H.u.group Holdings, Inc. · TSE:4544
H.u.group — Q3 FY2025 Earnings Presentation
18 slides from H.u.group's earnings presentation, Feb 9, 2026
Slide 1: 2025年度第3四半期決算説明資料
2025年度（2026年3月期） 第3四半期決算説明資料 2026年2月9日 （証券コード: 4544）
Slide 2: 本資料の記載について（会計基準・略称・為替レート）
※ 本資料では、記載している部分およびEBITDA(営業利益＋減価償却費＋のれん償却費)の数値を除いて、 日本基準(J-GAAP)に基づく数値にて開示しております。 ※ 「親会社株主に帰属する当期（四半期、中間）純利益/純損失」を「当期（四半期、中間）純利益/純損失」 と省略する場合があります。 ※ 数値は原則として表示数値の単位未満で四捨五入しております。 ※ 各事業名等については以下のとおり省略する場合があります。 検査・関連サービス事業 ：LTS (Lab Testing and its related Services) 臨床検査薬事業 ：IVD (In-Vitro Diagnosti
Slide 3: Executive Summary
Executive Summary • 営業利益は約41.8億円（YoY：＋15.2億円） 連結 • M&A関連費用（4.7億）の影響を除いた実質的な営業利益は約46.5億円 • 遺伝子関連検査および特殊検査が堅調に成長 • 販売価格の適正化を含めた限界利益の増加等により、H.U. Bioness LTS Complex関連のコスト増（減価償却費等）を吸収し、増益を達成 • 3Qの営業利益は黒字化 • NEURO売上は引き続き高成長（1-3Q：約60億円、YoY 2倍） IVD • CDMO売上は海外市場の環境変化の影響等によって減収 • 滅菌・手術関連事業が堅調に推移し、増収増益 HS •
Slide 4: 2025年度通期連結業績予想の見直し
2025年度通期連結業績予想の見直し 売上高 ： ケアレックスが持分法適用会社となったことによる影響 LTS_固定費削減施策の未達 EBITDA/営業利益 ： IVD_CDMO事業の製品ミックスが当初想定から変化 経常利益 ： 営業利益見直しによる影響 前回予想 ※ 通期見通し 対前回予想比 営業利益見直しの内訳 （2月9日公表） （億円） 売上高 2,520 2,500 -20 -0.8% LTS 1,600 1,600 ‐ ‐ (+) NEUROの当初見込み以上の成長 IVD 600 600 ‐ ‐ (ー) CDMOの製品ミックスが当初想定から 変化 HS 320 300 -20 -6.3
Slide 5: 連結業績（対前年同期比）
連結業績（対前年同期比） （億円） 24年度 1-3Q 25年度 1-3Q 対前年同期比 実績 利益率 実績 利益率 増減 売上高 1,820.5 1,867.3 +46.8 +2.6% LTS 1,150.6 1,190.1 +39.5 +3.4% IVD 450.7 445.6 -5.1 -1.1% HS 219.2 231.6 +12.4 +5.7% EBITDA 180.6 9.9% 207.4 11.1% +26.8 +14.8% LTS 55.4 4.8% 97.7 8.2% +42.3 +76.4% IVD 133.0 29.5% 113.9 25.6% -19.1 -14.3%
Slide 6: 25年度1-3Q連結売上高（対前年同期比）
25年度1-3Q連結売上高（対前年同期比） （億円） 1,900 +39.5 -5.1 +12.4 1,867.3 1,820.5 1,800 1,700 1,6000 24年度 LTS IVD HS 25年度 1-3Q 1-3Q 5
Slide 7: 25年度1-3Q連結営業利益（対前年同期比）
25年度1-3Q連結営業利益（対前年同期比） （億円） 60 +30.3 -21.1 （－）CDMO製品ミックス変化にともなう利益率変化 （－）新型コロナウイルス関連製品の減収による減益 （－）M&A関連費用：4.7億円 +2.8 41.8 +3.3 40 26.6 （＋）増収による増益 20 （＋）販売価格の適正化等限界利益の増加 0 24年度 LTS IVD HS 全社 25年度 1-3Q 1-3Q 6
Slide 8: 四半期毎の業績推移
四半期毎の業績推移 売上高 EBITDA、営業利益 （億円） （億円） 新型コロナウイルス 売上高 ※ EBITDA 営業利益 900 検査関連売上高 450 688 669 653 610 605 621 610 614 630 623 599 599 594 595 600 123 150 114 566 32 21 19 15 7 8 11 300 40 25 15 607 622 612 64 29 601 595 578 570 580 584 555 560 530 538 535 537 138 300 130 150 112 86 91 69 71 73 60 56 57 63
Slide 9: 連結経常利益および四半期純利益（対前年同期比）
連結経常利益および四半期純利益（対前年同期比） 経常利益 四半期純利益 （億円） （億円） 60 60 56.0 42.9 40 40 27.9 20 14.4 20 0 0 24年度 25年度 24年度 25年度 1-3Q 1-3Q 1-3Q 1-3Q 主な営業外損益 主な特別損益 ・持分法による投資損失（BMGL等） 18.1億円※ ・固定資産売却益 22.7億円 （前期：15.4億円【BMGL：11.0億円、平安JV：3.7億円】） （京都府亀岡市の土地売却） ・関係会社株式売却益 39.3億円 ・為替差損 1.1億円 （ケアレックスの株式譲渡） （前期 為替差益：5.2 億円） ・固定
Slide 10: LTS事業
LTS事業 売上高 四半期推移 EBITDA 営業利益 対前年同期比 （億円） （億円） （億円） 500 200 24年度 25年度 対前年同期比 1-3Q 1-3Q 増減 385 393 399 398 売上高 1,150.6 1,190.1 +39.5 +3.4% 380 7 9 10 院外事業 935.7 984.4 +48.7 +5.2% 10 10 59 61 60 院内事業 186.5 179.9 -6.5 -3.5% 63 61 その他 28.4 25.8 -2.6 -9.3% EBITDA 利益率 55.4 4.8% 97.7 8.2% +42.3 +76.4% 250 10
Slide 11: LTS：増益要因の分解（前年1-3Q対比および3Q対比）
LTS：増益要因の分解（前年1-3Q対比および3Q対比） （億円） -35.9 -5.6 +2.5 +17.9 売上成長 順調な進捗 による増益 • 特殊検査を中心とした成長 1-3Q +9.9 順調な進捗 限界利益 • 販売価格の適正化の効果発現 24年度 売上成長 限界利益 固定費 25年度 増加 • 試薬・消耗品等仕入れ価格の上昇を一部抑制 1-3Q 1-3Q • 完全稼働したH.U. Bioness Complexを中心 とした継続的な検査オペレーションの改善 （億円） +4.6 3.7 -7.0 施策の進捗に遅れはあるものの、固定費削減の +3.4 効果が徐々に発現 固定費 • H.
Slide 12: IVD事業
IVD事業 売上高 四半期推移 EBITDA 営業利益 対前年同期比 （億円） （億円） （億円） 200 160 24年度 25年度 対前年同期比 1-3Q 1-3Q 増減 161 売上高 450.7 445.6 -5.1 -1.1% 154 153 151 ルミパルス 195.6 214.2 +18.6 +9.5% 23 141 国内 151.9 143.1 -8.8 -5.8% 22 17 16 15 海外 43.7 71.1 +27.5 +62.8% CDMO・原材料 191.0 183.2 -7.8 -4.1% その他 64.1 48.2 -15.9 -24.8% 66 65 57
Slide 13: IVD：NEURO概況
IVD：NEURO概況 (億円) 検体種別売上高（3Q累計） (億円) 地域別売上高（3Q累計） 70 70 脳脊髄液 血液 欧州 米国 CAGR CAGR 60 60 50 50 血液： 米国： 40 40 +141% +187% 30 30 20 20 欧州他： 10 脳脊髄液： 10 +61% +31% 0 0 22年度 23年度 24年度 25年度 22年度 23年度 24年度 25年度 • 血液試薬が全体の成長を牽引。米国・欧州における需要が成長（CAGR +90.7%※） • 今後の成長加速に向けた施策を実行： 日本で薬事申請完了（25年11月）、欧州も薬事申請を準備中（26年
Slide 14: IVD：CDMO製品ミックス
IVD：CDMO製品ミックス • 今年度はCDMOの製品ミックスが変化したことにより、利益率が低下 • ミックス変化は、当社パートナーにおける中国での需要変化が主要因と推測 CDMO売上高（セグメント別の内訳） 当社のCDMOモデル 売上高 24年度 25年度 受託 中間 前年比 粗利率 原料 完成品 （億円） 1-3Q 1-3Q 開発 製品 原料供給 87 77 ▲10 高 （既存） 原料・中間製品 3 7 +4 中 （新規） 完成品 90 81 ▲9 中 受託開発 11 13 +2 低 M&A（PSG社） 0 6 +6 中 合計 191 183 ▲8 13
Slide 15: HS事業
HS事業 売上高 四半期推移 EBITDA 営業利益 対前年同期比 （億円） （億円） （億円） 100 40 24年度 25年度 対前年同期比 1-3Q 1-3Q 増減 売上高 219.2 231.6 +12.4 +5.7% 80 78 75 76 74 滅菌・手術関連 172.0 178.3 +6.4 +3.7% 在宅・福祉用具 47.2 53.2 +6.0 +12.8% 19 EBITDA 利益率 25.4 11.6% 27.6 11.9% +2.2 +8.7% 16 19 19 15 営業利益 利益率 12.8 5.9% 16.1 7.0% +3.3 +25.5% 59 61 58 5
Slide 16: 2025年度連結キャッシュ・フロー（対前年同期比）
2025年度連結キャッシュ・フロー（対前年同期比） 営業CF FCF （億円） （億円） +217 ※ +27 -25 97 131 -13 120 131 120 +13 ※亀岡土地売却、ケアレックス株式売却、BMGL への貸付金の回収等により投資CFはプラス -118 ※ 24年度 EBITDA NWC その他 25年度 24年度 25年度 1-3Q 1-3Q 1-3Q 1-3Q ※ NWC：Net Working Capital 営業CF 投資CF FCF （「その他の流動資産の増減」や「その他の流動負債の増減」などを含む） 15
Slide 17: 現預金・有利子負債残高
現預金・有利子負債残高 （億円） 2024年度 2025年度 現金及び現金同等物の 期末残高（現預金） 短期借入金（1年以内返済 478 予定の長期借入金含む） 373 409 0 396 0 0 361 0 有 現預金 利 1年以内償還社債 子 負 長期借入金 101 101 債 0 200 200 200 200 200 200 200 200 リース債務 有利子負債 0 0 0 5 292 50 社債 192 192 192 △369 192 純有利子負債残高 △458 △462 （現預金―有利子負債） △493 △500 163 163 157 155 純有利子 145 負債残高 31
Slide 18: 連絡先・将来見通しに関する注意事項
【連絡先】 IR/SR部 ir@hugp.com 将来見通しに関する注意事項： 資料中の業績見通し数値は、現時点において入手可能な情報から得られた当社経営陣による判断に基づ くものですが、重大なリスクや不確実性を含んでいる情報から得られた多くの仮定および考えに基づき作成され たものです。実際の業績は、さまざまな要素によりこれら業績見通しとは異なる結果となり得る事をご承知おき ください。 実際の業績に影響を与える要素には、経済情勢の悪化、為替レートの変動、法律・行政制度の変化、新 製品上市の遅延、競合会社の製品戦略による圧力、当社既存製品の販売力の低下、販売中止、等があ りますが、これらに限定さ
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