Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q4 FY2025 Earnings Presentation
35 slides from Nomura's earnings presentation, April 2025
Slide 1: 2025年3月期第4四半期 決算説明資料
2025年3月期第4四半期 決算説明資料 米国会計基準(US GAAP) 2025年4月 野村ホールディングス株式会社 © Nomura CFOの北村です。 それでは、2025年3月期の決算についてご説明いたします。2ページをご覧ください。
Slide 2: 目次
目次 プレゼンテーションの概要 Financial Supplement ◼ エグゼクティブ・サマリー(P2-4) ◼ バランス・シート関連データ(P18) ◼ 2025年3月期決算の概要(P5) ◼ バリュー・アット・リスク(P19) ◼ セグメント情報(P6) ◼ 連結決算概要(P20) ◼ ウェルス・マネジメント部門(P7-9) ◼ 連結損益(P21) ◼ インベストメント・マネジメント部門(P10-11) ◼ 連結決算：主な収益の内訳(P22) ◼ ホールセール部門 (P12-14) ◼ 連結決算：セグメント情報と地域別情報 税前利益(損失)(P23) ◼ 金融費用以外の費用(P15)
Slide 3: エグゼクティブ・サマリー(1/2)
エグゼクティブ・サマリー(1/2) 2025年3月期通期の決算ハイライト 積極的な株主還元を実施 一株当たり配当金 ◼ 当期純利益1は3,407億円と、過去最高益を達成 - 主要3セグメントがすべて好調 ～安定収益2の拡大やホールセール部門収益の多様化、コスト・コントロールなど、中長期的な 期末34円 取り組みがさらに進展 (普通配当24円、記念配当10円) - 海外3地域の税前利益は1,370億円 ～収益性が大幅に改善し、全社の実効税率を押し下げ(実効税率:26%) 年間57円 ◼ 3セグメント合計の税前利益は80%増 ～各セグメントが収益を伸ばす一方で費用を抑制し、大幅増益を達成 (配当性
Slide 4: 【補足】2025年3月期通期のポイント
【補足】2025年3月期通期のポイント 中長期的な取り組みにより、3セグメントが大幅増益 海外3地域からの利益貢献が拡大 インベスター・デー2023で掲げたKGI目標をすべて達成 税前利益は過去最高1の1,370億円 全社利益に占める割合は29%に上昇 3セグメント税前利益(損失) 海外3地域の税前利益(損失) (10億円) (10億円) 500 150 137 ホールセール部門 米州 427 インベストメント・マネジメント部門 欧州 400 アジア 51 海外 ウェルス・マネジメント部門 100 29% 3地域合計 66 166 288 20 20 300 237 50 2025年3月期 5
Slide 5: エグゼクティブ・サマリー(2/2)
エグゼクティブ・サマリー(2/2) 2025年3月期第4四半期の決算ハイライト 税前利益(損失)、当期純利益(損失)1の推移 全社 (10億円) ◼ 税前利益・当期純利益ともに好調だった前四半期からは減速も、ROE 8.2%と堅調 税前利益(損失) 当期純利益(損失) 133.0 138.3 – 収益：4,527億円(前四半期比10%減)、税前利益：977億円(同29%減)、当期純利益1：720億 102.9 97.7 92.1 101.4 円(同29%減)、EPS2：23.39円、ROE3: 8.2% 78.7 98.4 – 海外3地域は7四半期連続の黒字(税前利益:285億円)、実効税率を
Slide 6: 2025年3月期決算の概要
2025年3月期決算の概要 決算ハイライト (10億円、EPS及びROEを除く) 24年3月期 2025年3月期 24年3月期 25年3月期 前四半期比 前年同期比 前年同期比 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 通期 収益合計(金融費用控除後) 445.1 454.4 483.3 502.0 452.7 -10% 2% 1,562.0 1,892.5 21% 金融費用以外の費用 353.0 351.5 350.3 363.7 355.0 -2% 1% 1,288.2 1,420.5 10% 税前利益(損失) 92.1 102.9 133.0 138.3 97.7 -29% 6% 273.9
Slide 7: セグメント情報
セグメント情報 収益合計(金融費用控除後)、税前利益(損失) (10億円) 24年 2025年3月期 24年3月期 25年3月期 3月期 前四半 前年 前年 期比 同期比 同期比 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 通期 収益 ウェルス・マネジメント部門 108.8 114.0 116.7 116.3 104.5 -10% -4% 402.4 451.5 12% インベストメント・マネジメント部門 43.6 47.7 56.1 45.7 43.0 -6% -1% 154.1 192.5 25% ホールセール部門 254.2 244.8 263.4 290.5 259.2 -11% 2% 866
Slide 8: ウェルス・マネジメント部門
ウェルス・マネジメント部門 収益合計(金融費用控除後)、税前利益/損失 決算のポイント (10億円) 24年 25年 24年 2025年3月期 <通期> 3月期 3月期 3月期 前四 前年 半期比 同期比 収益： 4,515億円 (前年比12%増) 通期 通期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 税前利益： 1,708億円 (前年比39%増) 収益合計(金融費用控除後) 402.4 451.5 108.8 114.0 116.7 116.3 104.5 -10% -4% ◼ 税前利益は2014年3月期以来、11年ぶりの高水準 - 資産管理型ビジネスがさらに進展し、2025年3月期のKPI目標はすべて
Slide 9: ウェルス・マネジメント部門：総募集買付額
ウェルス・マネジメント部門：総募集買付額 総募集買付額1 総募集買付額1は前四半期比3%増 7,000.0 6,000.0 ◼ 株式：前四半期比6%増 – 大口の買いにより、買付額が増加。株式市場がレンジ相場だったことや先行き 5,000.0 不透明感から投資家による様子見姿勢が継続し、セカンダリー株式は減少 投資一任、保険 – プライマリー株式募集額は前四半期から減少(2,615億円、前四半期比45% 投資信託 4,000.0 減) 債券 3,000.0 株式 ◼ 債券販売額：前四半期比16%増 2,000.0 – プライマリー案件の貢献により外債販売額が増加 1,000.0 ◼ 投資信託：
Slide 10: ウェルス・マネジメント部門：2025年3月期のKPI目標をすべて達成
ウェルス・マネジメント部門： 2025年3月期のKPI目標をすべて達成 ストック資産純増1 ストック資産およびストック収入2 ◼ 投資信託、ローン、保険、投資一任を中心にストック資産純増が継続 ◼ 期末のストック資産は市場要因で減少も、 2025年3月期KPI目標(22.3兆円)を上回って ◼ 2025年3月期のKPI目標を達成(通期：1兆3,740億円 vs. 年間KPI目標 8,000億円) 着地。半期ごとに収受する投資助言報酬が貢献し、ストック収入は過去最高 (10億円) (兆円) (10億円) ウェルス・マネジメント部門合計 うち、法人課以外 ストック資産 ストック収入(右軸) 488
Slide 11: インベストメント・マネジメント部門
インベストメント・マネジメント部門 収益合計(金融費用控除後)、税前利益/損失 決算のポイント 24年 25年 24年 <通期> (10億円) 2025年3月期 3月期 3月期 3月期 前四 前年 収益： 1,925億円 (前年比25%増) 半期比 同期比 税前利益： 896億円 (前年比49%増) 通期 通期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q ◼ 部門収益・税前利益はともに、2021年4月の部門設立以降で最高 収益合計(金融費用控除後) 154.1 192.5 43.6 47.7 56.1 45.7 43.0 -6% -1% - 安定収益である事業収益は前年比19%増 ～資金純流入(+2.6兆円
Slide 12: インベストメント・マネジメント部門：資金純流入を伴い、オルタナティブ運用資産残高は過去最高
インベストメント・マネジメント部門： 資金純流入を伴い、オルタナティブ運用資産残高は過去最高を更新 運用資産残高(ネット)1 (兆円) 投資信託ビジネス 投資顧問・海外ビジネス他 <第4四半期> 8四半期連続で資金純流入を達成、運用資産残高は2025年3月期KPI目標(89兆 100.0 92.5 93.5 89.0 88.8 89.3 円)を上回って着地 80.0 24.4 26.1 25.0 26.3 25.0 投資信託ビジネス ◼ MRF等は約4,200億円の資金流出も、ETFに約6,700億円、投信(ETF、MRF等 60.0 除く)に約230億円の資金が流入 40.0 − ETF:3
Slide 13: ホールセール部門
ホールセール部門 収益合計(金融費用控除後)、税前利益/損失 決算のポイント (10億円) 24年 25年 24年 <通期> 2025年3月期 3月期 3月期 3月期 前四 前年 収益：1兆579億円 (前年比22%増)、税前利益：1,663億円 (前年比3.1倍) 半期比 同期比 通期 通期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q ◼ 全てのビジネスライン、全ての地域が増収を達成 ◼ 部門収益を22%伸ばす一方で費用を10%増に留めた結果、税前利益は2010年3 収益合計(金融費用控除後) 866.1 1,057.9 254.2 244.8 263.4 290.5 259.2 -11% 2% 月期以来
Slide 14: ホールセール部門：グローバル・マーケッツ
ホールセール部門：グローバル・マーケッツ 収益合計(金融費用控除後) 決算のポイント (10億円) <通期> 1,000.0 収益：8,746億円 (前年比24%増) 250.0 ◼ すべての主要プロダクトが前年比増収～エクイティ・プロダクト、エグゼキューショ ◼ FI ：その他1 ン、証券化商品が好調、アジア・中東で展開する海外富裕層ビジネスも大幅増収 800.0 ◼ すべての地域で前年比増収～米州中心に海外3地域の収益が伸長 200.0 ◼ FI ：マクロ・ プロダクト2 <第4四半期> 600.0 150.0 収益：2,069億円 (前四半期比13%減、前年同期比1%増) ◼ FI ：ス
Slide 15: ホールセール部門: インベストメント・バンキング
ホールセール部門: インベストメント・バンキング 収益合計(金融費用控除後) 執行案件の収益化、大型案件の公表など良好なモメンタムが継続 (10億円) 60.0 アドバイザリー 200.0 ファイナンス、 グローバル連携を活かしたクロスボーダー案件や域内案件を多数公表 150.0 40.0 ソリューション等 100.0 代表的な案件 20.0 アドバイザリー ◼ 商船三井によるLBC Tank Terminals Group (蘭)のArdian、APGおよびPGGM 50.0 からの買収 (€1.6bn) 0.0 0.0 ◼ イオンによるイオンディライトの公開買付けを通じた完全子会社化 (1
Slide 16: 金融費用以外の費用
金融費用以外の費用 決算のポイント (10億円) <通期> 金融費用以外の費用: 1兆4,205億円 1,500.0 1,420.5 400.0 353.0 363.7 355.0 (前年比10%増) 1,288.2 351.5 350.3 その他 ◼ 人件費 (前年比9%増) 事業促進費用 - 業績に応じた賞与引当の増加に加え、円安進 1,000.0 行も人件費を押し上げ 不動産関係費 ◼ 支払手数料 (前年比29%増) 200.0 情報・通信関連費用 - 全地域で取引の活発化により支払手数料が 500.0 上昇、円安進行も影響 支払手数料 人件費 <第4四半期> 0.0 0.0 金融費用以
Slide 17: 強固な財務基盤を維持
強固な財務基盤を維持 バランス・シート関連指標と連結総自己資本規制比率 リスク・アセット、連結普通株式等Tier 1比率3 2024年 2024年 2025年 (兆円) リスク・アセット(左軸) バーゼルⅢ最終化後 3月末 12月末 3月末 連結普通株式等Tier 1比率(右軸) 20.0% 資産合計 55.1兆円 60.5兆円 56.8兆円 20.0 16.3% 16.2% 15.7% 15.7% 当社株主資本 3.4兆円 3.6兆円 3.5兆円 15.0% 15.0 14.5% グロス・レバレッジ 16.5倍 17.0倍 16.4倍 調整後レバレッジ 1 10.2倍 11.1倍 11.0倍
Slide 18: Financial Supplement
Financial Supplement 経営として、資本効率も重視しています。3月末から、バーゼル3最終化ルールが適用となりま したが、普通株式等Tier 1比率は、中期的な目線である11%を十分に上回っています。本日 の自己株式取得は、こうした資本水準と足元の株価水準も考慮して、決めさせていただきまし た。 今後も余剰資本については、戦略に沿った成長領域への投資と株主還元の両立を、追求 していく方針です。 4月足元は、トランプ政権による相互関税政策をきっかけに、不透明な環境が続いていますが、 こうした環境だからこそ、私たち野村グループに求められる役割は大きいと感じています。ウェ ルス・マネ
Slide 19: バランス・シート関連データ
バランス・シート関連データ 連結貸借対照表 (10億円) 2024年 2025年 前期比 2024年 2025年 前期比 3月末 3月 末 増減 3月末 3月 末 増減 資産 負債 現金・預金 5,155 5,515 360 短期借入 1,055 1,117 63 支払債務および受入預金 6,490 7,249 759 貸付金および受取債権 6,834 7,449 615 担保付調達 19,397 18,646 -751 トレーディング負債 10,891 11,379 488 担保付契約 20,995 18,664 -2,331 その他の負債 1,415 1,457 42 長期借入 12,45
Slide 20: バリュー・アット・リスク
バリュー・アット・リスク ◼ VaRの前提 ◼ VaRの実績(10億円) – 信頼区間 : 95% – 期間 : 2024.4.1～2025.3.31 – 保有期間 : 1日 – 最大 : 6.9 – 商品の価格変動等を考慮 – 最小 : 3.5 – 平均 : 5.2 (10億円) 2024年3月期 2025年3月 期 2024年3月期 2025年3月期 3月末 3月末 3月末 6月末 9月末 12月末 3月 末 株式関連 3.3 2.0 3.3 3.2 3.0 3.3 2.0 金利関連 2.6 2.1 2.6 2.6 2.4 2.4 2.1 為替関連 2.1 1.5 2.1 2.4 2.4
Slide 21: 連結決算概要
連結決算概要 (10億円) 400 12% 120 12% 340.710.0% 98.4 101.4 10.0% 当社株主に帰属する 10.1% 10.4% 当期純利益(損失) 300 9% 90 9% 8.1% 72.0 68.9 165.9 56.8 200 6% 60 6% ROE(%) 5.1% 5.1% 100 3% 30 3% 0 1 2 0% 0 0% 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 収益合計(金融費用控除後) 1,562.0 1,892.5 445.1 454.4 483.3 502.0 452.7 税引前
Slide 22: 連結損益
連結損益 (10億円) 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月 期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 収益 委託・投信募集手数料 364.1 407.0 106.7 102.8 101.4 102.6 100.3 投資銀行業務手数料 173.3 212.2 48.3 41.3 53.3 64.4 53.3 アセットマネジメント業務手数料 310.2 378.2 84.2 90.3 93.8 97.2 96.8 トレーディング損益 491.6 580.1 134.4 132.0 147.7 142.0 158.4 プライベートエクイティ・デット投資 11.9 7.6 2
Slide 23: 連結決算：主な収益の内訳
連結決算：主な収益の内訳 (10億円) 2024年 2025年 2024年3月期 2025年3月期 3月期 3月 期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 委託・投信募集手数料 委託手数料-株式 242.7 264.5 72.7 64.9 66.9 66.3 66.3 委託手数料-株式以外 15.6 17.5 3.8 4.1 4.4 4.4 4.7 投信募集手数料 56.2 66.1 15.7 20.3 14.5 17.3 14.0 その他手数料 49.5 58.9 14.5 13.4 15.5 14.6 15.3 合計 364.1 407.0 106.7 102.8 101.4 102.6 100.
Slide 24: 連結決算：セグメント情報と地域別情報 税前利益(損失)
連結決算：セグメント情報と地域別情報 税前利益(損失) 連結決算数値とセグメント数値間の調整：税前利益(損失) (10億円) 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月 期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q ウェルス・マネジメント部門 122.7 170.8 38.8 42.3 45.3 46.2 37.0 インベストメント・マネジメント部門 60.2 89.6 17.8 23.2 31.9 18.9 15.5 ホールセール部門 53.9 166.3 20.6 21.1 45.3 62.4 37.5 3セグメント合計税前利益 236.8 426.6 77.1 86.6 1
Slide 25: セグメント「その他」
セグメント「その他」 税前利益(損失) (10億円) 60 50 47.4 46.9 40 30 20 15.1 13.7 10.8 10.2 10 7.8 0 1 2 0 1 2 3 4 5 1 2 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月 期 1 2 3 4 5 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 経済的ヘッジ取引に関連する損益 2.0 -5.8 0.0 -2.9 1.8 -7.0 2.2 営業目的で保有する投資持分証券 21.0 1.5 1.0 - 0.5 0.6 0.3 の実現損益 関連会社損益の持分額 46.4 51.2 14.9 14.8 11.6 15.2
Slide 26: ウェルス・マネジメント部門関連データ(1)
ウェルス・マネジメント部門関連データ(1) (10億円) 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月 期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 前四半期比 前年同期比 委託・投信募集手数料 173.5 183.6 49.1 49.8 43.3 47.1 43.3 -8.0% -11.8% うち株式委託手数料 80.2 72.2 25.1 19.1 17.7 18.1 17.4 -3.9% -30.9% うち投資信託募集手数料 54.9 65.9 15.0 20.2 14.1 17.3 14.3 -17.2% -4.4% 販売報酬 55.9 52.5 14.0 14.5 15.
Slide 27: ウェルス・マネジメント部門関連データ(2)
ウェルス・マネジメント部門関連データ(2) ウェルス・マネジメント部門顧客資産残高 (兆円) 153.5 160 153.5 153.5 152.2 143.8 146.1 143.8 その他 外国投信 120 公社債投信 株式投信 80 国内債券 外貨建債券 40 エクイティ 0 2024年3月期 2025年3月 期 2024年3月期 2025年3月期 3月末 3月末 3月末 6月末 9月末 12月末 3月 末 エクイティ 102.5 92.2 102.5 100.6 94.6 98.9 92.2 外貨建債券 6.4 6.5 6.4 6.8 6.5 6.5 6.5 国内債券1 13.7 14
Slide 28: ウェルス・マネジメント部門関連データ(3)
ウェルス・マネジメント部門関連データ(3) 現金本券差引1 (10億円) ウェルス・マネジメント部門全体 1,600 リテールのみ 1,273 1,288 1,276 1,200 755 803 800 460 467 380 400 236 138 181 168 0 -131 -400 -656 -800 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q ウェルス・マネジメント部門全体 1,273 1,288 -656 803 236 -131 380 リテールのみ2 755 1,276 138 460 467 181 168 入金預り3
Slide 29: ウェルス・マネジメント部門関連データ(4)
ウェルス・マネジメント部門関連データ(4) 口座数 (千口座) 2024年3月期 2025年3月 期 2024年3月期 2025年3月期 3月末 3月末 3月末 6月末 9月末 12月末 3月 末 残あり顧客口座数 5,496 5,934 5,496 5,524 5,888 5,925 5,934 株式保有口座数 2,972 3,285 2,972 2,978 3,265 3,275 3,285 NISA開設口座数1 1,780 1,779 1,780 1,745 1,763 1,771 1,779 オンラインサービス口座数 5,582 5,974 5,582 5,655 5,796 5,88
Slide 30: インベストメント・マネジメント部門関連データ(1)
インベストメント・マネジメント部門関連データ(1) 収益合計（金融費用控除後）、税前利益/損失 (10億円) 2024年3月期 2025年3月期 前四 前年 2024年3月期 2025年3月 期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 半期比 同期比 事業収益 137.2 163.7 38.0 39.1 39.4 42.0 43.3 3.1% 13.9% 投資損益 16.9 28.8 5.6 8.6 16.7 3.8 -0.2 - - 収益合計(金融費用控除後) 154.1 192.5 43.6 47.7 56.1 45.7 43.0 -5.9% -1.3% 金融費用以外の費用 93.9 102.9 2
Slide 31: インベストメント・マネジメント部門関連データ(2)
インベストメント・マネジメント部門関連データ(2) インベストメント・マネジメント部門 資金流出入－ビジネス別1 (10億円) 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 投資信託ビジネス 1,845 2,113 780 695 655 489 274 うちETF 473 987 296 145 521 -352 673 投資顧問・海外ビジネス他 1,915 536 347 256 468 -229 40 資金流出入 合計 3,760 2,648 1,128 951 1,123 260 314 国内公募投信残高推移と野村アセットマネジメ
Slide 32: ホールセール部門関連データ
ホールセール部門関連データ 収益合計（金融費用控除後）、税前利益/損失 (10億円) 2024年3月期 2025年3月期 前四 前年 2024年3月期 2025年3月 期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 半期比 同期比 収益合計(金融費用控除後) 866.1 1,057.9 254.2 244.8 263.4 290.5 259.2 -10.8% 2.0% 金融費用以外の費用 812.2 891.7 233.6 223.7 218.1 228.2 221.7 -2.8% -5.1% 税前利益(損失) 53.9 166.3 20.6 21.1 45.3 62.4 37.5 -39.9% 82.3%
Slide 33: 人員数
人員数 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 3月末 3月末 3月末 6月末 9月末 12月末 3月末 日本 14,870 14,877 14,870 15,215 15,045 14,977 14,877 欧州 3,053 3,133 3,053 3,057 3,111 3,114 3,133 米州 2,440 2,417 2,440 2,450 2,502 2,433 2,417 1 アジア・オセアニア 6,487 6,815 6,487 6,622 6,724 6,736 6,815 合計 26,850 27,242 26,850 27,344 27,3
Slide 34: Disclaimer
Disclaimer 本資料は、野村ホールディングス株式会社が、米国会計基準による2025年3月期第4四半期に関する情報の提供を目的として作成したものです。 本資料は、当社が発行する有価証券の投資勧誘を目的として作成されたものではありません。売付または買付の勧誘は、それぞれの国・地域の法令諸規則等 に則って作成・配布される募集関連書類または目論見書に基づいて行われます。 本資料に掲載されている情報や意見は、信頼できると考えられる情報源より取得したものですが、その情報の正確性及び完全性を保証または約束するもので はありません。なお、本資料で使用するデータ及び表現等の欠落、誤謬、本情報の使用により
Slide 35: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/ 34