Milbon Co., Ltd. · TSE:4919

Milbon — Investor Presentation (September 2022)

44 slides from Milbon's investor presentation, Sep 7, 2022

  1. Slide 1: 株式会社ミルボン IR説明会

    株式会社ミルボン（東証プライム:4919） 管理部 コーポレートコミュニケーショングループ IR室 高階 祐子 2022年9月7日 © 2022 Milbon Co., Ltd. 1

  2. Slide 2: CONTENTS

    CONTENTS Section 1 ミルボンのプロフィール ・ 会社概要 ・ ミルボンの業界ポジション（国内） ・ 海外売上構成比 ・ 海外展開状況 ・ 株式公開～現在までの業績推移 Section 2 ミルボン 成⾧の軌跡 ・ ミルボンの経営理念 ・ ミルボンの基本戦略 ・ ミルボン独自のビジネスモデル ①ＴＡＣ製品開発システム ~毛髪研究~ ②フィールドパーソンシステム ~業績推移~ Section 3 ミルボンの成⾧戦略 ・ ミルボンのサステナビリティ ・ 2026年中期目標数値 ・ 国内 シェア拡大 ①店販（知販）の強化 ②美容室の新しい姿へ ・ 海外 グローバルメーカーへのチャレン

  3. Slide 3: Section 1 ミルボンのプロフィール

    Section 1 S)bRAYOI0I4—Ib

  4. Slide 4: 会社概要

    会社概要 社 名 株式会社ミルボン 2021年12月期 設 立 1960（昭和35）年7月 連結売上高 3.5 1.4 0.7 本 社 東京都中央区京橋2-2-1 京橋エドグラン 代 表 者 代表取締役社⾧ 佐藤 龍二 資 本 金 20億円 35.6 415億円 従 業 員 数 連結:1038名 *2021年12月31日現在 58.8 株 式 東証 プライム市場（証券コード: 4919 単元: 100株） 美容室専売のヘアケア用剤・染毛剤・パーマネントウェーブ用 事業内容 剤・化粧品の製造および販売（国内・輸出）など ヘアケア用剤 染毛剤 パーマネント用剤 化粧品 その他 © 2022 Mil

  5. Slide 5: ミルボンの業界ポジション（国内）

    ミルボンの業界ポジション（国内） 業務用ヘア化粧品の市場規模 1,868億円のうち、17.6%のシェア 【美容室マーケットシェア】 （2021年度） ミルボン 17.6％ 総売上 1,868億円 ＊富士経済研究所（2021年度版）より © 2022 Milbon Co., Ltd. 5

  6. Slide 6: 海外売上構成比

    海外売上構成比 新たな市場 ～グローバル市場へ 海外売上比率 19.1% ミルボンの グローバルポジション 2021年12月期 連結売上 415億円 第7位 4~7位の売上は 僅差であり拮抗 *KLINE社データに基づきミルボンが調査した美容室向けヘア化粧品のメーカー売上高ランキング。 24の主な国・地域を対象に調査し集計。データは2019年時点 © 2022 Milbon Co., Ltd. 6

  7. Slide 7: 海外展開状況

    海外展開状況 ミルボンコリア ミルボンヨーロッパ 【国内拠点】 ミルボン上海 トルコ 7支店／12営業所 駐在員事務所 ミルボンＵＳＡ 香港 中央研究所、工場、 駐在員事務所 台湾 駐在員事務所 研修センター ミルボンタイランド フィリピン 駐在員事務所 ミルボンマレーシア 【海外拠点】 ミルボンベトナム ミルボンシンガポール 13の国/地域 インドネシア 工場:2カ所(タイ・中国) 駐在員事務所 中央研究所 （大阪市） 研修センター（大阪市） ゆめが丘工場 （三重県） タイ工場 © 2022 Milbon Co., Ltd. 7

  8. Slide 8: 株式公開～現在までの業績推移

    株式公開～現在までの業績推移 1996年の株式公開以来、 2021年度実績 売 上 高 415.8億円 営 業 利 益 78.1億円 （億円） 業容は順調に拡大 営業利益率 18.8％ （億円） 500 80 収益認識基準変更 変則期間分 売上高 （左軸） 営業利益 （右軸） 70 400 売 上 高 70.0億円 60 営 業 利 益 7.5億円 300 営業利益率 10.7％ 50 40 200 30 20 100 10 0 0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2

  9. Slide 9: Section 2 ミルボン 成長の軌跡

    Section 2 ミルボン 成⾧の軌跡

  10. Slide 10: ミルボンの経営理念

    ミルボンの経営理念 ミルボンは、ヘアデザイナーを通じて、 美しい生き方を応援する事業展開をします。 美しい生き方、美しい髪は人の心を豊かにします。 豊かな心は文化を育みます。 文化を大切にする社会は平和をもたらします。 ミルボンはそう信じて事業展開を推進し、 美容市場、ひいては世界の国・地域に貢献します。 © 2022 Milbon Co., Ltd. 10

  11. Slide 11: ミルボンの基本戦略

    ミルボンの基本戦略 事業領域の絞り込みによるNo.1戦略 ビューティー市場 パブリック市場 プロユース 市場 消費者 (美容室) 絞ることで強固な関係を構築 © 2022 Milbon Co., Ltd. 11

  12. Slide 12: ミルボン独自のビジネスモデル

    ミルボン独自のビジネスモデル 時代の変化・流行に対応し、ヘアデザイナーから 必要とされる製品・サービスをタイムリーに美容室へ届けていく ①TAC製品開発システム ②フィールドパーソンシステム × 優れた技術を持つ美容師と協働し 美容室を理解し美容技術を習得 最先端技術を駆使した製品開発 した営業および教育担当 © 2022 Milbon Co., Ltd. 12

  13. Slide 13: TAC製品開発システム

    ミルボンの独自のビジネスモデル ①ＴＡＣ※製品開発システム 製品開発の流れ → → ダントツ人気の 成功技術の解明 製品化 美容師を発掘 ｴﾝﾄﾞﾕｰｻﾞｰのﾆｰｽﾞ理解 美容室と同等の設備で  研究員・開発担当者自らが美容室を訪問 官能面でも厳しいチェック  美容技術・ノウハウを科学的に解明し製品化  製品を技術と合わせて誰もが同じ効果を出せ るようにソフトに落とし込み標準化 ※「TAC」:顧客代表制（Target Authority Customer） © 2022 Milbon Co., Ltd. 13

  14. Slide 14: ミルボン独自のビジネスモデル ～毛髪研究～

    ミルボン独自のビジネスモデル ~毛髪研究~ 大学における毛髪研究 まだまだ解明 １人※1 ／ 189,599人※2 されていない ことが多い 黒髪を研究している 日本の大学の教員数 大学の教員数 ミルボンの研究員は毛髪に特化 99名※3 研究開発費 売上比率 4.2%※4 最先端技術を駆使した研究体制 0.08ｍｍの毛髪のありのままの姿を とらえるため、「SPring-8」という世界 最高性能の大型放射光施設を用い て、トップクラスの毛髪研究を実施 SPring-8（国立研究開発法人理化学研究所） ※1 ミルボン調べ ※2 文部科学省:学校基本調査­令和2年度­高等教育機関 統計表一覧（日本の

  15. Slide 15: フィールドパーソンシステム

    ミルボンの独自のビジネスモデル ②フィールドパーソンシステム 1軒1軒異なるサロンの課題や想いに耳を傾ける個店対応 商品とともに技術という付加価値を提供 フィールドパーソン新入社員全員 9か月間研修 THE MILBON WAY 美容技術の習得 TAC製品開発 システム 「すべては、ヘアデザイナーとともに」という組織 美容師さんを理解するために、美容技術や業界 哲学、ミルボンのビジョン、行動指針の浸透 知識、商品知識を習得 © 2022 Milbon Co., Ltd. 15

  16. Slide 16: ミルボン独自のビジネスモデル ～業績推移～

    ミルボン独自のビジネスモデル ~業績推移~ 純売上高 営業利益 (単位:億円）へ 2020年度 「ポーター賞」受賞 450 美容室への営業・教育支援の「フィールド 400 パーソンシステム」 、TAC製品開発システム による、高い収益性を維持しながらその成 350 ⾧を支える事業戦略の独自性が評価 300 ＜ポーター賞とは＞ サロンの “繁栄” 製品、プロセス、経営手腕においてイノベーションを起こし、これを土台として独自性がある戦略を実行し、その結 250 果として業界において高い収益性を達成・維持している企業を表彰する賞。 一橋ビジネススクール国際企業戦略専攻が主催 200 TACｼｽﾃﾑ

  17. Slide 17: Section 3 ミルボンの成長戦略

    Section 3 S)UMYO MER RAE

  18. Slide 18: ミルボンのサステナビリティ

    ミルボンのサステナビリティ サステナビリティ基本方針 ミルボンは、ヘアデザイナーを通じて、 美と心の豊かさに繋がる美容産業を創造することで、 持続可能な社会の実現をめざします。 サステナビリティ5つの最重要課題 社会課題解決と持続的な事業成⾧を両立 2 再生・循環型の 生産・消費活動 3 人にやさしい 調達活動 1 美しさを通じた 持続的な事業成⾧の社内基盤 心の豊かさの実現 4 公正かつ柔軟な 経営体制 5 働きがいのある 職場環境の実現 © 2022 Milbon Co., Ltd. 18

  19. Slide 19: 2026年中期目標数値

    2026年中期目標数値 中期事業構想(2022-2026) 売上高580億円、営業利益108億円を目指す 2026年売上目標 2026年営業利益目標 （億円） 600 580億円 120 108億円 408億円 70億円 400 5年 80 営業 CAGR 利益率 営業 200 7.3% 40 利益率 18.6% 17.3% 0 0 2021 2026 2021 2026 調整後* 調整後* ＊現金決済いただいたお客様に対する「売上割引」について従来は営業外費用としておりましたが、2022年度より他のリベート費用と同様に売上から控除するよう 変更しております。2021年度の数値を2022年以降

  20. Slide 20: ミルボンの成長戦略

    ミルボンの成⾧戦略 国内 シェア拡大 ①店販（知販*）の強化 ②美容室の新しい姿へ 海外 グローバルメーカーへのチャレンジ ～日本発(初)、世界No.1の ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙﾌﾟﾛﾌｪｯｼｮﾅﾙﾒｰｶｰをめざして *知販＝顧客にとって価値ある“知識”と“知見”を付加した“販売” © 2022 Milbon Co., Ltd. 20

  21. Slide 21: 国内 シェア拡大

    国内 ミルボンの成⾧戦略 国内 シェア拡大 ①店販（知販）の強化 ②美容室の新しい姿へ 中期事業構想（2022-2026） 5年CAGR 5.8% © 2022 Milbon Co., Ltd. 21

  22. Slide 22: 店販（知販）の強化 ～背景～

    国内 シェア拡大 ①店販（知販）の強化 ～背景～ 美容人口推移 国内 業務用ヘア化粧品市場規模 （万人） （億円） 4,000 2,000 3,500 1,750 3,000 1,500 TAC製品開発 2,500 1,250 システム 2,000 1,000 1,500 750 1,000 ・美容室でのヘアケア用品などの購入によりメーカーの出荷売上は増加 500 ・ミルボンでは2010年よりオージュア発売するなど取り組みをいち早く開始 500 フィールド 250 活動 0 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 201

  23. Slide 23: 店販（知販）の強化 ～背景～ ヘアケアニーズの多様化

    国内 シェア拡大 ①店販（知販）の強化 ～背景～ ヘアデザイン エイジング ハイトーンカラー 20代 40代 エイジングによる髪の変化の悩み ブリーチを取り入れた多様な 繰り返すカラーや日々の デザインカラーが幅広い年齢 髪がうねる 細くなる 巻き髪によるケミカルダメージ ツヤがなくなる まとまらない 層に人気 女性が働き続ける 外に出る 美しくありたいという想い ヘアケアニーズの多様化 © 2022 Milbon Co., Ltd. 23

  24. Slide 24: ブランド紹介：オージュア

    国内 シェア拡大 ①店販（知販）の強化 ～ブランド紹介～ [ オージュア ] 日本の風土・文化・毛髪特性から生まれた、 日本人の髪の美しさを共に育む ヘアケアブランド。 一人ひとりの髪と地肌の悩みに寄り添い、 多彩なラインナップの中からオーダーメイドの ヘアケアプログラムを創り出すことが出来ます。 （億円） 販売高・窓口軒数推移 （軒） 120 7,000 100 6,000 5,000 80 4,000 60 3,000 40 2,000 20 1,000 0 0 ▲サロンケア×ホームケアのラインナップ 販売高 窓口件数（合計） © 2022 Milbon Co., Ltd. 24

  25. Slide 25: ブランド紹介：グローバルミルボン

    国内 シェア拡大 ①店販（知販）の強化 ～ブランド紹介～ [ グローバルミルボン ] 世界20カ国の人々の毛髪内部を解析し、 芯から整った心地の良い輝く髪へ導く システムヘアケアブランド。 世界初発見の共通の毛髪ダメージ現象と、 その補修成分を配合して開発し、 日本のみならずグローバルに展開しています。 【展開国】 日本、USA、香港、中国、タイ、台湾、トルコ、マレーシア、 ベトナム、インドネシア、フィリピン、シンガポール、ドイツ、韓国、 （億円） （軒） カナダ 60 販売高・窓口軒数推移 20,000 50 15,000 40 30 10,000 20 5,000 10 0 0 ▲世界初発

  26. Slide 26: ブランド紹介：インプレア

    国内 シェア拡大 ①店販（知販）の強化 ～ブランド紹介～ [ インプレア ] 肌研究を強みとするコーセーと毛髪研究を強 みとするミルボンの共同研究により誕生した、 美容室専売化粧品ブランドです。 肌印象の鍵を握る、肌の最表面にある「角層 ケラチン」のうるおいバランスを整え、肌印象の アップを叶えます。 ▲印象プロデュース © 2022 Milbon Co., Ltd. 26

  27. Slide 27: 連結売上推移 製品カテゴリー別

    国内 シェア拡大 ①店販（知販）の強化 ～連結売上推移 製品ｶﾃｺﾞﾘｰ別～ （億円） その他 450 0.7％ 化粧品 400 1.4％ パーマ 350 3.5％ 300 染毛剤 35.6％ 250 200 150 ヘアケア 58.8％ 100 50 0 ※ 2017年度は決算期変更による変則決算期となっております。 ※ 2019年度より「収益認識に関する会計基準」等を早期適用しております。 © 2022 Milbon Co., Ltd. 27

  28. Slide 28: 美容室の新しい姿へ

    国内 シェア拡大 ②美容室の新しい姿へ コロナ禍で顕在化した美容室の価値 「リアル」「コミュニティ」という強みを発展させていく 美容室ならではのコミュニティ特性 リアルで来店 定期的 ⾧時間 すること であること であること デジタル変革の可能性 美容室の可能性 リアルとデジタルの融合による 髪だけではなく肌・美・健康 ビジネス変革、新たな価値創出 ＆カウンセリング・買い場 © 2022 Milbon Co., Ltd. 28

  29. Slide 29: デジタル変革の可能性 milbon:iD

    国内 シェア拡大 ②美容室の新しい姿へ ～デジタル変革の可能性～ 2020年6月に公式オンラインストア「milbon:iD」をローンチ お客様が美容室に来店することなくネットから当社製品を購入できるBtoBtoCのECプラットフォーム 会員数推移 28万人 （万人） 30 25 2026年までに 20 100万人目指す 15 10 5 0 「milbon:iD」利用のメリット • EC運営・受注・物流の負担なし • 買いたいときに気軽に購入 • 顧客ごとの購入履歴管理 • 持ち帰り時の重さから解放 • 継続購入率増加 • 次回来店時、担当美容師から 美容室 • 売上増加、効率性向上 お客様 ア

  30. Slide 30: 美容室の新たな可能性

    国内 シェア拡大 ②美容室の新しい姿へ ～美容室の新たな可能性～ 「髪」のみならず「肌」や「健康」の領域もカバーすることで 美容室はお客様の美しさへ生涯寄り添う場所へ ビューティ スキンケア ヘルスケア コーセーとの協業により 花王との協業により 2019年、美容室専売化粧品 美容室におけるヘルスケア 「インプレア」を発売開始 関連の製品/サービスを開発 化粧品事業を 美容室での皮脂RNA 第2の柱に モニタリング*実施に向け 準備進行中 *皮脂RNAモニタリング＝あぶら取りフィルムで顔の皮脂を採取し、そこからRNAを 取り出してその時々の肌や身体の状態を網羅的に解析する花王独自の技術 © 2

  31. Slide 31: スマートサロン戦略

    国内 シェア拡大 ②美容室の新しい姿へ ～スマートサロン戦略～ デジタル変革の可能性 × 美容室の新たな可能性 新しいサロンの創出 「スマートサロン戦略」 リアルとデジタルを融合した、あらゆる美容サービスを体験できる全く新しいサロン空間 ※イメージ図 ・商業エリアの象徴的なスポットに美容室との協働によるモデルサロンを開発 ・将来的に100都市で500～1000サロンの展開を目指す ・2025年大阪・関西万博で美容室の新たなあり方として顧客/生活者へ発信 ○○○ smart salon® © 2022 Milbon Co., Ltd. 31

  32. Slide 32: 海外 グローバルメーカーへのチャレンジ

    海外 ミルボンの成⾧戦略 海外 グローバルメーカーへのチャレンジ ～日本発(初)、世界No.1の ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙﾌﾟﾛﾌｪｯｼｮﾅﾙﾒｰｶｰをめざして 中期事業構想（2022-2026） 5年CAGR 12.6% © 2022 Milbon Co., Ltd. 32

  33. Slide 33: 海外主要3か国

    海外 グローバルメーカーへのチャレンジ ～海外主要3か国～ 韓国・中国・米国が ミルボンの海外売上を牽引 米国 中国 2.2% 5.2% 2021年 海外売上 その他 比率 19.1% 3.6% 韓国 8.2% © 2022 Milbon Co., Ltd. 33

  34. Slide 34: 海外主要3か国：韓国

    海外 グローバルメーカーへのチャレンジ ～海外主要3か国:韓国～ 主力の染毛剤が売上の伸びを大きく牽引。 近年はヘアケアも成⾧、2022年8月韓国版EC開始。 韓国 売上高推移 韓国 カテゴリー別構成比 （億円） 34.0 （2021年12月期） パーマ 3.4％ 30 24.4 25.4 25 23.3 ヘアケア 20.7 20 20.1％ 16.0 15 14.3 11.0 10 7.0 染毛剤 5 4.5 76.1％ 3.4 1.8 0 2017年末決算期統一による変則期間分(３ケ月分増） © 2022 Milbon Co., Ltd. 34

  35. Slide 35: 海外主要3か国：中国

    海外 グローバルメーカーへのチャレンジ ～海外主要3か国:中国～ 今後の中国市場成⾧を見越して工場とR&Dを設置 （工場は2022年秋ヘアケア出荷開始） 中国 売上高推移 中国 カテゴリー別構成比 （億円） 21.5 （2021年12月期） 20 パーマ 15.3 14.9 6.8 15 13.7 ％ 12.1 ヘアケア 10 染毛剤 48.1％ 6.7 7.4 45.1％ 4.3 5 2.8 1.2 1.8 0.7 0 2017年末決算期統一による変則期間分(３ケ月分増） © 2022 Milbon Co., Ltd. 35

  36. Slide 36: 海外主要3か国：米国

    海外 グローバルメーカーへのチャレンジ ～海外主要3か国:米国～ 「ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙﾐﾙﾎﾞﾝ」の評価が高く、ヘアケアが好調。 欧米人向けヘアカラー「ｿﾌｨｽﾄｰﾝ」の今後の拡大に期待。 米国 売上高推移 米国 カテゴリー別構成比 （億円） （2021年12月期） 10 9.1 パーマ 6.5％ 9 8 7.4 7 6.6 染毛剤 6.4 6.3 6 5.7 8.5％ 5 4.8 4.6 4.4 4 3.7 3.6 3.6 3 ヘアケア 2 83.6％ 1 0 2017年末決算期統一による変則期間分(３ケ月分増） © 2022 Milbon Co., Ltd. 36

  37. Slide 37: 長期グローバル戦略

    海外 グローバルメーカーへのチャレンジ ～⾧期グローバル戦略～ グローバル市場を7つのリージョンで捉え、リージョン毎の開発・生産態勢を構築する事で、 髪質や文化・価値観の違いに対応し、地域の美容産業の発展に貢献する。 EU 中華圏 北米 1 5 韓国 1 5 中東 日本 1 ASEAN 19 6 販売 開発 生産 拠点 拠点 拠点 検討 ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ物流体制の構築:7月EU(ｵﾗﾝﾀﾞ)倉庫稼働 / 11月ASEAN(ﾀｲ検討中)倉庫設立予定 © 2022 Milbon Co., Ltd. 37

  38. Slide 38: Section 4 株主還元について

    Section 4 RE ICICIWT

  39. Slide 39: 配当金

    配当金 1株当たり年間配当 （※株式分割による影響を遡及修正後） （円） 1996年の株式公開以来、 配当性向 100.0 50%目安へ 株式分割 これを考慮した実質1株当たり年間配当金 9回実施 2021年度 472円 （1996年度比31倍） 86.00 80.0 68.00 60.0 56.00 56.00 54.00 46.00 40.0 39.00 37.00 34.00 28.33 26.67 27.50 20.0 22.73 19.70 20.08 20.83 20.83 15.78 14.20 12.63 10.04 10.90 8.35 0.0 2.16 2.53 3.48

  40. Slide 40: 株主優待制度

    株主優待制度 毎年、自社の主力ブランド製品をお届け 当社では、各期末（12月31日）現在、100株以上当社の株式を保有していただいている 株主のみなさまを対象に、毎年自社製品をお届けする株主優待制度を実施 【保有株数・期間ごとのポイント数と優待品のご紹介】 期間 3年未満 3年以上 株数 30ポイント 60ポイント ○エルジューダ グレイスオン ○グランドリンケージ 100株以上 ウィローリュクス シャンプー セラム（120ml） 500株未満 など2種類から1点 （200mL）& トリートメント （200g） など3種類から1セット 120ポイント 150ポイント ○インプレア ○”milb

  41. Slide 41: 最近のミルボンの株価・出来高の推移

    最近のミルボンの株価・出来高の推移 （出来高:100株） （株価:円） 64,000 7,000 56,000 6,000 48,000 5,000 40,000 4,000 32,000 3,000 24,000 16,000 2,000 8,000 1,000 0 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 株式 1:2 分割 ＊株価・出来高はYahoo Finance より引用 ＊株価は株式分割を考慮した遡及修正値 © 2022 Milbon Co., Ltd. 41

  42. Slide 42: ミルボンの資本および利益配分政策

    ミルボンの資本および利益配分政策 高収益体質のもと、盤石な財務基盤と積極的な将来投資を両立しながら、持続的な高配当も確保 257 財務基盤関連 将来投資関連 利益還元関連 【株主資本】 （億円） 【設備投資額】 （億円） 【1株当たり配当金】 （円） 390 400 349 357 50.0 100 92 322 42.6 46.4 78 350 293 300 269 40.0 80 68 250 54* 56 56 30.0 60 200 19.1 20.0 15.7 16.0 40 150 11.4 100 10.0 20 50 0 0.0 0 2016 2017 2018 2019 2

  43. Slide 43: 最後に

    最後に Find Your Beauty MAGAZINE ミルボン商品取り扱い店舗検索 当社が運営するオウンドメディア。 弊社商品をお取り扱い頂いているサロンさま もっと髪を楽しんで頂き、もっとヘアサロンに行 の検索サイト。 きたくなるウェブマガジンとして、今後も様々な 是非、お近くのお取り扱いサロンにて、ミルボ 情報を発信していきます。 ン製品をご体験ください。 © 2022 Milbon Co., Ltd. 43

  44. Slide 44: ご清聴ありがとうございました

    ご清聴ありがとうございました。 お問い合わせ先 株式会社ミルボン 管理部 コーポレートコミュニケーショングループ IR室 TEL 03-3517-3915 © 2022 Milbon Co., Ltd. 44

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