Kadoya Sesame Mills Incorporated · TSE:2612
Kadoya Sesame Mills — Q2 FY2020 Earnings Presentation
40 slides from Kadoya Sesame Mills's earnings presentation, Nov 25, 2019
Slide 1: 2020年3月期 第2四半期 決算説明会
健康でより豊かな食生活に貢献 証券コード 2612 2020年3月期 第2四半期 決算説明会 2019年11月25日（月）
Slide 2: 決算概要について
決算概要について 1 ．2020年3月期 第2四半期決算 （連結）概要 2 ．2020年3月期 事業計画 取締役専務執行役員管理本部長 戸倉 章博 1
Slide 3: 2020年3月期 第2四半期決算概要
IIc 1. 2020F3ARA S820U-4RARE Gia) He
Slide 4: 2020年3月期第2四半期決算（連結）概要
2020年3月期第2四半期決算（連結）概要 19年3月期 20年3月期 前期比 第2四半期 第2四半期 （単位 : 百万円） 増減金額 増減率 売 上 高 17,396 17,490 94 0.5％ 売 上 原 価 9,279 10,210 930 10.0％ 販 管 費 5,208 5,050 ▲158 ▲3.0％ 営 業 利 益 2,907 2,229 ▲678 ▲23.3％ 〈売上高対比〉 〈16.7%〉 〈12.7%〉 経 常 利 益 3,031 2,274 ▲757 ▲24.9％ 〈売上高対比〉 〈17.4%〉 〈13.0%〉 当 期 純 利 益 2,098 1,556 ▲542 ▲
Slide 5: 2020年3月期第2四半期 販売について
2020年3月期第2四半期 販売について 前期比 売上高 2019年3月期 2020年3月期 （単位：百万円） 第2四半期 第2四半期 増減金額 増減率 ごま油 12,459 12,542 83 0.6％ 売上高 食品ごま 4,478 4,508 30 0.6％ 17,490百万円 脱脂ごま他 458 439 ▲19 ▲4.2％ 合計 17,396 17,490 94 0.5％ ※ 金額は表示単位未満切捨て ごま油（販売数量0.8％減少） •家庭用（販売数量：3.9％減 販売価格：0.4％減） 7月1日より実施の値上げの影響により販売数量減少 •業務用（販売数量：5.6％減 販売価格：4.8％
Slide 6: 売上高、経常利益、経常利益率の推移
2020年3月期 売上高、経常利益、経常利益率の推移 （売上高：百万円） 36,000 35,000 （経常利益：百万円） 34,380 5,000 34,000 32,000 4,000 30,601 30,000 28,508 3,000 売上高 27,131 28,000 経常利益 5,138 26,000 4,432 2,000 24,042 3,375 24,000 2,600 2,282 1,000 22,000 1,621 20,000 0 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期（見込） 単体 連結 20% 15% 16.8% 経常利益率 10%
Slide 7: 貸借対照表（連結）
貸借対照表（連結） 40,000 40,000 2019年3月期 単位：百万円 2020年3月期第2四半期 単位：百万円 36,237 百万円 35,798 百万円 35,000 35,000 流動負債 7,932 流動負債 6,870 （構成比21.9％） （構成比19.2％） 30,000 30,000 固定負債 1,793 固定負債1,970 流動資産 18,114 流動資産 20,577 （構成比5.5％） （構成比4.9％） （構成比50.6％） 25,000 （構成比56.8％） 25,000 20,000 20,000 15,000 15,000 純資産 26,511 純資産26
Slide 8: 2020年3月期 事業計画
2. 2020年3月期 事業計画 7
Slide 9: 20/3月期 事業計画（連結）
19/3月期比較の20/3月期 事業計画（連結） （単位 : 19年3月期 20年3月期 前期比 増減要因 百万円） 実績 予想 増減金額 増減率 ＜ごま油売上高増加＞ 34,380 35,000 619 1.8% 販売価格2.7％上昇 売上高 ごま油 24,639 ごま油 25,045 ごま油 406 食品ごま 8,823 食品ごま 9,071 食品ごま 247 ＜売上原価＞ 脱脂ごま他 917 脱脂ごま他 884 脱脂ごま他 ▲33 ・原料価格高騰 ・製造経費増加 （袖ケ浦工場稼働による） 営業利益 4,205 2,600 ▲1,605 ▲38.1% 〈利益率〉 〈12.2%〉 〈7.4%
Slide 10: 2020年3月期 第2四半期 決算説明会
健康でより豊かな食生活に貢献 証券コード 2612 2020年3月期 第2四半期 決算説明会 2019年11月25日（月） 代表取締役社長 久米 敦司
Slide 11: 下期について・売上拡大・袖ケ浦工場
1. 2020年3月期 下期について 2. 売上拡大に向けた取組み 3. 袖ケ浦工場の概要 10
Slide 12: 2020年3月期 下期について
RO 1. 2020423ABA “FRAICDUYT
Slide 13: ごま油について
ごま油について 2020年3月期上期について 【売上高構成比】 家庭用、業務用は値上の影響により数量が減少 輸出用は販促及び値上前の駆け込み需要により数量が増加 14,000 ごま油売上高 12,459 12,542 12,000 輸出用 輸出用 10,000 8,000 業務用 業務用 6,000 4,000 家庭用 家庭用 2,000 0 単位：百万円 19/3月期第２四半期 20/3月期第２四半期 2020年3月期下期施策 ・家庭用は値上げ後の新価格帯を消費者に認識してもらい、販促を積極的に進め数量取戻しを図る 濃口、純白はセット販売の提案等により伸長を目指す ①濃口・純白ごま油の導入促
Slide 14: ごま油平均単価の推移
ごま油平均単価の推移 130 120 110 100 90 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 （見込） 家庭用 業務用 輸出用 全体 • 2014年3月期の価格を100とする 13
Slide 15: 食品ごまについて
食品ごまについて 2020年3月期上期について 【売上高構成比】 家庭用は積極拡売により大きく伸長 業務用は値上げの影響により前年並みに留まる 5,000 食品ごま売上高 4,478 4,508 4,500 4,000 3,500 カタギ食品 カタギ食品 3,000 2,500 2,000 業務用食品ごま 業務用食品ごま 1,500 家庭用食品ごま 家庭用食品ごま 1,000 業務用ねりごま 業務用ねりごま 500 家庭用ねりごま 家庭用ねりごま 0 単位：百万円 19/3月期第２四半期 20/3月期第２四半期 2020年3月期下期施策 ・家庭用は積極拡売により更なるシェア拡大を図る ねりごま
Slide 16: 輸出用ごま油について
輸出用ごま油について 販売実績 輸出用ごま油 販売金額推移 （百万円） 4,224 4,139 4,523 2020年3月期 第2四半期 4,500 3,853 販売数量 約3,300トン 3,500 4月実施した販促及び値上げ前の駆け込 2,500 み需要もあり、上期販売数量は前年同期 比で約17%伸長 1,500 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期(見込) 2020年3月期下期施策 ① 既存市場への施策 ・値上げ後の市場環境を注視し、必要に応じた販促を実施 ・新規PB案件の積極的な獲得 ・業務用ユーザー向け提案強化による販売増 ② 新規案件の獲得 ・海外展示会へ積極的に出展し、
Slide 17: 原料について
原料について 現 状 ① ごま種子の生産 － 全世界の生産量は増加傾向 2018/2019年度生産量 ： 約549万トン（出典：Oil World ） ・生産国での天候問題により、年毎に生産量が増減 ・労働集約型農業であり、低賃金の労働者を多く抱えているが、生産国での 経済発展と共に就農人口が減少する可能性あり。その場合、今後ミャンマーや インド等での生産量減少懸念あり（例：近年における中国の生産量減少） ・農薬問題等のリスクが発生しやすい ② ごま種子の需要 － 世界最大のごま輸入国である中国の輸入量増等、需要は増加傾向 世界的な植物たんぱく需要増に伴い、食品ごま、特にねりごまに対する需要も
Slide 18: 搾油用原料価格の動向
搾油用原料価格の動向（年度平均） 出典 財務省輸入通関統計 2,200 ＄/MT 搾油用ごま通関価格 搾油用（Any5）通関価格 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 ＜2020年3月期の見通し＞ • 2017年後半より上昇に転じた原料相場は、2018年末には一時1,700ドル/トン近辺まで上昇 • 2019年も、
Slide 19: 売上拡大に向けた取組み
2.売上拡大に向けた取組み 1. 広告・PR 2. コラボレーション商品 3. 通信販売限定商品 4. カタギ食品について 18
Slide 20: 広告・PR ① 大手料理学校との連携
１.広告・ＰＲ ① ＜大手料理学校との連携＞ （ABC クッキングスタジオ、東日本料理学校協会） ・主婦及び若年層の女性等を対象に、純白ごま油、純正ごま油、純正ごま油 濃口、ごまらー油、食品ごまを直接使用してもらい、 料理学校の講師からごま製品の栄養価や機能性を訴求し、認知度の向上を図る ・料理授業、会報誌を通じて「基本メニュー・新メニュー」、「ごま製品の特徴」、「商品の紹介」、 「新しい食文化」など多角的な情報提供を実施 ・入会金不要の「1回完結のレッスン（1dayレッスン）」／年2回 (受講人数：6,000人～)を 実施し、料理学校の生徒ではなくても誰でも気軽に参加できる教室を開催 【ＡＢ
Slide 21: 広告・PR ② レシピサイトとの連携
１.広告・ＰＲ ② ＜日本最大のレシピ検索サイト「cookpad/クックパッド」との連携＞ ・当社専用ページ（スポンサードキッチン）「かどやのごま製品キッチン」を設置し、 自社開発レシピ、cookpadとの共同でユーザーの目線に合ったレシピ開発をし、 【スポンサードキッチン「かどやのごま製品キッチン」ページ】 提案、商品認知度、用途汎用性、使用価値の向上を図る ※当社提案レシピについて、ユーザーが｢つくれぽ｣機能を活用し実際に調理し、 写真つきで感想を投稿 “殿堂入りレシピ“2品 ※2019年11月8日現在 ・当社ホームページへ誘導する 、 豆苗と卵のふわとろ炒 大根の煮物 め ｢純正ごま油
Slide 22: 広告・PR ③ WEB広告・雑誌広告
１.広告・ＰＲ ③ ＜ＷＥＢ広告・雑誌広告＞ ・食生活における当社商品の利用価値を、多様性をもって訴求（メニュー・用途提案） ・SNS（Twitter 、 Instagram）でのキャンペーン、 YouTuberとのコラボレーションを実施し、リアルな体験や接触機会を増やして 想起のきっかけをつくることで、使用頻度・認知向上を図る ・著名な料理人や管理栄養士、人気YouTuberを起用したタイアップ企画広告、料理動画メディアに広告出稿 ・料理雑誌、業界誌を中心にタイアップ広告、企業広告を出稿 【 Twitter施策 「 ＃夏こそごま油キャンペーン」】 ・実施期間：2019年7月11日～8月13日
Slide 23: 広告・PR ④ YouTube公式チャンネル
１.広告・ＰＲ ④ ＜YouTube公式チャンネル＞ チャンネル登録者数 ： 2,900人 視聴総回数 ： 7,247,574回 ※2019年10月24日現在 ・将来の当社ファンを育成、新規顧客獲得の両方をとらえることを目的に実施 ・若い世代の食生活シーンの中で、無理なく気軽に使用でき、チャレンジしやすい使い方を提案し、当社商品の利用価値を訴求 ・若い世代を中心にかどや製油の認知拡大、ごま製品のブランド醸成、ごま製品を使用する機会を増やしてもらうことを図る ・ごま製品に触れる機会が殆どなく、使い方も分からない若い世代に手軽に使えることを訴求し、利用促進、認知拡大 ・自社レシピ動画制作「かどやご
Slide 24: 広告・PR ⑤ 交通広告
１.広告・ＰＲ ⑤ ＜交通広告「電車ステッカー広告」＞ ・車両メディアに視認性の高いステッカー広告を出稿することにより、通勤・通学などの日常の生活シーンの中で反復的に訴求 また、ステッカー広告の長期間の掲出により、商品の認知獲得やメッセージの刷り込みに強い効果を期待 ・様々なユーザー層が利用する乗客に対し、｢純正ごま油｣、「純正ごま油 濃口」の調味料としての汎用性をレシピ写真や 比喩表現やキャラクターなどの漫画ならではのアプローチを行い、商品の特徴を分かりやすく訴求・提案 ◆掲出路線 ： 首都圏（ JR東日本、東京メトロ全線、東急電鉄線、京急電鉄線、小田急電鉄、京王線・井の頭線、東武東上線、
Slide 25: コラボレーション商品
2.コラボレーション商品 広告宣伝効果が大きく、当社ブランドの醸成にとって重要なラインナップ。 ＜亀田製菓株式会社＞ ・商 品 名 ： 182g 亀田の柿の種 ごま油香る黒胡椒(くろこしょう)味 ・発売時期： 現在発売中（2019年8月5日（月）～2020年1月末迄期間限定発売） ・販売地域： 全国のスーパーマーケットなど ・内 容 ： ごま油販売No.1のかどや製油株式会社とコラボレーション！ 食欲をそそる ごま油の香りにじんわり広がる黒胡椒の辛みがクセになる美味しさです。 ＜盛田株式会社＞ ・商 品 名：かどや純正ごま油使用 中華風寄せ鍋つゆ 750g ・発売時期：現在発売中(2019年8
Slide 26: 通信販売限定商品
3.通信販売限定商品 ＜かどやのごまセサミン＞ ごま専門メーカーのかどやが作ったサプリメント。 ごま油、食品ごまに続く当社の第三の柱としていく。 ＜黒ごま&オリゴ＞ ねりごまにオリゴ糖・はちみつ・黒糖の上品な甘味を加えた商品。 安定的なファンを獲得している。 2020年3月期上期実績、及び2020年3月期下期施策 ①2020年3月期上期実績 引き続き「ごまセサミン」を中心に広告プロモーションを継続。新聞・インターネット広告に加え、BS局 を中心にTVCMも積極的に活用し、商品認知度の拡大と購入機会の創出を図った。また、胡麻黒丸・胡麻白 丸や黒胡麻プリン等の販促にも力を入れ、健康食品以外の売り上
Slide 27: カタギ食品について
4.カタギ食品について 2019年下期以降の商品施策 いいもの・いつも・いつまでも カタギ食品は付加価値の高い家庭用ごま製品で 身体に良いごまの魅力を伝え続けます。 「濃いねりごま白100ｇ」「濃いねりごま黒100ｇ」 仕上げに１分！加えるだけで本格派！コクＵＰ！をキャッチコピーにパッケージに調理例を 記載しました。また、商品のＱＲコードにて専用ブランドサイトにご案内し、原料原産地 情報はもちろんのこと、商品情報やレシピ詳細も簡単にご確認頂けるようにいたしました。 「和え胡麻（個包装）8g×6p」 直火焙煎の香ばしいごまとかつおの風味がベストバランス。 ゆで野菜１００ｇに１包装加えるだけで簡単
Slide 28: 袖ケ浦工場の概要
3.袖ケ浦工場の概要 27
Slide 29: 千葉への進出理由
千葉への進出理由 小豆島工場 袖ヶ浦工場 ごま油市場の 一大消費地の 設備の老朽化 拡大による 首都圏での BCP 生産数量増加 製造、開発 28
Slide 30: 袖ケ浦工場概要
袖ケ浦工場概要 名称 かどや製油株式会社 袖ケ浦工場 所在地 千葉県袖ケ浦市椎の森385-41 袖ケ浦椎の森工業団地 敷地面積 83,823㎡ 建築面積 8,550㎡ 投資総額 約80億円（建物・設備等） 事業内容 ごま油の製造 生産能力 年間約15,000ｔ原料処理 年間約 7,000ｔごま油製造・充填 29
Slide 31: 袖ケ浦工場 2019年9月撮影
袖ケ浦工場 2019年9月撮影 【全景】 【静置タンク】 【濾過工程外観】 【脱脂ごま倉庫】 30
Slide 32: 食の安心・安全について
食の安心・安全について 背景 １． 食品自体の安全性に関する問題 （例：異物混入、残留農薬） ２． 食品会社のモラル・コンプライアンスに関する問題 当社の方針・施策 ① FSSC22000認証取得（2015年9月6日，更新2018年8月24日） 原料から最終製品まで一貫した食品安全・品質管理体制の強化 ※2020年1月稼働予定の袖ケ浦工場に関しては、FSSC22000に沿った品質管理手法を採用し、 2021年４月認証取得予定 ② 原料ロット毎の残留農薬分析の実施（公的検査機関の活用と検査項目の充実） ③ 全従業員へのコンプライアンスの徹底（関連法規への対応） ④ 工場のフードディフェンス対応
Slide 33: ご注意・お問い合わせ先
※ご注意 当資料に記載されている内容は、資料作成時点の当社の判断に基づくものであり、 記載された将来の計画数値、施策の実現を確約したり、保証するものではありません。 【お問い合わせ先】 かどや製油株式会社 〒141-0031 東京都品川区西五反田8丁目2番8号 TEL 03-3492-5545 FAX 03-3492-5985 取締役専務執行役員管理本部長 戸倉 章博 URL http://www.kadoya.com/ 32
Slide 34: 付属資料
付 属 資 料 ※ 当資料の統計数値等は、外部データに合わせて 1~12月の暦年で表示しています。 説明資料掲載の決算数値等は4~3月の年度区切り であることから、変化率等が異なる場合があります。 2019/11
Slide 35: シェア状況
シェア状況 ごま油（2018年1～12月売上高） 食品ごま（2017年1～12月売上高） 市場規模：約400億円 市場規模：約300億円 その他 2% D社 その他 当社 C社 6% 13% 17% 8% I社 6% 当社 B社 カタギ H社 49% 14% 12% 9% G社 10% A社 E社 F社 20% 21% 13% 自社調べ 1
Slide 36: 家庭用ごま油主要メーカー別購入金額シェア
家庭用ごま油主要メーカー別購入金額シェア （100人あたりの購入金額に基づくシェア） 2
Slide 37: わが国の油糧（可食油）生産量実績
わが国の油糧（可食油）生産量実績 米ぬか ごま その他 とうもろこし 3.8% 3.1% 0.3% 4.9% 2018年(1～12月)生産量 大豆 1,697千トン 27.5% 菜種 60.4% 2008年 2018年 増 減 （数量：ﾄﾝ） （数量：ﾄﾝ） （数量：ﾄﾝ） （比 率） 菜種 950,529 1,025,892 75,363 7.9 ％ 大豆 542,335 466,348 ▲75,987 ▲14.0 ％ とうもろこし 95,818 82,503 ▲13,315 ▲13.9 ％ 米ぬか 65,665 64,487 ▲1,178 ▲1.8 ％ ごま 43,640 52,730 9
Slide 38: 経営指標
経営指標 18/3月期 第4四半期より連結 15/3月期 16/3月期 17/3月期 18/3月期 19/3月期 ROE（％）※1 4.7 6.8 11.8 14.4 11.5 ROA（％）※1 3.7 5.4 9.5 11.4 8.5 売上高 3.4 5.8 12.5 16.5 12.2 営業利益率（％） 売上高 6.7 8.4 11.8 16.8 12.9 経常利益率（％） １株当たり 40 60 115 150 120 配当金額（円） 配当性向（％）※2 39.3 39.2 40.4 39.9 40.0 EPS（円） 101.67 152.87 284.39 370.37 320.62
Slide 39: 会社プロフィール
会社プロフィール（2019年9月30日現在） ◇所在地 本社：東京都品川区 ◇創業 1858年（安政5年） ◇設立 1957年（昭和32年）5月2日 ◇代表者 取締役会長 小澤 二郎 取締役社長 久米 敦司 ◇資本金 21億60百万円 ◇株主数 6,357名 ◇従業員数 343名（単体） ◇事業所 本社､2工場､ 6支店､1営業所 ◇子会社 カタギ食品株式会社 5
Slide 40: カタギ食品株式会社 会社プロフィール
カタギ食品株式会社 会社プロフィール ◇所在地 本社：大阪府寝屋川市 ◇創業 1919年（大正8年） ◇設立 1953年（昭和28年）1月10日 ◇代表者 代表取締役副社長 馬場 宗夫 ◇資本金 30百万円 ◇従業員数 155名 ◇事業所 本社､工場､2支店､ 2営業所 ◇事業内容 加工ごま製品の製造・販売 ※2018年3月期第4四半期より連結 6
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