Slide 1: 2017年度 業績予想修正説明資料
5707 2017年度 業績予想修正説明資料 2018年２⽉23⽇ 本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報及び合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、 その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績等は様々な要因により⼤きく異なる可能性があります。 1
Slide 2: 内容
内容 Ⅰ. 2017年度通期業績予想修正 1. 総括(通期) P3 2. 通期業績予想修正 (1)市況・⽣産量 P4 (2)収⽀ P5 3.第4Qの考え⽅ (1)市況・⽣産量 P6 (2)収⽀ P7 (3)資源セグメント P8 Ⅱ. 2017年度通期配当予想修正 P9 Ⅲ. 2017年度 感応度(10/24 公表時と変わらず） P10 2
Slide 3: 2017年度通期業績予想修正 総括(通期)
Ⅰ. 2017年度通期業績予想修正 1 総括(通期) 1. ・主に製錬セグメントの上ブレ（在庫評価益）により、３利益とも第3Q累計期間終了段階で、すでに 2017/10/24公表の通期予想⽔準に達しておりましたが、1⽉⽉次決算確定後、第４Q⾒込みの精度が⾼ まったため 本⽇下記の通り再度の通期業績修正をさせて頂きます まったため、本⽇下記の通り再度の通期業績修正をさせて頂きます。 ・第４Qの利益⽔準は、特に製錬において直前期⽐で在庫評価益が落ち込むことに加え、若⼲の市況リスク バッファーを踏まえて予想しております。 ・配当予想についても、当初（2017/5/11）公表の＠100円から＠125円
Slide 4: 通期業績予想修正 (1)市況・生産量
2. 通期業績予想修正 (1)市況･⽣産量 10/24 公表ベース 業績予想修正前提 差(実額) 差(％) 市況 亜鉛(⽶＄/t) 2,790 3,053 263 9 鉛(⽶＄/t) 2,275 2,380 106 5 銀(⽶＄/toz)) 銀(⽶＄/ 17.0 16.9 △0.1 △1 円/⽶＄ 110.6 110.9 0.4 0 ⽶＄/豪＄(1-12⽉) 0.763 0.767 0.004 1 製錬セグメント 亜鉛製品(千t) 100 7 100.7 100 6 100.6 △0 1 △0.1 △0 主要製品⽣産量 鉛製品(千t) 92.1 92.7 0.6 1 電気銀(t) 345 33
Slide 5: 通期業績予想修正 (2)収支
2. 通期業績予想修正 (2)収⽀ 10/24 公表ベース 今回修正通期 差(実額) 差(％) 売上⾼(億円) 1,250 1,340 90 7 営業利益(億円) 製錬 12.0 45.0 33.0 275 資源 70.0 72.0 2.0 3 電⼦部材 7.0 5.0 △2.0 △29 環境･リサイクル 16.0 20.0 4.0 25 その他 6.0 6.0 0.0 0 調整 △6.0 △8.0 △2.0 ー 計 105.0 140.0 35.0 33 経常利益(億円) 105.0 140.0 35.0 33 純利益(億円) 90.0 110.0 20.0 22 EBITDA(億円) 16
Slide 6: 第4Qの考え方 (1)市況・生産量
３．第4Qの考え⽅ (1) (市況・⽣産量) 第3Q累計 第 Q累計 第4Q前提 第 Q前提 通期前提 (A) (B) (A+B) 市況 亜鉛(⽶＄/t) 2,932 3,410 3,053 鉛(⽶＄/t) 2,331 2,530 2,380 銀(⽶＄/toz) 16.9 16.9 16.9 円/⽶＄ 111.7 108.5 110.9 ⽶＄/豪＄(1-12⽉) 0.775 0.769 0.767 製錬セグメント 亜鉛製品(千t) 72.9 27.7 100.6 主要製品⽣産量 鉛製品(千t) 73.8 18.8 92.7 電気銀(t) 274 62 336 資源セグメント 粗鉱処理量 エンデ
Slide 7: 第4Qの考え方 (2)収支
3.第4Qの考え⽅ (2) (収⽀) 第３Q累計 第４Q⾒込 通期⾒込 (A) (B) (A+B) 売上⾼(億円) 1 016 1,016 324 1 340 1,340 営業利益(億円) 製錬 41.9 3.1 45.0 資源 53.1 18.9 72.0 電⼦部材 4.6 0.4 5.0 環境･リサイクル 14.4 5.6 20.0 その他 5.3 0.7 6.0 調整 △4.2 △3.8 △8.0 計 115.0 25.0 140.0 経常利益(億円) 114.6 25.4 140.0 純利益(億円) 89.2 20.8 110.0 EBITDA(億円) 158.0 39.4 197.4
Slide 8: 第4Qの考え方 (3)資源セグメント
3. 第4Qの考え⽅ (3)資源セグメント 第4Q(3カ⽉)の資源セグメント利益は第３Q⽐△6.2億円の⾒込み（うち、CBH営業利益+4.9億円、連結 調整他△11.1億円） 整他 億 ） ①エンデバー鉱⼭ 営業利益実績：第１Q 2.4億円、第２Q 2.7億円、第3Q 14.1億円、第4Q 11.5億円 ②ラスプ鉱⼭ 営業利益実績：第１Q 4.6億円、第２Q 8.4億円、第3Q 7.0億円、第4Q 14.5億円 ③連結調整他 営業利益実績：第１Q △5.8億円、第２Q 15.5億円、第3Q 3.5億円、第4Q △7.７億円（⾒込み） 利益(億円) 第３Q累計(A) 第４Q⾒込(B) 通期⾒込(
Slide 9: 2017年度通期配当予想修正
Ⅱ．2017年度通期配当予想修正 2017年5⽉11⽇公表の配当予想＠100円 ⇒今回＠125円へと＠25円の増配予想修正 下記3点の⾻⼦から総合的に判断し、増配への予想修正となりました。 （１）連結最終利益予想110億円は、創業来最⾼益であること。 （ ） ⽀ （２）収⽀への市況影響が⼤きいため、配当性向よりも絶対的な配当⾦ 市 響が 当性向 絶対的 当⾦ 額⽔準を重視していること。 （３）剰余⾦積み上げによる⾃⼰資本の充実が未だ進⾏中であるため、 将来投資への原資として⼀定の剰余⾦を維持したい。 9
Slide 10: 2017年度 感応度
Ⅲ. 2017年度 感応度 (10/24 公表時と変わらず） 変動幅 2016年度試算 2017年度試算 増減 連結営業利益 内CBH 連結営業利益 *内CBH 連結営業利益 内CBH 影響額 影響額 影響額 亜鉛 $10/t ¥60百万 ¥32百万 ¥67百万 ¥46百万 ¥7百万 ¥14百万 (豪$370千) (豪$560千) (豪$190千) 鉛 $10/t ¥30百万 ¥20百万 ¥37百万 ¥31百万 ¥7百万 ¥11百万 (豪$260千) (豪$370千) (豪$110千) 円/⽶$ 1円/⽶ ¥90百万 - ¥80百万 - △¥10百万 - $ ⽶$/豪 1% 豪$1.4百万 同