Nippon Steel Corp. · TSE:5401
Nippon Steel — Investor Presentation (June 2024)
22 slides from Nippon Steel's investor presentation, Jun 21, 2024
Slide 1: Nippon Steel
SAO = RC SOR OF7S it NIPPON STEEL
Slide 2: 事業戦略 業績概要 脱炭素戦略
事業戦略 業績概要 脱炭素戦略 2
Slide 3: 全体観：幅と厚みを持つ、強靭な事業構造への進化
全体観：幅と厚みを持つ、強靭な事業構造への進化 縦軸（厚み） 原料 国内製鉄事業の 事業 再構築 海外事業の 機能系 国内 海外事業 深化・拡充 ステンレス ASEAN 電炉 製鉄事業 横軸（幅） (鉄グループ会社) インド 米国 原料事業 非鉄 ３社 ｢調達｣から｢事業｣へ 商社 二次加工 流通も自らの (鉄グループ会社) 事業領域へ 3
Slide 4: 国内製鉄事業の再構築
国内製鉄事業の再構築 FY2019末 FY2024末 財源 高炉 2023 15 10 ▼33% 生産設備 基 2019 2019 構造対策 粗鋼(単独+日鉄ス) 生産能力 50 40百万t/年▼20% 固定費 圧縮 限界利益 単価改善 • 製品・ソリューションの価値をふまえた 紐付き 適正価格 マージン 改善 • 外部コストのサプライチェーン全体で 2023 の応分の負担 損益分岐点 高付加価値商品 汎用品 注文構成 高度化 ４割引き下げ 数量 設備新鋭化 高付加価値商品 汎用品 2023 2019 4
Slide 5: 社会の変革期をとらえた新たなビジネスチャンス
社会の変革期をとらえた新たなビジネスチャンス 気候変動問題（GX）への対応 ビジネスチャンス エネルギー 当社の 自動車電動化 構造改革 先進技術を活かした 新たな 鋼材・ソリューション コンビナート ニーズの開拓 国土強靱化 脱炭素化 社会構造変化 技術革新 当社グループの 最新技術による 労働人口減少 IT(AI)の進化 生産性向上 DXの加速化 5
Slide 6: 海外事業：３つの重点拠点中心に深化・拡充
海外事業：３つの重点拠点中心に深化・拡充 需要の伸びが確実に期待できる地域 鉄源一貫製造拠点の拡充 当社の技術力･商品力を活かせる分野 M&A／ブラウンフィールドの拠点取得 成長する インド ホームマーケット ＡＳＥＡＮ 2019～ 買収取組中 高級鋼の最大市場 米国 2022～ 「世界本社」としての戦略マネジメント機能の強化 世界展開を担うグローバル人材の育成 にも注力 6
Slide 7: U. S. Steel社の買収
U. S. Steel社の買収 両社の強みを合わせ U. S. Steelの成長を実現 鉄鉱石鉱山・高炉・電炉を 商品 有機的に組み合わせた 技術 強力な事業資産 設備･操業 脱炭素 米国内の幅広い顧客基盤 技術 技術 歴史に裏付けられた U. S. Steelの ブランド価値 歴史とブランドを尊重 当社の最先端技術を 全面的に共有 7
Slide 8: グローバル「1億トンビジョン」に向けて
グローバル「1億トンビジョン」に向けて 国内生産設備構造対策 国内粗鋼生産能力は減少 海外事業の深化・拡充 グローバル粗鋼生産能力１億トンへ [グローバル粗鋼生産能力(※)] 万トン/年 10,000 8,500 １億 トン超 8,000 6,600 6,500 6,000 5,800 海外連結・JV 600 1,900 2,100 4,100 4,000 国内連結 5,200 4,700 4,400 4,400 2,000 0 FY FY FY U. S. Steel (※)30%以上出資会社の 2014 2023 2024末 買収後 将来ビジョン 8 生産能力の単純合算
Slide 9: 成長戦略ロードマップ
成長戦略ロードマップ 2023FY 2024FY 2025FY 2026FY～ コスト削減効果 生産設備構造対策 約1,000億円 2024FY末 鹿島/鉄源1系列･大形・厚板休止 累計1,500億円 電磁鋼板 八幡・広畑その1･2 フルアップ 2024上期 2027上期 注文構成 生産能力向上 広畑その3フルアップ 八幡その3･堺フルアップ 高度化 名古屋 2026.1Q稼働 次世代型熱延 関係当局許認可 U. S. Steel 契約締結 U. S. Steel 2024年(暦年)3Q～4Q 〈幅〉 買収 株主総会承認 にクロージング予定 海外事業 深化･拡充 AM/NS India 投資決
Slide 10: 人材確保と活躍推進（人的資本経営)
人材確保と活躍推進（人的資本経営) 社会情勢：労働人口減少、人材の流動化 当社：多様な経営戦略の推進 エンゲージ 認知度向上 経験者採用 処遇改訂 メント向上 国内製造業 社内公募 各種広報施策 採用の多様化 トップクラス 社内起業 対話促進 社員一人ひとりの能力を高め、最大限に引き出す 生産性向上施策を多角的に推進 10
Slide 11: 事業戦略 業績概要 脱炭素戦略
事業戦略 業績概要 脱炭素戦略 11
Slide 12: 事業環境: 海外市況分野での未曾有の厳しさ
事業環境: 海外市況分野での未曾有の厳しさ 国内鋼材需要の減少 高生産の継続 中国 海外鋼材市況の低迷 鋼材輸出増加 国内鋼材需要の伸長 原料市況の高止まり インド 鉄鋼生産増加 「原料高・製品安」デカップリング構造の深刻化 12
Slide 13: 中国鉄鋼需給: 国内鋼材需要減少下での高生産、輸出増
中国鉄鋼需給: 国内鋼材需要減少下での高生産、輸出増 1,200 百万ﾄﾝ／年 1,100 1,000 1,000 粗鋼生産 粗鋼生産 900 鉄鋼需要 900 約 1億トン 800 （粗鋼換算） 800 700 600 700 500 鉄鋼需要 （粗鋼換算） 400 600 300 120 100 200 80 100 60 鋼材輸出 40 0 鋼材輸出 20 鋼材輸入 鋼材輸入 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 0 2023f 2010 2015 2020 2023f 13
Slide 14: 厳しい事業環境下での利益成長 ～１兆円ビジョンに向けて～
厳しい事業環境下での利益成長 ～１兆円ビジョンに向けて～ 非鉄3社 １兆円 鉄グループ会社 を目指す 原料事業 9,000 海外製鉄事業 9,350 以上に取り組む 国内製鉄事業 7,500 外部環境によらず、安定的に 7,340 以上 U. S. Steel 連結実力損益6,000億円以上 6,900 買収効果 4,900 を確保する収益基盤 国内構造対策 実力 品種高度化・拡販 ベース 連結 海外事業収益拡大等 事業損益 (億円/年) FY FY FY FY FY FY FY FY FY FY FY FY 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20
Slide 15: 事業戦略 業績概要 脱炭素戦略
事業戦略 業績概要 脱炭素戦略 15
Slide 16: 鉄鋼業におけるカーボンニュートラル(CN)実現のための課題
鉄鋼業におけるカーボンニュートラル(CN)実現のための課題 鉄鋼業のサプライチェーン全体でのCO2排出（SCOPE1~3）の大宗は、生産 プロセス(SCOPE1)、とりわけ鉄鉱石を還元する、基幹工程である高炉が占める 技術的課題 →生産プロセスの革新が必要 電力／再エネ・原子力、自動車／EVのような既存の脱炭素技術が存在しない 投資回収 生産プロセスの革新には、巨額の投資および操業コストの上昇が不可避 一方、鋼材製品は現状（CN化前）と同一 の予見性 → 需要家への環境価値(CO2削減)の訴求(価格転嫁)が課題 インフラ 政策としての社会インフラ整備（グリーン電力・水素の安
Slide 17: 鉄鋼生産プロセスのカーボンニュートラル化 ～技術的選択肢～
鉄鋼生産プロセスのカーボンニュートラル化 ～技術的選択肢～ • 世界の鉄鋼需要を満たすにはスクラップだけでは不十分であり、鉄鉱石の還元が不可欠 • 鉄鋼の大量生産プロセスとしては、高炉法（還元＋溶解）と、電炉法（溶解）の２種類 • カーボンニュートラル化のための技術的選択肢は、 ① 高炉法の脱炭素化 と、② あらかじめ還元した鉄（還元鉄）の電炉での溶解 となる ← 現状 → 技術開発項目 生産性 品質 主原料 エネルギー その他課題 実用化目途 加熱水素による炉内還元 グリーン水素 高炉法 自給 〇 〇 原料炭 副生ガス 鉄鉱石 炉内反応設計～操業技術開発 ／アンモニア ～スケール
Slide 18: カーボンニュートラル製鉄プロセス
カーボンニュートラル製鉄プロセス 当社が挑戦する ３つの超革新技術 スクラップ グリーン水素の グリーン電力の 鉄鉱石 安価・安定供給 安価・安定供給 政策によって整備されるべき INPUT ３つの外部条件 原料炭 水素による 還元鉄製造 高炉・転炉ルート 電炉ルート Iron 直接還元鉄 直接還元鉄 making PROCESS 高炉水素還元 Steel 大型電炉での making スクラップ増使用 転炉 高級鋼製造 圧延 CO2 CO2 OUTPUT CCUS * 化学製品、生物固定 地下貯留 * Carbon Capture, Utilization and Storage 18
Slide 19: 超革新技術の開発・実機化
超革新技術の開発・実機化 2022 2023 ～2030 ～2050 電炉での高級鋼製造の知見を蓄積 カーボンニュートラル生産プロセスの実現 広畑電炉 広畑 商業運転開始 電炉転換本格検討開始 電炉生産拡大 大型電炉での 2024 高級鋼製造 試験電炉(10t/ch) 八幡 建設･試験開始 高炉→電炉転換 波崎研究センター CNプロセス開発拠点化 2025 ～2040頃 水素による 試験還元炉 実機化技術確立 建設・試験開始 還元鉄製造 電気溶融炉 実機化技術確立 2008～ 2026 COURSE50 研究開始 COURSE50 実機実証試験 高炉 建設(君津2高炉)・試験開始 Super
Slide 20: カーボンニュートラル社会実現に向けた３つの山
カーボンニュートラル社会実現に向けた３つの山 • 技術開発シーズ発掘、予算確保（完了） 技術開発 • 開発プロジェクト推進中 • 実装への技術検討推進（実行中） 政府支援およびグリーンスチール市場形成を含めた 投資回収 • 投資回収の予見性･戦略的意義の見極め の予見性 グリーンスチール市場形成 環境価値(CO2削減)の経済価値化 • 電力システム改革(第7次エネルギー基本計画) インフラ 総合的な電力需給対策、原子力技術の安全活用 • 水素・アンモニア、CCUSの社会実装 20
Slide 21: ｢３つの山｣の克服に向けた取り組み
｢３つの山｣の克服に向けた取り組み 開発計画･試験 グリーンイノベーション(GI)基金 技術開発 ･･･ 予算化完了 政府支援 ｢製鉄プロセスにおける水素活用｣1,935億円 ➡ 4,499億円へ増額 設備投資 政府支援 GX移行債を活用した投資額の1/3の国負担 ･･･ 制度化完了 操業コスト 戦略物資生産基盤税制の創設（グリーンスチール） ･･･ 制度化完了 政府支援 投資回収 worldsteelでのマスバランス法採択、ガイドライン化 ･･･ ハイレベル 原則合意 の予見性 国際標準化 ISO、GHGプロトコル等改訂への働きかけ ･･･ 実行、準備中 環境価値 GXリーグ[経産省] ➡
Slide 22: 株主の皆様におかれましては倍旧のご支援をお願い申し上げます
株主の皆様におかれましては 倍旧のご支援を お願い申し上げます 22