Slide 1: 2025年12月期 決算説明会資料
2025年12月期 決算説明会資料 2026年2月13日 『KIYOLA KF-20』
Slide 2: 今回発表のポイント
今回発表のポイント ⚫ 2025年12月期 通期業績 増収・減益 • 売上高は予想レンジ上限、営業利益は予想レンジ中間での着地 • 米国関税影響あるも、迅速な価格適正化等で概ね吸収 • 当期純利益は連結子会社の減損等により想定を下回る ⚫ 2026年12月期 通期見通し 増収・増益 • 市場は再成長フェーズへ移行、当社は新製品効果がアドオン • リスク対応として抑制してきた販管費投資を実行へ • 増益を維持しつつ、新中計に沿った取り組みを推進 ⚫ 株主還元 • 2025年度期末配当は期初予想通り一株あたり85円を予定 • 2026年度も2025年度と同額の配当、年間一株あたり170円を予想 （
Slide 3: 管打楽器事業：DW社 減損損失等の概要
管打楽器事業：Drum Workshop, Inc.（DW社） 減損損失等の概要 ⚫ 2022年10月に買収した、世界的なアコースティックドラムおよびハードウェア製造販売会社、DW社に係る固定資産の一部について 減損損失を計上するとともに、同社の繰延税金資産を全額取り崩し ⚫ 減損損失：38億円（のれん全額を含む）、繰延税金資産取り崩し：18億円、 計56億円／$37百万） ⚫ 市場環境変化への対応および当社とのシナジー創出が遅れ、業績進捗が買収時計画を下回る 背景・経緯 今後の事業展開 買収の目的： DW社の再成長に向けたトランスフォーメンションを推進 アコースティックドラムと電子ドラムを融
Slide 4: 2025年12月期 通期業績概要 2026年12月期 通期業績見通し 株主還元 補足資料
1 2025年12月期 通期業績概要 2 2026年12月期 通期業績見通し 3 株主還元 4 補足資料
Slide 5: 2025年12月期 通期業績概要
1 2025年12月期 通期業績概要 2 2026年12月期 通期業績見通し 3 株主還元 4 補足資料
Slide 6: 2025年12月期 通期業績概要 決算のポイント
2025年12月期 通期業績概要 決算のポイント 売上高 • 為替影響を除き、前期比+1.5% 1,009億円 • 主要市場である米国での年末商戦は好調 （前期比：+1.5%） • 当期発売の新製品群が貢献 営業利益 • 関税影響-25億円（グロス）あるも、価格適正化等で概ね打ち返し 94億円 • 為替影響を除き、前期比-2.2% （前期比：-5.4%） 当期純利益1 21億円 • 連結子会社の減損（-38億円）、繰延税金資産取り崩し（-18億円）を計上 （前期比：-63.7%） 1 当期純利益は、「親会社株主に帰属する当期純利益」を指す 6
Slide 7: 2025年12月期 通期業績概要 連結業績
2025年12月期 通期業績概要 連結業績 2024年12月期1 2025年12月期2 (単位: 百万円) 実績 売上比 実績 売上比 前期比 売上高 99,433 100.0% 100,952 100.0% +1.5% 売上総利益 42,571 42.8% 42,644 42.2% +0.2% 販管費 32,619 32.8% 33,231 32.9% +1.9% wo/FX wo/FX 営業利益 9,951 10.0% 9,412 9.3% 9.6% -5.4% -2.2% 当期純利益3 5,976 6.0% 2,168 2.1% -63.7% EBITDA 12,844 12.9% 12
Slide 8: 製品別売上高（Q4累計）
2025年12月期 通期業績概要 製品別売上高（Q4累計） ⚫ 市況の底打ち、新製品群の貢献等により、主力カテゴリーで増収 ⚫ コロナ需要の反動減が大きかった鍵盤楽器は、ポータブルタイプや中国市場の復調により、2期ぶりの増収 単位：百万円 鍵盤楽器 管打楽器 ギター関連機器 クリエーション関連 映像音響機器 その他 合計 +1.3% +2.7% +0.6% +3.4% -4.4% -2.0% +1.5% YoY1 (+0.8%) (+3.0%) (+0.7%) (+3.6%) (-4.0%) (-2.4%) (+1.5%) 29,364 26,869 27,223 28,588 24,988
Slide 9: 地域別売上高（Q4累計）
2025年12月期 通期業績概要 地域別売上高（Q4累計） ⚫ 欧州は、一部Dealerの倒産影響あるも、欧州を除く全地域で実質増収 ⚫ 北米は関税対応による値上げ後も、セルスルーは好調に推移 ⚫ 中国は回復に転じ、2期ぶりの増収 ⚫ その他地域も順調に成長（新興国：+6%、先進国：+4%) 単位：百万円 日本 北米 欧州 中国 その他 合計 +2.3% +1.0% +0.7% +2.0% +3.6% +1.5% YoY1 (+2.3%) (+2.2%) (-2.6%) (+3.3%) (+5.7%) (+1.5%) Sales 38,382 38,764 先進国 28,968 新興国 28,
Slide 10: 連結営業利益（Q4累計）
2025年12月期 通期業績概要 連結営業利益（Q4累計） 増減（対前期比） 主な要因（対前期比） 販売数量変化 (億円) 売価/原価変動 販管費増減 為替影響 • 販売数量変化 関税によるコスト増（グロス影響） ✓ 関税に対応した価格適正化による影響あるも、新製品 の貢献等により前期並を確保 • 売価/原価変動 +29 ✓ 価格適正化効果 -6 -3 ✓ プロダクトミックス改善等 -0 -25 • 販管費増減 ✓ 人件費、広告販促費、旅費交通費等の増加 （期初計画比では 10億円削減） 99 122 94 2024年12月期 2025年12月期 10
Slide 11: 2026年12月期 通期業績見通し
1 2025年12月期 通期業績概要 2 2026年12月期 通期業績見通し 3 株主還元 4 補足資料
Slide 12: 2026年12月期 業績見通しのポイント
2026年12月期 通期業績見通し 業績見通しのポイント ⚫ 増収・増益を確保しながら新中計投資を進める 売上高 • 楽器市場は回復フェーズへ 1,064億円 • 前期および今期発売予定の新製品群が貢献 (対前期比 +5.4%) • 価格適正化効果 営業利益 • 追加関税によるグロス影響（YoY 約-14億円） 100億円 • 近年リスク対応でコントロールしてきた経費を順次執行 (対前期比 +6.2%) • コスト増加分は、数量増と価格適正化でこなし増益の計画 当期純利益1 • 前年度に計上した連結子会社の減損、繰延税金資産取り崩しの反動により 72億円 増益の計画 (対前期比 +232.1%
Slide 13: 2026年12月期 連結業績
2026年12月期 通期業績見通し 連結業績 2025年12月期1 2026年12月期2 (単位: 百万円) 実績 売上比 計画 売上比 前期比 売上高 100,952 100.0% 106,400 100.0% +5.4% 売上総利益 42,644 42.2% 45,000 42.3% +5.5% 販管費 33,231 32.9% 35,000 32.9% +5.3% 営業利益 9,412 9.3% 10,000 9.4% +6.2% 当期純利益3 2,168 2.1% 7,200 6.8% +232.1% EBITDA 12,388 12.3% 13,115 12.3% +5.9% 1 2
Slide 14: 製品別売上高
2026年12月期 通期業績見通し 製品別売上高 ⚫ 市況回復、前期発売新製品の通年寄与を織り込み、全カテゴリで前期比増収を計画 ⚫ 新中計戦略に沿った新製品も投入予定 単位：百万円 鍵盤楽器 管打楽器 ギター関連機器 クリエーション関連2 映像音響機器2 その他 合計 +5.8% +6.9% +3.0% +6.9% +1.9% +3.3% +5.4% YoY1 (+5.8%) (+7.3%) (+3.2%) (+7.3%) (+2.0%) (+3.3%) (+5.6%) 31,400 28,800 29,364 27,223 25,149 25,900 13,370 14,300 2,747
Slide 15: 地域別売上高
2026年12月期 通期業績見通し 地域別売上高 ⚫ 市況回復、前期発売新製品の通年寄与を織り込み、全地域で前期比増収を計画 ⚫ 北米は、価格適正化の効果、好調の続く管打楽器の販売拡大効果を見込む ⚫ その他地域では、新興国で+11%、先進国で+5%程度の実質成長を見込む 単位：百万円 日本 北米 欧州 中国 その他 合計 YoY1 +3.6% +4.7% +4.3% +9.8% +8.0% +5.4% (+3.6%) (+5.9%) (+4.1%) (+9.2%) (+7.2%) (+5.6%) Sales 40,600 38,764 先進国 28,968 30,200 新興国 16,394
Slide 16: 上期下期別見通し
2026年12月期 通期業績見通し 上期下期別見通し ⚫ 上期、下期共に増収増益を計画 上期予想 下期予想 通期予想 売上高 495億円 569億円 1,064億円 ・前期比：+8.1% ・前期比 ：+3.2% ・前期比 ：+5.4% 営業利益 39億円 61億円 100億円 ・前期比 ：+2.0% ・前期比 ：+9.2% ・前期比 ：+6.2% 16
Slide 17: 連結営業利益予想
2026年12月期 通期業績見通し 連結営業利益予想 増減（対前期比） 主な要因（対前期比） 販売数量変化 (億円) 売価/原価変動 • 販売数量変化 販管費増減 為替影響 ✓ 市況の回復 関税によるコスト増（グロス影響） ✓ 新製品を中心とした増収効果 • 売価/原価変動 +24 ✓ 価格適正化 +0 +14 ✓ 原材料費上昇 -18 -14 • 販管費増減 ✓ 中計施策関連投資の加速 ✓ 人件費等の増加 94 114 100 ✓ 新旧本社費用の重複（一時的） ✓ 償却費減少（+新本社関連、-DW関連） 2025年12月期 2026年12月期 17
Slide 18: 株主還元
1 2025年12月期 通期業績概要 2 2026年12月期 通期業績見通し 3 株主還元 4 補足資料
Slide 19: 株主還元
株主還元 2026年12月期：2025年と同額の配当を見込む ＜2026年度～2028年度（新中期経営計画期間）基本方針＞ 3か年累計で、連結総還元性向50%を目指し、成長投資資金の留保が必要な場合も、DOE1 5.0%を下限目標とする (予想) 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 配当額 19億円 38億円 43億円 47億円 47億円 45億円 45億円 自己株式取得額 - - 20億円 - 58億円 - - 総還元額 19億円 38億円 63億円 47億円 105億円 45億円 45億円 総還元性向 46.0% 45.0% 68.2% 57.8% 176
Slide 20: 補足資料
1 2025年12月期 通期業績概要 2 2026年12月期 通期業績見通し 3 株主還元 4 補足資料
Slide 21: 連結業績（10-12月期／3か月間）
補足資料 連結業績（10-12月期／3か月間） 営業利益増減要因 (対前期比) 2024年12月期 Q4 3M1 2025年12月期 Q4 3M2 販売数量変化 (億円) 売価/原価変動 (単位: 百万円) 実績 売上比 実績 売上比 前期比 販管費増減 為替影響 売上高 29,822 100.0% 31,381 100.0% +5.2% 関税によるコスト増（グロス影響） 売上総利益 12,326 41.3% 12,491 39.8% +1.3% +4 +8 販管費 8,856 29.7% 9,261 29.5% +4.6% -2 営業利益 3,469 11.6% 3,229 10.3% -6
Slide 22: 製品別売上高（10-12月期）
補足資料 製品別売上高（10-12月期／3か月間） 単位：百万円 鍵盤楽器 管打楽器 ギター関連機器 クリエーション関連 映像音響機器 その他 合計 +9.2% +10.4% -1.6% +3.4% -12.3% +3.8% +5.2% YoY1 (+4.3%) (+6.6%) (-5.4%) (-0.8%) (-15.2%) (-1.1%) (+1.0%) 8,979 9,204 8,220 8,337 7,761 7,636 3,773 3,902 849 745 880 913 2024Q4 2025Q4 2024Q4 2025Q4 2024Q4 2025Q4 2024Q4 2025Q4
Slide 23: 地域別売上高（10-12月期）
補足資料 地域別売上高（10-12月期／3か月間） 単位：百万円 日本 北米 欧州 中国 その他 合計 -2.1% +4.1% +3.6% +9.4% +13.6% +5.2% YoY1 (-2.1%) (+2.9%) (-6.0%) (+6.6%) (+9.5%) (+1.0%) Sales 11,900 11,435 先進国 8,913 9,235 新興国 5,111 4,498 2,670 2,614 2,304 2,519 2024Q4 2025Q4 2024Q4 2025Q4 2024Q4 2025Q4 2024Q4 2025Q4 2024Q4 2025Q4 1 カッコ内は、為替影響
Slide 24: 2026年業績予想における各種前提
補足資料 2026年業績予想における各種前提 米国追加関税率 為替レート 追加 想定レート 生産地 主な生産品目 関税率 管打楽器、鍵盤楽器、ギター関連、 USD/JPY 148円 Malaysia 19% クリエーション EUR/JPY 170円 China 20% 管打楽器、鍵盤楽器、クリエーション EUR/USD 1.149 Taiwan 20% 管打楽器、ギター関連 （ご参考）為替感応度1, 2 Japan 15% 映像関連、ギター関連 変動幅 売上 営業利益 Vietnam 20% 鍵盤楽器、ギター関連 USD/JPY ¥1 円安 +2.9億円 +1.2億円 Thailand 19%
Slide 25: 2026年12月期 上期連結業績予想
補足資料 2026年12月期 上期連結業績予想 営業利益増減要因 (対前期比) 2025年12月期 上期1 2026年12月期 上期2 販売数量変化 (億円) (単位: 百万円) 実績 売上比 計画 売上比 前期比 売価/原価変動 販管費増減 売上高 45,806 100.0% 49,500 100.0% +8.1% 為替影響 関税によるコスト増（グロス影響） 売上総利益 19,756 43.1% 21,100 42.6% +6.8% +13 販管費 15,931 34.8% 17,200 34.7% +8.0% +5 +5 -10 営業利益 3,825 8.4% 3,900 7.9% +2.
Slide 26: 2026年12月期 下期連結業績予想
補足資料 2026年12月期 下期連結業績予想 営業利益増減要因 (対前期比) 2025年12月期 下期1 2026年12月期 下期2 販売数量変化 (億円) (単位: 百万円) 実績 売上比 計画 売上比 前期比 売価/原価変動 販管費増減 売上高 55,145 100.0% 56,900 100.0% +3.2% 為替影響 関税によるコスト増（グロス影響） 売上総利益 22,888 41.5% 23,900 42.0% +4.4% +10 販管費 17,300 31.4% 17,800 31.3% +2.9% +9 -7 -4 -2 営業利益 5,587 10.1% 6,100 10.7%
Slide 27: 研究開発・設備投資・減価償却
補足資料 研究開発・設備投資・減価償却 単位：百万円 研究開発 設備投資1 減価償却費 YoY +11.2% -62.2% +4.7% 新本社建設費用（約52億円） 等による一時的な増加 7,229 6,047 5,438 2,729 2,975 3,115 2025 2026 2025 2026 2025 2026 Forecast Forecast Forecast 1 有形+無形固定資産の金額 27
Slide 28: サステナビリティへの対応①
補足資料 サステナビリティへの対応① ＜2025年の主な取り組み事例＞ サプライチェーン・マネジメントの高度化 CO2排出量削減実績 コンテナ積載効率の改善 ⚫ 昨年に続き、CDP「B」スコアに認定 ⚫ 梱包のサイズ/強度などを改善 実績2 実績 目標 2022 2023 2024 2023 2024 2025 2025 総排出量 224 199 181 +5.4pt +8.2pt + 12.5pt +10pt [kt-CO2] （2022年比） 削減量1 - -11% -19% 効率的な輸送の実現 1：2022年比 2：2025年度の実績は2026年度中に計算 ⚫ 国内長距離輸送にJR貨物を
Slide 29: サステナビリティへの対応②
補足資料 サステナビリティへの対応② ＜2025年の主な取り組み事例＞ 音楽・映像文化の発展支援 ガバナンスのたゆみない強化 音楽・映像および近接領域での社会貢献 リスク管理・コンプライアンスの更なる体制の強化と 取締役会による監督 ⚫ 新興地域の学校への寄付や民族楽器演奏者への支援 ⚫ リスク管理・コンプライアンス委員会を四半期ごとに開催 ＜中計期間の目標：毎年10件以上＞ ✓ 執行役員、監査役、当社グループの主要幹部社員で構成 2023 2024 2025 ✓ グループ全体の方針決定、地域単位での活動を確認 14件 19件 13件 ⚫ コンプライアンスを中心とした社員向け研修の実施 ⚫ 豊
Slide 30: 主要連結財務数値(PL/指標)
補足資料 主要連結財務数値(PL/指標) (単位: 百万円) 2021年12月期 2022年12月期 2023年12月期 2024年12月期 2025年12月期 売上高 80,032 95,840 102,445 99,433 100,952 売上原価 43,895 56,484 58,512 56,862 58,307 売上総利益 36,137 39,356 43,932 42,571 42,644 販売費及び一般管理費 25,043 28,605 32,060 32,619 33,231 営業利益 11,093 10,751 11,871 9,951 9,412 営業外損益 -990 -5
Slide 31: 主要連結財務数値(BS)
補足資料 主要連結財務数値(BS) (単位: 百万円) 2021年12月期 2022年12月期 2023年12月期 2024年12月期 2025年12月期 現金及び預金 8,781 10,506 12,883 14,478 15,876 受取手形及び売掛金 7,444 12,905 13,805 12,538 13,353 棚卸資産合計 25,240 32,322 30,144 29,147 27,321 その他流動資産 1,156 2,167 1,826 1,827 2,243 流動資産合計 42,623 57,902 58,659 57,993 58,795 有形固定資産合計 5,857
Slide 32: 主要連結財務数値(CF)
補足資料 主要連結財務数値(CF) (単位: 百万円) 2021年12月期 2022年12月期 2023年12月期 2024年12月期 2025年12月期 税金等調整前当期純利益 10,239 10,529 11,148 8,782 5,272 減価償却費 1,608 1,981 2,397 2,506 2,593 減損損失 72 - - - 3,860 のれん償却額 4 94 358 386 382 売上債権の増減額 -347 -4,301 -46 3,201 -1,025 棚卸資産の増減額 -5,427 -1,105 4,677 3,027 2,844 仕入債務の増減額 -106 -4,1
Slide 33: 主要連結財務数値(製品/地域別売上高)
補足資料 主要連結財務数値(製品/地域別売上高) (単位: 百万円) 2021年12月期 2022年12月期 2023年12月期 2024年12月期 2025年12月期 鍵盤楽器 24,792 29,869 27,546 26,869 27,223 管打楽器 19,053 23,046 29,342 28,588 29,364 ギター関連機器 19,093 23,540 25,726 24,988 25,149 クリエーション関連機器 10,122 12,206 12,662 12,627 13,060 ＆サービス 映像音響機器 4,282 4,357 4,073 3,199 3,057 その
Slide 34: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 本資料はローランド株式会社の「将来予想に関する記述に該当する情報」が記載されています。本 資料における記述のうち、過去または現在の事実に関するもの以外は、将来予測に関する記述に 該当します。これら将来予測に関する記述は、現在入手可能な情報に鑑みてなされた当社の仮 定および判断に基づくものであり、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。これに は既知または未知のリスクおよび不確実性ならびにその他の要因が内在しており、実際の業績と大 きく異なる可能性があります。実際の業績に影響を及ぼす可能性がある要因には、当社の事業を 取り巻く経済情勢、需要動向、為替相場