Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — H1 FY2005 Earnings Presentation
32 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 26, 2005
Slide 1: 2005年度中間期(第2四半期)決算説明会
2005年度(2006年3月期) 中間期(第2四半期) 決算説明会 2005年10月26日
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく 将来の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得るこ とをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、 市場におけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争 を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: 1. 概要 2. 詳細
1. 概要 2. 詳細 2
Slide 4: 中間期決算概要 売上高(事業セグメント別)
中間期決算概要売上高(事業セグメント別) （億円） 6,834 6,834 7,260 7,260 7,202 7,202 連結合計 8,000 前年実績比 +367 160 162 7,000 179 430 429 9/21予想比 9/21予想比 -57 438 その他 6,000 2,580 2,579 前年実績比 -17 2,207 9/21予想比 9/21予想比 +2 5,000 精密機器 4,000 前年実績比 -8 9/21予想比 9/21予想比 -0 3,000 電子デバイス 4,345 4,440 4,407 2,000 前年実績比 +372 9/21予想比 9/21予想比
Slide 5: 中間期決算概要 営業利益(事業セグメント別)
中間期決算概要営業利益(事業セグメント別) （億円） 658 658 45 45 60 60 連結合計 800 前年実績比 -598 700 27 9/21予想比 9/21予想比 +15 600 精密機器 前年実績比 -17 500 371 9/21予想比 9/21予想比 +0 400 情報関連機器 300 前年実績比 -158 9/21予想比 9/21予想比 +5 200 309 10 10 電子デバイス 100 145 150 前年実績比 -402 0 9/21予想比 9/21予想比 +9 -51 -40 -30 -70 -73 その他 -100 前年実績比 -21 -200 9/21予
Slide 6: 2005年度業績予想 売上高(事業セグメント別)
2005年度業績予想売上高(事業セグメント別) 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 14,797 14,797 16,180 16,180 16,180 16,180 （億円）7,280 7,260 7,202 7,280 7,260 7,202 9,110 9,110 8,920 8,920 8,977 8,977 18,000 10,000 330 330 その他 160 850 850 9,000 460 170 167 16,000 420 420 345 精密機器 811 8,000 14,000 140 160 162 5,550 5,550 7,000 430 430 429
Slide 7: 2005年度業績予想 営業利益(事業セグメント別)
2005年度業績予想営業利益(事業セグメント別) 通期 営業利益 半期 営業利益 （億円） 909 909 440 440 440 440 （億円） 70 70 45 45 60 60 750 750 395 395 379 379 1,200 1,000 14 消去又は全社 1,000 24 精密機器 800 40 800 385 情報関連機器 240 0 0 30 30 600 600 20 19 400 400 615 650 650 電子デバイス 550 200 505 499 200 10 10 10 0 190 145 150 -130 -100 -100 0 -50 -40 -
Slide 8: 営業利益の推移と見通し
営業利益の推移と見通し 営業利益(億円) 営業利益率 500 25.0% 400 16.8% 20.0% 300 15.0% 9.3% 13.5% 200 6.7% 10.0% 6.0% 8.8% 8.2% 7.1% 100 5.0% 4.5% 3.4% 3.6% 0 0.0% -3.0% 0.5% -1.2% -100 営業利益：情報関連機器 -2.3% -5.0% 営業利益：電子デバイス 営業利益率：情報関連機器 -200 -10.0% 営業利益率：電子デバイス -13.7% -300 -15.0% FY02/1H FY02/2H FY03/1H FY03/2H FY04/1H FY04/
Slide 9: 下期予想達成に向けて 情報関連機器
下期予想達成に向けて 情報関連機器 下期重点施策 インクジェットプリンタ新商品の販売拡大 米州/欧州/日本で予定どおりローンチ、順調な滑り出し 地域の実情に合わせた強力なセールスプロモーションの展開 インクカートリッジの販売拡大 欧州向けインクジェットプリンタビジネスのテコ入れ 欧州全体戦略と国別戦略を組み合わせて推進 Photo Direct MFP Stylus Photo RX520 MFP化加速、Photo Directモデル販売拡大によるモデルミクス改善 インクカートリッジの純正比率向上 カラーレーザーMFPのグローバル展開 低コスト/メンテ
Slide 10: 下期予想達成に向けて 電子デバイス
下期予想達成に向けて 電子デバイス 下期重点施策 ディスプレイ事業 C-STN, MD-TFD:高効率オペレーションの更なる先鋭化 α-TFT, LTPS: 市場価格トレンドを凌駕するコストの作りこみと、 差別化技術開発の加速による 高付加価値商品の創出 HTPS: コスト競争力の強化と 新技術(無機配向等)の早期導入 Photo Fine Chromarich 搭載 高精細液晶ディスプレイ 半導体事業 ローコストオペレーションの追求、受注見込み案件の確実な取り込み 水晶デバイス事業 2005年10月～ エプソントヨコム事業開始、№1戦略の展開 シナジー効
Slide 11: 業績回復に向けて
業績回復に向けて 下期計画達成のポイント 情報関連機器 IJPを中心に計画数量を達成する 電子デバイス 市場価格トレンドに追従できるコストの実現 2005年度下期の重点戦略 徹底した収益改善施策の実施 事業部門ごとにあらゆる角度からのコストダウン活動の推進 固定費の削減、設備投資の厳選、 2006年度以降の業績回復・成長戦略 中期経営計画(Action07)の見直し 環境変化に左右されず常に利益を出せる事業構造への改革 Action07目標は堅持しつつ事業基盤再構築施策と成長戦略を策定 ⇒ 第3四半期決算発表時(1月下旬)に施策をご説明 ⇒ 3月中旬に中期経営計画説明会を開
Slide 12: 2. 詳細 2005年度業績予想
1. 概要 2005年度 2. 詳細 業績予想 11
Slide 13: 決算ハイライト（中間決算）
決算ハイライト（中間決算） 増減額 2004年度 2005年度 増減率 前期 前回 （億円） 実績 % 9/21予想 % 実績 % 実績比 予想比 +367 -57 売上高 6,834 - 7,260 - 7,202 - +5.4% -0.8% -598 +15 営業利益 658 9.6% 45 0.6% 60 0.8% -90.9% +33.4% -548 +18 経常利益 637 9.3% 70 1.0% 88 1.2% -86.1% +26.8% -518 +26 税引前利益 595 8.7% 50 0.7% 76 1.1% -87.1% +54.0% -406 +8 中間純利益 394
Slide 14: 決算ハイライト（第2四半期決算）
決算ハイライト（第2四半期決算） （億円） 2004年度 2005年度 増減 2Q実績 % 2Q実績 % 増減額 増減率 売上高 3,505 - 3,801 - +295 +8.4% 営業利益 331 9.5% 110 2.9% -220 -66.7% 経常利益 320 9.1% 116 3.1% -204 -63.7% 税引前利益 301 8.6% 114 3.0% -187 -62.1% 四半期純利益 218 6.2% 58 1.5% -159 -73.1% USD 109.96円 111.28円 換算 レート EUR 134.37円 135.72円 13
Slide 15: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移事業セグメント別 （億円） 3,505 3,505 4,296 4,296 3,666 3,666 3,401 3,401 3,801 3,801 その他 4,500 75 204 前年同期比 +0 4,000 83 90 225 82 168 3,500 228 1,379 79 精密機器 204 3,000 1,239 1,408 前年同期比 -3 1,136 1,171 2,500 電子デバイス 2,000 前年同期比 +272 1,500 2,794 2,220 2,320 2,120 2,287 情報関連機器 1,000 500 前年同期比 +66 0 -163 -
Slide 16: 四半期売上高比較 情報関連機器
四半期売上高比較情報関連機器 （億円） 2,220 2,287 PC、その他 2,220 2,287 2,600 -33 2,400 前年同期比 •PRJは価格低下影響を受ける 96 映像機器 も、ビジネス用の数量大幅増 2,200 130 256 前年同期比 +46 により増収 210 2,000 売上高比率 •PTVは完成品・OEM光学エン 1,800 ‘ 04/2Q '05/2Q ジン共に数量増となり増収 1,600 PRJ 79% 71% 1,400 PTV 他 1% 20% 13% 16% •IJPはMFP・消耗品の数量増 も、MFPのASP低下、SFPの 1,200 数量減により
Slide 17: 四半期売上高比較 電子デバイス
四半期売上高比較電子デバイス （億円） 1,136 1,136 1,408 1,408 水晶デバイス •高付加価値商品の数量増に 1600 よるモデルミックス改善で増収 前年同期比 +3 1400 137 半導体 •LCD-Dr、S-LSIともに数量 減とASP低下により減収 1200 269 前年同期比 -79 134 売上高比率 •C-STN:ASP低下、数量減に 1000 ‘ 04/2Q '05/2Q より減収 348 LCD- LCD-Dr. 31% 32% •MD-TFD：数量増も、ASP低 800 S-LSI 38% 31% 下により減収 31% 37% •a-TFT/LTPSは
Slide 18: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 750 750 890 890 854 854 736 736 778 778 1,000 （売上高比） その他 23.3% 21.4% 21.7% 前年同期比 +21 20.7% 800 20.5% 広告宣伝費 464 600 475 前年同期比 -1 426 447 415 販売促進費 400 117 89 前年同期比 +0 58 59 57 99 86 71 71 60 200 人件費 193 208 201 200 201 前年同期比 +7 0 2004/2Q 2004/3Q 2004/4Q 2005/1Q 2005/2Q 17
Slide 19: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移事業セグメント別 （億円） 331 331 309 309 --58 58 --50 50 110 110 250 204 情報関連機器 200 180 160 前年同期比 -51 150 135 100 108 電子デバイス 100 前年同期比 -154 50 42 16 26 3 11 -1 精密機器 0 -6 前年同期比 -4 -50 -26 -34 -37 -41 -38 -56 その他 -100 -121 前年同期比 -11 -150 2004/2Q 2004/3Q 2004/4Q 2005/1Q 2005/2Q 18
Slide 20: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 価格 +92 変動 (億円) +12 331 数量 為替 変動 影響 販管費 減少 +99 その他 110 -21 -13 コスト -389 0 変動 営業利益 営業利益 220億円減益 2004/2Q 2005/2Q 19
Slide 21: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 12,416 11,976 12,070 12,982 13,745 5,000 （億円） 0 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末 2005/9末 たな卸資産 2,000 1,000 2,234 1,730 1,674 1,558 1,766 （億円）0 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末 2005/9末 20
Slide 22: 貸借対照表主要項目推移 有利子負債・株主資本
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 8,000 48.6% 51.0% 37.9% 30.4% 32.7% 4,000 6,033 6,109 4,575 3,952 4,490 （億円） 0 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末 2005/9末 株主資本・株主資本比率 6,000 34.3% 36.4% 34.9% 22.6% 23.5% 4,000 2,000 4,143 4,728 4,794 2,803 2,813 （億円） 0 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末 2005/9末 21
Slide 23: 2005年度業績予想
2005年度業績予想 増減額 2004年度 2005年度 増減率 前期 前回 （億円） 実績 % 9/21予想 % 今回予想 % 実績比 予想比 +1,382 売上高 14,797 - 16,180 - 16,180 - +9.3% - -469 営業利益 909 6.1% 440 2.7% 440 2.7 % -51.6% - -403 経常利益 853 5.8% 450 2.8% 450 2.8 % -47.3% - -356 税引前利益 736 5.0% 380 2.3% 380 2.3 % -48.4% - -336 当期純利益 556 3.8% 220 1.4% 220 1.4 %
Slide 24: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想情報関連機器セグメント 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 9,460 9,460 10,100 10,100 10,100 10,100 （億円） 4,407 4,407 5,692 5,692 11,000 6,000 5,500 204 10,000 390 390 PC、その他 613 485 1,080 1,080 5,000 9,000 907 前期比 -95 4,500 8,000 前回予想比 ±0 185 4,000 466 7,000 映像機器 3,500 6,000 前期比 +172 3,000 5,000 前回予想比 ±0 8,700 8,700 2,
Slide 25: 事業別売上高予想 情報画像事業
事業別売上高予想情報画像事業 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 8,203 8,700 8,700 スキャナその他 （億円） 3,785 4,914 8,203 8,700 8,700 3,785 4,914 9,000 5,000 5% 5% ビジネスシステム 4% 8,000 5% 4,500 14% 15% 15% 7,000 16% ラベルプリンタ 4,000 TM-L90 15% 15% 5% 15% 3,500 6,000 14% レーザープリンタ 17% 3,000 5,000 15% 2,500 4,000 カラーレーザー 複合機 2,000 LP-M5500 67% 3
Slide 26: 事業別売上高予想 映像機器事業
事業別売上高予想映像機器事業 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 907 1,080 1,080 （億円） 466 466 613 613 907 1,080 1,080 1200 700 その他 600 1000 18% 18% プロジェクションTV 20% 500 800 25% 12% 12% 16% 11% 400 3% 12% 600 LIVINGSTATION ELS-57S2 300 プロジェクター 68% 400 70% 70% 72% 72% 200 200 100 DVDプレーヤー、スピーカー 一体型ホームプロジェクター EMP-TWD1 0 0 FY2004 FY20
Slide 27: 事業別売上高予想 電子デバイスセグメント
事業別売上高予想電子デバイスセグメント 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 4,826 4,826 5,550 5,550 5,550 5,550 （億円） 2,579 2,579 2,970 2,970 6,000 3,500 水晶デバイス 5,500 680 680 5,000 前期比 +181 3,000 498 423 前回予想比 ±0 4,500 1,090 1,090 2,500 256 4,000 半導体 577 1,394 512 3,500 2,000 前期比 -304 3,000 前回予想比 ±0 1,500 2,500 ディスプレイ 2,000 3,930 3,930
Slide 28: 事業別売上高予想 ディスプレイ事業
事業別売上高予想ディスプレイ事業 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 3,168 3,168 3,930 3,930 3,９30 3,９30 （億円） 1,891 1,891 2,038 2,038 2,200 4,000 LTPS-TFT 2,000 12% 12% 3,500 13% 1,800 12% 3,000 5% α-TFT 1,600 14% 35% 35% 1,400 37% 2,500 32% 1,200 25% 2,000 C-STN 13% 13% 1,000 14% 12% 1,500 800 MD-TFD 37% 27% 27% 600 1,000 29% 26%
Slide 29: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 2,000 1,000 1,628 1,512 1,369 744 687 （億円） 0 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 今回予想 減価償却費 2,000 1,000 1,291 1,258 1,103 1,042 1,135 （億円） 0 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 今回予想 28
Slide 30: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,826 1,595 1,624 1,512 1,000 1,214 1,173 630 515 40 0 -653 -1,079 -993 -1,000 -1,270 -1,174 投資キャッシュフロー -2,000 営業キャッシュフロー -2,783 フリーキャッシュフロー -3,000 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 今回予想 29
Slide 31: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 15.0 ROA：経常利益/総資本（平残） 12.6 ROS：経常利益/売上高 10.9 10.0 ROE：当期純利益/株主資本（平残） 6.8 6.1 4.5 4.6 5.0 3.4 5.8 5.2 3.3 1.5 3.2 2.8 0.0 1.5 （ %） -5.0 -6.5 -10.0 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 （予想） 30
Slide 32: EPSON
EPSON