Ajinomoto Co., Inc. · TSE:2802
Ajinomoto — Q2 FY2017 Earnings Presentation
24 slides from Ajinomoto's earnings presentation, Nov 9, 2017
Slide 1: 2018年3月期業績予想と今後の展望
味の素株式会社（2802） 2018年3月期業績予想と今後の展望 取締役社長 最高経営責任者 西井 孝明 2017年11月9日
Slide 2: 目次
目次 I. 2018年3月期 第2四半期決算および通期見通し II. 2017-2019中期経営計画達成に向けた取り組み III. 2018年3月期 財務戦略 別添． 2018年3月期 第2四半期 決算概要 2018年3月期 セグメント別業績予想 プレスリリース（2017.11.9付）
Slide 3: 目次
目次 I. 2018年3月期 第2四半期決算および通期見通し II. 2017-2019中期経営計画達成に向けた取り組み III. 2018年3月期 財務戦略
Slide 4: 2018年3月期 第2四半期決算
Ⅰ-1. 2018年3月期 第2四半期決算 ＜対前年(増減率%)＞7-9月は増収率、増益率ともに拡大。 対前年増減率 売上高 事業利益 1Q-FY17 +1% ▲0% 2Q-FY17 +7% +10% 1H-FY17 +4% +5% （除く為替） （+1%） （+5%） ・為替影響（換算＋貿易）：売上高+173億円、事業利益▲4億円 ・親会社帰属当期利益増益（+15%） ＜対業績予想（進捗率%）＞売上高ほぼインライン、事業利益インライン。 ・売上高：46% ・事業利益：47% ・親会社帰属当期純利益：54% ★詳細は配布資料「2018年3月期 第2四半期 決算概要」を参照願います。 Copyr
Slide 5: 2018年3月期 通期見通し
Ⅰ-2. 2018年3月期 通期見通し （億円） 一部事業に課題が残るものの、 （億円） 11,870 1,200 10,911 グローバル発酵原料コストの好転により、 期首予想通りの業績を見込む。 10,000 1,000 1,020 968 FY17 FY16 800 前年比 単位：億円 業績予想 実績 600 売上高 11,870 10,911 108.8% 5,000 * 570 事業利益 1,020 968 105.3% 530 400 親会社の所有者に 570 530 105.3% 帰属する当期利益 200 １株あたり 100.00 92.81 107.4% 0 0 当期利益（円）
Slide 6: 2018年3月期 為替前提および為替感度
Ⅰ-3. 2018年3月期 為替前提および為替感度 ＜為替前提：対円＞ *期中平均レート FY17 FY17 FY17 実績 FY16 17-19 * 業績予想 期首予想 予算 2Q 1Q 実績 中計 USD 111.04 108.34 100.0 111.00 111.09 108.3 100.0 EUR 126.32 118.74 110.0 130.37 122.26 118.7 110.0 THB 3.28 3.08 2.80 3.32 3.24 3.08 2.80 BRL 34.81 32.86 30.3 35.09 34.54 32.8 30.3 ＜為替感度＞期首予想前提は変更して
Slide 7: 2018年3月期 事業利益の増減要因（対前年）
Ⅰ-4. 2018年3月期 事業利益の増減要因（対前年） FY17期首予想（2017年5月11日発表） FY17業績予想（2017年11月7日発表） 為替 為替 $=¥108.3 $=¥111.0 1,100 1,100 主に発酵原燃料 市況読み替え 1,050 ▲52 1,050 104 0 15 1 1,000 1,000 36 950 950 市場環境の変化、 900 900 出荷計画の遅れ等 1,020 1,020 850 968 850 968 800 800 750 750 700 700 FY16 事業 為替 FY17 FY16 事業 為替 FY17 実績 原燃料 期首予想 実績
Slide 8: 2018年3月期 通期見通し
Ⅰ-5. 2018年3月期 通期見通し 期首予想通り、当期利益の達成を見込む。 FY17 FY16 （億円。▲が損。） 差異 主な内容 業績予想 実績 売上高 11,870 10,911 959 事業利益 1,020 968 52 その他の営業収益/営業費用net計 ▲ 55 ▲ 132 77 固定資産売却益 10 53 ▲ 43 前期：関係会社資産他 契約損失引当金繰入額 － ▲ 64 64 前期；医薬事業再編関連 減損損失 0 ▲ 19 19 前期：ブラジル▲16他 関係会社整理損 ▲2 ▲9 7 固定資産除却損 ▲ 41 ▲ 36 ▲ 5 前期：関係会社 その他 ▲ 22 ▲ 57 35
Slide 9: 目次
目次 I. 2018年3月期 第2四半期決算および通期見通し II. 2017-2019中期経営計画達成に向けた取り組み III. 2018年3月期 財務戦略
Slide 10: セグメント別概要
Ⅱ-1. セグメント別概要 単位：億円 ＄=108.3 ＄＝111.04 ＄=108.3 17-19中計：$=100円 2018年 3月期 2018年 3月期 2017年 3月期 対前年増減額・率 2020年 3月期 期首予想 事業 業績予想 事業 実績 事業 事業 (B)-(C) (B)/(C) 計画 (A) 利益率 (B)※ 利益率 (C) 利益率 利益率 売上高 11,870 11,870 10,911 958 8% 13,112 日本食品 4,037 4,037 3,904 132 3% 4,335 海外食品 4,801 4,801 4,289 512 11% 5,274 ライフサポー
Slide 11: 海外コンシューマー食品
Ⅱ-2. 海外コンシューマー食品 海外調味料・加工食品および海外冷凍食品は、全体を牽引 するタイ、北米の現地通貨ベースでの売上伸長が弱く、 下期回復を図るも、期首予想を下回る見込み。 売上高 現地通貨ベース 円貨 対前年増減率 期首予想 FY17/4-9月 期首予想 FY17/4-9月 実績 実績 海外コンシューマー +12% +6% +16% +13% 食品計 内 タイ +7% ▲1% － +8% 内 海外冷凍食品計 +7% 前年並み +7% +5% Copyright © 2017 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 7
Slide 12: 海外コンシューマー食品/タイ
Ⅱ-3. 海外コンシューマー食品/タイ 売上 【１H-FY17概況】 現地通貨ベース 調味料・加工食品計 タイ （対前年増減率） ＋6% ▲1% 調味料事業はシェア拡大も、 調味料 ＋7% ＋1% 缶コーヒー「Birdy®」の競争激化 により、全体は伸び悩む。 加工食品 ▲2% ▲2% 内 「Birdy®」 ▲3% ▲4% ＜タイの外部環境の変化＞ 新製品 ・調味料市場 ：成長率低く、ほぼ前年並み。 「Birdy®」 Thai Milk Tea ・缶コーヒー市場：市場微減。競合増加により （8月発売） 競争環境激化。 物品税、9月16日施行。 小売価格の10%相当。 【17-19中計達成に向け
Slide 13: 海外コンシューマー食品/北米
Ⅱ-4. 海外コンシューマー食品/北米 【１H-FY17概況】対前年 売上高（現地通貨ベース）ほぼ前年並み。 主力アジアン製品は、期待通り伸長も大手OEM・特注の縮小が影響。 ＜アジアン＞ ・大手顧客向けの導入時期遅れ、および大型販促回数減の影響あるも 新製品「Ling Ling」、「TAI PEI」、冷凍麺の取り扱い増で+6%伸長。 ＜メキシカン＞ ・フードサービス向けの出荷時期ズレの影響により前年をやや下回る。 ＜アペタイザー＞ ・売上+2%で推移も既存工場老朽化により機会損失。 【17-19中計達成に向けて】 下期、上記3カテゴリーのトップラインの加速、 Joplin新工場稼働を契機とし
Slide 14: ヘルスケア
Ⅱ-5. ヘルスケア 【１H-FY17概況】対前年 売上高+8%､事業利益▲48% 製薬大手の生産調整の影響があり、通期増収減益見込み。 ①医薬用・食品用アミノ酸：BtoB ・顧客への原料供給の特性から､先方在庫事情で出荷が 変動｡下期は上期の出荷遅延をカバーするも、通期での 達成は難しい。 ②製薬カスタム・サービス：BtoB ・下期傾斜型計画。例年より一層､下期に出荷が集中。 通期では計画通りの売上・事業利益を目指す｡ ③ヘルスケアその他：BtoC 新製品発売 「カプシEX」 ・上期増収増益､下期も継続拡売し通期達成を見込む。 機能性表示 食品(11月） 【17-19中計達成に向けて】先端バ
Slide 15: 動物栄養
Ⅱ-6. 動物栄養 事業利益額 FY16 FY17 FY19 FY20～ (実績) (予想) (計画) ・北米のスレオニンからトリプトファンへ の生産転換が順調。トリプトファンの コモディティ 販売価格好転に奏功。 持 ▲3億円 － － 続－ ・リジン、スレオニンは梅花社でのOEMを 外 可 2018年度上期開始を目指し、自社生産 部 能 と な の大幅削減計画を進行。 食 積 極 資 源 的 の ・北米「AjiPro®-L」の販売が軌道に に 生 乗る。 連 産 欧州向けは認可待ち。 携 に スペシャリティ 9億円 15億円 20億円 50億円 貢 ・第2・3の高機能配合品の開発は 献 順調
Slide 16: 新たな成長基盤構築の取り組み
Ⅱ-7. 新たな成長基盤構築の取り組み 2017-2019中期経営計画の方針に基づき、実施中。 時期 国名 案件（取得完了ベース） 金額 戦略 4月 トルコ オルゲン食品社全株式取得 約61億円 8月 トルコ キュクレ食品社100%子会社化 約57億円 欧州基盤確立 （残り50%株式取得） （総額86億円） <目標売上（2027年）> 11月 フランス 冷凍食品社（ラベリ・テレトル・ 約36億円 -トルコ： スージュレ社）全株式取得 約150億円 食品事業計 約154億円 -欧州<除くトルコ>： 約260億円 時期 国名 案件（取得完了ベース） 金額 戦略 10月 スペイン 農業資材メーカー
Slide 17: 米国メディカルフード市場へ初参入
Ⅱ-8. 米国メディカルフード* 市場へ初参入 「味の素㈱、米国の医療食品会社を完全子会社化」 ＜概要＞ （2017年11月9日付プレスリリース） １．対象セグメント：ヘルスケア/ヘスルケアその他 ２．主な内容：①北米キャンブルック社株式を取得（約72億円）し、 完全子会社化。 ②アミノ酸のスペシャリティへの展開として、メディカルフード* 市場に初参入。 ３．製品対象：主にアミノ酸等の特定の栄養素を体内で 代謝できない代謝異常患者向け食品。 （粉末飲料、飲料、クッキー、パスタ、スープ、加工食品） ４．目標売上高：2027年までに約100億円 ＊メディカルフード：米国食品医薬品局（FDA）が医薬
Slide 18: 国内生産再構築
Ⅱ-9. 国内生産再構築 「味の素グループ、国内調味料・加工食品生産体制を再編」 ＜概要＞ （2017年9月29日付プレスリリース） 1.目的：最先端技術の導入により世界トップレベルの生産の実現 2.主な内容： ①生産拠点の集約 5→3拠点 ②製造・包装の新会社発足（2019年4月予定） 3.設備投資額：400億円（内150億円+αは17-19中計織り込み済み） 4.主な設備投資効果：①2022年度以降、年間約70億円EBITDA改善 ②対象事業の事業利益率、約2%向上 ③労働生産性、約2倍向上 5.転換原資40億円：最新鋭工場建設による既存設備の耐用年数短縮に 伴う償却費等。17-19中計織
Slide 19: コーポレートブランドの価値向上
Ⅱ-10. コーポレートブランドの価値向上 Ajinomoto Group Global Brand Logo (AGB) の導入 デザインに込めた思い “味の素 （Ajinomoto）”は、 “味のもと （Essence of Taste）” ⇒ “おいしさのもと （Essence of Umami）” インフィニティの“A” “味（Aji）”を追究し、極め、広めていく意志と “アミノ酸（Amino acid）”の価値を 先端バイオ・ファイン技術で進化、発展させる意志、 さらに地球の持続性を促進する意志を込めました。 “A”から“j”にかけて流れるライン “j”は人の姿を表し、 味と、アミノ
Slide 20: 非財務（ESG）の取り組み
Ⅱ-11. 非財務（ESG）の取り組み ASV*を通じた 取り組み進捗 価値創造ストーリー *ASV; Ajinomoto Group Shared Value 1 6月 7月 10月 先端バイオ・ファイン技術と 7月 そこから生まれた おいしさ設計技術により、 「栄養ポリシー」および「栄養戦略 おいしくからだに良い食で、 ガイドライン」制定 社会 健康づくりに貢献します S 2 【取り組み事例】 第 統 味 食を通じて、家族や人と おいしく、無理なく、カラダ作りと体調維持 １ 合 の 人がつながり、多様な ライフスタイルを実現できる ができる「栄養バランスごはん」を提案 回 報 素 ブ 社会
Slide 21: 「確かなグローバル・スペシャリティ・カンパニー」に向けたロードマップ
Ⅱ-12. 「確かなグローバル・スペシャリティ・カンパニー」に向けたロードマップ 利益を創出し続けられる強い事業構造への変革の 確かなグローバル・スペシャリティ・カンパニー 実現により、グローバルトップ10クラス入りを目指す。 としてのサステナブルな価値創造 1,500億円 グローバル食品企業 1,300億円 トップ10クラス水準1) グローバル食品企業 グローバル食品企業 トップ10クラス1) トップ10クラスへの飛躍 としての持続成長 FY16実績 FY17業績予想 FY19中計 FY20目標(連続成長) 事業利益額 968億円 1,020億円 1,240億円 1,370億円～ 事業利益率
Slide 22: 目次
目次 I. 2018年3月期 第2四半期決算および通期見通し II. 2017-2019中期経営計画達成に向けた取り組み III. 2018年3月期 財務戦略
Slide 23: 2018年3月期 財務戦略
Ⅲ. 2018年3月期 財務戦略 2014-2016中期経営計画の方針に変更なし。営業キャッシュフローを 2017-2019中期経営計画の方針に基づき、事業戦略の実現に向け、 成長投資に優先的に投下、2015年度、2016年度増配予定。 キャッシュフロー創出力、投資を強化し、安定的な株主還元を実現する。 キャッシュフロー創出 成長投資へ傾斜配分 株主還元 配当性向：単年度30％を目途 営業キャッシュフロー： 設備投資、R&D、M&Aを FY16実績 30円/年 3年間で約3,500億円 三位一体でマネジメント FY17予想 30円/年 -R&D：各年度で290億円程度 売上高EBITDA率：
Slide 24: Copyright © 2017 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved.
本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における将来の見 通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束する趣旨のものでは ありません。実際の業績は、今後様々な要因によって、大きく異なる結果となる可能性があります。 本資料には監査を受けていない概算値を含むため、数値が変更になる可能性があります。 本資料の金額は、切り捨てで表示しております。 Copyright © 2017 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved.