Village Vanguard Co., Ltd. · TSE:2769
Village Vanguard — FY2007 Earnings Presentation
48 slides from Village Vanguard's earnings presentation, 2007
Slide 1: 2007年5月期 決算説明会
２００７年５月期 決算説明会 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション
Slide 2: 注記
注 記 本資料に掲載されている当社の現在の計画、見通し、戦略、確信等 は、本資料発表日現在において入手可能な情報及び将来の業績に影 響を与える不確実な要因に係わる仮定を前提としております。実際の 業績は、今後さまざまな要因によって予想数値と異なる可能性がある ため、本資料のみに全面的に依拠することは控えていただきますよう お願い申し上げます。 また、本資料は投資勧誘を目的としたものではありません。 投資に関する決定は、ご自身のご判断において行われるようお願い 申し上げます。 1
Slide 3: 会社概要
会社概要 社 名 株式会社ヴィレッジヴァンガードコーポレーション 事業内容 「遊べる本屋」をキーワードに、書籍、SPICE（雑貨類）、 ニューメディア（CD・DVD類） を複合的に陳列して販売す る小売業 本 社 愛知県愛知郡長久手町大字長湫字上鴨田12番地1 代 表 者 代表取締役 菊地敬一 設 立 1998年5月 （創業 1986年11月） 資 本 金 1,774,840千円 （2007年5月期） 売 上 高 22,672百万円 （同上） 経常利益 2,505百万円 （同上） 当期利益 1,380百万円 （同上） 店 舗 数 242店舗（直営208 + FC34） （2007年5月現在）
Slide 4: 店舗外観
店舗外観 インショップ店の一例 大型ＳＣやファッションビルなど モラージュ佐賀店 （佐賀県佐賀市） 瀬戸店 （愛知県瀬戸市） ロードサイド店の一例 倉庫改造型や居抜き物件型など 3
Slide 5: AO te VUAGE!VaNGUARD
AO te VUAGE!VaNGUARD
Slide 6: 店内ディスプレイ
店内ディスプレイ 例えばこんなコーナーあります… ・BAR JAZZ CD BARの空気をイメージさせる カクテル 大人のコンピネーション ５Ｐセット 今夜はキミを帰さない！ ･『カクテルＢＯＯＫ』 ・『Ｔｏ Ｔｈｅ Ｂａｒ』 ローリング …厳選された日本のＢＡ Ｒ64店舗を一挙紹介！ コースター 上にドリンクを乗せて離れ た相手にお届けします。 ・ローリングコースター ・ミニ七輪 タイヤで走るコースター 家で一人酒用 ・文庫『焼酎 泡盛 ハンドブック』 ・ごはんにできる ・焼酎グラス ・文庫『本格焼酎 スペシャルセレクション』 ジョンブル魂 早デキおつまみ 米 麦 芋 ボクもこんなオッサン
Slide 7: 業績の推移
業績の推移 2005年5月期 2006年5月期 2007年5月期 単位：百万円 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 売上高 3,079 6,165 10,096 14,016 4,048 8,082 13,249 18,231 4,950 9,871 16,510 22,672 (SPICE) (2,098) （4,211） (7,035) (9,812) (2,887) （5,750） (9,571) (13,131) (3,518) (6,980) (11,775) (16,051)
Slide 8: 商品サンプル
商品サンプル 店によって売れ筋が違います ※ＮＭ＝ニューメディア 【新宿ルミネ店】 【下北沢店】 書 籍 『うめめ』（2006/9） リトルモア 書籍 『都市伝説』（2006/12） 竹書房 『適当論』（2006/3） ｿﾌﾄﾊﾞﾝｸｸﾘｴｲﾃｨﾌﾞ 『鈴木先生③』（2007/7） 双葉社 『淑女のエチケット』（2005/7） 扶桑社 『適当手帳』（2006/11） ｿﾌﾄﾊﾞﾝｸ N M 「LOVES」 DHY NM 「ｷﾞﾙﾃｨ･ﾌﾟﾚｼﾞｬｰｽﾞ / アリスター」 「tide of stars」 デデマウス 「 innocent view / SOTTE BOSSE」 「ｷﾞﾙﾃｨ･ﾌﾟ
Slide 9: 販売戦略
販売戦略 仕入・販売に関する権限を現場に委譲 現場 【マーケティングと実践】 本部 【コントロールと指導】 顧客の反応を体感 仕入業者・価格の決定 売場をコーディネイト 指導及び情報提供 仕入内容の決定 人員配置 顧客ニーズを的確に反映 ※ 現場のモチベーション向上 8
Slide 10: 営業推進部（物流部門）の活動
営業推進部（物流部門）の活動 定番商品の一括仕入によるスケールメリットを得て、 更なるコストダウンを図る。 営業推進部内に営業部員を配置 ヴィレッジ 店舗 社内営業部員による店舗への商品案内 営業による ※仕入商品は店舗が決定 商品案内 当社 他業者 営業部員 営業 商 品 の 発 注 ・ 納 品 店舗からの発注により、 ヴィレッジ センターから出荷 営業推進部 問 屋 9
Slide 11: 人材戦略
人材戦略 顧客 アルバイト 社員 会社を深く理解した人材を確保 アルバイトにも発注権限を与える 長期にわたる実践的なＯＪＴの実施 10
Slide 12: 出店戦略
出店戦略 期末店舗数の推移 ロードサイドを中心に 200 店 182 直営インショップ 174 スタート 150 直営ロードサイド 148 ＦＣインショップ 133 113 ＦＣロードサイド 94 100 82 70 60 49 50 27 21 26 20 インショップでの出店を 131418 151318 181320 191521 221522 23 22 15 24 20 14 24 20 14 13 14 0 加速 01年5月 02年5月 03年5月 04年5月 04年11月 05年5月 05年11月 06年5月 06年11月 07年5月 都市Ｇ Ｍ 24% イ オン 系様 既存店の
Slide 13: 出店状況
出店状況 東北エリア 全国 242店 北海道エリア 直営 17店 直営 28店 Ｆ Ｃ 5店 Ｆ Ｃ 2店 青森 直営 208店 北海道 秋田 6 Ｆ Ｃ 34店 19（2） 3 岩手 5 山形 宮城 ※（ ）内の数値は、FC店舗数を示します。 3（3） 5（1） 新潟 5 福島 2（1） 中四国エリア 石川 富山 群馬 栃木 2 2 4（3） 3（2） 直営 20店 茨城 長野 埼玉 九州・沖縄エリア Ｆ Ｃ １店 鳥取 京都 福井 岐阜 1 1 山梨 7（1） 6（6） 直営 34店 島根 1 兵庫 2 滋賀 神奈川 千葉 岡山 大阪 4 愛知 静岡 11 Ｆ Ｃ 4店 広島 8 8 (1
Slide 14: 子会社の状況
子会社の状況 社 名 株式会社チチカカ 事業内容 中南米民芸品及び関連商品の輸入販売 本 社 東京都武蔵野市中町二丁目30番14号 代 表 者 代表取締役 木南 仁志 設 立 2005年7月 （創業 1977年5月） 資 本 金 3,000千円 （2007年3月期） 純 資 産 69百万円 （同上） 総 資 産 932百万円 （同上） 売 上 高 636百万円 （同上） 経常利益 31百万円 （同上） 決算期変更の為9ヶ月決算 当期利益 38百万円 （同上） 店 舗 数 28店舗（直営24 + FC4） （2007年5月末現在） 従業員数 正社員38名+臨時雇用者52名 （同上） 13
Slide 15: チチカカ店舗外観
チチカカ店舗外観 インショップ店の一例 駅ビルやファッションビルなど ミウィ橋本 （神奈川県相模原市） 本店 （東京都渋谷区） ロードサイド店の一例 居抜き物件型など 14
Slide 16: UAE
\y UAE VpNGUARD 15
Slide 17: 2007年5月期 決算報告 個別
２００７年５月期 決算報告 個別 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 16
Slide 18: 2007年5月期 決算概況
２００７年５月期 決算概況 2006年5月期実績（百万円） 2007年5月期実績（百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 売 上 高 4,048 8,082 13,249 18,231 4,950 9,871 16,510 22,672 前期比（％） 131.4 131.1 131.2 130.1 122.3 122.1 124.6 124.4 計画比（％） 102.5 101.8 101.6 101.4 99.6 100.1 102.8 103.8 地代家賃 316 646 1,053 1,447 406 810 1,324 1,786 前期比（％） 127.3 128.2
Slide 19: 主要テーマ
主要テーマ テーマ① 続く新店売上不振 テーマ② 店長候補者の育成スピード テーマ③ たな卸資産のコントロール テーマ④ SPICEのシェア低下 18
Slide 20: テーマ① 続く新店売上不振
テーマ① 続く新店売上不振 （単位：百万円） (店) 4,000 200 168 1.新店営業利益 3,000 137 150 貢献度低下 2,000 87 101 100 1,000 50 0 0 2004年5月期 2005年5月期 2006年5月期 2007年5月期 既存店営業利益 1,231 1,839 2,456 3,210 新店営業利益 121 191 107 156 既存店店舗数(新店店舗数) 87 (１9) 101 (39) 137 (38) 168 (40) 150.0% 2.新店１ヶ月平均 100.0% 営業利益の低下 50.0% （2004年5月期をそれぞれ100とした場合
Slide 21: テーマ② 店長候補者の育成スピード
テーマ② 店長候補者の育成スピード 店長候補者の育成スピード 過去6ヵ年新店舗数比率 ’08年5月 ’ 0 2年5月 ’03年5月 ’04年5月 ’05年5月 ’06年5月 ’07年5月 （ 計 画 ） 既存店 55 71 82 97 134 168 208 新店 16 17 19 39 38 40 30 新店比率(%) 22.5 19.3 18.8 28.7 22.1 19.2 12.6 20
Slide 22: テーマ③ たな卸資産のコントロール
テーマ③ たな卸資産のコントロール （単位：百万円） CF明細 2004/5 2004/11 2005/5 2005/11 2006/5 2006/11 2007/5 営業活動によるキャッシュ・フロー 481 -113 199 -570 77 -609 291 税金等調整前当期純利益 965 591 1,551 675 1,922 902 2,460 たな卸資産の増加額 -207 -773 -1,589 -1,624 -1,802 -1,856 -1,718 たな卸資産の増加額（既存店） 162 -397 -632 -827 -523 -839 -172 1.既存店たな卸 たな卸資産の増加額（
Slide 23: テーマ④ SPICEシェア低下
テーマ④ SPICEシェア低下 （単位：％） 80.0 SPICE 60.0 売上構成比 40.0 20.0 0.0 02/05 03/05 04/05 05/05 06/05 07/05 SPICE 64.1 65.4 67.5 70.0 72.0 70.8 書籍 27.4 26.4 24.0 21.2 19.4 18.3 ＮＭ 5.4 5.5 5.8 6.5 6.4 9.0 その他 3.2 2.7 2.7 2.3 2.2 1.9 22
Slide 24: 売上高構成比
売上高構成比 売 上 高 （単位：百万円） 2005年5月期 2006年5月期 2007年5月期 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 S P I C E 2,098 4,211 7,035 9,812 2,887 5,750 9,571 13,131 3,518 6,980 11,775 16,051 営業推進部 - 555 - 1,312 - 906 - 2,144 - 1,227 - 2,727 営業推進部以外 - 3,655 - 8,500 - 4,844 - 10,987 - 5,752 - 13,324 書 籍 703 1,395 2,181 2,
Slide 25: 売上高推移
売上高推移 既存店売上高 前年同月比 75ヶ月連続増収 2007年6月も増収。76ヶ月連続達成 ％ 既存店売上高 前年同月比の推移 1 25 1 20 2007年6月 1 15 1 10 1 05 1 00 95 2001年3月 90 85 既存店売上高 前年同月比 80 2001年5月期 2002年5月期 2003年5月期 2004年5月期 2005年5月期 2006年5月期 2007年5月期 24
Slide 26: 店舗年齢別 売上高前年同月比
店舗年齢別 売上高前年同月比 全ての店舗年齢で前年同月比100％を上回る (2007年5月現在) 店舗年齢別 売上高前年同月比 100 95 5 年以上 4 ～5 年 3 ～4 年 2 ～3 年 1 ～2 年 1 年未満 店舗年齢 5年以上 4～5年 3～4年 2～3年 1～2年 1年未満 店舗数※1 60店 14店 19店 37店 38店 40店 売上高前年同月比 102.4% 102.6% 102.0% 108.1% 107.1% － 今期売上（月間） 32店 6店 11店 25店 25店 － 過去最高店舗数（※ （※１） 店舗数には、モバイル店、退店店舗は含まれません。 （※2） ２００
Slide 27: 2007年5月期営業利益増減要因
2007年5月期営業利益増減要因 既存店営業利益増 643百万円 新店出店による （要因） 営業利益 156百万円増 その他売上増による ・既存店昨対104.1％ 営業利益 0.6百万円増 百万円 3000 2500 2000 1500 店舗運営経費以外増による 今期 前期 営業利益316百万円減 営業利益 営業利益 （要因） 2,438百万円 1000 1,953百万円 ・店舗増による棚卸関連コスト増 ・店舗増による異動関連コスト増 500 ・ゼネラルマネージャー増員等の 本部人員増 0 前期営業利益 既存店売上 今期新店 その他売上 本部経費 今期営業利益 26
Slide 28: B/Sの状況
Ｂ/Ｓの状況 自己資本比率 ５２.４％ ⇒ ５１.６％ （０．８ポイント減） 2005年5月期 2006年5月期 2007年5月期 中間 期末 中間 期末 第1Ｑ 中間 第３Ｑ 期末 流 動 資 産 7,657 9,805 10,484 11, 310 11,537 12,267 11,965 12,961 構 成 比 81.7 84.1 83.1 83.4 83.1 82.0 81.9 79.2 現金及び預金 956 1,359 1,302 1,830 1,608 1,518 1,404 1,987 構 成 比 10.2 13.9 10.3 13.5 11.6 10.2 9.6 12.1 商
Slide 29: 今期の経営戦略と計画
今期の経営戦略と計画 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 28
Slide 30: 2008年5月期の戦略
２００８年５月期の戦略 更なる効率化の推進 １．既存店売上高 前期比110％を目指す ・既存店売上高 前年同月比 87ヶ月連続増収の達成 ２．来期出店60店舗への人材育成 ３．新店計画 上期計画 下期計画 通期計画 リストラ 1店 4店 5店 出店数 13店 17店 30店 ｳﾞｨﾚｯｼﾞｳﾞｧﾝｶﾞｰﾄﾞ 10店 14店 24店 new style 2店 2店 4店 QK 1店 1店 2店 ダイナー － － － 29
Slide 31: 2008年5月期 事業計画 個別
２００８年５月期 事業計画 個別 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 30
Slide 32: 2008年5月期 計画（PL）個別
2008年5月期 計画（PL）個別 2006年5月期実績（百万円） 2007年5月期実績（百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 売 上 高 4,048 8,082 13,249 18,231 4,950 9,871 16,510 22,672 営 業 利 益 394 712 1,389 1,953 482 875 1,737 2,438 経 常 利 益 391 711 1,384 1,972 492 911 1,782 2,505 当期純利益 223 345 791 1,064 288 500 1,038 1,380 2008年5月期計画（百万円） Q1 Q2 Q3 Q4
Slide 33: 2008年5月期 計画（B/S）個別
2008年5月期 計画（B/S）個別 自己資本比率 51.6% → 58.0% （6.4ポイント増） 2006年5月期 2007年5月期 実績 2008年5月期 計画 実績（百万円） 中間 期末 中間 期末 通期（百万円） 計画前期比（%） 流 動 資 産 10,484 11,310 12,267 12,961 14,833 114.4 現 金 及 び 預 金 1,302 1,830 1,518 1,987 2,539 127.7 商 品 7,432 7,611 9,468 9,330 10,363 111.1 その他流動資産 1,749 1,868 1,280 1,643 1,930 117
Slide 34: 2008年5月期 計画（CF）個別
2008年5月期 計画（CF）個別 2006年5月期 実績（百万円） 2007年5月期 実績（百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 営業活動によるキャッシュ・フロー - △ 570 - 77 - △609 - 291 投資活動によるキャッシュ・フロー - △ 546 - △ 737 - △536 - △1,610 財務活動によるキャッシュ・フロー - 9 - 98 - 298 - 940 現金及び現金同等物の増減額 - △ 1,106 - △ 564 - △846 - △377 期 首 残 高 - 2,909 - 2,909 - 2,344 - 2,344 期 末 残 高
Slide 35: 2008年5月期事業計画 株式会社チチカカ
２００８年５月期事業計画 株式会社 チチカカ 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 34
Slide 36: 2008年5月期の戦略
2008年5月期の戦略 新体制化での組織作り １．既存店売上高 前期比100％を目指す ・既存店売上高 前年同月比 100%への回復と今後の成長のための組織作り ２．20坪から45坪の店舗開発への挑戦 ３．ROA目標15% 今期の出退店計画 上期実績 下期計画 通期計画 退店数 2店 0店 2店 出店数 0店 2店 2店 35
Slide 37: 2008年5月期 計画実績比較（PL）
2008年5月期 計画実績比較（PL） （百万円） 2007年5月期実績 2008年5月期計画 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 売 上 高 636 201 404 603 807 計画(前期)比（％） - - - - 126.8 営 業 利 益 36 0 3 △3 △9 計画(前期)比（％） - - - - - 経 常 利 益 31 △2 △1 △11 △21 計画(前期)比（％） - - - - - 当期純利益 38 △1 △1 △7 △12 計画(前期)比（％） - - - - - 36
Slide 38: 2008年5月期 事業計画 連結
２００８年５月期 事業計画 連結 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 37
Slide 39: 2008年5月期 計画実績比較（連結PL）
2008年5月期 計画実績比較（連結PL） （百万円） 2007年5月期実績 2008年5月期計画 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 売 上 高 22,672 5,804 11,428 18,750 25,592 計画(前期)比（％） - - - - 112.9 営 業 利 益 2,438 564 930 1,886 2,523 計画(前期)比（％） - - - - 103.5 経 常 利 益 2,505 560 932 1,894 2,536 計画(前期)比（％） - - - - 101.2 当期純利益 1,380 307 510 1,042 1,283 計画(前期)比（％） - - - - 9
Slide 40: 2008年5月期 計画（B/S）連結
2008年5月期 計画（B/S）連結 自己資本比率 50.5% → 56.5% （6ポイント増） 2007年5月期 実績 2008年5月期 計画 通期（百万円） 通期（百万円） 前期比（%） 流 動 資 産 13,619 15,538 114.1 現 金 及 び 預 金 2,162 2,632 121.7 商 品 9,814 10,848 110.5 その他流動資産 1,641 2,058 125.4 固 定 資 産 3,101 3,310 106.7 流 動 負 債 6,228 5,676 91.9 固 定 負 債 2,054 2,516 122.5 株 主 資 本 8,438 10,656
Slide 41: 2007年5月期 計画（CF）連結
2007年5月期 計画（CF）連結 2007年5月期 実績（百万円） 営業活動によるキャッシュ・フロー 291 投資活動によるキャッシュ・フロー △883 財務活動によるキャッシュ・フロー 379 現金及び現金同等物の増減額 △210 期 首 残 高 2,344 期 末 残 高 2,134 2008年5月期 計画（百万円） 営業活動によるキャッシュ・フロー 377 投資活動によるキャッシュ・フロー △538 財務活動によるキャッシュ・フロー 630 現金及び現金同等物の増減額 469 期 首 残 高 2,134 期 末 残 高 2,604 40
Slide 42: 将来ビジョン
将来ビジョン 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション 41
Slide 43: 既存事業
既存事業 組織単位を小集団化し、部門運営責任を明確化 全店用昨対表 20 0 7 年 1 月××日 昨対表 【施策】 1 位 L店 前年客数 客数 伸び率 前年月間売上 165.4% 前年当日売上 本日売上 伸び率 190.1% 昨対表のリニューアル 2 位 D店 3 位 T店 161.3% 136.4% 141.6% 125.6% 1 99 位 S店 86.8% 86.7% 現場が考えることを 2 00 位 U店 2 01 位 Q店 84.8% 62.2% 86.8% 72.9% サポート 累計 総合計 ×× ×× 9 7 .9 % 9 7 .9 % ×× ×× 1 0 5.4% 1 0 5
Slide 44: 同一施設内での複数店舗展開へ
同一施設内での複数店舗展開へ new style 盛岡南（1F） 店舗形態の多様化を目指す（現在12施設展開） QK盛岡南（3F） 43
Slide 45: その他事業① 飲食事業（ダイナー）
その他事業① １．飲食事業（ダイナー） ２００３年 ２月阿佐ヶ谷 出店 (%） 既存店昨対 ２００３年 １２月吉祥寺 出店 115 110 ２００５年 ４月下北沢 出店 105 ２００６年 １１月西荻店 出店（写真）100 95 90 '0 '0 1 '0 2 '0 3 '0 4 '0 5 '0 6 '0 7 '0 8 '0 9 '0 10 06 11 07 2 0 7 01 07 2 0 7 03 07 4 0 7 05 6/ 6/ 6/ 6/ 6/ 6/ 6/ 6/ 6/ 6/ 6/ /1 / /0 / /0 / /0 ビールが飲める 6 ハンバーガー・ショップ ‘06年 ‘07年 2月
Slide 46: その他事業② 業態開発事業（new style）
その他事業② ２．業態開発事業（new style） 既存店昨対 （%） 160 より幅広い顧客層の 150 140 130 獲得を目指した商材・ 120 110 100 ショップコンセプトの 90 '0 '0 1 '0 2 '0 3 '0 4 '0 5 '0 6 '0 7 '0 8 '0 9 '0 10 06 11 0 7 12 0 7 01 0 7 02 0 7 03 0 7 04 0 7 05 6/ 6/ 6/ 6/ 6/ 6/ 6/ 6/ 6/ 開拓 6/ 6/ / / / / / / /0 6 ’06年 ’07年 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月
Slide 47: その他事業③ モバイル事業
その他事業③ ３．モバイル事業 携帯電話端末および インターネットによる ヴィレッジヴァンガード・モバイル 当社商品の通信販売 ・2003年11月モバイル店開始 ・ジグノシステムジャパン株式会社 二次元バーコード(ＱＲコード)機能付携帯電話を お持ちの方はこのＱＲコードからもアクセス可能です。 (銘柄コード4300）と提携解消 ・株式会社ＩＭＪモバイルと提携開始 お問い合わせ：VILLAGE VANGUARDモバイル事業部 （㈱アイ･エム・ジェイ（銘柄コード4305）の子会社） http://vgvd.jp ・2007年3月Yahoo！店閉店 モバイル事業 売上推移 モ バイル （ 千円） Y
Slide 48: 2007年5月期 決算説明資料
２００７年５月期 決算説明資料 株式会社 ヴィレッジヴァンガード コーポレーション