Salfacorp S.a. · BCS:SALFACORP
Salfacorp — Debt Investor Presentation (September 2009)
43 slides from Salfacorp's debt investor presentation, September 2009
Slide 1: Presentación Corporativa Emisión Bonos Series C
PRESENTACIÓN CORPORATIVA EMISIÓN BONOS SERIES C SEPTIEMBRE 2009 Agente Estructurador y Colocador
Slide 2: PRESENTACIÓN CORPORATIVA
“La siguiente presentación ha sido preparado por Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa, en conjunto con SalfaCorp S.A., con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conven
Slide 3: Contenidos
CONTENIDOS SALFACORP CAPÍTULO 01 LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02 UNIDADES DE NEGOCIO CAPÍTULO 03 ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 LA EMISIÓN CAPÍTULO 05
Slide 4: SalfaCorp
SALFACORP CAPÍTULO 01
Slide 5: SalfaCorp… una empresa consolidada
SALFACORP CAPÍTULO 01 SALFACORP…UNA EMPRESA CONSOLIDADA SalfaCorp se ha consolidado como la principal empresa de la industria de la construcción en Chile y una de las mayores de Latinoamérica: 80 años de historia en las grandes obras del país, Ingeniería y Inmobiliaria Construcción Fuerte posicionam
Slide 6: SalfaCorp… reconocido liderazgo
SALFACORP CAPÍTULO 01 SALFACORP…RECONOCIDO LIDERAZGO Ingresos UDM Principales Compañías de la Internacionalización de bajo riesgo, Industria (jun-09) De la mano con clientes, 1.200 1.126 Ingreso a Perú, Argentina y Colombia (ventas ’08: MM US$102), 1.000 800 Exportación del modelo de negocios de esp
Slide 7: SalfaCorp… un modelo validado por el mercado
SALFACORP CAPÍTULO 01 SALFACORP…UN MODELO VALIDADO POR EL MERCADO Evolución Precio Acción SalfaCorp vs IPSA La Compañía ha mostrado una positiva evolución en sus 700 resultados, consolidándose como un activo agente en el mercado 600 de capitales, lo que se ha reflejado en la valorización de la Compa
Slide 8: Principales hitos 2009 y 2008
SALFACORP CAPÍTULO 01 PRINCIPALES HITOS 2009 Y 2008 2009 Expansión a Colombia, a través de la constitución de Salfa Colombia S.A.S., Reorganización de la estructura de negocios, fusionando Salfa Desarrollo S.A. con unidades de negocios de Ingeniería y Construcción e Inmobiliaria. Renovación / Coloca
Slide 9: Gobierno corporativo, profesional y moderno
SALFACORP CAPÍTULO 01 GOBIERNO CORPORATIVO, PROFESIONAL Y MODERNO Estructura de Propiedad Estructura de Propiedad (dic-04) (jun-09) Otros Otros 10,70% Rio Rubens 8,66% S.A. (Pacto Fondos Controlador) Mobiliarios Rio Rubens 25,05% 8,20% S.A. (Pacto Fondos Controlador) Mobiliarios 67,00% 18,94% Corred
Slide 10: Modelo de negocios: ventajas competitivas estratégicas y sinergias
SALFACORP CAPÍTULO 01 MODELO DE NEGOCIOS: VENTAJAS COMPETITIVAS ESTRATÉGICAS Y SINERGIAS Staff Común Ingeniería y Inmobiliaria Construcción Valores y Personas Planificación y Control de Gestión Estratégica Finanzas Corporativas Excelencia Operacional Especialidades Inmobiliarias Comunicación e Image
Slide 11: Diversificación y complementariedad de negocios
SALFACORP CAPÍTULO 01 DIVERSIFICACIÓN Y COMPLEMENTARIEDAD DE NEGOCIOS… 2 unidades de negocio …presencia en 4 países Ingeniería y Construcción Inmobiliaria - - - Composición Ventas (6m-09) Composición EBITDA (6m-09) Composición Utilidad (6m-09) Total: M $254.044.296 Total: M $11.935.499 Total: M $573
Slide 12: La industria de la construcción
LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02
Slide 13: Entorno económico mixto
LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02 ENTORNO ECONÓMICO MIXTO PIB Economía Nacional vs PIB Construcción Tasa de Desempleo 20,0% 12,0% PIB Construcción PIB 11,0% 15,0% 10,0% 10,0% 9,0% 5,0% 8,0% 7,0% 0,0% 6,0% 1T-2004 3T-2004 1T-2005 3T-2005 1T-2006 3T-2006 1T-2007 3T-2007 1T-2008 3T-2008 1T-20
Slide 14: Entorno económico mixto
LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02 ENTORNO ECONÓMICO MIXTO (+) Nivel de Inflación Tasas de Interés Políticas de Crédito Políticas de Subsidios Gubernamentales (-) Expectativas Económicas Tasa de Desempleo
Slide 15: La industria de la construcción
LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02 LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN % PIB Construcción / PIB Industria de gran relevancia para el país (7,5% del PIB), 8,0% Crecimiento promedio anual de 5,4%e en los últimos 5 años, (% pib construcción / pib) 7,5% Industria atomizada y con crecientes niveles
Slide 16: Perspectivas para la inversión en construcción
LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02 PERSPECTIVAS PARA LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN SalfaCorp participa activamente en los sectores más relevantes (Infraestructura Productiva y Vivienda Privada), que representan en torno al 70% de la industria de la construcción en Chile. 700 Variación Invers
Slide 17: Infraestructura: mayor gasto en construcción en futuros proyectos
LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02 INFRAESTRUCTURA… ↑ GASTO EN CONSTRUCCIÓN EN FUTUROS PROYECTOS DE INVERSIÓN Gasto en construcción MM US$4.949 (’09e) Gasto en construcción (MM US$ 4.949) crecería en 2009e (+14% ’09e/’08) y 2010e (+17,1% ’10e/’09e) 8.000 Montaje Industrial al alza (energía
Slide 18: Vivienda… situación y tendencia de mercado
LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02 VIVIENDA…SITUACIÓN Y TENDENCIA DE MERCADO Meses para agotar stock Situación del Mercado Inmobiliario (1S-09) mayor actividad durante el 2T-09, 40 Total repunte en ventas durante el 2T-09: 35 Casas estrategias de comercialización de las Departamentos 30 emp
Slide 19: Unidades de negocios
UNIDADES DE NEGOCIOS CAPÍTULO 03
Slide 20: Modelo de negocios en base a especialización por tipo de negocio
UNIDADES DE NEGOCIOS – INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 03 MODELO DE NEGOCIOS EN BASE A ESPECIALIZACIÓN POR TIPO DE NEGOCIO… Modelo de Negocios organizado en base a Especialización por Tipo de Negocio Ingeniería y Construcción Montaje Industrial Obras Civiles Edificación - minería - malls - urbani
Slide 21: Balanceada estructura de ingresos y backlog entre líneas de negocio
UNIDADES DE NEGOCIOS – INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 03 BALANCEADA ESTRUCTURA DE INGRESOS Y BACKLOG ENTRE DISTINTAS LÍNEAS DE NEGOCIO Diversificada Base de Ingresos entre Ingresos responden a factores no relacionados entre sí, Líneas de Negocios (‘08) Montaje Industrial: factores estructurales
Slide 22: Atractivo backlog en montaje industrial
UNIDADES DE NEGOCIOS – INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 03 ATRACTIVO BACKLOG EN MONTAJE INDUSTRIAL Diversificación del Backlog según sector Lider en Montaje Industrial en Chile, de la economía (jun-09) Manten. 38 proyectos en ejecución a jun-09, Indust., 20,3% Posición privilegiada para capturar e
Slide 23: Nuevas especialidades… mantención industrial, túneles y puertos
UNIDADES DE NEGOCIOS – INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 03 Mantención Industrial, INDUSTRIAL, NUEVAS ESPECIALIDADES…MANTENCIÓN Túneles y TÚNELES PuertosY PUERTOS Capitalizar relación con clientes de Montaje Profundizar la oferta de servicios especializados, Industrial, Anticipar necesidades de cli
Slide 24: Líder en la construcción de obras civiles
UNIDADES DE NEGOCIOS – INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 03 Obras CivilesDE OBRAS CIVILES LÍDER EN LA CONSTRUCCIÓN Diversificación del Backlog según sector de la economía (jun-09) Líder en la construcción de Obras Civiles, Amplia experiencia en obras de todo tipo, Infraest./OO CC, 22,5% Inversión P
Slide 25: Edificación tanto a terceros como a internos
UNIDADES DE NEGOCIOS – INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 03 EDIFICACIÓN TANTO A TERCEROS COMO A INTERNOS Edificación tanto a clientes internos (Inmobiliaria Aconcagua) como a terceros, Amplia experiencia en obras de todo tipo: urbanizaciones, casas y edificios, 37 proyectos en ejecución y contratad
Slide 26: Internacionalización en Perú, Argentina y Colombia
UNIDADES DE NEGOCIOS – INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 03 INTERNACIONALIZACIÓN EN PÉRU ARGENTINA Y COLOMBIA Diversificación del Backlog según sector de la economía (jun-09) SalfaCorp (HV Contratistas) es hoy una de las 5 empresas líderes en construcción en Perú, ventas MM US$ 100,2 (2008), Backlo
Slide 27: Modelo de negocios organizado por zonas geográficas
UNIDADES DE NEGOCIOS – INMOBILIARIA CAPÍTULO 03 MODELO DE NEGOCIOS ORGANIZADO POR ZONAS GEOGRÁFICAS … Modelo de Negocios organizado por Zonas Geográficas Edificios Casas RM V Región II Región IV Región Stgo. Oriente + Poniente Sur 1 Sur 2 Estrategia del negocio Inmobiliario, Estrategia para enfrenta
Slide 28: Diversificada base de proyectos inmobiliarios
UNIDADES DE NEGOCIOS – INMOBILIARIA CAPÍTULO 03 DIVERSIFICADA BASE DE PROYECTOS INMOBILIARIOS Diversificación de proyectos según zona geográfica, producto y segmento objetivo 66 proyectos en desarrollo en 24 localidades a lo largo del país, Mix de productos entre casas y departamentos, Precios desde
Slide 29: Amplio portfolio de terrenos
UNIDADES DE NEGOCIOS – INMOBILIARIA CAPÍTULO 03 AMPLIO PORTFOLIO DE TERRENOS Control sobre un importante Portfolio de Terrenos, Más de 1.700 ha. urbanas con potencial de desarrollo de proyectos en los próximos 8 a 10 años, 75% de la superficie controlada bajo opciones y convenios, No representan obl
Slide 30: Menor actividad en el negocio inmobiliario se refleja en promesas
UNIDADES DE NEGOCIOS – INMOBILIARIA CAPÍTULO 03 MENOR ACTIVIDAD EN EL NEGOCIO INMOBILIARIO SE REFLEJA EN PROMESAS Promesas (unidades y UF) Promesas de Compraventa (UDM): 10.000.000 6.000 1.809 unidades equivalente a MM UF3,9, UF 5.000 Promesas de Compraventa (jun-09 vs jun-08): 8.000.000 unidades 4.
Slide 31: Sostenido nivel de escrituración de viviendas
UNIDADES DE NEGOCIOS – INMOBILIARIA CAPÍTULO 03 SOSTENIDO NIVEL DE ESCRITURACIÓN DE VIVIENDAS Escrituras (unidades y UF) Escrituras de Compraventa (UDM): 3.237 unidades equivalente a MM UF6,9, 8.000.000 UF 5.000 Escrituras de Compraventa (jun-09 vs jun-08): unidades 4.000 6.000.000 1.343 unidades (+
Slide 32: Antecedentes financieros
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04
Slide 33: Positiva evolución de resultados… crecimiento en ventas y EBITDA
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 POSITIVA EVOLUCIÓN DE RESULTADOS…CRECIMIENTO EN VENTAS Y EBITDA Ingresos de la Explotación (MM$ jun-09) Margen de la Explotación (MM$ jun-09) 700.000 80.000 71.695 20,0% 598.621 600.000 CAC 04-08: CAC 04-08: 16,0% margen explotación % 500.000 60.000 27,5% 33,3% (
Slide 34: Retomando los índices de liquidez de años previos
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 RETOMANDO LOS INDICES DE LIQUIDEZ DE AÑOS PREVIOS… Liquidez Endeudamiento (Activo Circulante / Pasivo Circulante) (Pasivos / Patrimonio + IM) 3,00 2,00 2,50 1,58 1,60 2,00 1,72 (veces) (veces) 1,20 1,50 0,80 1,00 0,50 0,40 0,00 0,00 2004 2005 2006 2007 2008 UDM 2
Slide 35: Enfocando nuestro esfuerzo en los índices de endeudamiento financiero
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 ENFOCANDO NUESTRO ESFUERZO EN LOS ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO… Deuda Financiera / EBITDA Cobertura de Gastos Financieros Netos (Activo Circulante / Pasivo Circulante) (EBITDA / Gastos Financieros Netos) 8,00 Deuda Financiera neta No 8,00 7,06 7,00 Inmob.
Slide 36: Estructura de deuda financiera, junio 2009
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 ESTRUCTURA DE DEUDA FINANCIERA, junio 2009 Perfil de Deuda Financiera (jun-09) Deuda Financiera a jun-09 (MM$ 288.783, var.% +8,9% jun-09 vs jun-08) 350.000 corto plazo -> reestructuración de pasivos, corto plazo largo plazo largo plazo -> emisión de bonos en el
Slide 37: Estrategia de reestructuración financiera
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 ESTRATEGIA DE REESTRUCTURACIÓN FINANCIERA Objetivos Logros a Jun-09 Mejorar la liquidez de la Compañía, a través de una Relación % Pasivos CP / Pasivos Exigibles disminuye desde reestructuración de pasivos de corto a largo plazo, 73,7% a mar-09 a 58,2% a jun-09,
Slide 38: Logros de la estrategia de reestructuración financiera
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 LOGROS DE LA ESTRATEGIA DE REESTRUCTURACIÓN FINANCIERA… Liquidez Endeudamiento (Activo Circulante / Pasivo Circulante) (Pasivos / Patrimonio + IM) 2,00 Reestructuraciónde 2,50 1,72 Aumento de Capital Pasivos (MM UF3,1) 2,08 2,01 (MM US$40) 1,60 2,00 1,31 1,32 1,3
Slide 39: Plan de pago de la deuda financiera según flujos de caja
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 PLAN DE PAGO DE LA DEUDA FINANCIERA SEGÚN FLUJOS DE CAJA DE LA COMPAÑÍA… 250.000 70,8% 200.000 efectos de comercio Perfil de Deuda Financiera a mar-09, 150.000 (MM$) bonos previo a reestructuración de pasivos bancos 100.000 16,2% 50.000 3,8% 3,2% 6,0% 0 1 año 1 -
Slide 40: La emisión
LA EMISIÓN CAPÍTULO 05
Slide 41: Principales características de la emisión
LA EMISIÓN CAPÍTULO 05 PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN SERIE C MONTO UF 1.000.000 MONTO MÁXIMO A COLOCAR UF 1.000.000 LÍNEA Emisión con cargo a la Línea N°534 CORTES 2.000 bonos (UF 500 c/u) PLAZO 5 años AMORTIZACIONES Bullet MONEDA Unidad de Fomento TASA DE INTERÉS 3,90% PREPAGO Sin Prepa
Slide 42: Calendario de actividades
LA EMISIÓN CAPÍTULO 05 CALENDARIO DE ACTIVIDADES SEPTIEMBRE DE 2009 OCTUBRE DE 2009 L M W J V S D L M W J V S D 01 02 03 04 05 06 01 02 03 04 07 08 09 10 11 12 13 05 06 07 08 09 10 11 14 15 16 17 18 19 20 12 13 14 15 16 17 18 21 22 23 24 25 26 27 19 20 21 22 23 24 25 28 29 30 26 27 28 29 30 31 FECHA
Slide 43: Presentación Corporativa Emisión Bonos Series C
PRESENTACIÓN CORPORATIVA EMISIÓN BONOS SERIES C SEPTIEMBRE 2009 Agente Estructurador y Colocador
SalfaCorp — Debt Investor Presentation (September 2009) on 6ix