Banco Comercial Portugues S.a. · EURONEXT:BCP
Banco Comercial Portugues — Merger or Acquisition (March 2006)
24 slides from Banco Comercial Portugues's merger presentation, Mar 13, 2006
Slide 1: Aquisição do BPI
Aquisição do BPI Criação de um líder português no contexto do sector bancário europeu Porto, 13 de Março de 2006
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer This document does not constitute or form part of an offer to sell or solicitation of an offer to purchase or subscribe for securities in the United States or in any other jurisdiction. No offering of securities is being made either inside or outside the Portuguese market, in particular n
Slide 3: Agenda
Agenda Destaques da transacção Racionalidade estratégica Estrutura do financiamento e impacto financeiro Considerações sobre o preço 2
Slide 4: Destaques da transacção
Destaques da transacção ¾ Oferta pública de aquisição em cash de 100% do capital social do BPI (760 milhões de Estrutura da acções) transacção ¾ Sujeita a um nível mínimo de aceitação de 50% + 1 acção ¾ € 5,70 por acção (ex-dividendo de 2005 de € 0,12 por acção) ¾ Prémio atractivo de 19% sobre o pre
Slide 5: Síntese de cronograma da Oferta
Síntese de cronograma da Oferta Publicação de Anúncio preliminar da Oferta 20 dias Pedido de não- Relatório do CA do 8 dias Pedido de registo na Pedido à Autoridade oposição ao Banco BPI CMVM da concorrência de Portugal 90 dias 30+90 dias Aprovação pela Aprovação pelo Autoridade da Banco de Portugal
Slide 6: Agenda
Agenda Destaques da transacção Racionalidade estratégica Estrutura do financiamento e impacto financeiro Considerações sobre o preço 5
Slide 7: Instituição combinada com forte presença no mercado
Instituição combinada com forte presença no mercado Millennium bcp BPI Millennium bcp + BPI Número de Clientes (milhões) 3,0 1,4 >4 Sucursais (Portugal) 909 604 1.513 Activo Total (€ mil milhões) 76,9 30,1 107,0 Crédito a Clientes (€ mil milhões) 52,9 21,0 73,9 Recursos de Clientes (€ mil milhões) 5
Slide 8: Forte racionalidade estratégica
Forte racionalidade estratégica Maior conveniência para os clientes e produtos e serviços mais Liderança de competitivos mercado em todos os segmentos e produtos • Maior rede de balcões do país, presente “em todo o lado” • Maior inovação de produto baseada em “fábricas de produto” • Maior alavancage
Slide 9: Liderança clara no mercado português…
Liderança clara no mercado português… Quota de mercado em percentagem Recursos de clientes Crédito de clientes Mbcp+BPI 30,9 Mbcp+BPI 34,5 CGD 27,5 Mbcp 24,8 Mbcp 22,2 CGD 23,5 BES 17,2 BES 14,5 BTA 10,2 BTA 12,5 BPI 8,7 BPI 9,7 Um líder forte num mercado aberto e competitivo 8
Slide 10: …em praticamente todas as categorias de produto
…em praticamente todas as categorias de produto Quota de mercado em percentagem Crédito Habitação Factoring Fundos Invest. Mbcp+BPI 33,7 Mbcp+BPI 34,2 Mbcp+BPI 37,1 CGD 26,5 Mbcp 28,3 Mbcp 20,9 Mbcp 25,7 BES 18,3 CGD 19,3 BTA 14,3 CGD 14,2 BTA 18,2 BES 12,8 BTA 12,0 BPI 16,2 MG 9,1 BPI 8,0 BPI 5,9 B
Slide 11: Significativa criação de valor resultante de sinergias de custos
Significativa criação de valor resultante de sinergias de custos Potencial de melhoria da base de custos 525 2.180 112 63 20 37 1.948 1.655 •Sinergias de € 232 milhões •11% de redução da base de custos consolidada •Cost to Income objectivo < 50% Millennium BPI Total de Custos Serviços Outras Serviço
Slide 12: Sinergias adicionais de receitas associadas à operação
Sinergias adicionais de receitas associadas à operação •Mbcp é considerado líder em produtividade comercial Partilhas de melhores práticas • Experiência comprovada na transferência de melhores práticas em aquisições anteriores (e.g., Atlântico, Mello, Sotto) de venda • Abordagem estandardizada (M3)
Slide 13: Plano de integração
Plano de integração Racionalização das Melhores práticas e Integração de plataformas de desenvolvimento de infraestruturas comuns distribuição áreas complementares •Serviços Corporativos e •Integração e •Maximização de cross- Serviços Partilhados racionalização da rede de selling com base em •Sistem
Slide 14: Calendário para integração
Calendário para integração 2006 2007 3º Trim 4º Trim 1º Trim 2º Trim • Preparação da • Alinhamento de • Integração das bases integração processos e sistemas de clientes operativos • Integração do • Canais remotos centro • Serviços partilhados corporativo • Operações • Unidades de produto • Integraçã
Slide 15: Potencial de criação de valor sustentado por track record
Potencial de criação de valor sustentado por track record Redução de custos Aumento de receitas via cross- selling: Produtos por cliente Atlântico Mello Sotto Centro (1995) (2000) (2000) corporativo e Serviços 41% 45% 30% BCP partilhados (*) 4,17 4,09 3,98 Optimização de 3,67 ATL rede de 39% dos bal
Slide 16: Construir um futuro melhor para todos os stakeholders
Construir um futuro melhor para todos os stakeholders • Preços mais competitivos devido a maior eficiência Clientes • Produtos e serviços mais competitivos e inovadores • Maior conveniência associada a uma rede presente em “todo o lado” • Oportunidade para fazer parte da maior instituição privada po
Slide 17: Agenda
Agenda Destaques da transacção Racionalidade estratégica Estrutura do financiamento e impacto financeiro Considerações sobre o preço 16
Slide 18: Estrutura de financiamento e impacto financeiro
Estrutura de financiamento e impacto financeiro ¾ A aquisição será financiada em 92% por um aumento de capital e em 8% por recursos internos ¾ Aumento de capital de € 4,0 mil milhões reservado a accionistas (rights Aumento de issue), a ser lançado após a conclusão da aquisição. Os termos do aumento
Slide 19: Agenda
Agenda Destaques da transacção Racionalidade estratégica Estrutura do financiamento e impacto financeiro Considerações sobre o preço 18
Slide 20: Recomendações e Price Targets dos Analistas
Recomendações e Price Targets dos Analistas Price Targets dos Analistas—após Resultados 9M 2005 Recomendações dos Analistas Average = 4,4 UBS (22-Fev-06) 5,2 Sell (3) 23% ING (14 Fev 06) 5.2 Buy (6) 46% Fox-Pitt, Kelton (01-Fev-06) 4.5 Hold (4) Millennium BCP (27-Jan-06) 4,2 31% Santander (27-Jan-06
Slide 21: Múltiplos de Mercado
Múltiplos de Mercado P/Adj. BV 05E vs RoAdj.E 07E Valor P/Adj.E P/Adj. BV RoAdj.E EPS CAGR de Merca 04A-07E 5.0 do 06E 07E 05E 06E 07E 06E 07E (%) Entidade (€Bi) (x) (x) (x) (x) (x) (%) (%) BCP 9.1 12.7 11.0 2.3 2.1 1.9 19.0 19.1 – BES 4.5 4.3 13.6 12.4 1.5 1.4 1.3 13.0 13.5 7.1 BPI 3.6 14.1 12.6 3.
Slide 22: Prémio atractivo versus operações em mercados domésticos
Prémio atractivo versus operações em mercados domésticos1 Portugal 1 Iberia2 5 30 30 25 25 25 25 20 20 16 17 15 (%) (%) 15 15 10 7 10 5 5 0 0 Prémio vs Prémio vs Prémio vs Prémio vs Prémio vs Prémio vs dia anterior média 1 mês média 3 meses dia anterior média 1 mês média 3 meses Prémio da Oferta atr
Slide 23: Conclusões
Conclusões Inquestionável criação de valor e fit estratégico da criação do líder português ¾ Elevada qualidade do franchise com activos de boa qualidade, rede de balcões moderna e profissionais experientes ¾ Inquestionável liderança de mercado na grande maioria dos produtos bancários, criando um gen
Slide 24: ilenniu
ilenniu ee > ee C
Banco Comercial Português — Merger or Acquisition (March 2006) on 6ix