China Gold International Resources Corp. Ltd. · HKEX:2099
China Gold International Resources — Q3 2023 Earnings Presentation
28 slides from China Gold International Resources's earnings presentation, Nov 21, 2023
Slide 1: China Gold International Resources Corp. Ltd
SS RRS) China Gold International Resources Corp .Ltd 2023S = SEWRRDS 20234711
Slide 2: 前瞻性声明
2 前瞻性声明 该陈述载有1995年美国私人证券诉讼改革法案所界定的「前瞻性陈述」及适用加拿大证券法所界定的「前瞻性资 料」。本文所用的该等前瞻性陈述及资料包括但不限于有关中国黄金国际资源的预期未来业绩的陈述，包括贵金属 及基本金属产量、储量及资源量、扩大矿区及工厂产能及开发新矿区的时机及支出、金属品位及回收、现金成本及 资本支出。前瞻性陈述或资料涉及已知及未知的风险、不明朗因素及其他因素，或会对中国黄金国际资源的实际业 绩、业务水平、表现或成就及其业务与该等陈述所列或所指者存在重大差异。该等因素包括（其中包括）：金属价 格及货币市场的波动；立法、政策、税项、法规的变动；政治或经济发展；勘探、
Slide 3: 目录
目 3 录 页 概览 2023年第三季度业绩简况 主要运营情况 挑战及潜力
Slide 4: 概览
概览 4 央企控股的加拿大多伦多、中国香港两地主板上市公司 l 中国最大的黄金企业—中国黄金集团有限公司所属唯一海外旗舰。控 股股东中国黄金集团有限公司是唯一一家以黄金为主业的中央企业； l 拥有两个大型稳产黄金和铜金矿山，现有总黄金资源量超过1,100万盎 司（340吨），铜总资源量超过680万吨；2022年黄金和铜产量分别为 24万盎司(7.4吨)和8.5万吨，以及其他伴生金属。所属长山壕金矿深 部境界外新增黄金资源量455万盎司（141吨），为未来井下采矿生产 奠定了基础，有望继续延长矿山服务年限；所属甲玛铜金多金属矿丰 厚的资源储量可以支持长期生产，且探矿增储潜力广阔； · l 202
Slide 5: 概览（续）
概览（续） 5 恒生综合指数成分股，于2022年3月进入深港通 主要持股股东 40.01% 中国黄金集团有限公司 多交所 3.33% Dimensional Fund Advisors 上市代码 CGG 1.60% Mirae Asset Global Investments 1.47% ZHONGGENG Fund Management 联交所 上市代码 2099 0.98% 景顺有限公司 52.61% 其他股东 注：数据来源Bloomberg,截至2023年6月 l 总流通股份3.96亿股，总市值约122.10亿港币； l 根据2023年11月16日香港市场收盘价30.80港币/股，公司股
Slide 6: 目录
目 6 录 页 概览 2023年第三季度业绩简况 主要运营情况 挑战及潜力
Slide 7: 2023年第三季度业绩简况
2023年第三季度业绩简况 7 甲玛矿尾砂外溢导致的停产仍在持续，业绩与去年同期相比有所降低 2023年 2022年 同比 2023年 2022年 同比 业绩表现 第三季度 第三季度 增/减 业绩表现 前三季度 前三季度 增/减 收入 收入 62.3 255.0 -76% 388.1 851.0 -54% (百万美元) (百万美元) 矿山经营盈利 矿山经营盈利 -14.3 75.7 -119% 82.3 298.9 -72% (百万美元) (百万美元) 营运收入 营运收入 -27.7 52.1 -153% 45.2 245.4 -82% (百万美元) (百万美元) 税前利润 税前利润 -32.
Slide 8: 2023年第三季度业绩简况（续）金属产量
2023年第三季度业绩简况（续） 8 金属产量 金产量（盎司） 金产量（盎司） 54,734 178,844 -32% l 2023年第三季度实现黄金产量 -40% 33,110盎司（约1.03吨），前三季 33,110 122,463 度共实现黄金产量122,463盎司 （3.81吨），与去年同期相比分别 下降40%及32%； 2022年第三季度 2023年第三季度 2022年前三季度 2023年前三季度 l 因果朗沟尾矿库尾砂外溢，甲玛矿 已于2023年3月27日暂停生产，在 第二及第三季度无铜、金及其他伴 铜产量 (吨) 铜产量 (吨) 21,254 64,532 生金属产出，影响了公司
Slide 9: 受甲玛矿持续停产影响，利润同比降低
2023年第三季度业绩简况（续） 9 受甲玛矿持续停产影响，利润同比降低 2019-2022全年净利润（百万美元） 268.7 225.4 l 公司自2020年迈入新发展阶段， 113.9 公司持续三年实现盈利； 2019全年 l 2023年前三季度，受甲玛矿停 2019全年 2020全年 2021全年 2022全年 -32 产影响，二季度和三季度出现 亏损，前三季度净亏损546万 净利润（百万美元） 净利润（百万美元） 美元，去年同期为盈利1.77亿 176.9 美元。 23.4 2023年第三季度 2023年前三季度 2022年第三季度 2022年前三季度 -5.5 -30.8
Slide 10: 现金流处于安全水平
2023年第三季度业绩简况（续） 10 现金流处于安全水平 累计经营活动所得的现金净额（百万美元) 1890.9 22.5 447.3 l 2023年前三季度经营活动净现 417.27 金流入2,250万美元，受甲玛矿 停产影响，与去年同期相比降低 260.46 94%； 158.31 154.94 98.55 l 公司通过稳定生产矿山、控制成 2.97 66.87 77.13 本费用支出，以及依靠融资渠道 支持，可确保整体现金流状况处 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023前三季度 合计 于安全区间内； EBITDA(百万美元) 5
Slide 11: 财务结构良好
2023年第三季度业绩简况（续） 11 财务结构良好 总资产（百万美元） 总负债（百万美元） 资产负债率 1,291 -15% -12.5% 1,102 40% -3% 39% 3,195 -11% 2,837 2022年末 2023年三季度末 2022年末 2023年三季度末 2022年末 2023年三季度末 l 截止2023年第三季度末，公司总资产和总负债分别为28.4亿美元和11亿美元，与 去年年末相比分别下降11%和15%，资产负债率为39%； l 公司于今年上半年支付股东特别股息1.47亿美元，并成功完成3亿美元债券还本付 息，未来将节约财务费用及降低汇率波动对业绩的影响。
Slide 12: 目录
目 12 录 页 概览 2023年第三季度业绩简况 主要运营情况 挑战及潜力
Slide 13: China Gold International Resources Corp. Ltd
= PHSSERARSRAA OS China Gold International Resources Corp .Ltd a Sa FRRAES SET
Slide 14: 甲玛铜金多金属矿
甲玛铜金多金属矿 14 丰厚的资源储量支持大规模生产 甲玛矿资源量 品位 金属含量 地理位置 金 银 中国西藏自治区境内， 矿石 铜 钼 铅 锌 金 银 铜 钼 铅 锌 类型 (百万 (百万 (百万吨) (%) (%) (%) (%) (克/吨）（克/吨）(千吨) (千吨) (千吨) (千吨) 距拉萨市约68公里 盎司) 盎司) 探明 91.94 0.38 0.04 0.04 0.02 0.07 5.05 350.6 33.7 33.5 16.8 0.216 14.921 开采方式 控制 1315.48 0.40 0.03 0.05 0.03 0.10 5.48 5216.8 451.9 61
Slide 15: 甲玛铜金多金属矿（续）2023年三季度仍处于暂时停产状态
甲玛铜金多金属矿（续） 15 2023年三季度仍处于暂时停产状态 处理矿量（吨） 铜回收率 13,241,336 85% 85% l 2023年前三季度处理矿量 -68% 424万吨，主要为一季度数 据，自3月27日起处于停产 4,236,835 状态； 2022年前三季度 2023年前三季度 2022年前三季度 2023年前三季度 l 受单季波动及停产影响， 2023年前三季度与去年同 期相比，除主产品铜的回 钼回收率 金回收率 银回收率 收率保持稳定外，其他副 产品回收率都出现暂时性 69% -9% 64% -13% 63% 56% 下降。 20.39% -26% 15.03% 2022年
Slide 16: 完成果朗沟尾矿库全面修复和加固，制定复工复产计划
甲玛铜金多金属矿（续） 16 完成果朗沟尾矿库全面修复和加固，制定复工复产计划 2023年 2022年 入选品位 同比增/减 前三季度 前三季度 铜(%) 0.56 0.57 -2% 金(克/吨) 0.20 0.24 -17% 银(克/吨) 9.42 8.82 +7% 钼(%) 0.029 0.025 16% l 受果朗沟尾矿库尾砂溢出影响，甲玛矿已于2023年3月27日起暂停生产； l 截止目前，尾矿库已完成全面修复及加固，同时进行了现场整改，公司认为具备复工复产条件； l 已经制定多个复工复产计划，包括将尾砂用于井下采矿回填，以及继续使用果朗沟尾矿库排尾等。 目前尾砂回填计划已提交拉萨市应
Slide 17: 甲玛铜金多金属矿（续）金属产量
甲玛铜金多金属矿（续） 17 金属产量 铜产量（吨） 黄金产量（盎司） 银产量（盎司） 钼产量（吨） 64,532 68,814 2,412,857 -69% -74% -69% 19,967 675 -66% 17,993 754,424 231 2022年前三季度 2023年前三季度 2022年前三季度 2023年前三季度 2022年前三季度 2023年前三季度 2022年前三季度 2023年前三季度 l 2023年第二季度和第三季度无金属产出，导致前三季度各金属产量与去年同期相比大幅降低。
Slide 18: 甲玛铜金多金属矿（续）成本结构
甲玛铜金多金属矿（续） 18 成本结构 磅铜总成本（美元/磅） 磅铜现金成本（美元/磅） 磅铜副产品利润（美元/磅） 3.43 +11% 1.22 +42% +56% 4.79 1.10 2.41 3.08 2022年前三季度 2023年前三季度 2022年前三季度 2023年前三季度 2022年前三季度 2023年前三季度 l 2023年前三季度磅铜总成本和现金成本与去年同期相比均有一定幅度上升，主要由于停产导致 铜产量降低所致，并非甲玛正常生产水平； l 2023年前三季度磅铜副产品利润为1.22美元/磅，去年同期为1.10美元/磅。
Slide 19: 位于冈底斯成矿带，具有勘探潜力
甲玛铜金多金属矿（续） 19 位于冈底斯成矿带，具有勘探潜力 l 2023年度甲玛矿计划实施矿区外围铜铅矿详查和 八一牧场铜矿普查两个地质勘查项目，设计工作量 地表钻孔15370米/20孔、地质测量37.31平方公里、 土壤测量26平方公里、岩石测量26平方公里，计 划投资3447万元； l 已经获取了探矿临时用地手续，但勘探工作受停产 影响而暂停。
Slide 20: China Gold International Resources Corp. Ltd
_= PHSSERARSRAS China Gold International Resources Corp .Ltd
Slide 21: 长山壕金矿
长山壕金矿 21 中国最大的黄金矿山之一 长山壕矿资源量 数量 品位 含金量 含金量 位置 资源量 （百万吨） （克/吨） （吨） （百万盎司） 探明 17.09 0.64 10.96 0.35 露天境界内， 控制 19.99 0.68 13.56 0.44 边界品位为 0.28g/t 探明+控制 37.08 0.67 24.52 0.79 推断 5.40 0.42 2.28 0.07 探明 88.20 0.67 58.66 1.89 露天境界外井 控制 89.85 0.58 52.07 1.67 下，边界品位 0.30 g/t 探明+控制 178.05 0.62 110.73 3.56 产品
Slide 22: 长山壕金矿（续）深部资源新增黄金资源量
长山壕金矿（续） 22 深部资源新增黄金资源量141吨，可研报告和开发利用方案正在编制中 探明+控制黄金资源量（吨） 135.24 +130% 2022年5月完成资料汇交工作，并 延续的探矿权证已于2022年8 58.92 取得内蒙古自治区地质档案馆颁发 月24日获得当地自然资源部 的汇交凭证，标志本阶段项目勘探 门审批通过 工作已全部完成 2021年 2022年 总黄金资源量(吨） 外围和深部资源勘探报告于 更新后的NI 43-101技术报告于 深部资源矿区范围划 168.20 2021年11月通过了自然资源部 2022年8月19日披露。中国标准储 定已于2023年3月16 +67% 储量评
Slide 23: 长山壕金矿（续）2023年前三季度运营保持稳定
长山壕金矿（续） 23 2023年前三季度运营保持稳定 剥采比 处理矿量（万吨） 1.83 -9% l 为保证露天生产后期边坡稳定，长山壕 +66% 1101 997 金矿在本年度开展削坡卸载等边坡治理 1.10 工作，加大废石剥离量，导致剥采比同 比上升； l 在边坡治理的同时为了确保上矿量，将 2022年前三季度 2023年前三季度 2022年前三季度 2023年前三季度 部分地表存矿上堆，导致入选品位同比 降低； 品位（克/吨） 综合累计回收率 l 为确保露天采矿后期生产安全，长山壕 0.63 +26% -16% 55.09% +1% 55.66% 金矿将在第三季度末和第四季度减少采 0
Slide 24: 长山壕金矿（续）成本持续下降
长山壕金矿（续） 24 成本持续下降 黄金产量（盎司） 总成本（美元/盎司） 现金成本（美元/盎司） 110,030 -5% 104,470 1,461 -6% 856 +2% 869 1,375 2022年前三季度 2023年前三季度 2022年前三季度 2023年前三季度 2022年前三季度 2023年前三季度 l 2023年前三季度，长山壕金矿生产黄金104,470盎司（约3.25吨），与去年同期相比降低5%， 主要是由于边坡治理导致的上矿品位下降所致； l 2023年前三季度单位总生产成本同比持续下降，符合后期露天生产规律；由于加大废石剥离 量，导致现金成本同比略有上升。
Slide 25: 目录
目 25 录 页 概览 2023年第三季度业绩简况 主要运营情况 挑战及潜力
Slide 26: 挑战及潜力
挑战及潜力 26 尽快实现甲玛矿复工复产，修复公司业绩及市场价值 • 央企所属唯一海外上市旗舰，得 • 甲玛矿复产后可恢复强劲的盈利及现 到控股股东全方位支持 金流创造能力，丰厚的储量可支持长 期稳定生产；长山壕金矿在露天稳产 的同时深部资源开发进入实质性推进 阶段 • 杰出的科技创新和管理创新能 • 现金流安全，具有持续融资能力 力，积极践行健康安全环保及 企业社会责任 l 甲玛矿暂时停产为业绩带来短期冲击，公司正全力以赴推动甲玛复工复产； l 通过塑造长期投资价值来应对目前所面临的挑战。
Slide 27: 挑战及潜力（续）在控股股东的支持下慎重选择并购目标
挑战及潜力（续） 27 在控股股东的支持下慎重选择并购目标 目标项目阶段 目标区域 • 处在运营阶段并有提升产能潜力或即 • 成熟的矿业法律环境； 将投产的矿山； • 稳定的政治环境。 • 勘探成熟或处于建设阶段的高品质矿 山。 金属种类 交易结构 • 以金、铜为主,多金属并举。 • 灵活的交易结构：参股、控股及合资。 l 控股股东承诺海外资产优先注入中金国际； l 发挥快速融资、快速建设、快速投产、快速达产的能力，发掘并购后价值。
Slide 28: 联系我们
28 联系我们 TSX: CGG | HKEX: 2099 info@chinagoldintl.com www.chinagoldintl.com
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