Marubun Corporation · TSE:7537

Marubun — Q2 FY2018 Earnings Presentation

48 slides from Marubun's earnings presentation, Nov 2, 2017

  1. Slide 1: 2018年3月期 第2四半期 決算説明会

    2018年３月期 第2四半期 決算説明会 2017年11月2日 © 2017 MARUBUN CORPORATION

  2. Slide 2: 本日説明のポイント

    本日説明のポイント 2018年3月期 上期業績 売上高 1,698億円（前年同期比 33.0％増） 経常利益 13億円（前年同期は 1.9億円の損失） 2018年3月期 通期業績見通し 売上高 3,260億円（前期比 20.4％増） 経常利益 40億円（前期比 50.9%増） 中期経営計画の進捗 デバイス事業 自動車・産業機器向けビジネスが順調に拡大 新規商材やグローバル展開で進展 システム事業 レーザ機器を中心に取組みに成果 © 2017 MARUBUN CORPORATION 1

  3. Slide 3: 2018年3月期 第2四半期 連結決算の概要

    2018年３月期 第2四半期 連結決算の概要 © 2017 MARUBUN CORPORATION

  4. Slide 4: 2018年3月期 上期 連結決算サマリ

    2018年3月期 上期 連結決算サマリ（前年同期比） 売上高 1,698億円（前年同期比 421億円増）  デバイス事業 通信機器・産業機器・自動車、ゲーム機向け半導体の増加  システム事業 電子部品組立検査装置、医用機器の減少 営業利益 17億円（前年同期は ４億円の損失）  販管費 退職給付費用の減少 経常利益 13億円（前年同期は 1.9億円の損失）  営業外費用 貸倒引当金の繰入 純利益 3億円（前年同期は ３億円の損失）  特別損失 投資有価証券評価損 © 2017 MARUBUN CORPORATION 3

  5. Slide 5: 2018年3月期 上期 業績サマリ

    2018年3月期 上期 業績サマリ (百万円) 17/3月期 上期 18/3月期 上期 前年同期比 期初予想比 実績 構成比 期初予想 実績 構成比 増減額 増減率 増減額 売上高 127,741 100.0% 125,000 169,875 100.0% 42,134 33.0% 44,875 デバイス事業 105,536 82.6% 104,500 150,361 88.5% 44,825 42.5% 45,861 システム事業 22,205 17.4% 20,500 19,513 11.5% △ 2,692 -12.1% △ 987 売上総利益 8,333 6.5% 9,500 10,2

  6. Slide 6: 上期『デバイス事業』品目別売上高

    2018年3月期 上期『デバイス事業』品目別売上高 （百万円） 150,361 7,611 電子部品 ＋799 5,808 カスタムIC ＋612 105,536 6,812 5,196 85,173 特定用途IC ＋41,174 通信機器、自動車向けの増加 43,999 6,686 マイクロプロセッサ △4,050 NXP社代理店解消に伴う減少 10,737 11,931 メモリーIC ＋130 11,801 1,667 標準ロジック △521 2,188 産業機器、自動車、 31,048 アナログIC +6,461 24,587 ゲーム機向けの増加 17/3月期 上期 18/3月期 上期

  7. Slide 7: 上期『デバイス事業』用途別市場動向

    2018年3月期 上期『デバイス事業』用途別市場動向 用 途 市 場 動 向 通信機器 大幅増加 産業機器その他 FA機器向けが増加 コンピュータ＆OA HDD向けが増加 民生機器 ゲーム機向けが増加 自動車 NXP代理店解消による減少、その他サプライヤは増加 自動車 11% 自動車 民生機器 通信機器 15% 12% 37% 民生機器 13% 17/3月期 上期 18/3月期 上期 通信機器 105,536百万円 150,361百万円 51% コン コンピュータ ピュータ ＆OA 産業機器 12% ＆OA その他 17% 産業機器 18% その他 14% © 2017 MARUBUN COR

  8. Slide 8: 上期『システム事業』品目別売上高

    2018年3月期 上期『システム事業』品目別売上高 （百万円） 22,205 19,513 7,791 6,346 医用機器 △1,445 画像診断装置の減少 2,233 159 微細加工装置、 2,920 レーザ機器 +687 産業機器組込用半導体レーザの増加 413 科学機器 ＋253 10,253 7,869 試験計測機器 △2,384 電子部品組立検査装置の反動減 1,769 1,965 航空宇宙機器 ＋196 17/3月期 上期 18/3月期 上期 © 2017 MARUBUN CORPORATION 7

  9. Slide 9: 上期 経常利益の増減要因

    2018年3月期 上期 経常利益の増減要因 （百万円） 為替差益の減少 販管費の減少 その他の営業外損益 売上総利益の増加 250 △ 118 ▲ 563 1,939 1,314 17/3月期 上期 ▲ 194 18/3月期 上期 売上増による売上総利益の増加 売上総利益 17/3月期 上期：83億円（利益率6.5%）→18/3月期 上期：102億円（6.0％） 退職給付費用の減少 販管費 17/3月期 上期：87億円 → 18/3月期 上期：85億円 為替差益の減少 17/3月期 上期：差益1.2億円 → 18/3月期 上期：差益6百万円 営業外損益 支払利息の増加 17/3月期 上期：1.

  10. Slide 10: 上期 貸借対照表の概要

    2018年3月期 上期 貸借対照表の概要 (百万円) 17/3月期末 18/3月期 上期末 前期末比 主な増減理由 実績 実績 増減額 資産合計 125,984 144,773 18,789 現金及び預金 3,256 流動資産 113,711 132,509 18,798 受取手形及び売掛金 12,930 固定資産 12,273 12,263 △ 10 商品及び製品 3,709 負債合計 78,434 97,367 18,933 支払手形及び買掛金 2,184 流動負債 67,272 86,334 19,062 短期借入金 17,495 固定負債 11,161 11,032 △ 129 株主資

  11. Slide 11: 上期 キャッシュフロー計算書の概要

    2018年3月期 上期 キャッシュフロー計算書の概要 (百万円) 17/3月期 上期 18/3月期 上期 内訳 実績 実績 税金等調整前純利益 1,104 営業活動による 売上債権の増加 △ 13,240 △ 6,505 △ 12,672 キャッシュ・フロー たな卸資産の増加 △ 4,000 仕入債務の増加 2,340 有形固定資産の取得による支出 △ 118 投資活動による △ 607 △ 557 無形固定資産の取得による支出 △ 386 キャッシュ・フロー フリー・キャッシュ・フロー △ 7,112 △ 13,229 財務活動による 5,143 16,564 短期借入金の純増 17,158

  12. Slide 12: 中期経営計画 事業戦略と重点施策

    中期経営計画 事業戦略と重点施策 © 2017 MARUBUN CORPORATION

  13. Slide 13: 事業環境

    事業環境 半導体メーカーの動向 国内メーカーの動向 自動車や産業機器関連 業績堅調 M&Aによる 勢力地図の塗り替わり 民生機器やコンピュータ 市場縮小 当社の強み・特長を活かした事業拡大を目指す © 2017 MARUBUN CORPORATION 12

  14. Slide 14: 2016-2018年度 中期経営計画方針

    2016-2018年度 中期経営計画方針 ３つの基本方針 イノベーションへの 業界再編の 積極投資による 資本効率の向上 キャッチアップ 新規事業創造 経営指標 ROE 8％以上達成 © 2017 MARUBUN CORPORATION 13

  15. Slide 15: 『デバイス事業』４つの取り組み

    『デバイス事業』４つの取り組み ① ベースビジネスの強化 ② 成長市場での事業強化 デバイス事業 ③ 新規商材の事業化推進 ④ グローバル展開の加速 © 2017 MARUBUN CORPORATION 14

  16. Slide 16: 『デバイス事業』上期の概況

    『デバイス事業』上期の概況 売上は大幅増加、新規案件発掘数も前年並みを確保  今年2月末にNXP社との代理店契約を解消したが他ビジネスが伸長 デバイス事業の売上推移 新規案件発掘数の伸び（2015年度上期を100とした推移） 前年同期比 （億円） 42.5％UP 130 1,500 前年同期 並みを確保 120 1,000 110 100 500 90 0 80 2015年度 2016年度 2017年度 2015年度 2016年度 2017年度 上期 上期 上期 上期 上期 上期 © 2017 MARUBUN CORPORATION 15

  17. Slide 17: ① ベースビジネスの強化

    ① ベースビジネスの強化 自動車市場 自動車市場向け売上高の推移 100年に一度の変革期 （億円） 200 前年同期比 今後注力すべき 8.7％UP 車載アプリケーション ネットワーク 運転支援 接続 100 ドライバー EV・HEV モニター 産業機器市場 ㈱ケィティーエルを子会社化 0 顧客基盤拡大・工作機器やサーボ モーター向けの需要増加 2015年度 2016年度 2017年度 上期 上期 上期 © 2017 MARUBUN CORPORATION 16

  18. Slide 18: ② 成長市場での事業強化

    ② 成長市場での事業強化 IoT ビジネスの強化 Afero社 MC10社 IoT バイオセンサー プラットフォーム オリジナルセンサーモジュール・マイコン・無線通信技術 ソリューションの提案 新たな市場を開拓 © 2017 MARUBUN CORPORATION 17

  19. Slide 19: ③ 新規商材の事業化推進

    ③ 新規商材の事業化推進 次世代・最先端のテクノロジーに着目 FINsix社 Cypress社 Eink社  PC向け小型電源  IoT向け無線製品の  家電見本市 アダプタ「Dart」の 売上が伸長 CEATECで紹介 販売を国内で開始  電子コミック「北斗の拳」  他商材も拡販し、 ビジネスを拡大  電子楽譜などにも採用、 用途が広がる © 2017 MARUBUN CORPORATION 18

  20. Slide 20: ④ グローバル展開の加速

    ④ グローバル展開の加速 欧 州 アジア・北 米 ハンガリー・ブダペストに 自動車向けが牽引 丸文アローヨーロッパを開設 顧客の日本本社との さらにユーロ圏での拠点拡充 関係強化 EU各国の現地ニーズに対応 着実な成長を見込む 丸文アロー ヨーロッパ © 2017 MARUBUN CORPORATION 19

  21. Slide 21: 『システム事業』の取り組み

    『システム事業』の取り組み マーケットイン 顧客志向 カスタマーイン エンジニアリングサービスの拡充 システムインテグレーションの強化 顧客の深耕・拡大 収益性の向上 © 2017 MARUBUN CORPORATION 20

  22. Slide 22: 『システム事業』分野別の取り組み

    『システム事業』分野別の取り組み  オリジナルシステムの製造・販売 レーザ機器  微細加工装置や焼き入れ装置など  民生機器や自動車向けで需要拡大 フォーサイトテクノ社 微細加工装置  通信インフラ市場に販売を推進  タイムサーバやGPSシミュレータなどの 情報通信機器 機器販売  コンサルテーション業務を本格的に開始  大手キャリアに5Gのインフラ構築を支援 Spirent社 GPSシミュレータ © 2017 MARUBUN CORPORATION 21

  23. Slide 23: 『システム事業』分野別の取り組み

    『システム事業』分野別の取り組み  高信頼性部品の受注促進 航空宇宙機器  商品ラインアップの拡充  人工衛星用の太陽電池パネルの販売  池田医療電機を丸文通商に合併  一体運営による営業力強化 医用機器  取り扱い製品を拡充  保守・メンテナンス機能の強化 © 2017 MARUBUN CORPORATION 22

  24. Slide 24: 2018年3月期 業績予想の概要

    2018年3月期 業績予想の概要 © 2017 MARUBUN CORPORATION

  25. Slide 25: 2018年3月期 業績予想サマリ

    2018年3月期 業績予想サマリ 売上高 3,260億円（前期比 553億円増、期初予想比 660億円増）  デバイス事業 通信機器、産業機器、ゲーム機向けの増加  システム事業 レーザ機器、航空宇宙機器の増加、医用機器の減少 営業利益 45億円（前期比 16億円増、期初予想比 10億円増）  売上総利益 売上増加による増加。売上総利益率は低下  販管費 退職給付費用の減少 経常利益 40億円（前期比 13億円増、期初予想比 7億円増） 当期純利益 20億円（前期比 4億円増、期初予想比 2増） © 2017 MARUBUN CORPORATION 24

  26. Slide 26: 2018年3月期 業績予想サマリ

    2018年3月期 業績予想サマリ (百万円) 17/3月期 18/3月期 前期比 期初予想比 実績 構成比 期初予想 修正予想 構成比 増減額 増減率 増減額 売上高 270,698 100.0% 260,000 326,000 100.0% 55,302 20.4% 66,000 デバイス事業 220,184 81.3% 210,000 274,000 84.0% 53,816 24.4% 64,000 システム事業 50,513 18.7% 50,000 52,000 16.0% 1,487 2.9% 2,000 売上総利益 20,612 7.6% 21,000 21,900 6.7% 1

  27. Slide 27: 2018年3月期『デバイス事業』品目別売上高予想

    2018年3月期『デバイス事業』品目別売上高予想 （百万円） 274,000 電子部品 ＋2,206 産業機器向けコネクタ、 17,974 電子ペーパーの増加 10,328 カスタムIC △712 220,184 15,768 11,040 152,169 特定用途IC ＋57,783 通信機器向けの増加 94,386 21,123 12,678 マイクロプロセッサ △8,445 NXP社代理店解消に伴う減少 22,229 18,559 メモリーIC △3,669 PC向けの減少 3,230 標準ロジック △863 4,093 産業機器、自動車、 51,060 58,630 アナログIC ＋7

  28. Slide 28: 2018年3月期『システム事業』品目別売上高予想

    2018年3月期『システム事業』品目別売上高予想 （百万円） 52,000 50,513 18,290 医用機器 △1,117 画像診断装置の減少 19,407 微細加工装置、 レーザ機器 +1,690 7,144 産業機器組込用半導体レーザの増加 5,453 804 1,558 科学機器 +754 パワーデバイス向け薄膜製造装置の 増加 19,849 19,264 試験計測機器 △585 電子部品組立検査装置の反動減 5,745 航空宇宙機器 ＋745 人工衛星搭載用部品の増加 5,000 17/3月期 18/3月期 予想 © 2017 MARUBUN CORPORATION 27

  29. Slide 29: 経常利益の増減要因（前期 vs. 予想）

    経常利益の増減要因（前期 vs. 予想） （百万円） 販管費の減少 営業外損益 売上総利益の増加 329 △268 1,288 4,000 2,651 17/3期1 実績 2 3 4 18/3期 5 予想 売上増加による総利益の増加 売上総利益 17/3月期：206億円(利益率7.6%) →18/3月期予想：219億円(6.7%) 退職給付費用の減少 販管費 17/3月期：177億円 → 18/3月期予想：174億円 貸倒引当繰入 営業外損益 17/3月期：無し → 18/3月期予想：3.6億円 © 2017 MARUBUN CORPORATION 28

  30. Slide 30: 株主還元

    株主還元 © 2017 MARUBUN CORPORATION

  31. Slide 31: 株主還元

    株主還元  DOE(株主資本配当率)の推移 配当方針 1.9 (%) 1.6 配当性向 連結 30% 以上 1.2 1.4 1.3 配当予想 13/3月期 14/3月期 15/3月期 16/3月期 17/3月期  70周年記念配当を予定（10/31日公表） 17/3月期 18/3月期 （円） （予想） 1株当たり年間配当金 25.00 30.00 中間配当 10.00 10.00 15.00 20.00 期末配当 (普通配当 15.00) (記念配当 5.00) © 2017 MARUBUN CORPORATION 30

  32. Slide 32: 参考情報

    参考情報 © 2017 MARUBUN CORPORATION

  33. Slide 33: 企業概況

    企業概況 会社概要 事業領域 創 業 1844年（弘化元年） デバイス事業 システム事業 設 立 1947年（昭和22年）7月  半導体  航空宇宙機器  電子部品  試験計測機器 所 在 地 東京都中央区日本橋大伝馬町8番1号  科学機器 資 本 金 62億1,450万円  レーザ機器  医用機器 決算期日 3月31日 代 表 者 代表取締役社長 水野象司 連結売上高の推移 連結 2,706億円（2017年3月期） 売 上 高 279,571 270,698 単体 1,594億円（2017年3月期） 売上高（百万円） 273,683 260,424 連結 1,397名（2017

  34. Slide 34: 沿革

    沿 革 国 内 海 外 2017 丸文通商が池田医療電機を吸収合併 2016 2017 ケィティーエルを子会社化 ハンガリーに現地法人を設立 2015 2014 池田医療電機を子会社化 インドネシア、メキシコに現地法人を設立 2013 2013 北信理化を子会社化 深せんに現地法人を設立 2007 2006 フォーサイトテクノを子会社化 マレーシアに現地法人を設立 2005 丸文セミコンを子会社化、丸文ウエストを設立 2002 フィリピン、上海に現地法人を設立 2001 東京証券取引所市場第一部上場 2001 1997 タイに現地法人を設立 東京証券取引所市場第二部上場 1999 1985 米

  35. Slide 35: 中長期売上トレンド

    中長期売上トレンド (億円) 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 07/3月期 08/3月期 09/3月期 10/3月期 11/3月期 12/3月期 13/3月期 14/3月期 15/3月期 16/3月期 17/3月期 © 2017 MARUBUN CORPORATION 34

  36. Slide 36: 国内拠点

    国内拠点 丸文営業拠点： 11 本社 営業所 丸文物流拠点他：3 支社 物流センター 丸文通商株式会社（本社:金沢市） 関連会社： 6  金沢支店  白山センター 支店 関係会社  富山支店  長野営業所 長野営業所  福井支店  七尾営業所  松本支店  東京営業所 株式会社北信理化  新潟支店  甲府営業所 （本社:長野市）  松本支店  甲府営業所 北陸営業所（白山市） 関西支社（大阪市） 宇都宮カーエレクトロニクスオフィス 丸文ウエスト株式会社（本社:神戸市） 立川支店  姫路営業所  四国営業所 大宮支店 丸文株式会社 広島サテライトオフィス（福山市） 本

  37. Slide 37: グローバルネットワーク

    グローバルネットワーク Marubun/Arrow (Shenzen) Electronic Product Consulting Co., Ltd. （中国・深セン） KTL Corporation Europe Branch （オランダ・アムステルダム） Marubun/Arrow(HK) Ltd. Marubun USA Corporation （中国・香港） リノ Marubun Arrow Europe Kft. オレンジカウンティ （ハンガリー・ブダペスト） Marubun/Arrow(Shanghai) Co., Ltd. デンバー （中国・上海） シカゴ 中国・大連 デトロイト

  38. Slide 38: デバイス事業：特徴と強み

    デバイス事業：特徴と強み  海外サプライヤを中心とした豊富な品揃え  米国アロー社(90ヶ国、465拠点)との提携によるグローバルネットワーク  高度な技術力をもとにしたソリューション提案力  強固な顧客基盤 品揃え 情報収集・ ソリューション提供 マーケティング 発注 受注 仕入先 顧客 丸文の 機能 仕入 販売 物流管理 テクニカルサポート グローバルサポート © 2017 MARUBUN CORPORATION 37

  39. Slide 39: デバイス事業：グループ会社概要

    デバイス事業：グループ会社概要 社 名 住 所 設立年月 出費比率 事 業 内 容 丸文セミコン株式会社 東京都港区 2005年3月 100.0% サムスン電子製半導体・電子部品の Marubun Semicon (H.K.) Ltd. Hong Kong, China 2010年1月 100.0% 仕入販売 Marubun Semicon (S) Pte. Ltd. Alexandra Road, Singapore 2013年11月 100.0% Marubun USA Corporation California, U.S.A. 1983年10月 100.0% 丸文アローUSAの持株会社

  40. Slide 40: デバイス事業：取扱製品（サプライヤ別）

    デバイス事業：取扱製品（サプライヤ別） サプライヤ （アルファベット順） TexasInstruments エレクトロニクス Maxim（米国） FINsix（米国） Qorvo（米国） Molex（米国） Eink（台湾） IDT（米国） Broadcom Littlelfuse （米国） インスツル Samsung （米国） （米国） （米国） （韓国） （米国） セイコー エプソン SanDisk Cypress セイコー 旭化成 アナログIC ● ● ● ● ● ● ● 標準ロジックIC ● DRAM ● メモリーIC フラッシュ ● ● 半 その他メモリー ● ● ● ● マイクロ

  41. Slide 41: デバイス事業：主要取扱い製品（用途別）

    デバイス事業：主要取扱い製品（用途別） コ 通 ン 産 民 自 信 O ピ 業 生 動 ュ ー 機 A 機 機 車 器 器 器 民生機器 タ 半導体 13% アナログ ● ● ● ● ● アナログIC ディスクリート ● ● ● ● 通信機器 標準ロジックIC ● ● ● ● ● 38% DRAM ● ● ● ● メモリーIC 自動車 フラッシュ ● ● ● 16% 17/3月期 MPU、MCU マイクロ ● ● ● ● ● デバイス事業 プロセッサ DSP ● ● ● ● 用途別売上高 ASSP ● ● ● 220,184百万円 ディスプレイドライバ ● ● ● ● 特定用途IC DMD ●

  42. Slide 42: システム事業：特徴と強み

    システム事業：特徴と強み  ハイエンド市場で、技術優位性の高い電子機器・部品を提供  システム提案から据え付け保守まで、一貫した高レベルの技術サポート 丸文グループの機能  マーケティング  コンサルテーション 発注 受注  技術サポート 仕入先 顧客  操作トレーニング 仕入 販売  システムメンテナンス  リペア  校正 リペア  開発協力 © 2017 MARUBUN CORPORATION 41

  43. Slide 43: システム事業：グループ会社概要

    システム事業：グループ会社概要 社 名 本 社 設立年月 出費比率 事 業 内 容 医用機器および試験計測機器の 丸文通商株式会社 石川県金沢市 1961年3月 100.0% 仕入販売・修理・メンテナンス 丸文ウエスト株式会社 兵庫県神戸市 2005年5月 100.0% 試験計測機器の仕入販売 株式会社北信理化 長野県長野市 1951年11月 100.0% 試験計測機器の仕入販売 システム製品の修理・メンテナンス、 株式会社フォーサイトテクノ 東京都江東区 1999年3月 51.0% エンジニアリングサービス © 2017 MARUBUN CORPORATION 42

  44. Slide 44: システム事業：主要取扱い製品

    システム事業：主要取扱い製品 分野 主要取扱商品 主要仕入先 検査・計測機器 アキム、島津製作所、 組込みコンピュータ ADLINK、AITECH 試験計測機器 製造装置 セイコーエプソン、 科学機器 組立装置 日本アビオニクス 航空宇宙機器 2% シーメンス、島津製作所、 10% 画像診断機器 コニカミノルタヘルスケア 医用機器 日機装、旭化成メディカル、 レーザ機器 試験計測機器 人工透析機器 カネカメディックス 11% 39% 半導体レーザ nLight、Laserline 17/3月期 レーザ加工機 システム事業 レーザ機器 ネットワーク機器 Microsemi、Calnex Solu

  45. Slide 45: 業績四半期推移（事業別受注高・事業別売上高）

    業績四半期推移（事業別受注高・事業別売上高） 事業別受注高 事業別売上高 120,180 15,702 （百万円） デバイス事業 システム事業 デバイス事業 システム事業 （百万円） 99,410 11,167 82,720 75,391 76,344 71,970 11,915 70,985 70,464 65,018 65,754 66,612 12,197 12,120 17,924 8,345 13,441 11,761 56,755 10,384 12,434 104,478 8,764 88,243 70,805 63,194 62,118 59,849 57,544 58,420

  46. Slide 46: 業績四半期推移（デバイス事業：品目別売上高）

    業績四半期推移（デバイス事業：品目別売上高） 88,243 3,715 （百万円） 2,965 電子部品 62,118 58,420 カスタムIC 57,544 56,228 3,896 4,318 2,843 特定用途IC 3,421 2,473 4,637 2,875 55,097 47,991 マイクロプロセッサ 2,969 3,391 メモリーIC 2,723 24,956 30,076 標準ロジック 26,429 25,431 17,570 アナログIC 5,744 3,436 3,250 5,534 5,203 4,642 6,494 5,335 5,437 5,473 6,327

  47. Slide 47: 業績四半期推移（システム事業：品目別売上高）

    業績四半期推移（システム事業：品目別売上高） 17,924 （百万円） 13,441 8,363 11,167 10,384 医用機器 5,211 8,764 レーザ機器 8,345 3,715 3,254 1,895 科学機器 2,580 1,211 250 2,631 80 1,325 1,762 試験計測機器 1,022 394 366 79 1,158 航空宇宙機器 5,686 47 5,971 3,909 4,257 4,282 3,613 1,501 1,730 800 968 897 1,068 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 17/3月期 18/3月期 © 2017 MAR

  48. Slide 48: 本資料お取扱い上のご注意

    本資料お取扱い上のご注意 本資料に記載されている業績予想等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理 的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な重要な要素により異なる可 能性がありますことをご承知おきください。 本資料に関するお問い合わせ 丸文株式会社 経営企画部 TEL 03-3639-3010 E-mail ir@marubun.co.jp © 2017 MARUBUN CORPORATION 47

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