Ms&ad Insurance Group Holdings, Inc. · TSE:8725

Ms&ad Insurance — Investor Presentation (December 2014)

64 slides from Ms&ad Insurance's investor presentation, Dec 3, 2014

  1. Slide 1: 2014年度 第2回インフォメーションミーティング

    2014年度 第2回インフォメーションミーティング 2014年12⽉3⽇（⽔）

  2. Slide 2: Part 1：MS&ADグループ経営の基本スタンス

    UBECESEWRR. INSURANCE GROUP Part 1: MS&®AD7)JL—P#BOBARZIVA

  3. Slide 3: 基本スタンス・「多様性」を活かすグループ

    基本スタンス ガバナンスにおけるスタンス  経営の透明性を高め、ステー クホルダーとの建設的な対話 を 透明性 通して企業価値の向上を目 指す。 決断と グループの強みを活かす スピード  強みを際立たせたグループ各 社 が多様化するマーケットニーズ 執行におけるスタンス 多様性 を 的確に捕捉する。  真のマーケットリーダーとして  人財の多様性がもたらすイノ 変化する社会・経済環境と市 ベーティブな企業風土を確立す 場ニーズをしっかりと見据え、 る。 一歩先んずるをよしとする。  分散の効いた事業ポートフォリ オ で資本効率向上を実現する。 MS&AD Insurance Gro

  4. Slide 4: Next Challenge 2017 機能別再編で成長と効率化を加速

    「機能別再編」で成⻑と効率化を加速する 機 能 別 再 編 強みを活かす • 事業コンセプトに基づく、商品・ チャネルの集約・強化 • 日本最大の販売チャネルの強化 成⻑と効率化 等 の • 商品の共同開発 シナジーを発揮す • 業務改善ノウハウの共有 等 同時実現 る • システムの共同利用 効率を追求する • 拠点の共同利用 等 態勢整備のステージ 飛躍のステージ 次なる飛躍の ステージ ニューフロンティア 2013 Next Challenge 2017 態勢強化期間 飛躍実現期間 次なる飛躍に向けた戦 略 目指す業績向上ライン 3 MS&AD Insurance Group Holdi

  5. Slide 5: Part 2：2014年度中間期業績及び中期経営計画の進捗状況

    Part 2：2014年度中間期業績及び中期経営計画の進捗状況

  6. Slide 6: 目次

    ⽬次 本日ご説明のポイント 5 Ⅰ 2014年度中間決算のレビューと2014年度通期予想 2014年度中間決算の状況 ～収入保険料～ 6 2014年度中間決算の状況 ～連結経常利益～ 7 2014年度中間決算の状況 ～グループコア利益～ 8 2014年度通期予想 9 Ⅱ 中期経営計画の進捗状況（グループ戦略） 経営数値目標の進捗状況 10 機能別再編を軸とした成長戦略 ～再編スケジュール～ 11 機能別再編を軸とした成長戦略 ～強みを活かす～ 12 機能別再編を軸とした成長戦略 ～シナジーを発揮する～ 13 機能別再編を軸とした成長戦略 ～効率を追求する～ 14 ERM経営の推進 ～リスク・リ

  7. Slide 7: 本日ご説明のポイント

    本⽇ご説明のポイント  2014年度中間期業績： 計画を超過達成、2014年度通期予想を上方修正  中期経営計画（グループ戦略）： 機能別再編とERM経営の二本柱を着実に遂行  中期経営計画（事業セグメント）： 成長と収益力向上、財務健全性の確保と資本効率向上に向けて 取組みを加速  株主還元： 中期的な収益水準の見通しと現状の株価を考慮し、 100億円（上限）の自己株式取得を決定 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 5 Ⅰ. 2014年度中間決算のレビューと2014年度通期予想

  8. Slide 8: 2014年度中間決算の状況 〜収入保険料〜

    2014年度中間決算の状況 〜収⼊保険料〜 • 正味収入保険料（連結ベース）は、+4.4%の順調な増収となり、計画を超過 • 国内損害保険会社は全種目で増収、海外保険子会社は全地域で現地通貨ベースで増収 • 生命保険料（連結ベース）は、MSA生命の第三分野が好調に推移、MSプライマリー生命も引き続き販売好調で、計画を大幅に超過 正味収⼊保険料（連結ベース）* ⽣命保険料（連結ベース） （単位：億円） （単位：億円） 計画比 前年同期比 計画比 前年同期比 4,968 +0.3% +171.9% +60.2% +4.4% 14,863 14,241 1,827 2013年度 2014年度 201

  9. Slide 9: 2014年度中間決算の状況 〜グループコア利益〜

    2014年度中間決算の状況 〜グループコア利益〜 • ２０１４年度中間期のグループコア利益は、前年同期比＋81億円の 1,084億円 • 国内損保事業は、インカードロスが減少したことにより保険引受利益が拡大したことを主因に増益 • 海外事業は、為替差損益の改善、大口ロスが減少したことから増益 グループコア利益 （単位：億円） 国内損保事業 前年同期比＋8.1% 1,084  インカードロスの減少により、保険引受利益が増加したことを主 1,003 27 因に、前年同期比で+56億円の増益 15 202 132 172 114 国内⽣命事業  三井住友海上プライマリー生命において、豪ドル金利が

  10. Slide 10: 経営数値目標の進捗状況

    Ⅱ. 中期経営計画の進捗状況（グループ戦略） 経営数値⽬標の進捗状況 グループコア利益とグループROE （億円） 1,600 1,600 8% 7.0% 1,200 1,200 1,200 6% 948 5.4% 5.2% 800 4.5% 4% 400 2% ■ 国内損保事業 ■ 国内生保事業 0 0% ■ 海外事業 ■ 金融ｻｰﾋﾞｽ事業/リスク関連事業 2013年度 2014年度 2015年度 2017年度 グループROE （予想） 目標 目標 （億円） 2013年度 2014年度 2014年度（今回予想修正） 2015年度 2017年度 中間期 年初予想比 目標 目標 国内損保事業 4

  11. Slide 11: 機能別再編を軸とした成長戦略 〜再編スケジュール〜

    機能別再編を軸とした成⻑戦略 〜再編スケジュール〜 • 2013年9月末に発表したスケジュールに沿って、機能別再編の取組みは着実に進展 • 2014年度下半期より、ほぼ全ての再編分野での本格的な取組みが始まる予定であり、再編後の事業運営の定着を図るとともに、 再編効果の発現を追求していく。 実施済み 実施予定 2013年度 2014年度 2015年度以降 上半期 下半期 システム統合 開発 新システムへの移行 完了 事業・販売 船舶保険、貨物・運送 保険、航空・宇宙保険 契約移行 船舶保険、航空・宇宙保険の移行 チャネル 準備 再編 貨物・運送保険の移行 ADIを主たる取引先と するMSIﾓｰ

  12. Slide 12: 機能別再編を軸とした成長戦略 〜強みを活かす〜

    機能別再編を軸とした成⻑戦略 〜シナジーを発揮する〜 • 多様な人財を活かす取組みにより、ＭＳＩにおける生産性が大幅に向上。事業費削減のドライバーの１つとして、今後のグループ内 で展開予定 • 自動車保険の収益性に優れるＡＤＩのノウハウを共有、グループとしての自動車保険の収益性の着実な向上に寄与 「役割イノベーション」による⽣産性の向上 ノウハウ共有により他社⽐劣後した ⾃動⾞収⽀を⼤きく改善 役割イノベーションとは： 社員の役割変革により働きがいを高め、職場内での役割分担の 自動車正味損害率の推移 見直しを行うことによって、社員のチャレンジする気持ちを醸成し、 個々人の能力をより一層発揮させ

  13. Slide 13: 機能別再編を軸とした成長戦略 〜シナジーを発揮する〜

    ERM経営の推進 〜リスク・リターン（ROR・ＶＡ）の向上〜 • ROR・VAの向上を図るべく、各社における取組みを推進中 • 主要損保２社（MSI、ADI）においては、主要な事項の戦略を検討し、今後の資本配賦に反映 • 生保２社（MSA生命、MSプライマリー生命）においては、事業特性に合わせたリスク・リターン向上のための戦略を策定・実行 リスク・リターン向上のための取組み リスク・リターン分析 主要カテゴリー（保険引受、資産運用、海 ☆リスク選好方針に基づくモニタリング指標の導入 外等）について、目指す方向性との確認を 実施 サブドメイン別ROR･VA管理 その他 商品別分析 ﾁｬﾈﾙ別分析

  14. Slide 14: ERM経営の推進 〜財務健全性の確保〜

    ERM経営の推進 〜財務健全性の確保〜 • 2014年度中間期末時点でのエコノミック・ソルベンシー・レシオ（ESR）は189% • AA格基準の要件に見合う財務基盤の確立に向けて、着実に財務健全性を向上 • 「健全性」を基盤に、「成長の持続」と「収益性・資本効率の向上」を実現 2013年度末（実績） 2014年度中間期末（実績） 2017年度末（⾒通し） ESR※ (信頼区間99.5%) 183% 189% 200%水準 ※ESR：エコノミック・ソルベ ンシー・レシオ 4.28 4.69 兆円 2.34 兆円 2.48 兆円 兆円 時価純資産 統合リスク量 時価純資産 統合リスク量 時価純資産

  15. Slide 15: 国内損害保険事業 〜正味収入保険料〜

    国内損害保険事業 〜正味収⼊保険料〜 • 2014年度中間期は全種目で増収し、年初計画を上回る進捗 • 機能別再編により2社それぞれの強みを活かした販売力強化を推進 2014年度通期(予想） 中間期実績と通期予想 （億円） 26,000 年初予想比  中間期の正味収入保険料は、料率改定のあった自動車保 +0.3% 25,980 険、自賠責保険および新種保険を中心に、2社合算で計画か ら+0.5%超過達成  中間期の好調を背景に、正味収入保険料を年初予想から 25,291 ＋0.3％上積みし、2兆5,980億円に上方修正 25,000 増収に向けた取り組み 【機能別再編効果】 （億円） １．

  16. Slide 16: 国内損害保険事業 〜自動車保険の収支改善〜

    国内損害保険事業 〜⾃動⾞保険の収⽀改善〜 • トップラインは通期予想に向けて順調に進捗 • 自動車EI損害率は、料率改定や継続的な収支適正化取組みにより、着実に改善 ⾃動⾞保険 正味収⼊保険料 （億円） 13,000 中間期実績と通期予想 +2.3% 12,968 12,500 12,672  中間期の正味収入保険料は、2013年10月までの商品・料 12,354 率改定等の効果により対前年＋1.8％の増収 12,000 12,024  継続的な収支適正化取り組みに加え、中間期は交通量が 11,932 （億円） 11,500 中間期実績 減少し事故件数が想定以上に減少したことから、ＥＩ損

  17. Slide 17: 国内生命保険事業 〜当期純利益〜

    国内⽣命保険事業 〜当期純利益〜 • MSA生命の第三分野商品およびMSプライマリー生命の定額商品を中心に保険料収入は堅調に拡大 • MSA生命では、保険料の増加および保険金の減少等により増益 • MSプライマリー生命は、新契約に係る代理店手数料等の増加や、豪ドル金利低下による責任準備金負担増加等により減益 当期純利益 中間決算の状況 （億円）  MSA生命 MSA生命 MSプライマリー生命 200 ＋ 保険料の増加 178 ＋ 死亡保険金等が減少 － 事業費の増加 150 － 責任準備金の繰入が増加 +7.7% 140 年初予想 116  MSプライマリー生命 100 145 ＋ 保有契

  18. Slide 18: 国内生命保険事業 〜三井住友海上プライマリー生命〜

    国内⽣命保険事業 〜三井住友海上プライマリー⽣命〜 • 今後も拡大が期待される金融機関窓販市場において、商品開発力と代理店サポート体制を強みに成長を追求 • 統合リスク管理の高度化により適切にリスクを制御しつつ、毎期100億円超の純利益を確保し、企業価値を持続的に拡大 収⼊保険料 充実した販売・サポート体制 （億円）  全国規模の販売基盤構築 10,000 ・販売代理店のすそ野拡大を推進 +70.0% 8,000 ⇒ 地銀・信金の販売シェアが６割まで拡大 8,500 6,000 +101.6% 年初予想  代理店支援の強化 4,000 4,980 ・代理店研修プログラムの充実 年初予想 2

  19. Slide 19: 海外事業 〜当期純利益〜

    海外事業 〜当期純利益〜 • 2014年度中間期の実績を踏まえ、海外事業の2014年度通期の見通しを250億円に引き上げ • 地域、事業別には主力のアジアと再保険に加えて、アジア生保の寄与を見込む。 当期純利益の推移 地域、事業別の特徴 （億円）  アジア 300 • 良好なコンバインドレシオの維持により、保険料の増収と 保険引受利益の拡大との両立を指向 250 +13.6%  欧州 250 • ロイズ事業において、安定した収益を見込む。 年初予想 200  米州 202 • 昨年度の大口ロス発生による損益悪化から転換見込み アジア生保 20% アジア 150 41%  トヨタリテール

  20. Slide 20: 株主還元方針

    株主還元⽅針 • 11月19日取締役会にて100億円（上限）の自己株式取得を決定 株主還元方針  中期的にグループコア利益の50％を目処に株主還元を行う。 ＜配当＞安定性維持を基本とし、収益力を高めて中期的に増配基調を目指す。 ＜自己株式取得＞市場環境・資本の状況を勘案して、機動的・弾力的に実施 株主還元実績と予定 ＜配当＞ 2014年度： 年間58円（中間・期末とも１円増配の29円）の予定 ＜自己株式取得＞ 2014年度： 5月20日取締役会にて100億円（上限）実施を決定（6月23日完了） 11月19日取締役会にて100億円（上限）実施を決定 ※ （取得期間：2014年11月20日～20

  21. Slide 21: 株主還元方針 〜株主還元実績〜

    株主還元⽅針 〜株主還元実績〜 株主還元額 年度別実績 （2014年11⽉19⽇時点） 2010年4月の経営統合後 MS&ADグループ発足 株主還元率 231% - 736% 147%（見込） 以来の累計還元率 （億円） 90% 41% 41% 40% 1,057% 127% 231% - 44% 58%（見込） 1,000 948 874 800 739 649 660 600 （予定） 100 400 100 338 50 100 286 115 40 100 70 200 120 329 335 145 335 335 347 185 198 225 226 31 136 0 △875

  22. Slide 22: 「グループコア利益」「グループROE」「株主還元率」の計算方法

    補⾜資料 【補⾜資料】「グループコア利益」「グループROE」「株主還元率」の計算⽅法 「グループコア利益」と「グループROE」 単年度の「株主還元率」の計算⽅法 グループコア利益 当年度に関する配当 ＝ 連結当期利益 （当年12月、翌年6月） 株式キャピタル損益 － 翌年度に行った （売却損益等） ＋ 自己株式の買付け クレジットデリバティブ － 評価損益 株主 還元率 ＝ － その他特殊要因 当年度の ＋ 非連結グループ会社 グループコア利益 持分利益 グループ ROE ＝ 連結純資産 ※中期的にグループコア利益の50％（2008年度までは40％）を目 処に株主還元を行う。 （期初・期末平均

  23. Slide 23: 自然災害の影響・異常危険準備金

    【補⾜資料】 ⾃然災害の影響 （2014年度中間期） 国内⾃然災害・ ２⽉の⼤雪およびタイ洪⽔の影響 （億円） 支払保険金 支払備金積増額 インカードロス 支払備金残高 前年同期比 前年同期比 前年同期比 当年度発生国内自然災害 59 7 92 ᇞ 87 151 ᇞ 79 92 三井住友海上 36 8 60 ᇞ 50 96 ᇞ 42 60 あいおいニッセイ同和損保 22 △0 32 ᇞ 36 54 ᇞ 36 32 2014年2月大雪による損害 588 588 ᇞ 565 ᇞ 565 22 22 71 三井住友海上 349 349 ᇞ 335 ᇞ 335 13 13 32 あいおいニッセイ同和損

  24. Slide 24: インカードロスとEI損害率（三井住友海上）

    【補⾜資料】インカードロスとＥＩ損害率（三井住友海上） 2014年度中間期 インカードロスとＥＩ損害率 （含む損害調査費） （億円） 2013年度中間期 2014年度中間期 インカード 自然災害 EI損害率 インカード 自然災害 EI損害率 ロス EI損害率 影響 (a)-(b) (除く自然災害 ロス EI損害率 影響 (c)-(d) (除く自然災害 前年同期比 (a) (b) 影響) (c) (d) 影響) 火 災 60.1% 50.8% 475 49.5% ᇞ 26 501 52.2% 594 91 503 ᇞ1.4pt （除く家計地震） 海 上 186 64.9% 0 186 64.7%

  25. Slide 25: 自動車保険の収支改善状況

    【補⾜資料】⾃動⾞保険の収⽀改善状況 （2014年度中間期） 事故件数の推移 （除く⾃然災害, ２⽉⼤雪等の雪害を含む） EI 損害率の推移 （含む損害調査費） （MSI・ADI 2社単純合算ベース） （MSI・ADI 2社単純合算ベース） +6% 68% （国内, 1日あたり, 対前年同月） +4% +2% 66% 66.6% 0% 64.2% ᇞ2% 64% ᇞ4% 2013年度 ᇞ6% ᇞ7.1% 62% ᇞ8.3% ᇞ8.2% ᇞ7.7% ᇞ8% ᇞ10% ᇞ8.2% ᇞ9.1% 60% 60.3% ᇞ12% 2014年度 ᇞ14% 58% 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月

  26. Slide 26: 運用資産の残高と資産別構成比

    【補⾜資料】 運⽤資産の残⾼と資産別構成⽐ （2014年9⽉末） 三井住友海上 あいおいニッセイ同和損保 （億円） （億円） 運用資産計 運用資産計 70,000 35,000 5兆8,742億円 2兆9,287億円 預貯金等 預貯金等 公社債 1,449 公社債 3,809 60,000 (6.5%) 30,000 9,384 (4.9%) 19,449 (32.0%) (33.1%) 50,000 25,000 株式 株式 40,000 20,000 7,666 19,587 (26.2%) (33.3%) 30,000 15,000 外国証券 6,517 外国証券 (22.3%) 20,

  27. Slide 27: 国内損保事業の資産運用損益の状況

    【補⾜資料】国内損保事業の資産運⽤損益の状況 資産運⽤損益の年度別推移 （億円） 2,000 1,781 通期(予想） 1,638 1,500 1,353 中間期実績 1,000 1,022 613 569 500 0 △500 △1,000 2010 2011 2012 2013 2014 （年度） ネット利配 キャピタル損益（評価損） キャピタル損益（売却損益） 資産運用損益 ※三井住友海上、あいおいニッセイ同和損保の単体数値の合算値 2014年度の棒グラフにおいて、色の濃い部分は中間期実績、点線部分は通期予想を表す。 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc

  28. Slide 28: 海外事業の状況

    【補⾜資料】海外事業の状況 正味収⼊保険料（損保） （億円） 2013年度 2014年度中間期 2014年度通期（予想） 中間期 前年同期比 前期比 年初予想比 海外事業 合計※1 1,945 2,146 201 4,195 504 - アジア 1,118 1,167 49 2,381 223 △14 欧州 451 563 111 1,049 194 △10 米州 283 311 28 633 68 15 再保険 123 137 13 185 17 8 当期純利益※2 （億円） 2013年度 2014年度中間期 2014年度通期（予想） 中間期 前年同期比 前期比 年初予想比 ※1 海外事業

  29. Slide 29: コーポレート・ガバナンス

    【補⾜資料】コーポレート・ガバナンス コーポレート・ガバナンス体制 株主総会 選任 選任 選任 執行役員制度を導入し、経営意思決定および監督を担う 「取締役（会）」と業務執行を担う「執行役員」の役割を明確化 経営意思決定 報告 会計監査人 監督 監査役監査 取締役会 監査役会 取締役13名のうち4名､監査役5名のうち3名を社外から選任 人事委員会 報酬委員会 →いずれも東証、名証が定める要件を満たす「独立役員」 外部監査 報告 報告 選任・監督 選任 連携 取締役の任期は１年 業務執行 課題別委員会 • グループ経営モニタリング委員会 グループ経営会議 • ERM委員会 報告 • リスク･コン

  30. Slide 30: UWBECESEWRR.

    UWBECESEWRR. M S 8 AD MS&AD TIVaAP SIA DIP MIF ADT ARUBA INSURANCE GROUP Eas -_

  31. Slide 31: 2014年度中間決算 資料編

    | 20145 E3520 HARE DEE - 201445 HAA BH BAe 2014 4F ESE 2 OE HIRO ME (MS&ADAR—ILF 4 FR GBH) ) MS&AD 201425 EERE SRSA (MS&ADAK—ILT°47 A BAB) INSURANCE GROUP

  32. Slide 32: 2014年度中間決算の概要（資料1）

    ＜正味収入保険料＞  グループの正味収入保険料は１兆４，８６３億円となり、前年同期比＋６２１億円、＋４．４％の増収  正味収入保険料の内訳 • 三井住友海上は前年同期比＋２８４億円（＋４．１％）、あいおいニッセイ同和は同＋６１億円（＋１．１％）の増収、 三井ダイレクト損保は同△３億円（△２．１％）の減収 • 海外保険子会社は、アジアを中心に、全ての地域で大幅に増収し、前年同期比＋２６９億円（＋２１．３％）の増収 ＜中間純利益＞  中間純利益は１，０９６億円と、中間期として最高益を更新  各社別の内訳 • 三井住友海上は、支払保険金の減少などにより異常危険準備金の取崩が減少したことに加え

  33. Slide 33: 2014年度通期業績予想の概要（資料2）

    ＜正味収入保険料＞  グループの正味収入保険料は、前期比＋１，２５４億円、＋４．５％の増収となる２兆９，３５０億円  正味収入保険料の内訳 • 三井住友海上は、前期比＋５７４億円増収の１兆４，４２０億円 • あいおいニッセイ同和損保は、前期比＋１１３億円増収の１兆１，５６０億円 • 三井ダイレクト損保は、前期と同水準の３５６億円 • 海外保険子会社は、前期比＋５３３億円増収の２，９４０億円 ＜経常利益＞  経常利益は、前期比＋３９７億円増益の２，３００億円。国内主要損保２社では、価格変動準備金５００億円 の追加繰入を行うため、政策株式の売却計画とは別に有価証券売却益を確保 ＜当期純利益＞

  34. Slide 34: INSURANCE GROUP

    INSURANCE GROUP EHHERBL (Bt) BAS SSHE RL (SK) : A BIR BER a4 SsHE RL (R): HH-SRAR BH SsHE RL (Gh): AER wa BWSV=y-7 MIAH (BEA) AAT HWW te ASR (HA) : RAR - ER BA GVBV=y e1 RAR (Mt): AR PRBR BHO BWBVIy e-1MAHSR HR): AEE HHO EHP ALIMAR A SSHERLEVAER we SHERBLIFIZ IER BHIZ BMAF St Bw14 SHER L GE) B15 XHU

  35. Slide 35: 三井住友海上 中間決算（資料3）

     正味収入保険料は、前年同期比＋４．１％の増収 • 料率改定影響のあった自動車保険・自賠責保険などを中心に、各種目で増収  正味損害率は、２０１４年２月発生の大雪により火災保険の保険金支払が増加した一方、自動車保険の 保険金支払が減少し、前年同期比△２．４pt改善  正味事業費率は、正味収入保険料は増収となったものの、社費および手数料の増加により、 前年同期比＋０．３pt上昇  コンバインド・レシオは、９３．０％と前年同期比△２．１pt改善  インカードロスは前年同期比△１０億円の減少  保険引受利益は、前年同期比△２５億円減少し、２８５億円 ・正味収入保険料が増収し、インカードロ

  36. Slide 36: 三井住友海上 正味収入保険料・損害率（資料4）

    ＜正味収入保険料＞  料率改定影響のあった自動車保険・自賠責保険を中心に各種目で増収し、前年同期比＋４．１％増収 • 海上保険は、機能別再編に係るADIからの移行契約の影響等により、＋１０．２％の増収 • 傷害保険は、大口団体契約での増収により、＋３．２％の増収 • 自動車保険は、料率改定（２０１２年１０月および２０１３年１０月）と高い継続率により、＋３．０％の増収 • 自賠責保険は、料率改定（２０１３年４月）により、＋７．３％の増収 • 「その他」は、費用利益保険が大口契約により増収したことなどにより、＋６．０％の増収 ＜正味損害率＞  火災保険は、タイ洪水による保険金支払が減少したもの

  37. Slide 37: 三井住友海上 社費・手数料（資料5）

     社費合計は１，４８２億円、前年同期比＋７５億円  人件費は、三井住友海上損害調査（株）との合併などにより前年同期比＋５３億円  物件費は、統合新システムの稼働に伴うシステムコストの増加などにより、前年同期比＋２９億円  諸手数料及び集金費は、保険料の増収や消費税率引上げの影響を受け、前年同期比＋６６億円  除く家計地震・自賠責ベースの正味事業費率は３３．６％、前年同期比＋０．６pt （内訳は以下のとおり） • 正味手数料率 １９．５％（前年同期比＋０．３pt） • 正味社費率 １４．１％（前年同期比＋０．３pt） 資料5

  38. Slide 38: 三井住友海上 資産運用損益（資料6）

     利息及び配当金収入は、国内株式の配当金が増加した一方、外国証券及びその他有価証券の利配や 公社債の利息が減少したことなどにより前年同期比△３６億円の減少 ネット利息及び配当金収入は、前年同期比△２６億円の減少  有価証券売却損益は、国内株式の売却益が減少したことなどにより、前年同期比△１６７億円の減少  有価証券評価損は、外国株式を減損処理したことなどにより、前年同期比＋２５億円の増加 （内訳は以下のとおり） （億円） 2013年度 2014年度第2四半期 第2四半期 前年同期比 公社債 - - - 株式 6 0 ᇞ6 外国証券 4 36 32 その他 - 0 0 合計 10 36 2

  39. Slide 39: あいおいニッセイ同和損保 中間決算（資料7）

     正味収入保険料は、自動車保険・自賠責保険が料率改定効果を主因に増収し、全種目合計で 前年同期比＋６１億円、＋１．１％の増収  正味損害率は、２月の大雪による支払保険金の増加などを主因として、前年同期比＋０．６ptの上昇  正味事業費率は、正味収入保険料は増収したものの、社費および手数料が増加し、 前年同期比＋１．１ptの上昇  コンバインド・レシオは９８．３％となり、前年同期比＋１．７ptの上昇  保険引受利益は３９２億円。インカードロスの減少などにより、前年同期比＋２８４億円の増加  資産運用損益は１６９億円となり、前年同期比△１０６億円の減少  以上の結果、経常利益は５７３

  40. Slide 40: あいおいニッセイ同和損保 損害率（資料8）

    ＜正味収入保険料＞  自動車保険は、前年に実施した料率改定（２０１３年１０月）の影響などにより、前年同期比＋０．６％の増収  自賠責保険は、前年に実施した料率改定（２０１３年４月）の影響などにより、前年同期比＋５．３％の増収  「その他」は、賠償責任保険が増収したことなどから、前年同期比＋５．２％の増収 ＜正味損害率＞  火災保険は２０１４年２月発生の大雪災害の支払い等により、前年同期比＋２４．７ptの増加  自動車保険は事故受付件数の減少等により、前年同期比△２．７pt改善  自賠責保険は、料率改定等の影響で保険料が増収したことにより、前年同期比△５．１pt改善  除く家計地震

  41. Slide 41: あいおいニッセイ同和損保 事業費（資料9）

     社費合計は、消費税率の引き上げやソフトウェアの減価償却費などシステムコストの増加を主因に、 前年同期比＋５５億円の増加  諸手数料及び集金費は、保険料の増収や消費税率引上げ影響などにより、前年同期比＋５１億円の増加  正味事業費率は前年同期比＋１．１pt上昇の３４．９％  除く家計地震・自賠責ベースの正味事業費率は、前年同期比＋１．６pt上昇の３７．２％ （内訳は以下のとおり） • 正味手数料率 ２０．９％（前年同期比＋１．０pt） • 正味社費率 １６．４％（前年同期比＋０．７pt） 資料9

  42. Slide 42: あいおいニッセイ同和損保 資産運用損益（資料10）

     利息及び配当金収入は、外国証券からの利配減少などの要因により、前年同期比△５７億円の減少  ネット利息及び配当金収入は、グロスの利息及び配当金収入が△５７億円減少したものの、積立保険料等 運用益振替が前年同期比４億円の負担減となったため、前年同期比△５３億円減少し、１９５億円となった。  有価証券売却損益は、前年同期比△７７億円の減少  有価証券評価損は、前年同期比△２２億円の減少（内訳は以下のとおり） （億円） 2013年度 2014年度第2四半期 第2四半期 前年同期比 公社債 － － － 株式 25 7 ᇞ17 外国証券 5 1 ᇞ4 その他 － － － 合計 31 8 ᇞ22

  43. Slide 43: 三井ダイレクト損保（資料11）

     正味収入保険料は、前年同期比△２．１％の１７１億円  正味損害率は７７．８％で、前年同期比＋１．５ptの上昇  正味事業費率は２２．４％で、前年同期比＋１．０ptの上昇  コンバインド・レシオは１００．２％となり、前年同期比＋２．５ptの上昇  保険引受利益は△７億円となり、前年同期比△１４億円の減少  中間純利益（当社持分）は△５億円となり、前年同期比△１１億円の減益 【参考：単体ソルベンシー・マージン比率】 2013年度末 2014年度第2四半期末 増減 単体ソルベンシー・マージン比率 420.8% 374.0% ᇞ46.8pt 資料11

  44. Slide 44: 三井住友海上あいおい生命（資料12）

     新契約高は前年同期比△７．７％の減少、新契約年換算保険料は前年同期比＋１５．６％の増加  第三分野の新契約年換算保険料は２０１３年１２月発売の新医療保険Ａ（エース）の販売が好調であり、 前年同期比＋８７．２％増加の７２億円  保有契約高は期首比＋２．０％、保有契約年換算保険料も期首比＋３．０％の増加  第三分野の保有契約年換算保険料は期首比＋７．７％増加の６５８億円  中間純利益は、保険料の増加および保険金の減少等により、事業費や責任準備金の繰入が増加した ものの、前年同期比＋１億円増益の３４億円 【参考：単体ソルベンシー・マージン比率】 2013年度末 2014年度第2四半期末

  45. Slide 45: 三井住友海上プライマリー生命（資料13）

     新契約高は、外貨建て定額終身保険等の販売好調により４，８４６億円（前年同期比＋１，８２３億円）  保有契約高は、好調な販売と良好な運用環境により、４兆３，６６０億円（期首比＋３，４１６億円）  保険料は、４，９８０億円（前年同期比＋１，８１８億円）  経常利益は１０７億円。 販売好調による事業費等の増加や豪州金利の低下に伴う責任準備金の積立負担の 増加等により前年同期比△１１７億円の減益  当期純利益は８１億円（前年同期比△６３億円） 【参考：単体ソルベンシー・マージン比率】 2013年度末 2014年度第2四半期末 増減 単体ソルベンシー・マージン比率 1,004.6% 889.

  46. Slide 46: 海外保険子会社（資料14）

     海外保険子会社の正味収入保険料は、為替影響＋９４億円を含め、アジアを中心に全ての地域で増収し、 前年同期比＋２６９億円の増収 • 新規連結効果は＋６６億円。為替影響は＋９４億円であり、現地通貨ベースでは１０８億円（＋８．６％）の増収 • 地域別では、アジア、欧州で好調に推移し、それぞれ前年同期比＋１３６億円、 ＋９３億円の大幅増収、米州も 着実に伸展し、前年同期比＋２６億円の増収 • 再保険では、新規契約の増加などにより前年同期比＋１３億円の増収  海外保険子会社の中間純利益は、前年同期並の１７０億円 • アジアは、保険引受損益が良好に推移するとともに生保の持分利益が増加し、９６億円の利

  47. Slide 47: § =se268+ cee) MS&AD

    § =se268+ cee) MS&AD =3/58 TEPRIR A FRY 8,138 8,603 464 5.7% RAR 963 829 A134 A 13.9% op Fa Fl 2s 644 569 ATS A 11.6% TELRUR A SRBRAOAIER PIFIZOAIER era) ESHER L (BUA) 7,007 7,291 — — 1% = SERRE (BEER) OMRIAT Stt 1131 1,312 180 16.0% «= sHayhARIAF aeat 166 172 6 EO: BOSS A125 108 7 KFA OAMMIL, HAAR

  48. Slide 48: INSURANCE GROUP

    INSURANCE GROUP SHER BL (BIA) BRN6 EHHERBL (Mh): MAIR RER RT EFHERBL (HM): HH BRR RHN8 SHERBL(BM): BEA Be9 HBV 4 We ABR (HA) #820 HVS 4 AIR (HA) : FES ARR - BE #421 GVSBV—yt-1A ABR (SA): HA BRB Re 22 HBV tA (GA): AEA B23 SHUALOMBR we24 EHHERBLHVSVER we25 SFHHERBLISIWI—£R we26 MRR St B27 (SS) SHERBL+

  49. Slide 49: 三井住友海上 通期見込（資料16）

     正味収入保険料は、前期比＋５７４億円、＋４．２％増収の１兆４，４２０億円  正味損害率は、前期比△１．３pt改善の６３．８％、家計地震・自賠責を除くベースでは６１．１％  正味事業費率は、前期比＋０．１pt上昇の３２．１％、家計地震・自賠責を除くベースでは３４．２％  コンバインド･レシオは、前期比△１．２pt改善の９５．９％ 、家計地震・自賠責を除くベースでは９５．３％  保険引受利益は、正味収入保険料の増収ならびにインカードロスの減少により、前期比＋１３３億円増加の ６０億円。なお、火災保険の異常危険準備金の追加繰入（２００億円）を予定  資産運用損益は、有価証券売却益の増加

  50. Slide 50: 三井住友海上 損害率見込（資料17）

     正味収入保険料は、各種取り組みによる増収に加え、機能別再編や料率改定効果もあり、 全種目で増収を見込む。  正味損害率は、正味収入保険料の増収に加え、収支改善取り組み効果もあり、前期比△１．３pt改善の ６３．８％  自然災害を除くベースの正味損害率は以下のとおり。 2013年度 2014年度（見込） 前期比 火 災 44.7% 42.6% ᇞ2.1pt 海 上 59.3% 50.4% ᇞ8.9pt 傷 害 60.4% 59.0% ᇞ1.4pt 自動車 62.8% 61.6% ᇞ1.2pt 自賠責 85.4% 83.2% ᇞ2.2pt その他 48.3% 48.4% 0.1pt 合 計

  51. Slide 51: 三井住友海上 事業費見込（資料18）

     社費合計は、前期比＋１６５億円増加の３，０８５億円  人件費は、三井住友海上損害調査（株）との合併の影響を主因に、前期比＋９８億円増加の１，６６８億円  物件費は、消費税率引上げ影響や統合新システムの稼働に伴うシステムコストの増加などにより、 前期比＋６６億円増加の１，２９２億円  正味事業費率は、社費率は低下するものの、手数料率が上昇し、前期比＋０．１pt上昇の３２．１％  除く家計地震・自賠責ベースの正味事業費率は、前期比＋０．１pt上昇の３４．２％（内訳は以下のとおり） • 正味手数料率 １９．５％（前期比＋０．３pt） • 正味社費率 １４．７％（前期比△０．２pt） 資料

  52. Slide 52: 三井住友海上 資産運用見込（資料19）

     利息及び配当金収入は、公社債や外国証券、その他有価証券の利配の減少を主因に、 前期比△６５億円減少の１，０５７億円 ネット利息及び配当金収入は、前期比△３９億円減少の６７０億円  有価証券売却損益は、国内株式の売却益増加により、前期比＋１４２億円増加の６９１億円  有価証券評価損は、外国株式の減損処理もあり、前期比＋２７億円増加の６１億円  金融派生商品損益は、前期比△５３億円減少の４５億円 資料19

  53. Slide 53: あいおいニッセイ同和損保 通期見込（資料20）

     正味収入保険料は、前期比＋１１３億円、＋１．０％増収の１兆１，５６０億円  正味損害率は、前期比＋０．４pt上昇し６５．４％、家計地震・自賠責を除くベースでは６２．８％  正味事業費率は、前期比＋０．９pt上昇し３５．４％、家計地震・自賠責を除くベースでは３７．６％  コンバインド・レシオは、前期比＋１．３pt上昇し１００．８％、家計地震・自賠責を除くベースでは、 前期比＋１．９pt上昇し１００．４％  保険引受利益は、正味収入保険料の増収ならびにインカードロスの減少により、前期比＋４６８億円 増加し１８０億円。なお、火災保険の異常危険準備金の追加繰入（１００億円）を予定  資産

  54. Slide 54: あいおいニッセイ同和損保 損害率見込（資料21）

     正味収入保険料は、機能別再編影響により海上保険等で減収となるものの、自動車保険・自賠責保険の 料率改定効果により、全種目合計では＋１．０％の増収  正味損害率は 、火災保険は２０１４年２月発生の大雪災害の支払い等により、前期比＋９．６pt上昇の ７４．４％、自動車保険は事故受付件数の減少等により、前期比△１．０pt改善の６２．２％、全種目合計 では前期比＋０．４pt上昇の６５．４％を見込む。  除く自然災害ベースの正味損害率は、以下のとおり。 2013年度 2014年度（見込） 前期比 火 災 49.6% 48.3% ᇞ1.3pt 海 上 52.4% 58.1% 5.7pt 傷 害 5

  55. Slide 55: あいおいニッセイ同和損保 事業費見込（資料22）

     社費合計は、前期比＋７４億円増加の２，５７３億円を見込む。 • 物件費は、消費税率の引上げやソフトウェアの減価償却費などシステムコストの増加を主因に、前期比＋１０１億円  正味事業費率は３５．４％、前期比＋０．９ptの上昇  除く家計地震・自賠責ベースの正味事業費率は３７．６％、前期比＋１．１pt上昇（内訳は以下のとおり） • 正味手数料率 ２０．９％ （前期比＋０．８pt） • 正味社費率 １６．７％ （前期比＋０．３pt） 資料22

  56. Slide 56: あいおいニッセイ同和損保 資産運用見込（資料23）

     利息及び配当金収入は、外国証券のファンドに係る配当の減少などを見込み、前期比△１２４億円減少の ５３０億円  ネット利息及び配当金収入は、前期比△１１４億円減少の３４５億円  有価証券売却損益は、前期比△６２億円減少の１３３億円  有価証券評価損は、前期比＋１３億円増加の５０億円 資料23

  57. Slide 57: 三井ダイレクト損保 通期見込（資料24）

     正味収入保険料は、ほぼ前期並みの３５６億円  経常利益は、前期比△１８億円の△１５億円  当期純利益（当社持分）は△１２億円 資料24

  58. Slide 58: 三井住友海上あいおい生命 通期見込（資料25）

     新契約高は前期比＋０．２％の２兆６，８００億円、保有契約高は前期末比＋４．４％増加の ２２兆４００億円  新契約年換算保険料は、機能別再編による第三分野長期契約の増加等により、前期比＋８．９％ 増加の４６２億円、保有契約年換算保険料は前期末比＋７．５％増加の３，６１０億円  保険料は、前期比＋２２８億円、＋５．５％増収の４，３９６億円  消費税率引上げ、本社移転、システムインフラ更新によるコスト増加などにより、経常利益は 前期比△７０億円減益の１０４億円、当期純利益は同△４６億円減益の２０億円 資料25

  59. Slide 59: 三井住友海上プライマリー生命 通期見込（資料26）

     新契約高は、引き続き好調な販売により、前期比＋３．７％増加の８，２９８億円  保有契約高は、前期比＋９．２％増加の４．４兆円  保険料は、前期比＋２３６億円増収の８，５００億円  経常利益は、前期比△１８２億円減益の２１５億円  特別損益で価格変動準備金の追加積立６０億円を見込み、当期純利益は前期比△５９億円減益の１２０億円 資料26

  60. Slide 60: 海外保険子会社 通期見込（資料27）

     正味収入保険料は、アジア地域を中心に各地域での業容拡大を見込むことに加え、為替の円安の効果も あることから、前期比＋５３３億円増収の２，９４０億円  当期純利益は、前期比＋８０億円増益の２８０億円を見込む。再保険子会社では前期の自然災害ロスが 良績だったことの反動から減益を見込むものの、各地域では順調な収益拡大を見込む。 資料27

  61. Slide 61: 三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単純合算）主要項目

    三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単体単純合算） 主要項⽬ （億円） 2014年度 2014年度（見込） 第2四半期 前年同期比 前期比 正味収入保険料 13,128 345 25,980 688 正味収入保険料 増収率 2.7% ᇞ1.8pt 2.7% ᇞ1.9pt 正味損害率 62.3% ᇞ1.1pt 64.5% ᇞ0.5pt 正味事業費率 33.0% 0.7pt 33.6% 0.4pt コンバインド・レシオ 95.3% ᇞ0.4pt 98.1% ᇞ0.1pt インカードロス（除く損害調査費） 7,135 ᇞ236 14,937 ᇞ673 保険引受利益 678 259 240 601

  62. Slide 62: 社費・手数料、資産運用損益の概要（単純合算）

    三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単体単純合算） 社費・⼿数料 （億円） 2014年度 2014年度（見込） 第2四半期 前年同期比 前期比 保険引受社費 1,969 81 4,040 90 損害調査費 691 45 1,433 137 その他 82 3 185 11 社費合計 2,743 130 5,658 239 人件費 1,429 34 2,869 75 物件費 1,195 107 2,558 168 税金・拠出金等 118 ᇞ10 231 ᇞ5 諸手数料及び集金費 2,363 118 4,685 247 事業費率 2014年度 2014年度（見込） 第2四半期 前年同期比 前期比

  63. Slide 63: MS&ADインシュアランス グループの概要・注意事項

    MS&ADインシュアランス グループの概要 持株会社 国内損害保険事業 海外事業 海外子会社 国内生命保険事業 金融サービス事業 リスク関連サービス事業 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. この資料では、社名表示に次の略称を使用している箇所があります。 ・ ＭＳ＆ＡＤホールディングス （＝ＭＳ＆ＡＤインシュアランス グループ ホールディングス㈱） ・ ＭＳ＆ＡＤ （＝ＭＳ＆ＡＤインシュアランス グループ） ・ ＭＳＩＧ （＝三井住友海上グループホールディングス㈱） ・ 三井住友海上、ＭＳＩ （＝三井住友海上火災保険㈱) ・ あいおい損保、ＩＯＩ （＝あいお

  64. Slide 64: お問い合わせ先

    お問い合わせ先 MS&AD インシュアランス グループ ホールディングス株式会社 広報・IR部 TEL： 03-5117-0311 FAX: 03-5117-0602 e-mail: ms_ad_ir@ms-ad-hd.com http://www.ms-ad-hd.com

MS&AD Insurance Group Holdings — Investor Presentation (December 2014) on 6ix