Megmilk Snow Brand Co., Ltd. · TSE:2270

Megmilk Snow Brand — Q2 FY2024 Earnings Presentation

28 slides from Megmilk Snow Brand's earnings presentation, Nov 14, 2024

  1. Slide 1: 2024年度 第2四半期 決算説明会

    雪印メグミルク 2024年度 第2四半期 決算説明会 2024年11月14日 代表取締役社長 佐藤 雅俊 1 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 目次

    1 2024年度 第2四半期 連結業績結果 目次 2 2024年度 連結業績予想 Contents 3 「企業価値向上のための取組み」進捗 ４ 参考資料 2 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved.

  3. Slide 3: 目次

    1 2024年度 第2四半期 連結業績結果 目次 2 2024年度 連結業績予想 Contents 3 「企業価値向上のための取組み」進捗 ４ 参考資料 3 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved.

  4. Slide 4: 2024年度 第2四半期 業績結果 P/L

    1 2024年度 第2四半期 連結業績結果 2024年度 第2四半期 業績結果 P/L （億円） 上期 実績 対前年比 対計画進捗率 2023年度 2024年度 増減額 増減率 上期計画 進捗率 売上高 3,056 3,116 59 2.0% 3,160 98.6% 営業利益 112 118 5 5.1% 104 113.6% 営業利益率(%) 3.7% 3.8% - - 3.3% - 経常利益 122 127 5 4.2% 112 113.9% 純利益※ 76 91 14 18.6% 82 111.4% ※ 親会社株主に帰属する当期純利益 4 Copyright © Megmilk Snow

  5. Slide 5: 2024年度 第2四半期決算 概況

    1 2024年度 第2四半期 連結業績結果 2024年度 第2四半期決算 概況 重点取組みへの対応 ☑ 価格改定後の消費の再拡大へ 2024年度 ➡ 販売価格を維持しながら主力ブランドが伸長し、増収 取組み 価格改定効果を最大化 ☑ プラントベースフード ➡ 飲料・ヨーグルト市場に参入、高い配荷率の一方で回転率に課題 サンプリング、プロモーションによる定着化を図る ☑ 機能付加商品 中期経営計画 ➡ MBPドリンクの成長持続 施策の具現化 海外向け機能性素材販売が大きく伸長 ☑ チーズ ➡ プロモーション効果により主力商品好調、 海外はインフレ、競争激化等の影響により伸び悩み 5 Copyri

  6. Slide 6: 家庭用商品販売単価の推移

    1 2024年度 第2四半期 連結業績結果 家庭用商品販売単価の推移 （出典）インテージ SRI＋ 全国（HC除く業態） 価格改定後の当社家庭用商品販売単価の推移 （2022年11月の平均売価を100とした指数） バター チーズ 牛乳類（牛乳＋白物乳飲料） ヨーグルト （指数） （対象：有塩バター） （指数） （指数） （指数） 120 120 120 120 115 115 115 115 110 110 110 110 105 105 105 105 100 100 100 100 95 95 95 95 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9（月） 11 1 3 5 7 9

  7. Slide 7: 家庭用主要カテゴリーの市場比較

    1 2024年度 第2四半期 連結業績結果 家庭用主要カテゴリーの市場比較 （出典）インテージ SRI＋ 全国全業態 家庭用主要カテゴリー 物量 前年比 バター チーズ 牛乳類（牛乳＋白物乳飲料） ヨーグルト 前年比 前年比 前年比 前年比 （%） 市場 当社 （%） 市場 当社 （%） 市場 当社 （%） 市場 当社 110 110 110 110 100 100 100 100 90 90 90 90 80 80 80 80 70 70 70 70 23.3Q 23.4Q 24.1Q 24.2Q 23.3Q 23.4Q 24.1Q 24.2Q 23.3Q 23.4Q 24.1Q 24.2Q

  8. Slide 8: セグメント別実績

    1 2024年度 第2四半期 連結業績結果 セグメント別実績 （億円） 2023年度 2024年度 対前年 上期 上期 増減率 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 ● 乳製品 1,265 50 1,284 45 1.5% -11.7% ● 飲料・デザート類 1,320 36 1,366 49 3.5% 33.9% ● 飼料・種苗 270 7 260 8 -3.7% 6.7% ● その他 200 16 204 15 2.1% -8.7% 合計 3,056 112 3,116 118 2.0% 5.1% ⚫ 乳製品、飲料・デザート類は、主力商品が堅調に推移し、増収 POINT ⚫

  9. Slide 9: 営業利益 増減要因

    1 2024年度 第2四半期 連結業績結果 営業利益 増減要因 （億円）（億円未満切捨て） 2023年度 2024年度 対前年 セグメント別の増減額 上期 上期 増減額 乳製品 飲料・デザート類 飼料・種苗 その他 112億円 118億円 5億円 -5億円 12億円 0億円 -2億円 限界利益 合計 18 4 15 0 -1 販売単価差 60 19 52 -11 0 販売物量増減 -6 -6 1 -1 0 製品構成差 6 3 3 0 0 原材料コスト -34 -11 -35 12 0 オペレーションコスト -8 -1 -6 0 -1 固定費その他 合計 -13 -9 -3 0 -1 宣伝促進費

  10. Slide 10: 乳製品セグメント 売上高実績

    1 2024年度 第2四半期 連結業績結果 売上高実績 （億円） 2023年度 2024年度 対前年 POINT 乳製品セグメント 上期 上期 増減額 増減率 ⚫ バター： 価格改定後もプロモーション展開で堅調に推移 バター 122 132 10 8.4% ⚫ 油脂 ： ブランド力向上の取組に、増量キャンペーンなどを展開 油脂 41 44 2 5.6% ⚫ チーズ：「6Pチーズ」がテレビCMやプロモーションにより伸長 「さけるチーズ」もテレビCMや店頭活動強化により チーズ 290 299 9 3.2% 好調継続、8月は過去最高の販売数量 上記以外 136 138 1 0.9% ターゲットを明

  11. Slide 11: 飲料・デザート類、飼料・種苗 売上高実績

    1 2024年度 第2四半期 連結業績結果 売上高実績 （億円） 飲料・デザート類 2023年度 2024年度 対前年 POINT 増減額 セグメント 上期 上期 増減率 ⚫ 白物飲料 ：牛乳は価格改定以降も、物量を想定以上に維持 白物飲料 399 409 9 2.4% 「MBPドリンク」はテレビCM、新商品発売もあり 2ケタ伸長 色物飲料 160 182 21 13.6% ⚫ 色物飲料 ：「雪印コーヒー」が好調 ヨーグルト 259 269 10 3.9% 価格改定以降も「Dole200」が伸長 デザート・生クリーム 126 135 8 6.8% ⚫ ヨーグルト： ファミリータイプが堅調 機能

  12. Slide 12: 目次

    1 2024年度 第2四半期 連結業績結果 目次 2 2024年度 連結業績予想 Contents 3 「企業価値向上のための取組み」進捗 ４ 参考資料 12 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved.

  13. Slide 13: 2024年度 通期連結業績予想

    2 2024年度 連結業績予想 通期 連結業績予想 （億円） 2023年度 2024年度 対前年 増減額 POINT 累計実績 予想 増減率 売上高 6,054 6,300 245 4.1% 通期予想 営業利益 184 190 5 2.9% 経常利益 198 203 4 2.1% 修正なし 純利益※ 194 136 -58 -30.0% ※ 親会社株主に帰属する当期純利益 配当予想 普通配当 記念配当 合計 配当予想 80円 20円 100円 連結配当性向 42.3％※ ー ー ※ 資産売却益を除くベースとして 13 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd

  14. Slide 14: 通期 セグメント別 業績予想

    2 2024年度 連結業績予想 通期 セグメント別 業績予想（修正なし） （億円） 2023年度 2024年度 対前年 実績 予想 増減率 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 ● 乳製品 2,592 98 2,720 99 4.9% 0.1% ● 飲料・デザート類 2,560 56 2,670 64 4.3% 13.0% ● 飼料・種苗 508 2 510 3 0.3% 1.3% ● その他 393 26 400 24 1.8% -9.6% 合計 6,054 184 6,300 190 4.1% 2.9% 14 Copyright © Megmilk Snow Brand C

  15. Slide 15: 目次

    1 2024年度 第2四半期 連結業績結果 目次 2 2024年度 連結業績予想 Contents 3 「企業価値向上のための取組み」進捗 ４ 参考資料 15 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved.

  16. Slide 16: 企業価値向上のための取組みの進捗

    3 「企業価値向上のための取組み」進捗 企業価値向上のための取組みの進捗 ROEの向上 資本コスト低減の 取組み 収益性 成長性 資産効率改善 資本政策 ⚫ 株主や投資家等との対話・ ⚫ 既存事業の収益性回復 ⚫ 政策保有株式縮減 ⚫ 2023年度増配 情報開示強化 ⚫ PBF市場への参入 ⚫ 市乳事業資産効率化 ⚫ 2024年度記念配当実施 ⚫ サステナビリティ経営推進 進捗状況 ⚫ 機能付加商品の拡大 ⚫ 配当性向目標変更 ⚫ 人的資本の活用・成長 ⚫ チーズ拡大 ⚫ DX推進 ⚫ 海外事業の展開強化 国内市場 海外市場 海外事業の成長 2024年度予測 ⚫ Plant label ✕ 既

  17. Slide 17: PBF市場への参入

    3 「企業価値向上のための取組み」進捗 収益性・成長性の向上：今後の取組み（ポイント） PBF市場への参入 国内 機能付加商品の拡大 PBF市場拡大への積極展開 プロモーションによる食習慣提案 商品ラインアップの強化 美味しさと 食べやすさの提案 ブランド サイトで レシピ公開 New えんどう豆由来のおつまみ 米粉シュレッド 販売エリアの拡大 機能付加商品の拡大 今秋 TVCM予定 For Dessert For Side dish 店頭回転率アップに向けて ☑ “クセ強いけどおいしい” 店頭プロモーション（マネキン） ナチュレ 恵 植物生まれ ☑ サンプリング 9月下旬～全国展開 ☑ 風味

  18. Slide 18: 機能付加商品の育成

    3 「企業価値向上のための取組み」進捗 収益性・成長性の向上：今後の取組み（ポイント） 機能付加商品の育成 国内 機能付加商品 商品力の強化による再成長 新たな商品の展開 売上高推移 乳酸菌ヘルベ ヘルスクレーム「複数化」で ガセリシリーズ売上高推移 New （2023年度を100とした数字） ヨーグルト 市場活性を推進 (指数) 2024年 上期 130 海外機能性素材、 100 国内「毎日骨ケア」が伸長 70 2024年 下期 上期 下期 上期 下期 ガセリ菌SP株 目鼻ケア ガセリ菌SP株 2023 2024 （予想） カプセル 乳酸菌ヘルベ 機能性ヨーグルトは、 ヨーグルト ヘルスクレ

  19. Slide 19: 機能性素材販売の海外展開

    3 「企業価値向上のための取組み」進捗 機能性素材販売の海外展開 海外 海外ヘルスクレーム認証 主な取得状況 韓国市場 ⚫韓国「健康機能食品」の認証取得 カナダ市場 海外機能性素材 販売金額 ⚫主にテレビショッピングにて発売 （％） 上期前年比 140 約130% ＋ ● Accurex社 「Health Canada」認証取得 120 主にカナダ市場で発売 アメリカ市場 交渉中 100 中国・台湾・タイ 中国 ● GNC社 80 台湾 GNCブランドにて長期間に渡って展開中 2023 2024（年度） ● iHerb社 タイ 大手サプリ通販ブランドで 展示会の様子 MBP採用となり展開中（2

  20. Slide 20: チーズの徹底拡大

    3 「企業価値向上のための取組み」進捗 収益性・成長性の向上：今後の取組み（ポイント） チーズの徹底拡大 国内 国内 お客様のベネフィットに基づくアプローチ 新たな需要の喚起による物量拡大 お子さまのおやつ 2024年度 販売実績（t） 新たなチーズの食文化を創造 （2023年度1Qを100とした数字） New (指数) 120 モスバーガー監修 チーズソース 100 二桁伸長継続 トロチ torochi いつもの料理にかけるだけ！ 8月 過去最高の販売数 アレンジ色々 80 おつまみだけでなく 2023 2024（予想） お子さまのおやつにも 海外 アジア市場でのチーズ拡大 再成長へ 何かと

  21. Slide 21: 資産効率改善：今後の取組み

    3 「企業価値向上のための取組み」進捗 資産効率改善：今後の取組み（ポイント） 関西地区の生産体制整備 政策保有株式の縮減 神戸工場の生産終了（2026年上期中を目途） 株式売却の進捗 ➡ 上期 3銘柄 売却 ◇銘柄数 ： 50銘柄 〈前年度末 53銘柄〉 ➡ 既存空きスペースを活用し、 京都工場 池上製造所へ 政策保有株式残高(左軸) 純資産比率(右軸) （億円） 牛乳・乳飲料の生産機能集約 500 20.2% 22.5% 19.6% 19.8% 京都工場 池上製造所 17.9% 純資産比率10％未満へ 400 縮減を進める 17.5% 300 12.5% 生産機能集約のメリット ⚫生産性の

  22. Slide 22: サステナビリティ経営推進：今後の取組み

    3 「企業価値向上のための取組み」進捗 サステナビリティ経営推進：今後の取組み（ポイント） 環境負荷の低減に向けて：生物多様性保全に向けた取組み 大樹工場 自然関連財務情報開示タスクフォース提言 有用成分 メタン に基づく初期的開示 2024年8月 回収 発酵 ホエイ 残さ 活性汚泥 チーズ 肥料 乾燥 副産物 工場 バイオ メタンガス メタンガス ➡ 雪印メグミルク中心にバリューチェーン全体に ボイラ おける自然への依存とインパクトについて評価 ➡ 工場の直接地域周辺のロケーション分析を実施し、 生乳 自然関連のリスクと機会について認識 酪農 (牧場) 飼料 ➡ TNFD提言に準拠した開示：

  23. Slide 23: Make the Future with Milk

    Make the Future with Milk 本資料に記載されている業績予想などの将来に関する記述は、現時点で入手可能な情報に基づき、 当社が判断した見通しであり、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。また、 実際の業績等は、業況の変化等により、本資料の予想数値と異なる場合があります。

  24. Slide 24: 目次

    1 2024年度 第2四半期 連結業績結果 目次 2 2024年度 連結業績予想 Contents 3 「企業価値向上のための取組み」進捗 ４ 参考資料 24 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved.

  25. Slide 25: 営業利益 増減要因（修正あり）

    4 参考資料 営業利益 増減要因（修正あり） （億円）（億円未満切捨て） 2023年度 2024年度 対前年 セグメント別の増減額 通期 通期 増減額 乳製品 飲料・デザート類 飼料・種苗 その他 184億円 190億円 5億円 0億円 7億円 0億円 -2億円 限界利益 合計 48 17 27 1 3 販売単価差 107 37 75 -7 2 販売物量増減 20 9 9 0 2 製品構成差 22 11 11 0 0 原材料コスト -71 -27 -54 8 2 オペレーションコスト -30 -13 -14 0 -3 固定費その他 合計 -43 -17 -20 -1 -5 宣伝促進費 -7 -

  26. Slide 26: 市場動向：家庭用

    4 参考資料 市場動向：家庭用 （出典）インテージ SRI＋全国全業態 2020年4月～2024年9月 推計販売金額 バター チーズ 全国推計販売金額（2Q） 全国推計販売金額（通期） 全国推計販売金額（2Q） 全国推計販売金額（通期） （億円） 前年比%（2Q） （％） （億円） 前年比%（2Q） （％） 500 200 2,500 200 全 400 前年比 160 全 2,000 前年比 160 国 105.0% 国 98.8% 推 300 120 前 推 1,500 120 前 計 年 計 年 販 200 比 販 比 80 1,000 80 売 売 金 金 額 100 40 額 500

  27. Slide 27: 当社市場シェア：輸入原料チーズの価格推移

    4 参考資料 当社市場シェア：輸入原料チーズの価格推移 当社市場シェア 輸入原料チーズの価格推移 全国家庭用 推計販売金額 2024年度 当社市場シェア （US$/MT） オセアニア 北米 ヨーロッパ （2024.4-2024.9） 6,000 販売金額ベース 5,500 バター 50.3% 5,000 油脂 54.4% 4,500 チーズ 27.5% 4,000 牛乳（牛乳+成分調整牛乳） 5.1% 3,500 乳飲料 14.9% 3,000 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 ヨーグルト 11.

  28. Slide 28: 主要原材料の動向

    4 参考資料 3 主要原材料の動向 パーム油原料 大豆油原料 （US$/t） マレーシアパーム相場 （セント/ブッシェル） シカゴ大豆相場 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 1,300 1,400 1,100 1,200 900 700 1,000 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 2021 2022 2023 2024 （年） 2021 2022 2023 2024 （年） 原油 砂糖 （US$/バレル） WTI原油相場 （セント/ポンド） NY粗糖相場 120 30

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