Sparx Group Co., Ltd. · TSE:8739

Sparx — Q1 FY2012 Earnings Presentation

18 slides from Sparx's earnings presentation, Aug 19, 2011

  1. Slide 1: 2012年3月期 第1四半期決算 説明会資料

    2012年3月期 第1四半期決算 説明会資料 2011年8月19日 スパークス・グループ株式会社

  2. Slide 2: 2012年3月期 第1四半期の業績と今後の施策

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 2012年3月期 第1四半期の業績 と 今後の施策 2

  3. Slide 3: 2012年3月期 第1四半期のポイント

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 2012年3月期 第1四半期のポイント 前年度に示せたビジネスの回復トレンドは、今四半期では失速 前年度 今四半期 AUMの増加 ⇒ 頭打ち コア事業への集中で 基礎収益力の回復 ⇒ 再び悪化 厳しい環境に打克ち、 成功報酬の拡大 ⇒ 大幅減少 再度回復トレンドへ。 One Asia-One SPARX体制によるビジネス拡大 + クリーンエネルギー投資等の新分野の拡大 3

  4. Slide 4: 2012年3月期 第1四半期決算

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 2012年3月期 第1四半期決算 • AUMは、前年同期比で微増であるが、直近の市況悪化で足下では減少。 （10/6末 6,144億円 ⇒ 11/3末 6,726億円 ⇒ 11/6末 6,557億円） • 運用報酬・成功報酬等が大幅減少し、営業損失及び四半期純損失を計上。 （残高報酬 11.2億円（前年同期比 ▲2.0億円）、 成功報酬等 1.5億円（同 ▲5.8億円）） 残高報酬料率が低下 営業収益： 12.6億円 (前年同期比▲38.0%) 成功報酬等が大幅減 営業費用・一般管理費： 16.7億円 (同▲24.7％) 営業損益： ▲4

  5. Slide 5: 第1四半期 損益計算書等の概要

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 「のれん」償却前の営業損益は黒字を維持 2012年3月期 第1四半期 損益計算書等の概要 2011年3月期 2012年3月期 「のれん」償却前、 「のれん」償却前、 214百万円 5百万円 第1四半期 通期 第1四半期 前年同期比 運用資産残高(AUM)平残 (億円) 6,448 6,260 6,616 2.6% 営業収益 (百万円) 2,047 7,101 1,269 -38.0% 営業費用・一般管理費 (百万円) 2,224 7,967 1,674 -24.7% 営業損失 (百万円) -176 -865 -404 - 経常損失 (百万

  6. Slide 6: 営業収益内訳・成功報酬付AUM付帯比率

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 営業収益は大きく減少 営業収益内訳・成功報酬付AUM付帯比率 残高報酬料率の低下が影響 •FoFビジネスの売却等により、 高い料率のAUMが減少 •韓国内の大手公的年金等の 低い料率のAUMが増加 料率は概ね底打ち •前期大きく貢献したファイナ ンス・アレンジャー・フィーが当 四半期は十分に実現せず (注1) 上記表中の数字は「前年同期比」「残高報酬・料率(手数料控除後)(％)」と「成功報酬・対ＡＵＭ付帯比率(％)」を除き、単位未満を切り捨てで 表示している。「前年同期比」「対前年度比」については、四捨五入により小数点第1位まで表示してい

  7. Slide 7: 持続的なコスト削減への取組み

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 持続的なコスト削減への取組み 2012年3月期 第1四半期 経費 内訳 2011年3月期 2012年3月期 （単位は全て百万円） 分類 第1四半期 通期 第1四半期 前年同期比 内、賞与等 493百万円 内、賞与等 115百万円 支払手数料 営業費用 171 767 137 -19.9% 人件費 一般管理費 1,064 3,413 634 -40.4% 委託計算費 営業費用 17 71 18 4.3% 旅費交通費 一般管理費 61 193 41.8億円 54 -10.4% 不動産賃借料 一般管理費 125 474 経常的経費 110 -1

  8. Slide 8: 第1四半期 基礎収益力

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 基礎収益力は再び赤字化 2012年3月期 第1四半期 基礎収益力 2011年3月期 2012年3月期1Q 通期 (年換算ベース) AUM平残 (億円) 6,260 6,616 残高報酬料率 (手数料控除後) (％) 0.67 0.60 残高報酬 (手数料控除後) (百万円) 4,199 3,970 経常的経費 (百万円) 4,187 4,049 基礎収益 (百万円) 11 ▲79 (注1) 上記表中数字は単位未満を切り捨て表示している。「残高報酬」は概算値として、残高報酬料率からの年換算値を表示している。 (注2) 「経常的経費」とは①支

  9. Slide 9: 貸借対照表概要

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 純資産は151億円まで減少 2011年6月末時点 貸借対照表概要 (単位：百万円) 2011年3月末 201 2011年6月末 201 前期末比 流動資産 13,281 12,576 -705 うち、現預金 8,659 8,543 -116 うち、有価証券 1,959 1,501 -457 固定資産 14,629 14,043 -586 うち、のれん 6,338 5,941 -396 うち、投資有価証券 7,676 7,454 -222 (資産の部 合計) 合計) 27,911 26,620 -1,291 一年以内返済長期借入金 5,00

  10. Slide 10: Liquidity Management – 再成長への資本基盤

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. Liquidity Management – 再成長への資本基盤 (2011年6月末現在） 有利子負債返済後の純資産ベースのバランスシート（概算） (単位：百万円） のれん 5,941 SPARX Asia 2,524 【１】 COSMO 3,417 固定化さ 純資産 固定資産等 800 れた資産 のれん償却前で利益が 15,179 既存の固定資産 600 6,741 維持されれば、増加する。 新規システム投資 200 【２】 保有有証 流動資産等 500 の時価、 運転資本 現預金 5,500 為替変動 SAM 2,000、COSMO

  11. Slide 11: 事業展開力：日本の株式を運用対象とするビジネス

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 事業展開力：日本の株式を運用対象とするビジネス Positive Side： – 日本株運用・既存戦略のパフォーマンスは改善続く – 新戦略（環境・クリーンテック）の好調なパフォーマンス – “α”、「絶対リターン」に対する顧客ニーズと当社の力を再確認 ⇒ 顧客からの解約申し出は極めて限界的、AUMの減少リスクは乏しい。 – 新ビジネス(東日本大震災からの復興事業に対するファイナンス･スキーム の組成等)に向けた着実な準備 Negative Side： – 厳しい市場環境 ⇒ AUMの減少圧力、成功報酬の見通しが不透明 – コスト効率の改

  12. Slide 12: 事業展開力：韓国の株式を対象とする運用ビジネス

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 事業展開力：韓国の株式を対象とする運用ビジネス Positive Side： – 安定的に優れた運用成績と顧客からの高い評価 – 個人富裕層対象のビジネス拡大 – 長年の課題であった韓国国内での投信ビジネス への進出が進捗 (2011年6月に監督官庁より、 Lotteグループとの Cosmo社が仮免許(Provisional License)を付与 協業の可能性拡大 されている)⇒秋頃には本免許、商品投入を予定 – 主要顧客の属性から、AUMの水準は安定的 Negative Side： – 海外投資家からの資金導入が未だ低水準 (→残高報

  13. Slide 13: 事業展開力：アジア全域の株式等を対象とした運用ビジネス

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 事業展開力：アジア全域の株式等を対象とした運用ビジネス Positive Side： – 2011年6月：SPARX OneAsia Long-Short Fundの運用開始 – グループ一体でのOne-Asia戦略推進のプラットフォーム機能を提供 – 2011年6月：社名をPMA社からSPARX Asia 社に変更し、Long-Short Fundの運用開始 – Fund Operationの品質に対しては高い評価（SAS70） – Dubaiオフィスの閉鎖等、SPARX Asiaの経営スリム化を更に推進 Negative Side：

  14. Slide 14: 業績回復への途：One-Asia & コア事業への集中

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 業績回復への途：One-Asia & コア事業への集中 環境認識：業界全体にとって容易ならざるもの。 (米国・欧州の混迷、新興国への期待低下、中国頼み？） 自己認識：我々は、業界・市場で限界的なPlayerである。 – 限界的なPlayerであるからこその抵抗力 – 限界的なPlayerであるからこその成長力 短期的、急速な業績回復を見通すのは非現実的。 長期的には、我々の運用哲学や運用スタイルは、今後のマー ケットや顧客ニーズの変化に合致しているとの確信。 14

  15. Slide 15: 参考資料

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. 参考資料 15

  16. Slide 16: スパークス・アセット社 主要投資戦略 計測開始日来リターン

    本ページにおける数値は、COSMO社およびSPARX Asia社 の数値を含んでい ない。 © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. スパークス・アセット社 主要投資戦略 計測開始日来リターン (年率換算) (コンポジット計測開始日～2011年6月末) 日本株式 日本株式 日本株式 日本株式 日本株式 ﾛﾝｸﾞ･ｼｮｰﾄ ﾛﾝｸﾞ･ｼｮｰﾄ 一般(合同口) 中小型 集中投資 (ﾄﾞﾙ建、Lev.2) (円建、Lev.1) コンポジット 6.59％ 2.29％ 12.88％ 2.96％ 4.00％ 参考インデックス値 -2.47％ -0.29％ -0.30％ -3.85％ -2.9

  17. Slide 17: コンポジット算出に関する追記

    本ページにおける数値は、COSMO社およびSPARX Asia社 の数値を含んでいな い。 © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. スパークス・アセット社 コンポジット算出に関する追記 1. 各コンポジットはSPARXグループのグループ会社(ただし、COSMO社、SPARX Asia社を除く)が運用するポートフォリオを対象としている。 2. 今回提示した各コンポジットの投資戦略の内容は以下の通りである。 コンポジットの名称 投資戦略の内容 日本株式一般(合同口) 合同運用を行う、日本の全上場・公開銘柄を投資対象とするアクティブ投資戦略 日本株式中小型 日本の中・小型株を主要投資

  18. Slide 18: © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. スパークス・アセット・マネジメント株式会社(スパークス・グループ株式会社の100％子会社)は、グローバル投資パフォーマンス基準(GIPS®)に準拠して本資料の関係部分を作 成し提…

    © 2011 SPARX Group Co.,Ltd. この資料は、スパークス・グループ株式会社の株主および関心を有する方への情報提供のみを目的として作成したものであり、当社の株式またはその他の有価証券の取引を 勧誘する目的で提供されるものではありません。スパークス・グループ株式会社もその関連会社も、本資料に含まれた数値、情報、意見、その他の記述(これらは未監査のもの です)の正確性、完全性、妥当性等を保証するものでなく、当該数値、情報、意見、その他の記述を使用した、またはこれら依拠したことに基づく損害、損失または結果について もなんら補償するものではありません。 過去の実績値は将来のパフォー

SPARX Group — Q1 FY2012 Earnings Presentation on 6ix