Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — FY2004 Earnings Presentation
46 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Apr 26, 2005
Slide 1: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION
Slide 2: 2004年度決算 中期経営計画(Action07)2年次 説明会
2004年度（2005年3月期）決算 中期経営計画（Action07）2年次 説明会 2005年4月26日 1
Slide 3: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく 将来の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得るこ とをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、 市場におけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争 を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 4: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION 200457 BAG BAA wMRA
Slide 5: 決算ハイライト(通期) 前期比
決算ハイライト(通期)!前期比 （億円） 2003年度 2004年度 増減 実績 売上高比 実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 14,132 - 14,797 - +665 +4.7% 営業利益 774 5.5% 909 6.1% +135 +17.5% 経常利益 736 5.2% 853 5.8% +116 +15.8% 税引前利益 650 4.6% 736 5.0% +85 +13.2% 当期純利益 380 2.7% 556 3.8% +176 +46.4% 潜在株式調整後 EPS 204.70円 204.53円 283.60円 過去最高益更新 USD 113.07円 107.55円
Slide 6: 決算ハイライト(通期) 前回予想比
決算ハイライト(通期)!前回（3/23）予想比 （億円） 2004年度 2004年度 増減 前回予想 売上高比 実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 14,730 - 14,797 - +67 +0.5% 営業利益 900 6.1% 909 6.1% +9 +1.1% 経常利益 850 5.8% 853 5.8% +3 +0.4% 税引前利益 780 5.3% 736 5.0% -43 -5.6% 当期純利益 540 3.7% 556 3.8% +16 +3.1% EPS 275.00円 283.60円 USD 107.52円 107.55円 換算 レート EUR 134.70円 135.1
Slide 7: 売上高(通期) 事業セグメント別
売上高(通期)!事業セグメント別 （億円） 14,132 14,132 14,797 14,797 16,000 その他 345 294 811 14,000 811 前期比 +50 12,000 4,826 精密機器 4,411 10,000 前期比 +0 8,000 電子デバイス 6,000 前期比 +414 9,203 9,460 4,000 情報関連機器 2,000 前期比 +256 0 -588 -645 -2,000 消去又は全社 消去又は全社 FY2003 FY2004 実績 実績 6
Slide 8: 売上高比較(通期) 情報関連機器
売上高比較(通期)!情報関連機器 （億円） 9,203 9,203 9,460 9,460 PC、その他 PC、その他 •PC PCの数量減により減収 の数量減により減収 10,000 前年同期比 -55 485 9,000 540 907 映像機器 •PRJ PRJはビジネス はビジネス//ホームとも 873 数量増により増収 8,000 +33 • PTV 前年同期比 PTVも増収に寄与 も増収に寄与 7,000 売上高比率 FY03 FY04 6,000 PRJ 74% 72% PTV 2% 3% 5,000 他 24% 25% 4,000 7,926 8,203 情報画像 •IJP I
Slide 9: 売上高比較(通期) 電子デバイス
売上高比較(通期)!電子デバイス （億円） 4,411 4,411 4,826 4,826 水晶デバイス •振動子 振動子//発振器とも数量増 5,500 により増収 前年同期比 +65 5,000 432 498 半導体 •S-LSI LSIははMGE MGE数量増により 数量増により 4,500 増収 4,000 前年同期比 -69 •LCD LCD--Dr Drはカラー Drの価格 はカラーDrの価格 1,394 売上高比率 低下により減収 1,463 3,500 FY03 FY04 3,000 LCD--Dr. ―% LCD S- LSI ―% 31% 30% •STN STNは はM
Slide 10: 営業利益(通期) 事業セグメント別
営業利益(通期)!事業セグメント別 （億円） 774 774 909 909 情報関連機器 700 615 前期比 +156 600 電子デバイス 500 459 406 前期比 -20 385 400 300 200 精密機器 100 前期比 -3 28 24 0 14 0 消去又は全社 消去又は全社 -100 その他 -120 -130 -200 前期比 -9 FY2003 FY2004 実績 実績 9
Slide 11: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 12,743 12,416 11,976 12,070 12,982 5,000 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末 たな卸資産 3,000 2,000 1,000 2,116 1,730 1,766 1,674 1,558 （億円）0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末 10
Slide 12: 貸借対照表主要項目推移 有利子負債・株主資本
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 8,000 48.6% 51.0% 38.7% 37.9% 30.4% 4,000 4,929 6,033 6,109 4,575 3,952 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末 株主資本・株主資本比率 6,000 34.3% 36.4% 22.8% 22.6% 23.5% 4,000 2,000 4,143 4,728 2,907 2,803 2,813 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末 11
Slide 13: 2004年度第4四半期
12 20047 ERA aA S4U+HRA EXCEED YOUR VISION
Slide 14: 決算ハイライト(第4四半期) 前年同期比
決算ハイライト（第4四半期）!前年同期比 （億円） 2003年度 2004年度 増減 4Q実績 売上高比 4Q実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 3,573 - 3,666 - +92 +2.6% 営業利益 123 3.5% -58 -1.6% -182 -147.4% 経常利益 101 2.8% -62 -1.7% -164 -162.1% 税引前利益 71 2.0% -121 -3.3% -192 -269.8% 期間純利益 43 1.2% -42 -1.2% -85 -199.2% USD 107.27円 104.51円 換算 レート EUR 134.07円 136.94円 13
Slide 15: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移!事業セグメント別 （億円） 3,573 3,573 3,329 3,329 3,505 3,505 4,296 4,296 3,666 3,666 その他 4,500 75 204 前年同期比 +12 4,000 77 90 198 82 168 3,500 96 228 1,379 精密機器 209 3,000 1,239 前年同期比 -29 1,122 1,136 1,070 2,500 電子デバイス 2,000 前年同期比 +116 1,500 2,794 2,331 2,124 2,220 2,320 1,000 情報関連機器 500 前年同期比 -10 0 -156
Slide 16: 四半期売上高比較 情報関連機器
四半期売上高比較!情報関連機器 （億円） 2,331 2,320 PC、その他 PC、その他 2,331 2,320 2,600 前年同期比 -18 2,400 2,200 153 134 映像機器 •フロントPRJはビジネス向けを フロントPRJはビジネス向けを 250 269 前年同期比 +18 中心に価格低下影響を受けた 2,000 が数量増により増収 売上高比率 1,800 '03/4Q '04/4Q •PTV PTVと とAU AUは数量増により増収 は数量増により増収 1,600 PRJ 67% 63% 1,400 PTV 他 3% 30% 5% 32% •IJP IJPははSFP
Slide 17: 四半期売上高比較 電子デバイス
四半期売上高比較!電子デバイス （億円） 水晶デバイス •携帯電話向け数量は増加した 1,122 1,122 1,239 1,239 が全般的に価格は低下 1,400 前年同期比 -3 117 •LCD LCD--Dr: Dr:競争激化による数量 競争激化による数量 1,200 半導体 減少・価格低下により減収 121 248 前年同期比 -101 •S-LSI:MGE LSI:MGEは数量減少と は数量減少と 1,000 価格低下影響により減収 800 349 売上高比率 '03/4Q '04/4Q •α-TFT TFT、 、LTPS LTPSオペレーション オペレーション LCD--Dr.
Slide 18: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 841 841 693 693 750 750 890 890 854 854 1,000 （売上高比） その他 23.5% 20.7% 23.3% 20.8% 21.4% 前年同期比 +14 800 広告宣伝費 464 600 461 475 前年同期比 +1 426 381 販売促進費 400 117 87 89 前年同期比 +3 59 58 83 99 86 57 71 200 人件費 208 194 193 208 201 前年同期比 -6 0 2003/4Q 2004/1Q 2004/2Q 2004/3Q 2004/4Q 17
Slide 19: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移!事業セグメント別 （億円） 123 123 327 327 331 331 309 309 --58 58 250 204 情報関連機器 200 191 180 160 前年同期比 +68 149 150 135 124 100 電子デバイス 100 前年同期比 -246 50 32 11 16 3 精密機器 0 -2 -6 前年同期比 -4 -31 -24 -26 -50 -37 -41 その他 -100 -121 前年同期比 -9 -150 2003/4Q 2004/1Q 2004/2Q 2004/3Q 2004/4Q 18
Slide 20: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 価格 (億円) +40 変動 +17 123 数量 為替 変動 影響 0 コスト 販管費 変動 増加 その他 -295 +74 -11 -6 -58 営業利益 営業利益 182億円減益 2003/4Q 2004/4Q 19
Slide 21: 中期経営計画(Action07) 2年次説明
中期経営計画(Action07) 2年次説明 1年次レビュー 2年次(2005年度)業績予想 2年次の取り組み 20
Slide 22: Action07 1年次レビュー 売上高/ROS
Action07 1年次レビュー !売上高/ROS （億円） 20,000 17,700 17,700 10% 16,230 15,000 14,797 14,132 9% 以上 13,224 12,741 10,000 5.8% 5% 5.2% 5.4% 5,000 3.2% 1.5% 0 0% FY2001 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 （実績） （予想） （目標） 21
Slide 23: Action07 1年次レビュー 設備投資
Action07 1年次レビュー !設備投資 新計画 3年間累計 4,200 3,200億円 (億円) 2,000 設備投資額 1,512 1,484 1,628 SEID資産 水晶新会社資産 1,000 744 687 0 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 （実績） （予想） 設備投資の主なトピックス(2005年度計画分) エプソントヨコム設立に伴なう資産取得 (川崎ほか) 情報関連機器研究開発拠点新築 (広丘) αTFT小型化/LTPS高精細化投資 (SEID) HTPS能力増強/実装ライン構築 (千歳) 22
Slide 24: Action07 1年次レビュー FCF/実質借入金
Action07 1年次レビュー !FCF/実質借入金 FCF 3年間累計 1,500億円 (億円) 1,500 1,000 FCF 1,173 500 515 630 0 317 -500 -1,000 -1,270 -1,500 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 （実績） （予想） 実質借入金 (億円) 5,000 実質借入金残高 2007年度 実質無借金 4,000 4,708 4,171 3,000 2,000 1,000 1,918 1,598 1,332 0 0 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005
Slide 25: Action07 1年次レビュー 総原価率低減活動の成果
Action07 1年次レビュー !総原価率低減活動の成果 活動成果金額：541億円 2004年度 コストダウン成果 600 523 400 200 164 64 18 0 為替影響 数量変動 価格変動 コスト変 動 販管費 その他 -38 -200 -400 2004年度 -600 販管費削減成果 -597 -800 24
Slide 26: Action07 1年次レビュー 研究開発の成果
Action07 1年次レビュー !研究開発の成果 2004年度の成果 世界初、40インチフルカラー有機ELディスプレイ開発 世界最軽量の自律飛行型マイクロ・フライング・ロボット開発 世界初、インクジェットによる超薄型20層回路基板の試作成功 特許ランキング推移 日本国内特許公開件数ランキング 9位 9位 4位 10位 10位 15位 18位 18位 米国特許登録件数ランキング 27位 31位 37位 43位 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 25
Slide 27: 中期経営計画(Action07) 2年次説明
中期経営計画(Action07) 2年次説明 1年次レビューと新目標値 2年次(2005年度)業績予想 2年次の取り組み 26
Slide 28: 2005年度業績予想 前期比
2005年度業績予想!前期比 （億円） 2004年度 2005年度 増減 実績 売上高比 予想 売上高比 増減額 増減率 売上高 14,797 - 16,230 - +1,432 +9.7% 営業利益 909 6.1% 920 5.7% +10 +1.1% 経常利益 853 5.8% 880 5.4% +26 +3.1% 税引前利益 736 5.0% 820 5.1% +83 +11.3% 当期純利益 556 3.8% 540 3.3% -16 -3.0% EPS 283.60円 275.00円 USD 107.55円 105円 換算 レート EUR 135.19円 132円 27
Slide 29: 2005年度業績予想(売上高) 事業セグメント別
2005年度業績予想(売上高) !事業セグメント別 （億円） （億円） 14,797 14,797 16,230 16,230 10,000 7,120 7,120 9,110 9,110 18,000 その他 160 330 9,000 460 16,000 890 前期比 -15 345 811 8,000 14,000 170 430 3,150 5,540 精密機器 7,000 12,000 4,826 前期比 +78 6,000 2,390 10,000 5,000 8,000 電子デバイス 4,000 前期比 +713 6,000 3,000 10,150 5,670 9,460
Slide 30: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想!情報関連機器セグメント （億円） （億円） 9,460 9,460 10,150 10,150 4,480 4,480 5,670 5,670 11,000 6,000 PC、 PC、その他 5,500 260 10,000 500 485 前期比 +14 560 1,040 5,000 9,000 907 4,500 240 8,000 映像機器 4,000 480 7,000 前期比 +132 3,500 6,000 3,000 5,000 情報画像 情報画像 8,730 2,500 4,910 4,000 8,203 前期比 +526 2,000 3,820 3,000
Slide 31: 事業別売上高予想 情報画像事業
事業別売上高予想!情報画像事業 （億円） （億円） 8,203 8,203 8,730 8,730 3,820 3,820 4,910 4,910 5,000 9,000 スキャナその他 スキャナその他 4% 4% 4,500 8,000 5% 13% ビジネスシステム 15% 4,000 16% ! 課題解決型商品・ 7,000 4% サービス提供により 15% 3,500 15% シェア拡大 17% 6,000 14% 3,000 レーザープリンタ 5,000 15% ! 市場はカラー機伸長 2,500 4,000 ! カラー機への置き換え 促進とトナー需要拡大 2,000 3,000 イ
Slide 32: 事業別売上高予想 映像機器事業
事業別売上高予想!映像機器事業 （億円） （億円） 907 907 1,040 1,040 その他 600 480 480 560 560 1,100 プロジェクションTV プロジェクションTV 550 1,000 19% ! 市場は 万台規模へ 500 300万台規模へ 市場は300 18% 900 ! 国内での EPSON 国内でのEPSON 450 800 ブランド品販売拡大 21% 10% 25% 11% 400 ! エンジンビジネス強化 700 3% 350 11% 600 300 500 250 400 70% 68% 72% プロジェクター 200 300 72% ! 市場は順調
Slide 33: 事業別売上高予想 電子デバイスセグメント
事業別売上高予想!電子デバイスセグメント （億円） 4,826 4,826 5,540 5,540 （億円） 2,390 2,390 3,150 3,150 6,000 3,500 水晶デバイス 5,500 710 3,000 460 5,000 前年実績比 +211 498 4,500 1,200 2,500 半導体 680 250 4,000 1,394 3,500 前年実績比 -194 2,000 520 3,000 ディスプレイ 1,500 2,500 2,000 前年実績比 +661 2,120 3,830 1,000 1,710 1,500 3,168 セグメント内消去 500 1
Slide 34: 事業別売上高予想 ディスプレイ事業
事業別売上高予想!ディスプレイ事業 （億円） LTPS--TFT LTPS 3,168 3,168 3,830 3,830 （億円） 1,710 1,710 2,120 2,120 4,000 ! DSC DSC向け数量挽回と 向け数量挽回と 2,200 携帯電話向け需要確保 2,000 3,500 14% 14% α-TFT 1,800 5% ! 大型パネルから撤退 3,000 ! 中･小型に集中し、 1,600 14% 14% 31% 高付加価値化を推進 2,500 1,400 34% STN 26% 25% 1,200 2,000 ! 市場規模は昨年並みだが 12% 価格低下の影響を受け
Slide 35: 2005年度業績予想(営業利益) 事業セグメント別
2005年度業績予想(営業利益) !事業セグメント別 1,200 909 909 920 920 1,000 170 170 750 750 0 消去又は全社 消去又は全社 14 50 1,000 24 800 40 130 精密機器 385 240 800 前期比 +25 600 600 電子デバイス 400 900 10 400 前期比 -255 550 615 200 350 200 情報関連機器 前期比 +284 0 0 -110 -80 -130 -160 -80 その他 -200 -200 前期比 -29 営業利益 -400 半期営業利益 半期営業利益 -400 FY2004 FY
Slide 36: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 2,000 1,000 1,628 1,512 1,484 744 687 （億円） 0 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 （実績） （予想） 減価償却費 2,000 1,000 1,291 1,258 1,103 1,042 1,238 （億円） 0 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 （実績） （予想） 35
Slide 37: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,826 1,815 1,595 1,173 1,624 1,512 1,000 630 515 317 0 -653 -993 -1,000 -1,079 -1,270 -1,498 投資キャッシ ュフロー -2,000 営業キャッシ ュフロー フリ ーキャッシュフロー -2,783 -3,000 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 （実績） （予想） 36
Slide 38: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 15.0 ROA：経常利益/総資 本（平残 ） 12.6 ROS：経常利益/売上 高 10.9 10.9 10.0 ROE：当期純利 益/株主資本 （平残） 6.8 6.5 6.1 4.5 5.0 3.4 5.8 5.4 5.2 1.5 3.2 0.0 1.5 （%） -5.0 -6.5 -10.0 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 （実績） （予想） 37
Slide 39: 中期経営計画(Action07) 2年次の取り組み
中期経営計画(Action07) 2年次説明 1年次レビューと新目標値 2年次(2005年度)業績予想 2年次の取り組み 38
Slide 40: 営業利益推移(実績/予想)
営業利益推移(実績/予想) 営業利益(億円) 営業利益率 600 営業利益： 情報関連機器 30.0% 営業利益： 電子デバイス 500 営業利益率： 情報関連機器 25.0% 営業利益率： 電子デバイス 400 16.8% 20.0% 300 13.5% 15.0% 9.3% 9.7% 200 8.2% 7.8% 10.0% 6.7% 7.1% 6.0% 7.6% 3.6% 100 5.0% 4.5% 0 0.0% 0.5% -100 -3.0% -4.6% -5.0% -200 -10.0% -13.7% -300 -15.0% FY02/1H FY02/2H FY03/1H FY03/2
Slide 41: 2005年度の位置付け
2005年度の位置付け 2004年度Q4を底に、再成長に向けた具体的施策を 2004年度Q4を底に、再成長に向けた具体的施策を 2005年度上期に実行し、下期から着実に成果へ繋げる。 2005年度上期に実行し、下期から着実に成果へ繋げる。 1,200 12.0% 9.5% 1,000 9.0% 以上10.0% 9.1% 8.0% 800 8.0% 5.8% 5.4% 6.5% 600 6.0% 400 4.0% 200 2.1% 2.0% 0 0.0% 1Q 2Q 3Q 4Q FY 2004 1H 2H FY2005 FY 2006 -200 -1.7% -2.0% -400 -4.0% 情報
Slide 42: 2005年度計画達成のポイント i1 Imaging on Paper
2005年度計画達成のポイント i1 Imaging on Paper （百万台） 100 IJP市場動向 IJP 市場動向 CAGR （’03-’07） IJP : 第２の成長軌道へ 90 80 IJP合計 IJP 合計 +7% Ｐｈｏｔｏ ＰＶの成長 70 Ｐｕｂｌｉｃ Ｃｏｎｔｅｎｔｓ 60 SFP(Non-Direct) -13% 50 インストールベースの成長 40 30 SFP(Direct) +57% 第１次成長 第２の成長 ＳＥ０７ 20 10 MFP +26% ミニラボとの競争 0 プリンタメーカーとの競争 FY2003 FY2004E FY2005E FY2006E FY2
Slide 43: 2005年度計画達成のポイント i2 Imaging on screen
2005年度計画達成のポイント i2 Imaging on screen 12,0 00 CAGR （’03-’07） 10,0 00 プロジェクション市場動向 8,0 00 MDプロジェクション MD TV +79% プロジェクションTV 6,0 00 ホーム市場向けフロント +45% 4,0 00 2,0 00 ビジネス向けフロント +23% 0 （千台） 出所：調査会社資料などを参考に会社推定 FY2003 FY2004E F Y2005E FY2006E FY2007E " No.1 No.1プロジェクション技術（ 3LCD）の追求 プロジェクション技術（3LCD）の追求 ! 高精細、
Slide 44: 2005年度計画達成のポイント i3 Imaging on glass
2005年度計画達成のポイント i3 Imaging on glass CAGR （’03-’07） （百万台） 800 LCD市場動向 携帯電話用LCD 携帯電話用 市場動向 パネル需要合計 +9% 700 600 B/W--STN B/W -20% 500 400 Active High End +49% 300 200 Active Volume Zone +26% 100 Color STN +8% 0 出所：TSR ,D/S,PR を参考に会社推定 注：背面パネルを含まない FY2003 FY2004E FY2005E FY2006E FY2007E " SEID( SEID(三洋エ
Slide 45: 株主様への利益還元について
株主様への利益還元について # 2004年度期末配当金予想を増額修正(ご案内済) # 2005年度中間ならびに期末配当金を増配予定 (1株当たり (1 株当たり)) 中間配当金 期末配当金 年間配当金 配当性向 16円00 16円00銭銭 16円00 16円00銭銭 32円00 32円00銭銭 11.6% 2005年度 2005 年度 (予想 予想)) (予想 予想)) (予想 予想)) (予想 予想)) 13円00 13円00銭銭 26円00 26円00銭銭 9.2% 2004年度 2004 年度 13円 13 円00 00銭銭 (予想 予想)) (予想 予想)) (予想 予想)) 2003
Slide 46: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION