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Ubs — CSHG Brasil Shopping FII — Investor Presentation (April 2016)

23 slides from Ubs's investor presentation, April 2016

  1. Slide 1: CSHG Brasil Shopping FII

    CSHG Brasil Shopping FII Este material é meramente informativo, não considera objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades individuais e particulares e não contém todas as informações que um investidor em potencial deve considerar ou analisar antes de investir. Não deve ser entendi

  2. Slide 2: CSHG Brasil Shopping FII (HGBS11)

    CSHG Brasil Shopping FII (HGBS11) Histórico dez 2006 Lançado em R$ 950 milhões captados Gestão ativa de portfólio dezembro de 2006 (6 ofertas públicas) de shopping centers Estratégia de Investimentos Localização e Potencial de Características Histórico de Diversificação Operadores área de influência

  3. Slide 3: O Maior Fundo de Shopping Diversificado da BM&FBovespa

    8 Valor de mercado de Shoppings 820 milhões de Reais em 7 cidades +3.800 28 Processos de aquisição cotistas (Duas vendas) O Maior Fundo de Shopping Diversificado da BM&FBovespa +1.640 contratos de lojistas Volume negociado 2015 Operadores 180 milhões de Reais AD Shopping, Aliansce, BR Malls, Iguatem

  4. Slide 4: Carteira de Investimento (% patrimônio líquido)

    Carteira de Investimento (% patrimônio líquido) Diversificação Diversificação por Ativos Shopping por Operadores I Fashion 4 Centers 4 Iguatemi Via Parque 7 7 Aliansce 3 FIIs líquidos Goiabeiras 10 1 LCI 10 GESC 1 fundo de Tivoli 11 91 2 2 1 renda fixa 3 CRI não 11 AD Shopping 4 conversíveis Mooca P

  5. Slide 5: DRE

    DRE Fluxo HGBS 11 (R$ milhares) 2014 2015 2016* Receita Financeira 9.010 8.608 1.933 Receita imobiliária (inclui CRI conversíveis) 81.582 77.160 23.927 Lucro Operações 22.393 17.924 511 Total de Receitas 112.985 103.692 26.371 Total de Despesas (14.570) (13.537) (2.766) Resultado 98.415 90.155 23.60

  6. Slide 6: Rentabilidade

    Rentabilidade Início: 21-nov-06 2014 2015 2016* Renda Acumulada 131,4% 10,4% 12,1% 3,0% Ganho de Capital 52,5% -9,2% -5,2% 9,4% Retorno Total Bruto** 183,9% 1,2% 6,9% 12,4% Diferença vs IFIX *** 3,9% 1,5% 7,0% Retorno em % CDI Líquido**** 246% 13% 67% 386% Liquidez do Fundo (nº de títulos negociados

  7. Slide 7: Evolução da Cota

    Evolução da Cota Avaliações Cushman&Wakefield 3.300 Taxa de desconto real m édia: 10,80% Cap de saída m édio: 9,35% Variação y/ y: 2,9% 3.000 Valor da Cota + Rendimento (R$) 2.700 Cota 2.400 patrimonial Desconto 2.145 2.100 -29% 1.800 CDI Acumulado Valor da Cota (R$) (base 1000) 1.500 1.525 CDI Acum

  8. Slide 8: Desempenho Operacional – Evolução do NOI/m² mesma ABL

    Desempenho Operacional – Evolução do NOI/m² mesma ABL NOI/m² mesma ABL 2014 NOI/m² mesma ABL 2015 70,6 Acumulado médio NOI/m² 2015 70,4 Acumulado médio NOI/m² 2014 107 104 68 71 68 70 69 68 68 69 67 69 70 70 69 64 67 67 64 67 65 64 65 63 NOI/m² acumulado (y/y): 0,3% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago S

  9. Slide 9: Desempenho Operacional – o Fundo e o Mercado: 2015 vs 2014

    Desempenho Operacional – o Fundo e o Mercado: 2015 vs 2014 Vendas mesmas Aluguel mesmas Vacância Inadimplência lojas (SSS) (%) lojas (SSR) (%) (ABL, %) Média Ano (%)** CSHG Brasil Shopping FII* -0,5 8,4 4,4 4,0 BRMalls 3,0 7,3 3,1 6,7 Multiplan 3,3 7,4 1,7 1,9 Iguatemi 5,5 6,8 5,4 NA*** Aliansce -2,

  10. Slide 10: O mercado brasileiro de shopping center

    O mercado brasileiro de shopping center ABL (milhões de m²) Faturamento real (R$ bilhões, defl. IPCA) Cresc. 2012/15 Cresc. 2012/15 28,74% 14,7 1,73% 13,8 Cresc. 2006/12 91,7 Cresc. 2006/12 12,9 73,40% 86,7 88,6 88,2 83,1 52,20% 11,4 74,5 10,3 9,5 64,1 9,1 8,6 58,4 8,3 55,5 7,5 50,0 Cresc. 2006/15 C

  11. Slide 11: O mercado brasileiro de shopping center

    O mercado brasileiro de shopping center Estoque de ABL vaga Estoque de lojas vagas 44,4% Setor Setor HGBS 37,4% HGBS 10,3% 9,1% 8,0% 7,6% 4,4% 4,2% Shoppings Consolidados Após 2012 Shoppings Consolidados Após 2012 (até 2012) (até 2012) Fontes: Ibope / Alshop / Administradoras dos empreendimentos Abr

  12. Slide 12: Shopping Center Penha São Paulo – SP

    24 % Shopping Center Penha São Paulo – SP do PL Shopping  Pequenos investimentos/grandes impactos  29,7 mil m² de ABL  Redução do custo condominial  194 operações − renovações contratuais dos maiores fornecedores  Inaugurado em 1992 − poço artesiano  Operador: Sonae Sierra  Controle (liquidez

  13. Slide 13: Shopping Parque Dom Pedro Campinas – SP

    18 % Shopping Parque Dom Pedro Campinas – SP do PL Shopping  Expansão inaugurada  127,6 mil m² de ABL − novas âncoras: Forever21, Ponto Frio, Magazine Luiza, Preçolândia  399 operações − novos restaurantes: Jamie’s Italian, L’Entrecôte de Paris, Jangada,  Inaugurado em 2002 Paris 6, Temakeria &

  14. Slide 14: São Bernardo Plaza Shopping São Bernardo do Campo – SP

    14 % São Bernardo Plaza Shopping São Bernardo do Campo – SP do PL Shopping  Consolidação: vacância ainda elevada (8%).  42,8 mil m² de ABL  231 operações  Adensamento zona primária  Inaugurado em Nov-12  Operador: Br Malls  Investimento em infraestrutura e transporte Resultados  Potencial co

  15. Slide 15: Mooca Plaza Shopping São Paulo – SP

    12 % Mooca Plaza Shopping São Paulo – SP do PL Shopping  Consolidação como centro de gastronomia e serviços  41,9 mil m² de ABL  250 operações  Torres comerciais e adensamento primário  Inaugurado em Nov-11  Área de influência primária: 1,1 milhão de pessoas  Operador: BR Malls (64% classe A

  16. Slide 16: Tivoli Shopping Center Santa Bárbara d'Oeste – SP

    11 % Tivoli Shopping Center Santa Bárbara d’Oeste – SP do PL Shopping  Expansão inaugurada em abr/15 (+5 mil m² de ABL):  23,7 mil m² de ABL − blindagem para potencial concorrência  178 operações − duas novas âncoras: Renner e Riachuelo  Inaugurado em 1998  Operador: − reformulação da fachada m

  17. Slide 17: Goiabeiras Shopping Center Cuiabá – MT

    10 % Goiabeiras Shopping Center Cuiabá – MT do PL Shopping  25,8 mil m² de ABL  Consolidação da expansão  216 operações  Adensamento demográfico da região  Inaugurado em 1989  Expansão em 2013  Conversão com cap de 10% Resultados  Vendas 2015: 7,4%  Taxa de vacância (ABL): 4,3%  Concorrênc

  18. Slide 18: Via Parque Shopping Rio de Janeiro – RJ

    7 % Via Parque Shopping Rio de Janeiro – RJ do PL Shopping  Reposicionamento pós revitalização e inauguração cinema  57,2 mil m² de ABL  246 operações  Olimpíadas 2016  Inaugurado em 1993  Adensamento zona primária (importante vetor de crescimento)  Operador: Aliansce  Infraestrutura viária:

  19. Slide 19: I Fashion Outlet Novo Hamburgo – RS

    4 % I Fashion Outlet Novo Hamburgo – RS do PL Shopping  22,1 mil m² de ABL  Consolidação: anti-cíclico  87 operações  Inaugurado em 2013  Expansão e desenvolvimento do terreno  Operador: Iguatemi Resultados  Receita de aluguéis: 22%  Fluxo de veículos: 20%  Modelo de negócio não consolidado

  20. Slide 20: Evolução ABL Próprio (em m²)

    Evolução ABL Próprio (em m2) Valor dos Ativos Imobiliários 33.934 143.875 por m² de ABL 12.929 109.941 Valor patrimonial/m² 97.012 R$ 9.730/m² -35% Valor de mercado/m² R$ 6.293/m² ABL atual** Conversão ABL esperado Potencial ABL esperado CRI 2016* após conversões de expansão de após conversões de CR

  21. Slide 21: Gestão Ativa – Evolução do rendimento médio mensal por cota

    Gestão Ativa – Evolução do rendimento médio mensal por cota Rendimento 14,8 14,9 0,3 Distribuído 14,2 3,6 13,8 13,8 13,8 3,4 4,8 0,9 0,9 Lucro Rendimento operações 0,7 LCI* Rendimento 13,0 13,2 11,5 12,0 11,6 Recorrente 10,8 1° sem 2° sem 1° sem 2° sem 1° sem 2° sem 2014 2015 2016e Resultado acumula

  22. Slide 22: Características Gerais e Termos

    Características Gerais e Termos Fundo CSHG Brasil Shopping FII Objetivo O CSHG Brasil Shopping FII tem como objetivo auferir rendimentos pela aquisição e exploração comercial de participações em shoppings centers, atuando de forma ativa na gestão da carteira de investimentos. Público alvo Investidor

  23. Slide 23: Este material foi preparado pela Credit Suisse Hedging-Griffo com base em informações públicas

    Este material foi preparado pela Credit Suisse Hedging-Griffo (“CSHG”) com base em informações públicas e não deve ser entendido como análise de valor mobiliário, material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro ou investimento e nem configura

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