Sparx Group Co., Ltd. · TSE:8739

Sparx — Q2 FY2012 Earnings Presentation

18 slides from Sparx's earnings presentation, Nov 14, 2011

  1. Slide 1: 2012年3月期 第2四半期決算 説明会資料

    2012年3月期 第2四半期決算 説明会資料 2011年11月14日 スパークス・グループ株式会社

  2. Slide 2: 2012年3月期 第2四半期の業績と今後の施策

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 2012年3月期 第2四半期の業績 と 今後の施策 2

  3. Slide 3: 2012年3月期 第2四半期のポイント

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 2012年3月期 第2四半期のポイント 極めて厳しい市場環境であったが、前年度並みの営業キャッシュフローを確保。 【今後も楽観を許さない状況が続くと認識】 AUM：世界的な市場の混乱、円高・株価下落 ⇒ 当四半期末にかけて、AUMが減少 基礎収益力：AUMの減少と残高報酬料率の低下により低迷 成功報酬・その他収益：当四半期は4.4億円計上したが、今後の見込みは不透明 運用事業の品質維持に注力し、お客様の期待に応える。 市場の混乱／顧客の悩みに応えるInnovation（新たなキャッシュフローの提供） + 更なる効率化（コスト削減）の推進

  4. Slide 4: 2012年3月期 第2四半期決算(P/L)

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 2012年3月期 第２四半期決算(P/L) • 平均AUMは前年同期比微増だが、足下のAUMは減少。 （ 2011年第2四半期：6,206億円（前年同期：6,160億円）） • 残高報酬料率の低下が影響し、残高報酬は減少。（21.3億円（前年同期 25.4億円）） • 成功報酬・その他収益は、前年同期比で概ね半減。 （成功報酬：4.6億円（前年同期 8.7億円）、その他収益1.3億円（前年同期 3.0億円）） 営業収益： 27.3億円 (前年同期 37.2億円) 内：のれん償却費用が8.1億円 営業費用・一般管理費： 32.7億円 (前年

  5. Slide 5: 2012年3月期 第2四半期 損益計算書等の概要

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 損益計算書の概要 2012年3月期 第2四半期 損益計算書等の概要 「のれん」償却前、 2011年3月期 「のれん」償却前、 2012年3月期 467百万円 273百万円 第２四半期 通期 第２四半期 前年同期比 運用資産残高(AUM)平残 (億円) 6,160 6,260 6,206 0.7% 営業収益 (百万円) 3,726 7,101 2,732 -26.7% 営業費用・一般管理費 (百万円) 4,040 7,967 3,274 -19.0% 営業損失 (百万円) -314 -865 -541 - 経常損失 (百万円) -487 -

  6. Slide 6: 営業収益の内訳

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 営業収益の内訳 営業収益内訳・成功報酬付AUM付帯比率 残高報酬料率の低下が影響 •FoFビジネスの売却等により、 2011年3月期 2012年3月期 高い料率のAUMが減少。 営業収益内訳 第2四半期 通期 第2四半期 前年同期比 •相対的に低い料率の韓国国内 残高報酬 (百万円) 2,541 4,869 2,137 -15.9% 顧客からの資産割合が高まる。 料率（手数料控除後) (％) 0.72% 0.67% 0.61% -0.11 成功報酬 (百万円) 876 1,873 462 -47.3% 厳しい運用環境であり、前年 比減少す

  7. Slide 7: 経費内訳：継続的なコスト削減

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 経費内訳：継続的なコスト削減 2012年3月期 第2四半期 経費 内訳 2011年3月期 2012年3月期 （単位は全て百万円） 分類 第２四半期 通期 第２四半期 前年同期比 内、賞与等 696百万円 内、賞与等 285百万円 支払手数料 営業費用 327 767 264 -19.2% 人件費 一般管理費 1,797 3,413 1,265 -29.6% 委託計算費 営業費用 35 71 36 3.5% 旅費交通費 一般管理費 98 193 41.8億円 86 -11.8% 不動産賃借料 一般管理費 249 474 経常的経費 219

  8. Slide 8: 基礎収益力：更なる経営効率化が必要

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 基礎収益力：更なる経営効率化が必要 2012年3月期 第2四半期 基礎収益力 2011年3月期 2012年3月期1Q 2012年3月期2Q 通期 (年換算ベース) (年換算ベース) AUM平残 (億円) 6,260 6,616 6,206 残高報酬料率 (手数料控除後) (％) 0.67 0.60 0.61 残高報酬 (手数料控除後) (百万円) 4,199 3,970 3,766 経常的経費 (百万円) 4,187 4,049 3,853 基礎収益 (百万円) 11 ▲79 ▲87 (注1) 上記表中数字は単位未満を切り捨て表示している

  9. Slide 9: 2012年3月期 第２四半期決算（B/S）

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 2012年3月期 第２四半期決算（B/S） （資産／負債の部） • 有利子負債の額（99億円）に比して、十分な現預金及び有価証券・投資有価証券（合計で 2011/3 2011/9末 166億円）を保有。末 • 15億円の私募社債を発行し、資金繰りは一層安定化。 • 1年内の外部負債の返済（合計で84億円）には、特段の問題なし。 （純資産の部） • 急激な円高／ドル安＆ウォン安の進行が為替換算調整勘定に影響。 米国ドル （2011/9末：▲4.5億円（2011/3末： +3.7億円 ））決算時に使用しているレートは以下のとおり。 （単位：円

  10. Slide 10: 貸借対照表の概要：純資産は131億円に減少

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 貸借対照表の概要：純資産は131億円に減少 2011年9月末時点 貸借対照表概要 (単位：百万円） 2011年3月 2011年9月 前期末比 流動資産 13,281 12,714 -567 うち、現預金 8,659 8,880 221 うち、有価証券 1,959 2,220 261 固定資産 14,629 11,504 -3,125 うち、のれん 6,338 5,371 -966 うち、投資有価証券 7,676 5,518 -2,157 （資産の部 合計） 27,911 24,218 -3,692 一年以内償還予定の社債 - 4,900

  11. Slide 11: Liquidity Management – 再成長への資本基盤

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. Liquidity Management – 再成長への資本基盤 (2011年9月末現在） 有利子負債控除後の純資産ベースのバランスシート（概算） (単位：百万円） のれん 5,371 SPARX Asia 2,398 【１】 COSMO 2,974 固定化さ 純資産 固定資産等 800 れた資産 のれん償却前で利益が 13,156 既存の固定資産 600 6,171 維持されれば、増加する。 新規システム投資 200 【２】 保有有証 流動資産等 500 の時価、 運転資本 現預金 5,500 為替変動 SAM 2,000、COSMO

  12. Slide 12: 年度目標への見通し

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 年度目標への見通し 第2四半期までの業績推移、 現状のAUM動向、運用成績、新事業の立ち上がり状況、 不安定さが続く市場環境 等 を勘案すると、 誠に遺憾ながら、 年度目標として掲げた 今年度における 黒字化／復配 は、 達成が困難と言わざるを得ません。 不退転の決意を持って、業績回復に取組んで参る所存であります。 12

  13. Slide 13: 課題と取組み

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 課題と取組み Seoul（Cosmo社） • 厳しい環境下でも、運用資産動向は流入超であり、事業基盤に揺るぎはない。 • Volatilityの高い市場環境にも対応可能な運用体制の構築。 • 韓国国内投信事業に関しては、今年中に本免許を取得の見通し。 Hong Kong（SPARX Asia社） • 一部の投資戦略がCloseされたが、高品質な業務運営Platformは健在。 • グループ全体のオフショア・マーケティングの拠点としての体制整備。 • SPARX OneAsia Long-Short Fund の品質向上と資産拡大に注力。

  14. Slide 14: ＜ご参考＞東北早期復興支援ファンド1号

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. ＜ご参考＞東北早期復興支援ファンド1号 ＜ご参考＞ 最終ストラクチャー AM業務 FA業務 ㈱ LCパートナーズ ｽﾊﾟｰｸｽ･ｱｾｯﾄ･ SPC（合同会社） ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ㈱ （適格機関投資家等特例業務） 賃貸借契約 （オペレーティング クーポン（年率6%（注1）） 土地・建屋 リース） 元本は、1年据置後、毎年1/5ずつ償還 価値開発㈱ シニア社債 信託 不動産信託 シニア （施設運営） 8億円 会社 受益権 （復興従事者 投資家 リース料 受益権 宿泊施設 宿泊サービス提供 （土地・建屋）が クーポン（年率6%（注1） +α） 裏づ

  15. Slide 15: 参考資料

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 参考資料 15

  16. Slide 16: スパークス・アセット社 主要投資戦略 計測開始日来リターン

    本ページにおける数値は、COSMO社およびSPARX Asia社 の数値を含んでいない。 © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. スパークス・アセット社 主要投資戦略 計測開始日来リターン (年率換算) (コンポジット計測開始日～2011年9月末) 日本株式 日本株式 日本株式 日本株式 日本株式 ﾛﾝｸﾞ･ｼｮｰﾄ ﾛﾝｸﾞ･ｼｮｰﾄ 一般(合同口) 中小型 集中投資 (ﾄﾞﾙ建、Lev.2) (円建、Lev.1) コンポジット 5.86％ 1.72％ 11.76％ 1.89％ 3.38％ 参考インデックス値 -3.10％ -0.83％ -0.66％ -4.60％ -3.65

  17. Slide 17: コンポジット算出に関する追記

    本ページにおける数値は、COSMO社およびSPARX Asia社 の数値を含んでいない。 © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. スパークス・アセット社 コンポジット算出に関する追記 1. 各コンポジットはSPARXグループのグループ会社(ただし、COSMO社、SPARX Asia社を除く)が運用するポートフォリオを対象としている。 2. 今回提示した各コンポジットの投資戦略の内容は以下の通りである。 コンポジットの名称 投資戦略の内容 日本株式一般(合同口) 合同運用を行う、日本の全上場・公開銘柄を投資対象とするアクティブ投資戦略 日本株式中小型 日本の中・小型株を主要投資対

  18. Slide 18: © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. スパークス・アセット・マネジメント株式会社(スパークス・グループ株式会社の100％子会社)は、グローバル投資パフォーマンス基準(GIPS®)に準拠して本資料の関係部分を作 成し提…

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. この資料は、スパークス・グループ株式会社の株主および関心を有する方への情報提供のみを目的として作成したものであり、当社の株式またはその他の有価証券の取引を 勧誘する目的で提供されるものではありません。スパークス・グループ株式会社もその関連会社も、本資料に含まれた数値、情報、意見、その他の記述(これらは未監査のもの です)の正確性、完全性、妥当性等を保証するものでなく、当該数値、情報、意見、その他の記述を使用した、またはこれら依拠したことに基づく損害、損失または結果について もなんら補償するものではありません。 過去の実績値は将来のパフォー

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