Slide 1: 2016年3月期 決算説明会資料
2016年10月7日（21頁を修正） ２０１６年３月期 決算説明会資料 ～中計「New Challenge2016」の最終年度の見通しについて～ ２０１６年６月２日 稲畑産業株式会社 代表取締役社長 稲畑 勝太郎 Copyright © INABATA＆CO., LTD 2016 1
Slide 2: 会社概要
会社概要 稲畑産業とは、 １．創業１８９０年 稲畑染料店（京都・西陣） １８９０年 京都において、稲畑染料店として発足 その後、ケミカル分野を中心に事業を拡大 ２．グローバルに複合展開する商社 世界１８カ国に約６０拠点を展開 市場開発、製造加工、物流、ファイナンス等の機能 商品やマーケットの専門知識・ノウハウに基づく企画・提案 Copyright © INABATA＆CO., LTD 2016 2
Slide 3: 会社概要 ５つの事業分野
会社概要 ３．５つの事業分野 情報電子、化学品、生活産業、合成樹脂、住環境の ５つの分野で事業を展開 住環境 4% 生活産業 7% 化学品 8% 16/3期 合成樹脂 売上高 44% 5,770億円 情報電子 37% Copyright © INABATA＆CO., LTD 2016 3
Slide 4: 中計「New Challenge2016」の定量目標
中計「 New Challenge２０１６ 」の定量目標 中期経営計画目標（2017年3月期） 売上高 : 6,200億円 営業利益 : 125億円 経常利益 : 135億円 純利益 : 100億円 ROE : 8.2％ ﾈｯﾄD/Eﾚｼｵ : 0.45倍以下（※） 自己資本比率 : 38.0％ 想定為替レート : 1USD=100円 （※）ﾈｯﾄＤ/Ｅﾚｼｵ＝（有利子負債－現預金）/自己資本 Copyright © INABATA＆CO., LTD 2016 4
Slide 5: New Challenge2016 ６つの重点施策
「 New Challenge２０１６ 」 ６つの重点施策 １． 海外事業の更なる拡大と深化 • 中核であるアジア事業の更なる拡大と深化 • アジア以外の新興国への取り組みの拡大 • 非日系企業との取引の拡大 ２． 成長が見込める市場・未開拓分野への注力 • 自動車分野、環境・エネルギー分野、ライフサイエンス分野への注力 • 新規取引先・新規商材を拡大し、収益の多様化を着実に進める Copyright © INABATA＆CO., LTD 2016 5
Slide 6: New Challenge2016 ６つの重点施策
「 New Challenge２０１６ 」 ６つの重点施策 ３． グローバル経営のインフラ整備・拡充 • グローバル経営を支えるリスク管理・経営管理手法の整備 • 情報システム、業務プロセスのグローバルな標準化の推進 ４． 将来の成長に向けた投資の実施 • 今後３年間の投資枠を１００億円に設定 ５． 資金効率・資産効率の更なる追求と財務体質の強化 ６． グローバル人材の継続的な育成 Copyright © INABATA＆CO., LTD 2016 6
Slide 7: 事業環境 液晶パネルのマーケット
事業環境 【２０１７年３月期 主要なマーケットの見通し】 液晶パネルのマーケット ・ＴＶ生産台数は横ばい、大型化による面積成長続く スマホは成長率の鈍化はあるが、生産台数は増加 ・中国パネルメーカーの生産能力増強により、 パネルの供給過剰が継続 ・価格面では弱含みを想定 Copyright © INABATA＆CO., LTD 2016 7
Slide 8: 事業環境 合成樹脂のマーケット（国内）
事業環境 【２０１７年３月期 主要なマーケットの見通し】 合成樹脂のマーケット（国内） ・ナフサ価格の下落による、樹脂単価の下落 （ナフサ価格 ２０１５年４～６月４８,８００円⇒２０１６年１～３月３４,３００円/ｋｌ） ・ナフサ価格に連動して樹脂価格は弱含みの展開 ・自動車生産台数は前年比増の見込み、建材は下期回復、 食品容器は微増 ⇒ 樹脂需要増へ Copyright © INABATA＆CO., LTD 2016 8
Slide 9: New Challenge2016 最終年度の見通し
【定量面】 「 New Challenge２０１６ 」最終年度の見通し 2017年3月期 17/3期 中期計画 目標との 16/3期 (A)/(B) 見通し 最終年度 差異 実績 ％ （億円） （A) 目標(B) （A）-（B) 売上高 5,770 5,900 6,200 ▲300 95% 営業利益 113 115 125 ▲10 92% 経常利益 122 125 135 ▲10 93% 親会社株主に帰属す る 当期純利益 95 90 100 ▲10 90% ROE 7.5% - 8.2% - - ネットD/Eレシオ 0.37 - 0.45 - - 自己資本比率 41.3% - 38.0% -
Slide 10: New Challenge2016 最終年度 見通し
「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通し （利益 億円） （売上高 億円） 150 132 135 124 122 125 125 96 113 115 100 88 109 107 77 100 売上高 95 86 86 90 76 営業利益 62 66 5,611 5,721 5,770 5,900 6,200 経常利益 50 4,644 4,799 純利益 0 （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （見通し） （中計目標） 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 17/3 ¥/USD ¥77.74 ¥79.81 ¥100.17 ¥109.
Slide 11: 見通しと中計目標の差異 売上高
「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通しと中計目標の差異 連結 売上高 （億円） 【売上高】 １７/３期 7,000 見通しと中計目標との差異 ▲300 6,200 ▲３００ 6,000 5,770 5,900 290 10 11 10 248 270 その他 ０ 5,000 住環境 ▲２０ 2,605 合成樹脂 2,511 2,600 ▲５ 4,000 生活産業 ▲４０ 3,000 460 化学品 ▲３０ 410 420 情報電子 500 530 ▲２０５ 481 2,000 1,000 2,106 2,100 2,305 ¥/USD ¥120.15 ¥110.00 ¥10
Slide 12: 見通しと中計目標の差異 営業利益
「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通しと中計目標の差異 連結 営業利益 （億円） 【営業利益】 140.0 １７/３期 ▲10 125.0 見通しと中計目標との差異 120.0 113.7 115.0 3.0 5.0 2.0 ▲１０ 4.0 4.2 5.0 100.0 40.0 その他 +１ 住環境 ０ 80.0 44.3 47.0 合成樹脂 +７ 20.0 生活産業 ▲５ 60.0 15.2 15.0 10.0 化学品 +２ 40.0 10.1 12.0 情報電子 ▲１５ 20.0 48.0 35.7 33.0 ¥/USD ¥120.15 ¥110.00 ¥100.00
Slide 13: 情報電子セグメント
「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通しと中計目標の差異 ① 情報電子セグメント 売上高・営業利益 １７/３期見通しと中計目標の差異 売上高 ▲２０５億円 営業利益 ▲１５億円 【主な要因】 （＋） 円安効果（売上高への影響額＋６２億円） （－） 液晶関連ビジネスの不調 （－） 主要製品の単価下落 【売上高】 （億円） 【営業利益】 （億円） 2,500 50.0 ▲205 2,000 40.0 ▲15 1,500 30.0 48.0 1,000 2,106 2,100 2,305 20.0 35.7 33.0 500 10.0 ¥/USD ¥/USD ¥120.15 ¥
Slide 14: 化学品セグメント
「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通しと中計目標の差異 ② 化学品セグメント 売上高・営業利益 １７/３期見通しと中計目標の差異 売上高 ▲３０億円 営業利益 ＋２億円 【主な要因】 （＋） 円安効果（売上高への影響額＋８億円） （＋） 新規ビジネスが拡大 （億円） 【売上高】 （億円） 【営業利益】 600 ▲30 15.0 +2 400 10.0 481 500 530 12.0 200 5.0 10.1 10.0 ¥/USD ¥/USD ¥120.15 ¥110.00 ¥100.00 ¥120.15 ¥110.00 ¥100.00 0 0.0 16/3期 17/3
Slide 15: 生活産業セグメント
「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通しと中計目標の差異 ③ 生活産業セグメント 売上高・営業利益 １７/３期見通しと中計目標の差異 売上高 ▲４０億円 営業利益 ▲５億円 【主な要因】 （－） 医薬関連の伸び悩み（日本） （－） 医薬製造事業の不振（フランス） （億円） 【売上高】 （億円） 【営業利益】 500 20.0 ▲40 ▲5 400 15.0 300 460 10.0 20.0 200 410 420 15.2 15.0 5.0 100 ¥/USD ¥120.15 ¥110.00 ¥100.00 ¥/USD ¥120.15 ¥110.00 ¥100.00 0
Slide 16: 合成樹脂セグメント
「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通しと中計目標の差異 ④ 合成樹脂セグメント 売上高・営業利益 １７/３期見通しと中計目標の差異 売上高 ▲５億円 営業利益 ＋７億円 【主な要因】 （＋） 円安効果（売上高への影響額＋１０７億円） （＋） 自動車関連の販売伸長 （－） 原油安による単価の下落 （億円） 【売上高】 （億円） 【営業利益】 3,000 ▲5 60.0 +7 2,000 40.0 2,511 2,600 2,605 1,000 20.0 44.3 47.0 40.0 ¥/USD ¥120.15 ¥110.00 ¥100.00 ¥/USD ¥120.15 ¥
Slide 17: 住環境セグメント
「 New Challenge２０１６ 」最終年度 見通しと中計目標の差異 ⑤ 住環境セグメント 売上高・営業利益 １７/３期見通しと中計目標の差異 売上高 ▲２０億円 営業利益 ０ 計画は概ね順調 （億円） 【売上高】 （億円） 【営業利益】 350 6.0 0 ▲20 300 250 4.0 200 150 290 5.0 5.0 248 270 100 2.0 4.2 50 ¥/USD ¥120.15 ¥110.00 ¥100.00 ¥/USD ¥120.15 ¥110.00 ¥100.00 0 0.0 16/3期 17/3期 17/3期 16/3期 17/3期 17/3期 （実績）
Slide 18: 自動車分野への取り組み
【重点施策 成長が見込める市場・未開拓分野への注力】 • 自動車分野、環境・エネルギー分野、ライフサイエンス分野への注力 自動車分野への取り組み １７/３期見通しと中計目標の差異 主な自動車分野の売上高 合成樹脂 ▲６０ 化学品他 ＋４ （億円） 合成樹脂 化学品他 600 【主な要因】 （＋） 中国での販売の伸長 （－） 販売単価の下落 ＋4 73 （－） 東南アジア新興国経済の減速 400 77 （－） メキシコ コンパウンド事業の遅れ 66 ▲60 【１７/３期 注力テーマ】 200 420 • グローバル重点ユーザー（３５社）への拡販 360 272 • メキシコにおける拡販
Slide 19: 環境・エネルギー分野への取り組み
【重点施策 成長が見込める市場・未開拓分野への注力】 • 自動車分野、環境・エネルギー分野、ライフサイエンス分野への注力 環境・エネルギー分野への取り組み １７/３期見通しと中計目標の差異 主な環境エネルギー分野の売上高 情報電子 ＋３ 住環境他 ▲２０ （億円） 情報電子 住環境他 200 【主な要因】 （＋） 欧米の太陽電池市場の活況 （－） 発電用木質チップ販売の遅れ（住環境） ▲20 46 26 100 23 ＋3 【１７/３期 注力テーマ】 132 129 • 太陽電池関連材料（欧州拠点） • ＬＥＤ用放熱材料 67 0 16/3期 17/3期 17/3期 （実績） （見通し
Slide 20: ライフサイエンス分野への取り組み
【重点施策 成長が見込める市場・未開拓分野への注力】 • 自動車分野、環境・エネルギー分野、ライフサイエンス分野への注力 ライフサイエンス分野への取り組み １７/３期見通しと中計目標の差異 主なライフサイエンス分野の売上高 生活産業 ▲１４ 合成樹脂他 ▲５ （億円） 生活産業 合成樹脂他 150 【主な要因】 （－） 医薬関連ビジネスの伸び悩み ▲5 25 （－） フランス医薬製造子会社の不振 20 20 100 ▲14 【１７/３期 注力テーマ】 113 50 96 99 • ジェネリック医薬関連 • フランス医薬製造子会社の立て直し • 再生医療分野 0 16/3期 17/3期
Slide 21: メキシコのエンプラ・コンパウンド製造拠点
【重点施策 海外事業の更なる拡大と深化】 • アジア以外の新興国への取り組みの拡大 メキシコの日系初のエンプラ・コンパウンド製造拠点（自動車向け） ２０１３年１１月に稼働開始、２０１４年９月より量産を開始 自動車向けのため、 試作から量産まで時間がかかり、立ち上がりが遅れる ２０１６年３月期 販売実績 ２,４７０トン ⇒ 試作案件の採用が進み、今後、着実に業績の拡大を見込む ２０１７年３月期 年９,０００トンの販売を計画 生産能力増強を計画 年１５,０００トンへ 会社名 ： IK Plastic Compound Mexico, S.A. de C.V. 生産能力 ： 10,200トン/年 所
Slide 22: フィリピンの樹脂コンパウンド製造拠点
【重点施策 海外事業の更なる拡大と深化】 • 中核であるアジア事業の更なる拡大と深化 フィリピンの樹脂コンパウンド製造拠点（ＯＡ向け） ２０１４年７月より商業生産を開始 ２０１５年モデルのプリンターに採用され量産化スタート 顧客の生産移管の遅れや、新興国経済減速の影響もあり 立ち上がりが遅れる ２０１６年３月期 販売実績 ３,２４０トン ⇒ 新規ビジネス獲得により、年間生産数量８,０００トンを目指す 会社名 : IK PLASTIC COMPOUND PHILS. INC. 生産能力 : 10,800トン/年 所在地 : フィリピン ラグナ州 Copyright © INABATA＆CO.,
Slide 23: 将来の成長に向けた投資の実施
【重点施策 将来の成長に向けた投資の実施】 中計３年間の投資枠を１００億円に設定 ２年間の投資実績累計 ７８億円 （～２０１６年３月期） 【主な投資案件】 インドネシア合成樹脂設備・土地 １２.３億円 コンパウンド事業関連 １０.９億円 インフレ事業関連 ７.４億円 Copyright © INABATA＆CO., LTD 2016 23
Slide 24: ガバナンスの強化
ガバナンスの強化 ガバナンス強化に向けて、以下の施策を実施 １．指名・報酬委員会（任意）の設置 経営幹部の選任、取締役・監査役候補の指名、 取締役の報酬決定にあたり、客観性、公正性、透明性を確保 ・現構成員： 社内取締役 １名（議長）、独立社外取締役 ２名 ・２０１６年３月期 開催実績 ２回 Copyright © INABATA＆CO., LTD 2016 24
Slide 25: ガバナンスの強化
ガバナンスの強化 ２．取締役会評価（自己評価）の実施 取締役会の実効性と透明性を高め、企業価値を向上させることを目的 ・２０１５年１１月 全取締役・監査役にアンケート形式で実施 ・２０１６年１月 分析・評価結果を書面で開示 ＝課題と対応＝ ① 取締役会における中長期的な課題に対する議論が少ない ⇒ 取締役会の上程基準の見直しを実施 ② 資本市場との対話の取締役会へのフィードバックが不足 ⇒ 取締役会への投資家・株主の意見や懸念の報告をルール化 Copyright © INABATA＆CO., LTD 2016 25
Slide 26: 株主への利益還元
株主への利益還元 利益還元の方針 総還元性向 ３０～３５％目安 ２０１６年３月期 １株当たり配当金 ： ３６円 自己株式取得額 ： ７０７百万円 総還元性向 ： ３１.１％ ２０１７年３月期 １株当たり配当金 ： ３６円（予想） ※総還元性向（％）＝（配当金額＋自己株式取得額）÷連結純利益ｘ１００ 26
Slide 27: １株当たりの年間配当金と株主還元指標の推移
株主への利益還元 １株当たりの年間配当金と株主還元指標の推移 （円） 配当金 配当性向 総還元性向 40 60.0% 36 36 33 30 30 26 36.9% 40.0% 23 31.1% 30.1% 21 31.1% ３０～３５％ 20 目安 23.4% 10 10 24.1% 23.7% 24.8% 20.0% 10 21.5% 22.1% 21.9% （355） （439） （604） （707） 0 0.0% 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実
Slide 28: １株当たりの当期純利益推移(EPS)
【参考】 １株当たりの当期純利益推移(EPS) （円） 160 151.91 144.93 137.01 137.20 120 111.34 104.29 97.45 80 40 33.22 27.08 （355） （439） （604） （707） 0 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （予想） （注）棒グラフ下部のカッコ（）内は、期中に実施した自己株式取得額（百万円） 28
Slide 29: 過去15年の連結業績の推移
（参考） 過去15年の連結業績の推移 （売上高：億円） （利益：億円） 7,000 売上高 営業利益 当期純利益 113 115 120 109 107 6,000 5,900 5,611 5,721 5,770 100 5,000 95 90 5,000 4,660 4,6904,644 4,799 4,427 86 86 80 4,233 4,107 79 77 4,000 3,697 76 3,317 72 66 60 2,889 55 62 3,000 2,702 40 2,000 17 20 1,000 0 0 02/3 03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 08/3 0
Slide 30: 過去15年の海外の売上高と営業利益の推移
（参考） 過去15年の海外の売上高と営業利益の推移 （売上高：億円） 売上高 営業利益 （営業利益：億円） 3,500 75 3,054 3,000 2,843 2,940 61 2,500 50 1,865 2,116 49 51 2,000 1,850 1,867 1,709 1,505 1,593 1,522 42 39 1,500 37 1,102 25 1,000 841 677 724 20 500 0 0 02/3 03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 対米ドル 円レート 131
Slide 31: グローバル人材の継続的な育成
（参考） 【重点施策 グローバル人材の継続的な育成】 人員の充実と共に、質的な面での強化、育成を加速 日本を含めたナショナルスタッフ同士の交流促進 Global Staff Meetingの継続的な開催 ２０１６年５月２４日、２５日に東京で開催 海外の商社部門人員と海外赴任者数の推移 （人） 1,000 商社部門 海外赴任者 800 663 591 628 533 570 600 【稲畑マレーシア（JB）の社員と本社役員】 400 200 78 90 90 90 93 0 12/3末 13/3末 14/3末 15/3末 16/3末 （注）各海外赴任者数は、翌月の1日現在の人数 Copy
Slide 32: 樹脂コンパウンドの年間生産能力（ワールドワイド）
（参考） 樹脂コンパウンドの年間生産能力（ワールドワイド） 中国 （2拠点） コンパウンド統括室 （日本） 51,600 MT/Y 情報共有 設備・原料の平準化 一括購入によるコスト削減 ベトナム 36,000 MT/Y タイ フィリピン 38,400 MT/Y 10,800 MT/Y 顧客の海外進出に併せて拠点をスクラップアンドビルド 現地で同じ品質、同じサービスの提供を目指す マレーシア 21,600 MT/Y インドネシア 37,200 MT/Y メキシコ 205,800 MT/Y 7ヵ国8拠点（2016年4月1日現在） 10,200 MT/Y Copyright © INABATA＆C
Slide 33: 会社概要
（参考） 会社概要 会社名 稲畑産業株式会社 事業年度 毎年4月1日から 創業 翌年3月31日まで 1890年10月1日 上場市場 東証一部 設立 1918年6月10日 証券コード 8098 資本金 93億6千4百万円 単元株式数 100株 代表者 代表取締役 社長執行役員 稲畑 勝太郎 株主数 4,615名 本社 大阪本社/大阪市中央区南船場 一丁目15番14号 大株主の状 住友化学株式会社 東京本社/東京都中央区日本橋 況（持株比率 22.2％ 本町二丁目8番2号 上位3株主と 日本トラスティ・サービス信 持株比率） 託銀行株式会社（信託口） 従業員数 606名 〔連結3,509名〕 6.
Slide 34: ＩＲに関するお問い合わせ先
ＩＲに関するお問い合わせ先 稲畑産業株式会社 財務経営管理室 ＩＲ企画部 TEL 050-3684-4007 FAX 03-3639-6410 E-mail inabata-ir@inabata.com 将来の見通しに関する注意事項 本資料にて開示されているデータおよび将来に関する予測は、本資料の発表日現在の判断や入手可能な情 報に基づくものです。従いましてこれらのデータや将来の予測は、不確定な要素を含んだものであり、将来の 業績等を保証するものではないことをご理解下さい。 数値の表示に関して 資料内の億円単位、百万円単位の数値は、それぞれ億円未満、百万円未満を切り捨てておりますので、