Orix Corporation · TSE:8591
Orix — H1 FY2019.3 Earnings Presentation
52 slides from Orix's earnings presentation, Oct 29, 2018
Slide 1: 2019年3月期第2四半期 決算説明会
オリックス株式会社 2019年3月期第2四半期 決算説明会 取締役兼代表執行役社長 グループCEO 井上 亮 2018年10月29日 1 Company Name Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved.
Slide 2: ハイライト
ハイライト 2019年3月期 上期 業績総括 P. 3 前年同期比では６.6％減益ながら、ROEは11％以上の水準を維持 新規投資 P. 4 19.3期上期の新規投資額は約4,000億円、今後の成長に寄与する投資を進める 株主還元 P. 10 19.3期通期の配当性向を30％に引き上げ。通期の配当予想額は76円 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 2
Slide 3: 業績総括
業績総括 ✓ 2019年3月期上期の当期純利益は 1,550億円（前年同期比▲6.6％）、ROE（年換算）は11.3％ ✓ セグメント資産は9兆6,205億円（前期末比＋5.7%) 当期純利益※とROE（年換算） セグメント資産とROA（年換算） (億円) (兆円) 13.0% 12 4.0% 12.2% 3.6% 海外 3.4% 1,600 11.3% 3.3% 3.5% 10 3.1% 11.0% リテール 3.0% 1,300 8 事業投資 2.5% 1,000 6 不動産 2.0% 1,660 1,550 700 1,422 1.5% メンテナンスリース 4 1.0% 法人金融サー
Slide 4: 新規投資：NXT Capital Group, LLC の買収
新規投資：NXT Capital Group, LLC の買収 ✓ 米国のローン組成、サービシング、アセットマネジメント会社「NXT Capital」を8.6億米ドル※ (950億円）で買収 ※ クロージング時点でのエクイティバリュー ✓ アセットマネジメント事業の機能を充実していく セグメント利益（税前） 主な子会社 主な事業内容 AUM*1 の規模感*2 ORIX Europe Robeco Institutional Asset Management B.V. （旧Robeco） Boston Partners Global Investors, Inc., 他 資産運用 38 兆円
Slide 5: 新規投資：Avolon Holdings Limited への出資
新規投資：Avolon Holdings Limited への出資 ✓ 世界第3位の航空機リース会社 Avolonの発行済株式30％を22億米ドル（2,500億円）で取得することに合意 ✓ 年間120億円程度の税前利益を見込む オリックスの航空機事業とAvolon オリックス Avolon 投資意義 航空機事業 （オリックスの持分は30%） 見込まれるシナジー 税前利益 184 億円 600 億円 【投資意義】 （2018年3月期） （2017年12月期） ・フェアバリューでのエントリー 【シナジー】 資産 3,855 億円 3 兆円 ・市場規模の大きい川上の事業 （2018年9月末） （
Slide 6: 航空機ビジネスのバリューチェーンと今後の成長のポテンシャル
航空機ビジネスのバリューチェーンと今後の成長のポテンシャル ✓ バリューチェーンの拡大により、オペレーティングリース投資案件の組成面でのシナジーも追求 ✓ 今後も高い成長が期待される航空機リースマーケットにおいて、一層のプレゼンス向上を図る 航空機マーケットとリース割合 （Avolon/オリックス航空機事業の事業分野の比較） 生産 引渡 所有・管理・売却 特徴 調達 機体 Avolon オリックス 1 プライマリーマーケット メーカーから直接購入し エアライン リーシング。財務体力と メーカー 新造 ◎ × (60%) マーケティング体制が必要 航空機 エアライン リースの割合は
Slide 7: 2019年3月期 上期 その他実績
2019年3月期 上期 その他実績 ✓ 生命保険：販売チャネルや商品を拡充させ、次のステージへ ✓ 環境エネルギー：国内メガソーラー順次稼働、自社電源の活用を推進。海外の投資機会も積極的に発掘 生命保険 環境エネルギー - 保有契約件数（個人保険）の伸長 - 再生可能エネルギー発電所の運営・管理・保守 2018年5月末時点で400万件を超え、 会社を設立 2005年度から12期連続で2桁の伸び率を達成 O&M（Operation & Maintenance）の強化により、 発電容量の最大化につながる最適運用を目指す - 第三分野商品の保険料改定と新特約の発売 価格競争力のある保険料水準を維持
Slide 8: 大京の完全子会社化について
大京の完全子会社化について ※ 詳細は2018年10月26日開示の「株式会社大京株券等（証券コード:8840）に対する 公開買付けの開始に関するお知らせ」をご覧ください ✓ 上場子会社である株式会社大京の完全子会社化を目的に公開買付けを実施 ✓ 「事業投資セグメント」から「不動産セグメント」へ移管。オリックスの不動産事業との相互補完を図る 大京の決算数値（大京 2018年3月期 決算説明会資料より） 完全子会社化後 2018.3期 2019.3期 単位：億円 増減 実績 予想 オリックス 営業収入 3,351 3,650 +298 大京 不動産 合計 セグメント 不動産管理事業 1
Slide 9: 大京とオリックス不動産事業との相互補完
大京とオリックス不動産事業との相互補完 ✓ 総合不動産グループとして、オリックスグループ一体での中長期的な成長を目指す ✓ 海外案件や大規模なプロジェクトに対応できる体制を構築する 海外展開 グループ海外展開 大京 3ヵ国 オリックス 37ヵ国 不動産開発・投資 施設運営 アセットマネジメント マンションを中心とした不動産の 商業施設・物流施設・ ホテル・旅館・研修所・水族館 不動産投資法人（REIT）の資産 開発、流通、建物の維持・管理 運用・管理、不動産投資顧問 大規模複合プロジェクト 多目的ドーム・劇場 等 マンション管理受託戸数 53万戸 第1位 グループ顧客基盤、
Slide 10: 株主還元
株主還元 ✓ 2019年3月期の中間配当額は30円を実施 ✓ 2019年3月期の通期の配当性向を30％に引き上げ、通期配当予想額76円（前期比10円増、15%増） ✓ 持続的な利益成長に向けた新規投資と、安定した還元との最適なバランスを考慮 1株当たり配当金と配当性向 30% 30% 27% (円) 80 25% 76.00 70 23% 25% 66.00 20% 60 20% 期末 52.25 50 16% 46 配当 45.75 39 15% 40 36.00 29.25 23.75 30 10% 23.00 20 36 中間 27 30 5% 配当 10 23 22 23 0 0% 1
Slide 11: 財務（1）調達構造
財務（1）調達構造 ✓ 調達の長期化・安定化とコストコントロールの両方を実現 調達構造・長期借入比率（※）・コストの推移 資金調達の内訳 ※ 預金を除く （兆円） 兆円 7 100% 5.00% 6 95% 4.00% 預金 5 90% 31% 3.00% 4 85% （18.9末時点） 3 80% 2.00% ABS,CMBS 2 75% 3% 1.00% 1 70% 外債,MTN等 国内社債 金融機関借入 8% 8% 0 65% 0.00% 49% 17.3 18.3 18.9 CP 金融機関借入 資本市場調達 預金 1% 長期借入比率（左軸） 資金調達コスト（円貨・右軸) 資金調達コスト
Slide 12: 財務（2）D/Eレシオ
財務（2）D/Eレシオ ✓ D/Eレシオは横ばい D/Eレシオの推移 (億円) 60,000 2.7倍 2.5倍 50,000 2.3倍 2.2倍 2.2倍 2.1倍 当社株主資本 40,000 1.9倍 1.7倍 預金 1.5倍 1.5倍 30,000 長短借入債務（預金除く） D/Eレシオ（預金含む） 20,000 D/Eレシオ（預金除く） 10,000 0 15.3 16.3 17.3 18.3 18.9 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 12
Slide 13: 財務（3）社債償還スケジュール
財務（3）社債償還スケジュール ✓ 償還期日の分散を通じ、各期償還額の平準化を実現 償還スケジュール（18.9末時点） (億円) 1,500 1,000 500 当期償還済 オリックス国内公募債(ﾎｰﾙｾｰﾙ債) オリックス国内公募債(個人債) オリックス外債・現地法人発行債・その他 0 19.3 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 以降 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 13
Slide 14: 財務（4）アセットクオリティ
財務（4）アセットクオリティ ✓ 不良債権比率は引き続き低水準 個別引当対象貸付金債権額の保全率 不良債権比率の推移 (兆円) 4.5 5.0% （億円） 17.3 18.3 18.9 個別引当対象貸付金債権額 (a) 590 471 545 4.0 3.5 4.0% 回収見込額 390 328 * 417 不動産担保等で保全されている額 316 272 286 3.0 3.0% 保全額 (b) 517 416 413 2.5 不動産担保等で保全されている額 316 272 286 2.0 2.0% 貸倒引当金残高（個別引当） 201 143 127 1.5 保全率 (b)/(a) 87.5%
Slide 15: まとめ
まとめ 19.3期上期の当期純利益は1,550億円、 ROEは11.3％（年換算） 引き続き、19.3期通期での4-8%成長、 ROE11%以上を目指す 19.3期の配当性向を、27%から30%に引き上げ 投資と還元の最適なバランスを考慮していく Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 15
Slide 16: 補足資料
補足資料 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 16
Slide 17: オリックスについて 持続的な成長
オリックスについて 持続的な成長 ✓ 設立初年度を除き、53年間毎期黒字を計上 億円 当社株主に帰属する当期純利益 3,500 3,000 2009年3月期 2,500 リーマン・ショック 2002年3月期 ＩＴバブル崩壊 2,000 1998年3月期 1,500 アジア通貨危機 1,000 1993年3月期 バブル経済崩壊 500 0 1964 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 17
Slide 18: オリックスについて 事業の専門性とグループの総合力
オリックスについて 事業の専門性とグループの総合力 ✓ 「金融」と「モノ」の専門性を高めながら、隣へ、そのまた隣へと事業展開 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 18
Slide 19: オリックスについて セグメント別の利益・資産の構成
オリックスについて セグメント別の利益・資産の構成 ✓ それぞれの事業が独自の強みを最大限に発揮し、相乗効果を生み出している 12% 法人金融 融資、リース、各種手数料ビジネス 25% 9% セグメント利益 自動車リース、レンタカー、カーシェアリング、電子計測器・IT関連機器な メンテナンスリース 約4,291億円 どのレンタル及びリース 15% （18.3期) 17% 不動産開発・賃貸、施設運営、不動産投資法人（REIT）の資産運 不動産 用・管理、不動産投資顧問 22% 環境エネルギー、プリンシパル・インベストメント、サービサー（債権回収）、 事業投資 コンセッション 11% 29
Slide 20: オリックスについて グローバルネットワーク
オリックスについて グローバルネットワーク ✓ 国内で培ったノウハウを元にネットワークを拡大、世界38ヶ国・地域で事業を展開 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 20
Slide 21: オリックスについて ビジネスモデル
オリックスについて ビジネスモデル ✓ 社会の変化や市場の変化を捉えて新しい価値を創造 Inputs Value Creation Process Outputs Outcomes ：強み ：価値創造のプロセス ：アウトプット ：創造する価値 持続的な企業価値の向上 変化を捉え Flexibility チャンスに変える 柔軟性 世の中の変化を 経済的価値 多様な人材が 捉えた多角的 連携する 事業ポートフォリオ 持続的な利益成長 Strong Platform タイミングを逃さず 強固な基盤 資産を入れ替える 社会的価値 幅広いお客さまへの ポートフォリオの 事業活
Slide 22: 今後の成長を見込む分野
今後の成長を見込む分野（18.3期 決算説明資料 掲載） ✓ 引き続き、「事業」「投資」分野を成長ドライバーとしていく 事業 投資 環境エネルギー アセットマネジメント PE投資 • 国内メガソーラー順次稼働、自社電源の活用 • ビジネスラインの多様化、地理的拡大を進める • 既存投資先のバリューアップを継続 を推進 • 日本での不動産アセットマネジメント事業順調、 • 米州やアジアでの投資を積極的に推進 • 海外の投資機会も積極的に発掘 運用資産の拡大を模索 コンセッション 生命保険 航空機・船舶 • 空港運営以外のコンセッションにも挑戦 • 販売チャネルや商品を拡充させ、 • 多様な収益
Slide 23: 業績総括：セグメント利益
業績総括：セグメント利益 ✓ セグメント利益合計は2,233億円（前年同期比▲10.6%） ✓ 事業投資、海外、法人金融サービスセグメントで減益となる一方、リテールでは14%の増益 セグメント利益 (億円) 前年同期比 コメント (億円) 法人金融 • 前期は関連会社株式および有価証券の売却益計上 3,000 ▲53 サービス • 金融収益減少、サービス収入増加 2,498 2,500 2,141 2,233 メンテナンス リース ＋1 • 中古車売却益は減少したが、レンタル事業は堅調 2,000 不動産 ＋2 • 前年同期並みの売却益を計上 1,500 事業投資 ▲141 • 前期に大
Slide 24: 業績総括：セグメント資産
業績総括：セグメント資産 ✓ セグメント資産は9兆6,205億円（前期末比＋5.7%) ✓ 海外はNXT Capitalの買収と航空機の資産の積み上げで大幅に増加 ✓ リテール、事業投資、メンテナンスリースでも堅調に推移 セグメント資産とROA（年換算） (兆円) (億円) 12 3.6% 4.0% 前期末比 コメント 海外 3.4% 3.3% 10 3.1% 3.5% 法人金融サービス リテール ▲255 • ファイナンスリース、営業貸付金が減少 3.0% 8 • 自動車の新規実行により増加 メンテナンスリース 事業投資 2.5% +118 6 不動産 2.0% 不動産 • 売却により事
Slide 25: 補足資料（１）業績推移総括
補足資料（１）業績推移総括 （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 上期 19.3期 上期 前年同期比 営業収益 26,787 28,628 15,178 12,620 83% 当期純利益 ※1 2,732 3,131 1,660 1,550 93% セグメント資産 92,019 90,989 92,313 96,205 104% 総資産 112,319 114,260 114,260 117,785 103% 株主資本 25,077 26,824 26,107 28,040 107% 株主資本比率 22.3% 23.5% 22.8% 23.8% +1.0% ROE 11.3%
Slide 26: 補足資料（２）セグメント別利益
補足資料（２）セグメント別利益 （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 上期 19.3期 上期 前年同期比 法人金融サービス 380 493 220 168 76% メンテナンスリース 398 402 204 206 101% 不動産 728 624 440 442 100% 事業投資 850 961 389 249 64% リテール 729 745 430 492 114% 海外 1,124 1,066 814 677 83% セグメント利益合計 4,209 4,291 2,498 2,233 89% Copyright © 2018 ORIX Corporation All
Slide 27: 補足資料（３）セグメント別資産
補足資料（３）セグメント別資産 （単位：億円） 17.3 18.3 18.3期 上期 19.3期 上期 前期末比 法人金融サービス 10,860 9,918 10,433 9,664 97% メンテナンスリース 8,067 8,472 8,226 8,590 101% 不動産 6,577 6,202 6,289 5,774 93% 事業投資 7,800 8,563 8,729 8,931 104% リテール 32,934 31,745 32,091 33,690 106% 海外 25,781 26,088 26,544 29,557 113% セグメント資産合計 92,019 90,989
Slide 28: 補足資料（４）損益の状況
補足資料（４）損益の状況 （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 上期 19.3期 上期 前年同期比 金融収益 2,119 2,283 1,133 1,174 104% 有価証券売却益および受取配当金 303 433 205 117 57% オペレーティング･リース収益 1,551 1,273 727 816 112% 生命保険料収入および運用益 958 965 495 549 111% 商品および不動産売上高 865 755 370 254 69% サービス収入 2,754 2,981 1,516 1,650 109% 営業粗利益 ※1 8,549 8,691 4,447 4,
Slide 29: 補足資料（５）財務の状況
補足資料（５）財務の状況 （単位：億円） 資金調達残高 17.3 18.3 18.3期 上期 19.3期 上期 前年同期比 CP 501 549 712 798 86 金融機関借入 29,582 30,562 30,444 29,995 -449 社債・ＭＴＮ 8,851 9,401 9,721 9,352 -369 預金 16,146 17,575 16,984 18,579 1,595 ABS、CMBS 2,451 821 1,156 1,710 554 長短借入債務および預金 57,531 58,907 59,016 60,434 1,418 長期比率 93% 93% 92% 92% 0
Slide 30: セグメント実績
セグメント実績 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 30
Slide 31: セグメント別業績（１）法人金融サービス
セグメント別業績（１）法人金融サービス ■ セグメント利益：168億円 前年同期比 ▲53億円（▲24％） ✓ 前年同期は関連会社株式および有価証券の売却益を計上（59億円） ✓ 金融収益は減少、サービス収入は増加 ■ セグメント資産：9,664億円 前期末比 ▲255億円（▲3％） ✓ 主にファイナンス・リース投資、営業貸付金が減少 （億円） セグメント収益・利益 （億円） サービス収入の内訳 （億円） セグメント資産・ROA 12,000 4.0% 600 300 250 10,000 3.2% 500 220 250 200 3.0% 199 2.8% 8,000 400 168
Slide 32: セグメント別業績（１）法人金融サービス
セグメント別業績（１）法人金融サービス （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 上期 19.3期 上期 前年同期比 金融収益 324 307 162 157 97% オペレーティング・リース収益 256 234 115 119 104% サービス収入 385 403 197 205 104% 商品および不動産売上高 他 66 215 66 30 46% セグメント収益 1,031 1,158 541 511 94% セグメント費用 682 688 342 338 99% セグメント利益 380 493 220 168 76% ファイナンス・リース投資 4,834 4,393 4
Slide 33: セグメント別業績（２）メンテナンスリース
セグメント別業績（２）メンテナンスリース ■ セグメント利益：206億円 前年同期比 ＋1億円（＋1％） ✓ 中古車売却益が前年同期比で減少、レンタル事業が業績を牽引 ■ セグメント資産：8,590億円 前期末比 +118億円（+1％） ✓ 自動車リースの新規実行が増加 セグメント収益・利益 セグメント資産・ROA （億円） （億円） 1,500 250 9,000 5.0% 204 206 197 4.5% 1,200 200 4.0% 3.4% 3.4% 3.5% 900 150 6,000 3.3% 3.3% 3.0% 2.5% 600 100 2.0% 3,000 1.5% 3
Slide 34: セグメント別業績（２）メンテナンスリース
セグメント別業績（２）メンテナンスリース （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 上期 19.3期 上期 前年同期比 金融収益 134 142 71 71 100% オペレーティング・リース収益 1,873 1,897 945 980 104% サービス収入 663 678 337 341 101% セグメント収益 2,710 2,759 1,372 1,416 103% セグメント費用 2,311 2,356 1,165 1,210 104% セグメント利益 398 402 204 206 101% ファイナンス・リース投資 3,089 3,199 3,127 3,247 オ
Slide 35: セグメント別業績（３）不動産
セグメント別業績（３）不動産 ■ セグメント利益：442億円 前年同期比 ＋2億円（横ばい） ✓ 前年同期並みの不動産売却益を計上 ■ セグメント資産：5,774億円 前期末比 ▲428億円（▲7％） ✓ 売却により運営事業資産および賃貸不動産が減少 （億円） セグメント収益・利益 セグメント資産・ROA （億円） 1,200 600 8,000 1,000 440 442 500 6,000 800 354 400 10.1% 9.3% 600 300 4,000 6.7% 6.7% 400 200 2,000 200 100 0 0 0 17.3 上期 18.3 上期 19.3 上
Slide 36: セグメント別業績（３）不動産
セグメント別業績（３）不動産 （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 上期 19.3期 上期 前年同期比 金融収益 23 21 10 10 99% オペレーティング・リース収益 882 469 301 383 127% うち賃貸不動産売却益 497 130 126 215 171% サービス収入 1,126 1,161 609 712 117% 商品および不動産売上高 他 90 79 38 31 81% セグメント収益 2,121 1,729 958 1,135 119% セグメント費用 1,431 1,432 728 719 99% セグメント利益 728 624 440 4
Slide 37: セグメント別業績（４）事業投資
セグメント別業績（４）事業投資 ■ セグメント利益：249億円 前年同期比 ▲141億円（▲36％） ✓ 前期に大口売却益を計上、大京は下期偏重の計画のため上期の利益は限定的 ■ セグメント資産：8,931億円 前期末比 ＋367億円（+4％） ✓ 大京と環境エネルギーで資産増加 （億円） セグメント収益・利益 セグメント資産・ROA （億円） 8,000 600 9,000 520 500 10.0% 6,000 400 6,000 389 8.0% 4,000 300 6.4% 249 200 3,000 3.9% 2,000 100 0 0 0 17.3 上期 18.3 上期 1
Slide 38: セグメント別業績（４）事業投資
セグメント別業績（４）事業投資 （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 上期 19.3期 上期 前年同期比 金融収益 110 93 47 53 111% 有価証券売却益および受取配当金 130 76 44 8 17% 商品および不動産売上高 9,384 10,487 6,018 3,202 53% サービス収入 2,995 3,263 1,580 1,694 107% オペレーティング・リース収益 他 102 105 57 34 60% セグメント収益 12,721 14,024 7,745 4,990 64% セグメント費用 12,244 13,502 7,486 4,821
Slide 39: セグメント別業績（５）リテール
セグメント別業績（５）リテール ■ セグメント利益：492億円 前年同期比 ＋62億円（＋14％） ✓ 生命保険料収益と銀行の金融収益が伸長 ■ セグメント資産：33,690億円 前期末比 ＋1,945億円（＋6％） ✓ 生命の投資有価証券、銀行の貸付金残高が増加 セグメント収益・利益 生命保険料収入 セグメント資産・ROA （億円） および運用益 （億円） （億円） 2,500 40,000 2,500 492 35,000 2.1% 2,000 430 2,000 1.8% 30,000 1.6% 355 旧ハート 1.4% 1,500 1,500 フォード生命 25,000 20
Slide 40: セグメント別業績（５）リテール
セグメント別業績（５）リテール （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 上期 19.3期 上期 前年同期比 金融収益 681 729 364 387 106% 生命保険料収入および運用益 2,979 3,530 1,819 1,813 100% サービス収入 他 27 28 12 18 155% セグメント収益 3,687 4,287 2,195 2,217 101% セグメント費用 2,958 3,542 1,766 1,726 98% セグメント利益 729 745 430 492 114% 営業貸付金 17,270 18,528 17,962 19,104 投資有価証券 1
Slide 41: セグメント別業績（６）海外
セグメント別業績（６）海外 ■ セグメント利益：677億円 前年同期比 ▲137億円（▲17％、為替影響▲1億円） ✓ インドにおける関連会社の損失を計上（▲115億円）、米州や航空機事業は堅調に推移 ■ セグメント資産：29,557億円 前期末比 +3,469億円（+13％、為替影響+925億円） ✓ NXT Capitalの買収と航空機の資産の積み上げで大幅に増加 セグメント収益・利益 セグメント資産・ROA （億円） （億円） 3,000 30,000 814 800 2,500 25,000 677 2,000 600 20,000 4.2% 516 1,500 15,000
Slide 42: セグメント別業績（６）海外①
セグメント別業績（６）海外① （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 上期 19.3期 上期 前年同期比 金融収益 851 984 480 495 103% 有価証券売却益および受取配当金 133 175 113 94 84% オペレーティング・リース収益 884 1,116 575 592 103% サービス収入 2,167 2,386 1,170 1,184 101% セグメント収益 4,627 4,796 2,402 2,388 99% セグメント費用 3,905 3,829 1,821 1,851 102% 持分法投資損益等 402 99 233 140 60% セグメ
Slide 43: セグメント別業績（６）海外②
セグメント別業績（６）海外② ■海外セグメント資産の内訳 （単位：億円） 地域別 17.3 18.3 18.3期 上期 19.3期 上期 前期末比 米州 10,032 8,697 9,201 11,274 130% アジア・豪州 5,936 6,435 6,386 6,524 101% 中華圏 3,156 3,296 3,276 3,389 103% 中東・欧州 365 205 333 198 97% ORIX Europe * 3,173 3,538 3,576 3,608 102% 航空機・船舶 2,969 3,817 3,675 4,468 117% その他 150 99 98 97
Slide 44: 税前利益・セグメント資産の増減要因
税前利益・セグメント資産の増減要因 ■ 税引前当期純利益：前年同期比▲317億円（▲13％） ✓ 既存事業は、インドの関連会社の損失計上により減少。生命保険やコンセッションは堅調 ✓ 売却益は前年同期比で減少、 不動産売却益は同程度 ■ セグメント資産：前期末比 +5,216億円（+6%） ✓ 既存事業の増加は、海外セグメントのNXT Capitalの買収や航空機の資産の積み上げが大きく貢献 税引前当期純利益（前期比） セグメント資産（前期末比） （億円） （億円） 362 520 393 証券化 361 0 925 不動産 旧ﾊｰﾄﾌｫｰﾄﾞ 428 363 売却益 投資先 不動産 為
Slide 45: ポートフォリオの3分類で見る実績
ポートフォリオの3分類で見る実績 3分類の詳細はP.48をご覧ください 事業：生命保険やコンセッションが堅調に推移 投資：エクイティ投資における売却益が前期比減 セグメント利益（3分類） ファイナンス 事業 投資 （億円) (億円) その他新規事業 メンテナンス (億円) エクイティ投資 現物投資 海外 国内 ROA 環境インフラ 金融サービス 債権投資 ROA 1,200 1,200 ROA 1,200 1,000 1,000 1,000 800 800 6.2% 800 5.7% 5.3% 5.2% 4.8% 4.8% 600 600 600 400 400 400 200 1.7% 1
Slide 46: ポートフォリオの3分類 セグメント利益
ポートフォリオの3分類 セグメント利益 （単位：億円） 3分類 サブカテゴリー 17.3期 18.3期 18.3期 上期 19.3期 上期 前年同期比 ファイナンス 国内 560 734 339 314 92% 海外 414 155 152 8 5% 小計 973 888 491 322 65% 事業 環境・インフラ 370 457 202 339 168% 金融サービス 991 1,220 651 743 114% (うち、旧ハートフォード生命) 43 36 29 18 63% メンテナンスサービス 398 402 204 206 101% その他 56 64 37 29 81% 小計 1
Slide 47: ポートフォリオの3分類 セグメント資産
ポートフォリオの3分類 セグメント資産 （単位：億円） 3分類 サブカテゴリー 17.3 18.3 18.3期 上期 19.3期 上期 前期末比 ファイナンス 国内 29,610 29,997 29,886 30,461 102% 海外 9,013 9,774 9,711 10,322 106% 小計 38,622 39,771 39,597 40,783 103% 事業 環境・インフラ 5,059 6,086 6,066 6,084 100% 金融サービス 18,558 16,495 17,577 20,502 124% （うち、旧ハートフォード生命） 7,396 4,970 6,151
Slide 48: ポートフォリオの3分類
ポートフォリオの3分類 ファイナンス 事業 投資 主なリスク クレジットリスク 運営リスク、事業リスク マーケットリスク 分類 資本負荷 低 中～高 高 メンテナンス 国内 海外 環境・インフラ 金融サービス その他 債権投資 現物投資 エクイティ投資 サービス リース 法人金融サービス 貸付金 弥生 新規事業 フィービジネス 自動車 メンテナンスリース レンタル REIT 不動産 施設運営 不動産投資 投資顧問 セグメント 環境エネルギー PE投資 事業投資 サービサー コンセッション 大京 銀行 生命 リテール カードローン、保証 (旧ハートフォード生命) リース 航空機 海外 アセットマ
Slide 49: 中期的な方向性（2019年3月期～2021年3月期）
中期的な方向性（2019年3月期～2021年3月期） （2017年10月31日公表） 利益成長 当期純利益 年間成長率4～8％ 資本効率 ROE 11％ 以上 健全性 信用格付A格 グローバル企業としてのERM強化 株主還元の方針 ・ 配当性向は27％* ・ 自社株買いを機動的な株主還元として位置付ける ＊2018年10月26日、配当性向を27%から30%へ引き上げを発表 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 49
Slide 50: 株主資本の使用状況
株主資本の使用状況 ✓ 株主資本使用率※は、A格維持を前提とした範囲でコントロール ※オリックス社内基準に基づく株主資本使用率（＝リスクキャピタル/株主資本） 株主資本使用率 使用資本の内訳 （単位：億円） 2018年9月末 15% 当社株主資本 28,040 30% 使用資本 23,828 2018年 9月末 未使用資本 4,212 株主資本使用率 85.0% 55% ファイナンス 事業 投資 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 50
Slide 51: 本資料に関する注意事項
本資料に関する注意事項 本資料に掲載されている、当社の現在の計画、見通し、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関係する見通しであり、これらは、現在 入手可能な情報から得られた当社の判断に基づいております。 従いまして、これらの見通しのみに全面的に依拠することはお控えくださるようお願いいたします。実際の業績は、外部環境および内部環境の変化によるさま ざまな重要な要素により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることを、ご承知おきください。 これらの見通しと異なる結果を生じさせる原因となる要素は、当社がアメリカ合衆国証券取引委員会（SEC）に提出しておりますForm20-Fに
Slide 52: IR資料室
オリックスに関する追加情報については弊社ホームページを ご参照いただくか、下記までご連絡下さい。 投資家情報 URL: https://www.orix.co.jp/grp/company/ir/ IR資料室 URL: https://www.orix.co.jp/grp/company/ir/library/ オリックス株式会社 経営計画部 〒105-6135 東京都港区浜松町2-4-1 TEL：03-3435-3121 FAX：03-3435-3154 52 Company Name Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved