Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Fuji Heavy Industries — Q3 FY2013 Earnings Presentation
40 slides from Subaru's earnings presentation, Feb 6, 2013
Slide 1: 2013年3月期 第3四半期決算
2013年３月期 第３四半期決算 富士重工業株式会社 2013年２月６日 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 0
Slide 2: 2013年3月期 第3四半期決算 サマリー
2013年3月期 第3四半期決算 サマリー 2013年3月期 第3四半期累計業績 ¾ 連結販売台数は、米国を中心にインプレッサやBRZの販売が好調に推移 したことから、第3四半期累計期間として過去最高の527千台を販売 ¾ 連結売上高は、好調な販売により過去最高となる1兆3,707億円を記録 ¾ 営業利益は734億円、経常利益は634億円、当期純利益は531億円 すべての利益段階において、増益を達成 2013年3月期 通期業績計画 ¾ 為替の円高是正が進みつつあることや、好調な販売動向を織り込み、 通期業績計画を上方修正 ¾ 売上高1兆8,900億円、営業利益1,070億円、経常利益990億円
Slide 3: 2013年3月期 第3四半期決算
2013 2013年３月期 年３月期 第３四半期決算 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 2
Slide 4: 第3四半期累計 連結完成車販売台数
第３四半期累計 連結完成車販売台数 （千台） 2012年3月期 2013年3月期 増減 3Q累計 実績 (a) 3Q累計 実績 (b) (b) - (a) 登録車 51.9 76.9 +25.0 軽自動車 61.9 34.7 ▲27.3 国内合計 113.8 111.5 ▲2.2 米国 188.6 259.4 +70.8 カナダ 18.8 23.6 +4.8 ロシア 11.1 13.3 +2.2 欧州 24.3 34.9 +10.6 豪州 24.1 28.3 +4.1 中国 37.6 40.3 +2.7 その他 13.6 15.3 +1.7 海外合計 318.1 415.1 +97.0 合計
Slide 5: 第3四半期累計 連結業績
第３四半期累計 連結業績 （億円） 2012年3月期 2013年3月期 増減 3Q累計 実績 (a) 3Q累計 実績 (b) (b) - (a) 売上高 10,294 13,707 +3,413 国内 3,375 4,823 +1,448 海外 6,919 8,884 +1,965 営業利益 279 734 +455 経常利益 287 634 +347 税前利益 470 617 +147 当期純利益 368 531 +164 単独為替レート ¥79/US$ ¥80/US$ +¥1/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 4
Slide 6: 第3四半期累計 営業利益増減要因
第３四半期累計 営業利益増減要因 （億円） 国内 : 数量増・構成改善 海外 : 数量増・構成改善 製造固定費増 為替 試験 販売管理費増 クレーム費増 原価低減 レート差 研究費 諸経費等 売上 3 構成差等 212 31 ▲602 FHI : +185 811 SIA : +27 US$ : +53 EURO : ▲20 CA$ : ±0 仕入れ為替調整 : ▲2 734 279 2012年3月期 2013年3月期 3Q累計 455億円の増益 3Q累計 営業利益実績 営業利益実績 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 5
Slide 7: 第3四半期累計 事業セグメント別業績
第３四半期累計 事業セグメント別業績 （億円） 売上高 営業利益 2012年 2013年 2012年 2013年 3月期 3月期 3月期 3月期 増減 増減 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 実績 実績 実績 実績 自動車 9,404 12,717 +3,313 252 674 +422 航空宇宙 551 636 +85 15 38 +23 産業機器 251 224 ▲28 5 3 ▲2 その他 88 130 +42 7 15 +8 消去・全社 ▲1 4 +4 合計 10,294 13,707 +3,413 279 734 +455 http://www.fhi.co.jp/ir/ind
Slide 8: 第3四半期累計 自動車部門 セグメント業績
第３四半期累計 自動車部門 セグメント業績 （億円） セグメント売上高 セグメント営業利益 +35.2 ％ +167.6 ％ 12,717 674 9,404 252 2012年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2013年3月期 2012年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2013年3月期 3Q累計 実績 3Q累計 実績 3Q累計 実績 3Q累計 実績 ¾ セグメント売上高、セグメント営業利益ともに増収増益 ¾ 国内・北米を中心に新車販売台数が増加 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 7
Slide 9: 第3四半期累計 航空宇宙部門 セグメント業績
第３四半期累計 航空宇宙部門 セグメント業績 （億円） セグメント売上高 セグメント営業利益 +15.5 ％ +147.2 ％ 636 38 551 15 2012年3月期 2013年3月期 2012年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2013年3月期 2012年3月期 2013年3月期 3Q累計 実績 3Q累計 実績 3Q累計 実績 3Q累計 実績 ¾ セグメント売上高、セグメント営業利益ともに増収増益 ¾ 民間需要向けを中心に売上が拡大 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 8
Slide 10: 第3四半期累計 産業機器部門 セグメント業績
第３四半期累計 産業機器部門 セグメント業績 （億円） セグメント売上高 セグメント営業利益 ▲11.0 ％ ▲37.3 ％ 5 251 224 3 2012年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2013年3月期 2012年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2013年3月期 3Q累計 実績 3Q累計 実績 3Q累計 実績 3Q累計 実績 ¾ セグメント売上高、セグメント営業利益ともに減収減益 ¾ 国内外で売上が減少 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 9
Slide 11: 第3四半期累計 連結営業外 / 特別損益
第３四半期累計 連結営業外 / 特別損益 （億円） 2012年3月期 2013年3月期 増減 3Q累計 実績 3Q累計 実績 金融収支 ▲15 ▲8 +7 為替影響 25 ▲79 ▲104 持分法投資損益 12 1 ▲11 その他 ▲13 ▲13 +0 営業外収支 9 ▲99 ▲108 固定資産売却益 265 5 ▲260 固定資産除売却損 ▲9 ▲16 ▲7 災害による損失 ▲73 - +73 事業譲渡損失引当金繰入額 - ▲9 ▲9 その他 ▲0 3 +4 特別損益合計 183 ▲17 ▲200 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 10
Slide 12: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （億円） 2012年3月末 2012年12月末 増減 (a) (b) (b) - (a) 総資産 13,525 14,406 +881 流動資産 7,625 8,376 +751 固定資産 5,900 6,030 +130 有利子負債 3,410 3,236 ▲174 純資産合計 4,516 5,089 +573 利益剰余金 1,885 2,343 +457 自己資本 4,503 5,075 +572 自己資本比率 33.3% 35.2％ +1.9 D/Eレシオ 0.76 0.64 ▲0.12 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 11
Slide 13: 連結キャッシュフロー
連結キャッシュフロー （億円） 2012年3月期 2013年3月期 増減 3Q累計 実績 (a) 3Q累計 実績 (b) (b) - (a) 営業活動CF ▲5 1,113 +1,118 投資活動CF ▲37 ▲467 ▲430 フリーCF ▲42 646 +688 財務活動CF 307 ▲439 ▲746 換算差額 ▲62 45 +108 手元資金増減 203 252 +50 現金及び現金同等物の 期首残高 2,277 2,581 +304 連結範囲の変更に伴う現金 及び現金同等物の増減額 0 213 +213 手元資金合計 2,480 3,046 +566 http://www.fhi.c
Slide 14: 第3四半期累計 海外子会社業績
第３四半期累計 海外子会社業績 （Million US$） 2012年3月期 2013年3月期 増減 SOA 3Q累計 実績 (a) 3Q累計 実績 (b) (b) - (a) 売上高 4,724 6,385 +1,661 営業利益 132 130 ▲2 当期純利益 86 85 ▲1 小売販売台数(千台) 199.0 254.9 +55.9 2012年3月期 2013年3月期 増減 SIA 3Q累計 実績 (a) 3Q累計 実績 (b) (b) - (a) 売上高 2,664 3,021 +357 営業利益 32 30 ▲2 当期純利益 21 19 ▲2 スバル生産台数(千台) 117.6 1
Slide 15: 2013年3月期 見通し
2013 2013年３月期 年３月期 見通し http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 14
Slide 16: 通期 連結完成車販売台数
通期 連結完成車販売台数 （千台） 2012年3月期 2013年3月期 増減 通期 実績 (a) 通期 計画 (b) (b) - (a) 登録車 80.2 108.8 +28.6 軽自動車 92.2 50.9 ▲41.3 国内合計 172.3 159.6 ▲12.7 米国 280.4 357.2 +76.9 カナダ 28.2 32.6 +4.4 ロシア 15.9 14.8 ▲1.1 欧州 39.1 47.1 +8.0 豪州 36.9 38.7 +1.8 中国 48.3 50.2 +1.9 その他 18.7 22.0 +3.3 海外合計 467.5 562.7 +95.1 合計 639.9 72
Slide 17: 通期 連結業績
通期 連結業績 （億円） 2012年3月期 2013年3月期 増減 通期 実績 (a) 通期 計画 (b) (b) - (a) 売上高 15,171 18,900 +3,729 国内 4,985 6,596 +1,611 海外 10,186 12,304 +2,118 営業利益 440 1,070 +630 経常利益 373 990 +617 税前利益 529 920 +391 当期純利益 385 760 +375 単独為替レート ¥79/US$ ¥82/US$ +¥3/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 16
Slide 18: 通期 営業利益増減要因
通期 営業利益増減要因 （億円） 製造固定費増 国内 : 数量増・構成改善 為替 販売管理費増 海外 : 数量増・構成改善 クレーム費減 レート差 諸経費等 原価低減 163 売上 構成差等 295 ▲670 試験 研究費 861 FHI : +261 SIA : +34 ▲19 US$ : +197 EURO : ▲13 CA$ : +14 仕入れ為替調整 : ▲35 1,070 440 2012年3月期 2013年3月期 通期 630億円の増益 通期 営業利益実績 営業利益計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 17
Slide 19: 通期 海外子会社業績計画
通期 海外子会社業績計画 （Million US$） 2012年3月期 2013年3月期 増減 SOA 通期 実績 (a) 通期 計画 (b) (b) - (a) 売上高 6,923 8,780 +1,857 営業利益 105 130 +25 当期純利益 74 86 +12 小売販売台数(千台) 279.2 342.0 +62.8 2012年3月期 2013年3月期 増減 SIA 通期 実績 (a) 通期 計画 (b) (b) - (a) 売上高 3,845 4,146 +301 営業利益 82 58 ▲24 当期純利益 51 36 ▲15 スバル生産台数(千台) 170.6 181.1 +1
Slide 20: 設備投資・減価償却・試験研究費・有利子負債
設備投資・減価償却・試験研究費・有利子負債 （億円） 2012年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2013年3月期 増減 3Q累計 実績 通期 実績 (a) 3Q累計 実績 通期 計画 (b) (b) - (a) 設備投資費 392 543 484 720 +177 減価償却費 389 537 389 600 +63 試験研究費 356 481 353 500 +19 有利子負債 3,688 3,410 3,236 3,200 ▲210 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 19
Slide 21: ご参考
ご参考 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 20
Slide 22: 第3四半期 連結完成車販売台数
第３四半期 連結完成車販売台数 （千台） 2012年3月期 2013年3月期 増減 3Q 実績 (a) 3Q 実績 (b) (b) - (a) 登録車 16.0 31.5 +15.5 軽自動車 25.2 8.1 ▲17.1 国内合計 41.2 39.6 ▲1.6 米国 75.1 95.0 +20.0 カナダ 4.1 7.3 +3.2 ロシア 5.5 2.2 ▲3.4 欧州 9.7 9.5 ▲0.2 豪州 7.7 6.2 ▲1.5 中国 18.7 13.7 ▲5.0 その他 3.9 4.7 +0.7 海外合計 124.8 138.6 +13.9 合計 166.0 178.2 +12.2 http
Slide 23: 第3四半期 連結業績
第３四半期 連結業績 （億円） 2012年3月期 2013年3月期 増減 3Q 実績 (a) 3Q 実績 (b) (b) - (a) 売上高 3,744 4,727 +983 国内 1,130 1,725 +595 海外 2,614 3,002 +388 営業利益 91 301 +210 経常利益 72 181 +110 税前利益 69 159 +90 当期純利益 40 127 +87 単独為替レート ¥77/US$ ¥79/US$ +¥2/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 22
Slide 24: 第3四半期 営業利益増減要因
第３四半期 営業利益増減要因 （億円） 試験 研究費 諸経費等 国内 : 数量増・構成改善 海外 : 数量減 原価低減 為替 23 レート差 68 売上 ▲170 構成差等 74 FHI : +53 SIA : +15 US$ : +61 製造固定費増 215 EURO : ±0 販売管理費増 CA$ : +10 仕入れ為替調整 : +3 301 91 2012年3月期 2013年3月期 3Q 210億円の増益 3Q 営業利益実績 営業利益実績 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 23
Slide 25: 第3四半期累計 所在地別セグメント業績
第３四半期累計 所在地別セグメント業績 （億円） 売上高 営業利益 2012年 2013年 2012年 2013年 3月期 3月期 3月期 3月期 増減 増減 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 実績 実績 実績 実績 日本 5,542 6,600 +1,058 62 595 +533 北米 4,393 5,859 +1,465 179 146 ▲32 その他 358 1,248 +890 6 ▲2 ▲8 消去・全社 32 ▲6 ▲38 合計 10,294 13,707 +3,413 279 734 +455 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 24
Slide 26: 第3四半期累計 連結海外売上高
第３四半期累計 連結海外売上高 （億円） 2012年3月期 2013年3月期 増減 3Q累計 実績 (a) 3Q累計 実績 (b) (b) - (a) 北米 4,723 6,273 +1,550 欧州 764 960 +196 アジア 748 880 +132 その他 683 771 +88 合計 6,919 8,884 +1,965 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 25
Slide 27: 第3四半期累計 単独販売台数
第３四半期累計 単独販売台数 （千台） 2012年3月期 2013年3月期 増減 3Q累計 実績 (a) 3Q累計 実績 (b) (b) - (a) 国内生産 325.1 425.6 +100.5 国内売上 125.9 119.4 ▲6.5 登録車 57.4 84.5 +27.1 軽自動車 68.5 34.9 ▲33.6 輸出台数 219.6 284.6 +65.0 海外生産用部品 126.2 136.0 +9.8 単独売上合計 471.7 539.9 +68.3 ※ 国内生産台数にはトヨタ86を含む http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 26
Slide 28: 下期 連結完成車販売台数
下期 連結完成車販売台数 （千台） 2012年3月期 2013年3月期 増減 下期 実績 (a) 下期 計画 (b) (b) - (a) 登録車 44.3 63.4 +19.1 軽自動車 55.5 24.3 ▲31.2 国内合計 99.8 87.7 ▲12.1 米国 166.8 192.9 +26.1 カナダ 13.6 16.3 +2.7 ロシア 10.3 3.7 ▲6.6 欧州 24.5 21.7 ▲2.8 豪州 20.6 16.7 ▲3.9 中国 29.4 23.6 ▲5.8 その他 9.0 11.4 +2.3 海外合計 274.2 286.2 +12.0 合計 373.9 373.9 ▲
Slide 29: 下期 連結業績
下期 連結業績 （億円） 2012年3月期 2013年3月期 増減 下期 実績 (a) 下期 計画 (b) (b) - (a) 売上高 8,621 9,920 +1,299 国内 2,740 3,498 +758 海外 5,881 6,422 +541 営業利益 252 637 +385 経常利益 157 537 +380 税前利益 127 461 +334 当期純利益 57 356 +299 単独為替レート ¥77/US$ ¥83/US$ +¥6/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 28
Slide 30: 下期 営業利益増減要因
下期 営業利益増減要因 （億円） 試験 原価低減 研究費 諸経費等 国内 : 数量増・構成改善 為替 海外 : 数量減・構成改善 151 1 レート差 ▲237 売上 構成差等 206 FHI : +129 SIA : +22 製造固定費増 264 販売管理費増 US$ : +205 クレーム費減 637 EURO : +7 CA$ : +24 仕入れ為替調整 : ▲30 252 2012年3月期 2013年3月期 下期 385億円の増益 下期 営業利益実績 営業利益計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 29
Slide 31: 通期 連結完成車販売台数 前回計画 vs. 今回計画
通期 連結完成車販売台数 前回計画 vs. 今回計画 （千台） 2013年3月期 2013年3月期 増減 前回計画 (a) 今回計画 (b) (b) - (a) 登録車 108.1 108.8 +0.6 軽自動車 52.1 50.9 ▲1.3 国内合計 160.3 159.6 ▲0.6 米国 348.8 357.2 +8.4 カナダ 33.4 32.6 ▲0.8 ロシア 17.3 14.8 ▲2.5 欧州 49.0 47.1 ▲1.9 豪州 41.7 38.7 ▲3.0 中国 40.3 50.2 +9.9 その他 23.7 22.0 ▲1.6 海外合計 554.1 562.7 +8.5 合計
Slide 32: 通期 連結業績 前回計画 vs. 今回計画
通期 連結業績 前回計画 vs. 今回計画 （億円） 2013年3月期 2013年3月期 増減 前回計画 (a) 今回計画 (b) (b) - (a) 売上高 18,400 18,900 +500 国内 6,570 6,596 +25 海外 11,830 12,304 +475 営業利益 820 1,070 +250 経常利益 810 990 +180 税前利益 780 920 +140 当期純利益 670 760 +90 単独為替レート ¥79/US$ ¥82/US$ +¥3/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 31
Slide 33: 通期 営業利益増減要因 前回計画 vs. 今回計画
通期 営業利益増減要因 前回計画 vs. 今回計画 （億円） 為替 売上 構成差等 原価低減 諸経費等 レート差 29 21 ▲33 233 FHI : +25 SIA : +1 その他 : ▲5 販売管理費増 国内 : 数量増・構成改善 820 海外 : 数量増・構成改善 1,070 US$ : +192 EURO : +15 CA$ : +15 仕入れ為替調整 : +11 2013年3月期 2013年3月期 前回計画 250億円の増益 今回計画 営業利益 営業利益 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 32
Slide 34: 売上高 / 営業利益 推移
売上高 / 営業利益 推移 売上高 営業利益 （億円） （億円） 6,000 ¥92/$ ¥88/$ ¥83$ ¥83/$ ¥82/$ ¥79/$ ¥79/$ ¥78/$ ¥81/$ ¥79/$ 400 347 売上高 営業利益 4,877 350 5,000 4,691 4,727 4,337 4,289 300 4,059 301 4,000 3,703 3,706 3,744 259 3,546 250 226 3,004 3,000 200 161 173 161 150 2,000 107 107 91 100 1,000 81 50 0 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
Slide 35: 連結販売台数 / 営業利益率 推移
連結販売台数 / 営業利益率 推移 連結台数 営業利益率 （千台） 250 9% 連結販売台数 営業利益率 8.0% 208 8% 200 181 183 178 7% 6.1% 169 166 166 157 6.4% 6% 150 148 5.5% 150 5% 118 4.4% 3.6% 4.0% 4% 100 3.3% 3% 2.6% 2.4% 2.3% 2% 50 1% 0 0% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q FY2011 FY2012 FY2013 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 34
Slide 36: 生産台数 / 小売台数 推移
生産台数 / 小売台数 推移 （千台） 生産台数 小売台数 196 196 197 200 191 182 178 174 172 177 162 160 161 164 167 156 162 158 147 150 150 138 136 111 100 50 0 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 2010 2011 2012 ※ 生産台数にはトヨタ86を含む http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 35
Slide 37: FCF / 自己資本比率 推移
FCF / 自己資本比率 推移 FCF 自己資本比率 （億円） 44% FCF 自己資本比率 1,100 35.4% 35.2% 33.6% 34.7% 34.7% 34.2% 33.7% 34.2% 37% 33.3% 900 871 778 33.7% 31.9% 30% 700 640 646 22% 500 397 283 15% 300 246 221 78 7% 100 47 -100 -42 0% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q FY2011 FY2012 FY2013 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 36
Slide 38: 有利子負債 / D/Eレシオ 推移
有利子負債 / D/Eレシオ 推移 有利子負債 D/Eレシオ （億円） 有利子負債 D/E レシオ 4,500 3,965 1.4 4,000 3,866 3,688 3,473 3,410 3,381 1.2 3,500 3,367 3,306 3,301 3,179 3,236 3,000 0.91 1.0 0.89 0.82 0.85 2,500 0.89 0.76 0.8 0.8 0.76 0.74 0.69 2,000 0.6 0.64 1,500 0.4 1,000 0.2 500 0 0.0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q FY2011 FY20
Slide 39: 第3四半期 主な広報発表案件
第３四半期 主な広報発表案件 （発表日） 新商品・販売関係 ¾ スバルの米国販売が過去最高を達成 (11/1) ¾ スバルの米国累計販売台数が600万台を達成 (11/29) ¾ レガシィ ツーリングワゴン/B4「2.5i EyeSight tS」、 「Premium Leather Selection」を発売 (11/13) ¾ 新型 フォレスターを発表 (11/13) ¾ 2012年 LAオートショーに新型 フォレスターを出展 (11/20) ¾ 2012年 広州モーターショーに新型 フォレスターを公開 (11/22) ¾ プレオ プラスを発表 (12/10) ¾ マレーシアでSUBARU
Slide 40: Thank you !
Thank you ! http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 39
Fuji Heavy Industries — Q3 FY2013 Earnings Presentation on 6ix