Nippon Building Fund, Inc. · TSE:8951
Nippon Building Fund — FY2018 H1 Earnings Presentation
65 slides from Nippon Building Fund's earnings presentation, Aug 16, 2018
Slide 1: 2018年6月期（第34期）決算説明会資料
2018年6月期（第34期） 決算説明会資料 2018年8月16日 0
Slide 2: CONTENTS
CONTENTS 1. 決算ハイライト 7. ESGへの取り組み 1-1 決算ハイライト(1/3) 3 7-1 ESGへの取り組み（1/3） 38 1-1 決算ハイライト(2/3) 4 7-1 ESGへの取り組み（2/3） 39 1-1 決算ハイライト(3/3) 5 7-1 ESGへの取り組み（3/3） 40 2. 決算実績 8. Appendix 2-1 2018年6月期(第34期)決算 損益計算書(P/L) 7 1 内部留保の状況 43 2-2 2018年6月期(第34期)決算 貸借対照表(B/S) 8 2 主要テナント上位10社(賃貸面積ベース)・テナント業種 44 3 ビル別入居・退去
Slide 3: 1. 決算ハイライト
1. 決算ハイライト 2
Slide 4: 決算ハイライト（1/3）
1-1 決算ハイライト（1/3） 実績 予想 2018年6月期 2018年12月期 2019年6月期 （第34期） （第35期） (第36期)(参考) 前期比 営業収益 36,635百万円 -5,490百万円 -13.0% 37,258百万円 36,895百万円 営業利益 15,774百万円 -777百万円 -4.7% 15,806百万円 15,584百万円 営業利益（不動産売却損益除く） 15,391百万円 +561百万円 +3.8% 15,806百万円 15,584百万円 当期純利益 14,010百万円 -671百万円 -4.6% 14,262百万円 14,121百万円 当期純利益（不動産
Slide 5: 決算ハイライト（2/3）
1-1 決算ハイライト（2/3） （2018年6月30日時点） 稼働率 総資産 鑑定評価含み益 エリア分散 （期中平均）*1 Asset 東京23区 : 80.8％ 1兆202億円 2,335億円 都心 5区 : 51.0％ 99.3% LTV 長期固定金利比率 平均金利 平均残存年数 Debt 40.9% 93.3% 0.71% 5.60年 時価総額 1口当たりNAV *2 Equity *1 各月末稼働率を面積ベースで加重平均した稼働率 9,022億円 537,915円 *2 （期末出資総額 + 期末圧縮積立金 + 翌期圧縮積立金（積立額-取崩額） + 期末鑑定評価含み益）/ 期末発行済投
Slide 6: 決算ハイライト（3/3）
1-1 決算ハイライト（3/3） 1口当たり分配金の推移 1口当たりNAVの推移 （円） （円） 11,000 550,000 537,915 523,821 10,000 9,650 505,308 9,370 500,000 497,513 9,129 484,767 9,000 8,867 8,397 460,478 8,036 8,000 450,000 (7,773) 7,000 400,000 6,000 5,000 0 0 0 350,000 '15.12 '16.6 '16.12 '17.6 '17.12 '18.6 '15.12 '16.6 '16.12 '17.6 '17.
Slide 7: 2. 決算実績
2. 決算実績 【用語の定義】 決算期 用語 定義 物件名 六本木ティーキューブ 新規3物件 2018年6月期（第34期）取得3物件（追加取得を含む） セレスティン芝三井ビルディング（追加取得分） 大崎ブライトコア・ブライトプラザ（追加取得分） 2018年6月期（第34期）実績 GSKビル （期末保有物件数：72物件） 2017年12月期（第33期）売却2物件 売却3物件 NBF新浦安タワー 2018年6月期（第34期）売却1物件 NBF日比谷ビル 既存71物件 上記を除いた2018年6月期（第34期）末に保有している71物件 － 六本木ティーキューブ 新規3物件 2018年6月期（第34期）
Slide 8: 2018年6月期（第34期）決算 損益計算書（P/L）
2-1 2018年6月期（第34期）決算 損益計算書（P/L） ●前期比増減の主な要因 (百万円） （百万円） 2017年12月期 2018年6月期 前期比 科目 (第33期） (第34期） 増減 増減率 営業収益 -5,490 営業収益 42,125 36,635 -5,490 -13.0% 不動産賃貸収入 -214 不動産賃貸事業収益 計 36,560 36,251 -309 -0.8% 不動産賃貸収入 33,221 33,007 -214 -0.6% 新規3物件(うち追加取得2物件)・売却3物件 -413 その他賃貸事業収入 3,338 3,244 -94 -2.8% 既存71物件 +1
Slide 9: 2018年6月期（第34期）決算 貸借対照表（B/S）
2-2 2018年6月期（第34期）決算 貸借対照表（B/S） ●前期比増減の主な要因 資産の部 (百万円） （百万円） 2017年12月期末 2018年6月期末 前期比 科目 (第33期末） (第34期末） 増減 増減率 資産 +6,376 流動資産 33,318 14,468 -18,850 -56.6% 流動資産 -18,850 現金及び預金 32,108 12,475 -19,633 -61.1% その他 1,210 1,993 783 -64.7% 現金及び預金 -19,633 固定資産 980,439 1,005,610 25,170 2.6% 937,558 962,603 25
Slide 10: MEMO
— Nippon Bufiding Func (MEMO)
Slide 11: 3. 運用実績と見通し
fima jist RL 10 NBF Nippon Building Fund
Slide 12: 外部成長（1/2）（33期・34期物件入替実績）
3-1 外部成長（1/2）（33期・34期物件入替実績） 大幅なポートフォリオの入替を実施し、中長期・総合的な収益力の向上を実現 ●３つの効果を同時に実現 譲渡物件 取得物件 六本木 セレスティン芝 大崎ブライトコア・ NBF日比谷ビル GSKビル NBF新浦安タワー 三井ビルディング ブライトプラザ ティーキューブ （追加取得約52.52%） （追加取得約19.35%） 34期 33期 33期 34期 34期 34期 （3物件合計：927億円） （3物件合計 ：920億円） ①収益性の向上 ②平均築年数の若返り* ③1口当たりNAVの増大 築年数 1口当たりNAV 減価償却後利回り 譲渡3物
Slide 13: 外部成長（2/2）大崎ブライトコア・ブライトプラザ
3-1 外部成長（2/2） 大崎ブライトコア・ブライトプラザ（追加取得） ●大崎ブライトコア外観写真・概要 本物件の特徴 ●2016年に大崎ブライトコア（持分約9.44%）・ブライトプラザ（持分約16.50%）を取得、今回の追加取得により 総投資額は142億円。 【立地】 ●JR「大崎」駅から徒歩約5分と、交通利便性の高い場所に位置。 ●大崎エリアは、東京都の副都心のひとつであり、大企業がオフィスを構えるビジネス拠点として認知度が高いエリア。 ●大崎はNBFの重点エリアであり、当該物件以外にも「NBF大崎ビル」、「ゲートシティ大崎」、「東五反田スクエア」を 保有。 【スペック】 ●基準階面積約
Slide 14: 内部成長（1/2）
3-2 内部成長（1/2） ●期中平均稼働率と入居率・退去率 （％） （％） （予想） 15.0 100 99.3 99.4 期中平均稼働率（右軸）*1 99.0 98.8 入居率（左軸）*2 退去率（左軸）*3 98.7 98.2 97.9 10.0 97.6 98 97.1 97.0 97.9 96.8 5.0 4.4 96 3.0 3.1 3.1 3.5 2.5 2.6 2.3 2.4 1.7 1.3 1.4 0.0 94 -1.1 -1.5 -2.0 -2.3 -2.0 -2.2 -2.5 -3.2 -3.0 -3.0 -3.0 -5.0 92 -4.9 セレスティン芝三井ビルディング
Slide 15: 内部成長（2/2）
3-2 内部成長（2/2） ●既存物件の不動産賃貸収入の前期比変動率内訳（入替影響・賃料改定影響） （％） （予想） 3.0 賃料改定影響 入替影響 入替影響＋賃料改定影響 2.0 1.0 0.0 -1.0 賃料改定影響は、 8期連続で前期比プラスの見込み -2.0 -3.0 ‘13.12 ‘14.6 ‘14.12 ‘15.6 ‘15.12 ‘16.6 ‘16.12 ‘17.6 ‘17.12 ‘18.6 ‘18.12 ‘19.6 第25期 第26期 第27期 第28期 第29期 第30期 第31期 第32期 第33期 第34期 第35期 第36期 14
Slide 16: 財務（1/2）
3-3 財務（1/2） ●ファイナンスデータ ●有利子負債残高 （百万円） 2017年12月期末 2018年6月期末 2017年12月期末 2018年6月期末 項目 前期比 項目 前期比 （第33期末） （第34期末） （第33期末） （第34期末） LTV 40.8％ *40.9％ +0.1pt 短期借入金 0 4,000 +4,000 長期固定金利比率 95.2％ 93.3％ -1.9pt 長期借入金（変動金利） 20,000 24,000 +4,000 平均調達金利 0.86％ 0.71％ -0.15pt 長期借入金（固定金利） 363,875 359,500 -4,375 投資法人債
Slide 17: 財務（2/2）
3-3 財務（2/2） ●新規調達・返済実績 ●2018年6月期（第34期）に調達した長期借入金 2018年6月期（第34期）の長期借入金・投資法人債 ・長期借入金 金額 借入日 金融機関名 期間 固定/変動 金利 返済概要 新規調達概要 （百万円） 2018/3/29 信金中央金庫 4,000 6年 固定 0.22% 返済総額 39,000百万円 調達総額 39,000百万円 2,000 10年 固定 0.40% 2018/4/27 住友生命保険 平均金利 1.84％ 平均金利 0.36％ 5,000 15年 固定 0.65% 2018/5/14 山梨中央銀行 1,000 7年 固定 0.2
Slide 18: 継続鑑定評価
3-4 継続鑑定評価 ●継続鑑定評価 ●継続鑑定評価額・簿価の推移 （億円） 14,000 2017年12月期末 2018年6月期末 前期比 （第33期末） （第34期末） 薄価 継続鑑定評価額 物件数 72物件 72物件 - 12,000 継続鑑定評価額 11,875億円 12,321億円 +446億円 簿価 9,735億円 9,985億円 +250億円 含み益 2,140億円 2,335億円 +195億円 10,000 ●物件ごとの変動（前期比） 直接還元法のキャップレート （物件） 鑑定評価額 （物件） 8,000 2017年12月期末 2018年6月期末 2017年12月期末 2018
Slide 19: 4. 業績予想
18 NBF Nippon Building Fund
Slide 20: 2018年12月期（第35期）業績予想
4-1 2018年12月期（第35期）業績予想 ●次期予想の当期実績比増減の主な要因 (百万円） （百万円） 2018年6月期 2018年12月期 当期実績比 2019年6月期 次期予想比 科目 （当期実績） （次期予想） （2期先参考） 営業収益 +623 増減 増減率 増減 増減率 (第34期） (第35期） (第36期） 不動産賃貸収入 +948 営業収益 36,635 37,258 623 1.7% 36,895 -363 -1.0% 不動産賃貸事業収益 計 36,251 37,258 1,007 2.8% 36,895 -363 -1.0% 新規3物件・売却1物件 +550 不動産賃
Slide 21: （参考）業績の見通し
（参考） 業績の見通し 不動産賃貸収入 不動産賃貸事業利益 （百万円） （百万円） ・・・ 前期実績 ・・・内部成長 ・・・外部成長 ・・・不動産賃貸収入 34,000 18,000 新規取得物件の固都税相当額 2,473 33,955 33,896 17,500 17,407 33,500 17,184 1,973 17,033 17,000 33,000 1,473 33,007 16,500 973 32,500 16,000 473 ▲ 270 15,500 ▼500 ▲ 0 527 0 15,000 '18.6期 '18.12期 '19.6期 '18.6期 '18.12期 '19.6
Slide 22: MEMO
— Nippon Bufiding Func (MEMO) 21
Slide 23: 5. マーケットについて
Q—AyNZDUWT NBF 22
Slide 24: オフィスビル賃貸マーケット動向（1/2）
5-1 オフィスビル賃貸マーケット動向（1/2） ●東京ビジネス地区*のオフィス市況（平均募集賃料・平均空室率） （円/坪） (％） 9.43％ 25,000 10.00 （‘12.6） 8.57％ 22,901円 （‘03.6・8） （‘08.8） 9.00 8.00 20,202円 7.00 （‘18.7） 20,000 6.00 5.00 17,526円 （‘04.10） 4.00 16,207円 15,000 （‘13.12） 3.00 2.58％ 2.49％ 2.00 平均募集賃料（左軸） （‘07.11） （‘18.7） 平均空室率（右軸） 1.00 10,000 0.00 '02
Slide 25: オフィスビル賃貸マーケット動向（2/2）
5-1 オフィスビル賃貸マーケット動向（2/2） ●東京23区大規模オフィスビル供給量推移 （出所）2018年4月27日付森ビル㈱のデータから資産運用会社作成 （万㎡） 300 （予想） 250 216 過去平均（1986～2017年） ‘18年以降平均101万㎡/年 （延床面積ベース） 200 102万㎡/年 （延床面積ベース） 175 168 154 146 150 125 121 119 117 109 91 97 99 100 86 85 87 72 77 65 69 58 52 50 42 0 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '
Slide 26: 不動産売買マーケット動向
5-2 不動産売買マーケット動向 ●不動産（オフィス）取引金額の推移 （億円） 25,000 上期 下期 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 （出所）日本不動産研究所のデータから資産運用会社作成 ●プライムエリアオフィス*1の利回りベンチマーク*2の推移 4.0 % 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 3.3% 3.3% 3.3% 3.3% 3.4% 3.4% 3.4% 3.4% 3.4%
Slide 27: NBF投資口価格・東証REIT指数・10年国債金利
5-3 NBF投資口価格・東証REIT指数・10年国債金利 ●NBFの投資口価格 東証REIT指数の推移 （円） （pt） 1,200,000 4,000 NBF（左軸） 東証REIT指数（右軸） 900,000 3,000 600,000 2,000 300,000 1,000 0 0 '01.9 '02.9 '03.9 '04.9 '05.9 '06.9 '07.9 '08.9 '09.9 '10.9 '11.9 '12.9 '13.9 '14.9 '15.9 '16.9 '17.9 ’18.7 ●10年国債金利の推移 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% '01.
Slide 28: MEMO
— Nippon Bufiding Func (MEMO) 27
Slide 29: 6. NBFの優位性
6. NBFの優位性 6-1 J-REIT最長のトラックレコード 6-2 J-REIT最大の規模 6-3 東京を中心としたポートフォリオ 6-4 スポンサー（三井不動産グループ）の活用 ・パイプライン ・リーシング ・プロパティマネジメント 6-5 保守的な財務運営 28
Slide 30: J-REIT最長のトラックレコード（1/2）
6-1 J-REIT最長のトラックレコード（1/2） ●資産規模（取得価格の累計）・期中平均稼働率の推移 東京23区（左軸） 東京周辺都市部（左軸） 期中平均稼働率（右軸） （億円） うち都心5区（左軸） 地方都市部（左軸） （％） 13,000 100 99.3 12,000 98.3 98.3 98.7 98.4 98.7 98.8 97.9 97.8 97.6 97.9 97.9 98.2 97.1 97.3 96.9 97.0 97.2 97.3 96.8 96.7 96.8 97.5 97.1 97.0 96.8 10,961 11,066 95 10,743 10,803 11,0
Slide 31: J-REIT最長のトラックレコード（2/2）
6-1 J-REIT最長のトラックレコード（2/2） ●1口当たり分配金の推移 *1 （円） 11,274 10,887 12,000 11,126 10,064 9,695 9,904 9,836 9,650 9,513 8,645 8,523 9,612 8,562 8,645 9,370 8,126 8,427 8,397 8,867 9,129 9,000 7,683 8,446 7,747 8,152 8,001 7,592 7,569 7,600 7,740 7,877 7,681 7,787 8,036 7,291 6,000 3,000 0 '01.12 '02.6 '02.1
Slide 32: J-REIT最大の規模
6-2 J-REIT最大の規模 （2018年6月30日時点） ●時価総額 （億円） 投資法人別占有率 10,000 9,022億円 9,000 オフィス特化型 21.3% 8,000 J-REITの時価総額合計 … 11兆4,651億円 7,000 6,000 総合型・複合型 44.7% 物流特化型 11.2% 5,000 4,000 住宅特化型 9.1% 3,000 ホテル特化型・ 2,000 商業施設特化型 8.7% ヘルスケア特化型 5.0% 1,000 0 NBF （出所）Quickより資産運用会社作成 ●取得価格 アセットタイプ別占有率 （億円） 12,000 ホテル 7.1% その
Slide 33: 東京を中心としたポートフォリオ
6-3 東京を中心としたポートフォリオ ● 地域別投資比率（取得価格ベース） （2018年6月30日時点） ● 継続鑑定評価額と延床面積（1万坪以上）20物件 継続鑑定評価額 ＊ 物件毎のプロットの大きさは、 地方都市部 （億円） 東京23区 東京周辺都市部 地方都市部 第34期NOIの金額 （NBF持分・年換算）を表す 1,276億円 1,000 （11.6％） 東京23区 900 NBF 大崎ビル 8,923億円 東京周辺都市部 （80.8％） 800 850億円 （7.7％） 700 NBF プラチナタワー 六本木ティーキューブ ゲートシティ大崎 600 1兆1,050億円 500 セレ
Slide 34: スポンサー（三井不動産グループ）の活用（1/3）パイプライン
6-4 スポンサー（三井不動産グループ）の活用（1/3）パイプライン ●売主別取得累計額の推移 ●三井不動産グループとの共生モデル 上場以降の取得物件の約6割が 保有 三井不動産グループ関連（取得・仲介） 運用 （億円） 日本ビルファンド投資法人 12,000 1兆1,050億 10,000 4,565 8,000 約6割＊ 六本木ティーキューブ ゲートシティ大崎 JFEビルディング （2018年取得） （2006・2013年取得） （2006年売却） 6,000 1,561 取得 売却 4,000 4,206 2,000 セレスティン芝 NBF日本橋室町 虎ノ門琴平タワー 三井ビルディング
Slide 35: スポンサー（三井不動産グループ）の活用（2/3）リーシング
6-4 スポンサー（三井不動産グループ）の活用（2/3）リーシング ●期中平均稼働率・総賃貸可能面積の推移 （％） （万㎡） 100 99.3 210 NBFの期中平均稼働率（全国） *1（左軸） 98.7 98.8 参考：マーケットの期中平均稼働率 98.2 （東京ビジネス地区）*２（左軸） 97.8 97.9 97.9 NBFの期末総賃貸可能面積（右軸） 97.6 97.1 97.0 97.2 96.8 96.8 96.5 180 97.5 95.9 96.2 95.4 96.8 95.5 96.7 95 94.3 94.7 93.9 93.3 150 92.2 91.5 120 91.2
Slide 36: スポンサー（三井不動産グループ）の活用（3/3）プロパティマネジメント
6-4 スポンサー（三井不動産グループ）の活用（3/3）プロパティマネジメント ●プロパティマネジメント体制 ●戦略的でメリハリのある追加投資 • 管理運営計画の策定・実行 • 大規模修繕計画の策定・実行 各物件の収益性能、 ビルグレードに応じた • 重要事項承認 将来性を踏まえた 投資計画の策定・実行 ビルグレードを設定 日本ビルファンドマネジメント ●減価償却費に占める資本的支出の割合（実績） 資本的支出/減価償却費（左軸） (％） 資本的支出（右軸） (百万円） 連携 50 44.6 5,000 39.9 41.2 38.9 40 37.2 4,000 三井不動産 NBFオフィスマネジメ
Slide 37: 保守的な財務運営
6-5 保守的な財務運営 ●LTV・長期固定金利比率の推移 ●長期有利子負債の平均残存年数の推移 （％） （年） 6 100 5 5.60 97.7 96.5 90 95.2 93.8 95.2 5.16 5.15 5.22 94.0 93.3 4.99 92.5 4 4.29 4.11 長期固定金利比率 ターゲット：90％以上 3 4.02 80 2 70 1 0 60 '14.12 '15.6 '15.12 '16.6 '16.12 '17.6 '17.12 '18.6 第27期 第28期 第29期 第30期 第31期 第32期 第33期 第34期 50 40 ●平均調達金利の推移 41.
Slide 38: 7. ESGへの取り組み
7. ESGへの取り組み （投資法人並びに資産運用会社の取り組み） 37
Slide 39: ESGへの取り組み（1/3）
7-1 ESGへの取り組み（1/3） 資産運用会社では、基本指針である「ESGに関する取り組み指針」に基づき、ポートフォリオ運用における環境負荷の軽減、 地域社会や従業員といったステークホルダーへの配慮などESGへの取り組みを進めています。 資産運用会社はESGへの配慮が不動産投資運用業務における重要な課題であるとの認識に基づき、 基本姿勢 三井不動産グループが定める「グループ環境方針」及び「社会貢献活動方針」のもと、環境負荷の低減、安全・安心、 快適性の向上及び様々な主体との多様な連携・協力に配慮した資産運用業務を行うよう努めます。 ● テナントとの協働による、環境負荷の低減、電気使用量の削
Slide 40: ESGへの取り組み（2/3）
7-1 ESGへの取り組み（2/3） ●グリーンビルディング認証への取り組み 環境負荷低減の取組成果の信頼性、客観性の向上、保有資産の中長期的な価値向上を目指して、DBJ Green Building認証の活用に取り組んでいます。 2018年新規認証取得物件（17物件） 【六本木ティーキューブ】 【セレスティン芝三井ビルディング】 【中目黒ＧＴタワー】 【ＮＢＦプラチナタワー】 【三菱重工ビル】 【虎ノ門琴平タワー】 【ＮＢＦコモディオ汐留ビル】 【上野イーストタワー】 【ＮＢＦ渋谷ガーデンフロント】 【調布サウスゲートビル】 【神宮前M-SQUARE】 【NBF御茶ノ水ビル】 【中野坂上サン
Slide 41: ESGへの取り組み（3/3）
7-1 ESGへの取り組み（3/3） ●ステークフォルダーに向けた取り組み事例 災害時の対応 地域社会に向けた取り組み ●地域社会の一員として、地域コミュニティへの貢献を目的としたランチタイム 【六本木ティーキューブ】 港区の備蓄倉庫無料貸出 コンサート、打ち水プログラム、地域清掃プログラム等に取り組んでおりま す。 2018年3月に取得した「六本木ティーキューブ」 (ランチタイムコンサートの実施) では、専有部の一部を港区に備蓄倉庫として無料 で貸出し、災害時の物資等を保管しています。 帰宅困難者の受入 災害等が発生した場合に備え、共用部の一部に おいて帰宅困難者の受入体制を整えています。
Slide 42: MEMO
— Nippon Bufiding Func (MEMO) 41
Slide 43: Appendix
og Appendix NBF 42
Slide 44: 内部留保の状況
1 内部留保の状況 ●第34期譲渡物件の概要 ●内部留保※ の推移 NBF日比谷ビル (百万円） 8,000 圧縮積立金取崩額 7,000 6,823 圧縮積立金繰入額 6,439 383 6,000 1,452 4,987 5,000 4,767 4,767 219 4,185 951 4,000 370 3,815 3,000 2,000 所在地 東京都千代田区 譲渡日 2018年3月30日 1,000 建築時期 1984年6月30日 0 '15.6 '15.12 '16.6 '16.12 '17.6 '17.12 '18.6 延床面積 約15,381坪 第28期 第29期 第30期 第3
Slide 45: 主要テナント上位10社・テナント業種
2 主要テナント上位10社（賃貸面積ベース）・テナント業種 ●主要テナント上位10社（賃貸面積ベース） ●テナント業種*2分布 （2018年6月30日時点） 上記以外の業種 全賃貸面積に 賃貸面積 占める賃貸 8.2% テナント名 賃貸物件 面積の割合 倉庫・運輸関連 1.8% (㎡) サービス業 19.7% （%） その他製品2.0% 銀行業 2.4% 1. 三井不動産株式会社*1 ゲートシティ大崎 他13物件 290,891 26.9 医薬品 2.4% 2. ソニー株式会社 ＮＢＦ大崎ビル 74,425 6.9 小売業 3.5% テナント数 3. 三菱重工業株式会社 三菱重工ビル 34,1
Slide 46: ビル別入居・退去面積一覧
3 ビル別入居・退去面積一覧（2018年1月1日～2018年6月30日） 東京周辺 東京23区 地方都市部 （坪） 都市部 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1,000 Ｎ 六西 三 芝 ＮＮ Ｎ 虎 セ Ｎ ＮＮ 新 リ Ｎ 興 Ｎ 新Ｎ 四 ＮＮ Ｎ Ｎ Ｎ Ｎ 住 Ｎ パ Ｎ 日龍 神Ｎ ゲ 中 Ｎ Ｎ 中 上Ｎ Ｎ東 東 Ｎ大 Ｎ 調新 横 パ つ Ｎ シ Ｎ Ｎ 札 Ｎ Ｎ Ｎ 三 Ｎ ア 中信 堺 サ Ｎ 広 Ｎ 博Ｎ Ｂ 本新 菱 Ｎ ＢＢ Ｂ ノ レ Ｂ ＢＢ 宿 バ Ｂ 和 Ｂ 橋Ｂ 谷 ＢＢ Ｂ Ｂ Ｂ Ｂ 友 Ｂ ナ
Slide 47: 築年数の状況
4 築年数の状況 2017年12月期末 2018年6月期末 （第33期末） （第34期末） 17.5% 17.5% 34.9% 41.8% 平均築年数 平均築年数 19.13年 18.32年 40.8% 47.6% 10年以下 10年超20年以下 20年超 46
Slide 48: 財務運営の推移
5 財務運営の推移 借入金（左軸） 長期固定金利比率（右軸） 投資法人債（左軸） LTV（総資産有利子負債比率）（右軸） （億円） 99.6 （％） 97.5 97.7 6,000 100 95.2 95.0 95.2 93.3 95.2 95.1 92.9 94.2 93.8 94.0 97.7 96.4 96.5 5,500 87.3 94.7 85.8 87.0 84.8 95.2 92.5 90 92.2 83.1 5,000 86.7 79.1 80 75.7 80.8 82.3 73.5 4,500 66.7 70 4,000 65.2 65.6 60 3,500 50.8 3,0
Slide 49: 借入金の調達先一覧
6 借入金の調達先一覧 （単位：百万円） 2017/12期末 2018/6期末 借入先 返済方法 その他 （第33期末） （第34期末） 三井住友信託銀行 - 1,000 信金中央金庫 - 1,000 無担保・無保証 期限一括 短期借入金 りそな銀行 - 1,000 ・同順位 みずほ銀行 - 1,000 小 計 - 4,000 日本政策投資銀行*¹ 81,875 77,500 三菱UFJ銀行*² - 77,000 三菱UFJ信託銀行 55,000 - 三菱東京UFJ銀行 22,000 - 三井住友信託銀行 39,000 39,000 三井住友銀行 37,000 37,000 住友生命保険 25
Slide 50: 投資主の状況
7 投資主の状況 【所有者別投資口数】 【所有者別投資主数】 2017年12期末 2018年6期末 2017年12期末 2018年6期末 増減 増減 （第33期末） （第34期末） 所有者区分 （第33期末） （第34期末） 所有者区分 投資口数 比率（％） 投資口数 比率（％） 投資口数 投資主数 比率（％） 投資主数 比率（％） 投資主数 個人・その他 63,130 4.5 58,637 4.2 -4,493 個人・その他 13,292 92.3 12,450 92.0 -842 金融機関 820,376 58.1 814,816 57.7 -5,560 金融機関 210 1.5 206
Slide 51: 主要な経営指標等の推移
8 主要な経営指標等の推移 第30期 第31期 第32期 第33期 第34期 項 目 2016年6月期 2016年12月期 2017年6月期 2017年12月期 2018年6月期 *1 賃貸ＮＯＩについては不動産等売却損益は含まない *2 NOI利回り＝通期稼働物件のNOI÷当該物件の期末簿価×2 営業収益 百万円 35,671 35,849 36,409 42,125 36,635 *3 ＦＦＯ＝当期純利益＋減価償却費－不動産等売却損益 不動産賃貸収入等 百万円 34,719 35,849 36,189 36,560 36,251 *4 ＡＦＦＯ＝ＦＦＯ－資本的支出額 不動産等売却益 百万円
Slide 52: 物件概要一覧（1/2）（東京23区）
9 物件概要一覧（1/2）（東京23区） ●東京23区 総賃貸可能面積 総賃貸面積 期末稼働率 総賃貸可能面積 総賃貸面積 期末稼働率 物件名 テナント数 PML（%） 物件名 テナント数 PML（%） （㎡） （㎡） （%） （㎡） （㎡） （%） 六本木ティーキューブ 34,637 34,383 99.3 71 1.6 ＮＢＦ芝公園大門通りビル 3,432 3,432 100.0 8 2.8 西新宿三井ビルディング 33,458 33,389 99.8 47 1.9 ＮＢＦ神田須田町ビル 4,470 4,470 100.0 9 3.7 セレスティン芝三井ビルディング 38,011 38,0
Slide 53: 物件概要一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部）
9 物件概要一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部） ●東京周辺都市部 ●地方都市部 総賃貸可能面積 総賃貸面積 期末稼働率 総賃貸可能面積 総賃貸面積 期末稼働率 物件名 テナント数 PML（%） 物件名 テナント数 PML（%） （㎡） （㎡） （%) （㎡） （㎡） (%) 調布サウスゲートビル 13,762 13,762 100.0 1 4.3 札幌エルプラザ 11,396 11,396 100.0 13 0.3 新川崎三井ビルディング 39,837 39,645 99.5 22 2.2 ＮＢＦ札幌南二条ビル 5,351 5,351 100.0 3 1.0 横浜ＳＴビル 20,04
Slide 54: 物件価格一覧（1/3）（東京23区）
10 物件価格一覧（1/3）（東京23区） ●東京23区 第34期末 第33期末 直接 直接 含み損益 鑑定評価前期比 取得価格 ＤＣＦ法 ＤＣＦ法 物件名 ①期末簿価 ②鑑定評価額 還元法 ③鑑定評価額 還元法 ②-① ②-③ （百万円） （百万円） （百万円） （百万円） （百万円） （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ 六本木ティーキューブ*¹ 62,800 63,141 63,000 3.3% 3.1% 3.5% 63,000 3.3％ 3.1％ 3.5％ -141 - 西新宿三井ビルディング 45,213 33,145 42,200 3.5% 3.2% 3.7% 42,
Slide 55: 物件価格一覧（2/3）（東京23区）
10 物件価格一覧（2/3）（東京23区） 第34期末 第33期末 直接 直接 含み損益 鑑定評価前期比 取得価格 ＤＣＦ法 ＤＣＦ法 物件名 ①期末簿価 ②鑑定評価額 還元法 ③鑑定評価額 還元法 ②-① ②-③ （百万円） （百万円） （百万円） （百万円） （百万円） （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ ＮＢＦ赤坂山王スクエア 6,250 6,366 6,850 3.3% 3.0% 3.5% 6,760 3.3% 3.0% 3.5% 483 90 ＮＢＦ芝公園大門通りビル 6,100 6,210 4,460 3.6% 3.4% 3.8% 4,510 3.6% 3.4% 3
Slide 56: 物件価格一覧（3/3）（東京周辺都市部・地方都市部）
10 物件価格一覧（3/3）（東京周辺都市部・地方都市部） ●東京周辺都市部・地方都市部 第34期末 第33期末 含み損益 鑑定評価前期比 取得価格 直接 物件名 ①期末簿価 ②鑑定評価額 ＤＣＦ法 ③鑑定評価額 直接還元法 ＤＣＦ法 ②-① ②-③ （百万円） 還元法 （百万円） （百万円） （百万円） （百万円） （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ 調布サウスゲートビル 9,320 7,983 10,300 4.7% 4.5% 4.9% 10,300 4.7% 4.5% 4.9% 2,316 - 新川崎三井ビルディング 25,820 21,973 23,500 4.7% 4
Slide 57: 個別物件の収益状況（1/3）（東京23区）
11 個別物件の収益状況（1/3）（東京23区） ●東京23区 (百万円） セレスティン ＮＢＦ渋谷 新宿三井 ＮＢＦ 六本木 西新宿三井 ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ リバーシティ ＮＢＦ 興和西新橋 芝三井 三菱重工ビル*⁶ 芝ＮＢＦタワー 虎ノ門琴平タワー ガーデンフロント ビルディング GSKビル*⁴ 日比谷ビル*1 ティーキューブ*2 ビルディング プラチナタワー 南青山ビル コモディオ汐留 御茶ノ水ビル 銀座通りビル*⁶ Ｍ－ＳＱＵＡＲＥ 虎ノ門ビル ビルＢ棟*⁶ ビルディング*3 *⁶ 二号館 不動産賃貸事業収益 680 802 1,153 1,092 992 1,30
Slide 58: 個別物件の収益状況（2/3）（東京23区・東京周辺都市部）
11 個別物件の収益状況（2/3）（東京23区・東京周辺都市部） ●東京23区 (百万円） 大崎 ゲートシティ 中野坂上 ＮＢＦ豊洲 ＮＢＦ豊洲 中目黒 上野 ＮＢＦ 東五反田 東陽町 ＮＢＦ ＮＢＦ ブライトコア・ ＮＢＦ上野ビル 大崎 サンブライトツイン キャナルフロント ガーデンフロント ＧＴタワー イーストタワー*⁶ 池袋イースト スクエア センタービル*⁶ 池袋タワー 池袋シティビル ブライトプラザ*⁵ 不動産賃貸事業収益 2,053 1,012 1,014 796 894 246 272 397 231 185 172 不動産賃貸収入 1,800 962 889 716 797 2
Slide 59: 個別物件の収益状況（3/3）（地方都市部）
11 個別物件の収益状況（3/3）（地方都市部） ●地方都市部 ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ 三井住友銀行 ＮＢＦ アクア堂島 中之島 信濃橋 堺筋本町 サンマリオン ＮＢＦ 広島袋町 ＮＢＦ 博多祇園 (百万円） 札幌エルプラザ 名古屋広 ＮＢＦ熊本ビル 総合計 札幌南二条ビル ユニックスビル 新潟テレコムビル 名古屋ビル ＮＢＦタワー セントラルタワー 三井ビルディング センタービル ＮＢＦタワー 広島立町ビル ビルディング 松山日銀前ビル Ｍ－ＳＱＵＡＲＥ 小路ビル 不動産賃貸事業収益 319 102 285 198 660 248 593 544 546 537 342 125 102 16
Slide 60: ポートフォリオマップ
ANAT pies : ) Er a4c) > FONE mMEe® - “\ ) RE hE = PARLE ) ae 5 \ \ mee Xx o® % y Sr $75 SBT BB 16 61,2765 e @O000 ADB 9 wu 850 en 59 RR23E QT sv 8,923 ars NBF Nippon Building Fund BARA GREE) 72» 1%1,050 cers LUP At HA ABH BB wee wR PRI ite
Slide 61: 物件一覧（1/4）（東京23区）
13 物件一覧（1/4）（東京23区） 1 六本木ティーキューブ 5 芝NBFタワー 9 虎ノ門琴平タワー 13 新宿三井ビルディング二号館 17 NBF新川ビル 所 在 地 東京都港区六本木 所 在 地 東京都港区芝大門一丁目 所 在 地 東京都港区虎ノ門一丁目 所 在 地 東京都新宿区西新宿 所 在 地 東京都中央区新川二丁目 三丁目1番1号 1番30号 2番8号 三丁目2番11号 31番1号、31番7号、20番 15号 地 積 6,053.62㎡ 地 積 6,471.72㎡ 地 積 2,291.42㎡ 地 積 2,980.64㎡ 地 積 東館およびメゾンニュー 延床面積 60,978.1
Slide 62: 物件一覧（2/4）（東京23区）
13 物件一覧（2/4）（東京23区） 21 NBF渋谷イースト 25 NBF芝公園大門通りビル 29 パナソニック東京汐留ビル 33 神宮前Ｍ-SQUARE 37 NBF豊洲キャナルフロント 所 在 地 東京都渋谷区渋谷三丁目 所 在 地 東京都港区芝公園一丁目 所 在 地 東京都港区東新橋一丁目 所 在 地 東京都渋谷区神宮前 所 在 地 東京都江東区豊洲五丁目 3番5号 8番12号 5番1号 一丁目4番16号 6番52号 地 積 1,418.21㎡ 地 積 836.45㎡(敷地全体) 地 積 19,708.36㎡ 地 積 2,543.35㎡ 地 積 14,335.60㎡ の内733.12
Slide 63: 物件一覧（3/4）（東京23区・東京周辺都市部）
13 物件一覧（3/4）（東京23区・東京周辺都市部） 41 大崎ブライトコア・ブライトプラザ 45 東陽町センタービル 48 調布サウスゲートビル 52 つくば三井ビルディング 56 NBF松戸ビル 所 在 地 ブライトコア:東京都品川区 所 在 地 東京都江東区東陽二丁目 所 在 地 東京都調布市小島町 所 在 地 茨城県つくば市竹園 所 在 地 千葉県松戸市本町 北品川五丁目5番15号 3番2号 二丁目48番26 一丁目6番1号 18番4号 ブライトプラザ:東京都品川区 地 積 5,700.14㎡ 地 積 3,400.82㎡ 地 積 6,280.82㎡ 地 積 1,064.25㎡ 北品川
Slide 64: 物件一覧（4/4）（地方都市部）
13 物件一覧（4/4）（地方都市部） 57 札幌エルプラザ 61 三井住友銀行名古屋ビル 65 信濃橋三井ビルディング 69 広島袋町ビルディング 所 在 地 北海道札幌市北区八条 所 在 地 愛知県名古屋市中区綿 所 在 地 大阪府大阪市西区靭本町 所 在 地 広島県広島市中区袋町 西三丁目28番 二丁目18番19号 一丁目11番7号 5番25号 地 積 4,937.44㎡ 地 積 3,181.60㎡ 地 積 4,298.26㎡ 地 積 2,039.20㎡ 延床面積 32,601.54㎡ 延床面積 27,661.97㎡ 延床面積 36,301.54㎡ 延床面積 16,411.08㎡ 階 数
Slide 65: Disclaimer
Disclaimer 本資料は情報提供を目的としたものであり、有価証券、商品又は取引についての投資の勧誘や売買の推奨を目的としたものではありません。 日本ビルファンド投資法人の投資口又は投資法人債のご購入にあたっては各証券会社にお問い合せください。本資料に提供している情報は、 特に記載のない限り、金融商品取引法又は投資信託及び投資法人に関する法律に基づく開示書類又は資産運用報告ではありません。 日本ビルファンド投資法人及び日本ビルファンドマネジメント株式会社は、本資料で提供している情報に関して万全を期しておりますが、 日本ビルファンド投資法人又は日本ビルファンドマネジメント株式会社が作成した情
Nippon Building Fund — FY2018 H1 Earnings Presentation on 6ix