Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — FY2023 Earnings Presentation
36 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, May 7, 2024
Slide 1: 2024年3月期 決算説明会
証券コード：6841 横河電機株式会社 2024年3月期 決算説明会 2024年5月7日 | May 7, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation
Slide 2: 目次
目次 1. 2024年3月期 連結決算の概要 P. 3 執行役員 経理財務本部長 中嶋 倫子 2. 決算補足資料 P. 20 四半期別実績／営業外・特別損益／受注残推移 制御ビジネス規模別受注推移 研究開発費・減価償却費・設備投資／貸借対照表 株価の状況 3. 参考資料 P. 30 トピックス／採用されているESG関連インデックスなど | May 7, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation 2
Slide 3: 2024年3月期 連結決算の概要
2024年3月期 連結決算の概要 対象期間：2023年4月1日～2024年3月31日 中嶋 倫子 執行役員 経理財務本部長 2024年5月7日 | May 7, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation
Slide 4: ポイント
ポイント ■FY23実績：増収増益 サマリー • 受注は、増加 • 売上は、生産部品及びプロジェクト調達品の調達環境の改善や値上げ施策の効果、COVID-19後に 受注した大型案件の売上高への計上、為替の変動影響などにより増収 • 営業利益は、売上の増加に伴う粗利増などにより増益 • 当期純利益は、海外子会社に係るのれん等の減損損失を特別損失に計上したものの、 経常利益が増加したこと及び投資有価証券売却益を特別利益に計上したことなどにより増益 セグメント別 • 制御 増収増益 （除・為替影響：受注+1.9%、 売上+13.8%） • 測定器 増収増益 • 新事業他 前年並み ■FY24通期業績
Slide 5: 決算サマリー（前年同期比）
決算サマリー（前年同期比） ◆受注・売上 ：受注は増加（除・為替影響 +48億円、+0.9%） 売上は生産部品及びプロジェクト調達品の調達環境の改善や値上げ施策の効果、COVID-19後に受注した 大型案件の売上高への計上、為替の変動影響などにより増収（除・為替影響 ＋651億、+14.3%） ◆営業利益 ：売上の増加に伴う粗利増などにより増益（除・為替影響 +297億円、+66.8%） ◆当期純利益：海外子会社に係るのれん等の減損損失を特別損失に計上したものの、経常利益が増加したこと及び 投資有価証券売却益を特別利益に計上したことなどにより増益（除・為替影響 +187億円） FY22 FY2
Slide 6: 営業利益分析（前年同期比）
営業利益分析（前年同期比） ◆売上の増加に伴う粗利増などにより増益 為替の影響 （円） FY22 FY23 粗利率改善 USドル 136.12 145.31 ・製品粗利改善＋50 EUR 141.70 157.72 増収に伴う粗利増 ・PJT粗利改善 +12 報酬制度変更 (為替影響を除く) ・子会社/賞与引当会計調整 （億円） +109 ▲109 +47 +5 +292 実質販管費増 ・新事業関連費用・戦略投資関連のれん償却▲18 741 788 444 FY22 FY23 FY23 営業利益 営業利益 営業利益 （為替除く） | May 7, 2024 | © Yokogawa Elect
Slide 7: セグメント別 受注・売上・営業利益
セグメント別 受注・売上・営業利益 ◆制御事業 ：受注は増加。売上は生産部品及びプロジェクト調達品の調達環境の改善や値上げ施策の効果、 COVID-19後に受注した大型案件の売上高への計上、為替の変動影響などにより増収 (除・為替影響：受注 +94億円 +1.9%、 売上 +592億円 +13.8%) 営業利益は売上の増加に伴う粗利増などにより増益 (除・為替影響：+268億円 +65.1%) ◆測定器事業：受注は減少。売上は生産部品の調達環境の改善などにより受注残の消化が進み増収 営業利益は売上の増加に伴う粗利増などにより増益 ◆新事業他 ：前年並み 制 御 測 定 器 新事業他 （億円）
Slide 8: 制御地域別 受注・売上高
制御地域別 受注・売上高 ◆受注は、インド、中東・アフリカが引き続き好調。中国は減速感が続く ◆受注：+94億円、+1.9%（除・為替影響） 売上：+592億円、+13.8％（除・為替影響） （億円） FY22 FY23 前年同期比 FY22 FY23 前年同期比 受注高 売上高 (A) (B) (B-A) (A) (B) (B-A) 日本 1,340 1,345 +4 日本 1,160 1,290 +130 アジア 1,680 1,756 +75 アジア 1,538 1,742 +204 （東南アジア・ （東南アジア・ (710) (796) (+87) (685) (737) (+52)
Slide 9: 制御サブセグメント別 受注・売上高
制御サブセグメント別 受注・売上高 （億円） 受注高 売上高 前年比 伸長率 前年比 伸長率 5,124 +270 +5.6% 5,038 +763 +17.8% 4,854 645 +54 +9.2% 586 +36 +6.6% 591 4,276 3,911 3,624 550 Life 546 1,999 521 2,042 +260 +14.6% 2,020 ▲21 ▲1.0% Life 1,782 Materials 1,575 Materials 1,444 2,480 +237 +10.6% 2,410 +466 +24.0% Energy & 2,243 Energy & 1,
Slide 10: 制御業種別 受注
制御業種別 受注 制御Total 882 915 1,019 1,095 1,249 1,217 1,305 1,083 1,306 1,209 1,165 1,444 （億円） Life 28 40 24 48 40 47 50 61 62 40 42 43 Other Life 36 64 58 41 38 59 28 44 57 69 48 Water 60 51 54 48 54 48 55 41 62 56 50 57 77 Pharma/Food Materials 269 287 Other Materials 251 223 241 214 231 207 183 206 18
Slide 11: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー 営業CF 投資CF FCF 665 （億円） 638 516 404 233 75 * 27 ▲ 283 ▲ 329 FY21 FY22 FY23 *大型投資有価証券売却の影響あり | May 7, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation 11
Slide 12: ビジネス環境認識
ビジネス環境認識 中長期でのお客様投資意欲は健在、大きな変化はなし エネルギー関連の需要は底堅い/素材産業の投資回復に期待 中東:旺盛な投資意欲は継続。DXなど生産性向上案件も活況。情勢緊迫化の影響は要注視 インド:投資案件は活発だが、競争厳しい 地域 北米:投資意欲は健在だが、大統領選・金利調整のタイミングなどを注視し、慎重な動き 中国:需要の後退継続しているが、一部で底打ちの兆し 日本:緩やかな回復 Upstream・Downstream:オイル・ガスの価格とエネルギー調達の安定化需要が投資を牽引 Renewable:水素・アンモニア・SAF案件引合活発 Chemical:半導体等の需給調
Slide 13: FY24業績予想
FY24業績予想 ◆受注・売上は、堅調なエネルギー需要や素材産業の投資回復などにより増加 ◆営業利益は、増収に伴う粗利増を見込む一方、売上構成変動等による粗利率の悪化や、将来の成長に向けた先行投資の増加、 競争力強化のための人的投資などを見込み減益 FY23 FY24予想 前年比 伸長率 （億円） 受 注 高 5,420 5,650 +230 +4.3% 売 上 高 5,402 5,630 +228 +4.2% 営 業 利 益 788 750 ▲38 ▲4.8% ROS(%) 14.6 13.3 ▲1.3pt － 経 常 利 益 841 750 ▲91 ▲10.8% 税 引 前 利 益 878
Slide 14: 営業利益分析 予想
営業利益分析 予想 為替の影響 （円） 増収に伴う粗利増 FY23 FY24 (為替影響を除く) USドル 145.31 145.00 EUR 157.72 155.00 +114 ▲38 （億円） ▲112 ▲2 粗利率悪化 ・売上構成変動等 （プロダクト構成比減） 788 752 750 実質販管費増 ・先行投資 ▲40 ・人件費増 ▲40 FY23 FY24予想 FY24予想 営業利益 営業利益 営業利益 （為替除く） | May 7, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation 14
Slide 15: FY24における将来の成長のための先行投資
FY24における将来の成長のための先行投資 ◆FY24における将来の成長のための先行投資（40億円程度・SME*・コンサルタント等の人的投資含む）は、以下の領域を中心に行う *Subject Matter Expert：特定の領域またはトピックの専門家 既存市場 新市場 新製品・サービス OPEX solution / DX solutionの拡大 新規ビジネスの開拓 新事業創出挑戦 IT/OTコンバージェンス ・コンサルアプローチによる顧客課題解決 ・MES Platform構築, ERP・SCM連携 ・Supply Chain Solution 拡大 ・IT Channel 活用によるソリ
Slide 16: セグメント別 受注・売上・営業利益 予想
セグメント別 受注・売上・営業利益 予想 制 御 測 定 器 新事業他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 前年比 前年比 5,650 +230 5,630 +228 5,420 +4 5,402 5,184 40 40 ▲5 36 +21 45 ▲38 43 280 4,565 280 前年比 259 318 286 38 788 750 ▲38 251 81 50 ▲31 5,330 +206 5,310 +272 444 4,854 5,124 5,038 4,276 46 717 710 ▲7 411 ▲13 ▲10 ▲10 +0 FY22 FY23 FY24 FY22 FY23 FY
Slide 17: 制御地域別 受注・売上高 予想
制御地域別 受注・売上高 予想 （億円） FY23 FY24予想 前年同期比 FY23 FY24予想 前年同期比 受注高 売上高 (A) (B) (B-A) (A) (B) (B-A) 日本 1,345 1,400 +55 日本 1,290 1,380 +90 アジア 1,756 1,825 +69 アジア 1,742 1,810 +68 （東南アジア・ （東南アジア・ (796) (850) (+54) (737) (790) (+53) 極東) 極東) （中国） (659) (670) (+11) （中国） (741) (720) (▲21) （インド） (301) (305) (+4)
Slide 18: 制御サブセグメント別 受注・売上高 予想
制御サブセグメント別 受注・売上高 予想 受注高 売上高 （億円） 前年比 伸長率 前年比 伸長率 5,330 +206 +4.0% 5,310 +272 +5.4% 5,124 5,038 4,854 480 +29 +6.4% 440 +22 +5.3% 451 418 Life 422 4,276 Life 387 1,999 2,110 2,110 +68 +3.3% +111 +5.5% 2,042 Materials 2,020 Materials 1,782 +66 +2.5% +182 +7.0% Energy & 2,674 2,740 Energy & 2,579 2,76
Slide 19: 株主還元
株主還元 ◆配当予想：FY23 年間配当金40円（前年から6円増額） FY24 年間配当金58円（前年から18円増額） 中間 期末 61.8% 配当性向 47.2% 45.9% 総還元性向 42.6% 37.4% 30.0% 30.8% 25.9% 23.3% 21.9% 17.9% 17.0% 58 （円） 40 34 34 34 34 29 30 32 25 25 23 17 17 17 17 17 12.5 12 12.5 12.5 29 6 12.5 12.5 15 15 17 17 17 17 17 6 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Slide 20: 決算補足資料
決算補足資料 ・四半期別実績 ・営業外・特別損益 ・セグメント別受注残推移 ・制御サブセグメント別受注残推移 ・制御ビジネス規模別受注推移 ・研究開発費・減価償却費・設備投資 ・貸借対照表 ・株価の状況 | May 7, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation 20
Slide 21: 補足：四半期別実績
補足：四半期別実績 （億円） 受注 売上 営業利益 1,513 1,392 1,390 1,383 1,359 1,386 1,343 1,300 1,471 1,186 1,278 1,246 1,107 1,160 1,119 1,116 1,149 956 982 964 1,091 940 863 981 206 247 204 197 94 85 122 111 131 48 80 14 109.43 110.44 114.11 117.79 131.25 139.35 140.43 133.44 139.63 145.58 146.14 149.88 期中平均 為替レート 1Q 2
Slide 22: 補足：営業外・特別損益
補足：営業外・特別損益 FY22 FY23 （億円） 営 業 利 益 444 788 営 業 外 収 益 80 85 営 業 外 費 用 38 32 【特別利益】 FY23 投資有価証券売却益 170 経 常 利 益 486 841 特 別 利 益 24 170 【特別損失】 FY23 減損損失 115 特 別 損 失 12 134 2Q ・PXiSE Energy Solutions, LLC 税 引 前 利 益 498 878 4Q ・Yokogawa Insilico Biotechnology GmbH ・Yokogawa Fluence Analytics, Inc. 法 人 税 等
Slide 23: 補足：セグメント別 受注残推移
補足：セグメント別 受注残推移 （億円） 制御（日本） 制御（海外） 測定器 新事業他 3,982 +342 3,640 2 ▲7 9 42 ▲51 2,918 92 58 2,443 54 2,885 62 +333 2,552 23 2,012 1,670 794 987 1,053 +67 687 FY20 FY21 FY22 FY23 期末 為替レート 110.71円 122.39円 133.53円 151.41円 (1米ドル) | May 7, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation 23
Slide 24: 補足：セグメント別 受注残推移（期末為替レート換算）
補足：セグメント別 受注残推移 ＊FY23 4Q期末為替レート換算 （億円） 制御（日本） 制御（海外） 測定器 新事業他 3,901 3,982 +81 10 2 ▲8 100 42 ▲58 3,241 2,883 58 64 60 28 2,885 +82 2,803 2,328 2,102 +147 +65 795 988 1,053 688 FY20 FY21 FY22 FY23 FY23 4Q期末 プロダクト ▲156 為替レート 151.41円 151.41円 151.41円 151.41円 プロジェクト＋303 (1米ドル) | May 7, 2024 | © Yokogawa
Slide 25: 補足：制御サブセグメント別 受注残推移
補足：制御サブセグメント別 受注残推移 （億円） 期末為替レート FY23 4Q期末為替レート 3,938 +400 3,938 +147 3,790 3,538 459 +72 459 +61 398 388 3,123 2,806 +65 350 +0 1,121 Life 1,121 1,121 Life 333 1,057 840 772 Materials Materials 2,358 +263 2,271 2,358 +87 2,094 1,933 1,702 Energy & Energy & Sustainability Sustainability FY21 FY22 FY
Slide 26: 補足：制御ビジネス規模別 受注推移
補足：制御ビジネス規模別 受注推移 約３億円*以上の大口PJT比率は10～15%程度のみ ＊3MUS$ 3億円未満(小口PJT） 3億円以上(大口PJT) 主にMROやSystem upgradeなどのOPEX 主にFEEDやEngineeringなどのCAPEX （億円） 1,600 FY20から新セグメントの数字に変更 ダウンストリームPJT(中東)、 1,444 1,400 LNGPJT(北米)を含む 1,305 1,306 1,2491,217 1,209 1,155 1,165 1,200 1,095 1,083 1,018 1,029 1,019 1,000 957 978 943
Slide 27: 補足：研究開発費・減価償却費・設備投資
補足：研究開発費・減価償却費・設備投資 研究開発費 減価償却費 設備投資 （億円） 400 300 200 100 0 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 研究開発費 253 271 266 262 276 275 285 305 324 （ 対売上高比率 ） 6.1% 6.9% 6.5% 6.5% 6.8% 7.3% 7.3% 6.7% 6.0% 減価償却費 151 180 183 177 188 176 179 197 226 （ 対売上高比率 ）
Slide 28: 補足：貸借対照表
補足：貸借対照表 資産 負債・資本 （億円） 6,729 6,729 6,186 6,186 243 5,560 1,399 5,560 496 1,214 2,038 有利子負債 457 現金・預金等 1,177 1,822 2,427 その他負債 1,700 434 2,093 545 434 受取手形・売掛金 1,863 資本金 434 544 484 547 資本剰余金 544 棚卸資産 430 181 179 その他流動資産 172 3,388 1,361 1,348 2,818 固定資産 1,254 利益剰余金ほか 2,358 投資等 664 853 829 非支配株主持分 68
Slide 29: ご参考：株価の状況
ご参考：株価の状況 YOKOGAWA TOPIX 3,800 3,200 2,600 2,000 1,400 800 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 24/3 （￥） 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 23/6 23/9 23/12 24/3 24/4/25 YOKOGAWA 1,163 1,752 2,198 2,291 1,303 2,038 2,099 2,150 2,651 2,889 2,689 3,494 3,411 TOPIX 1,347 1,512 1,716 1,592 1,403
Slide 30: 参考資料
参考資料 ・トピックス ・採用されているESG関連インデックスなど | May 7, 2024 | © Yokogawa Electric Corporation 30
Slide 31: ご参考：FY23 トピックス （提携・買収 / 受注）
ご参考：FY23 トピックス （提携・買収 / 受注） ※日付は発表月です ※詳細はウェブサイトをご覧ください https://www.yokogawa.co.jp/news/ 提携・買収 11月 【TECO 2030/横河電機】水素燃料電池の産業用途の活用に関する資本業務提携契約を締結 【横河電機/FPT Software】DXソリューション提供の推進に向けたグローバルパートナーシップ契約を締結 ～OT/ITコンバージェンスを加速するデジタルサービスの提供拡大を推進～ 1月 8D デジタルツインの提供に関するグローバル販売契約をTIM Solutionと締結 ～IT/OT 融合を加速するエン
Slide 32: ご参考：FY23 トピックス （新製品・ソリューション / 研究開発）
ご参考：FY23 トピックス （新製品・ソリューション / 研究開発） ※日付は発表月です ※詳細はウェブサイトをご覧ください https://www.yokogawa.co.jp/news/ 新製品・ソリューション ６月 【横河計測】高性能光スペクトラムアナライザ「AQ6370E」発売 実験データと研究リソースのクラウド上での統合管理を実現する「OpreX Informatics Manager」を開発・発売 ９月 プラントデータ変換プラットフォームOpreX Data Model Brokerを機能強化 光スペクトラムアナライザ 「AQ6370E」 ～設計図面から情報を自動抽出、計器リスト
Slide 33: ご参考：FY23 トピックス （その他）
ご参考：FY23 トピックス （その他) ※日付は発表月です ※詳細はウェブサイトをご覧ください https://www.yokogawa.co.jp/news/ その他 ４月 オープンイノベーション推進企業として知財功労賞の「特許庁長官表彰」を受賞 ５月 【防災科研/東大地震研/横河電機】国産のシリコン振動式の水圧計で深海での海面変動の観測に成功 ～南海トラフ海底地震津波観測網（N-net）に採用し、被害低減に貢献～ ９月 「YOKOGAWAレポート2023」を発行 10月 ブロックチェーンを活用した持続可能な航空燃料（SAF）購入プログラム「Avelia」に参画 「YOKOGAWAサステナ
Slide 34: ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど
ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど 2024年4月現在 DJSI-World Index DJSI-Asia Pacific Index FTSE4Good Index Series FTSE Blossom Japan Index FTSE Blossom Japan Sector Relative Index MSCI ESG Ratings AAA MSCI ESG Leaders Indexes MSCIジャパンESG セレクト・リーダーズ指数 MSCI 日本株 女性活躍指数 ISS ESG - ESG コーポレートレーティング Prime Sustai
Slide 35: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が現時 点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいています。 従って、実際の業績は、様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 当社がこの資料を発行した後は、適用法令の用件に服する場合を除き、将来に関する記述を更新または修正し て公表する義務を負うものではありません。 本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用すること等を禁じます。 横河電機株式会社 IR部 Email : Yokogawa_Electric
Slide 36: The names of corporations, organizations, products and logos herein are either registered trademarks or
The names of corporations, organizations, products and logos herein are either registered trademarks or trademarks of Yokogawa Electric Corporation and their respective holders. 36