34 slides from Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A's earnings presentation, April 2021
Slide 1: 2021年第一季度业绩发布
中远海运控股股份有限公司 2021年第一季度业绩发布 股票代码：601919.SH / 1919.HK
Slide 2: 目录
目录 01 业绩介绍 02 经营回顾 03 市场展望 1
Slide 3: 业绩介绍
47 NX cosco SHIPPING
Slide 4: 业绩摘要（人民币）
业绩摘要（人民币） 货运量同比 营业收入 单箱收入同比 +21.0% 648.4亿元 +53.4% 外贸航线货运量同比: +21.1% 2020 Q1: 361.1亿元 外贸航线单箱收入同比：+57.9% EBIT 归母净利润 EBITDA 198.5亿元 154.5亿元 225.7亿元 2020 Q1: 21.3亿元 2020 Q1: 2.9亿元 2020 Q1: 52.5亿元 经营现金净流入 期末现金余额 总吞吐量同比 269.8亿元 711.4亿元 +9.9% 2020 Q1: 15.3亿元 2020年3月31日：376.1亿元 控股码头总吞吐量同比：+5.3% 3
Slide 5: 业绩摘要（美元）
业绩摘要（美元） 货运量同比 营业收入 单箱收入同比 +21.0% 99.6亿美元 +64.7% 外贸航线货运量同比: +21.1% 2020 Q1: 51.7亿美元 外贸航线单箱收入同比：+69.5% EBIT 归母净利润 EBITDA 30.5亿美元 23.7亿美元 34.7亿美元 2020 Q1: 3.0亿美元 2020 Q1: 0.4亿美元 2020 Q1: 7.5亿美元 经营现金净流入 期末现金余额 总吞吐量同比 41.4亿美元 108.3亿美元 +9.9% 2020 Q1: 2.2亿美元 2020年3月31日：53.1亿美元 控股码头总吞吐量同比：+5.3% 注：美元折算人民币参考
Slide 6: 经营数据摘要
经营数据摘要 2021年1-3月 同比 集装箱航运业务航线收入（百万美元） 9,326 99.2% 货运量（千标准箱） 6,784 21.0% 其中：外贸货运量（千标准箱） 5,522 21.1% 内贸货运量（千标准箱） 1,261 20.5% 外贸航线单箱收入（美元/标准箱） 1,609 69.5% 中远海运集运内贸航线单箱收入（人民币/标准箱） 2,298 -3.4% 集装箱航运业务EBIT（百万美元） 2,934 - 集装箱航运业务净利润（百万美元） 2,698 - 耗油单价（美元/吨） 405 -22.1% 中远海运港口码头总吞吐量（千标准箱） 30,188 9.9% 5
Slide 7: 合并利润表
合并利润表 人民币（百万元） 2021年1-3月 2020年1-3月 同比(%) 营业收入注1 64,843 36,109 79.6% 营业成本注2 43,309 32,892 31.7% 毛利率 33.2% 8.9% +24.3PPs 销售费用 13 15 -9.5% 管理费用 2,441 2,183 11.9% 研发费用 42 70 -39.5% 财务费用注3 828 1,137 -27.1% 其中：利息费用 934 1,296 -28.0% 利息收入 146 196 -25.6% 投资收益 605 941 -35.7% 公允价值变动收益 3 -59 - 信用减值及资产减值损失 -16 -
Slide 8: 合并资产负债表
合并资产负债表 人民币（百万元） 2021-03-31 2020-12-31 变化(%) 流动资产 93,098 71,966 29.4% 非流动资产 199,226 199,960 -0.4% 总资产合计 292,324 271,926 7.5% 流动负债 80,579 74,006 8.9% 非流动负债 114,654 119,223 -3.8% 总负债合计 195,233 193,229 1.0% 其中：长短期借款、应付债券及超短融合计 88,299 94,967 -7.0% 归属于母公司股东权益合计 59,472 43,914 35.4% 少数股东权益 37,620 34,783 8.
Slide 9: 合并现金流量表
合并现金流量表 人民币（百万元） 2021年1-3月 2020年1-3月 变动值 经营活动产生的现金流量净额 26,978 1,534 25,444 投资活动产生的现金流量净额注1 -615 -272 -343 筹资活动产生的现金流量净额注2 -8,037 -13,734 5,698 期内现金流量净额 18,326 -12,473 30,799 期内汇率变动对现金及现金等价物的影响 182 319 -138 期内现金及现金等价物净增加额 18,508 -12,153 30,661 加：期初现金及现金等价物余额 52,630 49,765 2,866 期末现金及现金等价物余额 71,138 37
Slide 10: 经营回顾
ab COSCO ~ SHIPPING
Slide 11: 市场闲置运力
市场闲置运力 闲置运力（左轴） 闲置运力占运营运力比例（右轴） 2,647 14% 2,500 （千标准箱） 12% 2,000 10% 1,500 8% 6% 1,000 908 4% 500 2% 240 2021.3.29 idle rate: 1.0% 191 0 0% 2017.1 2017.4 2017.7 2017.10 2018.1 2018.4 2018.7 2018.10 2019.1 2019.4 2019.7 2019.10 2020.1 2020.4 2020.7 2020.10 2021.1 2021.4 来源：Alphaliner Monthly ，2021年4月
Slide 12: CCFI指数同比及环比
CCFI指数同比及环比 2500 2021 Q1 2020 Q1 同比 2000 1,961 919 113.3% 2021 Q1 Avg : 1961 1500 同比：+113.3% 2020 Q4 环比 1000 1,250 56.8% 2020 Q1 Avg :919 500 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Oct-20 Jan-21 Apr-21 2000 1500 1000 500 0 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Jan-17 Jan-
Slide 13: SCFI：东西干线运价
SCFI：东西干线运价 上海—欧洲航线运价（USD/TEU） 上海—地中海航线运价（USD/TEU） 5000 5000 2021 Q1 Avg: USD 4,115/TEU, +358.8% 2021 Q1 Avg: USD 4,178/TEU, +308.6% 4000 4000 3000 3000 2000 2000 1000 1000 0 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 2018 2019 2020 2021YTD
Slide 14: SCFI：其他航线运价
SCFI：其他航线运价 上海—波湾航线运价（USD/TEU） 上海—澳新航线运价（USD/TEU） 3000 2021 Q1 Avg: USD 1,731/TEU, +62.3% 2021 Q1 Avg: USD 2,290/TEU, +161.3% 2000 2000 1000 1000 0 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 2018 2019 2020 2021YTD 2017 2018 2019 2020 2021YT
Slide 15: 运力规模
运力规模 截至2021年3月31日，中远海控自营运力规模：526艘/3,039,679标准箱，同比增长4.0%，平均船龄11.8年，单船平均运力5,779标 准箱 现有自营运力 订单运力 自营+订单运力合计 标准箱 自有 租入 合计 运力(标准箱) 472,133 94,910 567,043 276,000 843,043 ≥15,000 船只数量 23 5 28 12 40 运力(标准箱) 502,726 297,792 800,518 - 800,518 10,000–15,000 船只数量 39 24 63 - 63 运力(标准箱) 205,257 330,551 535,808 -
Slide 16: 全球主要集装箱班轮公司运力排名
全球主要集装箱班轮公司运力排名 全球主要集装箱班轮公司（现有运力） 全球主要集装箱班轮公司（现有运力+订单运力） 单位：（百万标准箱） 单位：（百万标准箱） Maersk Line 4.13 Maersk Line 4.17 MSC 3.90 MSC 4.56 COSCO SHIPPING 3.04 COSCO SHIPPING 3.32 CMA CGM 3.02 CMA CGM 3.37 Hapag-Lloyd 1.77 Hapag-Lloyd 1.92 ONE 1.61 ONE 1.88 Evergreen 1.33 Evergreen 2.03 H.M.M 0.75 H.M.M 0.85
Slide 17: 货运量增速表现优异，凸显市场开发能力和客户服务能力
货运量增速表现优异，凸显市场开发能力和客户服务能力 集装箱航运业务 （千标准箱） 2021年1-3月 2020年1-3月 同比 分航线货运量占比 （ 2021 Q1 ） 集装箱航运业务货运量 6,784 5,607 +21.0% 中国大陆 跨太平洋 19% 19% 其中：外贸航线货运量 5,522 4,560 +21.1% 其他国际（包括大西洋） 东方海外货运量 1,978 1,598 +23.8% 10% 亚欧（包括地中海） 19% 集装箱航运业务分航线货运量 亚洲区内（包括澳洲） 2,500 （千标准箱） 2,248 33% 2,000 1,833 1,500 1,314 1,274 1,
Slide 18: 集装箱航运业务分航线货运量变动
集装箱航运业务分航线货运量变动 （千标准箱） +21.0% 17
Slide 19: 中远海运集运货运量
中远海运集运货运量 中远海运集运 分航线货运量占比 （千标准箱） 2021年1-3月 2020年1-3月 同比 跨太平洋 （ 2021 Q1 ） 16% 中国大陆 中远海运集运货运量 4,805 4,008 +19.9% 26% 亚欧（包括地中海） 18% 其他国际（包括大西洋） 中远海运集运分航线货运量 12% 亚洲区内（包括澳洲） 28% 1,500（千标准箱） 1,362 1,261 1,143 1,047 1,000 876 801 751 567 556 500 451 0 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 其他国际（包括大西洋） 中国大陆 2020 Q1 2021
Slide 20: 航线收入同比大幅增长
航线收入同比大幅增长 中国大陆 5% 集装箱航运业务 （百万美元） 2021年1-3月 2020年1-3月 同比 分航线收入占比 （ 2021 Q1 ） 集装箱航运业务航线收入 9,326 4,681 +99.2% 其他国际（包括大西洋） 14% 跨太平洋 其中：东方海外航线收入 3,018 1,540 +96.0% 26% 集装箱航运业务分航线收入 （百万美元） 亚洲区内（包括澳洲） 26% 亚欧（包括地中海） 3,000 29% 2,726 2,405 2,440 2,500 2,000 1,500 1,286 1,311 1,313 1,058 1,000 673 442 500 354
Slide 21: 集装箱航运业务分航线收入变动
集装箱航运业务分航线收入变动 （百万美元） +99.2% 20
Slide 22: 中远海运集运航线收入
中远海运集运航线收入 中远海运集运 （百万美元） 2021年1-3月 2020年1-3月 同比 中国大陆 分航线收入占比 7% 跨太平洋 （ 2021 Q1 ） 中远海运集运航线收入 6,361 3,177 +100.2% 22% 其他国际（包括大西洋） 18% 中远海运集运分航线收入 （百万美元） 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 30% 23% 2,000 1,890 1,484 1,500 1,373 1,169 1,000 817 728 743 533 445 500 356 0 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 其他国际（包括大西洋） 中国大陆 2020
Slide 23: 运价上涨推动单箱收入同比增加
运价上涨推动单箱收入同比增加 （美元/标准箱） 2021年1-3月 2020年1-3月 同比 集装箱航运业务国际航线单箱收入 1,609 949 +69.5% 其中：中远海运集运国际航线单箱收入 1,669 952 +75.3% 东方海外航线单箱收入 1,526 964 +58.3% 内贸干线单箱收入（人民币/标准箱） 2,298 2,379 -3.4% 集装箱航运业务国际分航线单箱收入 （美元/标准箱） 2,500 2,140 2,000 1,913 1,830 1,500 1,265 1,165 1,085 934 1,000 715 500 - 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包
Slide 24: 中远海运港口码头总吞吐量
中远海运港口码头总吞吐量 2021年1季度，公司所属中远海运港口集装箱码头总吞吐量3,018.77万标准箱，同比上升9.85%。其中 中远海运港口总吞吐量分地区占比 ：控股码头536.55万标准箱，同比上升5.26%；参股码头2,482.22万标准箱，同比上升10.90%。 （2021 Q1） （百万标准箱） 12.0 海外 23% 环渤海 9.9 10.0 9.6 33% 西南沿海 4% 8.0 7.0 6.8 7.0 5.6 珠三角 长三角 6.0 23% 12% 4.0 3.7 3.2 东南沿海及其他 5% 2.0 1.4 1.3 1.2 1.0 - 环渤海 长三角 东南沿海及其他 珠三
Slide 25: 市场展望和发展战略
市场展望和发展战略 24
Slide 26: 行业面临的挑战和机遇
行业面临的挑战和机遇 展望2021年： ➢ 随着全球新冠肺炎疫情防控进入常态化，世界经济有望出现恢复性增长，但复苏仍不 稳定不平衡，中长期增长仍面临较强风险挑战。 ➢ 中国作为2020年唯一实现正增长的主要经济体，将进一步为世界经济的复苏注入强大 的动力。 ➢ 同时，全球贸易重心的分化、市场重心的上移、经营重心的外延，也将为集运市场带 来新的挑战和机遇。 25
Slide 27: 市场供需预测
市场供需预测 20.0% 20.0% 13.8% 14.1% 15.0% 13.2% 15.0% 8.3% 8.6% 10.0% 12.5% 10.0% 6.3% 6.7% 5.5% 6.0% 5.9% 5.8% 9.1% 5.7% 7.9% 4.0% 3.9% 3.2% 5.0% 2.7% 2.6% 5.0% 4.7% 5.2% 5.2% 3.7% 3.4% 2.8% 3.7% 1.5% 2.6% 0.0% 1.8% 0.0% -1.4% -5.0% -5.0% -8.2% -10.0% -10.0% -15.0% -15.0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2
Slide 28: 市场运力净增速
市场运力净增速 市场运力交付情况 （百万标准箱） 市场交付运力船型分解 1.80 1.60 （百万标准箱）2.0 1.40 1.8 1.20 1.00 1.6 0.80 1.60 1.30 0.87 0.60 1.19 0.8 1.06 1.4 0.40 0.93 0.86 0.89 0.20 1.2 0.24 0.00 2016 2017 2018 2019 2020 2021e 2022e 2023e 1.0 0.5 （百万标准箱） 市场运力拆解情况 0.8 0.2 0.5 0.70 0.6 0.4 0.8 0.60 0.5 0.5 0.50 0.4 0.3 0.40 0.2 0.65 0
Slide 29: 船舶订单占存量运力比例处于历史低位
船舶订单占存量运力比例处于历史低位 市场订单 市场现有运力 订单/运力 2021年4月1日 4.02 Mteu 24.14 Mteu 16.7% 30 （百万标准箱） 70% 64% 60% 25 54% 49% 49% 47% 50% 20 40% 36% 40% 15 28% 27% 30% 24% 22% 21% 10 19% 20% 17% 17% 20% 15% 12% 10% 9% 5 10% 0 0% 2001 2004 2007 2010 2013 2016 2019 Existing Fleet Capacity (L) Orderbook Capacity (L) Orde
Slide 30: 高低硫油价格走势
高低硫油价格走势 （USD/TON） 2019年平均 2020年平均 2021年一季度 2021年4月13日 Singapore 380 CST ① 395 263 370 368 Singapore 0.5%VLSFO ② 540 364 481 485 Spread ② - ① 145 101 112 117 800 (USD/TON) 700 600 500 400 300 200 100 - Jan-19 Apr-19 Jul-19 Oct-19 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Oct-20 Jan-21 Apr-21 Singapore 380 CST Singapore
Slide 31: 行业执行低硫油新规的举措
行业执行低硫油新规的举措 低硫油 脱硫塔 LNG动力 艘数占比 运力占比 艘数占比 运力占比 艘数占比 运力占比 来源： Alphaliner Monthly，2021年4月 30
Slide 32: 做强做优，迈向高质量发展阶段
做强做优，迈向高质量发展阶段 打造世界一流的集装箱生态体系综合服务商 高质量发展期 快速发展期 重组整合期 2016 2017 2018 2019 2020 2021 31
Slide 33: 聚焦三个链接，保持战略定力
聚焦三个链接，保持战略定力 聚焦主业、多元合一、创新增长、效益专精 链接双循环 链接新生态 链接创一流 32
Slide 34: 免责声明 谢谢
打造世界一流的集装箱航运综合服务提供商 免责声明 ◼ 本材料说明中含有前瞻性表述，这些前瞻性表述 可能涉及到公司的业务财务状况、经营业绩和经 营计划。 谢 谢！ ◼ 这些前瞻性陈述均建立在假设的基础之上，存在 风险及不确定性。鉴于这些假定、风险和不确定 性，本说明中所述的未来事实、事件和情况有可 能不会发生，并且实际结果与前瞻性陈述中预期 或暗示的结果可能存在重大不同甚至可能相反。 中远海控不承担更新本说明中前瞻性陈述的义务 。 ◼ 中远海控在本演讲说明中所作的任何表述、分析 及意见，不构成买入或卖出中远海控股票的推荐 意见。对于您依据本演讲说明的内容所进行的任 何作为或不作为，中远海控不承担