Krafton, Inc. · KRX:259960
Krafton — Q4 2025 Earnings Presentation
26 slides from Krafton's earnings presentation, March 2026
Slide 1: Investor Relations KRAFTON
Investor Relations KRAFTON 20264 32
Slide 2: 유의사항
유의사항 주식회사 크래프톤(이하 “크래프톤”)의 재무 정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었으며, 크래프톤 및 종속회사를 포함한 연결 기준 재무제표입니다. 본 자료는 주주 및 투자자 편의를 위하여 외부감사인의 검토가 완료되지 않은 상태에서 작성되었으며, 이에 본 자료에 포함된 경영 실적 및 재무 정보는 외부감사인의 검토 결과에 따라 변경될 수 있습니다. 본 자료의 경영 실적, 재무제표 및 예측을 포함한 정보는 현재 시점을 기준으로 작성되었고, 이에 정보의 정확성과 완벽성에 대해 보장하지 않으며, 회사는 향후 변경되
Slide 3: 게임의 본질, 가치의 확장
게임의 본질, 가치의 확장 대표이사 김창한
Slide 4: Part 1. Game: Franchise IP
Part 1. Game: Franchise IP 4 4
Slide 5: ’25년 전략 및 성과 Update
’25년 전략 및 성과 Update PUBG Franchise IP의 견조한 성장, 신규 IP 잠재력 확인 • PUBG IP Franchise 전략 본격 실행 • 핵심 서비스 유저 확대로 PUBG IP Franchise 성장 견고화 - 모든 팬이 즐길 수 있는 콘텐츠와 서비스 진화에 투자 - PUBG PC/Console 5년 연속 매출 성장, - 다양한 플랫폼과 세대의 잠재 팬을 위한 신작 도전 9년 연속 Steam Platinum 달성1) - Franchise 주도 콘텐츠 투자, 콜라보 협업으로 유저 저변 확장 • 신규 성장동력:
Slide 6: PUBG IP Franchise: 핵심 서비스
PUBG IP Franchise: 핵심 서비스 ’26년 플랫폼 전환 본격화, 지속 성장하는 장기 PLC IP로 도약 임팩트 있는 컬처 콘텐츠 투자 확대 PUBG 2.0 게임 플레이 플랫폼 전개 메가 IP 협업 신규 모드 캠페인화 코어 강화 플레이 경험 다양화 UGC 글로벌 유저 대상 영향력 보유한 커뮤니티 캠페인 및 협업 콘텐츠 연계 Unreal Engine 5 업데이트 Co-dev 협업 Creative 확장 PUBG 핵심 플레이 기반 브랜드/아티스트 콜라보 통한 브랜드 경험 강화 콘텐츠 개선/개발 Well-made 모드 4종 런칭
Slide 7: PUBG IP Franchise: 신작
PUBG IP Franchise: 신작 범 크래프톤 스튜디오간 협력을 통한 잠재 팬덤 확장을 위한 도전 PUBG Studio 개발 범 크래프톤 개발 PUBG: Black Budget PUBG: Blindspot Valor New Projects GW Shooter | PC/Mobile Aegis Shooter | Mobile PC 18+1) PC 15+ Console 18+ ．．． Extraction Shooter Top-down Tactical Shooter Battle Royale PUBG의 건플레이 계승 PUBG 세계관 기반
Slide 8: M&A 및 지분투자
M&A 및 지분투자 Franchise IP 확보를 위한 Targeting, 검증/투자 원칙 재정립과 실행 대형 M&A 중소형 M&A 전략적 지분투자 및 2PP 기업가치를 재정의 할 유의미한 팬덤 보유, 수익 창출 가능한 출시 가시권 프로젝트 Another PUBG 급 Mega IP 확보 Franchise로 성장 잠재력이 높은 IP Creative와 개발 역량이 검증된 팀 압도적인 재무 성과 즉시 창출 Scale-up 역량 기반 퍼블리싱 라인업 강화 Big IP 중심 성장 가속화 장기 PLC IP로 성장 미래 Creative 원천 확
Slide 9: Top-Tier 제작리더십 다수 확보, Franchise IP를 향한 작고 빠른 도전 가속화
자체 제작 Top-Tier 제작리더십 다수 확보, Franchise IP를 향한 작고 빠른 도전 가속화 검증된 제작 리더십 확보, 도전의 양적 확대 작고 빠른 도전의 효율적 신작 제작 체계 신규 리더십 영입 및 신작 Pipeline 운영 현황 비용 효율적 프로젝트 운영 체계 1PP 제작 Pipeline 핵심리더십 개발단계별 리소스 투입 신작 개발비4) 26개 운영 15인1) 영입 가이드라인 확립3) ~40% 효율화 (’25년 신규 착수 프로젝트 15개2)) Big Franchise IP의 Full-cycle 성공 경험 내재화 검증된
Slide 10: 주요 신작 Line-up
주요 신작 Line-up 신규 Franchise IP 확보를 위한 신작 도전 지속 스튜디오 Unknown Worlds 스튜디오 PUBG STUDIOS 스튜디오 Neon Giant 스튜디오 5minlab 장르 수중 생존 어드벤처 장르 오픈월드 생존 크래프팅 장르 오픈월드 슈터 RPG 장르 개척 생활 시뮬레이션 플랫폼 PC/Console 플랫폼 Mobile 플랫폼 PC/Console 플랫폼 PC/Mobile • ’26년 Early Access • ’26년 Closed Beta Test • ’27년 정식 출시 • ’27년 Soft Lau
Slide 11: 주요 IP Scale-up
주요 IP Scale-up Genre Champion 도약을 위한 목표, Scale-up을 통한 장기 PLC IP로의 성장에 자원 집중 ㄱ inZOI Studio Life Simulation Eleventh Hour Games ARPG ReLU Games Co-op Horror • 정식 출시를 위한 인생 시뮬레이션 완성도 및 • AI 기반 게임 메커니즘 및 연계 콘텐츠 확충, • 인수 후 개발 리소스 및 인프라 확충, 반복 플레이성 강화 품질 폴리싱 시즌 운영 및 콘텐츠 업데이트 속도/퀄리티 향상 • UGC/멀티플레이를 통한 콘텐츠
Slide 12: Part 2. Beyond game: Leveraging game-core
Part 2. Beyond game: Leveraging game-core 12 12
Slide 13: 게임 시너지 기반 합리적 M&A에 따른 가시적 성과 창출 추진
연관사업 확장 게임 시너지 기반 합리적 M&A에 따른 가시적 성과 창출 추진 ADK: 게임 IP의 PLC 연장 & 애니 IP의 게임 확장 넵튠: Ad Tech 기반 인도 Value Chain 영향력 확대 유망IP 권리 선제 확보 Game Trans- IP 일본시장 media 진출 확대 확장 • 제작위원회 기반 지속가능한 유망 IP 확보하여 파이프라인 구축 • 핵심 게임 트래픽 기반 광고 수익화 모델 운영 추진 중 • 게임 애니 확장을 통한 IP PLC 극대화 • 현지 법인 기반 광고 네트워크 구축, 인도 특화 광고 사업 본격 진출
Slide 14: AI Perspective
AI Perspective 크래프톤의 미래 혁신과 가치 확장의 핵심 Driver AI for Game Game for AI Business Impact In-game AI 제작/서비스 개선 AI 사업 시너지 게임의 새로운 효율성 및 게임 핵심 역량에서 파생된 재미와 경험 제공 효과성 제고 신규 사업기회 창출 Anti- NSFW4) Humanoid Physical AI AIGC1) CPC2) RL Bot3) … QA 자동화 … … cheat Filter Robotics 관련 타 사업 Enabler AI First 업무 방식과 조직의
Slide 15: Game for AI
Game for AI 게임 제작/서비스로 축적된 역량에서 출발하는, AI 사업 확장 기회 모색 AI for Game + Game for AI AI for Game으로 축적된 역량과 자산을 현실 세계 Physical AI로 이전, 적용 “AI for Game” 게임 내 플레이 + 신사업을 위한 고품질 In-game AI, 제작/라이브 서비스 개선 상호작용 데이터 학습 데이터로 활용 Game AI 물리법칙이 적용된 가상 학습 환경 구현 및 가상세계 구현/운영 경험 데이터 생산 인프라 구축 “Game for AI” 게임 핵심 역량 기반
Slide 16: Game for AI: Physical AI
Game for AI 게임 핵심 역량 활용, Physical AI 영역 확장 Physical AI Body Brain Neural System AI S/W Core 집중 글로벌 H/W 선도 기업과의 파트너십을 통한 시너지 극대화 • 게임 내 검증된 AI의 현실 이식, 신사업 신사업 게임 기반 지속 고도화, … Long-shot 관점 도전 분야 A 분야 B Humanoid • 인간 상호작용 특화로 차별화 시너지 가능 영역 확장 Robotics 16 16
Slide 17: 맺으며
맺으며 크래프톤의 Core인 게임을 토대로, 장기 PLC를 위한 Franchise IP 확장과 AI 기반 미래 혁신을 선도하는 Global Pioneer 지향 17 17
Slide 18: 2025년 4분기 Highlights
2025년 4분기 Highlights 2026년 2월
Slide 19: Results at a Glance
매출 3 3,266 조 억원 PUBG IP 성장 지속 및 신규 IP 성과로 전년 대비 매출 23% 증가 2025 Results 영업이익 1 544 개발 인력 및 PUBG 2.0 투자, 일회성 비용 발생으로 조 억원 영업이익 전년 대비 11% 감소 at a Glance 신작 성과 inZOI는 Early Access 출시 7일만에, MIMESIS는 Early 2 개 15 개 Access 출시 50일만에 100만장+ 판매 ’25년 신작 개발 및 출시 관련 주요 성과 밀리언셀러 신규 프로젝트 신규 1PP1) 프로젝트 15개 착수 1) 1s
Slide 20: 매출 구성
매출 구성 매출 (단위: 십억원) 4Q 2024 3Q 2025 4Q 2025 QoQ YoY FY2024 FY2025 YoY 매출액 617.6 870.6 919.7 +5.6% +48.9% 2,709.8 3,326.6 +22.8% 2025 3조 3,266억원 (YoY 22.8%↑) PC 232.6 353.9 287.4 -18.8% +23.6% 941.9 1,184.6 +25.8% 4Q25 9,197억원 (QoQ 5.6% ↑, YoY 48.9% ↑) 모바일 362.2 488.5 292.2 -40.2% -19.3% 1,689.8 1,740
Slide 21: 영업비용 및 영업이익
영업비용 및 영업이익 영업비용 (단위: 십억원) 4Q 2024 3Q 2025 4Q 2025 QoQ YoY FY2024 FY2025 YoY 영업비용 402.1 522.0 917.3 +75.7% +128.1% 1,527.3 2,272.2 +48.8% 2025 2조 2,722억원 (YoY 48.8%↑) 인건비 132.7 155.5 284.0 +82.7% +114.1% 516.8 734.7 +42.2% ADK 및 일회성 비용 제외 시 영업비용 1조 8,605억원 (YoY 21.8%↑) 앱수수료/매출원가1) 84.8 128.6 103.7 -
Slide 22: 당기순이익
당기순이익 당기순이익 (단위: 십억원) 4Q 2024 3Q 2025 4Q 2025 QoQ YoY FY2024 FY2025 YoY 영업이익 215.5 348.6 2.4 -99.3% -98.9% 1,182.5 1,054.4 -10.8% 2025 7,337억원 (YoY 43.7% ↓) 영업외손익 387.1 138.1 (52.9) 적자 전환 적자 전환 540.2 (95.4) 적자 전환 영업외수익 417.4 123.2 153.2 +24.3% -63.3% 729.6 405.7 -44.4% 4Q25 -227억원 (QoQ 적자 전환, YoY 적자
Slide 23: 주주환원 정책
주주환원 정책 향후 3년간 총 1조원 이상 규모의 자기주식 취득 및 소각과 배당을 통해 주주가치 제고 2023-2025년 주주환원 실행 결과 2026-2028년 신규 주주환원 정책 총 1조원+ (100% 소각) 총 6,930억원 구분 2026 2027 2028 자기주식 취득 및 소각 2025년 3,259억원 (60% 소각) 자기주식 취득 7,000억원 이상 배당 1,000억원 1,000억원 1,000억원 2024년 1,992억원 (60% 소각) 합계 총 1조원 이상 배당 2023년 1,679억원 (100% 소각) • 1차 자기주식
Slide 24: Appendix
Appendix 24
Slide 25: 요약 재무제표: 연결손익계산서
요약 재무제표 연결손익계산서 FY2024 FY2025 (단위: 십억원) 2024 2025 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 영업수익 665.9 707.0 719.3 617.6 874.2 662.1 870.6 919.7 2,709.8 3,326.6 영업비용 355.4 374.9 394.9 402.1 416.9 416.0 522.0 917.3 1,527.3 2,272.2 영업이익 310.5 332.1 324.4 215.5 457.3 246.1 348.6 2.4 1,182.5 1,054.4 EBITDA 336.4 358.8 35
Slide 26: 요약 재무제표: 연결재무상태표
요약 재무제표 연결재무상태표 (단위: 십억원) 2024년 말 2025년 말 2024년 말 2025년 말 자산 부채 유동자산 5,004.4 4,866.3 유동부채 784.8 1,583.3 현금 및 현금성자산1) 3,772.0 3,180.7 비유동부채 305.5 666.2 기타 유동자산 1,232.4 1,685.6 부채총계 1,090.3 2,249.5 비유동자산 2,915.0 4,567.3 유형자산 239.7 578.9 자본 무형자산 656.2 1,804.2 지배기업의 소유주지분 6,827.8 7,041.4 관계기업투자 722.0 80