Iwatani Corporation · TSE:8088
Iwatani — FY2023 Earnings Presentation
30 slides from Iwatani's earnings presentation, May 24, 2023
Slide 1: 2023年3月期 決算説明資料
2023年3月期 決算説明資料 2023年5月24日 岩谷産業株式会社 （見通しに関する注意事項） 将来にわたる部分につきましては、予想に基づくものであり、確約や保証を与えるものではございません。 〔証券コード 8088〕 当然のことながら、予想と違う結果と成ることがあることを十分にご認識の上ご活用ください。 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目次 １．2023年3月期 決算概況 ３．ＰＬＡＮ２３の振り返り －決算ハイライト －経営目標の振り返り －連結経営成績（増収分析） －投資実績 －連結経営成績（増減益分析） －基本戦略の振り返り －連結経営成績（セグメント別） －セグメント別営業利益分析 －貸借対照表（連結） －キャッシュ・フロー計算書 ２．2024年3月期 通期業績予想 －セグメント変更について －通期業績予想 －セグメント別見通し －配当性向について Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 1
Slide 3: 2023年3月期 決算概況
2023年3月期 決算概況 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 2
Slide 4: 2023年3月期 決算ハイライト
2023年3月期 決算ハイライト 売上高は増収。営業利益は微減となったものの、 経常利益・当期純利益は８年連続で最高益を更新。 2023年3月期 決算概要 ■ 売上高は、コロナ禍からの社会経済活動の正常化による主力商品の販売増加や、 各種市況上昇への対応、LPガス輸入価格の高値推移により、全セグメントで増収。 ■ 営業利益は、LPガス市況要因が対前年で大幅なマイナスとなり、減益。 ■ 経常利益・当期純利益は８年連続で最高益を更新。 中期経営計画PLAN23の目標である経常利益400億円を、１年前倒しで達成。 ■営業利益 四半期推移（億円） 売上高 9,062億円 前期比 +2,158億円（+3
Slide 5: 連結経営成績（増収分析）
連結経営成績（増収分析） （単位：億円） 増収要因 ■コロナ禍からの社会経済活動の正常化に伴う主力商品の販売増加 2023/3月期 2022/3月期 増減額 2023/3月期 実績 実績 （増減率） 予想（※） ■市況上昇への対応 ■LPガス輸入価格の高値推移 売上高 9,062 6,903 +2,158 8,400 (+31.3％) ※過去最高の売上高 売上総利益 2,129 1,917 ＋211 ー ■売上高 （単位：億円） (+11.0％) 9,062 874 56 1 営業利益 400 400 ▲0 400 自然産業 その他 (▲0.1％) 560 665 マテリアル 営業外損益 69
Slide 6: 連結経営成績（増減益分析）
連結経営成績（増減益分析） （単位：億円） 増減益要因 2023/3月期 2022/3月期 増減額 2023/3月期 ■営業利益は、LPガスの市況要因が大幅なマイナスとなり、減益 実績 実績 （増減率） 予想（※） ■営業外損益は、持分法による投資利益の増加などにより、 +2,158 対前年で収益改善 売上高 9,062 6,903 (+31.3％) 8,400 売上総利益 2,129 1,917 ＋211 ー ■営業利益 （単位：億円） (+11.0％) 400 52 400 営業利益 400 400 ▲0 400 自然産業 (▲0.1％) 40 その他 マテリアル ▲1 ▲10 営業外損益
Slide 7: 連結経営成績（セグメント別）
連結経営成績（セグメント別） 2023/3月期 2022/3月期 （単位：億円） 増減額 増減率 実績 実績 売上高 9,062 6,903 +2,158 +31.3% ■総合エネルギー 3,937 3,271 +665 +20.3% ■産業ガス・機械 2,404 1,843 +560 +30.4% ■マテリアル 2,384 1,509 +874 +57.9% ■自然産業 289 233 +56 +24.0% ■その他 46 45 +1 +3.6% 営業利益 400 400 ▲0 ▲0.1% ■総合エネルギー 144 226 ▲82 ▲36.3% ■産業ガス・機械 165 124 +40 +3
Slide 8: LPガス輸入価格の変動による増減益効果（イメージ）
LPガス輸入価格の変動による増減益効果（イメージ） 前提 ①卸売価格はＬＰガス輸入価格に連動 ②輸入～販売の期間は約３ヶ月 約３か月 ＬＰガス輸入価格 リンク 卸売価格 （中東玉と米国玉で構成） 産油国 当社ＬＰＧ輸入基地 LPガスユーザー 法定備蓄期間：4０日 ＬＰガス輸入 価格が変動 短期的に業績に影響が生じる（市況要因の発生） （ＬＰガス輸入価格が元の水準に戻れば影響はゼロ）※ 上昇局面 安い在庫を高値で販売 下落局面 高い在庫を安値で販売 売値の基準 （約３か月） 原価の基準 減益効果 増益効果 原価の基準 ＬＰガス輸入価格 ＬＰガス輸入価格 （約３か月） 売値の基準 ※ 在庫量・販売
Slide 9: セグメント別営業利益分析（総合エネルギー事業）
セグメント別営業利益分析（総合エネルギー事業） 決算実績 主な営業利益増減要因 （単位：億円） （単位：百万円） 2023/3月期 2022/3月期 2023/3月期 ■市況要因 ▲11,100 増減額 増減率 達成率 実績 実績 予想 (億円） 1Q 2Q 上期 3Q 4Q 通期 累計 累計 売上高 3,937 3,271 +665 +20.3% 3,478 113.2% 当期 +20.4 ▲15.0 +5.3 ▲29.3 ▲7.3 ▲31.3 営業利益 144 226 ▲82 ▲36.3％ 167 86.4％ 前期 +11.0 +11.0 +22.0 +49.1 +8.5 +79.7 市況
Slide 10: セグメント別営業利益分析（産業ガス・機械事業）
セグメント別営業利益分析（産業ガス・機械事業） 決算実績 （単位：億円） 主な営業利益増減要因 （単位：百万円） 2023/3月期 2022/3月期 2023/3月期 ■エアセパレートガス ▲740 増減額 増減率 達成率 ・電子部品業界向けを中心に販売数量が減少 実績 実績 予想 ・電力料金上昇により製造コストが増加 売上高 2,404 1,843 +560 +30.4% 2,282 105.3％ 営業利益 165 124 +40 +32.8% 141 117.5％ ■水素事業 +250 ・水素ステーションの運営費用が増加 （単位：百万円） ・液化水素や水素関連設備の販売が伸長 営業利益増減
Slide 11: セグメント別営業利益分析（マテリアル事業）
セグメント別営業利益分析（マテリアル事業） 決算実績 （単位：億円） 主な営業利益増減要因 （単位：百万円） 2023/3月期 2022/3月期 2023/3月期 ■機能樹脂 ＋320 増減額 増減率 達成率 ・低環境負荷PET樹脂の販売が増加 実績 実績 予想 売上高 2,384 1,509 +874 +57.9% 2,290 104.1％ 営業利益 125 72 +52 +72.8% 114 110.0％ ■資源・新素材 +2,980 ・ミネラルサンドの市況が高騰する中、 （単位：百万円） 安定供給を確保し、販売増加 営業利益増減分析 ・バイオマス燃料の販売が増加 910 12,536 1
Slide 12: セグメント別営業利益分析（自然産業事業）
セグメント別営業利益分析（自然産業事業） 決算実績 （単位：億円） 主な営業利益増減要因 （単位：百万円） 2023/3月期 2022/3月期 2023/3月期 ■食品 ＋250 増減額 増減率 達成率 ・業務用冷凍食品及び一般消費者向け商品の 実績 実績 予想 販売が回復 売上高 289 233 +56 +24.0% 307 94.4％ ・仕入コストおよび物流費上昇に対応 営業利益 5 6 ▲1 ▲16.0% 11 51.5％ （単位：百万円） 営業利益増減分析 ■農業 ▲100 ・農業設備の販売が低調に推移 250 ■畜産 ▲260 675 ▲100 ・飼料価格の高騰による収益性低下 56
Slide 13: 貸借対照表（連結）
貸借対照表（連結） ■ 売上債権や棚卸資産の増加のほか、買収に伴い発生したのれん等の影響により総資産は増加。 ■ 買収資金として200億円の社債発行、国内外の更なる成長投資に向けた資金調達等により有利子負債が増加。 （単位：億円） 2023年 2022年 増減額 主な増減理由・備考 3月末 3月末 流動資産 3,031 2,594 +437 売上債権や棚卸資産の増加 （有形固定資産） 2,074 1,857 +216 新規連結子会社影響、 水素ステーション建設やLPGセンターへの投資 （無形固定資産） 368 161 +206 新規連結子会社影響（のれん） （投資その他の資産） 1,085 9
Slide 14: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 ■ 営業キャッシュ・フローは514億円の収入。投資キャッシュ・フローは、連結範囲の変更を伴う子会社株式の取得や 積極的な設備投資等により602億円の支出となり、結果、フリーキャッシュ・フローは88億円の支出。 （単位：億円） 2023/3月期 2022/3月期 増減額 実績 実績 営業キャッシュ・フロー 514 130 +383 投資キャッシュ・フロー ▲602 ▲319 ▲283 フリー・キャッシュ・フロー ▲88 ▲188 +100 財務キャッシュ・フロー 110 80 +29 換算差額等 ※1 14 19 ▲10 現預金等の増減額 ※2 36 ▲88 +119
Slide 15: 2024年3月期 通期業績予想
2024年3月期 通期業績予想 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 14
Slide 16: セグメント変更について
セグメント変更について 自然産業事業を除外し、３事業へと変更。 想定レート ・ 総合エネルギー事業 ：一部の連結子会社を「その他」に組替 ・ 自然産業事業 ：食品事業を「その他」に組替 ：一部の連結子会社を「マテリアル」に組替 （単位：億円） 2023/3月期 2023/3月期 2023/3月期 実績(組替後) 実績(組替前) 組替額 売上高 9,062 9,062 - ■総合エネルギー 3,932 3,937 ▲5 ■産業ガス・機械 2,404 2,404 - ■マテリアル 2,424 2,384 +39 ■自然産業 - 289 ▲289 ■その他 302 46 +255 営業利益 400
Slide 17: 2024年3月期 通期業績予想
2024年3月期 通期業績予想 （単位：億円） 2024/3月期 2023/3月期 想定レート 増減額 増減率 予想 実績 売上高 9,070 9,062 +7 +0.1% 為替 125円／＄ ■総合エネルギー事業 3,980 3,932 +47 +1.2% ＬＰガス輸入価格 700＄／㌧ ■産業ガス・機械事業 2,592 2,404 +187 +7.8% ■マテリアル事業 2,202 2,424 ▲222 ▲9.2% （2022年度実績） ■その他 296 302 ▲6 ▲2.0% 為替 133.7円／＄ 営業利益 450 400 +49 +12.4% ＬＰガス輸入価格 725＄／㌧ ■総合
Slide 18: 総合エネルギー事業の見通し
総合エネルギー事業の見通し 売上高・営業利益 売上高 見通し 通期業績予想の達成に向けて ■売上高 （億円） ■営業利益 （億円） 180 ・LPガス事業の拡大 174 ‣ M&Aを中心とした直売顧客数の拡大による、LPガス販売数量の増加 3,932 3,980 143 ‣お客様の低・脱炭素化支援に繋がる燃料転換の推進と 市 況 カーボンオフセットLPガスの拡販 要 因 を ・エネルギー関連機器等の拡販 除 ‣家庭のCO2排出量削減に貢献するハイブリッド給湯器及びエネファームの拡販 く ‣BCP対策に向けたLPガス非常用発電機やGHPの拡販 23/3月期 24/3月期 23/3月期 24/3月
Slide 19: 産業ガス・機械事業の見通し
産業ガス・機械事業の見通し 売上高・営業利益 売上高 見通し 通期業績予想の達成に向けて ■売上高 ■営業利益 （億円） （億円） ・エアセパレートガスの適正な価格転嫁と拡販 2,592 ‣電力料金の変動に沿った適正な価格転嫁 175 ‣自動車業界の復調による需要を取り込み、販売を強化 165 2,404 ・液化水素の新規需要取り込み ‣脱炭素に関連して、液化水素や設備投資の需要取り込みを進め、拡販を強化 ・特殊ガスの事業拡大 ‣ヘリウムの需給ひっ迫が継続する中、安定供給に注力 23/3月期 24/3月期 23/3月期 24/3月期 実績 予想 実績 予想 ‣炭酸ガス等の販売を強化 ・機械設備
Slide 20: マテリアル事業の見通し
マテリアル事業の見通し 売上高・営業利益 売上高 見通し 通期業績予想の達成に向けて ■営業利益 （億円） ■売上高 （億円） ・鉱物資源事業の強化 2,424 2,202 ‣市況価格が下落傾向の中、調達数量の確保 126 ‣新たな権益獲得に向けた取り組みの推進 123 ・環境ビジネスの強化 ‣低環境負荷PET樹脂・バイオマス燃料・二次電池材料の拡販 ‣リサイクル事業など、新たな取り組みの推進 ・金属事業の拡大 23/3月期 24/3月期 23/3月期 24/3月期 実績 予想 実績 予想 ‣ステンレスの新規顧客への拡販 ‣海外金属加工事業の拡大 営業利益増減見通し ・先端材料の拡販 (百万円
Slide 21: 配当性向について
配当性向について 2024年3月期は、1株あたり95円の配当を予定。 ・ 継続的かつ安定的な配当の実施が基本方針 配当方針 ・ 業績や経営環境を勘案しつつ適正な利益還元を実施 95 ※2 95 95 連結配当性向（％） 85 75 1株当たり 65 配当金（円）※1 55 40 40 35 35 14/3月期 15/3月期 16/3月期 17/3月期 18/3月期 19/3月期 20/3月期 21/3月期 22/3月期 23/3月期 24/3月期 ※１ 2014年3月期～2017年3月期の配当については、2017年10月の株式併合（5株→1株）の影響を考慮した金額 （予定） ※２ うち記念配当
Slide 22: PLAN23の振り返り
ＰＬＡＮ２３の振り返り Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 21
Slide 23: PLAN23の振り返り
PLAN23の振り返り 経営目標については、1年前倒しで達成 ２０２２年度 ＰＬＡＮ２３ 経営数値目標 基本戦略 実績 目標値 １．脱炭素社会に向けた取り組み強化 経常利益 ４７０億円 ４００億円 ［市況要因除く］ ［５０１億円］ ２．エネルギー生活総合サービス事業者への進化 ＲＯＥ １１.２％ ９％以上 ３．海外事業の拡大 （自己資本利益率） （単位：億円） ２０２２年度 ＰＬＡＮ２３ 重要事業指標 実績 目標値 LPガス直売顧客数 １１０万世帯 １１０万世帯 カセットこんろ・ボンベ こんろ4,291千台 こんろ6,500千台 販売数量 ボンベ157百万本 ボンベ180百万本 エアセパレート
Slide 24: PLAN23における投資実績
PLAN23における投資実績 3年間累計1,500億円の目標を掲げ、積極的な成長投資を実施 PLAN23 成長投資目標と進捗 ２年間累計 3年間累計 計画値 2021年度実績 2022年度実績 400億円 ２ 700億円 1,100億円 1,500億円 1,500億円 主な投資実績 水素エネルギー 1,100億円 JHｙM出資等の水素ステーション建設関連(2021-22） 社会の推進 ６００億円 トキコシステムソリューションズ株式購入(2022） ３４２億円 エネライフ株式購入(2022） 総合エネルギー 成長投資 国内外での産業ガス製造プラント増設(2021-22） 産業ガス・機械 ７００億
Slide 25: PLAN23の基本戦略の振り返り
PLAN23の基本戦略の振り返り 「脱炭素社会に向けた取り組み強化」を着実に遂行 主要な成果 １）CO2フリー水素サプライチェーン構築の推進 ・ 液化水素運搬船による日豪間の海上輸送・荷役の 液化水素輸送 実証試験を完遂 ・ グリーンイノベーション基金事業における 海外出荷地は豪州ビクトリア州、 国内受け入れ地を川崎臨海部に決定 （日豪サプライチェーン 出荷地と受け入れ地） （日豪サプライチェーン完遂記念式典） ２）カーボンオフセットＬＰガスの販売を開始 ３）環境商品の販売拡大に注力 ・ 総合エネルギー事業におけるお客さまの低・脱炭素化支援を強化 ・ 低環境負荷ＰＥＴ樹脂、バイオマス燃料、二次
Slide 26: PLAN23の基本戦略の振り返り
PLAN23の基本戦略の振り返り 「エネルギー生活総合サービス事業者への進化」に向けて、 顧客基盤の拡大と新サービスの拡充に注力 主要な成果 Ｍ＆Ａの推進による顧客基盤の拡大 社会課題解決に貢献する新サービスの創造 ‣エネライフの大型Ｍ＆Ａの実施 ‣子供、高齢者の見守りサービスの展開 ‣目標１１０万世帯を１年前倒しで達成 ‣家庭のＣＯ２排出削減量をＪ-クレジットにより環境価値化 [LPガス直売顧客数] （単位：万世帯） 110 103 101 2020 2021 2022 （見守りサービス イメージ図） （イワタニゲートウェイを活用した環境価値化サービス） Copyright © Iwatan
Slide 27: PLAN23の基本戦略の振り返り
PLAN23の基本戦略の振り返り 「海外事業の拡大」に向けて、安定供給体制の整備など、事業基盤を強化 主要な成果 産業ガス・機械事業の海外事業拡大 ‣中国、東南アジアでの製造・供給拠点の拡大 ‣Aspen Air社のＭ＆Ａにより米国でのエアセパレートガス事業に参入 （タイ へリウムセンター） （米国 Aspen Air社） Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 26
Slide 28: PLAN23の基本戦略の振り返り
PLAN23の基本戦略の振り返り 「海外事業の拡大」に向けて、安定供給体制の整備など、事業基盤を強化 主要な成果 海外における安定供給体制、メーカー機能の強化 ‣海外第２の製造拠点となる、タイでのカセットこんろ工場の建設 ‣金属加工品工場の生産能力を２倍以上に拡大 （タイ カセットこんろ工場） （タイ 金属加工品工場） Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 27
Slide 29: 新中期経営計画の策定
新中期経営計画の策定 ２０２３年度を初年度とする新中期経営計画を策定中 2030年 創業100周年 攻めへのシフト 地固め 成長に向けた投資 新中期経営計画 収益力の強化 財務基盤の改善 経 常 利 益 設備投資額 PLAN12 PLAN15 PLAN18 PLAN20 PLAN23 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 28
Slide 30: お問合せ先
<お問合せ先> 岩谷産業株式会社 経営企画部 IR担当 TEL : 06-7637-3470 FAX ： 06-7637-3333 Webサイト ： https://www.iwatani.co.jp Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 29