Asahi Group Holdings Ltd · TSE:2502
Asahi — Q2 2015 Earnings Presentation
26 slides from Asahi's earnings presentation, August 2015
Slide 1: 2015年 第2四半期決算 上半期決算総括・通期事業方針
2015年8月 2015年 第2四半期決算 上半期決算総括 通期事業方針 Copyright © ASAHI GROUP HOLDINGS. All rights reserved.
Slide 2: エグゼクティブ・サマリー
エグゼクティブ・サマリー 上半期総括 ◆ 総合酒類化の進展、海外成長基盤の強化などにより、計画を上回る増収・増益を達成 【成果】 洋酒、ワイン、ノンアルなどのブランド基盤を拡大、オセアニアの構造改革の進展 【課題】 ビール類、飲料におけるミックス改善の未達、インドネシアの成長戦略の遅れ ◆ 持続的な成長を目指した事業基盤の強化と最適な資本政策の実行 ・ワイン専門商社「エノテカ」の株式取得、大塚グループとの業務提携、飲料・食品事業の再編 ・200億円の自社株買いなど、企業価値の向上を目指した最適な資本政策を実行 通期事業方針 ◆ 中期計画最終年度のＫＰＩを達成すると共に、課題解決を含めた成長戦略
Slide 3: 2015年 第2四半期決算実績
2015年 第２四半期決算実績 総合酒類化の進展、海外成長基盤の強化などにより、計画を上回る増収・増益を達成 単位：億円 15年上半期 14年上半期 営業利益 当期純利益 売上高 対前年増減額／率 実績 実績 （億円） 8,568 酒類事業 4,459 4,288 171 4.0% 8,113 飲料事業 2,361 2,285 76 3.3% 7,807 食品事業 556 537 19 3.5% 7,103 国際事業 1,218 1,011 207 20.4% 6,517 その他・調整額 △ 25 △8 △ 17 - 473 売 上 高 8,568 8,113 456 5.6% 437 酒類事
Slide 4: 2015年 業績計画
2015年 業績計画 中期計画の最終年度として全事業で増収・増益を果たし、ＫＰＩの達成を目指す 単位：億円 2015年 2014年 営業利益 当期純利益 売上高 対前年増減額／率 修正計画 実績 （億円） 18,600 酒類事業 10,015 9,646 369 3.8% 17,142 17,855 飲料事業 4,949 4,766 183 3.8% 15,791 食品事業 1,148 1,120 28 2.5% 14,627 国際事業 2,597 2,347 250 10.6% 1,350 その他・調整額 △ 109 △ 24 △ 85 - 1,283 売 上 高 18,600 17,855
Slide 5: 中期経営計画の定量目標の進捗
中期経営計画の定量目標の進捗 ＫＰＩ（特殊要因を除いた補正ＲＯＥ、ＥＰＳの成長率）は、中期計画の達成を目指す ◆ 重要業績評価指標（KPIｓ） 2013年 2014年 2015年 3ヵ年 中計 中期計画目標 実績 実績 修正計画 平均成長率 進捗 （2015年） ＲＯＥ 8.0% 8.1% 8.6% - × 10%を目処 補正ROE （※） 8.7% 9.4% 10.3% - ○ 補正ROE （のれん等償却前） 11.9% 12.6% 12.9% - ◎ 12％を目処 ＥＰＳ （成長率） 10.6% 9.7% 9.5% 10.0% ○ 年平均10％以上 ※補正ＲＯＥ＝自己資本から「為替換算調整
Slide 6: 事業別営業利益率の進捗
事業別営業利益率の進捗 国際事業を除く各事業の営業利益率は、ガイドライン達成ペースで進捗 2015年 （％） 中期経営計画2015 ガイドライン 14.0 12.0 12.0 12.1 11.9 12.5％以上 酒類事業 12.0 10.7 10.0 8.8 9.0％以上 国際事業 8.0 8.0 5.8 6.1 4.9 5.5 6.0 5.5％以上 食品事業 6.0 4.8 4.5 4.4 4.4 4.3 3.8 5.5％以上 飲料事業 3.8 5.4 5.4 3.6 4.0 3.1 2.7 2.7 4.3 2.0 0.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Slide 7: 酒類事業の総括と方針
酒類事業の総括と方針 単位：億円 2015年 上半期実績 2015年 修正計画 対前年増減額／率 年初計画比 対前年増減額／率 年初計画比 売 上 高 4,459 171 4.0% 102.0% 10,015 369 3.8% 102.4% 営 業 利 益 442 12 2.8% 102.6% 1,193 24 2.1% 101.1% 上半期総括 ◆ ビール類は減少したが総合酒類化の進展などにより、計画を上回る増収・増益を達成 ・『スーパードライ』や『クリアアサヒ』の新価値提案を推進したが、プレミアム市場の縮小などにより数量計画は未達 ・洋酒やワインのブランド育成や『ドライゼロ』ブランドの拡大
Slide 8: ビール類 販売実績と計画
ビール類 販売実績と計画 ◆ ブランド別販売実績と計画 単位：万函 2015年 上半期実績 2015年 修正計画 対前年増減数量／率 年初計画比 対前年増減数量／率 年初計画比 スーパードライ計 4,542 △ 123 △ 2.6% - 10,550 △ 61 △ 0.6% 98.6% ビ ー ル 計 4,641 △ 132 △ 2.8% 97.1% 10,790 △ 36 △ 0.3% 99.5% スタイルフリー計 606 32 5.6% - 1,320 116 9.6% 84.1% 発 泡 酒 計 743 25 3.4% 101.8% 1,550 △ 60 △ 3.7% 96.9% クリア
Slide 9: 「スーパードライ」ブランドの取り組み
「スーパードライ」ブランドの取り組み ◆ 「スーパードライ」の商品戦略 ＜「スーパードライ」ブランドの購入率推移＞ “コト”消費の創出、消費活性化に向けた話題喚起 4.0% 3.0% 2.0% 2013年 1.0% 2015年 0.0% 1月 2月 3月 4月 スペシャルパッケージ エクストラシャープ 2015年 出典：インテージSCI ビール類市場 2015年1月5日～2015年4月26日 購入率 8月18日 18日 9月15日 15日 ※2014年は増税影響あるため2013年同期間との比較 ◆ 「ドライプレミアム」の商品戦略 ＜プレミアムビール市場推移＞ 当社推定 （万函） 4,000 ＜
Slide 10: 発泡酒・新ジャンルの取り組み
発泡酒・新ジャンルの取り組み ◆ 「クリアアサヒ」ブランドの訴求 ＜「クリアアサヒ」ブランド 新ジャンル市場内シェア推移＞ 24% 「クリアアサヒ」のブランド資産の最大化 22% 糖質０発売 20% プライムリッチ発売 18% 16% 14% 12% 10% 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 ◆ ゼロ・オフ系ビール類市場でのプレゼンスを拡大 2013年 2014年 2015年 出典：インテージ SRI 販売金額シェア 全国・3業態計（SM/CVS/酒DS） 2013年1月～2015年6月 発泡酒 新ジャンル ＜ゼロ・オフ系ビール類 市
Slide 11: その他酒類、ドライゼロの概況
その他酒類、ドライゼロの概況 ◆ ビール類以外カテゴリー 売上高・営業利益率推移 ◆ 洋酒販売実績 前年比推移 （億円） 12% 13% 「フリージングハイボール」 営業利益率 2015年設置目標店数：5,000店 2,000 10% 10% 180% 洋酒 （年初目標：3,000店） 7% 6% 1,500 160% 285 ノンアル他 ノンアル他 253 70 224 48 211 295 焼酎 140% 1,000 483 307 403 316 327 280 277 低アル 120% 274 312 282 288 144 165 ワイン 500 120 115 106 115 10
Slide 12: 飲料事業の総括と方針
飲料事業の総括と方針 単位：億円 2015年 上半期実績 2015年 修正計画 対前年増減額／率 年初計画比 対前年増減額／率 年初計画比 アサヒ飲料 2,128 53 2.5% 102.0% 4,440 128 3.0% 100.9% カルピス 140 21 18.0% 102.7% 298 40 15.5% 100.0% エルビー 105 1 0.9% 100.0% 232 6 2.6% 100.0% 売 上 高 2,361 76 3.3% 102.0% 4,949 183 3.8% 100.9% アサヒ飲料 80 △ 13 △ 14.0% 88.0% 242 7 2.9% 98.0% カ
Slide 13: アサヒ飲料社の成長戦略と収益構造改革
アサヒ飲料社の成長戦略と収益構造改革 ◆ 売上高・営業利益率推移 ◆ 飲料市場・当社 主要カテゴリー前年比増減 （1-6月、数量ベース） 売上高（億円） 営業利益率 市場 12% 6,000 アサヒ飲料社 4.3% 4.1% 10% 8% 3.5% 5.5% 5.5% 2.6% 6% 6% 5% 4,000 5% 4% 1% 0% 0% 4,400 0% 2,000 4,312 3,336 3,657 -1% 2,916 3,109 （市場：当社推定） -3% -3% -5% 炭酸 ｺｰﾋｰ お茶 水 乳性飲料 合計 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015(E) ◆ 主
Slide 14: 食品事業の総括と方針
食品事業の総括と方針 単位：億円 2015年 上半期実績 2015年 修正計画 対前年増減額／率 年初計画比 対前年増減額／率 年初計画比 アサヒＦ＆Ｈ 294 10 3.5% 105.1% 577 2 0.3% 100.2% 和光堂 176 3 1.6% 98.1% 375 4 1.0% 98.5% 天野実業 104 0 0.3% 96.3% 230 9 4.0% 101.7% 売 上 高 556 19 3.5% 101.7% 1,148 28 2.5% 100.3% アサヒＦ＆Ｈ 25 10 69.0% 199.8% 40 3 8.5% 108.1% 和光堂 9 4 65.9% 137.0
Slide 15: 国際事業の総括と方針
国際事業の総括と方針 単位：億円 2015年 上半期実績 2015年 修正計画 対前年増減額／率 年初計画比 対前年増減額／率 年初計画比 オセアニア事業計 768 36 5.0% 97.3% 1,626 △ 9 △ 0.6% 95.2% 東南アジア事業計 334 159 90.7% 90.1% 687 179 35.2% 92.0% 中国事業計 105 10 10.4% 113.6% 213 27 14.8% 112.8% 売 上 高 1,218 207 20.4% 96.4% 2,597 250 10.6% 97.6% オセアニア事業計 41 17 72.0% 124.0% 113 9 9
Slide 16: オセアニア事業の総括と方針（１）
オセアニア事業の総括と方針 （１） （現地通貨ベース） 単位：百万豪＄ 2015年 上半期実績 2015年 修正計画 対前年増減額／率 年初計画比 対前年増減額／率 年初計画比 売 上 高 817 37 4.7% 98.3% 1,767 53 3.1% 98.3% 営 業 利 益 44 18 71.6% 125.3% 122 14 13.0% 100.0% 上半期総括 ◆ 売上高はミックスの変化により若干の未達となったが、利益はシナジー拡大により超過達成 ・飲料事業では、水カテゴリーの伸長によりミックスが当初計画から変化したものの、シナジーの拡大により利益は超過達成 ・豪州酒類事業では、成長カ
Slide 17: オセアニア事業の総括と方針（２）
オセアニア事業の総括と方針 （２） ◆ 売上高と営業利益率推移（現地通貨ベース） ◆ 統合シナジーの実績と計画 売上高（百万豪ドル） 営業利益率 2014年 2015年 中計期間 中計期間 実績 計画 見込み 計画 2500 6 .9 % 6.3% 統合シナジー 34億円 25億円 80億円 60億円以上 2000 5.3% 4.8% 4.7% 1500 1000 1,569 1,618 1,714 1 ,7 6 7 500 981 0 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年(E) ◆ カテゴリー別 売上高構成比推移 （1-6月、金額ベース） 外側：2015年1-6月、内側
Slide 18: オセアニア事業の総括と方針（３）
オセアニア事業の総括と方針 （３） ◆ 成長カテゴリーでの取組み ＜豪州 水ブランド別市場シェア （1-6月、数量ベース）＞ ＜豪州 サイダーブランド別市場シェア （1-6月、数量ベース）＞ その他 他 当社 26% 14％ 16％ Somersby ブランドD Ａ社 35% 5% 12％ ＰＢ内 ブランドC 約80％が当社 ’15.8～ 7% プレミアム価格帯の水 ブランドB ＰＢ 11% 57％ 「VOSS」の取扱開始 ブランドA 22% 出典： Nielsen 出典： Aztec ＜豪州「スーパードライ」の販売状況（数量ベース）＞ ＜ニュージーランドの主力8ブランド＞ +56.4% +8
Slide 19: 東南アジア事業の総括と方針
東南アジア事業の総括と方針 ◆ ペルマニス社 ・「マウンテンデュー」や「WONDA」の計画を上回る販売などにより、増収増益を達成 ・原材料コストの低減に加え、固定費全般における効率化などにより、収益性改善を推進 ⇒主力4ブランドに集中した積極的なマーケティング投資による市場プレゼンスの拡大 ⇒通貨安による原材料価格の上昇があるものの、追加のコスト削減などにより、収益性の向上を目指す ◆ エチカ（マレーシア） ・海外事業（インドネシア・ベトナム）の大幅な成長が牽引役となり、売上・営業利益ともに計画達成 ・事業間のミックス改善や原材料費用の低減などにより、収益性の向上を推進 ⇒コンデンスミルクのブ
Slide 20: 中国ビール事業と『スーパードライ』のグローバル展開
中国ビール事業と『スーパードライ』のグローバル展開 ◆ 中国ビール事業（現地通貨ベース） 単位：百万元 2015年 上半期実績 2015年 修正計画 対前年増減額／率 年初計画比 対前年増減額／率 年初計画比 売 上 高 545 △ 29 △ 5.0% 105.8% 1,090 13 1.2% 104.1% 営 業 利 益 25 △ 22 △ 46.5% 242.1% 44 △ 12 △ 21.1% 125.0% ＜2015年上期総括と通期事業方針＞ ・アサヒブランドの全チャネルでの拡大に加えて、煙台ビールの製造受託も計画を上回り、売上・利益ともに計画を超過達成 ⇒引き続きアサヒブランドの拡大
Slide 21: 次期中期計画を見据えた経営改革
次期中期計画を見据えた経営改革 ◆ ＲＯＥを基軸とした「稼ぐ力」の強化と最適な資本政策を両立する経営改革 ・「企業価値の向上」を重視した経営の継続と「稼ぐ力」の強化に重点を置いた成長戦略の推進 ◆ 統合思考の経営、コーポレートガバナンス・ガイドラインを活かした経営改革 『統合報告書2015』の発行 （2015年6月） ・“持続的な企業価値の創造”を目指した財務・非財務情報の一元的な整理 （組織の外部環境、リスクと機会、戦略と資源配分、ビジネスモデル、ガバナンス等） ・「見えない資本」を含む“広義の企業価値向上”に向けた社内外の建設的対話の促進 （財務・製造・知的・人的・社会関係・自然の６つの資
Slide 22: ＜参考資料＞
＜参考資料＞
Slide 23: （参考）中国持分法適用会社の業績概況
（参考）中国持分法適用会社の業績概況 ◆ 青島ビールの業績概況（現地通貨ベース） 14年決算 取込み期間 15年第2四半期決算 取込み期間 単位：百万元 2013年4Q 2014年1Q 2014年2Q 2014年3Q 2014年4Q 2015年1Q 実績 増減率 実績 増減率 実績 増減率 実績 増減率 実績 増減率 実績 増減率 売上高 4,098 2.8% 7,408 17.4% 9,550 10.3% 8,778 △ 4.8% 3,313 △ 19.2% 7,178 △ 3.1% 営業利益 △ 247 - 655 1.0% 1,025 2.8% 1,008 5.8% △ 403 - 67
Slide 24: （参考）収益構造改革と酒類事業の広告販促費
（参考）収益構造改革と酒類事業の広告販促費 ◆ 収益構造改革の進捗 2013年 2014年 2015年 3ヶ年計 単位：億円 中計目標 実績 実績 計画 取り組み施策 実績・計画 ・設備投資の最適化による減価償却費の低減 酒類事業 69 47 35 151 100～ ・生産効率の向上などによる原材料費の低減 ・操業度向上による生産性向上や原材料の効率化 飲料事業 53 54 41 148 100～ ・SCM全般におけるカルピスとの協業シナジーの創出 ・最適受給体制による在庫の適正化 食品事業 12 15 9 36 30～ ・原材料を中心とした製造原価の低減 ・最適生産物流体制の構築や事業統合な
Slide 25: （参考）為替影響一覧
（参考）為替影響一覧 ◆ 主要為替と当社平均レート推移 ◆ 為替のＰＬへの影響（実績と計画） （単位：億円） 2015年 2015年 事業名 通貨 備考 （円） 上期実績 修正計画 オセアニア事業 豪ドル 2 △ 60 140 USドル 東南アジア - 10 7 豪ドル ﾘﾝｷﾞｯﾄ 121.5円 中国事業 中国元 15 25 人民元 120 その他 - 6 12 105.8円 売上高 33 △ 15 97.7円 酒類事業 米ドル、ユーロ △7 △ 14 主に、原材料、仕入れ品 100 82.7円 その他国内事業 米ドル、ユーロ △1 △ 1 主に、原材料、仕入れ品 オセアニア事業 豪ドル 0
Slide 26: 本資料のいかなる情報も、弊社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。 また、本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではなく、 今後予告なしに変更されることがあります…
本資料のいかなる情報も、弊社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。 また、本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではなく、 今後予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負いませんのでご承知おきください。