0.09) 2.37 加权平均进销价差 0.44 0.45 (0.01) 0.47 • 可靠稳定的资源保障 0.495 0.45 0.44 • 健全的价格联动长效机制 • 持续优化的销售结构 1H2023 1H2024 1H2025 10
Slide 11: 用户数量
用户数量 2025/06/30 2025/06/30 2024/06/30 项目 变动率 新增用户 累计用户 累计用户 累计户数 （千户） 398.8 16,852.6 16,052.9 5.0% 居民用户 （千户） 389.8 16,688.4 15,911.5 4.9% 工业用户 （户） 1,142 18,079 15,874 13.9% 商业用户 （千户） 7.9 146.3 125.5 16.6% 新增工业用户数 （户） 工业用户销气量 （百万立方米） 2,587 1,142 3,475 2,616 2,832 2,796 1,809 4,251 1,075 924 1,960 901
Slide 12: 气电与新能源业务
气电与新能源业务 加快绿色低碳转型步伐 聚焦全产业链服务价值创造 零售气量结构 零售气量结构 • 上半年获取清洁能源指标2.5万 • “昆仑慧享+”平台注册用户达到 绿色低碳发展， 千瓦 345.8万人，新增150.8万人，同比 战略新兴产业 增长77.3%，线上线下一体化服务平 • 累计参股天然气发电项目16个， 台价值日益显现。 装机规模1,109.1万千瓦。 迈出坚实步伐 • 上半年“昆仑慧享+”平台实现销售 • 运营综合能源项目10个， 额5,551.1万元，同比增长18.1 %。 装机规模52万千瓦。 • 建成分布式光伏项目88个， 天然气发电业务 综合能源业务 分布式光伏业务 装机
Slide 13: LNG Processing and Terminal
LNG PROCESSING ANDO TERMINAL
Slide 14: LNG接收站
LNG接收站 LNG 接 收 站 分 布 LNG 接 收 站 处 理 量 唐山LNG接收站： 7,770 7,899 项目规模：650万吨/年 4.8% 8.3% 如东LNG接收站： 95.2% 91.7% 项目规模：650万吨/年 福州LNG接收站： 1H2024 1H2025 项目规模：300万吨/年 LNG装车量 LNG气化量 （百万立方米） 项目 2025/06/30 2024/06/30 变动值 变化率 处理总量 7,898.8 7,770.4 128.4 1.7% LNG气化量 7,244.9 7,397.8 (152.9) (2.1%) LNG装车量 653.9 372.6 28
Slide 15: LNG工厂
LNG工厂 零售气量结构 新疆维吾尔自治区 零售气量结构 LNG 工 厂 加 工 量 & 运 行 工 厂 数 量 3 甘肃省 北京市 1 内蒙古自治区 1 河北省 山东省 青海省 山西省 2 1 1 陕西省 1 1,773 1,752 1 上海市 湖北省 四川省 1 14座工厂 14座工厂 2 1H2024 1H2025 1H2024 1H2025 （百万立方米） 项目 2025/06/30 2024/06/30 变动值 变化率 LNG加工量 1,752.4 1,772.9 (20.5) (1.2%) 平均加工负荷率 57.1% 58.4% (1.3 百分点) 15
Slide 16: Sales of Liquefied Petroleum Gas
anhaesue yin SALES OF LIGQUFF'IE PETROLEUM GAS Riana as
Slide 17: LPG销售
LPG销售 （千吨） 项目 2025/06/30 2024/06/30 变动值 变化率 零LPG 售气 销量 量结结构 构 LPG销售量 3,068.4 2,925.8 142.6 4.9% 零售 1,003.1 976.2 26.9 2.8% 3,068 2,926 32.7% 批发 2,065.3 1,949.6 115.7 5.9% 33.4% 66.6% 67.3% LPG上游资源量构成 按地区划分LPG销售量 3.6% 东北 0.8% 6.0% 14.6% 华北 中国石油 35.6% 90.4% 西北 中国石油以外 16.6% 华南 西南 1H2024 1H2025 进口 18.2%
Slide 18: Exploration and Production
EXPLORATION ANDO PRODUCTION Blin a c=
Slide 19: 勘探与生产
勘探与生产 零权 原油 售益 气销 量 结量 构 原油勘探及生产业务分布 零 售售气量结构 4,043 4,120 1H2024 1H2025 项目 2025/06/30 2024/06/30 变动值 变化率 原油权益销售量 （千桶） 4,120.3 4,042.6 77.7 1.9% 实现的原油平均销售价格 （美元/桶） 62.9 67.8 (4.9) (7.2%) 19
Slide 20: Financial Performance
01 Chairman’s Speech 主席致辞 02 Business Review 业务回顾 Financi al Per for mance 03 财务表现 04 Business O utlook 业务展望
Slide 21: 财务业绩亮点
财务业绩亮点 资产负债率 流动比率 零 售 气 量已获利息倍数 结构 零售气量结构 29.45 39.09% 24.14 35.33% 1.89 1.61 财务状况 保持稳健 1H2024 1H2025 1H2024 1H2025 1H2024 1H2025 营收规模 净利润率 总资产回报率 股东权益回报率 975.4 5.73% 838.6 5.13% 5.17% 4.72% 3.72% 3.52% 盈利能力 保持稳定 1H2022 1H2025 1H2024 1H2025 1H2024 1H2025 1H2024 1H2025 （人民币亿元） 21
Slide 22: 财务业绩摘要
财务业绩摘要 （人民币百万元） 项目 2025/06/30 2024/06/30 零变动值 售 气 量 结 构 变动率 零售气量结构 收入 97,543.2 92,922.3 4,620.9 5.0% 除所得税费用前溢利 6,737.4 7,249.3 (511.9) (7.1%) 税后溢利 5,002.3 5,320.1 (317.8) (6.0%) 本公司股东应占本期内溢利 3,161.4 3,304.6 (143.2) (4.3%) 扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利 9,523.4 9,915.1 (391.7) (4.0%) 资本开支 1,926.1 2,817.0 (890.9) (
Slide 23: 销售收入
销售收入 （人民币百万元） 零售气量结构 项目 2025/06/30 2024/06/30 变动值 变动率 零售 销气售量 收结入构 结构 经营业务收入 97,543.2 92,922.3 4,620.9 5.0% 81.2% 82.1% 天然气销售 80,078.4 75,506.2 4,572.2 6.1% 销气业务 78,293.3 73,736.1 4,557.2 6.2% LNG加工与储运 4,371.0 4,441.3 (70.3) (1.6%) LNG接收站 2,381.8 2,328.3 53.5 2.3% 4.8% 4.5% 13.8% 0.2% 13.3% 0.1% LNG
Slide 24: 税前利润
税前利润 （人民币百万元） 零售气量结构 项目 2025/06/30 2024/06/30 变动值 变动率 零售 税气前量 利结润构 结构 税前利润 6,737.4 7,249.1 （511.7） （7.1%） 69.0% 66.4% 天然气销售 4,476.8 5,005.0 （528.2） (10.6%） LNG加工与储运 1,836.0 1,647.6 188.4 11.4% LNG接收站 1,700.6 1,612.8 87.8 5.4% 22.7% 27.3% LNG工厂 135.4 34.8 100.6 289.1% 7.7% 8.1% 2.4% 0.9% LPG销售 544.4
Slide 25: 税前利润分析
税前利润分析 天然气销售 零与售 LNG加工 储气运量 结 构 5,005 1,648 88 100 1,836 335 4,477 -407 -456 1H2024 接收站 LNG工厂 1H2025 1H2024 毛利 其他收益及 费用支出 1H2025 收入 盈利 利息收入 LPG销售 勘探与生产 561 13 544 -30 174 61 -100 -13 1H2024 毛利 经营支出 1H2025 1H2024 收入 经营支出 1H2025 （单位：人民币百万元） 合计 增加 减少 25
Slide 26: 综合资产负债表
综合资产负债表 （人民币百万元） 项目 2025/06/30 2024/12/31 变动值 变动率 总资产 140,825.4 143,389.9 (2,564.5) (1.8%) 零售气量结构 银行存款及现金 42,874.7 45,092.0 (2,217.3) (4.9%) 总有息负债 20,425.1 24,279.3 (3,854.2) (15.9%) -- 流动负债 4,517.7 9,391.1 (4,873.4) (51.9%) -- 非流动负债 15,907.4 14,888.2 1,019.2 6.8% 股东权益 66,987.9 65,149.0 1,838.9 2.8%
Slide 27: 债务结构
债务结构 （人民币百万元） （人民币百万元） 债务币种结构 长短期债务结构 项目 金额 项目 金额 0.4% 18.2% 人民币 21.6% 1年内 1年内 4,242.8 人民币 16,017.7 29.5% 1-2年 美元 15.7% 2-5年 零 售气量结构 1-2年 3,089.5 81.4% 其他 美元 3,579.3 5年之后 33.2% 2-5年 6,537.9 其他 73.4 5年之后 5,800.2 2025/06/30 2024/06/30 变动 平均融资成本 2.82% 2.97% (15基点） 项目 评 级 稳定 A2 优质的信用评级有助降低公司潜在的融资财务成本，为
Slide 28: 现金流分析与资本开支
现金流分析与资本开支 现金流分析 资 本 开 支 586 14 零售气量结构 4,386 合计：2,817 3,060 -1,926 合计：1,926 2,696 1,680 121 246 1H2025 合营及联营 净财务 资本开支 1H2025 1H2024 1H2025 经营现金流 公司分红 支出 自由现金流 合计 增加 减少 （单位：人民币百万元） 天然气销售 LNG接收站 28
Slide 29: 分红派息
分红派息 45% 2023-2025年三年股息分派计划： 43% 40% 2023 2024 2025 2017-2022年派息政策：每年派息总额是本公司股东应占溢利的25-35%。 （人民币分/股） 每股股息 项目 1H2025 2H2024 1H2024 2023 每股基本盈利 36.51 68.83 38.17 65.62 31.58 28.38 当期股息 16.60 15.17 16.41 - 25.39 15.17 15.17 末期 股息 16.60 派息额 (人民币百万元) 1,437.0 1,314.0 1,420.9 2,460.0 16.41 中期 股息 周年每股派息 (人民
Slide 30: Business Outlook
01 Chairman’s Speech 主席致辞 02 Business Review 业务回顾 Financial Performance 03 财务表现 04 Busi ness O utl ook 业务展望
Slide 31: 业务展望
业务展望 1 强力做优做大城燃业务 2 大力提升LNG产业链创效能力 3 着力提升LPG资源创效能力 4 加力提速绿色低碳转型升级 5 深化改革创新激发活力 31
Slide 32: 业务展望 2025年运营指引
业务展望 业务板块 项目 2025年运营指引 天然气销售 天然气零售气量 ↑ 5% 新增用户数 60-70万户 LNG加工与储运 LNG接收站负荷率 85-90% LNG工厂加工量 0-2% LPG销售 LPG销售量 580万吨 勘探与生产 原油权益销售量 800万桶 32
Slide 33: 免责声明
免责声明 公司陈述内容包含历史事实及前瞻性陈述。前瞻性陈述内容为公司基于假设及预期，根据公司 管理层经验、对历史趋势的评估和观察、当前形势、可预测未来发展趋势以及其他因素而作出。 由于存在广泛的风险性及不确定性，未来真实结果可能与此前瞻性陈述并不相符。这些风险性 和不确定性因素包括但不限于：总体经济和商业条件、竞争及工艺所引起的价格压力、劳动力 条件、政治不确定性、监管变化不可预测性、贸易保护措施、税务和法律条例变化、外汇汇率 变化、对未来需求预测及规划能力，对某单一来源供应关系的依赖、以及由恐怖活动、自然灾 害和公共卫生问题所引起的影响。 另外，任何前瞻性陈述仅代表我们在该陈述日期所作出的评
Kunlun Energy Company — H1 2025 Earnings Presentation on 6ix