Megmilk Snow Brand Co., Ltd. · TSE:2270
Megmilk Snow Brand — Q2 FY2023 Earnings Presentation
35 slides from Megmilk Snow Brand's earnings presentation, Nov 10, 2022
Slide 1: 2023年3月期 第2四半期 決算説明会
2023年3月期 第2四半期 決算説明会 2022年11月10日 代表取締役社長 佐藤 雅俊 2022年3月期の期首から「収益認識に関する会計基準」等を適用しています。
Slide 2: 本日の目次
本日の目次 1 2023年3月期上期 連結業績結果 2023年3月期 通期予想 事業分野別取組み 雪印メグミルクグループのサステナビリティ経営 Copyright © MEGMILK SNOW BRAND Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 3: 2023年3月期 上期サマリー
2023年3月期 上期サマリー 2 決算サマリー 2023年3月期上期決算 増収減益 対予想増減 2,890億円 対前年増減 売上高 21億円 / 0.8％ 10億円 / 0.4％ 73億円 △48 対前年増減 対予想増減 営業利益 億円 / △39.8％ 3億円 / 5.0％ 予想は1Q時の修正予想 （注）「収益認識に関する会計基準」等を適用しています。 売上高は1Qは減収だったものの、2Qに販売を伸ばし、上期計で増収。 営業利益は原材料やオペレーションコストの上昇が響き、大幅減益。 予想との比較では、営業利益の予想額(70億円）を上回った。売上も月を追うごとに水準が上 がってき
Slide 4: 上期サマリー：価格改定と物量拡大の評価
2023年3月期 上期サマリー 3 価格改定の評価 上期の価格改定は計画通り着実に実行、 店頭価格に反映 物量の拡大の評価 今期物量の拡大を計画している 「バター」「ナチュラルチーズ」「ヨーグルト」は、 徐々に拡大基調 Copyright © MEGMILK SNOW BRAND Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 5: 第2四半期 連結業績結果
2023年3月期 第2四半期 連結業績結果 4 連結損益計算書 （億円）（億円未満切捨て） 2022年3月期 2023年3月期 対前年 対前年 2Q 2Q 増減額 増減率 売上高 2,869 2,890 21 0.8% 営業利益 122 73 △48 △39.8% 営業外損益 10 △4 △15 － 経常利益 132 68 △63 △48.2% 特別損益 △9 △28 △19 － 税引前利益 123 40 △83 △67.5% 純利益※ 85 23 △62 △73.2% ※ 親会社株主に帰属する四半期純利益 火災影響 営業外損益△15億円、 特別損益△22億円 ※これらは賠償請求等でカバーの見
Slide 6: セグメント別業績結果
2023年3月期 第2四半期 連結業績結果 5 セグメント別業績結果 （億円） 2022年3月期 2023年3月期 対前年 2Q実績 2Q実績 増減率 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 乳製品 1,178 63 1,201 49 2.0% △21.8% 飲料・デザート 1,263 34 1,224 7 △3.1% △79.1% 飼料・種苗 247 14 275 8 11.3% △43.3% その他 180 8 189 8 5.4% △6.7% 合計 2,869 122 2,890 73 0.8% △39.8% Copyright © MEGMILK SNOW BRAND C
Slide 7: 営業利益 増減要因
2023年3月期 第2四半期 連結業績結果 6 営業利益 増減要因 （億円）（億円未満切捨て） 2022年3月期 2023年3月期 増減額 セグメント別の増減額 上期 上期 乳製品 飲料・デザート類 飼料・種苗 その他 122億円 73億円 △48億円 △13億円 △27億円 △6億円 △0億円 限界利益 合計 △39 △3 △28 △7 1 販売単価差 13 9 3 0 1 販売物量増減 0 2 △4 0 2 製品構成差 2 2 0 0 0 原材料コスト △35 △12 △14 △6 △2 オペレーションコスト △21 △6 △13 △1 0 その他 2 2 0 0 0 固定費その他 合計
Slide 8: 通期 連結業績予想（変更なし）
2023年3月期 通期 連結業績予想 （変更なし） 7 連結業績予想 （億円、％） 2022年3月期 2023年3月期 対前年増減額 対前年増減率 通期実績 通期予想 売上高 5,584 5,750 165 3.0 営業利益 180 140 △40 △22.5 経常利益 199 155 △44 △22.5 純利益※ 120 93 △27 △22.9 ※ 親会社株主に帰属する当期純利益 配当 普通配当 60円 連結配当性向 43.6% Copyright © MEGMILK SNOW BRAND Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 9: 下期の取組み：コストアップへの対応
2023年3月期 下期の取組み 8 コストアップへの対応 市場動向を見極めながら、必要な価格転嫁を実施 原材料コストの状況 為替レートの状況 輸入チーズ価格推移 （指数） （2019年下期を100とした指数） （円/米ドル） 160 160 150 140 140 120 130 100 120 110 80 100 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 2019 2020 2021 2022 （年） 2019 2020 2021 2022 （出典）オセアニア産チーズの対日輸出価格（C&F）【米ドル】 （出典）日本銀行 対米ドル為替レート推移 『酪農乳業速報』等より推定 Copyri
Slide 10: 営業利益 通期増減要因（今回修正予想）
営業利益 通期増減要因（今回修正予想） 9 営業利益 通期増減要因修正予想 （億円）（億円未満切捨て） 2022年3月期 2023年3月期 対前期増減額 セグメント別の増減額 通期 通期予想（修正） 乳製品 飲料・デザート類 飼料・種苗 その他 180億円 140億円 △40億円 △16億円 △22億円 △1億円 0億円 限界利益 合計 △37 △8 △28 △1 1 販売単価差 70 30 39 0 1 販売物量増減 15 13 0 0 2 製品構成差 10 8 2 0 0 原材料コスト △95 △46 △46 0 △2 オペレーションコスト △37 △13 △23 △1 0 その他 0 0
Slide 11: 営業利益 通期増減要因予想：1Q時予想との差
営業利益 通期増減要因予想 10 通期の増減要因 増減額 1Q時予想との差 （億円）（億円未満切捨て） 前回 今回 通期予想 通期予想 修正差 前回（1Q修正後）との予想差要因 （1Q修正後） （修正後） 限界利益 合計 △19 △37 △18 販売単価差 41 70 29 乳製品＋5 、飲料・デザート＋24 販売物量増減 25 15 △10 乳製品△2 、飲料・デザート△8 製品構成差 11 10 △1 飲料・デザート△1 原材料コスト △70 △95 △25 飲料・デザート△22 オペレーションコスト △35 △37 △2 エネルギー△7 、ロジスティクス＋5 その他 10 0 △10 飲
Slide 12: 下期の取組み【事業分野別】
2023年3月期 下期の取組み 【事業分野別】 11 1. 乳製品事業分野 バター、油脂、チーズ（国内・海外） 2. 市乳事業分野 牛乳・乳飲料、ヨーグルト、 果汁・野菜・清涼飲料、デザート 3. ニュートリション事業分野 粉ミルク（国内・海外）、 機能性食品 など 飼料、 4. 飼料・種苗事業分野 種子（牧草・飼料作物・野菜）、 造園 など Copyright © MEGMILK SNOW BRAND Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 13: 第2四半期 業績結果【乳製品】
2023年3月期 第2四半期 業績結果 【乳製品】 12 売上高実績 / 乳製品セグメント （ニュートリション事業を含む） （億円、%） 上期実績 予想比 通期予想 上期実績 前期比 前期比 (1Q修正後） （今回修正） バター 116 112.5 100.5 269 120.1 油脂 39 95.9 101.6 80 96.9 チーズ 274 99.2 104.6 577 104.5 上記以外 140 111.2 99.2 269 104.5 子会社等 630 100.0 102.3 1,263 100.9 売上高計 1,201 102.0 102.3 2,460 103.8 営業利益計 4
Slide 14: 上期の取組み結果【乳製品】価格改定の評価
2023年3月期 上期の取組み結果 【乳製品】 13 価格改定の評価 価格改定をした家庭用プロセスチーズ、マーガリンは、 店頭価格に反映 当社家庭用ポーションチーズ 当社家庭用マーガリン類 平均価格推移 平均価格推移 (2022年3月を100とした指数） (2021年9月を100とした指数） （指数） （指数） 価格改定 容量変更 価格改定 110 120 価格改定 115 105 110 105 100 100 95 95 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 2022年 2021年 2022年 （出典）
Slide 15: 上期の取組み結果【乳製品】物量の拡大の評価
2023年3月期 上期の取組み結果 【乳製品】 14 物量の拡大の評価 家庭用バター、チーズは拡大基調 需要が前年を大きく割り込む中、市場平均を上回った。 特に2Qは市場との差を拡大し、前年を上回った。 家庭用バター 家庭用チーズ 売上高前年比推移 売上高前年比推移 (市場比較） (市場比較） （％） (％） 市場 当社 110 市場 当社 107 105 103 105 100 99 100 98 95 94 94 95 92 91 90 90 85 85 22.1Q 22.2Q 22.1Q 22.2Q （出典）市場：インテージSRI＋（全国販売規模前年比） Copyright © MEGM
Slide 16: 下期の取組み【乳製品】コストアップへの対応
2023年3月期 下期の取組み 【乳製品】 15 コストアップへの対応 マーガリンの価格改定、チーズの容量変更・価格改定実施 ●輸入原材料などのコストアップ対応 ＜対象商品＞家庭用マーガリン13品、家庭用プロセスチーズ33品他（2022年9月1日から） ＜価格改定内容＞ 家庭用マーガリン ：13品 （価格改定率 6.7～14.5%） 家庭用プロセスチーズ 他 ： 8品（価格改定率 3.3～9.1％） 25品（容量変更率 △4.2～△11.1％） 業務用チーズ類、油脂類 他：約200品目（最大29%） 商品例 Copyright © MEGMILK SNOW BRAND Co., L
Slide 17: 下期の取組み【乳製品】物量の拡大 ❶
2023年3月期 下期の取組み 【乳製品】 16 物量の拡大 ❶ 需要喚起のプロモーションの実施 北海道産の原料を使用した バターのおいしさを伝える 発売60周年のカマンベールの チーズの展開 メニュー提案プロモーション 食べ方提案 当社ならではの 「雪印北海道100」ブランドでの 商品展開 6PのCMによる スライスチーズの プロモーション 増量キャンペーン Copyright © MEGMILK SNOW BRAND Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 18: 下期の取組み【乳製品】物量の拡大 ❷
2023年3月期 下期の取組み 【乳製品】 17 物量の拡大 ❷ 雪印メグミルクインドネシアのチーズ販売物量 商品の認知拡大の取組み 2024年 10,000 t (t) 10,000 上期 前年比 110% 5,000 下期 下期 実績 予想 上期 上期 実績 実績 「世界チーズの日」 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024（年） イベントでの 予想 予想 予想 雪印メグミルクインドネシアの 新ライン増設 ブランド認知向上 ●上期：新型コロナウイルスの影響があったものの、前年をクリア ! ●下期：コストアップ
Slide 19: 第2四半期 業績結果【市乳】
2023年3月期 第2四半期 業績結果 【市乳】 18 売上高実績 / 飲料・デザート類セグメント （億円、%） 上期実績 予想比 通期予想 上期実績 前期比 前期比 （1Q修正後） （今回修正） 白物飲料 356 94.9 96.9 713 98.2 色物飲料 154 96.1 100.2 288 97.8 ヨーグルト 245 96.3 99.4 482 99.8 デザート・生クリーム 112 103.8 99.9 229 105.8 上記以外 16 97.2 98.4 33 97.3 子会社等 337 97.6 97.7 632 98.7 売上高計 1,224 96.9 98.3 2,38
Slide 20: 上期の取組み結果【市乳】価格変更の評価
2023年3月期 上期の取組み結果 【市乳】 19 リニューアルに伴う価格変更の評価 リニューアルとともに価格体系を変更した雪印コーヒー、ドールブランドは 着実に店頭価格に反映 当社乳飲コーヒー 当社果汁100%飲料 平均価格推移 平均価格推移 (2022年2月を100とした指数） (2022年2月を100とした指数） リニューアル (指数） リニューアル (指数） 価格体系変更 価格体系変更 108 108 106 106 104 104 102 102 100 100 98 98 96 96 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 （
Slide 21: 上期の取組み結果【市乳】物量の拡大の評価
2023年3月期 上期の取組み結果 【市乳】 20 物量の拡大の評価 白物飲料（除牛乳）、ヨーグルトの販売拡大 ●白物飲料（除牛乳）は、夏場の販促強化により1Q､2Qとも市場を上回る ●ヨーグルトは、今期はカテゴリー全体のプロモーションを強化 機能性ヨーグルトの落ち込みがあったものの、2Qはヨーグルト計で市場を上回る着地 白物飲料（除牛乳） ヨーグルト 売上高前年比推移 売上高前年比推移 (%) (%) 市場 当社 市場 当社 110 110 102 99 100 100 100 97 97 94 94 93 90 90 80 80 2022.1Q 2022.2Q 2022.1Q 2022.2
Slide 22: 下期の取組み【市乳】価格改定実施
2023年3月期 下期の取組み 【市乳】 21 乳飲料、ヨーグルトの価格改定実施 飲用向等の乳価アップ対応 ＜対象商品＞牛乳類13品、ヨーグルト29品、デザートなど (2022年11月1日から） ＜改定内容＞ ●家庭用市販用商品：45品（改定率 4.0～12.5％） ●家庭用宅配用商品：22品（改定率 5.3～8.3％） ●業務用商品 : 6品（改定率 7.4～9.2％） 商品例 Copyright © MEGMILK SNOW BRAND Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 23: 下期の取組み【市乳】新商品導入とプロモーション強化
2023年3月期 下期の取組み 【市乳】 22 新商品導入とプロモーションの強化 価値訴求商品の販売拡大 飲用シーン提案による販売拡大 「MBPドリンク」に続く、健康寿命延伸の社会課題を 様々な飲用シーンを発信して需要を喚起 解決する新商品の発売 「MBPドリンク」の (指数) 当社日均売上本数実績推移 （2021年4月を100とした数字） 220 200 180 160 140 120 100 MBPドリンク 4月 7月 10月 1月 4月 7月 9月 ブランド活性化による販売拡大 コラボ 2021年度 2022年度 商品 New! 関節ケアドリンク New! 記憶ケアドリンク グルコサミン
Slide 24: 下期の取組み【市乳】ヨーグルトの販売拡大
2023年3月期 下期の取組み 【市乳】 23 ヨーグルトの販売拡大 ●好調のプレーンタイプ、ドリンクヨーグルトを中心にカテゴリー全体で販売拡大 ●ガセリ菌SP株ヨーグルトの更なる機能認知拡大 当社ヨーグルト 売上高推移 （％） （前年比） 105 100 95 90 1Q 2Q 下期予想 2022年度 Copyright © MEGMILK SNOW BRAND Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 25: 第2四半期 業績結果【ニュートリション】
2023年3月期 第2四半期 業績結果 【ニュートリション】 24 売上高実績 / ニュートリション事業 （乳製品セグメントのうち） （億円、%） 上期実績 予想比 上期実績 通期予想 前期比 前期比 （1Q修正後） 売上高 98 112.7 98.6 207 117.2 ＜内訳＞ 機能性食品 43 133.5 99.7 91 135.4 粉ミルク等 54 100.1 97.8 115 105.8 ! 機能性食品：定期購買の顧客人数の増加に加え、モール型通販サイトへの 出店で好調 POINT 粉ミルク：海外はコロナによる行動制限の影響ある一方、国内は好調 Copyright © MEG
Slide 26: 下期の取組み【ニュートリション】
2023年3月期 下期の取組み 【ニュートリション】 25 物量の拡大とコストアップへの対応 機能性食品事業の拡大の継続 国内粉ミルクの価格改定 機能性食品の 原材料価格等高騰のため 売上高推移 （億円） 価格に反映 100 上期前年比 2022年10月1日～ 134% 80 育児用粉ミルク：11品（改定率 5.3～7.0%） 60 下期 下期 実績 予想 40 上期 上期 20 実績 実績 0 2019 2020 2021 2022 （年度） ※旧基準 商品例 Copyright © MEGMILK SNOW BRAND Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 27: 第2四半期 業績結果【飼料・種苗】
2023年3月期 第2四半期 業績結果 【飼料・種苗】 26 売上高実績 / 飼料・種苗セグメント （億円、%） 上期実績 予想比 通期予想 上期実績 前期比 前期比 （1Q修正後） （今回修正） 飼料 213 113.3 101.6 445 117.3 種苗等 61 104.8 88.3 90 100.9 売上高計 275 111.3 98.3 535 114.1 営業利益 8 56.7 92.0 5 71.9 飼料：上期は飼料原料のコストアップによる減益。下期は酪農生産現場の経営環境 ! POINT に対応した配合飼料の提案に取り組む予定 種苗：自給飼料作物種子の販売増で増収。下期
Slide 28: サステナビリティ経営：推進体制
雪印メグミルクグループのサステナビリティ経営 27 6月に整備したサステナビリティ推進体制の実効性確保 グループ全体でのサステナビリティ経営を迅速に実行中 企業倫理 取締役会 委員会 グループサステナビリティ委員会（2回／年） 2022年度 委員長：社長 7月開催 サステナビリティ推進部会（4回／年） 2022年度 部会長：サステナビリティ担当役員 6・9月開催 脱炭素分科会（原則毎月） 脱プラ分科会（原則毎月） 人権分科会（原則毎月） 分科会長：生産担当役員 分科会長：研究開発担当役員 分科会長：サステナビリティ担当役員 Copyright © MEGMILK SNOW BRAND Co.,
Slide 29: TCFD提言に基づく情報開示の取組み
雪印メグミルクグループのサステナビリティ経営 28 TCFD提言に基づく情報開示の取組み ●2021年10月 ：TCFD提言への賛同を表明し、TCFDコンソーシアムに加盟 ●2022年度の取組み： （１）財務への影響の大きいリスクについて、2つの気温上昇シナリオ （1.5℃シナリオ、4℃シナリオ）で分析・評価 （２）抽出されたリスクは、KPIに基づき、順次対応。 機会についてはさらに議論を重ねレジリエンスを高める。 リスク項目 2050年頃における 1.5℃上昇シナリオ 事業インパクト 炭素税導入 影響度 サプライチェーンの各所で炭素排出の低減のため 分類 大分類 小分類 1.5℃ 4℃
Slide 30: 環境負荷低減の取組み・グリーンボンド発行
雪印メグミルクグループのサステナビリティ経営 29 環境負荷低減の取組み グリーンボンド発行 サステナビリティ経営を進めてていくため、環境負荷低減に向けた活動に必要な一部の資金につき、 グリーンボンド発行予定（2022年12月予定） □発行金額：50億円 □資金使途： ◆再生可能エネルギーの導入 ◆環境に配慮した原材料への切 ホエイやホエイの有用成分回収工 替えや石油由来プラスチック使用 程で発生する副産物のバイオマスを 量の削減 メタンガス化する設備の導入 概要 ◆廃棄物（汚泥）削減 大樹工場 ●森林認証紙など環境に配慮した容器 廃棄物（汚泥）削減に資する排水処理設 包装、段ボールへの切替え
Slide 31: 人権尊重の取組み
雪印メグミルクグループのサステナビリティ経営 30 人権尊重の取組み CRT（経済人コー円卓会議日本委員会）による調査分析 ▶当社と社会に及ぼす影響度の高い人権リスクを特定 ●工場の外国人労働者 優先的に取り組む ●酪農生産現場における外国人労働者 人権リスク ●パームの小規模農家 「人権影響評価」を実施 ②酪農生産現場における 対象 ①工場の外国人労働者 外国人労働者 ③パームの小規模農家 調査方法 CRTによる対面インタビュー CRTによる対面インタビュー ミル（搾油所）の名称、 （2022.7） （2022.6） 所在地を集約したミルリストを 作成、HPに開示（2022.8） Copyr
Slide 32: 本資料に記載されている業績予想などの将来に関する記述は、現時点で入手可能な情 報に基づき、当社が判断した見通しであり、その達成を当社として約束する趣旨のもので はありません。また、実際の業績等は、業況の変化等により、本資料の予想数値と…
本資料に記載されている業績予想などの将来に関する記述は、現時点で入手可能な情 報に基づき、当社が判断した見通しであり、その達成を当社として約束する趣旨のもので はありません。また、実際の業績等は、業況の変化等により、本資料の予想数値と異なる 場合があります。
Slide 33: 参考資料：市場動向（家庭用）
参考資料：市場動向（家庭用） （出典）インテージSRI＋ 2018年4月～2022年6月 累計販売金額 32 バター チーズ 全国推計販売金額（通期） 全国推計販売金額（2Q累計） 全国推計販売金額（通期） 全国推計販売金額（2Q累計） （億円） 前年比（2Q累計） （％） （億円） 前年比（2Q累計） （％） 500 200 2,500 200 全国推計販売金額 全国推計販売金額 400 160 2,000 160 前年比 前年比 前年比 前年比 300 91.4% 120 1,500 96.4% 120 200 80 1,000 80 100 40 500 40 0 0 0 0 2018
Slide 34: 参考資料：当社市場シェア / 輸入原料チーズの価格推移
参考資料：当社市場シェア / 輸入原料チーズの価格推移 33 当社市場シェア 輸入原料チーズの価格推移 全国家庭用 推計販売金額 2023年3月期第2四半期 （US$/MT） 当社市場シェア （2022.4-2022.9） オセアニア 北米 ヨーロッパ 6,000 販売金額ベース 5,500 バター 47.5% 5,000 油脂 51.9% 4,500 チーズ 26.3% 4,000 牛乳 4.7% （牛乳+成分調整牛乳） 3,500 乳飲料 13.3% 3,000 ヨーグルト 11.9% 10-12 10-12 10-12 4-6 7-9 1-3 4-6 7-9 1-3 4-6 7-9 1-
Slide 35: 参考資料：主要原材料の動向
参考資料：主要原材料の動向 34 主要原材料の動向 輸入原料チーズ パーム油原料 （US$/MT） （US$/t） オセアニアチェダー FOB価格 (移動平均） マレーシアパーム相場 6,500 1,900 1,700 1,500 5,500 1,300 1,100 900 4,500 700 500 3,500 300 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 （年） 2019 2020 2021 2022 （年） 2019 2020 2021 20