Recticel SA · EURONEXT:RECT

Recticel SA — Shareholder Meeting (May 2013)

60 slides from Recticel SA's shareholder meeting presentation, May 28, 2013

  1. Slide 1: Ordinary & Extraordinary General Shareholders' Meeting

    RECTICEL ORDINARY & EXTRAORDINARY GENERAL SHAREHOLDERS’ MEETING Brussels, 28 May 2013 – 10:00 AM CET

  2. Slide 2: Agenda

    AGENDA 1 Presentation FY2012 Consolidated Results Olivier Chapelle 2 Presentation 1Q/2013 Trading Update Olivier Chapelle 3 Outlook FY2013 Olivier Chapelle 4 Q&A Resolutions on the agenda of the 5 Ordinary General Shareholders’ Meeting Etienne Davignon Resolutions on the agenda of the 6 Extraordinar

  3. Slide 3: Recticel resisted in 2012

    RECTICEL RESISTED IN 2012 ... ► REBITDA of EUR 90.7 million (+2.3%) and REBIT of EUR 50.8 million (+7.8%), including a EUR 7.0 million reversal of provisions for early retirement rights ► Sales of EUR 1,319.5 million (-4.3%), mainly due to Automotive & Bedding ► Result of the period (share of the Gr

  4. Slide 4: In a difficult economic context

    … IN A DIFFICULT ECONOMIC CONTEXT, ► Reduction of economic activity in Europe throughout 2012 impacting following Recticel markets:  Automotive  Slow Moving Consumer Goods  Construction ► Significant inflation:  labour  transport cost  energy costs  raw materials 28 May 2013 ANNUAL SHAREHOLDE

  5. Slide 5: Focused on its strategy (1): Growth initiatives

    AND FOCUSED ON ITS STRATEGY(1) Growth Initiatives : Investments & Innovation ► Growth & Geographic Expansion  Opening 3 new plants  Flexible Foams - Mumbai converting plant started up Q2 2012  Insulation - Bourges plant started up Q4 2012  Automotive Interiors - Beijing plant started up Q4 2012

  6. Slide 6: Focused on its strategy (2): Rationalisation and simplification

    AND FOCUSED ON ITS STRATEGY(2) Rationalisation and Simplification ► Restructuring plan realised  closing/disposal of 7 sites  Interiors: Unterriexingen (D), Clarkston (USA)  Flexible Foams: Bladel (NL), Gwalia (UK), Bexbach (D), Athens (GR)  Headcount reductions in Interiors (Belgium) and Beddin

  7. Slide 7: Focused on its strategy (3): Organisation

    AND FOCUSED ON ITS STRATEGY(3) Organisation ► New strategy and radical reorganisation in Flexible Foams ► New centralized purchasing organisation in place ► Shared Service Centre set up for transactional operations ► Key changes in Senior Management Team  Philipp Burgtorf (Ge – 47) Group General Ma

  8. Slide 8: Sales declined due to declining European economic activity

    SALES DECLINED DUE TO DECLINING EUROPEAN ECONOMIC ACTIVITY ► Net Sales : From EUR 1 378,1M to EUR 1 319,5M (-4,3%)  1Q/12: from EUR 359.6M to EUR 351.1M (-2.4%)  2Q/12: from EUR 340.1M to EUR 329.1M (-3.2%)  3Q/12: from EUR 336.6M to EUR 316.4M (-6.0%)  4Q/12: from EUR 341.8M to EUR 322.9M (-5.5

  9. Slide 9: REBITDA increased from EUR 88.6M to EUR 90.7M

    REBITDA INCREASED FROM EUR 88.6M TO EUR 90.7M 28 May 2013 ANNUAL SHAREHOLDERS MEETING 9

  10. Slide 10: REBITDA per business line

    REBITDA PER BUSINESS LINE 2H/2011 2H/2012 D 2H in million EUR FY2011 FY2012 D FY 10,1 12,7 26,1% Flexible Foams 23,6 29,9 26,9% 9,2 10,0 8,6% Bedding 16,9 14,6 -13,6% 21,3 17,5 -17,7% Insulation 39,5 36,3 -8,0% 8,9 8,3 -7,1% Automotive 25,3 24,1 -4,5% ( 8,4) ( 6,4) -24,5% Corporate ( 16,6) ( 14,4) -

  11. Slide 11: Non-recurring costs of EUR -11.1M increased

    NON-RECURRING COSTS OF EUR -11.1M INCREASED: A PLANNED INVESTMENT IN THE FUTURE  Impairments on assets in Flexible Foams (Eurofoam and Recticel Spain) and in Automotive - Interiors (Czech Republic)  Costs & Provisions for restructurings and related onerous contracts in Flexible Foams (Eurofoam Ger

  12. Slide 12: FY2012 consolidated results

    FY2012 CONSOLIDATED RESULTS ► REBIT: from EUR 47.1 million to EUR 50.8 million (+7.8%) 2H/2011 2H/2012 D 2H in million EUR FY2011 FY2012 D FY 3,7 5,8 56,5% Flexible Foams 10,4 16,4 58,2% 6,5 7,2 11,8% Bedding 11,2 9,1 -18,6% 19,4 15,5 -20,0% Insulation 35,8 32,3 -9,8% 0,0 0,3 770,6% Automotive 7,0 8

  13. Slide 13: Financial result improved as consequence of tight management

    FINANCIAL RESULT IMPROVED AS CONSEQUENCE OF TIGHT MANAGEMENT ► Financial result: from EUR –16.7 million to EUR –14.3 million.  The net interest charges (EUR –11.9 million) decreased by EUR 1.4 million compared to 2011 (EUR –13.3 million), due to a lower average interest-bearing debt level throughou

  14. Slide 14: Stable net result and dividend proposal

    STABLE NET RESULT AND DIVIDEND PROPOSAL ► Result of the period (share of the Group): from EUR 17.4 million to EUR 17.6 million (+0.8%). ► Dividend proposal  The Board of Directors will propose to the Annual General Meeting of 28 May 2013 the payment of a gross dividend of EUR 0.29 per share (2011:

  15. Slide 15: Financial situation evolution

    FINANCIAL SITUATION EVOLUTION ► On 31 December 2012, net financial debt amounted to EUR 172.6 million, excluding the drawn amounts under off-balance non-recourse factoring/forfeiting programs (EUR 45.0 million) compared to respectively EUR 149.6 million and EUR 45.5 million on 31 December 2011. The

  16. Slide 16: Miscellaneous

    MISCELLANEOUS ► Reporting change IAS 19R as from 2013  Revised standard IAS 19R – Employee Benefits – applicable as from 2013, with restatement of the 2012 net pension liabilities.  The “corridor” method, which allowed to defer the recognition of the expenses over multiple accounting periods, will

  17. Slide 17: Miscellaneous

    MISCELLANEOUS ► Event after the balance sheet date After the closing of the accounts, irregularities have been discovered in an affiliate of the Group, that occurred during the period 2001-2010. Though the investigation is not fully completed, it can already be confirmed that the impact of these irr

  18. Slide 18: Agenda

    AGENDA 1 Presentation FY2012 Consolidated Results Olivier Chapelle 2 Presentation 1Q/2013 Trading Update Olivier Chapelle 3 Outlook FY2013 Olivier Chapelle 4 Q&A Resolutions on the agenda of the 5 Ordinary General Shareholders’ Meeting Etienne Davignon Resolutions on the agenda of the 6 Extraordinar

  19. Slide 19: Trading update 1Q/2013

    TRADING UPDATE 1Q/2013 ► Sales down by 9.5% from EUR 351.1 million to EUR 317.9 million in million EUR 1Q/2012 1Q/2013 D Flexible Foams 157,4 151,5 -3,8% Bedding 73,6 75,5 2,5% Insulation 53,0 49,9 -5,8% Automotive 82,4 63,5 -23,0% Eliminations ( 15,4) ( 22,5) 46,5% TOTAL 351,1 317,9 -9,5% Footnote:

  20. Slide 20: Agenda

    AGENDA 1 Presentation FY2012 Consolidated Results Olivier Chapelle 2 Presentation 1Q/2013 Trading Update Olivier Chapelle 3 Outlook FY2013 Olivier Chapelle 4 Q&A Resolutions on the agenda of the 5 Ordinary General Shareholders’ Meeting Etienne Davignon Resolutions on the agenda of the 6 Extraordinar

  21. Slide 21: Outlook 2013

    OUTLOOK 2013 Given the volatility in the performance of the markets in which Recticel is active, the Group is not in a position to assess growth potential for 2013. The Group maintains its focus on the execution of the strategic plan 2010-2015, which includes (i) introduction of new innovative solut

  22. Slide 22: Agenda

    AGENDA 1 Presentation FY2012 Consolidated Results Olivier Chapelle 2 Presentation 1Q/2013 Trading Update Olivier Chapelle 3 Outlook FY2013 Olivier Chapelle 4 Q&A Resolutions on the agenda of the 5 Ordinary General Shareholders’ Meeting Etienne Davignon Resolutions on the agenda of the 6 Extraordinar

  23. Slide 23: Thank you for your attention! Questions & Answers

    Thank you for your attention ! Questions & Answers 28 May 2013 ANNUAL SHAREHOLDERS MEETING 23

  24. Slide 24: Agenda

    AGENDA 1 Presentation FY2012 Consolidated Results Olivier Chapelle 2 Presentation 1Q/2013 Trading Update Olivier Chapelle 3 Outlook FY2013 Olivier Chapelle 4 Q&A Resolutions on the agenda of the 5 Ordinary General Shareholders’ Meeting Etienne Davignon Resolutions on the agenda of the 6 Extraordinar

  25. Slide 25: Ordinary General Meeting Resolutions: Approval of statutory accounts

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la première résolution : Résolution n° 1.1: Approbation des comptes sociaux au 31 décembre 2012. Voorstellen die het voorwerp van het eerste besluit uitmaken: Besluit nr 1.1: Goedkeuring van de vennootschappelijke jaarrekening per

  26. Slide 26: Ordinary General Meeting Resolutions: Appropriation of result

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Résolution n° 1.2: Approbation de l’affectation du résultat, à savoir: Besluit nr 1.2: Goedkeuring van de verrichte aanwending van het resultaat, te weten: Resolution # 1.2: Approval of the appropriation of the result, i.e.: in EUR Bénéfice de l’exercice Winst va

  27. Slide 27: Ordinary General Meeting Resolutions: Discharge to directors

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Proposition faisant l'objet de la deuxième résolution: Résolution n° 2: Décharge à accorder aux Administrateurs pour l’exécution de leur mandat au cours de l’exercice social clôturé au 31 décembre 2012. Voorstel dat het voorwerp van het tweede besluit uitmaakt: B

  28. Slide 28: Ordinary General Meeting Resolutions: Discharge to auditor

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Proposition faisant l'objet de la troisième résolution: Résolution n° 3: Décharge à accorder au Commissaire pour l’exécution de son mandat au cours de l’exercice social clôturé au 31 décembre 2012. Voorstel dat het voorwerp van het derde besluit uitmaakt: Besluit

  29. Slide 29: Ordinary General Meeting Resolutions: Director ratification

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la quatrième résolution: Résolution n° 4.1: Conformément à l’article 18 des statuts, ratification de la résolution adoptée par le Conseil d’Administration du 20 décembre 2012 et remplacement définitif comme administrateur de Monsie

  30. Slide 30: Ordinary General Meeting Resolutions: Director resignation

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Résolution n° 4.2: Acceptation de la démission de VEAN NV, représentée par Monsieur Luc VANSTEENKISTE, de son poste d’administrateur et Vice-Président du Conseil d’Administration avec effet à la date du 28 mai 2013. VEAN NV ne sera pas remplacée. Besluit nr 4.2:

  31. Slide 31: Ordinary General Meeting Resolutions: Director renewal

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Résolution n° 4.3: Reconduction du mandat de ANDRE BERGEN Comm. V., représentée par Monsieur André BERGEN, comme administrateur indépendant, pour une nouvelle période de quatre ans qui expirera à l’issue de l’Assemblée Générale de 2017. Besluit nr 4.3: Hernieuwin

  32. Slide 32: Ordinary General Meeting Resolutions: Director renewal

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Résolution n° 4.4: Reconduction du mandat de REVAM SPRL, représentée par Monsieur Wilfried VANDEPOEL, comme administrateur non-exécutif, pour une nouvelle période de quatre ans qui expirera à l’issue de l’Assemblée Générale de 2017. Besluit nr 4.4: Hernieuwing va

  33. Slide 33: Ordinary General Meeting Resolutions: Director non-renewal

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Résolution n° 4.5: Non-reconduction du mandat de Monsieur Tonny VAN DOORSLAER dont le mandat prend fin à cette Assemblée Générale. Besluit nr 4.5: Niet-hernieuwing van het mandaat van de heer Tonny VAN DOORSLAER dat na deze gewone algemene vergadering eindigt. Re

  34. Slide 34: Ordinary General Meeting Resolutions: Independent director election

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la cinqième résolution: Résolution n° 5: Election et confirmation de Monsieur Patrick VAN CRAEN comme administrateur indépendant de la Société, au sens des articles 524 §2 et 526bis §2 du Code des Sociétés. Il répond à tous les cri

  35. Slide 35: Ordinary General Meeting Resolutions: Auditor re-election

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Proposition faisant l'objet de la sixième résolution: Résolution n° 6: Ré-élection comme Commissaire, pour une période de trois ans qui expirera à l’issue de l’Assemblée Générale de 2016, de la société civile sous forme de société coopérative à responsabilité lim

  36. Slide 36: Ordinary General Meeting Resolutions: Remuneration report

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la septième résolution: Résolution n° 7.1: Approbation du rapport de rémunération. Voorstellen die het voorwerp van het zevende besluit uitmaken: Besluit nr 7.1: Goedkeuring van het remuneratieverslag. Proposals forming the subject

  37. Slide 37: Gross remuneration of directors

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Rémunérations brutes des administrateurs Bruto bezoldigingen van de bestuurders Gross remuneration of directors in EUR ATTENDENCE AUDIT REMUNERATION REMUNERATION DIRECTOR'S TOTAL NAME FEES BOARD COMMITTEE AND NOMINATION FOR SPECIAL FEES 2012 (GROSS) 2012 2012 COM

  38. Slide 38: Gross remuneration of the Management Committee

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Rémunérations brutes du Comité de Management Bruto bezoldigingen van het Managementcomité Gross remuneration of the Management Committee in EUR OLIVIER CHAPELLE SPRL OTHER MEMBERS OF TOTAL COST FOR THE REPRESENTED BY THE MANAGEMENT TOTAL COMPANY OLIVIER CHAPELLE

  39. Slide 39: Ordinary General Meeting Resolutions: Directors' fees

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la septième résolution: Résolution n° 7.2: Fixation et approbation des émoluments des Administrateurs, à savoir : - Une indemnité fixe unique pour les Administrateurs de € 9.000 par an et pour le Président du Conseil d'Administrati

  40. Slide 40: Ordinary General Meeting Resolutions: Audit committee fees

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la septième résolution: Résolution n° 7.3: Fixation du montant des jetons de présence pour les membres du Comité d'Audit à EUR 2.500 par réunion et pour le Président du Comité d'Audit à EUR 3.750 par réunion. Voorstellen die het vo

  41. Slide 41: Ordinary General Meeting Resolutions: Remuneration committee fees

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la septième résolution: Résolution n° 7.4: Fixation du montant de la rémunération des membres du Comité de Rémunération et de Nomination à EUR 2.500 par an et pour le Président du Comité de Rémunération et de Nomination à EUR 3.750

  42. Slide 42: Ordinary General Meeting Resolutions: CEO variable remuneration

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la septième résolution: Résolution n° 7.5: Approbation de la proposition de renoncer au principe de report de paiement sur une période de trois ans et de permettre le paiement complet, dans l’année, de la rémunération variable en f

  43. Slide 43: Ordinary General Meeting Resolutions: Stock option plan

    ORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la huitième résolution: Résolution n° 8: Nouvelle édition du Plan d’Options sur Actions du Groupe Recticel. Voorstellen die het voorwerp van het achtste besluit uitmaken: Besluit nr 8: Nieuwe editie van het Recticel Group Stock Opt

  44. Slide 44: Agenda

    AGENDA 1 Presentation FY2012 Consolidated Results Olivier Chapelle 2 Presentation 1Q/2013 Trading Update Olivier Chapelle 3 Outlook FY2013 Olivier Chapelle 4 Q&A Resolutions on the agenda of the 5 Ordinary General Shareholders’ Meeting Etienne Davignon Resolutions on the agenda of the 6 Extraordinar

  45. Slide 45: Extraordinary Meeting Resolutions: Abolition of bearer shares

    DEFINITIVE EXTRAORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la première résolution: Résolution n° 1: De supprimer, à compter du 28 mai 2013, à l’issue de l’assemblée générale ordinaire, les actions au porteur. Modifications en conséquence à compter de la dite date des articl

  46. Slide 46: Extraordinary Meeting Resolutions: Authorised capital

    DEFINITIVE EXTRAORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la deuxième résolution: Résolution n° 2: d'annuler le solde non utilisé du capital autorisé existant à la date de l'assemblée et de créer pour une durée de validité de trois ans un nouveau capital autorisé équivalen

  47. Slide 47: Extraordinary Meeting Resolutions: Authorised capital in takeover bid

    DEFINITIVE EXTRAORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la troisième résolution: Résolution n° 3: de renouveler pour un nouveau terme de trois ans l'autorisation accordée au conseil d'administration de faire usage, dans les limites fixées par la loi, du capital autorisé

  48. Slide 48: Extraordinary Meeting Resolutions: Articles amendment

    DEFINITIVE EXTRAORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la quatrième résolution: Résolution n° 4: de modifier les statuts de la Société pour y mentionner le nouveau capital autorisé comme suit: Article six : - Adapter le texte du premier alinéa pour y mentionner le nouve

  49. Slide 49: Extraordinary Meeting Resolutions: Own share authorisations

    DEFINITIVE EXTRAORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la cinqième résolution: Résolution n° 5: proposition de renouveler pour une nouvelle durée de validité de deux ans, les deux autorisations conférées au Conseil d'Administration conformément aux articles 620, paragra

  50. Slide 50: Extraordinary Meeting Resolutions: Amendment of Article 15

    DEFINITIVE EXTRAORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la sixième résolution: Résolution n° 6: proposition de modification de l'article 15 des statuts de la Société pour y mentionner la nouvelle autorisation dont question au point 3.1. de l'ordre du jour. Voorstellen di

  51. Slide 51: Extraordinary Meeting Resolutions: Share buyback authority

    DEFINITIVE EXTRAORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la septième résolution: Résolution n° 7: proposition d'autoriser le Conseil d'Administration de la Société, avec possibilité de sous- délégation, d'acquérir, pendant une période de cinq ans, des actions propres de l

  52. Slide 52: Extraordinary Meeting Resolutions: Share buyback authority (English)

    DEFINITIVE EXTRAORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Proposals forming the subject of the seventh resolution: Resolution # 7: proposal that the Board of Directors of the Company be granted authority, with power of sub- delegation, valid for a period of five years, to purchase the Company's own share

  53. Slide 53: Extraordinary Meeting Resolutions: Formal amendments to articles

    DEFINITIVE EXTRAORDINARY GENERAL MEETING RESOLUTIONS Propositions faisant l'objet de la huitième résolution: Résolution n° 8: proposition de diverses modifications de pure forme des statuts, entre autres pour mentionner un titre à chaque article. Voorstellen die het voorwerp van het achtste besluit

  54. Slide 54: Agenda

    AGENDA 1 Presentation FY2012 Consolidated Results Olivier Chapelle 2 Presentation 1Q/2013 Trading Update Olivier Chapelle 3 Outlook FY2013 Olivier Chapelle 4 Q&A Resolutions on the agenda of the 5 Ordinary General Shareholders’ Meeting Etienne Davignon Resolutions on the agenda of the 6 Extraordinar

  55. Slide 55: Annexes – Consolidated Income Statement

    ANNEXES – Consolidated Income Statement in million EUR 2H/2011 2H/2012 D 2011 2012 D 12/11 Sales 678,4 639,3 -5,8% 1 378,1 1 319,5 -4,3% Distribution costs ( 32,9) ( 33,4) 1,4% ( 65,2) ( 65,8) 1,0% Cost of sales ( 540,5) ( 508,0) -6,0% ( 1 101,6) ( 1 042,7) -5,3% Gross profit 105,0 97,9 -6,7% 211,3

  56. Slide 56: Annexes – Consolidated Balance Sheet

    ANNEXES – Consolidated Balance Sheet in million EUR 31 DEC 11 31 DEC 12 D Intangible assets 12,6 13,0 3,6% Goodwill 34,7 35,0 0,9% Property, plant & equipment 255,3 270,9 6,1% Investment property 3,3 4,5 33,7% Interest in associates 13,0 13,8 6,4% Other financial investments and available for sale i

  57. Slide 57: Annexes – Consolidated Statement of Cash Flow

    ANNEXES – Consolidated Statement of Cash Flow in million EUR 2011 2012 D EBIT 42,0 39,7 0,0% Depreciation, amortisation and impairment losses on assets 46,8 41,4 0,0% Other non-cash elements ( 28,9) ( 20,2) 0,0% Gross operating cash flow 59,9 61,0 0,0% Changes in working capital ( 7,8) ( 14,3) 0,0%

  58. Slide 58: Annexes – Statement of Changes in Equity

    ANNEXES – Statement of Changes in Equity Total Translation Total Non- equity, non- Share Retained Hedging in million EUR Capital differences shareholders' controlling controlling premium earnings reserves reserves equity interests interests included At the end of the 72,3 107,0 85,2 ( 8,9) ( 6,8) 24

  59. Slide 59: Annexes – Data per share

    ANNEXES – Data per share in EUR 2011 2012 D Number of shares outstanding 28 931 456 28 931 456 0,0% Weighted average number of shares outstanding (before dilution effect) 28 931 456 28 931 456 0,0% Weighted average number of shares outstanding (after dilution effect) 33 769 050 33 990 837 0,7% EBITD

  60. Slide 60: Contacts

    CONTACTS Investor Relations Press Michel De Smedt Jan De Moor Recticel International Headquarters Email: desmedt.michel@recticel.com Email: demoor.jan@recticel.com 2, avenue des Olympiades/Olympiadenlaan, 2 Tel: +32 (0)2 775 18 09 Tel: +32 (0)2 775 18 95 B-1140 Brussels Mob: +2 (0) 479 91 11 38 Mob:

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