Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — Q3 FY2016 Earnings Presentation
22 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Feb 7, 2017
Slide 1: 2017年3月期 第3四半期 決算説明会
横河電機株式会社 2017年3月期 第3四半期 決算説明会 2017年2月7日 取締役 常務執行役員 経理財務本部長 穴吹 淳一 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation -0- 2017/2/７
Slide 2: 目次
目次 1. 経営成績 営業利益分析／国内外売上高／貸借対照表 2. 業績予想 3. 研究開発費／減価償却費／設備投資 4. 補足資料 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation -1- 2017/2/７
Slide 3: 決算サマリー（対前年）
決算サマリー（対前年） ◆受注・売上 :厳しい受注環境が継続。国内増収、海外は主に円高の影響により減収 ◆営業利益 :コスト削減の一方、円高や減収、買収に伴う一時費用などにより減益 ◆為替影響 :受注▲256億円、売上▲254億円、営業利益▲62億円 ◆KBC等買収影響 :受注+56億円、売上+78億円、営業利益▲30億円 （億円） FY15 1Q-3Q FY16 1Q-3Q 差 異 増減率 為替影響額 受 注 高 3,171 2,768 ▲403 ▲12.7％ ▲256 売 上 高 3,013 2,771 ▲242 ▲8.0％ ▲254 営 業 利 益 305 200 ▲105 ▲34.4％
Slide 4: 四半期別 経営成績
四半期別 経営成績 ◆売上高・営業利益は、国内制御事業を中心に２Q及び４Qに集中傾向 （億円） 受注 売上 営業利益 1,246 967 1,179 1,095 1,124 942 1,105 1,139 1,086 1,004 947 1,142 979 925 948 1,016 927 1,081 991 1,040 968 899 828 859 133 139 100 120 77 62 66 91 94 55 26 51 期中平均 為替レート101.71 103.53 107.70 110.58 121.78 121.75 121.63 119.99 108.53 105.72 1
Slide 5: 営業利益分析（対前年同期比）
営業利益分析（対前年同期比） （億円） 販管費増 為替の影響 （円） ・戦略投資費用 ▲14 減収による粗利減 ・コストダウン ＋12 FY15 1Q-3Q FY16 1Q-3Q （為替、買収影響除く） ・会計期間処理変更等 ▲6 1米ドル 121.63 107.64 ※為替感応度：営業利益約6億円/1米ドル(年間) ▲29 ＋24 ▲8 ▲30 粗利率改善 ▲62 ・戦略ジョブ ▲7 305 ・コストダウン ・粗利改善等 +21 +10 292 KBC等買収影響 ・OP ▲2 200 ・のれん等 ▲16 ・取得費用等 ▲12 FY15 1Q-3Q FY16 1Q-3Q FY16 1Q-3Q
Slide 6: 営業外・特別損益
営業外・特別損益 （億円） FY15 1Q-3Q FY16 1Q-3Q 実績 実績 営 業 利 益 305 200 →FY15 為替差益 5億円 営業外収益 29 33 →FY16 為替差益 9億円 営業外費用 17 13 経 常 利 益 317 220 FY15 固定資産売却益 8億円 特別利益 16 24 投資有価証券売却益 8億円 FY16 投資有価証券売却益 17億円 特別損失 2 2 段階取得に係る差益 6億円 税 引 前 利 益 331 242 法人税等 91 71 親会社株主に帰属す る 四 半 期 純 利 益 240 171 (実効税率) 23.9％ 26.7％ 横河電機株式会
Slide 7: セグメント別 受注・売上・営業利益
セグメント別 受注・売上・営業利益 ◆制御事業：日本市場は底堅く推移 海外市場は円高の影響に加え、資源開発投資の抑制などもあり減収減益 為替影響→受注▲238億円、売上▲237億円、営業利益▲55億円 制 御 計 測 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 3,171 3,013 3,032 143 2,812 152 2,771 (-242) 175 2,768 (-403) 192 155 168 132 (-20) 305 173 113 (-30) 172 155 166 (-26) (-13) 5 18 165 200 (-105) 2,836 2,693 3 10 (-8)
Slide 8: 国内外売上高
国内外売上高 ◆国内制御が堅調に推移 （億円） 全社 セグメント別 制 御 計 測 航機その他 国内 海外 75.0% 国内 海外 2,693 71.0% 74.8% 72.3% 2,484 71.6% 69.1% 2,485 3,013 2,812 2,771 (-242) 2,020 1,764 36.4% 1,858 2,013 2,180 1,916 (-264) 67.1% 31.4% 65.3% 66.8% 27.8% 172 168 155 155 152 132 720 112 113 104 43 799 833 855 (+22) 673 47 48 627 60 55 5
Slide 9: セグメント別 受注残推移
セグメント別 受注残推移 ◆KBC社買収に伴う影響：98億円 （億円） 対FY15 制御（国内） 制御（海外） 計測 航機その他 2,550 (+177) 2,483 2,482 2,362 2,305 (-17) 170 174 161 2,151 34 182 178 48 53 148 25 (+11) 33 42 1,773 1,596 1,628 (+135) 1,596 1,493 1,480 (KBC:98 ) (+48) 490 572 559 665 592 640 FY14 FY15 FY16 FY13 FY14 FY15 3Q 3Q 3Q 期末 為替レート 102.92
Slide 10: (参考)セグメント別 受注残推移
(参考)セグメント別 受注残推移 ＊FY16 3Q期末為替レート換算 ◆為替影響を除く実質ベースでは順調に推移 （億円） 制御（国内） 制御（海外） 計測 航機その他 対FY15 2,426 2,445 2,482 (+135) 2,290 2,347 2,140 170 174 161 (-17) 182 178 148 32 50 53 (+9) 24 44 33 1,653 1,557 1,628 (+95) 1,525 1,533 1,470 (KBC:98 ) 490 572 559 665 592 640 (+48) FY14 FY15 FY16 FY13 FY14 FY15 3Q
Slide 11: 貸借対照表
貸借対照表 ◆資産 主に買収に伴う影響により増加 ◆負債 買収に伴う有利子負債の増加などにより、187億円増加(DEレシオ:23.1%) ◆純資産 自己資本比率:56.0% 資産 負債・純資産 （億円） （億円） 4,264 4,128 4,482 4,482 4,107 4,264 4,128 4,107 786 459 有利子負債 639 現金・預金等 482 305 653 673 545 受取手形・ 1,445 その他負債 1,334 1,274 1,354 1,397 1,235 売掛金 1,172 1,369 434 434 434 資本金 399 棚卸資産 434 406 337
Slide 12: 業績予想（修正無）
業績予想（修正無） ◆FY16 11/1に公表した業績修正から変更なし （億円） FY15 FY16予想 FY16予想 前年比 為替影響額 実績(A) (5/10 B) (11/1 C) (C-A) (対前年) 受 注 高 4,211 4,080 3,910 ▲301 ▲351 売 上 高 4,137 4,070 3,950 ▲187 ▲351 営 業 利 益 396 360 320 ▲76 ▲90 ROS(%) 9.6 8.8 8.1 -1.5pt ー 経 常 利 益 407 350 315 ▲92 ▲90 親会社株主に帰属 する当期純利益 302 230 220 ▲82 ▲90 EPS(円
Slide 13: FY16営業利益増減要因
FY16営業利益増減要因 （億円） 粗利改善 ・コストダウン 20億円 販管費増 ＜為替の影響＞ （円） ・その他 10億円 ・コストダウン 18億円 FY15 FY16 ・戦略投資費用 ▲20億円 実績 予想 増収による粗利増 1米ドル 119.99 105.00 （為替・買収の影響除く） +30 ▲2 ＊想定為替感応度：約6億円/円(年間) ▲35 +21 KBC等買収影響 ▲90 ・OP 3億円 ・のれん等 ▲25億円 ・取得費用等 ▲13億円 396 320 FY15 FY16 実績 為替影響を除くと増益予想 予想 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa E
Slide 14: セグメント別 受注・売上・営業利益（修正無）
セグメント別 受注・売上・営業利益（修正無） ◆FY16 11/1に公表した業績修正から変更なし 制 御 計 測 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 4,211 4,137 4,070 4,080 3,950 (-194) 3,910 (-301) 236 229 190 230 220 (-16) 251 230 190 (-39) 234 240 220 230 (-31) (-4) 396 360 320 (-76) 5 10 3,667 24 5 3,731 3,660 3,500 3,600 3,500 (-167) 20 15 (-0) (-231) (-9) 367
Slide 15: 研究開発費・減価償却費・設備投資
研究開発費・減価償却費・設備投資 研究開発費 減価償却費 設備投資 （億円） 400 300 200 100 0 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY15 FY16 FY16 1Q-3Q 1Q-3Q 予想 FY15 FY16 FY16 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 1Q-3Q 1Q-3Q 予想 研究開発費 372 288 292 275 255 258 258 180 253 199 270 （ 対売上高比率 ） 9.9% 9.1% 9.0% 8.2% 7.3% 6.6% 6.4% 5.8% 6.
Slide 16: 補足資料
補足資料 ・TF2017目標指標 ・財務戦略 ・トピックス ・株価 ・FY16営業利益増減要因 （11/1発表時点） 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation - 15 - 2017/2/７
Slide 17: 補足：TF2017目標指標
補足：TF2017目標指標 規模の拡大(売上高) 事業の拡大と FY14 : 4,058億 11％以上 効率性改善 (制御） FY15 : 4,137億 6％以上 FY16 : 3,950億 FY17 : 4,400億 ROE ROA 20％以上 ROIC ROS 事業 KPI FY14 : 7.3% FY14 : 4.1% FY15 : 9.6% FY14 : 8.6％ FY15 : 7.1% FY16 : 8.1% FY15 : 13.2% FY16 : 5.3% FY17 : 10.2% FY16 : 9.1% FY17 : ６%以上 投下資本回転率 FY17 : 11%以上 レバレッジ
Slide 18: 補足：財務戦略・資本政策
補足：財務戦略・資本政策 営業CF 累計(FY15-FY17) ＋ 手元資金 Cash創出 拡大循環 1,000億円 戦略投資を含む *FY15 : 319億円 900億円 *FY16 1H : 199億円 Priority 1 投 資 2 財務基盤 3 株主還元 ・戦略投資(3年で500億円規模) ・成長を支える財務基盤の確保 ・安定的・継続的な増配を目指す ・定常設備投資(減価償却費内) (資金調達力・ﾘｽｸ対応力の強化) ・投資・財務基盤へ優先配分後、 配当性向30%を目指す *FY15 : 設備投資154億円(一部戦略投資含む) ※KBC社取得価額279億円 → FY16 1Qに執行
Slide 19: 補足：トピックス （11/2～2/7)
補足：トピックス （11/2～2/7) IIoTセキュリティの先端技術をもつ米Bayshore Networksに資本参加 アメリカにアーキテクチャ開発室カリフォルニアを開設 11月 エネルギー・マネジメント・ソリューション分野で高い技術をもつSoteicaを買収 横河ソリューションサービスが価値共創環境「GRANDSIGHT™」を開発 株式会社ワイ・ディー・シーの株式の譲渡契約締結 12月 ロシアのガスプロムネフチと技術協力センター新設の協力覚書締結 横河メータ＆インスツルメンツが、業界で唯一、可視光から光通信の波長帯に至る広帯域のレーザの 特性評価を行える光スペクトラムアナライザ「AQ63
Slide 20: 補足：株価の状況
補足：株価の状況 （円） 11/9 11/12 12/3 12/6 12/9 12/12 13/3 13/6 13/9 13/12 14/3 14/6 14/9 14/12 15/3 15/6 15/9 15/12 16/3 16/6 16/9 16/12 17/2/3 Yokogawa 740 695 837 818 902 941 946 1,187 1,398 1,615 1,667 1,281 1,442 1,333 1,295 1,574 1,247 1,465 1,163 1,146 1,335 1,693 1,775 TOPIX 761 729 854 770 737 860 1
Slide 21: 補足：FY16営業利益増減要因（11/1発表時点）
補足：FY16営業利益増減要因（11/1発表時点） （億円） 粗利改善 販管費増 ＜為替の影響＞ （円） ・コストダウン 20億円 ・コストダウン 18億円 FY15 FY16 実績 修正予想 ・戦略投資費用 ▲20億円 増収による粗利増 1米ドル 119.99 105.00 ＊想定為替感応度：約6億円/円(年間) （為替・買収の影響除く） +20 ▲2 ▲25 +21 ▲90 396 KBC買収影響 ・OP 8億円 320 ・のれん ▲20億円 ・取得費用等 ▲13億円 FY15 FY16 実績 予想 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Co
Slide 22: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち業績見通し及び事業計画等に関す るものは、当社が現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基 づいています。 従って、実際の業績は、様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうる ことをご承知おきください。 また、当社がこの資料を発行した後は、適用法令の用件に服する場合を除き、将来に関 する記述を更新または修正して公表する義務を負うものではありません。 また、本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用すること 等を禁じます。 横河電機株式会社 IR部 IRグループ Email : Y