Daiwa Securities Group Inc. · TSE:8601

Daiwa Securities — Q3 FY2018 Earnings Presentation

36 slides from Daiwa Securities's earnings presentation, Jan 29, 2019

  1. Slide 1: 2018年度 第3四半期 決算説明資料

    株式会社大和証券グループ本社 2018年度 第3四半期 決算説明資料 2019年1月29日（火） 本資料は、2018年度第3四半期までの業績および今後の経営ビジョンに関する情報の提供を⽬的としたものであり、当社が発⾏する有価証券の投資を勧誘することを⽬的としたもので はありません。また、本資料は2019年1月29日現在で公表可能な情報に基づいて作成されております。本資料に記載された意⾒や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その情 報の正確性、完全性を保証し⼜は約束するものではなく、また今後、予告なしに変更されることがあります。

  2. Slide 2: 2018年度第3四半期 決算説明資料 目次

    2018年度第3四半期 決算説明資料 決算サマリー 3-4 業績概要 5-7 貸借対照表・財務基盤の状況 8-9 損益計算書の概要 10 販売費・⼀般管理費の状況 11-12 海外部門 13 セグメント情報 14-21 参考資料 22-35 2

  3. Slide 3: 決算ハイライト（2018年度第1〜第3四半期累計）

    決算ハイライト（2018年度第1〜第３四半期累計） 連結業績（第3四半期累計）は前年同期比で減収減益 2018年度 2018年度 グループ連結業績 前年同期比 前四半期比 第3四半期累計 第3四半期 純営業収益 3,337億円 △10.9％ 1,103億円 ＋2.3％ 経常利益 654億円 △41.6％ 194億円 △3.3％ 親会社株主に帰属する純利益 504億円 △31.9％ 141億円 △20.5％ 【リテール部門】  過去最大のIPO案件となるソフトバンクIPOや当社主幹事のメルカリIPOの波及効果等により、4月～12月 累計の資産導入額は1兆円を超え（1兆509億円）、過去10年で

  4. Slide 4: 2018年度第3四半期 決算サマリー

    2018年度第3四半期 決算サマリー ※本頁以降、特段の追記がなければ増減比較は前四半期比 純営業収益は1,103億円（＋2.3％）  リテール部門はソフトバンクのグローバルIPOに伴い資産導入や新規口座開設が拡大した一方、年末にかけての株式 市場の調整により、株式投信の販売額および外国株の売買代金が減少し、減収  ホールセール部門では、グローバル・マーケッツにおいてエクイティ・FICCの収益が減少した一方で、引受手数料が大幅に 伸びた上、M&A関連手数料も増加し、グローバル・インベストメント・バンキングの収益は四半期ベースで2010年以降最高 経常利益は194億円（△3.3％）  販売

  5. Slide 5: グループ連結 決算の概要

    グループ連結 決算の概要 FY2017 FY2018 18/2Q比 17/3Q比 FY2017 FY2018 3Q累計 FY2017 （単位：百万円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増減率 増減率 3Q累計 3Q累計 増減率 累計 営業収益 190,875 185,461 175,175 172,570 188,753 9.4% -1.1% 527,140 536,499 1.8% 712,601 純営業収益 134,997 130,886 115,606 107,837 110,302 2.3% -18.3% 374,464 333,746 -10.9% 505,350 販売費・一般管理費

  6. Slide 6: グループ連結 セグメント別業績概要

    グループ連結 セグメント別業績概要 （単位：百万円） FY2017 FY2018 18/2Q比 17/3Q比 FY2017 FY2018 3Q累計 FY2017 純営業収益 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増減率 増減率 3Q累計 3Q累計 増減率 累計 リテール部門 59,570 54,573 50,609 47,314 46,388 -2.0% -22.1% 159,673 144,313 -9.6% 214,247 ホールセール部門 45,726 47,135 39,798 39,394 37,092 -5.8% -18.9% 124,057 116,284 -6.3% 171,192 グ

  7. Slide 7: グループ連結 セグメント別業績概要

    グループ連結 セグメント別業績概要 純営業収益 経常利益 リテール部門 ホールセール部門 （十億円） （十億円） グローバル・マーケッツ純営業収益 59.5 54.5 グローバル・インベストメント・バンキング純営業収益 49.6 51.2 50.6 49.6 48.8 47.3 46.3 46.4 47.1 47.1 45.7 43.0 39.7 39.3 37.0 35.2 GM 18.0 16.9 16.4 12.3 12.8 12.7 13.2 9.5 10.3 10.6 9.8 8.7 7.4 6.7 6.1 6.4 6.9 3.4 GIB 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2

  8. Slide 8: グループ連結 貸借対照表の状況

    グループ連結 貸借対照表の状況 連結貸借対照表（2018年12月末） （単位：十億円） 流動資産 20,728 (250) 流動負債 17,289 (254) 現金・預金 3,623 (-71) トレーディング商品 4,842 (-188) 資産合計： 21兆4,292億円 有価証券 1,083 (96) 商品有価証券等 2,495 (-335) 純資産： 1兆2,474億円 トレーディング商品 7,347 (679) エクイティ 161 (-130) 自己資本**： 1兆2,356億円 商品有価証券等 4,748 (577) 債券 2,325 (-81) エクイティ 321 (-48) その

  9. Slide 9: 財務基盤（資本規制・流動性規制）の状況

    グループ連結 財務基盤（資本規制・流動性規制）の状況 連結自己資本規制比率 総自己資本合計（十億円） 普通株式等Tier1資本の額（十億円） 【自己資本規制 （バーゼルⅢ）】 連結総自己資本規制比率 連結普通株式等Tier1比率 1,169 1,162 （2018年9月末） 1,1111,103 1,131 1,131 1,140 1,140 1,134 1,134 1,142 1,142 1,142 1,142 1,134 1,134 1,111 1,111  連結総自己資本規制比率： 21.2％ 22.3% 22.9% 22.6% 22.6% 22.2% 21.7% 22.3% 22.7

  10. Slide 10: グループ連結 損益計算書の概要

    グループ連結 損益計算書の概要 FY2017 FY2018 18/2Q比 17/3Q比 FY2017 FY2018 3Q累計 FY2017 （単位：百万円）  受入手数料は増加（＋18.3％） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増減率 増減率 3Q累計 3Q累 計 増減率 累計 190,875 185,461 175,175 172,570 188,753 9.4% -1.1% 527,140 536,499 1.8% 712,601 ・ 外国株の取引が減少したことにより、 営業収益 委託手数料*は145億円（△1.8％） 受入手数 料 85,531 79,616 73,813 66,236 7

  11. Slide 11: 販売費・一般管理費の内訳

    グループ連結 販売費・⼀般管理費の内訳 FY2017 FY2018 18/2Q比 17/3Q比 FY2017 FY2018 3Q累 計 FY2017 （単位：百万円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増 減率 増減 率 3Q累計 3Q累計 増減率 累計  取引関係費は販売促進に係る広告 宣伝費が増加（＋3.1％） 販売費・ 一般管理 費 94,725 97,520 93,454 92,321 94,117 1.9% -0.6% 272,771 279,894 2.6% 370,292  人件費は国内は横ばいだが、欧州の M&A子会社（DCA）で業績に連動す 取引関 係費 18,488 18,

  12. Slide 12: コスト構造の状況

    グループ連結 コスト構造の状況 FY2016 FY2017 FY2018 （単位:十億円） 1Q-4Q 1Q-4Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 累計 累計 販管費 合計 90.3 91.5 353.6 87.1 90.9 94.7 97.5 370.2 93.4 92.3 94.1 変動費 36.6 38.0 143.9 33.6 37.5 39.8 41.3 152.3 36.7 35.2 36.7 取引関係 費 17.5 18.8 69.7 16.6 18.6 18.4 18.6 72.4 17.9 17.9 18.5 広告宣伝費 3.0 3.7 11.1 2.1

  13. Slide 13: 海外部門の経常収支

    グループ連結 海外部門の経常収支 FY2017 FY2018 18/2Q比 17/3Q比 FY2017 FY2018 3Q累計 FY2017 （単位：百万円） 海外部門は11四半期連続で黒字 増減率 増減率 増 減率 累計 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 3Q累 計 3Q累計 海外部門 合計 1,718 4,174 13 1,259 302 -76.0% -82.4% 7,229 1,574 -78.2% 11,403  欧州は、クレジットスプレッド拡大 の影響を受けFICCで収益が減少 欧州 -16 3,004 -1,202 734 -683 - - 1,222 -1,151 - 4,227

  14. Slide 14: リテール部門

    リテール部門 FY2018 18/2Q比 FY2018 3Q累 計 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 3Q 増減率 3Q累 計 増減率 60 純営業収益 46,388 -2.0% 144,313 -9.6% エクイティ 経常利益 6,119 -9.0% 22,737 -41.7% 債券 40 投信募集 手数料  エクイティ収益は外国株取引が減少した一方、ソフトバンクのグロー 投信代理 バルIPOに伴いエクイティ募集販売手数料が増加し、増収 事務手数料 その他 20  債券収益は、主に仕組債の販売額が減少し、減収 経常利益 0  市場環境の悪化等による株式投信販売額の減少により

  15. Slide 15: リテール部門 商品募集・販売額の推移

    リテール部門 大和証券 商品募集・販売額の推移 【エクイティ募集】  国内で過去最大のIPO案件となるソフトバンクのグローバルIPOの取扱い 1,500 によりエクイティ募集額は大幅に増加。新規口座開設および資産導入にも エクイティ 貢献 募集 ラップ 【ラップ口座サービス】 1,000  マーケットの下落に伴い評価額は減少するも、純増額は堅調に推移 保険 国内債 500 外債 ラップ口座契約資産残高 株式投信 （十億円） 0 2,400 FY2016 FY2017 FY2018 （十億円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 2,000 エクイティ募集 109.5 68

  16. Slide 16: ホールセール部門 グローバル・マーケッツ

    ホールセール部門 グローバル・マーケッツ FY2018 18/2Q比 FY2018 3Q累 計 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 3Q 増減率 3Q累 計 増減率 40 純営業収益 19,564 -37.2% 78,821 -12.5% 経常利益 -3,151 - 11,484 -50.2% エクイティ 【エクイティ】 FICC 20  日本株の顧客フローは堅調に推移した一方、外国株は海外市場が軟調に 推移したこと等により低下。トレーディング収益も落ち込み、エクイティ収益 その他 は減少 経常利益 【FICC*】  金利が低下方向で推移するなか、リスクオフの流れから期末に向け顧

  17. Slide 17: エクイティ・FICC 連結トレーディング損益

    ＜参考資料＞ エクイティ・FICC 連結トレーディング損益（大和証券および海外現法） 【管理会計ベース】 FY2018 18/2Q比 FY2018 3Q累 計 連結トレーディング損益 推移 （単位：十億円） 3Q 増減率 3Q累 計 増減率 エクイティ 8.0 -52.9% 39.0 2.6% エクイティ FICC FICC 12.0 -36.8% 49.0 -19.7% 40 合計 20.0 -44.4% 88.0 -11.1% ＜参考＞ 20 【財務会計ベース： トレーディング損益 ＋ 金融収支】 FY2018 18/2Q比 FY2018 3Q累 計 （単位：十億円） 3Q 増減率 3Q累

  18. Slide 18: ホールセール部門 グローバル・インベストメント・バンキング

    ホールセール部門 グローバル・インベストメント・バンキング FY2018 18/2Q比 FY2018 3Q累 計 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 3Q 増減率 3Q累 計 増減率 20 純営業収益 17,527 113.3% 37,462 10.3% 経常利益 6,302 - 5,633 -32.5% エクイティ 引受け 15 【エクイティ】 デット  国内で過去最大のIPO案件となるソフトバンクの主幹事を務めたほか、 引受け 複数の主幹事案件を積上げ収益は大幅に増加 ＜主な主幹事案件＞ ＜オファリング総額＞ 10 M&A・ ソフトバンク グローバルIPO 2兆6,461億円

  19. Slide 19: アセット・マネジメント部門

    アセット・マネジメント部門 FY2018 18/2Q比 FY2018 3Q累 計 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 3Q 増減率 3Q累 計 増減率 15 純営業収益 12,125 0.3% 36,486 -0.9% 大和投信 経常利益 6,969 -5.7% 21,850 0.1% 10 その他 【大和投資信託】 経常利益  公募株式投信（ETF除く）の期中平均残高がマーケット要因により期末 にかけて減少し、減収減益 5 【その他】  不動産投資法人（REIT）を運用する大和リアル・エステート・アセット・ マネジメントは、物件の取得に伴い運用資産残高が過去最高となり、 0 運

  20. Slide 20: 運用資産残高・資金純増額

    アセット・マネジメント部門 運⽤資産残⾼・資⾦純増額 大和投資信託・大和住銀投信投資顧問 運用資産残高 大和投資信託・大和住銀投信投資顧問 株式投信（ETF除く）資金純増額 （十億円） 18,000 900 大和投資信託 公募株投 600 12,000 大和投資 大和投資信託 信託 公募公社投 300 大和住銀 大和住銀 投信投資 公募株投 6,000 顧問 0 大和住銀 投資顧問 -300 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 0 累計 累計 累計 累計 累計 1Q 2Q 3Q FY2018 （十億円） FY2013 FY2014 FY2015

  21. Slide 21: 投資部門

    投資部門 FY2018 18/2Q比 FY2018 3Q累 計 （単位：百万円） 3Q 増減率 3Q累 計 増減率 純営業収益 1,511 - 2,086 -90.5% 経常利益 633 - 15 -99.9% プリンシパル・インベストメント残高 純営業収益・経常利益 推移 150 15 プライベート･ 純営業 エクイティ投資 収益 100 10 金銭債権投資 経常利益 50 5 不動産投資 0 0 FY2016 FY2017 FY2018 （十億円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q プライベート・ 54 54 57 63 59 62 63 64 70 エクイティ投資 -

  22. Slide 22: 参考資料

    BSA Daiwa Securities Group Inc.

  23. Slide 23: 受入手数料の内訳

    グループ連結 受⼊⼿数料の内訳 FY2017 FY2018 18/2Q比 17/3Q比 FY2017 FY2018 3Q累 計 FY2017 （単位：百万円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増減率 増減 率 3Q累計 3Q累計 増減率 累計 受入手数料合計 85,531 79,616 73,813 66,236 78,347 18.3% -8.4% 234,008 218,397 -6.7% 313,625 委託手数料 21,753 19,142 16,566 14,766 14,507 -1.8% -33.3% 54,655 45,841 -16.1% 73,797 引受け・売出し手数料 9

  24. Slide 24: 大和証券 貸借対照表の状況

    大和証券 貸借対照表の状況 大和証券貸借対照表（2018年12月末） （単位：十億円） 流動資産 10,006 (-1,561) 流動負債 7,850 (-1,571) トレーディング商品 4,690 (-473) トレーディング商品 3,476 (-373) 商品有価証券等 2,099 (-568) 商品有価証券等 1,142 (-509) デリバティブ取引 2,590 (95) デリバティブ取引 2,334 (135) 信用取引資産 180 (-75) 信用取引負債 56 (-13) 信用取引貸付金 164 (-59) 有価証券担保借入金 2,248 (-671) 信用取引借証券担保金 1

  25. Slide 25: 大和証券 業績概要①

    大和証券 業績概要① FY2017 FY2018 18/2Q比 17/3Q比 FY2017 FY2018 3Q累計 FY2017 （単位: 百万円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増減率 増減率 3Q累計 3Q累 計 増 減率 累計 営業収益 99,158 91,502 89,390 82,151 83,370 1.5% -15.9% 267,333 254,912 -4.6% 358,835 受入手数料 58,694 50,212 49,348 42,866 53,538 24.9% -8.8% 158,971 145,754 -8.3% 209,183 委託手数料 17,010 14,68

  26. Slide 26: 大和証券 業績概要②

    大和証券 業績概要② FY2017 FY2018 18/2Q比 17/3Q比 FY2017 FY2018 3Q累計 FY2017 （単位: 百万円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増減率 増減率 3Q累計 3Q累 計 増 減率 累計 販売費・一般管理費 61,181 62,664 60,122 60,023 60,198 0.3% -1.6% 177,874 180,344 1.4% 240,538 取引関係費 10,321 11,144 10,532 10,701 11,167 4.4% 8.2% 29,871 32,402 8.5% 41,015 人件費 26,667 26,556 25,

  27. Slide 27: 大和証券 預り資産

    大和証券 預り資産 75 エクイティ 60 国内債券 外債 45 株式投信 公社債投信 30 外国投信 15 その他 0 FY2016 FY2017 FY2018 （兆円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q エクイティ 32.7 32.9 34.4 36.8 39.9 46.3 45.9 46.8 40.8 国内債券 7.0 7.1 7.1 7.2 7.5 8.1 8.3 8.6 8.7 外債 5.0 4.9 4.9 4.9 4.8 4.8 4.6 4.6 4.7 株式投信 6.3 6.3 6.4 6.5 6.8 6.4 6.4 6.6 5.9 公社債投信 1.0 0.9

  28. Slide 28: 大和証券 口座数・株式売買動向

    大和証券 口座数・株式売買動向 FY2016 FY2017 FY2018 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 残あり顧客口座数（期末：千口座） 2,963 2,974 2,965 2,969 2,965 2,989 2,994 3,001 3,011 エクイティ保有口座数（期末：千口座） 1,396 1,396 1,388 1,399 1,386 1,395 1,397 1,394 1,438 オンライントレード契約口座数（期末：千口座） 3,103 3,127 3,140 3,164 3,187 3,214 3,246 3,264 3,302 新規口座開設数（千口座） 39

  29. Slide 29: 大和証券 資産導入額

    大和証券 資産導⼊額 リテール部門（大和証券） 資産導入額の推移 リテール部門（大和証券） 資産導入額（個人）の推移 法人 450 個人入出金差額 個人 350 個人入出庫差額 350 250 250 150 150 50 50 -50 -50 -150 -150 FY2016 FY2017 FY2018 FY2016 FY2017 FY2018 （十億円） （十億円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 法人 57.6 -2.2 58.2 160.7 128.6 44.5 106.6 133.8 158.8 個人入出金差

  30. Slide 30: 株式投信・ラップ口座の状況

    大和証券 株式投信・ラップ口座の状況 リテール部門（大和証券） 株式投信販売額・純増率推移 ラップ口座契約額・契約資産残高 750 30% 200 2,500 販売額（左軸） 契約額（左軸） 純増率（右軸） 契約資産残高（右軸） 600 2,000 15% 150 450 1,500 0% 100 300 1,000 -15% 50 150 500 0 -30% 0 0 FY2016 FY2017 FY2018 FY2016 FY2017 FY2018 （十億円） （十億円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 販売額 5

  31. Slide 31: 主要リーグテーブル

    大和証券 主要リーグテーブル M&A 普通社債 サムライ債 株式公募・売出し 新規公開 財投機関債 地方債等 公表案件/ （除 自社債） （ 除 自社債） 取引件数ベース 2018年度 第3四半期（ 9ヶ月）リーグテーブル 大和 野村 みずほ みずほ 野村 みずほ 1位 野村 20.0% 25.5% 22.7% 23.6% 21.9% 22.6% 野村 大和 野村 SMBC日興 SMBC日興 SMBC日興 2位 みずほFG 16.3% 18.9% 20.5% 21.0% 18.2% 21.9% SMBC日興 みずほ SMBC日興 野村 大和 三菱UFJMS 3位 SMFG 12.7% 15.9

  32. Slide 32: 大和投資信託 業績概要

    大和投資信託 業績概要 FY2017 FY2018 18/2Q比 17/3Q比 FY2017 FY2018 3Q累計 FY2017 （単位:百万円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 増減率 増減率 3Q累計 3Q累 計 増 減率 累計 営業収益 21,484 20,398 20,042 20,022 18,838 -5.9% -12.3% 62,845 58,904 -6.3% 83,244 委託者報酬 21,299 20,214 19,866 19,847 18,672 -5.9% -12.3% 62,295 58,386 -6.3% 82,510 株式投信 21,246 20,167 19,

  33. Slide 33: 大和ネクスト銀行 業績・残高の状況

    大和ネクスト銀⾏ 業績・残⾼の状況 業務粗利益・経常利益 推移 大和ネクスト銀行 預金残高および口座数推移 （十億円） （千口座） 25 4,000 1,500 業務粗利益（年度累計） 業務粗利益（四半期） 経常利益（年度累計） 経常利益（四半期） 普通預金 3,000 20 1,000 定期預金 2,000 譲渡性預金 15 ・その他 500 1,000 預金口座 （千口座） 10 0 0 FY2018 （十億円） FY2012FY2013FY2014FY2015 FY2016 FY2017 1Q 2Q 3Q 5 普通預金 771 1,085 1,455 1,401 1,653 1,756

  34. Slide 34: バリュー・アット・リスク

    グループ連結 バリュー・アット・リスク VaRの範囲と前提  対象：トレーディング勘定  信頼水準：片側99%、保有期間：1日  商品間の価格変動の相関を考慮 FY2016 FY2017 FY2018 （単位：十億円） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q VaR （期末） 1.25 1.96 1.29 1.16 1.93 1.13 1.34 1.39 1.76 最大値 2.97 3.16 3.41 4.19 2.00 2.03 1.80 1.67 1.87 最小値 1.02 1.56 1.28 1.16 1.06 1.07 1.16 1.15 0.95 平均値 2.02

  35. Slide 35: 人員数の推移

    グループ連結 人員数の推移 FY2016 FY2017 FY2018 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 合計 15,410 15,093 16,256 16,207 16,200 16,088 16,651 16,516 16,519 うち海外 1,592 1,614 1,634 1,683 1,760 1,776 1,799 1,820 1,881 期末の人員数 ※ 合計人員数は、連結グループ会社および大和住銀投信投資顧問等の合計数値 ※ 2017年度第1四半期より、連結子会社となったDIRインフォメーションシステムズの人員数を含む ※ 海外人員数は、大和インターナショ

  36. Slide 36: 問い合わせ先

    問い合わせ先 大和証券グループ本社 IR室 TEL: 03-5555-1300 FAX: 03-5555-0661 E-mail: ir-section@daiwa.co.jp URL: http://www.daiwa-grp.jp/ir/

Daiwa Securities Group — Q3 FY2018 Earnings Presentation on 6ix