Pigeon Corporation · TSE:7956

Pigeon — Q2 FY2016 Earnings Presentation

30 slides from Pigeon's earnings presentation, Sep 9, 2015

  1. Slide 1: 2016年1月期 第2四半期決算説明会

    2016年1月期（59期） 第2四半期決算説明会 2015年9月9日 （証券コード：7956） 代表取締役社長 山下 茂 © All rights reserved by PIGEON Corporation

  2. Slide 2: 目次

    目次 タイトル・目次 1-2 2016年1月期 第2四半期業績報告 3 - 16 2016年1月期 通期業績見込 17 - 21 企業価値向上に向けて 22 - 30 © All rights reserved by PIGEON Corporation

  3. Slide 3: 2016年1月期 第2四半期 業績報告

    2016年1月期 第2四半期 業績報告 © All rights reserved by PIGEON Corporation

  4. Slide 4: 決算ハイライト（連結）

    決算ハイライト（連結） 15/1 第2四半期 16/1 第2四半期 （単位：百万円） 実 績 前期比 実 績 前期比 売上高 39,229 107.1% 46,522 118.6% 営業利益 5,985 124.3% 7,733 129.2% 経常利益 5,957 115.4% 7,873 132.2% 当期純利益 4,074 130.5% 5,282 129.7% 純資産 39,951 110.7% 50,758 127.0% 総資産 63,295 118.6% 76,282 120.5% ＥＰS（円） 34.00 130.8% 44.11 129.7% ＢＰS（円） 326.30 119.

  5. Slide 5: 比較損益（連結）

    比較損益（連結） 15/1 第2四半期 16/1 第2四半期 （単位：百万円） 実績 構成比 実績 構成比 前期比 摘 要 売上高 39,229 100.0% 46,522 100.0% 118.6% 売上原価 21,527 54.9% 24,720 53.1% 114.8% 売上総利益 17,702 45.1% 21,801 46.9% 123.2% ■主な販売費及び 一般管理費の増減 販管費 11,716 29.8% 14,067 30.3% 120.1% 人 件 費 ＋ 558百万円 販売促進費 ＋ 790百万円 広告宣伝費 ＋ 237百万円 営業利益 5,985 15.3% 7,733

  6. Slide 6: 事業セグメント別売上高（連結）

    事業セグメント別売上高（連結） 15/1 第2四半期 16/1 第2四半期 （単位：百万円） 金額 構成比 総利益率 セグメント 金額 構成比 前期比 総利益率 セグメント 利益 利益 連結計上額 39,229 100.0% 45.1% 5,985 46,522 100.0% 118.6% 46.9% 7,733 国内ベビー・ 12,391 31.6% 45.5% 2,029 14,216 30.6% 114.7% 44.5% 2,296 ママ事業 子育て支援 3,364 8.6% 11.6% 96 3,374 7.3% 100.3% 11.0% 70 事業 ヘルスケア ・ 3,521 9.0

  7. Slide 7: 海外地域別 売上実績

    海外地域別 売上実績 中国（香港含む） その他アジア 北米 欧州 中近東 その他地域 現地通貨ベースでは117.9％ （百万円） 1,099 16/1 期2Q 14,963 3,488 3,689 24,813 1,077 494 現地通貨ベースでは107.2％ 1,031 15/1 期2Q 10,926 2,968 2,931 19,273 994 421 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 ※【平均レート】16/1 月期 ：1ドル120.30円 1元19.33円 ← 15/1月期： 1ドル102.45円 1元16.64円 © All rights res

  8. Slide 8: 2016年1月期の重点課題

    2016年1月期の重点課題  国内ベビー・ママ事業  市場競争力のある新商品投入による大型商品の確実な成長  戦略的PR施策の実施等によるブランドロイヤリティの向上  マタニティ層へのアプローチ強化と女性ケアカテゴリーでの販売拡大  子育て支援事業  収益性の改善を目指した成長戦略・事業体制の見直し  保育人材の育成、教育等による事業品質の維持・向上  ヘルスケア・介護事業  施設ルートを中心とした営業力強化、販売代理店との取組み強化  市場競争力のある新商品の投入等による、粗利率の改善 © All rights reserved by PIGEON Corporation

  9. Slide 9: 2016年1月期の重点課題

    2016年1月期の重点課題  中国事業  韓国子会社を含めた事業管理体制構築  事業拡大に対応した営業施策の見直し  紙おむつは、利益の確保を前提とした着実な成長  海外事業（中国以外）  重点5カテゴリー(哺乳びん・乳首、さく乳器、スキンケア、母乳パッド、おしゃぶり) の販売拡大  欧米市場 ：基幹商品である哺乳びん・乳首の販売拡大 商流変更による中南米エリアの販売機能拡大 欧州での事業拡大と体制整備  アジア市場：シンガポールでの事業運営体制の見直し (営業、マーケティング、SCM体制の再構築）と業績の改善 インドの新工場稼働等による損益改善  新規市場 ：ブラジル市場へ

  10. Slide 10: 国内ベビー・ママ事業の状況

    国内ベビー・ママ事業の状況  大型商品  ベビーカー『Runfee（ランフィ）』秋冬の新色 2色を追加  その他新商品  『おしりナップ やわらか厚手仕上げ』『ピジョンワセリン』 『マグマグ ストロー』リニューアル他  ダイレクト・コミュニケーション  マタニティ及び医療従事者向けイベント6回開催（約670名の参加）  出産前の方を対象とした「おっぱいカレッジ」、医療従事者向けセミナー 他 2015年7月シェア 2015年秋（下期）発売の主な新商品 全身泡ソープ 調理＆ベビー食器セット ※インテージPOS全国ドラッグ拡大推計値より（単月金額データ） アロマラベンダーの香り ＜ミッ

  11. Slide 11: 子育て支援/ヘルスケア・介護事業の状況

    子育て支援/ ヘルスケア・介護事業の状況 子育て支援事業  ピジョンハーツ  【新規運営受託】事業所内保育施設1箇所 → 合計187施設（国立病院機構等含む)  昨年より開始した数学的体験プログラム「Math-Program（マスプログラム）」 を導入する保育施設を増加 ヘルスケア・介護事業  ピジョンタヒラ  主力商品の介護用『おしりふき』『からだふき』が販売好調  新商品 『アシスタイース』は使用満足度で高い評価  ピジョン真中  佐野デイサービスセンターを開所 『おしりふき』（上）および 『アシスタイース』 ピジョン真中 『からだふき』（下） 佐野デイサービスセンター開所

  12. Slide 12: 海外事業の状況

    海外事業の状況  欧米市場  北米 ：乳首クリーム、母乳パッド、母乳保存バッグで引き続きNo.1シェアを維持 手動さく乳器はシェアを拡大（2位）  欧州 ：商品レンジの拡充等により、販売拡大を図る。 トルコに新工場（移転）の建設予定  アジア市場  インド ：5月より新工場にて生産された哺乳びん・乳首の出荷を開始  シンガポール：管轄地域でのブランド力強化施策を推進 イギリスでの店頭展開 ランシノ・トルコ工場（完成イメージ） シンガポールのピジョンコーナー © All rights reserved by PIGEON Corporation 11

  13. Slide 13: 中国事業の状況

    中国事業の状況  商品販売状況について  哺乳びん・乳首などの主力商品の販売は順調  スキンケア：新ベビースキンケアシリーズを販売開始  紙おむつ ：リニューアルし、吸水性を更にアップ、新パッケージへ変更  ブランディング、母乳育児啓発活動  新デザインのピジョンコーナーの設置を推進し、ブランディング活動を更に強化  国家衛生部と共同で進める母乳育児啓発活動は継続して実施 ⇒母乳育児相談室の設置、医療従事者向けセミナー開催等 新ベビースキンケアシリーズの 新ピジョンコーナー 病産院での 商品発表会 医療従事者向け勉強会 © All rights reserved by PIGEO

  14. Slide 14: ＜参考＞連結貸借対照表（ハイライト）

    ＜参考＞連結貸借対照表（ハイライト） 15/1 期末 16/1 第2四半期 （単位：百万円） 前期末比 前期末比 金額 金額 （金額） （％） 現金及び預金 21,590 22,750 +1,159 105.4% 受取手形及び売掛金 15,278 16,389 +1,111 107.3% たな卸資産 8,498 9,278 +779 109.2% 支払手形及び買掛金 4,462 5,107 ＋644 114.5% 借入金 8,018 8,255 ＋236 103.0% 純資産 47,297 50,758 +3,461 107.3% 総資産 72,367 76,282 +3,915 105.4%

  15. Slide 15: ＜参考＞連結キャッシュフロー比較

    ＜参考＞連結キャッシュフロー比較 5,363 ▲2,217 （百万円） ▲2,252 266 22,750 21,590 2,414 ▲458 2,596 ▲1,713 15,940 有形固定資産の取得：▲2,062百万円 （前期 ▲ 1,607百万円） 13,102 借入金収入・返済： 205百万円 税金等調整前四半期純利益：7,876百万円 （前期 5,148百万円） （前期 5,936百万円） 配当金の支払額： ▲2,394百万円 売上債権の増減額： ▲948百万円 （前期 ▲ 2,198百万円） （▲増加額） （前期▲2,134百万円） '１5/1期 （58期2Q） '１6/1期 （5

  16. Slide 16: ＜参考＞投資関連指標等（連結）

    ＜参考＞投資関連指標等（連結） 15/1 期 16/1 期 （単位：百万円） 中間期 通期 中間期 通期 （実績） （実績） （実績） （見込） 設備投資額（※１） 1,672 3,204 1,610 4,327 減価償却費（有形固定資産） 780 1,705 1,018 2,166 研究開発費（※２） 938 1,932 1,181 2,243 ※１ 有形固定資産取得（計上額） ※２ 人件費を含めた研究開発活動にかかる費用の総額 © All rights reserved by PIGEON Corporation 15

  17. Slide 17: 2016年1月期 通期業績見込

    2016年1月期 通期業績見込 © All rights reserved by PIGEON Corporation

  18. Slide 18: 2016年1月期 経営計画（連結）

    2016年1月期 経営計画（連結） １5/1 期 １6/1 期（修正計画） （単位：百万円） 実績 構成比 前期比 計画 構成比 前期比 売上高 84,113 100.0% 108.6% 95,500 100.0% 113.5% 営業利益 12,780 15.2% 123.3% 15,000 15.7% 117.3% 経常利益 13,299 15.8% 120.9% 15,100 15.8% 113.5% 当期純利益 8,451 10.1% 121.0% 9,600 10.0% 113.6% 純資産 47,297 － 118.3% 49,653 － 105.0% 総資産 72,367 － 12

  19. Slide 19: 事業セグメント別売上計画（連結）

    事業セグメント別売上計画（連結） １5/1 期 １6/1 期（修正計画） （単位：百万円） 金額 構成比 総利益率 セグメント 金額 構成比 前期比 総利益率 セグメント 利益 利益 連結計上額 84,113 100.0% 45.5% 12,780 95,500 100.0% 113.5% 46.3% 15,000 国内ベビー・ 24,432 29.0% 46.0% 3,752 27,631 28.9% 113.1% 44.2% 4,181 ママ事業 子育て支援 6,722 8.0% 11.2% 189 6,778 7.1% 100.8% 10.9% 180 事業 ヘルスケア ・ 6,761

  20. Slide 20: 海外地域別 売上計画

    海外地域別 売上計画 中国（香港含む） その他アジア 北米 欧州 中近東 その他地域 現地通貨ベースでは108.0％ （百万円） 2,390 16/1 期 31,860 7,569 7,864 52,995 2,277 1,032 現地通貨ベースでは108.2％ 2,262 15/1 期 26,384 6,800 6,376 44,900 2,090 986 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 ※【想定レート】16/1 月期 ：1ドル120.59円 1元19.19円 ← 【実績レート】 15/1月期：1ドル105.78円 1元17.17円 © All ri

  21. Slide 21: 株主還元・投資関連

    株主還元・投資関連 【第5次中期経営計画での株主還元指標】 各営業期における前期比増配および総還元性向45～50％程度を目標とし､ 自社株買いも含め､機動的に株主還元の拡充を行う １3/１期 14/1期 １5/１期 １6/１期 配当の状況 中間 期末 中間 期末 中間 期末 中間 期末 (実績) (実績) (実績) (実績) (実績) (実績) (予定) (予想) 1株あたり 44 71 66 55 45 60 20 20 配当金（円） （7.3） （11.8） （11） （18.3） （15） （20） 配当性向 50.3% 50.4% 49.6% 49.9% ※当社は、2013年8月1日を

  22. Slide 22: 企業価値向上に向けて

    企業価値向上に向けて © All rights reserved by PIGEON Corporation

  23. Slide 23: 企業価値向上への12の課題

    企業価値向上への12の課題 グローバルで グローバル 世界に通じる 経営理念・ 開発力 情報システム ブランド力 Valueを共有 継続的な発展 論理的 成功の為の ワークプロセス ビジネスモデル World class Business Excellence キャッシュフロー 給与水準向上 社員のやる気、満足感、自信、 経営（PVA） 誇り、帰属意識の醸成 グローバル グローバル ダイバーシティ グローバルSCM キャッシュ 人材育成 ・女性経営層 マネジメント © All rights reserved by PIGEON Corporation 22

  24. Slide 24: 世界に通じるブランド力：展示会

    世界に通じるブランド力：展示会 Shanghai © All rights reserved by PIGEON Corporation 23

  25. Slide 25: 世界に通じるブランド力：店頭

    世界に通じるブランド力：店頭 Indonesia Vietnam Middle East India Taiwan Malaysia © All rights reserved by PIGEON Corporation 24

  26. Slide 26: 世界に通じるブランド力：その他サポートツール

    世界に通じるブランド力：その他サポートツール 新ブランド Webサイト グローバル店頭CM 日本の授乳室（本社） 中国の授乳室 ロシアの授乳室 © All rights reserved by PIGEON Corporation 25

  27. Slide 27: PVAツリー 16/1 第2四半期

    PVAツリー 16/1 第2四半期 全社連結 営業利益 売上高 上：59期2Q計画 計画 6,100 計画 43,450 中：59期2Q実績 NOPAT 実績 7,733 実績 46,522 下：58期2Q実績 計画 3,617 前期 5,986 前期 39,229 単位：百万円 実績 4,586 前期 3,550 税金 売上原価 計画 2,483 計画 23,550 実績 3,148 実績 24,721 前期 2,436 前期 21,527 PVA 投下資本 運転資本 売上債権 販管費 計画 2,213 計画 56,178 計画 16,500 計画 14,700 計画 13,800 実績 3

  28. Slide 28: PVAツリー 16/1 第2四半期

    PVAツリー 16/1 第2四半期 全社連結 上：59期2Q計画 中：59期2Q実績 原価率 下：58期2Q実績 計画 54.2% 営業利益率 実績 53.1% 計画 14.0% 前期 54.9% 税前ROIC 実績 16.6% 計画 21.7% 前期 15.3% ROIC 実績 26.2% 販管費率 計画 12.9% 前期 24.7% 計画 31.8% 実績 15.5% 実績 30.2% PVA 前期 14.6% 前期 29.9% スプレッド 計画 7.9% 運転資本比率 実績 10.5% 計画 19.0% 前期 9.6% 実績 20.4% 投下資本回転率 前期 21.3% 計画 1.5 税

  29. Slide 29: CCCツリー 16/1 第2四半期

    CCCツリー 16/1 第2四半期 全社連結 上：59期2Q計画 中：59期2Q実績 下：58期2Q実績 単位：百万円 運転資本 売上債権 CCC 売上債権回転日数 計画 16,500 計画 14,700 計画 75.7 計画 61.7 実績 18,965 実績 16,389 実績 83.3 実績 64.3 前期 16,734 前期 14,256 前期 87.3 前期 66.3 棚卸資産 棚卸資産回転日数 計画 9,000 計画 69.7 実績 9,279 実績 68.5 前期 8,493 前期 72.0 仕入債務 仕入債務回転日数 計画 7,200 計画 55.8 実績 6,703 実績 4

  30. Slide 30: 将来見通しに関する注意事項

    将来見通しに関する注意事項 本資料にはピジョングループの「将来に関する記述に該当する情報」が 記載されています。本資料における記述のうち、過去または現在の事実に関 するもの以外は、将来予測に関する記述に該当します。 これら将来予測に関する記述は、現在入手可能な情報に鑑みてなされた ピジョングループの仮定および判断に基づくものであり、これには既知また は未知のリスクおよび不確実性ならびにその他の要因が内在しており、それ らの要因による影響を受ける恐れがあります。 © All rights reserved by PIGEON Corporation 29

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